Marco de Referencia de Bonos Soberanos Vinculados a los ODS
←
→
Transcripción del contenido de la página
Si su navegador no muestra la página correctamente, lea el contenido de la página a continuación
Marco de Referencia de
Bonos Soberanos Vinculados
a los ODS
Building Prosperity: Financing Sustainable Development Goals For An Inclusive
Economy
Secretaría de Hacienda y Crédito Público
Febrero 2021
1
C2 - Internal NatixisM éxico frente al c rec imiento económico mundial
Desde 1980, la economía mexicana ha mostrado un bajo crecimiento. Mientras que los países de bajos ingresos están
alcanzando a los países de altos ingresos, México, junto con Argentina y Brasil continúan rezagados.
Tasa anual de crecimiento (%) , PIB per capita real (1980 Convergencia del PIB per capita
4.5 – 2018) Constante 2010 USD; tasa annual de crecimiento (%)
4.1 4.5
4.0
THA
Anual growth rate, (1980 - 2018)
3.5 4.0
3.5 3.3 MYS
3.5
2.9 2.9 CHL
3.0 2.8 2.6 3.0 IDN ROU
2.5 2.3 TUR
2.5
BGR HUN
2.0 1.8 1.8 2.0
1.7 1.7
1.5 COL ESP USA
1.5 1.5 URY
1.3 1.3 FRA
PHL CAN
1.0 1.0
1.0 BRA
0.7 0.7 0.6 ARG ITA
0.5 0.5 GRC
0.5 MEX
0.0
0.0
6.8 7.3 7.8 8.3 8.8 9.3 9.8 10.3 10.8
THA
CAN
TUR
URY
USA
IDN
COL
ROU
FRA
ARG
CHL
BGR
ESP
GRC
PHL
ITA
BRA
MYS
HUN
MEX
Log GDP per capita 1980 (2010 USD)
BRA: Brazil; URY: Uruguay; ARG: Argentina; CHL: Chile; COL: Colombia; MEX: Mexico; MYS: Malaysia; THA: Thailand; IDN: Indonesia; PHL: BRA: Brazil; URY: Uruguay; ARG: Argentina; CHL: Chile; COL: Colombia; MEX: Mexico; MYS: Malaysia; THA: Thailand; IDN: Indonesia; PHL:
Philippines; HUN: Hungary; TUR: Turkey; BGR: Bulgaria; ROU: Romania; ESP: Spain; GRC: Greece; ITA: Italy; FRA. France; USA: United Philippines; HUN: Hungary; TUR: Turkey; BGR: Bulgaria; ROU: Romania; ESP: Spain; GRC: Greece; ITA: Italy; FRA. France; USA: United
States; CAN: Canada. States; CAN: Canada.
2
Source: World Bank Source: World Bank
C2 - Internal NatixisMéxico y su disparidad regional
Los estados del norte de ingresos altos están creciendo Algunos municipios de México están al mismo nivel que
más rápido que los estados del sur de ingresos bajos. Solo Suiza en el IDH, mientras que otros están más cerca a
los estados de ingresos medios se están convergiendo a los Burundi.
del norte.
PIB per capita (dólares), 2017 10 municipios de México con el IDH más alto y más bajo, 2017
(sin incluir sector petrolero)
Benito Juarez (CDMX) 0.944 Switzerland (0.942)
Miguel Hidalgo (CDMX) 0.917 United Kingdom (0.918)
San Pedro Garza Garcia… 0.901 Israel (0.901)
Coyoacan (CDMX) 0.883 Czech Republic (0.882)
Cuauhtemoc (CDMX) 0.878 Italy (0.876)
San Sebastian Tutla (OAX) 0.868 Estonia (0.866)
Corregidora (QRO) 0.866 Greece (0.866)
Iztacalco (CDMX) 0.861 Cyprus (0.860)
San Nicolas de los Garza… 0.859 United Arab Emirates (0.859)
Azcapotzalco (CDMX) 0.854 Andorra (0.854)
Malawi (0.470)
Mixtla de Altamirano… 0.471
Djibouti (0.470)
Chalchihultan (CHIA) 0.468
Gambia (0.457)
Mitontic (CHIA) 0.465
Ethiopia (0.451)
Mezquitic (JAL) 0.461 Guinea-Bissau (0.449)
San Simon Zahuatlan… 0.447 Democratic Republic of the Congo
Colcoyan de las Flores… 0.446 (0.444)
Santos Reyes Yucuna… 0.438 Republic of Guinea (0.443)
Batopilas (CHIH) 0.434 State of Eritrea (0.443)
San Partin Peras (OAX) 0.425 Republic of Mali (0.418)
Cochoapa el Grande… 0.420 Republic of Burundi (0.418)
0.0 0.5 1.0 3
Source: INEGI.
C2 - Internal NatixisEl desarrollo sostenible debe ser una combinación de
diferentes políticas públicas
Política social y ambiental de México en los últimos años
(% de población en (políticas ambientales/ % de población en pobreza)
1ª emisión de bonos
pobreza) verdes en México por un
60.0
banco de desarrollo
(NAFIN)
50.0
Aprobación de la ley del Firma del
Cambio Climático en Acuerdo de
40.0 México Paris
Mexico firma el
30.0 “Green Climate Fund” México se unió al
en la COP 16 Grupo de
Ministros de
20.0 Finanzas para la
Acción Climática
Introducción del
10.0 Carbon Tax
0.0
2004 2005 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
4
C2 - Internal NatixisPrim e r Bono Soberano
ODS de México
5
C2 - Internal NatixisGobernanza: Políticas Institucionales, Coordinación y
Marco Regulatorio
Consejo Nacional de la Agenda 2030 Comité técnico
para los ODS especializado de los ODS
Comité de
Comité estratégico Secretaría
monitoreo y
nacionales Técnica
evaluación
(4) Comités
2030 Técnicos
Enfoque
Secretaría de
Hacienda y Crédito
Público
Oficina de la Incluye los
Presidencia ODS en el
Presupuesto
Políticas
Plan Nacional de
Institucionales
Diseño Desarrollo Implementación
y Marco
Regulatorio
6
C2 - Internal Natixis¿Qué elementos hacen único al Marco de Referencia de Bonos
Soberanos congruente con los ODS?
1. Primer Marco de 2. El Marco combina 3. Gobernanza sólida y 4. Validación por externos
Referencia de Bonos elementos de selección de transparente
programas a nivel
Soberanos vinculado a los
presupuestal y geoespacial.
ODS
▪ El Marco brinda flexibilidad para ▪ Solo son elegibles los ▪ El Programa de las Naciones
▪ La metodología es pública
emitir bonos soberanos ODS
programas presupuestarios e invitamos a otros Unidas para el Desarrollo
dirigidos a gastos elegibles sociales,
verdes o sostenible, alineados con dirigidos a las zonas más emisores a utilizarla y (PNUD) ha emitido una
los principios ICMA de bonos rezagadas y poblaciones opinión independiente sobre
mejorarla.
verdes, bonos sociales y bonos el Marco, además actuará
vulnerables (indígenas,
sustentables. ▪ Comisión de los ODS como observador del
▪ El marco utiliza una metodología ancianos y niños)
(Consejo Nacional y proceso de selección de
innovadora para la vinculación del gastos elegibles y
presupuesto federal con los ODS. Comités Ejecutivos de
proporcionará apoyo técnico
Cumplimiento de la
en la preparación del reporte
Agenda 2030) de impacto.
7
C2 - Internal NatixisGastos sustentables elegibles, proceso de selección
▪ Un solido proceso de toma de decisiones para elegir los gastos que contribuyen a los ODS.
Listado completo de los programas presupuestales
(“Presupuesto de Egresos de la Federación”)
Programas presupuestales que incluya actividades productivas i.e.
Filter 1
Proyectos de inversión(“PPI”)
Programas presupuestales con al menos una contribución
Filter 2 directa de los ODS
Programas presupuestales que tengan Reglas de
Filter 3 Operación Eliminar activos no elegibles:
- Identificación de externalidades negativas en
Eliminar externalidades los ODS.
Filter 4 negativas - No cumplen con los criterios de exclusión del
Marco.
Principio de Pareto
Filter 5&6: Eliminar:
- Cualquier Secretaría que no tengan un
Gastos ODS presupuesto significativo ($).
elegibles - Presupuesto que podría modificarse o cancelarse.
Gastos Sociales reducidos por el Índice de
Rezago Social 8
C2 - Internal Natixis11/17 OD S Vinc ulados al M arco de Referenc ia
El Marco brinda al gobierno la flexibilidad para emitir bonos soberanos vinculados a ODS sociales, verdes o
sustentables, alineados con los principios de bonos verdes, los principios de bonos sociales y lineamientos de los
bonos sustentables de ICMA.
9
C2 - Internal NatixisValidac ión de te rc eros y Reporteo
Proceso del Reporte de Impacto
Gasto Gasto Gasto
Sustentable 1 Sustentable 2 Sustentable n
Secretaría 1 Secretaría 2 Secretaría n
Second Party Opinion on
Mexico’s SDG Sovereign Bond Framework
Información de
“ Vigeo Eiris opina que el Marco de Bonos Soberanos ODS de Impacto
México está alineado con los cuatro componentes centrales de
los Principios de Bonos Verdes 2018 y los Principios de Bonos
Sociales 2018. Expresamos con certeza razonable (nuestro
nivel más alto de certeza) sobre los compromisos del Emisor y Información de Información de
sobre la contribución de los Bonos 2020 a la sostenibilidad ” Impacto Impacto
Observador
Reporte de Impacto
United Nations Development Programme Reporte de Asignación
Se proporcionará anualmente durante y hasta que el monto de los recursos
• Una gobernanza sin precedentes: además de una opinión presupuestarios gastados en gastos elegibles sea igual al monto total de los recursos
previa a la emisión, y según lo consagrado en el Marco, el netos del Bono ODS
PNUD ha acordado actuar como "observador del reporte de
impacto" y brindar asistencia a México en su elaboración. Reporte de Impacto
• Opinión general: El Programa de las Naciones Unidas para el ▪ Se proporcionará sobre los impactos sociales esperados de los gastos sostenibles
Desarrollo considera que este marco está alineado con los elegibles.
principios y objetivos de los Objetivos de Desarrollo ▪ Debido al impacto de COVID-19, se espera que el reporte de impacto del primer año
Sostenible. solo pueda proporcionar indicadores de resultados debido al retraso en la
recopilación de los insumos necesarios para la provisión de indicadores de
resultados. 10
C2 - Internal NatixisConstruyendo la nueva curva de referencia
Curva de rendimientos de los Bonos Mexicanos en el Mercado de EUROS
(%, años)
3.5
2.8
Yield (%)
2.1
Emisión inaugural del Bono
1.4 Soberano ODS
0.7
0.0
0 5 10 15 20 25 30
Tenor (years)
11
Source: Bloomberg.
C2 - Internal NatixisDetalles de la Operación
Financieras Asignación
750 Millones de EUR 78 Nuevos inversionistas
Asignado a cuentas
7 años 44% ASG
1.603% Tasa de rendimiento
-8 bp NIC negativa
1.350% Tasa cupón
6.5x demanda
12
Source: Ministry of Finance.
C2 - Internal Natixis2 0 2 0 Gastos Eleg ibles: Ag rupado por OD S y Sec tores
(~ USD $ 1 4.3bn)
37.4%
$120,000
$100,000
30.9%
Million MXN
$80,000
$60,000
15.9%
$40,000
8.3% La asignación final puede
7.4%
reducirse mediante la
$20,000
aplicación del índice de
Rezago Social
$0
SDG 2 SDG 3 SDG 4 SDG 8 SDG 9
SECTORES Agriculture and Rural Health National Council for Decent Work and
economic growth
Transportation and
Development Science and Communications
Welfare Technology
Public Education
Note:
• Figures may not add up due to rounding
• Currency exchange 22 MXN/USD
• The full list of each eligible 2020 Budget Line item linked to this SDG Social Bond, including the rules of operations is provided on SHCPs website at: 13
https://www.finanzaspublicas.hacienda.gob.mx/es/Finanzas_Publicas/Ingles
C2 - Internal Natixis¡ M u c h a s g ra c i a s !
14
C2 - Internal NatixisTambién puede leer
