Presentación de resultados 2018 - Conferencia de prensa. Barcelona, 22 de febrero de 2019
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Resultados anuales
2018
Presentación de resultados 2018
Conferencia de prensa. Barcelona, 22 de febrero de 2019
2018: hitos destacadosÍndice
2018 en una página
Ingresos +14% (€901M)
EBITDA +18% (€591M) Backlog
Adopción norma
RLFCF +10% (€305M) €18.000M
contable IFRS 16 Crecimiento orgánico 20 años de ingresos
PoPs +5% / Ratio clientes +3%
Consolidación europea Estructura de deuda
€670M en crecimiento Diversificación por mercados Vida media 5,5 años
+2.400 emplazamientos 48% ingresos fuera de ES Coste medio 1,9%
(ejecutados en 2018) 56% EBITDA fuera de ES Deuda/Ebitda 4,9x
Liquidez Desarrollo ecosistema 5G
Evolución en Bolsa
(Tesorería+líneas de crédito) (Fibra, FTTA, Edge
+5% en el año Computing, IoT)
€1.600M
Dirección de comunicación
Resultados enero - diciembre 2018 – 22 de febrero de 2019 32018 principales cifras (i). IFRS16
Indicadores financieros con crecimientos de dos dígitos
Ingresos (mill. €) EBITDA (mill. €)
591
901
792 500
+14% +18%
2017 2018 2017 (IFRS16) 2018 (IFRS16)
RLFCF (mill. €) RLFCF por acción (€)
305
1,34
279
1,20
+10%
2017 2018 2017 2018
Resultados enero - diciembre 2018 – 22 de febrero de 2019 42018 principales cifras (ii)
Indicadores de negocio: crecimiento sólido
Puntos de presencia (PoPs) Ratio cliente (*)
33,860 1,6x
30,149 1.55x
+12% +3%
2017 2018 2017 2018
(*) A perímetro constante
Evolución de los nodos DAS (CommsCon) Ventas bajo contrato (backlog) ‘000 mill. €
18.0
1,590 16.0
12.1
8.0 +12,5%
1,348
+20%
2017 2018 2015 2016 2017 2018
Resultados enero - diciembre 2018 – 22 de febrero de 2019 52018 crecimiento sostenido. Principales operaciones
Inversión ejecutada 2018: €670M – Inversión comprometida hasta 2027 >€1.000M
Despliegue (hasta 2024) Compra 133 empl. + ampliación
88 emplazamientos estratégicos programa BTS Adquisición (entre 2020 – 2021)
ecosistema 5G en Francia 475 emplazamientos 62 “Metropolitan Offices”
(“Metropolitan Offices”) (hasta 2027) en Francia
Fibra Óptica Participación Integración
Ecosistema 5G del 15% en el capital. 590 emplazamientos
Ecosistema 5G en España e Italia
6
Resultados enero - diciembre 2018 – 22 de febrero de 2019 6Hacía el 5G
Posicionamiento de Cellnex en el mundo 5G - El caso del “Edge Computing”
Cellnex y Bouygues Telecom han alcanzado un acuerdo de adquisición de 62 MO, así como la
construcción de 88 MOs y COs (1) para los próximos 5 años (2)
¿Qué son las MOs y COs? ¿Por qué este acuerdo es estratégico?
1 2
• Los MSCs, MOs y COs son instalaciones estratégicas con • Acuerdo para desplegar centros de telecomunicaciones
capacidades de concentración de tráfico que desempeñarán un estratégicos listos para alojar capacidades de procesamiento de
papel clave en el futuro despliegue de las redes 5G, ya que datos cerca de los puntos donde se genera y se requiere tráfico
también proporcionarán capacidades de procesamiento para
reducir la latencia de los datos.
• Inversión: 330 millones de euros + 250 millones de euros.
Ebitda estimado una vez completada la integración y despliegue
de los activos: 39 millones de EUR.
¿Cómo cambiará la arquitectura de la red 5G?
50ms 30 1-5ms 3 ¿Cómo son estas instalaciones?
ms
4
Centro de Centro de Centro de
datos datos datos Edge
principal regional MO
CO
Computación y almacenamiento más cerca del usuario final Usuario
final
(1) MSC = Mobile Switching Center, MO = Metropolitan Office, CO = Central Office
(2) Construcción de nuevos MOs y COs para 2024; este acuerdo se ha ampliado para adquirir 62 MSCs y MOs existentes para 2020/2021
Resultados enero - diciembre 2018 – 22 de febrero de 2019 72018 transformación del perfil de negocio e internacionalización (i)
Diversificación de los ingresos por líneas de negocio y aportación al EBITDA por país
Aportación ingresos por líneas negocio Aportación al EBITDA por países (IFRS16)
x3 x4
5% c.65%
24% c. 75%
2018 2018
2014 “Run rate” 2014 “Run rate”
1.200M 800M
76% c.30% 95% 40%
TIS Radiodifusión y Servicios de Red
”Run rate”: incluye la aportación anualizada de las adquisiciones en 2018
incluyendo el despliegue de emplazamientos comprometidos hasta 2027
Resultados enero - diciembre 2018 – 22 de febrero de 2019 82018 transformación del perfil de negocio e internacionalización (ii)
Diversificación por países y liderazgo del sector
Fortalecimiento en Europa Cellnex vs. comparables (miles de torres)
Total
29.000
emplazamientos
AA
AAA
608 Emplaz. 170
801 Emplazamientos
AA
x4
5.550 Emplaz. AAA
2018
c.3.047 Emplaz.
40
29 29
A-
BBB 11 7
8.718 Emplaz.
10.171 Emplaz.
Emp 1 Emp 2 Emp 3 Emp 4
2014
• Incluye adquisiciones de 2018
• Italia: Incluye nodos DAS de CommsCon
• España: Incluye torres para radiodifusión
• Incluye emplazamientos a desplegar Build to Suit (BTS)
Resultados enero - diciembre 2018 – 22 de febrero de 2019 92018 valor para los accionistas
Evolución de la acción + dividendo
120
Política de dividendos 2017-2019, 31.12.2018 24.62
Precio objetivo analistas: 26.4€ Cellnex
aumento del +10% anual +15,2%
115
110
22.39
22.39 +5%
105
100
95
9.187
IBEX 35
90 -8,15%
85 8.539
80
Dec-17
Ene-18 Mar-18
Mar-18 Jun-18
Jun -18 Sep-18
Sept-18 Dec-18 Feb-19
CLNX IBEX 35
Resultados enero - diciembre 2018 – 22 de febrero de 2019 102018: revisión resultados. Estructura financiera
2018 principales impactos
Adopción anticipada de la norma contable (IFRS 16)
• La deuda del sector aumenta a medida que se
capitalizan los contratos de arrendamiento
IFRS 16 “a game • El modelo acuerdo de servicios de Cellnex (MSA)
evita capitalizar arrendamientos(1)
changer”
• Las agencias crediticias eliminan el beneficio contable
de la venta de participaciones minoritarias de
TowerCos
(1) Criterio validado por las 4 principales firmas auditoras
Resultados enero - diciembre 2018 – 22 de febrero de 2019 122018 resumen cuenta de resultados (IFRS 16)
Factores que afectan al resultado
Amortizaciones +14,5%
Costes financieros +36%
13
** Impuestos: Los tributos propios de Cellnex liquidados en el ejercicio fiscal 2018 ascendieron a
Plan de rentas (prejubilaciones) €55M
48 millones de euros. Incluyen básicamente impuestos sobre el beneficio, tributos locales, tasas
y la cuota empresarial de la seguridad social.
Resultados enero - diciembre 2018 – 22 de febrero de 2019 13EBITDA 2018
Crecimiento +18% (+4,5% orgánico)
EBITDA (€M)
+18%
+173 591
+49 -2
355 +16
2018 (1)
1
418
FY 2017 Organic growth & Effiencies Change of perimeters Others IFRS 16 FY 2018
2017 Crec. Ampliación Otros Ajustes 2018
Orgánico + del perímetro IFRS16 (IFRS16)
Cifras en M€
eficiencias
(1) Según IAS17
Resultados enero - diciembre 2018 – 22 de febrero de 2019 142018 estructura financiera
Cellnex cuenta (febrero 2019) con €1.590M en tesorería y líneas de crédito
Deuda neta al cierre de 2018: €3.166M
Deuda neta / EBITDA: 4,9x
Vencimiento medio: 5,5 años
Líneas de Crédito Tesorería Bonos y otros instrumentos
1.000 c. 590 3.370M
Venc. 2020/23
Vencimiento 2019 -2032
Liquidez disponible €1.590M
Coste medio (WAC) de la deuda dispuesta: 2,2%
Deuda neta / EBITDA: -0,6x
por año
Coste medio (WAC) de la deuda total dispuesta y Flujos de caja sólidos,
no dispuesta: 1,9%
crecientes y predecibles
permiten un rápido
desapalancamiento
2017 2018 2019 2020 2021 2022
Resultados enero - diciembre 2018 – 22 de febrero de 2019 15Perspectivas 2019
Indicadores clave para 2019
2018 mejora de las previsiones….
“Guidance” 2018 Actual 2018
EBITDA • [€584M – €589M] • €591M
RLFCF • ≥ 10% • 10% crecimiento
2018
• •
Capex sobre Mantenimiento c.3% Mantenimiento c.3%
ingresos • Expansión c.10% • Expansión c.10%
Dividendo • +10% vs 2017 • 10% crecimiento
… y 2019 crecimiento de dos dígitos en las magnitudes clave
EBITDA • [€640M – €655M]
RLFCF • ≥ 10%
2019
Capex sobre • Mantenimiento [3%-4%]
ingresos • Expansión c.10%
Dividendo • +10% vs 2018
Resultados enero - diciembre 2018 – 22 de febrero de 2019 18Más información disponible en:
Sala de Prensa y Relaciones con Inversores
en cellnextelecom.com
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