GISSA GLOBALIZACIÓN NUESTRA NUEVA REALIDAD - investor cloud
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GISSA
GLOBALIZACIÓN …
NUESTRA NUEVA REALIDAD
Junio 27, 2017
1
Notificación
Esta presentación y discusión pueden contener pronósticos o proyecciones de acuerdo con la visión y las
expectativas de la administración con respecto al desempeño de la Compañía, su negocio y eventos futuros. Dichos
pronósticos y proyecciones están sujetos a riesgo, imprevistos y supuestos que los hacen inciertos. Diversos factores
pueden ocasionar que los resultados reales difieran significativamente de los pronósticos, proyecciones y planes de
la administración, incluyendo, sin limitación, el desarrollo del negocio y la comercialización de nuevos productos, la
demanda y la aceptación de los productos de la Compañía, las condiciones económicas en el mercado del producto
y el mercado de la región, el costo de las materias primas y los energéticos y la fluctuación del tipo de cambio.
EXPECTATIVAS FINANCIERAS
Las expectativas financieras, los pronósticos y las proyecciones en esta presentación reflejan las creencias actuales
de la Compañía y de su administración. La Compañía no está obligada y no adquiere obligación de actualizar esta
presentación o cualquier pronóstico, proyección o expectativa como resultado de nueva información o eventos o
circunstancias subsecuentes a esta fecha.
2
PERFIL
HISTORIA
EVOLUCIÓN
3
Sólido Portafolio Diversificado
Autopartes Construcción Hogar
Fundición y maquinado de partes Recubrimientos cerámicos y Artículos para cocina y mesa en
en hierro gris, nodular y aluminio porcelánicos, calentadores para aluminio, acero porcelanizado y
para sistemas de frenos, motor, agua* y productos para cerámica.
transmisión y suspensión. conducción de fluidos*.
4
* En proceso de Desincorporación
Historia que Trasciende …
2017
Anuncio Venta Negocio
Calentadores para Agua. *
2015 - 2016
Globalización.
Adquisiciones Europa y China. 1990 – 2014
Expansión fuera de Saltillo
Adquisiciones
JVs.
1960 – 1980
IPO – BMV
Nace Negocio
Recubrimientos.
1930 – 1950
Primeros pasos de crecimiento.
1928 Surge Cifunsa y Negocio
Calentadores.
Nace GIS con la primera
máquina Troqueladora: La
Fundadora. * Sujeto a autorización COFECE 5
5
GISSA en Cifras
90 años de Historia 40 años cotizando en BMV + 8000 colaboradores
25 unidades productivas $1B USD Ventas De 2014 a 2016
en 7 países y 3 continentes 16% Margen EBITDA se duplicó venta y
triplicó EBITDA
6
Cifras Proforma Últimos 12M a Marzo 2017 con Infun
Reposicionamiento Estratégico
Hasta
USD $308
USD $50 USD $65 USD $50
millones
millones para Adquisición INFUN
diseño, fundición y maquinado de
millones millones
JV con Fagor Ederlan para piezas para motor, transmisión y
Adquisición Planta de para duplicar capacidad de
maquinado de piezas de suspensión - industria automotriz.
Autopartes en SLP planta en SLP
fundición de hierro Plantas en España, Italia y China
2011 2012-2013 2015
2010 2012 2014-2015 2016 2017
USD $30 USD $439 USD $120 USD $88 USD $210
millones para Adquisición ACE
millones millones por millones JV con TRW millones por
Plantas en España, Polonia y Rep. Checa
para ampliar capacidad Desinversión para fundición y Fundición hierro y fundición y maquinado Desinversión Negocio
de Autopartes en Saltillo e Negocio Blocks y maquinado de piezas aluminio. Referente en Europa en partes Calentadores para
Irapuato Cabezas de Hierro para frenos para sistemas de frenos Agua *
7
Contribución
Estimación GIS sobre cifras Últimos 12 Meses a Marzo 2017 con Infun
78% De 2010a 2017 en
Autopartes:
58%
Más de $650 Millones USD
Invertidos en Expansión Orgánica e
Inorgánica.
34%
Capacidad de Fundición Anual se
17% Expande de 78 a +550 mil tns.
8%
5% Ventas
EBITDA
AUTOPARTES CONSTRUCCIÓN HOGAR 8
Talento • Filosofía de gestión está plasmada en el Decálogo donde encontramos la Misión, Visión, 5 valores y tres pilares: concretar, cultivar y crecer. • Alineamiento de la organización. • Diseño de objetivos y mediciones específicas – Sistema de Gestión de Talento. 9
GLOBALIZACIÓN
10Adquisición ACE Group (Dic-15)
• Se adquiere por US$88 millones y se obtiene financiamiento por US$ 76.5 millones.
• Planta de fundición y maquinado de aluminio en Polonia, y plantas de fundición de hierro en España y República
Checa. Aporta su capacidad técnica y de ingeniería porque cuenta con un Centro de Investigación y Desarrollo.
• Referente en Europa en partes para sistemas de frenos que utilizan la mayoría de los vehículos. Los ingresos de
ACE ascendieron a US131 millones en 2016.
• Su base de clientes incluye a los proveedores (Tier 1) de sistemas de frenos más grandes de Europa para
vehículos ligeros, incluyendo a Continental Teves, ZF-TRW y Chassis Brakes International.
11Adquisición Infun Group (Dic-16)
• €280 millones, más la absorción de un máximo de €40 millones de deuda neta. Se liquidaron €180 millones,
quedó un remanente €100 millones que se puede liquidar hasta Dic-18.
• Financiamiento por US$ 326.5 millones. US$ 276.5 1er pago y gastos adquisición Infun, así como para refinanciar
o prepagar crédito adquisición de ACE y expansión Tisamatic; y US $50 millones línea de crédito revolvente.
• Fundición de hierro en España, Italia y China, y maquinado en España y China (JV 50% con Fagor Ederlan). La
base de clientes de Infun es sólida y está enfocada en armadoras automotrices (OEMs), tales como: Ford,
Renault, Fiat, GM, Daimler y Volvo. Los ingresos de Grupo Infun ascendieron a €204 millones en 2016.
12Globalización
* RMB:
Renminbi, moneda
de curso legal de
China.
Ingreso por Geografía (2016) Ingreso por Moneda (2016)
Pre Adquisición Infun Pro-forma Adquisición Infun Pre Adquisición Infun Pro-forma Adquisición Infun
Asia RMB*
Europa EUR USD
4% 4% USD
17% 17% EUR
Europa
32%
30% 39% 30%
66% MXN
83% América 44%
América MXN 13
34%Mensajes Clave Globalización
• Autopartes construye Propuesta de Valor Diferenciada.
• Se expande en el Mercado Automotriz, el cual sigue mostrando una robusta dinámica de crecimiento,
ingresando a Nuevas Geografías, y creciendo significativamente la base de clientes.
• Se reduce exposición a mercado Nafta a través de Diversificación a Europa y China.
• Se añade al portafolio Fundición de Aluminio.
• Se consolida Integración en la Cadena de Valor: Maquinado + Co-Diseño (R&D).
• Retos Año de Transición y Enfoque a Integración - búsqueda de Sinergias y Mejores Prácticas.
• Balance de Monedas para la generación de Flujo GIS.
14PORTAFOLIO
DE NEGOCIOS
15SECTOR
AUTOPARTES
Con 5 unidades de negocio y plantas de producción
en México, España, Italia, Polonia, República
Checa y China, somos capaces de proveer
soluciones para nuestros clientes en las regiones
económicas más importantes del mundo.
En México y Europa, somos líderes en la producción de calipers para el sistema de frenos automotriz,
y de cigüeñales para motor. 16Autopartes
Motor Suspensión
• Cigüeñal
• Chumaceras
• Buje de dirección (Knuckles)
• Múltiple de escape
• Brazos de control
• Volante de inercia
• Amortiguador de masa (Damper)
Frenos Transmisión
• Rotor / disco
• Caja diferencial
• Tambores
• Yugos
• Espaciadores
• Cajas de transferencia
• Brackets
• Platos de clutch
• Mordazas (Calipers) • Piñones
• Cilindro de rueda (Cylinder wheel) 17Líderes en Calipers, Brackets y Cigüeñales.
NAFTA
TIER 1 / 2 OEM
Town&Country, Fusion
Ford F-150 Honda HR-V Explorer
Journey
VW Tiguan Honda Accord Ford Focus Ram 2500/3500 Challenger
Kia Santa Fe
Kia Santa Fe
Nissan Sentra
Golf Passat 18EUROPA Líderes Calipers en Hierro y Aluminio
/ Brackets de Hierro.
Operaciones en:
Audi A4 & A6 Mercedes Benz Opel Astra Audi Q5
Clases A,B,C &
E
Ford Focus BMW Series 3,5 & VW Passat
Co-Diseño
7
I+D 19EUROPA y ASIA
Diseño, producción y maquinado de piezas para
motor, transmisión y suspensión.
Operaciones en:
Land Rover Lincoln MKX Renault Megane Volvo Truck Renault Trafic Mercedes Truck 20Coinversiones Estratégicas
Procesos de Valor Agregado
NAFTA ASIA
70% GIS 50% GIS 50% GIS
Fundición y
Maquinado Maquinado Maquinado
Irapuato San Luis Potosí Wuhu, China
Hierro Nodular Hierro Nodular y Gris Hierro Nodular y Gris
Capacidad Instalada: Capacidad Instalada: Capacidad Instalada:
52k tons 5 Mill. pzas. Maq. 2.5 Mill. pzas. Maq
6 Mill. Pzas. Maq.
JV con ZF-TRW JV con Fagor Ederlan JV con Fagor Ederlan 21Mensajes Clave Autopartes • El productor de Cigüeñales de hierro independiente más grande del mundo. • La fundición independiente más grande de México. • De 2010 a 2016 se incrementó Capacidad de Fundición de Hierro de 78 mil a 550 mil toneladas anuales, más del 60% de nuestros productos son para Sistema de Frenos. • Integrado en la Cadena de Valor: Co-Diseño + R&D + Fundición + Maquinado. • 60% Ingresos Europa + China y 40% Ingresos NAFTA. • Expansión en márgenes de EBITDA 22
SECTOR
CONSTRUCCIÓN
Distribución de Venta en el Sector:
Recubrimientos Calentadores
Cerámicos para Agua
60% 40%
23VITROMEX
Fabricación y comercialización de recubrimientos cerámicos y
porcelánicos para uso residencial, institucional y comercial,
vendidos en México, USA y algunos países de Centro y
Sudamérica, a través de distribuidores independientes y
home centers.
24Transformando a Vitromex
• 50 años en el mercado.
• 13º fabricante a nivel mundial. *
• Inversiones para Transformar Capacidad y Decoradoras Digitales.
• Creciendo ventas a doble dígito en los últimos dos años.
25
* Fuente: Revista The Ceramic World ReviewCALENTADORES PARA AGUA
Proveer soluciones para el calentamiento de agua
para uso residencial y comercial ligero,
principalmente en México y en Estados Unidos.
26Liderazgo Calorex
• 60 años en el mercado.
• Liderazgo de marcas en México.
• Lanzamientos con Nuevas Tecnologías (Programable, Paso Sin Piloto, Nuevo Quemador).
• Operación en EEUU a través de la marca American Standard.
27SECTOR
HOGAR
Fabricación y comercialización de artículos para
preparar y servir alimentos, vendidos
principalmente en México y USA.
28Reconocimiento y Tradición
• Origen de GIS.
• Las Marcas más reconocidas para cocinar en México.
• Innovación en Lanzamientos y Reposicionamiento Peltre.
• Negocio Generador de Flujo.
29DESEMPEÑO
FINANCIERO Y
BURSÁTIL
30Crecimiento Acelerado y Rentable
MXP VENTAS NETAS EBITDA
Millones
CAC 2013 - 2017 + 21.6% CAC 2013 - 2017 + 35.0%
19,361 3,154
Fuerte Expansión de 16.3%
Márgenes impulsado por
14,552 mayor peso del Sector 2,111
Autopartes 14.5%
11,275 1,434
9,712 1,058 12.7%
8,845
950 10.9%
10.7%
2013 2014 2015 2016 LTM 2013 2014 2015 2016 LTM
1Q17 P 1Q17 P
AUTOPARTES CONSTRUCCIÓN HOGAR LTM 1Q17 P = Últimos 12 Meses a Marzo Proforma con Infun 3135,000
40,000
45,000
50,000
55,000
60,000
65,000
01/2014
02/2014
03/2014
04/2014
05/2014
06/2014
07/2014
08/2014
09/2014
10/2014
11/2014
12/2014
01/2015
02/2015
03/2015
04/2015
05/2015
06/2015
07/2015
08/2015
IPC
09/2015
10/2015
11/2015
GISSA
12/2015
01/2016
02/2016
03/2016
Acción GISSA Capturando Valor
04/2016
05/2016
06/2016
07/2016
08/2016
09/2016
10/2016
11/2016
12/2016
01/2017
02/2017
03/2017
04/2017
05/2017
06/2017
20
30
35
40
45
25
32Bursatilidad
• Ene-14 a Jun-17 rendimiento 70% en precio de la acción + 3% Dividend Yield por Año
• Potencial Upside en Precio según Analistas
• Utilizando Formador de Mercado y Fondo de Recompra
• Bursatilidad Media y escalando posiciones en el Índice de Bursatilidad
• En el último año se duplicó el volumen operado con títulos GISSA
• GISSA forma parte de los índices: IMC30 / SE3000 Industrial / BMV-Industrial
33ENFOQUE y
SIMPLIFICACIÓN
DE PORTAFOLIO
34Anuncio al Mercado
• El 23 de Mayo GISSA informó al mercado que había llegado a un acuerdo con Rheem
Manufacturing Co. para la venta de su Negocio de Calentadores para Agua.
• La venta incluye las subsidiarias Calentadores de América S.A. de C.V., Fluida S.A. de C.V. y
Water Heating Technologies Corp., dedicadas a la manufactura y comercialización de
calentadores para agua y artículos para la conducción de fluidos.
• Transacción valuada en $3,915 millones de pesos.
• Operación sujeta a la aprobación de autoridades correspondientes.
35Racional y Empate Estratégico
• Representa para GIS una oportunidad de enfoque y simplificación de portafolio.
• El equipo del Negocio se une a uno de los jugadores más relevantes en la industria.
• La operación brinda GIS flexibilidad financiera.
• Los recursos se destinarán a:
• Prepago de Deuda.
• Impulso a Proyectos para Crecimiento Rentable.
36Contribución Proforma
Estimaciones GIS
87% • Fuerte enfoque y concentración
en Autopartes.
67% • Upside en Vitromex por impulso de
Inversiones para Transformación de
Capacidad.
• Captura de Sinergias podrían
impulsar aún más relevancia de
Sector Autopartes.
24%
Ventas
10% 9% EBITDA
3%
37
AUTOPARTES CONSTRUCCIÓN HOGARDistribución Ingresos - Proforma
Estimaciones GIS
* RMB:
Ingreso por Geografía Ingreso por Moneda Renminbi, moneda
de curso legal de
China.
Pre Venta Post Venta Pre Venta Post Venta
Asia Asia RMB RMB*
Europa 4% 5% 4% USD 5%
Europa USD
EUR
32% EUR 34%
30% 30%
35% 35%
60%
66%
34% 26%
América América MXN MXN
38Nivel de Ingresos Proforma
Estimaciones GIS
MXP
Millones PRE VENTA POST VENTA
19,361
16,794
14,552
12,011
2016 2017 2016 2017
AUTOPARTES CONSTRUCCIÓN HOGAR 2017 Proforma con Infun / Últimos 12M a Marzo 39¿POR QUÉ
GISSA?
40¿Por qué GISSA?
• Propuesta de Valor Diferenciada del Negocio Autopartes.
• Crecimiento Acelerado y Expansión de Márgenes.
• Diversificación Estratégica a Mercado Europeo y Asiático.
• Marcas Líderes y Reconocidas.
• Sólido Gobierno Corporativo.
41GISSA
GLOBALIZACIÓN …
NUESTRA NUEVA REALIDAD
Junio 27, 2017
42También puede leer
