Junta General de Accionistas - 5 Mayo 2021 - CIE Automotive
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Junta General de Accionistas 5 Mayo 2021
ÍNDICE
1 RESULTADOS DICIEMBRE 2020
2 2020, MUCHO MÁS QUE NÚMEROS
3 RESULTADOS MARZO 2021
4 OBJETIVOS 2021
5 ANUNCIO CMD
2
1 RESULTADOS DICIEMBRE 2020 3
RESULTADOS DICIEMBRE 2020
ASPECTOS DESTACADOS 4T 2020
01 EBITDA 4T 2020 16,7% MEJORAMOS
RENTABILIDAD PRE-COVID
Margen EBITDA Trimestral (16,1% 4T 2019)
02 Resultado Neto
2020
185,2 M€ CAIDA MERCADO CIE(1) 2020
-20,7%
67 M€ 4T 2020 vs. 63 M€ 4T 2019
239 M€
Generación de Caja MODELO DE GESTIÓN
03 Operativa 2020
FOCALIZADO EN
59% CAJA OPERATIVA/EBITDA GENERACIÓN DE CAJA
MANTENEMOS EL
04
Dividendos y compra
de acciones propias 189,3 M€ COMPROMISO CON
NUESTROS ACCIONISTAS
Deuda Financiera a EXCELENTE EVOLUCIÓN
05 igual perímetro(2) ↓40 M€ INCLUSO TRAS LOS PAGOS
DEL PUNTO ANTERIOR
CAJA e IFTs: 691 M€
06 Reserva de Liquidez
1.497 M€ FINANCIACIÓN NO DISPUESTA:
806 M€
07 Fortaleciendo el
empleo
+1.118 25.196 vs. 24.078
PERSONAS
PERSONAS (JUNIO 2020)
(1) Mercado CIE: Producción de Vehículos IHS ENERO 2021 (12 meses 2020) (% de crecimiento en unidades),
ponderando los mercados en los que CIE cuenta con plantas productivas.
4 (2) Deuda Financiera Neta sin considerar el efecto de las combinaciones de negocios del año (96,3 M€) y
los pagos por adquisiciones anteriores (17,2 M€).RESULTADOS DICIEMBRE 2020
Evolución Ventas 2020 - 2019. Tipo de cambio constante
Mercado CIE
CIE
EUROPA CHINA
34,0%
NORTEAMÉRICA
-17,3% -18,2%
-22,1% -4,2%
-19,1%
INDIA
BRASIL
-17,6%
-23,4%
-23,5%
Mercado CIE -20,7%
-32,1% CIE -13,2%
+7,5 p.p.
Fuente: Producción de Vehículos IHS ENERO 2021 (12 MESES 2020) (% de crecimiento en unidades) .
La evolución del volumen de producción se calcula ponderando los mercados en los que CIE cuenta con plantas productivas.
5RESULTADOS DICIEMBRE 2020
M€ 31/12/2019 31/12/2020
Cifra de Negocio 3.461,1 2.882,5
EBITDA 594,4 431,2
% EBITDA s/ Cifra de Negocio 17,2% 15,0%
EBIT 427,1 283,4
% EBIT s/ Cifra de Negocio 12,3% 9,8%
Resultado del ejercicio 314,1 195,2
Resultado neto 287,5 185,2
• A pesar de las consecuencias de la paralización mundial de la economía, y del impacto en la cuenta de
resultados por conversión de moneda (impacto en ventas -140 M€), la fortaleza del modelo CIE permite una
rápida recuperación alcanzando resultados importantes.
• El margen EBITDA anual, del 15%, se sitúa únicamente 1 p.p. por debajo de los márgenes operativos de CIE
(EBITDA proforma ≈ 16%; EBIT Proforma ≈ 11%) (*)
(*) EBITDA y EBIT proforma 2019, que fueron diluidos tras las ultimas integraciones realizadas.
6RESULTADOS DICIEMBRE 2020
CONTRIBUCIÓN DIVISIONES
Europa N.América Europa N.América
29,2% 25,7% 25,8% 35,3%
VENTAS EBITDA
Brasil
6,4%
MCIE Europa 3 Brasil
Asia (*) 12,3% Asia 6,8%
(India y China) (India y China) MCIE Europa
26,4% 25,7% 6,4%
(*) Ventas China : 431 M€.
•A pesar de los efectos del COVID-19, los márgenes demuestran la excelencia del modelo de
gestión de CIE y de todo su equipo. Todas las zonas geográficas mejoran sus márgenes del
4T 2019.
7FLUJO DE CAJA DICIEMBRE 2020
Evolución DFN
EBITDA 431,2 M€ 31/12/2019 31/12/2020
Gasto Financiero (37,9) DFN 1.522,0 1.594,9
Inversión de mantenimiento (85,0) DFN
1.505,3 1.575,3
Impuestos Pagados (43,3) Ajustada*
Arrendamientos IFRS 16(1) (26,0)
FLUJO DE CAJA OPERATIVO 239,0
DFN/EBITDA
% EBITDA(4) 59,0% 3,59X
Inversión Crecimiento (72,9)
Variación Flujo Circulante Neto Operativo 55,6 18 meses de covenant waiver
Pago de Dividendos (93,9)
de los covenants financieros
Operaciones con acciones propias (95,4)
Pagos adquisiciones previas (2) (17,2)
hasta 30/06/2021
Combinaciones de negocio año (3) (96,3)
Efecto tipo de cambio en la DFN (22,7) Reserva de liquidez
Otros mvimientos 30,9 31/12/2020
FLUJO FINANCIERO (73,0)
(1) Pago de cuotas de alquileres contabilizados en EBITDA según aplicación de la nueva
1.497 M€
normativa IFRS 16.
(2) Pagos pendientes adquisición negocio techos solares de Inteva llevada a cabo en 2019.
(3) Adquisición del negocio de engranajes de Somaschini S.p.A. (74 M€) y de acciones
adicionales de la filial cotizada Mahindra CIE Automotive Ltd.
(4) Flujo de Caja Operativa sobre el valor del EBITDA corregido con el efecto de la norma IFRS 16.
(*) Datos de DFN y EBITDA ajustados considerando el 50% de la JV China SAMAP
82 2020, MUCHO MÁS QUE NÚMEROS 9
GENERAMOS VALOR EN NUESTRO ENTORNO
ACCIONISTAS CLIENTES EMPLEADOS PROVEEDORES SOCIEDAD
• 93,9 millones • Suministro • 25.196 empleados • Más de 1.900 • Pertenencia a las
repartidos en ininterrumpido a millones en principales
DIVIDENDOS más de 80 • 427 millones de COMPRAS ASOCIACIONES
euros en SALARIOS* sectoriales
CLIENTES, entre TIER
• 95,4 millones 1 y OEM • 92% empresas
• 25 millones en
invertidos en el MEDIDAS DE APOYO LOCALES • 43 millones de euros
programa de • + 7.000 de IMPUESTOS DE
A LOS
RECOMPRA DE REFERENCIAS de 7 TRABAJADORES • 353 AUDITORÍAS SOCIEDADES
ACCIONES tecnologías LOCALES PAGADOS
• 548.184 horas de
• 10 centros de I+D+i FORMACIÓN
• 16 conferencias y • 941.253 euros
16 roadshows con invertidos en ACCIÓN
• 70 PLANTAS con
analistas SOCIAL
triple certificación
* Salarios sin SS ni cargas sociales.
10COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL
❑ CONTENCIÓN DE LA HUELLA AMBIENTAL >>> Cálculo considerando 17 diferentes
impactos
❑ HACIA UNA ECONOMÍA CIRCULAR >>> Suministro de energía eléctrica procedente de
fuentes renovables (100% en España); e implantación de estaciones fotovoltaicas (3 en
Europa y 5 en India).
415.266,10 1.450.888,78 282.367,22 4.481.500
TONELADAS DE CO 2 M3 DE AGUA TONELADAS DE RESIDUOS LITROS DE ACEITE USADO
RECOGIDOS PARA BIODIESEL
11AVANZAMOS EN LA GESTIÓN ASG
79 INDICADORES
ASG
en el plan de gestión FORMACIÓN
en Responsabilidad
Penal y Anticorrupción
IMPLANTACIÓN
INTERNACIONAL
del modelo de FINANCIACIÓN
compliance penal en SOSTENIBLE
4 nuevos países
40% deuda neta
vinculada a criterios
ASG
12HITOS DE 2020
ENERO JUNIO DICIEMBRE
Cierre de la Inauguración de CIE Plásticos México, Puesta en marcha
adquisición de planta dedicada al moldeo, procesos de la nueva planta
Somaschini, que de inyección y ensamble de AEL en
consolida a CIE Aurangabad
como top player (India)
mundial de
sistemas de
engranaje
FEBRERO JULIO NOVIEMBRE
Despliegue de CIE CIE Plasfil y CIE CIE culmina su
WIKI, plataforma de Stratis crean su programa de recompra
innovación que propio parque de acciones para reducir
permite compartir fotovoltaico en su capital
know-how entre Figueira da Foz
plantas (Portugal)
A LO LARGO DE 2020
Compra de un 4% de participación adicional de MCIE
133 RESULTADOS MARZO 2021 14
RESULTADOS MARZO 2021
Destacados 1T 2021
01
Volvemos a cifras
récord
873,8 M€ +6,3% vs. 1T 2020
+7,6% vs. 1T 2019
Cifra de negocio 1T 2021
02 Margen record en
perímetro actual (1)
18,0% MEJORA CONTINUA
DE MARGENES
Margen EBITDA vs. 17,1% 1T 2020
78,2 M€
Resultado Neto RESULTADO TRIMESTRAL MÁS
03 1T 2021 ALTO DE LA HISTORIA CIE
105 M€
SUPERAMOS NUESTRO
Generación de
04 EXCELENTE NIVEL DE
Caja Operativa GENERACIÓN DE CAJA
70% CAJA OPERATIVA/EBITDA
MANTENEMOS EL
Dividendos
05 pagados 30,6 M€ COMPROMISO CON
NUESTROS ACCIONISTAS
06
Deuda Financiera
Neta
1.594,2 M€ MEJORAMOS LA DEUDA
FINANCIERA NETA
▼84 M€ VS. MARZO 2020
FUERTE POSICIÓN DE
07 Reserva de
Liquidez 1.396 M€ LIQUIDEZ CON ESTRICTA
GESTIÓN DEL EFECTIVO
(1) Mejor margen EBITDA tras el fuerte incremento de perímetro de 2019.
15RESULTADOS MARZO 2021
M€ 31/03/2020 31/03/2021
Cifra de Negocio 822,0 873,8 +6%
EBITDA 140,3 157,2 +12%
% EBITDA/ Cifra de Negocio 17,1% 18,0%
EBIT 104,3 116,3 +12%
% EBIT / Cifra de Negocio 12,7% 13,3%
EBT 95,4 108,6 +14%
Resultado Neto 72,8 78,2 +7%
• En CIE mejoramos sobre los niveles pre-covid (2019) aun con:
• un 11% menos de coches producidos (1T 2021 vs 1T 2019) y
• el impacto negativo de conversión moneda (51 M€ en ventas 1T 2021 vs 1T 2019)
16RESULTADOS MARZO 2021
2021 Rentabilidad Divisiones
MCIE EUROPA
NORTEAMÉRICA EBITDA 14,1% CHINA
EUROPA EBIT 9,8%
EBITDA 22,0% EBITDA 17,3%
EBIT 17,8% EBITDA 18,0% EBIT 14,3%
EBIT 11,6%
INDIA
EBITDA 15,3%
EBIT 11,0%
BRASIL
EBITDA 18,1%
EBIT 14,2%
• Seguimos mejorando los márgenes en todas las zonas geográficas
17RESULTADOS MARZO 2021
Evolución trimestral 2015-2021
RESULTADO NETO (M€)
78 77
73 73 74
69 67
63 63
58 60
57
53 53
48
43 44
36 38
35 35
30
27 25
Q1 Q2 Q3 Q4
(14)
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
•Nuestra senda de crecimiento continúa.
(*) Datos 2018 y previos, normalizados, correspondientes únicamente al segmento Automoción
18BALANCE DE SITUACIÓN MARZO 2021
Evolución del Balance
31/12/2020 31/03/2021
Activo fijo 3.293,2 3.376,1
Circulante neto Operativo (356,4) (293,6)
TOTAL ACTIVO NETO 2.936,8 3.082,5
Patrimonio Neto 995,0 1.143,2
Deuda Financiera Neta 1.594,9 1.594,2
Otros (neto) 346,9 345,1
TOTAL PASIVO NETO 2.936,8 3.082,5
Factoring sin recurso 242,2 M€ 241,8 M€
19FLUJO DE CAJA MARZO 2021
EBITDA 157,2 M€ 31/12/2020 31/03/2021
Gasto financiero (9,2)
DFN 1.594,9 1.594,2
Inversión de mantenimiento (21,2)
Impuestos pagados (15,5) DFN Ajustada(*) 1.575,3 1.583,7
Arrendamientos IFRS16 (1) (6,2)
FLUJO DE CAJA OPERATIVO 105,1
DFN/EBITDA (*)
% EBITDA(2) 70% 3,48X
Inversión de crecimiento (29,4)
Variación flujo Circulante Neto Operativo (46,1) 18 meses de covenant waiver
Pago de dividendos (30,6)
de los covenants financieros
Efecto tipo de cambio en la DFN 5,0
Otros movimientos (3,3)
hasta 30/06/2021
FLUJO FINANCIERO 0,7
Reserva de Liquidez
31/03/2021
(1) Pago de cuotas de alquileres contabilizados en EBITDA según aplicación de normativa IFRS 16 . 1.396 M€
(2) Flujo de Caja Operativa sobre el valor del EBITDA corregido con el efecto de la norma IFRS 16.
(*) Datos de DFN y EBITDA ajustados considerando el 50% de la JV china SAMAP
20CIE EN BOLSA
Evolución Acción CIE Automotive
60% CIE Automotive
40% IBEX 35
20% STOXX Europe 600
Automobiles & Parts (1)
0%
-20%
-40%
-60%
Desde mediados de 2018, los mercados financieros y el sector Automoción se han visto afectados negativamente por
cuestiones geopolíticas y macroeconómicas, así como por problemas específicos de la industria.
Durante 2020 la pandemia afectó severamente a la acción de CIE Automotive cuando los resultados, trimestre tras trimestre,
demostraron más que nunca la solidez y resiliencia de la compañía.
Entendemos que ni este performance ni las excelentes perspectivas de negocio de CIE Automotive han sido reflejadas en la
evolución prácticamente plana de la acción hasta el 31 de marzo de 2021.
(1) STOXX Europe 600 Automobiles & Parts incluye: OEMS: BMW ST, Daimler, Ferrari NV, Fiat, Peugeot, Porsche, Renault &
Volkswagen. PROVEEDORES: Faurecia, Michelin, Nokian, Plastic Omnium, Rheinmetall, Schaeffler, Valeo.
214 OBJETIVOS 2021
OBJETIVOS 2021
Ahora que tenemos mayor visibilidad, podemos
aventurarnos a revisar al alza los objetivos 2021.
En este 2021, CIE incrementará su market share y
sus márgenes gracias al acierto estratégico en:
COCHE APUESTA POR MAYOR PROFUNDO
ELÉCTRICO EL PRESENCIA COMPROMISO
COMFORT EN ASIA ASG
23OBJETIVOS 2021
MARCADOS EN 02/21
VENTAS Actualizados en 05/21
En línea con las actuales(1)
previsiones de mercado Creciendo un dígito medio-alto por
encima de las actuales previsiones de
MÁRGENES mercado
Margen EBITDA >17%
Margen EBITDA >17,5%
CAJA OPERATIVA
Generación de caja operativa
>60% EBITDA Generación de caja operativa ≈65%
EBITDA
DEUDA FINANCIERA NETA
Ratio DFN/EBITDA ≈2,5X
Ratio DFN/EBITDA entre 2,3X y 2,4X
(1) Datos de producción de IHS Febrero 2021
245 ANUNCIO CMD 25
CIE AUTOMOTIVE
CAPITAL MARKETS DAY
28 Junio 2021
Reserva fecha
26Gracias www.cieautomotive.com
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