PRESENTACIÓN DE RESULTADOS - TERCER TRIMESTRE 2016
←
→
Transcripción del contenido de la página
Si su navegador no muestra la página correctamente, lea el contenido de la página a continuación
PRESENTACIÓN DE RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2016
AGENDA
01. Destacados del Período
02. Avances en la Estrategia
03. Desempeño por Negocio
04. Balance Financiero
05. Preguntas
2
INGRESOS
2.672.728 2.496.037 Destacados Tercer Trimestre
-6,6%
• Expansión de ingresos en moneda local en todos los mercados, salvo Brasil y
+7,9% supermercados Perú. Ingresos cayeron 6,6% a/a como resultado de la devaluación
del peso argentino (38,3%), sol peruano (5,9%) y peso colombiano (4,3%)
• Incremento en tráfico en Supermercados Chile, y en Tiendas por Departamento Chile y Perú
3T15 3T16
• Mejor desempeño SSS en Chile, Argentina y Brasil vs 2T16
EBITDA AJUSTADO
• A pesar de la devaluación de las monedas, EBITDA ajustado aumenta 11,5% y el
+11,5% 153.418 margen se expande 100 bps, impulsado principalmente por el mejor desempeño de
137.546 las operaciones y efectos no recurrentes registrados en 3T15
• Efectos no recurrentes producto de la implementación de una estrategia para
+33,4% impulsar un crecimiento rentable y sostenido
Mg (%) 5,1% 6,1%
• Renovación acuerdo con Colpatria en Colombia: se extiende JV 50/50 por un periodo de 15
años. Homologación de cláusulas a JV con Scotiabank en Chile
3T15 3T16
• Venta de Teleticket en Perú
UTILIDAD • Indemnizaciones y provisiones de obsolescencia de inventario en 3T15
34.950
• Utilidad neta alcanzó CLP 34.950 millones, representando un incremento de
CLP 64.851 millones, impulsada por un mejor desempeño, el impacto positivo de la
diferencia de cambio y efectos no recurrentes en 3T15
-29.901 Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
3T15 3T16 Cifras expresadas en CLP MM
3
AGENDA
01. Destacados del Período
02. Avances en la Estrategia
03. Desempeño por Negocio
04. Balance Financiero
05. Preguntas
4
Avance en la Estrategia
1. Clientes
• Puntuación GPTW mejora por quinto año consecutivo, en
25bps desde el comienzo de la medición
• CRM Argentina
• Proyecto Visión Única de Clientes
• App Mobile Jumbo Más
• Encuestas online con base de datos de fidelidad
• CRM Colombia
• Inicio del programa de CRM a proveedores: más de 75%
de penetración
• Relanzamiento de la marca Puntos Cencosud
• Roll-out clientes VIP
• Desarrollo de la Alianza con grupo de mujeres
(WikiMujeres)
• Crecimiento del Programa Mundo Saludable
• Desarrollo de inscripción en una hora (en línea)
• Relanzamiento de página web – 100% responsive
• Integración Easy modelo BI
5
Avance en la Estrategia
2. Tendencias (E-commerce & Omni-canalidad)
• Click & Collect/Omni-canalidad
• 28 tiendas en Tiendas por Departamento Chile, 17 tiendas en Mejoramiento del
Hogar Chile
• Inversión en CD de Tiendas por Departamento aumentando 3x la capacidad en C&C
• 39 tiendas con C&C (Capilaridad)
• E-commerce Supermercados
• Colombia: 25 tiendas con despacho e-commerce
• Argentina: 59 tiendas con despacho e-commerce
• Perú: 6 tiendas con despacho e-commerce
• Chile: lanzamiento de servicios “compra online y te lo enviamos en 90 minutos” y
“compra en tienda y te lo enviamos a tu casa”
• E-commerce Tiendas por Departamento Chile
• Aumento de cobertura quioscos virtuales a 41 tiendas
• Ventana de despacho nocturna
• Incremento en el surtido web en un 50%
• E-commerce Mejoramiento del Hogar
• Chile: Proceso de Mejora continua en la Navegación Mobile y Sitio Web
• Argentina: 100% de las tiendas con modalidad de retiro en tienda, mejoras en
fichas de producto, sitio web con adaptación de contenido a Mobile,
implementación de chat en sitio web para resolver consultas
6
Avance en la Estrategia
3. Rentabilidad
• Incremento en penetración de Marcas Propias
• Programa de 170 tiendas con bajo desempeño:
• 20 tiendas cerradas
• 65% presenta una mejora en EBITDA por sobre sus respectivas banderas
• Hecho recientes en la venta de activos no estratégicos:
• Colpatria, Colombia
• Terrenos, Chile
• Teleticket, Perú
• Sinergias en compras comerciales:
• Profundización sobre acuerdos comerciales con los 50 principales proveedores de food
• Desarrollo de un portfolio regional de productos en commodities food
• Line Reviews
• Centralización de abastecimiento en una marca para varios países
• Transversalizar marcas importadas entre varios países
• Sinergias en compras no comerciales:
• Ahorro mediante negociaciones regionales en transporte marítimo, seguros,
insumos de tiendas (bolsas plásticas, productos químicos, etc) y sistemas (contrato
regional SAP, honorarios profesionales, Oracle).
• Negociaciones locales
7AGENDA
01. Destacados del Período
02. Avances en la Estrategia
03. Desempeño por Negocio
04. Balance Financiero
05. Preguntas
8Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
Desempeño por Unidad de Negocio Cifras expresadas en CLP MM
Se excluye “Otros” en el gráfico por segmento
CONSOLIDADO SUPERMERCADOS MEJORAMIENTO TIENDAS POR CENTROS RETAIL
2.672.728 -6,8% DEL HOGAR DEPARTAMENTO COMERCIALES FINANCIERO
2.496.037
1.966.443
-6,6% 1.831.867
-15,3%
INGRESOS
+7,9% +7,4%
361.028
305.912 -3,5%
232.703 249.818 -0,1% 3T15
63.207 60.989 45.655 45.588 3T16
3T15 3T16
+5,3% +16,6% +7,9% +15,2% +42,3%
AJUSTADO
+11,5% 153.418 +10,4%
EBITDA
137.546 82.983 91.635 -14,7%
+33,4% +0,1% +0,6%
+15,1% 52.302 44.607
Mg (%) 5,1% 6,1%
27.027 27.067 23.281 23.420
7.710 8.877
3T15 3T16
+21,6% +48,9% +13,9% +1,7% +42,9%
9Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
Desempeño por Unidad de Negocio Cifras expresadas en CLP MM
Supermercados
CONSOLIDADO CHILE ARGENTINA BRASIL PERÚ COLOMBIA
1.966.443
+4,2%
1.831.867 643.388 -28,0% +3,3%
617.549
INGRESOS
-6,8% 544.677
392.133 392.316 405.393 -7,8% -2,1% 3T15
+5,3% 215.226 198.389 196.676 192.562 3T16
3T15 3T16
+19,0% -2,5% -2,1% +2,3%
91.635 • Crecimiento en ingresos en moneda local en todos los países salvo Brasil y Perú
+10,4%
AJUSTADO
• Chile: SSS 3,8%, al igual que en 3T15, a pesar del deterioro en el consumo
EBITDA
82.983 • Argentina: SSS 16,5%, mejor que en 2T16 e igual a 3T15, a pesar del deterioro en el poder adquisitivo
• Colombia: SSS 3,5% a pesar de un entorno macroeconómico más débil
• En CLP ingresos caen por devaluación de ARS (38,3%), PEN (5,9%) & COP (4,3%) vs CLP
+21,6%
• EBITDA Ajustado aumenta 21,6% sin efecto moneda y el margen se expande 78bps
Mg (%) 4,2% 5,0% • Incremento impulsado por todas las operaciones con excepción de Brasil, por eficiencias en gastos tras re-
estructuración.
• Chile expandió el margen en 20 bps como resultado de los planes de eficiencia
3T15 3T16 • Argentina expande el margen en 253bps
• Perú incrementa el margen en 127bps
• Brasil contrae su rentabilidad por mayor actividad promocional para impulsar ventas
10Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
Desempeño por Unidad de Negocio Cifras expresadas en CLP MM
Mejoramiento del Hogar
CONSOLIDADO CHILE ARGENTINA COLOMBIA
361.028 -25,4%
-15,3% 235.188
305.912 +3,7%
INGRESOS
175.507
110.299 114.417 3T15
+16,6% +2,9%
3T16
15.541 15.989
3T15 3T16
+23,3% +7,7%
• Crecimiento en ingresos en moneda local en todos los países
+0,1% • Chile recupera parcialmente su ritmo de crecimiento, tras una mayor venta mayorista y mejoras en el surtido
27.027 27.067 • Argentina crece en moneda local, impulsado por un SSS de 21,3% y una apertura.
AJUSTADO
• Colombia logra SSS positivo por octavo trimestre consecutivo
EBITDA
• Margen EBITDA ajustado aumenta 136bps, demostrando el efecto de los planes de eficiencia y una mayor
rentabilidad del segmento Retail. En 3T15 se registraron efectos no-recurrentes.
+48,9%
• Se reportan mejoras en las tres operaciones
• En Chile el margen se expande 239bps.
Mg (%) 7,5% 8,8% • En Argentina el margen se expande 159bps
• Colombia disminuye su contribución negativa.
3T15 3T16
11Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
Desempeño por Unidad de Negocio Cifras expresadas en CLP MM
Tiendas por Departamento
CONSOLIDADO CHILE PERÚ
249.818 +7,3%
232.703 233.976
218.095
INGRESOS
+7,4%
3T15
+8,4%
+7,9% 3T16
14.608 15.842
3T15 3T16
+14,8%
• Crecimiento en ingresos en moneda local en ambos países
• Chile mejora su SSS respecto a 3T15 por mejor desempeño en perfumería y vestuario
8.877 • Perú continúa su crecimiento de doble dígito (SSS 12,6%), siendo este el cuarto trimestre
+15,1%
AJUSTADO
consecutivo.
EBITDA
7.710
• EBITDA Ajustado crece 15,1% y el margen se expande 14bps, como resultado de una mayor dilución de
los gastos a/a asociado al plan de eficiencia, siendo este el tercer trimestre consecutivo de reducción de
+13,9% gastos sobre ventas. En 3T15 se registraron efectos no-recurrentes en Chile.
• En Chile el margen se expande 239bps tras una mayor dilución de gastos.
Mg (%) 3,3% 3,6% • En Perú se reduce el EBITDA negativo explicado por una mejor propuesta comercial y la
maduración de las tiendas
3T15 3T16
12Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
Desempeño por Unidad de Negocio Cifras expresadas en CLP MM
Centros Comerciales
CONSOLIDADO CHILE ARGENTINA PERÚ COLOMBIA
63.207
60.989
+9,5%
-3,5%
INGRESOS
-24,1%
33.068 36.203
22.988 3T15
+15,2%
17.449 +1,4% +5,3%
3T16
5.003 5.075 2.147 2.262
3T15 3T16
+25,5% +7,6% +10,0%
• Ingresos crecen en CLP en todos los países, salvo Argentina, reflejo de la devaluación de la moneda
• EBITDA Ajustado disminuye 14,7%, afectado por la depreciación de monedas y margen EBITDA alcanza
52.302 el 73,1%.
AJUSTADO
• Rentabilidad en Chile afectada por la Reforma Tributaria
EBITDA
• En Argentina, EBITDA Ajustado influenciado por la devaluación de la moneda
44.607
• Mayor rentabilidad en Perú impulsada por una caída en los gastos de arriendo provisionados
-14,7% respecto al año anterior.
• En Colombia el margen EBITDA ajustado se expande producto de la mayor dilución de los gastos
+1,7% 73,1%
Mg (%) 82,7% reflejando menores gastos de contribuciones, que fueron parcialmente compensados por un leve
aumento en gastos de mantenimiento e incobrables.
3T15 3T16
13Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
Desempeño por Unidad de Negocio Cifras expresadas en CLP MM
1JV con Scotiabank incorporado en “Participación en empresas relacionadas”
Retail Financiero
CONSOLIDADO CHILE ARGENTINA BRASIL PERÚ COLOMBIA
45.655 -0,1% 45.588 +3,7%
27.812 28.852
INGRESOS
+18,3% 3T15
15.082 3T16
+42,3% -75,7% -81,1% 12.752 -50,9%
1.399 390 1.648 312 2.044 1.003
3T15 3T16
+71,6% -83,2% +25,7% -49,7%
• En moneda local los ingresos crecieron en Argentina y Perú, impulsado por el aumento de la cartera de
colocaciones
23.281 +0,6% 23.420
AJUSTADO
• Margen EBITDA ajustado crece año contra año reflejando el mejor desempeño de las operaciones en
EBITDA
Chile (incluyendo el JV1), Argentina y Colombia.
• En Chile y Colombia se está trabajando en la profundización de la propuesta de valor en clientes
+42,9% con buen perfil de riesgo
• En Brasil se realizo un ajuste a las de políticas de crédito para enfrentar el entorno
macroeconómico
Mg (%) 51,0% 51,4% • En Perú, como resultado del incremento en la cartera de colocaciones el riesgo aumentó en el
período. Actualmente se ajustó el ritmo de crecimiento y se revisaron las políticas de crédito.
3T15 3T16
14AGENDA
01. Destacados del Período
02. Avances en la Estrategia
03. Desempeño por Negocio
04. Balance Financiero
05. Preguntas
15Composición de la Deuda
DEUDA POR MONEDA DEUDA POR INSTRUMENTO DEUDA POR TASA
(DESPUÉS DE CCS) (DESPUÉS DE CCS)
OTROS
OTRAS LATAM
9% 4%
USD 16% BANCOS 20% VARIABLE 30%
3T16
BONO
LOCAL
14% 62% BONO 70% FIJO
75% CLP & UF INTERNACIONAL
OTROS
OTRAS LATAM
5%
CLP Y UF 6%
3T15 BANCOS
17% VARIABLE 33%
USD 30% BONO
LOCAL 13% 64% BONO 67% FIJO
65% CLP & UF INTERNACIONAL
16Cómoda estructura de deuda
EVOLUCIÓN DEUDA FINANCIERA NETA1 ENDEUDAMIENTO NETO
(USD BN) (DFN/EBITDA AJUSTADO)
6,3
4,7 4,6
4,3 3,8 4,1 3,4 3,7 3,9
3,2 3,3 3,2
2012 2013 2014 2015 3T15 3T16 2012 2013 2014 2015 3T15 3T16
CALENDARIO DE AMORTIZACIONES (USD MN)
1.220
780 702
350
135 149 228 207 229
51 19 36 53 42 43 16 56
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2045
1Cifras trasladadas a USD con tipo de cambio de cierre de cada periodo. 3T15 y 3T16 trasladadas a CLP con tipo de cambio al cierre de septiembre 2016.
17Consolidando la Estrategia para apoyar un
Crecimiento Rentable y Sostenido de Largo
Plazo
• Continuar mejorando la experiencia de compra del cliente
• Establecer una sólida y más liviana base operacional
• Continuar la desinversión de activos non-core y revisión del portfolio de tiendas
• Continuar con la disciplina financiera
• Portfolio de negocios diversificado y posicionado para beneficiarse de la
recuperación del sector retail
18AGENDA
01. Destacados del Período
02. Avances en la Estrategia
03. Desempeño por Negocio
04. Balance Financiero
05. Preguntas
19La información contenida en este documento ha sido preparado por Cencosud S.A. ( "Cencosud") únicamente con fines informativos y no
debe ser interpretado como una solicitud o una oferta para comprar o vender valores y no debe ser entendido como dar consejos de
inversión o de otro tipo. Ninguna representación o garantía, expresa o implícita, se proporciona en relación con la exactitud, integridad o
fiabilidad de la información contenida en el presente documento. Las opiniones expresadas en esta presentación están sujetas a cambios
sin previo aviso y Cencosud tiene ninguna obligación de actualizar o mantener actualizada la información contenida en el presente
documento. La información contenida en este documento no pretende ser completa y está calificada en su totalidad por referencia a
información más detallada incluida en la oferta preliminar memorándum. Cencosud y sus respectivas filiales, agentes, directores, socios y
empleados aceptan responsabilidad alguna por cualquier pérdida o daño de cualquier tipo que surjan de la utilización de la totalidad o
parte de este material.
Esta presentación puede contener afirmaciones que son a futuro sujetas a riesgos e incertidumbres y factores, que se basan en las
expectativas actuales y proyecciones sobre eventos futuros y tendencias que pueden afectar al negocio de Cencosud. Se le advierte que
dichas declaraciones prospectivas no son garantías de rendimiento futuro. Hay varios factores que pueden afectar negativamente a las
estimaciones y supuestos en que se basan estas declaraciones a futuro, muchos de los cuales están fuera de nuestro control.
20Próximos Eventos Contactos
Marisol Fernández
UBS Global Emerging Markets 1x1 Conference IRO
Noviembre 29 – Diciembre 1 Teléfono: +562 2959 0545
Nueva York, USA mariasoledad.fernandez@cencosud.cl
Santander XXI Conferencia Latinoamericana Natalia Nacif
Enero 18 – 20 Analista Senior IR
Cancun, Mexico Teléfono: +562 2959 0368
natalia.nacif@cencosud.cl
Credit Suisse Latin America Investment Conference
Valentina Klein
Enero 31 – Febrero 20 Analista IR
Sao Paulo, Brasil
Teléfono: +562 2200 4395
valentina.klein@cencosud.cl
21También puede leer
