Informe intermedio correspondiente al T3 2021 - Hispanidad
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(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa) Informe intermedio correspondiente al T3 2021 AmRest Holdings SE capital group 10 DE NOVIEMBRE DE 2021 INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 1 de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021
(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa) INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 2 de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021
(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Índice
Información financiera (datos consolidados) 5
Parte A. Informe de gestión correspondiente al T3 2021 6
Parte B. Cuentas anuales intermedias consolidadas condensadas para el T3 2021 16
INFORME INTERMEDIO
INTERMEDIODEL DEL GRUPO
GRUPOAMREST
AMRESTcorrespondiente
correspondiente
al periodo
al periodo 3
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 3
(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa) destacados Aspectos más INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 4 de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021
(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Información financiera (datos consolidados)
PERIODO DE NUEVE MESES
TRIMESTRE FINALIZADO EL
FINALIZADO EL
30 de septiembre 30 de septiembre de 30 de septiembre 30 de septiembre
de 2021 2020 (reexpresado**) de 2021 de 2020
Importe neto de la cifra de negocios 533,6 441,4 1 378,0 1 125,4
EBITDA* 107,5 79,5 261,1 154,8
Resultado de explotación 47,0 15,8 74,9 (113,6)
Resultado antes de impuestos 35,4 1,4 43,9 (160,4)
Resultado neto 27,6 (5,9) 30,0 (159,8)
Resultado neto atribuible a participaciones no
1,0 0,4 1,5 (1,2)
dominantes
Resultado neto atribuible a los tenedores de
26,6 (6,3) 28,5 (158,6)
instrumentos de patrimonio de la dominante
Flujos de efectivo de las actividades de
117,0 53,2 248,5 154,6
explotación
Flujos de efectivo de las actividades de
(26,1) (10,0) (59,7) (39,6)
inversión
Flujos de efectivo de las actividades de
(102,2) (81,8) (223,8) (44,9)
financiación
Total flujos de efectivo, neto (11,3) (38,6) (35,0) 70,1
Número medio ponderado de acciones
ordinarias 219 339 219 164 219 338 219 222
para GPA básicas (en miles de acciones)
Número medio ponderado de acciones
ordinarias 219 654 219 308 219 887 219 404
para GPA diluidas (en miles de acciones)
Ganancias por acción básicas (EUR) 0,12 0,01 0,13 (0,72)
Ganancias por acción diluidas (EUR) 0,12 0,01 0,13 (0,72)
Dividendo declarado o pagado por acción - - - -
* EBITDA: resultado de explotación, excluyendo amortización, depreciación y costes de deterioros.
** La información comparativa se ha reexpresado para reflejar el impacto de la Modificación de la NIIF 16 de 2020, que se describió en detalle
en las Cuentas anuales consolidadas condensadas correspondientes al semestre finalizado el 30 de junio de 2021.
30 de septiembre de 2021 31 de diciembre de 2020
Total activo 2 059,3 2 114,4
Total pasivo 1 757,0 1 849,7
Pasivo no corriente 766,4 1 371,6
Pasivo corriente 990,6 478,1
Patrimonio atribuido a tenedores de instrumentos de patrimonio de la
294,3 257,8
dominante
Participaciones no dominantes 8,0 6,9
Total patrimonio neto 302,3 264,7
Capital social 22,0 22,0
Número de restaurantes 2 395 2 337
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 5
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021
(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Parte A. Informe de
gestión
correspondiente al T3
2021
Parte A. Informe de gestión
correspondiente al T3 2021
Desempeño del Grupo en el T3 de 2021 7
Acontecimientos y operaciones relevantes en el T3 de 2021 (hasta la fecha de publicación de este Informe) 14
Cambios en los órganos de gobierno de la Sociedad 14
Dividendos pagados durante el periodo contemplado en este Informe 14
Accionistas de AmRest Holdings SE 14
Variaciones en el número de acciones ostentadas por los miembros del Consejo de Administración 15
Transacciones con acciones de AmRest realizadas con el fin de ejecutar el plan de opciones sobre acciones 15
Previsión de los resultados financieros 15
INFORME INTERMEDIO
INTERMEDIO DELDEL GRUPO
GRUPO AMREST
AMREST correspondiente
correspondiente al
al periodo
periodo 6
INFORME 6
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021
(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Desempeño del Grupo en el T3 de 2021
Ingresos y rentabilidad del Grupo
Las ventas trimestrales consolidades de AmRest en T3 2021 registraron un récord histórico al alcanzar EUR 533,6
millones. Esta cifra supone un incremento del 20,9% con respecto al mismo periodo del año anterior y 5,7% con
respecto al registro de 2019. El 99% de los restaurantes estaban operativos al final del periodo. El índice de ventas en
los mismos establecimientos comparables («LFL» o «SSS» por sus siglas en inglés) ascendió al 115% con respecto a
2020 y 96% frente al mismo periodo del 2019. Estas cifras corroboran el éxito del modelo comercial de AmRest basado
en la continua innovación y, sobre todo, en la excelencia del servicio.
Gráfica 1 Ventas del Grupo AmRest (en millones de EUR)
Cambio en ingresos: +20,9% interanual
533,6
464,4
441,4
T3'20 T2'21 T3'21
La mayoría de los países donde el Grupo opera relajaron los niveles de restricciones adoptadas en trimestres anteriores
para contener la pandemia, fueron más proclives a abrir sus economías y facilitar la movilidad. Estas acciones han
tenido un efecto directo, y muy prometedor, en el incremento de la actividad de restauración en local (dine in) que
representó el 39% de las ventas totales del periodo. No obstante, este nivel todavía dista enormemente del potencial del
Grupo y de los niveles pre-pandemia cuando las ventas en este canal representaban entorno al 55% de las ventas
totales. El teletrabajo sigue imperando para una gran parte de la población, los viajes de negocio o el turismo apenas
empiezan a activarse, y las limitaciones en los aforos u horarios de apertura de los restaurantes, son algunos de los
factores que siguen afectando directamente a este canal de distribución. Por otra parte, los canales de recogida, tanto
Take Away como Drive Trough, mostraron un trimestre más la excelente acogida que tienen entre nuestros clientes, y
confirmaron el éxito del modelo omnichanel ofertado por AmRest, que busca ofrecer, para todas nuestras marcas, la
misma experiencia de cliente, independientemente del canal de distribución que decidan escoger nuestros clientes. La
inversión en tecnología y unas atractivas ofertas comerciales adaptadas a estos canales, explican los avances
registrados. El desarrollo de esta forma de distribución claramente ha incidido en un sustancial incremento de la
capacidad y alcance de nuestro modelo de negocio. Finalmente, el canal de delivery registró un esperado retroceso con
respecto a trimestres anteriores, tanto a nivel de peso relativo como a nivel absoluto, ante la mayor actividad registrada
en dine in.
En términos de EBITDA el Grupo generó EUR 107,5 millones durante T3 2021, siendo un 35% más elevado que el
alcanzado en el mismo periodo de 2020. El incremento en los niveles de venta, unidos a los continuos avances en la
digitalización y acciones de eficiencia han permitido que la margen EBITDA del trimestre se sitúe en el 20,1%, ya sin
apenas contribución de planes de ayuda gubernamentales u otras aportaciones extraordinarias. El registro actual es
superior al 18,2% generado durante el primer semestre del presente ejercicio, e incluso al 19,9% del T3 2019.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 7
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Gráfica 2 EBITDA del Grupo AmRest (en millones de EUR)
Cambio en el EBITDA: +35,4% de crecimiento anual
Durante el trimestre, la presión en los precios de los suministros y el incremento de los costes laborales han podido ser
contrarrestadas con acciones comerciales y nuevos avances en eficiencia. AmRest cuenta con una buena estabilidad en
términos de su fuerza laboral, un compromiso a largo plazo con toda la familia de AmRestees que se puso en valor
durante la peor parte de la pandemia, y con un gran poder de compra gracias a la gestión centralizada de los
aprovisionamientos. Adicionalmente, la inesperada irrupción del Covid supuso un acelerador en el proceso de
digitalización del Grupo, avanzando hacia modelos de restaurantes y procesos menos intensivos en manos de obra.
Aprovechar estas ventajas competitivas y continuar avanzando en la digitalización y eficiencia serán aspectos críticos
durante los próximos trimestres para paliar la creciente presión inflacionista.
Adicionalmente, una de las medidas que está teniendo un efecto clave en la expansión de márgenes está siendo la
optimización de la cartera de restaurantes, con el cierre de restaurantes no adecuados desde una perspectiva
estratégica o de rentabilidad. A pesar de estas acciones, el crecimiento neto de restaurantes durante 2021 se sitúa en 58
unidades, tras la apertura de 91 restaurantes. Estas cifras nos acercan al objetivo de abrir más de 130 restaurantes
durante el presente ejercicio.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 8
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa) Gráfica 3 Nuevas aperturas y cierres de restaurantes de AmRest El beneficio operativo del Grupo (EBIT) durante el trimestre ascendió a EUR 47 millones, lo que supone un margen del 8,8%. Finalmente, el beneficio atribuido a los accionistas ascendió a EUR 26,6 millones lo que unido a los EUR 1,9 millones obtenidos durante el primer semestre, suponen un importante avance en el fortalecimiento de los recursos propios del Grupo. Ingresos y rentabilidad por segmentos Europa Central y del Este Las ventas alcanzaron los EUR 252,3 millones registrando un incremento del 27,1% con respecto al mismo periodo de 2020 y de un 15,6% frente a 2019. Esta región mostró el mayor nivel de dinamismo, dentro de los diferentes mercados donde opera el Grupo, consiguiendo un récord histórico de ventas. El gran catalizador ha sido el despegue del dine in que, aunque lejos de los niveles de 2019, avanza terreno hasta representar el 36% de las ventas de la región. Este excelente comportamiento ha sido bastante homogéneo entre los diferentes países de la región. El EBITDA generado también alcanzó un nivel récord, tanto en nivel absoluto como en margen, al situarse en EUR 64,5 millones, con un margen EBITDA del 25,6%. AmRest continúa invirtiendo y aumentando su presencia en la región. Durante T3 2021 abrió 15 nuevos restaurantes. Europa Occidental Significativo avance en las ventas obtenidas en esta región que se situaron en EUR 192,9 millones en el trimestre, con un crecimiento del 15,3% con respecto a 3T2020. No obstante, este registro es un (3,4%) inferior al obtenido durante T3 2019. Todos los países muestran importantes avances en el registro de ventas, destacando el dinamismo visto en España, sin embargo, tanto España como Alemania siguen todavía mostrando niveles de actividad ostensiblemente inferiores a los registrados pre-Covid. El EBITDA generado en la región alcanzó los EUR 30,3 millones, lo que supone un margen EBITDA del 15,7%. Finalmente, AmRest abrió 8 restaurantes nuevos durante el trimestre. INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 9 de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021
(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Rusia
Buenos resultados comerciales en Rusia con un saldo de ventas de EUR 50,9 millones durante el tercer trimestre del
año. Esta cifra es un 19,1% superior a la registrada en 2020 pero todavía un (7,4%) inferior a la del ejercicio 2019.
Destaca el continuo incremento registrado en el canal de Take Away. El EBITDA generado en la región se sitió en EUR
10,8 millones, con un margen el 21,2%.
Durante el trimestre se abrieron 7 restaurantes nuevos en la región.
China
Nuevo récord histórico de ventas trimestrales en T3 2021, tras incrementar en un 2,5% las ventas frente al trimestre
anterior que constituía al anterior récord. El volumen de ventas ascendió a EUR 27,3 millones y es un 10,3% superior al
obtenido en el mismo periodo de 2020. El nivel de EBITDA generado se situó en EUR 8,4 millones lo que supone un
margen EBITDA del 30,8%.
El número total de restaurantes en la región se incrementa hasta 78 tras la apertura de dos nuevas franquicias durante
el trimestre.
Generación de flujos de efectivo y CAPEX
AmRest continuó con una fuerte generación de caja (cash Flow) procedente de su negocio durante el trimestre que se
situó en EUR 117.0 millones y permitió atender un CAPEX de EUR 23,3 millones, cubrir los compromisos financieros y
acelerar el desapalancamiento del Grupo.
Deuda y liquidez
Al final del tercer trimestre, la deuda financiera (ex NIIF 16) se sitúa en EUR 490,8 millones, tras el repago de 57
millones de euros que establecía el calendario de amortización de los préstamos bancarios sindicados. Adicionalmente,
el efectivo asciende a 172,6 millones de euros. La disminución de la deuda y el aumento de los ingresos permiten que la
ratio de apalancamiento1 se sitúe en 3,2 desde 4,4 en el 2T2021.
Estas cifras permiten a AmRest cumplir con su covenant de liquidez vigente al cierre del 3T2021, que establece
mantener un nivel de liquidez superior a los EUR 50 millones, y por adelantado con los dos covenants adicionales a los
que tendrá que hacer frente al cierre del cuarto trimestre: ratio de apalancamiento¹ < 3,5 y cobertura de intereses > 3,5.
1
Ratio de apalancamiento definido como Deuda Neta/EBTIDA. EBITDA calculado de acuerdo a la definición de los préstamos bancarios.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 10
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Tabla 1 Desglose de ingresos y márgenes por divisiones para el T3 2021 y 2020
TRIMESTRE FINALIZADO TRIMESTRE FINALIZADO
EL EL
30 de septiembre de 2020
30 de septiembre de 2021
(reexpresado**)
Importe % de ventas Importe % de ventas
Importe neto de la cifra de negocios 533,6 100,0% 441,4 100,0%
Polonia 134,1 25,1% 110,2 25,0%
Chequia 59,5 11,1% 46,3 10,5%
Hungría 34,0 6,4% 25,2 5,7%
Otro Europa Central y del Este 24,7 4,6% 16,9 3,8%
Total Europa Central y del Este 252,3 47,3% 198,6 45,0%
Rusia 50,9 9,6% 42,8 9,7%
España 65,1 12,2% 50,5 11,4%
Alemania 39,1 7,3% 36,2 8,2%
Francia 78,3 14,7% 70,1 15,9%
Otro Europa Occidental 10,4 2,0% 10,5 2,4%
Europa Occidental 192,9 36,1% 167,3 37,9%
China 27,3 5,1% 24,7 5,6%
Otros 10,2 1,9% 8,0 1,8%
EBITDA 107,5 20,1% 79,5 18,0%
Polonia 32,2 24,0% 22,4 20,3%
Chequia 16,6 28,0% 12,0 25,9%
Hungría 8,8 26,0% 5,6 22,2%
Otro Europa Central y del Este 6,9 27,5% 3,6 21,3%
Total Europa Central y del Este 64,5 25,6% 43,6 22,0%
Rusia 10,8 21,2% 10,8 25,2%
España 16,4 25,2% 9,8 19,4%
Alemania 5,2 13,2% 2,9 8,0%
Francia 5,7 7,3% 10,5 15,0%
Otro Europa Occidental 3,0 28,1% (1,7) (16,2%)
Europa Occidental 30,3 15,7% 21,5 12,9%
China 8,4 30,8% 9,1 36,8%
Otros (6,5) (63,8%) (5,5) (68,8%)
EBITDA ajustado* 109,0 20,4% 81,0 18,4%
Polonia 32,6 24,3% 22,7 20,6%
Chequia 16,8 28,2% 12,4 26,8%
Hungría 9,2 27,0% 5,7 22,6%
Otro Europa Central y del Este 6,9 27,8% 3,9 23,1%
Total Europa Central y del Este 65,5 26,0% 44,7 22,5%
Rusia 10,9 21,4% 10,9 25,5%
España 16,6 25,5% 9,8 19,4%
Alemania 5,3 13,5% 3,0 8,3%
Francia 5,7 7,3% 10,5 15,0%
Otro Europa Occidental 3,1 30,0% (1,4) (13,3%)
Europa Occidental 30,7 15,9% 21,9 13,1%
China 8,4 30,9% 9,0 36,4%
Otros (6,5) (63,7%) (5,5) (68,8%)
EBIT 47,0 8,8% 15,8 3,6%
Polonia 18,8 14,0% 7,6 6,9%
Chequia 10,5 17,7% 6,2 13,4%
Hungría 5,2 15,2% 1,8 7,1%
Otro Europa Central y del Este 3,2 13,2% - -
Total Europa Central y del Este 37,7 15,0% 15,6 7,9%
Rusia 4,3 8,4% 4,1 9,6%
España 7,3 11,2% 0,7 1,4%
Alemania (1,2) (3,2%) (4,9) (13,5%)
Francia 0,5 0,7% 4,6 6,6%
Otro Europa Occidental 1,1 10,8% (2,4) (22,9%)
Europa Occidental 7,7 4,0% (2,0) (1,2%)
China 4,0 14,8% 3,8 15,4%
Otros (6,7) (66,3%) (5,7) (71,3%)
* EBITDA ajustado: EBITDA ajustado por los gastos de nuevas aperturas (costes de puesta en marcha), gastos de fusiones y adquisiciones: todos los
gastos sustanciales asociados a una adquisición exitosa que incluyan servicios profesionales (jurídicos, financieros, otros) directamente relacionados
con la operación o el resultado de la venta de un negocio, el efecto de la modificación del método de ejercicio de los planes de opciones sobre acciones
(SOP, por sus siglas en inglés) (diferencia al contabilizar el coste de las retribuciones para los empleados conforme a un plan de liquidación en efectivo
frente a un plan de opción de liquidación en instrumentos de patrimonio) y los ajustes en los impuestos indirectos relacionados principalmente con el IVA.
** La información comparativa se ha reexpresado para reflejar el impacto de la Modificación de la NIIF 16 de 2020, que se describió en detalle en las
Cuentas anuales consolidadas condensadas correspondientes al semestre finalizado el 30 de junio de 2021.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 11
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Tabla 2 Desglose de ingresos y márgenes por divisiones para el YTD T3 2021 y 2020
PERIODO DE NUEVE MESES PERIODO DE NUEVE MESES
FINALIZADO EL FINALIZADO EL
30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
Importe % de ventas Importe % de ventas
Importe neto de la cifra de negocios 1.378,0 100,0 % 1.125,4 100,0 %
Polonia 332,3 24,1 % 284,9 25,3 %
Chequia 141,6 10,3 % 121,0 10,8 %
Hungría 87,2 6,3 % 68,0 6,0 %
Otro Europa Central y del Este 61,4 4,5 % 40,1 3,6 %
Total Europa Central y del Este 622,5 45,2 % 514,0 45,7 %
Rusia 135,3 9,8 % 114,2 10,1 %
España 160,9 11,7 % 127,9 11,4 %
Alemania 89,5 6,5 % 91,2 8,1 %
Francia 234,2 17,0 % 180,4 16,0 %
Otro Europa Occidental 34,7 2,5 % 25,1 2,2 %
Europa Occidental 519,3 37,7 % 424,6 37,7 %
China 75,2 5,5 % 53,8 4,8 %
Otros 25,7 1,9 % 18,8 1,7 %
EBITDA 261,1 19,0 % 154,8 13,8 %
Polonia 65,8 19,8 % 54,4 19,1 %
Chequia 34,6 24,4 % 26,6 22,0 %
Hungría 24,9 28,6 % 13,5 19,8 %
Otro Europa Central y del Este 15,4 25,0 % 6,7 16,8 %
Total Europa Central y del Este 140,7 22,6 % 101,2 19,7 %
Rusia 31,9 23,6 % 22,9 20,0 %
España 29,8 18,5 % 20,7 16,2 %
Alemania 15,1 16,9 % (0,7) (0,8 %)
Francia 24,8 10,6 % 7,7 4,3 %
Otro Europa Occidental 5,3 15,3 % 2,0 8,2 %
Europa Occidental 75,0 14,5 % 29,7 7,0 %
China 22,6 30,1 % 16,0 29,7 %
Otros (9,1) (35,6 %) (15,0) (79,8 %)
EBITDA ajustado* 265,0 19,2 % 157,5 14,0 %
Polonia 66,6 20,0 % 55,2 19,4 %
Chequia 35,2 24,8 % 27,1 22,4 %
Hungría 25,3 29,0 % 13,8 20,2 %
Otro Europa Central y del Este 15,7 25,6 % 7,2 18,1 %
Total Europa Central y del Este 142,8 22,9 % 103,3 20,1 %
Rusia 32,2 23,8 % 23,1 20,2 %
España 30,2 18,8 % 20,7 16,2 %
Alemania 15,5 17,3 % (0,5) (0,5 %)
Francia 24,9 10,7 % 7,7 4,3 %
Otro Europa Occidental 5,7 16,5 % 2,5 9,8 %
Europa Occidental 76,3 14,7 % 30,4 7,2 %
China 22,8 30,4 % 16,0 29,7 %
Otros (9,1) (35,6 %) (15,3) (81,3 %)
EBIT 74,9 5,4 % (113,6) (10,1 %)
Polonia 20,0 6,0 % 0,5 0,2 %
Chequia 15,0 10,6 % 7,0 5,8 %
Hungría 13,8 15,9 % 1,3 1,9 %
Otro Europa Central y del Este 5,1 8,3 % (6,6) (16,4 %)
Total Europa Central y del Este 53,9 8,7 % 2,2 0,4 %
Rusia 13,2 9,8 % (3,2) (2,8 %)
España 6,0 3,7 % (14,4) (11,2 %)
Alemania (4,2) (4,7 %) (58,3) (64,0 %)
Francia 4,7 2,0 % (24,0) (13,3 %)
Otro Europa Occidental 1,8 5,2 % (1,0) (4,1 %)
Europa Occidental 8,3 1,6 % (97,7) (23,0 %)
China 9,8 13,0 % 0,7 1,2 %
Otros (10,3) (39,9 %) (15,6) (82,9 %)
* EBITDA ajustado: EBITDA ajustado por los gastos de nuevas aperturas (costes de puesta en marcha), gastos de fusiones y adquisiciones: todos los
gastos sustanciales asociados a una adquisición exitosa que incluyan servicios profesionales (jurídicos, financieros, otros) directamente relacionados
con la operación o el resultado de la venta de un negocio, el efecto de la modificación del método de ejercicio de los planes de opciones sobre acciones
(SOP, por sus siglas en inglés) (diferencia al contabilizar el coste de las retribuciones para los empleados conforme a un plan de liquidación en efectivo
frente a un plan de opción de liquidación en instrumentos de patrimonio) y los ajustes en los impuestos indirectos relacionados principalmente con el IVA.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 12
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Tabla 3 Conciliación del resultado neto y el EBITDA neto ajustado para el T3 2021 y 2020
TRIMESTRE FINALIZADO EL TRIMESTRE FINALIZADO EL
30 de septiembre de 2020 Cambio
30 de septiembre de 2021
(reexpresado**)
Importe % de ventas Importe % de ventas Interanual
Resultado del periodo 27,6 5,2 % (5,9) (1,3 %) -
+ Gastos financieros 9,9 1,9 % 15,2 3,5 % (35,0 %)
– Ingresos financieros 1,7 0,3 % (0,8) (0,2 %) -
+/- (Gasto) / Ingreso por impuesto sobre las
7,8 1,5 % 7,3 1,7 % 6,0 %
ganancias
+ Amortización del inmovilizado 60,4 11,3 % 63,2 14,3 % (4,5 %)
+ (Pérdidas) / Reversiones por deterioro de valor de
0,1 0,0 % 0,5 0,1 % (74,8 %)
activos
EBITDA 107,5 20,1 % 79,5 18,0 % 35,4 %
+ Gastos de puesta en marcha* 1,5 0,3 % 1,5 0,3 % 3,1 %
+ Gastos relacionados de fusiones y adquisiciones - - - - -
+/– Efecto de la modificación del método de ejercicio
- - - - -
SOP
– Ajustes por impuestos indirectos - - - - -
EBITDA ajustado 109,0 20,4 % 81,0 18,4 % 34,6 %
* Gastos de puesta en marcha: todos los gastos de explotación sustanciales ocasionados en relación con la apertura de nuevos restaurantes y
anteriores a dicha apertura.
** La información comparativa se ha reexpresado para reflejar el impacto de la Modificación de la NIIF 16 de 2020, que se describió en detalle
en las Cuentas anuales consolidadas condensadas correspondientes al semestre finalizado el 30 de junio de 2021.
Tabla 4 Conciliación del resultado neto y el EBITDA ajustado para el YTD T3 2021 y 2020
PERIODO DE NUEVE MESES PERIODO DE NUEVE MESES
FINALIZADO EL FINALIZADO EL
30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020 Cambio
Importe % de ventas Importe % de ventas Interanual
Resultado del periodo 30,0 2,2 % (159,8) (14,2 %) -
+ Gastos financieros 32,0 2,3 % 48,4 4,3 % (34,0 %)
– Ingresos financieros (1,0) (0,1 %) (1,6) (0,1 %) -
+/- Gasto por impuesto sobre las ganancias 13,9 1,0 % (0,6) (0,1 %) -
+ Amortización del inmovilizado 177,9 12,9 % 192,6 17,1 % (7,6 %)
+ Pérdidas por deterioro 8,3 0,6 % 75,8 6,7 % (89,0 %)
EBITDA 261,1 18,9 % 154,8 13,8 % 68,7 %
+ Gastos de puesta en marcha* 3,9 0,3 % 3,0 0,3 % 29,9 %
+ Gastos relacionados con fusiones y adquisiciones - - - - -
+/– Efecto de la modificación del método de ejercicio
- - - - -
SOP
– Ajustes por impuestos indirectos - - - - -
EBITDA ajustado 265,0 19,2 % 157,5 14,0 % 68,2 %
Descripción de las medidas APM
Las medidas de desempeño alternativas (APM, por sus siglas en inglés) son métricas utilizadas por la Sociedad con la
intención de describir el desempeño operativo o financiero; para ello, se tiene en cuenta cierta información clave o
integrante y se ajustan las medidas en función del objetivo de las mismas. AmRest señala las siguientes medidas de
desempeño alternativas en el Informe de gestión:
1. Ventas comparables o ventas de establecimientos iguales («LFL» o «SSS», por sus siglas en inglés):
representa el crecimiento de los ingresos de restaurantes comparables (restaurantes que han operado durante
un periodo superior a 12 meses). La medida muestra la capacidad de un restaurante o una marca de aumentar
sus ventas de forma orgánica. Puede conciliarse de forma más precisa entre el crecimiento de los ingresos de
los últimos doce meses, menos el crecimiento neto de las aperturas de restaurantes en propiedad de los últimos
doce meses.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 13
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
2. EBITDA: uno de los indicadores de rendimiento clave (KPI, por sus siglas en inglés) de la Sociedad. Se trata de
una medida minuciosa de la rentabilidad de las operaciones y comprende el resultado de explotación
excluyendo los costes de amortización, así como los deterioros. La conciliación de la medida se indica en la
tabla 3 y la tabla 4.
3. EBITDA ajustado: mide la rentabilidad del desempeño sin los costes de puesta en marcha (gastos de
explotación ocasionados por la Sociedad para abrir un restaurante, pero antes de que este comience a generar
ingresos), los gastos relacionados con fusiones y adquisiciones (todos los gastos sustanciales relacionados con
una adquisición exitosa, que incluyen los servicios profesionales, jurídicos, financieros y de otro tipo
directamente relacionados con una transacción) o el resultado de la venta de un negocio, el efecto de la
modificación del método de ejercicio de los planes de opciones sobre acciones (SOP) (diferencia al contabilizar
el coste de las retribuciones al personal liquidado mediante efectivo frente al plan de opciones liquidado
mediante instrumentos de patrimonio) y los ajustes en impuestos indirectos, principalmente en relación con el
IVA. Permite presentar la rentabilidad de los restaurantes que ya generan ingresos y sin algunos costes poco
frecuentes relacionados con las fusiones y adquisiciones, los ajustes fiscales o los ajustes contables asociados
a los SOP. La conciliación de esta APM se indica en la tabla 2.
Acontecimientos y operaciones relevantes en el T3 de 2021
(hasta la fecha de publicación de este Informe)
No ha habido acontecimientos o transacciones relevantes en el periodo contemplado en este Informe.
Cambios en los órganos de gobierno de la Sociedad
No ha habido cambios en el Consejo de Administración de la Sociedad durante el periodo contemplado en este Informe.
A 30 de septiembre de 2021 (y, simultáneamente, en la fecha de publicación de este informe), la composición del
Consejo de Administración era la siguiente:
■ D. José Parés Gutiérrez
■ D. Carlos Fernández González
■ D. Luís Miguel Álvarez Pérez
■ Dña. Romana Sadurska
■ D. Pablo Castilla Reparaz
■ D. Emilio Fullaondo Botella
■ Dña. Mónica Cueva Díaz
■ Eduardo Rodríguez-Rovira Rodríguez (secretario, no consejero)
Dividendos pagados durante el periodo contemplado en este Informe
En el periodo abarcado en este Informe, el Grupo ha pagado un dividendo a las participaciones no dominantes de SCM
Sp. z o.o. por el importe de 0,9 millones de EUR.
Accionistas de AmRest Holdings SE
Conforme a la información de la que AmRest dispone, a fecha 30 de septiembre de 2021, AmRest Holdings presentaba
la siguiente estructura accionarial:
Accionista Número de acciones y votos en la % de acciones y votos en la Junta
Junta de Accionistas de Accionistas
FCapital Dutch B. V.* 147 203 760 67,05 %
Artal International S.C.A. 11 366 102 5,18 %
Nationale-Nederlanden OFE 9 358 214 4,26 %
Aviva OFE 6 843 700 3,12 %
Otros accionistas 44 782 407 20,40 %
* FCapital Dutch B. V. es el accionista único de FCapital Lux (titular directo de 56 509 547 acciones de AmRest) y dependiente de Finaccess
Capital, S.A. de C.V. Grupo Finaccess SAPI de CV es el accionista mayoritario directo de Finaccess Capital, S.A. de C.V. y una dependiente
del Grupo Far-Luca, S.A. de C.V. El accionista mayoritario directo del Grupo Far-Luca, S.A. de C.V., es D. Carlos Fernández González, es
miembro del Consejo de Administración de AmRest.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 14
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa) Variaciones en el número de acciones ostentadas por los miembros del Consejo de Administración Durante el periodo iniciado el 1 de julio de 2021, se han producido las variaciones siguientes con respecto a las acciones y opciones sobre acciones de AmRest ostentadas por los miembros del Consejo de Administración de AmRest. A 30 de junio de 2021, D. Carlos Fernández González (miembro del Consejo de Administración de la Sociedad) ostentaba a través de su persona estrechamente vinculada, FCapital Dutch B.V., 147.203.760 acciones de la Sociedad con un valor nominal total de 14.720.376 EUR. A 30 de septiembre de 2021, D. Carlos Fernández González seguía manteniendo 147.203.760 acciones de AmRest, con un valor nominal total de 14.720.376 EUR, a través de FCapital Dutch B.V. A 30 de junio de 2021, D. Carlos Fernández González mantenía a través de su otra persona estrechamente vinculada (Finaccess México, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión) 1.172.145 acciones de AmRest con un valor nominal total de 117.214,5 EUR. A 30 de septiembre de 2021, seguía manteniendo a través de Finaccess México, S.A. de C.V. 1.172.145 acciones de AmRest por un valor nominal total de 117.214,5 EUR. El titular directo de las acciones es Latin 10, S.A. de C.V., un fondo gestionado de manera independiente por Finaccess México, S.A. de C.V. (una dependiente de Grupo Finaccess). Transacciones con acciones de AmRest realizadas con el fin de ejecutar el plan de opciones sobre acciones El inicio de la compra de acciones propias se produjo de conformidad con la Resolución n.º 7 de la Junta general de la Sociedad celebrada el 19 de mayo de 2015 con respecto a la autorización al Consejo Directivo para adquirir acciones propias en la Sociedad y la creación de una reserva de capital y (sustituyéndola) la Resolución n.º 9 de la Junta General Accionistas celebrada el 6 de junio de 2018 con respecto a la autorización al Consejo de Administración para la adquisición de derivados de las acciones propias de la Sociedad formalizada directamente por la Sociedad o indirectamente a través de sus dependientes, así como para la venta de acciones propias. La Sociedad adquiría las acciones propias a efectos de la ejecución de programas de opciones sobre acciones: Plan de Opciones sobre Acciones para los Empleados y Plan de Incentivos de Gestión. En el periodo entre el 1 Julio de 2021 y el 30 de septiembre de 2021, AmRest no adquirió acciones propias. Durante el mismo periodo, la Sociedad enajenó un total de 60.560 acciones propias con un valor nominal total de 6.056,0 EUR y que representaban el 0,0276 % del capital social para los participantes legitimados a los planes de opciones sobre acciones. Las transacciones de enajenación conforme a estos planes se formalizaron en tres métodos de liquidación, que afectaron al precio de venta. La mayor parte de las acciones se transfirió a los participantes sin coste alguno. A 30 de septiembre de 2021, AmRest ostentaba 444.450 acciones propias con un valor nominal total de 44.445,0 EUR y representativas del 0,2024% del capital social. Las dependientes de AmRest Holdings SE no poseen acciones de la Sociedad. Previsión de los resultados financieros La Sociedad no publica previsión de resultados financieros. La pandemia derivada del COVID-19 continúa, a pesar de que se están realizando esfuerzos significativos por parte de numerosos gobiernos para impulsar los programas de vacunación masiva que permitan reducir el riesgo de futuras olas de contagios. Ante este contexto, todavía existen elevadas incertidumbres y los efectos de la pandemia no se pueden estimar de manera precisa. Adicionalmente, los gestores del Grupo están siguiendo cuidadosamente los posibles impactos derivados de la creciente presión en los precios de los suministros y el incremento de los costes laborales en muchos países. INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 15 de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021
(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Parte B. Cuentas anuales
intermedias consolidadas
condensadas para el T3 2021
Cuenta de resultados consolidada condensada correspondiente al periodo de 9 meses finalizado
el 30 de septiembre de 2021 17
Estado del resultado global consolidado condensado correspondiente al periodo de 9 meses finalizado
el 30 de septiembre de 2021 18
Estado de la situación financiera consolidado condensado a 30 de septiembre de 2021 19
Estado de flujos de efectivo consolidado condensado correspondiente al periodo de 9 meses finalizado
el 30 de septiembre de 2021 20
Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado condensado correspondiente al periodo de 9 meses finalizado
el 30 de septiembre de 2021 21
Notas al informe intermedio consolidado condensado 22
3}
}INFORME
INFORME INTERMEDIO
INTERMEDIO DEL
DEL GRUPO
GRUPO AMREST
AMREST correspondiente
correspondiente al
al periodo
periodo 16
de nueve
nueve meses
meses finalizado
finalizado el
el 30
30 de
de septiembre
septiembre de
de 2021
2021
16
de(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Cuenta de resultados consolidada condensada correspondiente al periodo de
9 meses finalizado el 30 de septiembre de 2021
PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL
30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
(reexpresado)
Operaciones continuadas
Ventas de restaurantes 1 312,4 1 072,8
Franquicias y otras ventas 65,6 52,6
Total ingresos 1 378.0 1 125,4
Gastos de restaurantes:
Consumo de mercaderías y materias primas (364,5) (304,5)
Gastos por retribuciones a los empleados (333,0) (305,7)
Royalties (61,4) (50,2)
Ocupación, depreciación y otros gastos de explotación (425,9) (379,5)
Franquicias y otros gastos (47,3) (40,7)
Beneficio bruto 146,0 44,8
Gastos generales y administrativos (101,1) (108,7)
Pérdidas por deterioro netas de valor de activos financieros (1,2) (2,5)
Pérdidas por deterioro netas de valor del resto de activos (7,1) (73,3)
Otros ingresos/gastos de explotación 38,4 26,1
Resultado de explotación 74,9 (113,6)
Ingresos financieros 1,0 1,6
Gastos financieros (32,0) (48,4)
Resultado antes de impuestos 43,9 (160,4)
Impuesto sobre las ganancias (13,9) 0,6
Resultado del periodo 30,0 (159,8)
Atribuible a:
Tenedores de instrumentos de patrimonio de la dominante 28,5 (158,6)
Participaciones no dominantes 1,5 (1,2)
Resultado del periodo 30,0 (159,8)
Ganancias por acción básicas en EUR 0,13 (0,72)
Ganancias por acción diluidas en EUR 0,13 (0,72)
La cuenta de resultados consolidada condensada anterior debe interpretarse junto con las notas que la acompañan. El cambio en la
presentación de las cifras comparativas se desarrolla en la nota 3.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 17
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Estado del resultado global consolidado condensado correspondiente al
periodo de 9 meses finalizado el 30 de septiembre de 2021
PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL
30 de septiembre de 2021 30 de septiembre de 2020
Resultado del periodo 30,0 (159,8)
Otros resultados globales
Diferencias de conversión de operaciones en el extranjero 12,6 (22,2)
Coberturas de inversión netas (1,9) (10,5)
Efecto impositivo asociado a las coberturas de inversión netas 0,3 1,7
Otro resultado global del periodo 11,0 (31,0)
Total resultado global del periodo 41,0 (190,8)
Atribuible a:
Tenedores de instrumentos de patrimonio de la dominante 39,4 (189,2)
Participaciones no dominantes 1,6 (1,6)
El estado del resultado global consolidado condensado anterior debe interpretarse junto con las notas que lo acompañan.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 18
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Estado de la situación financiera consolidado condensado
a 30 de septiembre de 2021
30 de septiembre de 2021 31 de diciembre de 2020
Activos
Inmovilizado material 453,0 475,0
Activos por derecho de uso 696,5 709,6
Fondo de comercio 316,2 312,1
Inmovilizado intangible 238,4 240,7
Inversiones inmobiliarias 4,8 4,9
Otros activos no corrientes 22,6 22,9
Activos por impuestos diferidos 47,4 37,6
Total activo no corriente 1 778,9 1 802,8
Existencias 28,9 26,5
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 59,4 60,4
Créditos fiscales del impuesto sobre las ganancias 2,5 7,3
Otros activos corrientes 17,0 12,6
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 172,6 204,8
Total activo corriente 280,4 311,6
Total activo 2 059,3 2 114,4
Patrimonio neto
Capital social 22,0 22,0
Reservas 165,6 170,1
Ganancias acumuladas 143,1 114,6
Diferencias de conversión (36,4) (48,9)
Patrimonio atribuido a tenedores de instrumentos de patrimonio de la
257,8
dominante 294,3
Participaciones no dominantes 8,0 6,9
Total patrimonio neto 302,3 264,7
Pasivo
Pasivo financiero con entidades de crédito 81,6 676,5
Pasivos por arrendamiento 605,9 616,6
Provisiones 31,5 32,0
Pasivo por impuestos diferidos 43,3 39,0
Otros pasivos no corrientes y retribuciones a empleados 4,1 7,5
Total pasivo no corriente 766,4 1 371,6
Pasivo financiero con entidades de crédito 580,0 94,3
Pasivos por arrendamiento 150,8 144,8
Acreedores comerciales y otros pasivos 252,2 235,4
Pasivo por el impuesto sobre las ganancias 7,6 3,6
Total pasivo corriente 990,6 478,1
Total pasivo 1 757,0 1 849,7
Total patrimonio neto y pasivo 2 059,3 2 114,4
El estado de la situación financiera consolidado condensado anterior debe interpretarse junto con las notas que lo acompañan.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 19
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Estado de flujos de efectivo consolidado condensado correspondiente al periodo
de 9 meses finalizado el 30 de septiembre de 2021
PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL
30 de septiembre de
30 de septiembre de 2020
2021
Flujos de efectivo de las actividades de explotación
Resultado del periodo 30,0 (159,8)
Ajustes al resultado:
Amortización del inmovilizado 177,9 192,6
Gastos netos por intereses 30,6 34,7
Diferencias por tipo de cambio (0,2) 12,9
Resultado por la enajenación de inmovilizado material y de intangibles (0,7) (2,5)
Deterioro de los activos no financieros 7,1 73,3
Pagos mediante acciones 1,4 7,5
Préstamo condonado (2,7) -
Gasto fiscal 13,9 (0,6)
Concesiones de alquiler (9,7) (15,4)
Otros (0,9) (0,7)
Variaciones en el capital circulante:
Variación en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 1,1 26,9
Variación en existencias (2,1) 2,4
Variación en otros activos (2,9) 6,3
Variación en deudas y otros pasivos 11,2 (15,7)
Variación en provisiones y retribuciones laborales (0,6) 6,1
Efectivo generado de explotación 253,4 168,0
Impuesto sobre las ganancias pagado (4,9) (13,4)
Efectivo neto de las actividades de explotación 248,5 154,6
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
Rendimientos de la venta de negocios - 20,0
Rendimientos de la venta de activos mantenidos para la venta 7,6
Rendimientos de la venta de inmovilizado material 0,3 -
Adquisición de inmovilizado material (55,3) (62,9)
Adquisición de inmovilizado intangible (4,7) (4,3)
Efectivo neto destinado a actividades de inversión (59,7) (39,6)
Flujos de efectivo de las actividades de financiación
Rendimientos de las transmisiones de acciones (opciones de los empleados) - 0,1
Cobros procedentes de préstamos 1,0 150,6
Pagos procedentes de préstamos (103,5) (89,3)
Pago de pasivos por arrendamiento, incluidos intereses pagados (102,2) (92,0)
Intereses pagados (15,1) (14,4)
Intereses recibidos 0,7 0,4
Dividendos pagados a titulares de participaciones no dominantes (0,9) (0,3)
Operaciones con participaciones no dominantes (3,8) -
Efectivo neto procedente de las actividades de financiación (223,8) (44,9)
Variación neta en efectivo y otros medios líquidos equivalentes (35,0) 70,1
Efecto de la evolución en los tipos de cambio 2,8 3,9
Variación en el balance de efectivo y otros medios líquidos equivalentes (32,2) 74,0
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes al inicio del periodo 204,8 106,2
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes al final del periodo 172,6 180,2
El estado de flujos de efectivo consolidado condensado anterior debe interpretarse junto con las notas que lo acompañan.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 20
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado condensado correspondiente al periodo de nueve meses finalizado
el 30 de septiembre de 2021
ATRIBUIBLE A LOS TENEDORES DE INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO DE LA
DOMINANTE
Ganancias Diferencias Participaciones no Total patrimonio
Capital social Reservas Total
acumuladas de conversión dominantes neto
1 de enero de 2021 22,0 170,1 114,6 (48,9) 257,8 6,9 264,7
Resultado del periodo - - 28,5 - 28,5 1,5 30,0
Otros resultados globales - (1,6) - 12,5 10,9 0,1 11,0
Total resultado global - (1,6) 28,5 12,5 39,4 1,6 41,0
Operaciones con participaciones no dominantes - (4,2) - - (4,2) (0,5) (4,7)
Pagos mediante acciones - 1,3 - - 1,3 - 1,3
30 de septiembre de 2021 22,0 165,6 143,1 (36,4) 294,3 8,0 302,3
ATRIBUIBLE A LOS TENEDORES DE INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO DE LA
DOMINANTE
Ganancias Diferencias Participaciones no Total patrimonio
Capital social Reservas Total
acumuladas de conversión dominantes neto
1 de enero de 2020 22,0 178,3 296,6 (29,7) 467,2 9,5 476,7
Resultado del periodo - - (158,6) - (158,6) (1,2) (159,8)
Otros resultados globales - (8,8) - (21,8) (30,6) (0,4) (31,0)
Total resultado global - (8,8) (158,6) (21,8) (189,2) (1,6) (190,8)
Operaciones con participaciones no dominantes - - - - - (0,3) (0,3)
Pagos mediante acciones - 5,8 - - 5,8 - 5,8
A 30 de septiembre de 2020 22,0 175,3 138,0 (51,5) 283,8 7,6 291,4
El estado de cambios en el patrimonio neto consolidado condensado anterior debe interpretarse junto con las notas que lo acompañan.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 21
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa) Notas al informe intermedio consolidado condensado 1. Información general del Grupo AmRest Holdings SE (en lo sucesivo, «la Sociedad», «AmRest») fue constituida en los Países Bajos en octubre de 2000. Desde 2008, opera la Sociedad opera una Sociedad Anónima Europea (Societas Europaea, SE). La Sociedad tiene su domicilio en España. No hubo ningún cambio de denominación en la entidad durante el periodo declarado. Paseo de la Castellana, 163, 28046 Madrid (España) es el domicilio social de la Sociedad a 30 de septiembre de 2021 y no ha variado durante el periodo del informe. En lo sucesivo, la Sociedad y sus dependientes se denominarán el «Grupo» y «Grupo AmRest». En 2005, las acciones de AmRest Holdings SE fueron admitidas a cotización en la Bolsa de Valores de Varsovia (en lo sucesivo, «WSE») y, en 2018, en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, a través del Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE). Desde el 21 de noviembre de 2018, las acciones de AmRest cotizan simultáneamente en ambas Bolsas mencionadas anteriormente (dual listing). Grupo Finaccess S.A.P.I. de C.V. es la entidad matriz final del Grupo. El Grupo es el mayor operador independiente de cadenas de restaurantes en Europa Central y del Este. También desarrolla su actividad en Europa Occidental, Rusia y China. La zona en la que el Grupo lleva a cabo sus actividades comerciales principales se encuentra en Europa. El Grupo opera los restaurantes Kentucky Fried Chicken («KFC»), Pizza Hut («PH»), Burger King («BK») y Starbucks («SBX») a través de sus dependientes en Polonia, República Checa (en adelante, Chequia), Hungría, Eslovaquia, Rusia, Serbia, Croacia, Bulgaria, Rumanía, Alemania, Francia, Austria, Eslovenia y España a partir de los derechos de franquicia concedidos. Desde octubre de 2016, el Grupo (como franquiciado principal) tiene derecho a conceder licencias a terceros para dirigir restaurantes (subfranquicias) de Pizza Hut Express y Pizza Hut Delivery en países de Europa Central y del Este, garantizando una determinada proporción de restaurantes dirigidos directamente por AmRest. Los restaurantes Pizza Hut adquiridos en Francia en mayo de 2017, en Alemania en julio de 2017 y en Rusia en junio de 2018 son operados tanto por AmRest como por sus subfranquicias a partir de contratos de máster franquicia. En España, Alemania y Portugal, el Grupo opera sus marcas propias La Tagliatella, Este negocio se basa en restaurantes en propiedad y los contratos de franquicia firmados con empresas no vinculadas. Cuenta con el respaldo de la cocina central, ubicada en España, que produce y entrega los productos a toda la red de las marcas propias mencionadas. En China, el Grupo opera su marca propia Blue Frog. En 2018, el Grupo adquirió las marcas Bacoa y Sushi Shop y, como resultado, el Grupo opera restaurantes en propiedad y de franquicia en España (Bacoa) y restaurantes Sushi Shop propios y de franquicia en Francia, Bélgica, España, varios países de Oriente Medio, Suiza, Reino Unido, Luxemburgo, Italia y Portugal. Bacoa es una cadena española de hamburgueserías premium y Sushi Shop es el operador de la cadena europea líder de restaurantes de cocina japonesa. Además, entre las marcas propias, el Grupo opera marcas virtuales. La oferta de marcas virtuales en Polonia está disponible en el concepto Food About, una marca «paraguas» que permite pedir platos de diferentes marcas virtuales en un solo pedido. A 30 de septiembre de 2021, el Grupo opera 2 395 restaurantes (en propiedad y franquiciados), en comparación con los 2 337 restaurantes a 31 de diciembre de 2020. INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 22 de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021
(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
El Grupo gestiona sus restaurantes principalmente mediante franquicias. No obstante, las funciones de master franquiciado y desarrollar la actividad a través de marcas propias son cada vez es más
importantes. La tabla siguiente muestra los términos y condiciones de colaboración con los franquiciadores y los franquiciados de marcas concretas operadas por AmRest a 30 de septiembre de 2021:
ACTIVIDAD EN LA QUE AMREST ES FRANQUICIADO
Marca KFC Pizza Hut Dine-In Pizza Hut Express, Delivery Burger King Starbucks 1)
Starbucks Coffee International,
Yum! Restaurants Europe Pizza Hut Europe Inc/Starbucks EMEA Ltd.,
Franquiciador/Socio Pizza Hut Europe Limited Burger King Europe GmbH
Limited Limited Starbucks Manufacturing EMEA
B.V.
Polonia, Chequia,
Hungría, Bulgaria, Polonia, Chequia, Hungría,
Área incluida en el Polonia, Chequia, Hungría, Francia,
Serbia, Croacia, Rusia, Polonia Polonia, Chequia, Bulgaria, Eslovaquia, Rumanía Rumanía, Bulgaria, Alemania,
acuerdo Rusia, Alemania, Eslovaquia.
España, Alemania, Francia, Eslovaquia, Serbia
Austria, Eslovenia
Polonia, Chequia, Bulgaria, Eslovaquia, Rumanía – 20 años o 10 15 años, con posibilidad de
10 años, con años 4)
10 años, con posibilidad de 10 años, con posibilidad de ampliación a otros 5 años más; en
Vigencia del posibilidad de
ampliación a otros 10 años ampliación a otros 10 años y 5 años Rumanía, hasta el 10 de octubre de
contrato ampliación a otros 10 Desde el 20 de noviembre de 2018: 10 años para los restaurantes
más más 2023 16 años, en Bulgaria hasta el
años más abiertos durante el periodo de desarrollo acordado.
1 de octubre de 2027 20 años
50 miles de USD o 25 miles de USD, en Chequia 60 miles de USD
4)
hasta hasta 54,1 miles de
Canon de entrada 27,1 miles de USD 2) 25 miles de USD
54,1 miles de USD 2) USD 2) Desde el 20 de noviembre de 2018: 30 miles de USD para los
restaurantes abiertos durante el periodo de desarrollo acordado.
5 % de ingresos de ventas, en Chequia (por 5 restaurantes) 3 %
de ingresos de ventas durante los primeros 5 ejercicios, después 5
%
Comisión de 6 % de ingresos de
6 % de ingresos de ventas 3) 6 % de ingresos de ventas 3) Desde el 20 de noviembre de 2018, para los restaurantes abiertos 6 % de ingresos de ventas 5)
franquicia ventas 3)
durante el periodo de desarrollo acordado: 3,5 % de ingresos en
los primeros 2 ejercicios, aumentando hasta el 4 %, 4,5 % y 5 %
en los ejercicios posteriores.
5 % de ingresos de ventas, en Chequia 3 % de ingresos de ventas
durante los primeros 3 ejercicios, después 5 %.
Costes de 5% de ingresos de 6 % o 5 % de ingresos de ventas en
5% de ingresos de ventas Desde el 20 de noviembre de 2018, para los restaurantes abiertos importe acordado cada ejercicio
marketing ventas función del concepto 3)
durante el periodo de desarrollo acordado, 4 % o 5 % de ingresos
de ventas (según el país) y 3 % para marcas insignia.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 23
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
ACTIVIDAD REALIZADA A TRAVÉS DE MARCAS PROPIAS
Marca La Tagliatella Blue Frog Bacoa Sushi Shop
Francia, España, Bélgica,
Área de actividad España, Alemania, Portugal China España Italia, Suiza, Luxemburgo,
Reino Unido
ACTIVIDAD EN LA QUE AMREST ES FRANQUICIADOR (MARCA PROPIA O EN BASE A UN CONTRATO MÁSTER FRANQUICIA)
Pizza Hut Pizza Hut Express,
Marca La Tagliatella Blue Frog BACOA Sushi Shop
Dine-In Delivery
Pizza Hut Europe
Yum
Limited, Yum
Restaurants
Socio Restaurants Marca propia Marca propia Marca propia Marca propia
International
International Holdings
Holdings LLC
LLC
Alemania, Francia,
CEE (Hungría,
Área incluida Alemania, Francia, Bélgica, España,
Chequia, Polonia, China
en el Rusia, Armenia España España Emiratos Árabes Unidos,
Eslovaquia,
acuerdo y Azerbaiyán Arabia Saudí, Italia, Portugal
Eslovenia), Rusia,
Armenia y Azerbaiyán
Contratos de franquicia:
5 años con una exclusividad
10 años, con 10 años, con 10 años, con 5 años, con 10 años, con territorial limitada y EADA, es
Vigencia del
posibilidad de posibilidad de posibilidad de posibilidad de posibilidad de decir, «máster franquicia»:
contrato ampliación6) ampliación6) ampliación ampliación ampliación exclusividad para territorios
específicos otorgada de 2 a 14
años.
1) El Grupo AmRest asumió el 82 % y Starbucks el 18 % del capital de las sociedades recién constituidas en Polonia, Chequia y Hungría. En caso de
incumplimiento, punto muerto o una adquisición o cambio de control no amistoso sobre AmRest Holdings SE y/o sus accionistas, Starbucks tendrá
derecho a ampliar sus acciones hasta el 100 %, comprándolas al Grupo. Las opciones tras la finalización por un caso de incumplimiento o punto muerto
son simétricas para ambas partes, por lo que AmRest también tendrá derecho a ejercitar la opción de compra de todas las acciones de Starbucks. De
acuerdo con la evaluación del Grupo a fecha de la emisión de este informe, no hay indicadores que hagan que las opciones mencionadas anteriormente
sean factibles. El Grupo adquirió el 100 % de las acciones en entidades rumanas y búlgaras, que eran los únicos operadores en estos mercados. En
Alemania, el Grupo adquirió el 100 % de las acciones en un operador clave en este mercado.
2) Los cánones de entrada se actualizan con la tasa de inflación al inicio de cada año natural.
3) Las comisiones de franquicia preliminares y los costes de marketing pueden modificarse si se cumplen determinadas condiciones establecidas en el
contrato.
4) El periodo de validez del contrato de franquiciado y, por lo tanto, las licencias para restaurantes Burger King abiertos en Polonia en el periodo desde el
1 de marzo de 2009 hasta el 30 de junio de 2010, y también para los restaurantes recién inaugurados en Polonia, se amplió de 10 a 20 años desde la
fecha de apertura del restaurante; no obstante, sin la opción de prórroga durante los 10 años siguientes, lo cual se dispuso en el contrato de desarrollo
inicial con AmRest Sp. z o.o. En relación con los restaurantes abiertos en Polonia en el periodo desde el 1 de marzo de 2009 hasta el 30 de junio de
2010, y los restaurantes abiertos después de este periodo (para contratos de franquicia durante 20 años), el pago de franquicia inicial se incrementó de
25 000 USD a 50 000 USD. El 20 de noviembre de 2018 se firmó un nuevo contrato de desarrollo, que se modificó el 15 de septiembre de 2020.
5) Debido a la decisión global de Starbucks, la cuota de franquiciado se redujo al 0 % durante el periodo abril – junio de 2020.
6) En el caso de Rusia y Alemania, el plazo del contrato de máster franquicia finaliza el 31 de mayo de 2022.
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 24
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021(todas las cifras en millones de EUR salvo que se especifique otra cosa)
2. Estructura del Grupo
A 30 de septiembre de 2021, el Grupo lo integraban las siguientes dependientes:
% participación
Sociedad dominante/empresa no
Denominación social Domicilio social en los derechos Fecha de la toma de control
controladora
de voto
Actividad de cartera
AmRest Acquisition Subsidiary Ltd. Birkirkara, Malta AmRest Holdings SE 100,00 % Mayo de 2007
AmRest TAG S.L.U. Madrid, España AmRest Sp. z o.o. 100,00 % Marzo de 2011
AmRest HK Ltd Hong Kong, China AmRest Holdings SE 100,00 % Septiembre de 2011
AmRest China Group PTE Ltd Singapur AmRest Holdings SE 100,00 % Diciembre de 2012
Bigsky Hospitality Group Ltd Hong Kong, China AmRest China Group PTE Ltd 100,00 % Diciembre de 2012
New Precision Ltd Mriehel, Malta AmRest China Group PTE Ltd 100,00 % Diciembre de 2012
Horizon Consultants Ltd. Mriehel, Malta AmRest China Group PTE Ltd 100,00 % Diciembre de 2012
AmRest Kft 99,00 %
AmRest Management Kft Budapest, Hungría Agosto de 2018
AmRest TAG S.L.U. 1,00 %
GM Invest SRL Bruselas, Bélgica AmRest TAG S.L.U. 100,00 % Octubre de 2018
GM Invest SRL 9,47 %
Sushi Shop Group SAS París, Francia Octubre de 2018
AmRest TAG S.L.U. 90,53 %
AmRest France SAS París, Francia AmRest Holdings SE 100,00 % Diciembre de 2018
Sushi Shop Management SAS París, Francia Sushi Shop Group SAS 100,00 % Octubre de 2018
Sushi Shop Luxembourg SARL Luxemburgo Sushi Shop Group SAS 100,00 % Octubre de 2018
Sushi Shop Switzerland SA Friburgo, Suiza Sushi Shop Management SAS 100,00 % Octubre de 2018
Actividad de restaurante, franquicia y máster franquicia
AmRest Sp. z o.o. Breslavia, Polonia AmRest Holdings SE 100,00 % Diciembre de 2000
AmRest s.r.o. Praga, Chequia AmRest Holdings SE 100,00 % Diciembre de 2000
AmRest Kft Budapest, Hungría AmRest Sp. z o.o. 100,00 % Junio de 2006
AmRest Sp. z o.o. 82,00 %
AmRest Coffee Sp. z o.o. Breslavia, Polonia Starbucks Coffee International, Marzo de 2007
18,00 %
Inc.
AmRest EOOD Sofía, Bulgaria AmRest Holdings SE 100,00 % Abril de 2007
AmRest Acquisition Subsidiary Ltd. 44,72 %
OOO AmRest San Petersburgo, Rusia Julio de 2007
AmRest Sp. z o.o. 55,28 %
AmRest Sp. z o.o. 82,00 %
AmRest Coffee s.r.o. Praga, Chequia Starbucks Coffee International, Agosto de 2007
18,00 %
Inc.
AmRest Sp. z o.o. 82,00 %
AmRest Kávézó Kft Budapest, Hungría Starbucks Coffee International, Agosto de 2007
18,00 %
Inc.
AmRest Sp. z o.o. 60,00 %
AmRest d.o.o. Belgrado, Serbia Octubre de 2007
ProFood Invest GmbH 40,00 %
Restauravia Food S.L.U. Madrid, España AmRest TAG S.L.U. 100,00 % Abril de 2011
Pastificio Service S.L.U. Madrid, España AmRest TAG S.L.U. 100,00 % Abril de 2011
AmRest Adria d.o.o. Zagreb, Croacia AmRest Sp. z o.o. 100,00 % Octubre de 2011
AmRest GmbH i.L.1 Colonia, Alemania AmRest TAG S.L.U. 100,00 % Marzo de 2012
AmRest SAS, París, Francia AmRest TAG S.L.U. 100,00 % Abril de 2012
AmRest Adria 2 d.o.o. Liubliana, Eslovenia AmRest Sp. z o.o. 100,00 % Agosto de 2012
Frog King Food&Beverage
Shanghái, China Bigsky Hospitality Group Ltd 100,00 % Diciembre de 2012
Management Ltd
Blue Frog Food&Beverage
Shanghái, China New Precision Ltd 100,00 % Diciembre de 2012
Management Ltd
Shanghai Kabb Western Restaurant
Shanghái, China Horizon Consultants Ltd. 100,00 % Diciembre de 2012
Ltd
AmRest Skyline GMBH Colonia, Alemania AmRest TAG S.L.U. 100,00 % Octubre de 2013
Kai Zhen Food and Beverage BlueFrog Food&Beverage
Shanghái, China 100,00 % Marzo de 2014
Management (Shanghai) Ltd Management Ltd
AmRest Coffee EOOD Sofía, Bulgaria AmRest Sp. z o.o. 100,00 % Junio de 2015
AmRest Coffee S.r.l. Bucarest, Rumanía AmRest Sp. z o.o. 100,00 % Junio de 2015
AmRest Food Srl. 2 Bucarest, Rumanía AmRest Sp. z o.o. 100,00 % Julio de 2019
AmRest s.r.o. 99,00 %
AmRest Coffee SK s.r.o. Bratislava, Eslovaquia Diciembre de 2015
AmRest Sp. z o.o. 1,00 %
AmRest Coffee Deutschland AmRest Kaffee Sp. z o.o. 23,00 %
Múnich, Alemania Mayo de 2016
Sp. z o.o. & Co. KG AmRest TAG S.L.U. 77,00 %
AmRest DE Sp. z o.o. & Co. KG Múnich, Alemania AmRest Kaffee Sp. z o.o. 100,00 % Diciembre de 2016
The Grill Concept S.L.U. Madrid, España Pastificio Service S.L.U. 100,00 % Diciembre de 2016
Kai Fu Food and Beverage Blue Frog Food&Beverage
Shanghái, China 100,00 % Diciembre de 2016
Management (Shanghai) Co. Ltd Management Ltd
LTP La Tagliatella Portugal, Lda Lisboa, Portugal AmRest TAG S.L.U. 100,00 % Febrero de 2017
LTP La Tagliatella Franchise II
Lisboa, Portugal AmRest TAG S.L.U. 100,00 % Abril de 2019
Portugal, Lda 6
AmRest AT GmbH Viena, Austria AmRest Sp. z o.o. 100,00 % Marzo de 2017
AmRest Topco France SAS París, Francia AmRest France SAS 100,00 % Mayo de 2017
AmRest Delco France SAS París, Francia AmRest Topco France SAS 100,00 % Mayo de 2017
AmRest Opco SAS París, Francia AmRest France SAS 100,00 % Julio de 2017
OOO Chicken Yug San Petersburgo, Rusia OOO AmRest 100,00 % Octubre de 2017
AmRest Acquisition Subsidiary Ltd. 99,999996 %
OOO AmRest Pizza San Petersburgo, Rusia Noviembre de 2017
OOO AmRest 0,000004 %
AmRest Coffee SRB d.o.o. Belgrado, Serbia AmRest Holdings SE 100,00 % Noviembre de 2017
AmRest Chamnord SAS París, Francia AmRest Opco SAS 100,00 % Marzo de 2018
AmRest s.r.o. 99,00 %
AmRest SK s.r.o. Bratislava, Eslovaquia Abril de 2018
AmRest Sp. z o.o. 1,00 %
AmRest Pizza GmbH Múnich, Alemania AmRest DE Sp. z o.o. & Co. KG 100,00 % Junio de 2018
Black Rice S.L.U. Madrid, España AmRest TAG S.L.U. 100,00 % Julio de 2018
Bacoa Holding S.L.U. Madrid, España AmRest TAG S.L.U. 100,00 % Julio de 2018
Sushi Shop Restauration SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00 % Octubre de 2018
Sushi House SA 4 Luxemburgo Sushi Shop Luxembourg SARL 100,00 % Octubre de 2018
Sushi Shop London Pvt LTD Londres, Reino Unido Sushi Shop Group SAS 100,00 % Octubre de 2018
Sushi Shop Belgique SA Bruselas, Bélgica Sushi Shop Group SAS 100,00 % Octubre de 2018
Sushi Shop Louise SA 5 Bruselas, Bélgica Sushi Shop Belgique SA 100,00 % Octubre de 2018
INFORME INTERMEDIO DEL GRUPO AMREST correspondiente al periodo 25
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