Presentación de Resultados - 1 de marzo de 2017 - Grupo ACS
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Presentación
de Resultados
1 de marzo de 2017
2016
Resumen ejecutivo
1. Buenos resultados 2016 Bº Neto € 751 mn +3,5%
2. Proceso de transformación 2012-2016
Mejora operativa Margen EBIT +30pb FFO € 1.397 mn +20%
Mejora financiera Deuda Neta € 1.214 mn (-54%)yoy 0,6x EBITDA
3. Preparados para crecer y afrontar nuevos retos
Sólida cartera de pedidos Cartera € 66.526 mn +13% 18%
36%
25%
Excelente posicionamiento geográfico
2016 – Presentación de Resultados
2Principales magnitudes operativas 2016
Var. 15/16 Var. PRO-FORMA*
Ventas € 31.975 mn -4,0% -2,7%
EBITDA € 2.023 mn -5,5% -2,6%
EBIT € 1.445 mn +1,7% +6,0%
Bº Neto Atribuible € 751 mn +3,5% +4,3%
Cartera € 66.526 mn +12,9% +11,5%
* Eliminando la contribución de renovables e impacto FX 2016 – Presentación de Resultados
3Principales magnitudes financieras 2016
Var. 15/16
Deuda Neta € 1.214 mn -53,7%
Gasto Financiero Neto € 340 mn -28,4%
BPA € 2,44 +3,7%
Evolución de la acción y rentabilidad para el accionista
32 €
30 € +11,1% RTA (Rentabilidad Total Accionista) 15,4%
28 €
26 €
24 € DPA (Dividendo por Acción) € 1,152
22 €
20 €
18 € DY (Rentabilidad por Dividendo) 3,8%
2016 – Presentación de Resultados
4Diversificación geográfica
Var. 15/16
Ventas 2016 € 31.975 mn
26.366 -4,0%
46% 21%
€ 14.669 mn
€ 6.910 mn
País Ventas 2016 (€ mn)
Estados Unidos 12.225 38,2%
Australia 5.096 15,9%
España 4.293 13,4%
Hong Kong 1.602 5,0%
México 1.394 4,4%
Canadá 1.050 3,3%
Alemania 941 2,9%
Arabia Saudí
Polonia
Indonesia
649
492
397
2,0%
1,5%
1,2%
26%
Brasil 372 1,2%
€ 8.342 mn
Chile 364
362
1,1%
1%
6%
Reino Unido 1,1%
Perú 322 1,0%
Portugal 253 0,8% € 286 mn
Resto 2.165 6,8%
TOTAL 31.975 100% € 1.768 mn
2016 – Presentación de Resultados
5Segmentación de ventas
CONSTRUCCIÓN
-4.4%
Asia € 2.335 mn
€ 25.319 mn (-24,0%)
€ 24.217 mn
Australia € 5.069 mn
€ 8.946 España
€ 7.303 (-15,9%)
mn mn € 1.194 mn
21% 10% (-12,7%)
+3.3% América del Sur 5%
€ € € 400 mn
(-13,5%) Resto Europa
16.373 16.914 2% 8% € 2.087 mn
mn mn Ventas (-5,3%)
€ 24.217 mn
2015 2016
• Impacto de la ralentización de las ventas
de CIMIC (terminación proyectos GNL en 2015)
54%
• CIMIC muestra signos de recuperación
(+16,7% 2S vs 1S) América del Norte
€ 13.131 mn (+7,8%)
• Fuerte crecimiento en Estados Unidos
(+8,5%)
2016 – Presentación de Resultados
6Segmentación de ventas
SERVICIOS INDUSTRIALES
Desinversión renovables España
África € 1.710 mn
€ 284 mn (+75,0%) (-21,1%)
€ 6.501 mn -3,0%
27%
€ 54 mn € 6.256 mn
4%
Asia Pacífico Resto Europa
€ 6.447 € 938 mn € 419 mn
€ 6.256 (+51,2%) 7% (-2,0%)
mn
mn
15%
Ventas
€ 6.256 mn
2015 2016
25%
• Fuerte crecimiento en Asia, que representa el 22%
15%, principalmente en Arabia Saudí, Japón y
EAU América del Norte
América del Sur € 1.538 mn
• 73% de las ventas fuera de España (+4,9%) € 1.369 mn (-11,1%)
(-1,9%)
• Impacto del descenso en el negocio en
España y tipo de cambio €/MXN
2016 – Presentación de Resultados
7Segmentación de ventas
SERVICIOS
Resto Europa
€ 87 mn
+2,2% (41,6%)
7%
€ 1.538
€ 1.505 mn
mn
Ventas
España
€ 1.538 mn
€ 1.908 mn
2015 2016 (+0%)
93%
• Venta de Urbaser en diciembre 2016
(sin aportación hasta su desinversión por ser
reclasificada como actividad interrumpida)
• Sólido posicionamiento en España con
creciente exposición al mercado europeo
2016 – Presentación de Resultados
8Resultados operativos - EBITDA
CONSTRUCCIÓN SERVICIOS INDUSTRIALES SERVICIOS
* Ex renovables
-2,3%
€ 1.438mn € 1.405mn -3.0%
€ 649mn € 630mn
+37,8% +4,9%
€ 612mn € 78mn
€ 444mn
€ 74mn
2015 2016 2015* 2016 2015 2016
Margen Margen Margen Margen Margen Margen
5,7% 5,8% 10,0% 10,1% 4,9% 5,0%
• Afectado por la caída en • Afectado por: • Ligero incremento en los
volumen de CIMIC (i) la depreciación MXN márgenes de Clece
• Margen EBITDA ex-CIM (ii) caída del negocio de
mejora en 90pb hasta 3,5% mantenimiento en España
2016 – Presentación de Resultados
9Beneficio Neto
€ millones 2015 2016 Var.
Beneficio Neto Construcción 304 311 +2,2%
Beneficio Neto Servicios Industriales (1) 314 305 -3,0%
Beneficio Neto Servicios 73 84 +14,9%
Bº Neto Recurrente de las Actividades 691 699 +1,2%
Contribución activos de energía renovable 6 0
Corporación 28 52
Beneficio Neto Atribuible 725 751 +3,5%
(1) Sin incluir la contribución de los activos de energía renovable vendidos durante 2015
2016 – Presentación de Resultados
10Flujo de Caja operativo
Salida de caja
Cobro de
Pago de Intereses y Entrada de caja
Intereses y Otros
Otros Ingresos Pago de Ajustes y Otros
Gastos Financieros Impuestos gastos/ingresos
Financieros derivados del
€ 159 mn proceso de
€ 532 mn € 171 mn transformación
EBITDA € 82 mn
2016
€ 2.023 +20% FFO 2016
mn Flujo de fondos
de las
actividades
operativas
antes de CAPEX
y var de FM
FFO 2015
€ 1.397 mn
€ 1.162 mn
2016 – Presentación de Resultados
11Flujo de caja libre de las operaciones
Variación del Capital Circulante Incremento deudor / salida de caja
Operativo Incremento acreedor / entrada de caja
- € 21 mn
HOCHTIEF ACS ex HOT
€ 264 mn € 285 mn
CAPEX
Reducción del
FFO 2016 periodo medio de
Operativo
Flujo de fondos Sustancial mejora pago en Dragados € 332 mn
de las actividades en HOT America
operativas Buena evolución en FFN 2016
antes de CAPEX y Servicios Industriales
var de FM Flujo de fondos
a pesar de México netos de las
€ 1.397 mn actividades
operativas
€ 1.045mn
2016 – Presentación de Resultados
12Detalle Inversiones Operativas Netas (CAPEX)
CAPEX Operativo neto € 332 mn
Construcción Servicios Industriales Servicios
€ 277 mn € 36 mn € 18 mn
Inversiones Desinversiones Inversiones Desinversiones Inversiones Desinversiones
€ 377 mn € 100 mn € 40 mn € 4 mn €22 mn € 4 mn
Dragados € 90 mn Servicios 6%
Servicios Industriales
HOCHTIEF € 55 mn 11%
CIMIC
40%
CIMIC € 132 mn Dragados
27%
HOCHTIEF 16%
2016 – Presentación de Resultados
13Detalle Inversiones Netas en Proyectos / Financieras
Desinversiones netas € 854 mn
Inversiones netas en Activos Concesionales Desinversiones Financieras netas
€ 16 mn € 870 mn
Inversiones Desinversiones Inversiones Desinversiones
€ 131 mn € 115 mn € 975 mn € 1.845 mn
Construcción € 33 mn Inversión neta • Venta de Urbaser* Desinversión € 1.144 mn
• Transacciones CIMIC Inversión neta € 623 mn
Serv. Industriales € 17 mn Desinversión neta • Sedgman/Devine Inversión € 87 mn
• UGL Inversión € 370 mn
• NextGen Desinversión € 122 mn
• Autocartera Inversión € 287 mn
• Iberdrola Desinversión neta € 471 mn
• Otros Inversión neta € 122 mn
* No incluye los € 20 millones de dividendos repartidos a mitad de año que forma parte del precio
2016 – Presentación de Resultados
14Evolución deuda neta
Flujo de Otras Ajustes F/X,
Deuda Neta fondos de las Adquisición Desinversión Inversiones Remuneración perímetro y Deuda Neta
Dic 2015 operaciones UGL Urbaser Financieras al accionista otros Dic 2016
(FFO) netas
€ 979 mn fondos
cobrados
€ 731 mn Deuda
neta
1.045
472
€ 326 mn Deuda Neta /
dividendos EBITDA = 0,6x
€ 131 mn
2.624 autocartera
€ 370 mn compra 1.710 98
acciones
€ 102 mn Deuda neta 457
incorporada
1.214
317
2016 – Presentación de Resultados
15Drástica reducción del endeudamiento
Deuda Neta / EBITDA 2016 = 0,6x
-75%
4.952
4.235
781
3.722
685
593
2.624
541
-54%
1.214
202
Dic 2012 Dic 2013 Dic 2014 Dic 2015 Dic 2016
Financiación de Proyectos
2016 – Presentación de Resultados
16Estructura de la deuda neta por actividad
SERVICIOS
CONSTRUCCIÓN SERVICIOS CORPORACION
INDUSTRIALES
€ 6.300 mn
Valor de mercado de las
empresas cotizadas a
31/12/2016
€ 2.179 mn
Posición Neta de Caja € 1.214 mn
€ 319 mn
€ (586) mn
Deuda Neta
€ (701) mn del Grupo
2016 – Presentación de Resultados
17Notable reducción de los gastos financieros netos
2014 2015 2016
5,43% Coste implícito de la
deuda bruta
633 4,53%
3,70%
475
65 -28%
340
677 39
410
301
-44
GASTOS FINANCIEROS NETOS Relacionado con deuda/caja Otros
2016 – Presentación de Resultados
18Evolución de la estructura de los gastos financieros
2014 2015 2016
959
121
73 699 -25%
173
115
526
75
46 89
68
17
592 -24%
462
352
R/ con deuda bruta R/ con AMV Avales y Bonding Otros gastos financieros*
(Activos Mantenidos para la venta)
*Comisiones bancarias y otros costes derivados de la restructuración de deuda, Costes de instrumentos derivados, Descuento comercial y factoring
NOTA: Cifras ex Urbaser 2016 – Presentación de Resultados
19Consolidación estratégica del modelo de negocio
Principales adquisiciones de negocios en 2016
• Procesamiento de minerales: A$ 379mn ventas
• Precio: A$ 118 mn
• Racional estratégico: Ampliación de servicios OPA 100%
de minería para fortalecer el posicionamiento • EV/EBITDA: 4,9x
en el sector
• Servicios Industriales: A$ 1,9bn ventas. A$
4,9bn cartera. 6.800 empleados • Precio: A$ 516 mn
• Racional estratégico: Diversificación de OPA 100%
• EV/EBITDA: 7,3x
actividad
• Minería: A$ 347mn ventas. A$ 1,5bn cartera.
1.529 empleados • Precio: A$ 138 mn
En
• Racional estratégico: Sinergias operativas con
OPA 100% proceso
• EV/EBITDA: 3,4x
Thiess
2016 – Presentación de Resultados
20Consolidación estratégica del modelo de negocio
Principales transmisiones de negocios en 2016
• Servicios Urbanos y tratamiento de residuos:
€ 1,6bn ventas. € 8,1bn cartera.
• Precio: € 1.164 mn
(+ earnout € 235mn)
• Racional estratégico: Actividad non core, • Plusvalía: € 357mn
intensiva en capital • PER : 23,2x - (27,9x) VENTA
• Servicios logísticos: € 131mn ventas. • Precio: € 55 mn
CIERRE
• Racional estratégico: Actividad non core • PER: 24,5x
en 2017
• Telecomunicaciones.
• Precio: A$ 181 mn
• Racional estratégico: Actividad non core
• EV/EBITDA: n.a VENTA
• CIMIC tenía una participación del 29%
2016 – Presentación de Resultados
21Consolidación de liderazgo global
Var. 15/16
Cartera 2016 € 66.526 mn +12,9%
36% 18%
€ 12.021 mn
€ 23.896 mn
38%
€ 25.270 mn
7% 1%
€ 4.389 mn € 950 mn
2016 – Presentación de Resultados
22Cartera y Adjudicaciones
CONSTRUCCIÓN
Cartera D € 398 mn
Ampliación del puerto de
H € 128 mn
Construcción del túnel
Aberdeen en la Bahía Nigg
€ 55.769 mn +14,1% (Reino Unido)
Stellingen en la ampliación de
la A7 (Hamburgo,Alemania)
€ 290 mn
C € 551 mn
Servicios de minería en C
€ 678 mn Construcción del túnel Tseung
Athabasca (Canadá)
D Diseño y construcción del Kwan O - Lam Tin en Hong
puente - túnel de Chesapeake Kong
Bay (Virginia, Estados Unidos)
H € 658 mn
Modernización y expansión
aeropuerto internacional LA € 371 mn
(Los Ángeles, Estados Unidos) C
Extensión del contrato para la
operación de la mina de
América del Norte € 101 mn carbón Melak (Indonesia)
€ 22.057 mn (+22,1%) D Construcción del nuevo centro
logístico de Amazon en
Barcelona (España) € 183 mn
C
€ 363 mn Construcción edificio de
H cuidados intensivos del Hospital
Remodelación y mejora del
40% puente Harbor (Texas, Estados de Christchurch (Nueva Zelanda)
Unidos)
42%
C € 293 mn
Asia Pacífico Diseño y construcción de
“Logan Enhancement”
Resto Europa 9% € 23.530 mn (Queensland, Australia)
€ 4.943 mn 5%1%4% (+13,3%)
C € 318 mn
(+2,4%) España América del Sur Eliminación de pasos a nivel y
€ 2.837 mn € 2.245 mn (+2,8%) 2016
reedificación de estaciones
– Presentación de Resultados
ferroviarias (Melbourne, Australia)
(-2,3%)Cartera y Adjudicaciones
Cartera € 57 mn
Fabricación de 4 jackets para el
€ 149 mn
Proyecto EPC para planta
desaladora de Ras Al Khaimah
€ 8.762 mn +4,0% parque eólico offshore de
Hornsea (Dinamarca) (Emiratos Arabes Unidos)
€ 130 mn € 249 mn
Unidad de cracking de etileno para Construcción de unidad
complejo petroquímico Franklin tratamiento de residuos en
(Pensilvania, Estados Unidos) Ruwais ( Emiratos Árabes Unidos)
€ 64 mn
Mantenimiento de redes en
Andalucía, y trabajos específicos
en tensión en Cataluña (España) € 76 mn
€ 90 mn Construcción de la planta
América del Norte desaladora de Tuas 3 (136.000
Diseño, suministro y construcción
€ 1.839 mn del proyecto hidroeléctrico Renace m3/día) (Singapur)
(-11,8%) IV en Alta Verapaz (Guatemala)
Resto Europa
€ 291 mn € 1.396 mn
€ 220 mn
(-16,9%) Asia Pacífico Construcción de líneas de
21% € 1.740 mn
transmisión en Bahia, Minas Gerais,
Ceará, Piaui y Maranhao (Brasil) Contrato de EPC de un complejo
3% 20% (+4,9%)
de plantas de fertilizantes (Egipto)
22% 9% África
€ 92 mn
€ 793 mn
25% (-5,1%) Desarrollo del parque eólico
España € 60 mn Pastorale (53 MW) (Uruguay)
€ 1.954 mn América del Sur Prestación de servicios de
distribución integral para Gas
(-3,5%) € 2.144 mn Natural (Chile) 2016 – Presentación de Resultados
(+46,4%) 24Cartera y Adjudicaciones
Servicios
Cartera € 68 mn
Servicio de limpieza de aviones
€ 47 mn
Ampliación del contrato para el
servicio de limpieza de la Policía
€ 1.995 mn +21,2% para la compañía Iberia en todo
el territorio nacional (España) Nacional y la Guardia Civil
(España)
€ 30 mn
€ 29 mn Contrato para el servicio de
España Adecuación y gestión integral de ayuda a domicilio en el
ayuntamiento de Barcelona
la residencia para personas
€ 1.908 mn mayores Otazu en León (España) (España)
(+16,5%) € 30 mn € 169 mn
Gestión Integral de la Residencia Renovación del servicio de ayuda
Gerohotel para la tercera edad a domicilio para varias Juntas
en el municipio de Laguna del Municipales del Ayuntamiento de
Duero (Valladolid, España) Madrid (España)
€ 57 mn
96% € 70 mn
Gestión integral de la residencia
Servicio de limpieza integral de
los Centros de Atención
para personas mayores "La Especializada adscritos al Servicio
Jesuitina" en Valladolid (España) Madrileño de Salud (España)
4%
€ 56 mn
€ 42 mn Servicios de limpieza en edificios
Resto Europa dependientes de la Consellería
Renovación del servicio de ayuda de Sanidad de la Comunidad
€ 87 mn a domicilio para la Diputación de Valenciana (España)
Almería ( España)
2016 – Presentación de Resultados
25Excelente posicionamiento en mercados estratégicos con
potencial de crecimiento
€ 129 mn € 68 mn € 136 mn Cartera Ventas
Museo Union Term
Autopista C-470 en
Denver, Colorado
Museo estatal en
Nashville, Tennesse en Cincinnati, Ohio € 19,1 bn € 12,2 bn
€ 362 mn € 103 mn
Planta de tratamiento de Centro de la Academia Naval $ 20,1bn
aguas, California de Annapolis, Maryland
$ 16,5bn
€ 658 mn $ 15,6bn +21%
Aeropuerto internacional € 678 mn
de Los Ángeles, California
Puente - túnel de
Chesapeake Bay, Virginia
€ 83 mn 2014 2015 2016
Edificio Tollman Hall en CARTERA EEUU
la Universidad de
Berkeley, California
€ 108 mn
Puente Wellsburg sobre
€ 811 mn el río Ohio, West Virgina
100km línea de alta
velocidad, California
€ 62 mn
Interestatal I-40 Winston -
€ 363 mn Salem, Carolina del Norte
Remodelación y mejora € 160 mn € 65 mn
del puente Harbor, Texas
Ampliación carretera SH-288 Carretera estatal 482 Sand
en el Condado de Harris, Texas Lake Road en Orlando, Florida
2016 – Presentación de Resultados
26Excelente posicionamiento en mercados estratégicos con
potencial de crecimiento
Cartera Ventas € 293 mn
€ 5,1 bn $ 34bn
€ 16,3 bn Diseño y construcción de
“Logan Enhancement” $ 29bn UGL
*En Australia (Queensland) +17%
€ 103 mn
Ampliación y mejora de una
sección de la autopista Bruce
Highway (Queensland) 2015 2016
CARTERA
€ 135 mn
Construcción fase II del tren ligero
Gold Coast, Southport - Helensvale
(Queensland)
€ 120 mn
Integración de la red de internet y
mantenimiento + 40.000 puntos de
€ 62 mn Australia
Trabajos para la instalación y
€ 318 mn conexión de banda ancha en Nueva
Zelanda
Eliminación de pasos a nivel y € 85 mn
reedificación de estaciones
ferroviarias (Melbourne) Extensión del contrato con Telstra
para la instalación de la banda
ancha en Australia
2016 – Presentación de Resultados
27Excelente posicionamiento en mercados estratégicos con
potencial de crecimiento
Cartera Ventas
€ 3.146 mn € 1.050 mn Cartera Ventas
€ 2.742 mn € 941 mn
5% Canadá
4% Alemania
Cartera Ventas
10% España € 2.582 mn € 1.602 mn
Cartera Ventas
€ 6.699 mn € 4.293 mn 4% HK
3% México
Cartera Ventas
€ 1.677 mn € 1.394 mn
3% Indonesia
Cartera Ventas
€ 1.817 mn € 394 mn
2% Perú
Cartera Ventas
€ 1.612 mn € 322 mn
% sobre
cartera total Datos a cierre de 2016. Países con cartera > € 1bn
2016 – Presentación de Resultados
28Preparados para crecer y afrontar los nuevos retos del futuro
Crecimiento
Nuevos retos
Posición de liderazgo en mercados con
potencial de crecimiento Inversión y desarrollo de
infraestructuras más avanzadas en un
mundo cada vez más globalizado
Estructura financiera saneada y
eficiente
Un sector cada vez más competitivo y
exigente que requiere un modelo de
negocio flexible y evolutivo
Fuerte capacidad de inversión gracias a
una potente generación de caja y un nivel de
endeudamiento bajo
2016 – Presentación de Resultados
29Objetivos
Mantener la sólida posición Crecer de forma
competitiva y estratégica sostenible
Continuar el proceso de Mejorar la eficiencia
transformación del Grupo operativa y financiera
Profundizar en la mejora de la Incrementar el valor de
estructura financiera mercado
Incrementar la remuneración para el accionista
2016 – Presentación de Resultados
302016 – Presentación de Resultados
31Aviso Legal El presente documento contiene manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones del Grupo ACS o de su dirección a la fecha de realización del mismo, que se refieren a diversos aspectos, entre otros, a la base de clientes y a su evolución, al crecimiento de las distintas líneas de negocio y al del negocio global, a la cuota de mercado, a los resultados del Grupo ACS y a otros aspectos relativos a la actividad y situación de la misma. Las manifestaciones de futuro o previsiones contenidas en este documento pueden ser identificadas, en determinados casos, por la utilización de palabras como «expectativa», «anticipación», «propósito», «creencia» o de un lenguaje similar, o de su correspondiente forma negativa, o por la propia naturaleza de predicción que tienen las cuestiones referidas a estrategias, planes o intenciones. Estas manifestaciones de futuro o previsiones no constituyen, por su propia naturaleza, garantías de un futuro cumplimiento, encontrándose condicionadas por riesgos, incertidumbres y otros factores relevantes, que podrían determinar que los desarrollos y resultados finales difieran materialmente de los puestos de manifiesto en estas intenciones, expectativas o previsiones. ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. no se obliga a informar públicamente del resultado de cualquier revisión que pudiera realizar de estas manifestaciones para adaptarlas a hechos o circunstancias posteriores a esta presentación, incluidos, entre otros, cambios en el negocio de la Compañía, en su estrategia de desarrollo de negocio o cualquier otra posible circunstancia sobrevenida. Lo expuesto en esta declaración debe ser tenido en cuenta por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por el Grupo ACS y, en particular, por los analistas e inversores que manejen el presente documento. Se invita a todos ellos a consultar la documentación e información pública comunicada o registrada por el Grupo ACS ante las entidades de supervisión de mercados de valores más relevantes y, en particular, ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Este documento contiene información financiera elaborada de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Se trata de una información no auditada, por lo que no se trata de una información definitiva, que podría verse modificada en el futuro.
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