Presentación Corporativa - 3er Trimestre 2016 - Watt's
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Presentación Corporativa 3er Trimestre 2016
Índice
CAPITULO I: La Compañía
Watt’s CAPITULO II: Áreas de Negocio
Índice CAPITULO III: Estrategia
CAPITULO IV: Antecedentes Financieros
2
Índice
CAPITULO I: La Compañía
Watt’s CAPITULO II: Áreas de Negocio
Índice CAPITULO III: Estrategia
CAPITULO IV: Antecedentes Financieros
3
CAPITULO I La Compañía
La Compañía
WATT’S
• Watt’s S.A. es una empresa controlada por la
familia Larrain y está presente en Chile desde el
año 1941 cuando nace como una empresa
familiar orientada a la elaboración de
mermeladas caseras.
• En la década del setenta vía adquisiciones entra
al rubro de aceites y margarinas y compra Viña
Santa Carolina, empresa fundada en el año
1875.
• Watt’s S.A. es hoy un conglomerado de
empresas ligadas a la industria alimenticia y
Watt’s vitivinícola nacional e internacional que factura
US$ 590 millones, con una importante
La Compañía presencia en los mercados retail e industrial.
Compañía
VENTAS* UTILIDAD NETA EBITDA
US$590MM US$32,8MM US$71,7MM
(*) Ventas: Ingresos de actividades ordinarias
Cifras: UAM a Sep-16
Fuente: Watt’s S.A., TC 1US$=CH$ 650
5
La Compañía
WATT’S
• La empresa tiene una participación relevante en
las categorías de leches líquidas, leches en
polvos, quesos, margarinas, aceites
comestibles, jugos, néctares, mermeladas,
conservas, pastas frescas y vinos.
• Recientemente ingresó a la industria de
Verduras Congeladas mediante la adquisición
de Frutos del Maipo (Nov. 14).
• Sus operaciones en el exterior son a través de
exportaciones y de su filial en Perú.
Watt’s • Watt’s S.A. es uno de los 5 proveedores más
importantes de productos alimenticios de las
grandes cadenas de supermercados en Chile
La Compañía como Walmart y Cencosud.
Compañía
VENTAS* UTILIDAD NETA EBITDA
US$590MM US$32,8MM US$71,7MM
(*) Ventas: Ingresos de actividades ordinarias
Cifras: UAM a Sep-16
Fuente: Watt’s S.A., TC 1US$=CH$ 650
6
La Compañía
SUS VENTAS ASCIENDEN A MM US$590
Y SE CONCENTRAN EN EL MERCADO NACIONAL
Composición de Ventas UAM • La Compañía se estructura
operativamente en las siguientes
Lácteos 14%
áreas :
1. Lácteos
Oleaginosas 37% 2. Oleaginosas
3. Derivados de Frutas (Mermeladas, Jugos,
Derivados de Frutas 28% Conservas y Verduras Congeladas)
4. Vitivinícola
Vinos
21% • Lácteos, oleaginosas y derivados de
fruta son sus principales áreas de
negocios en términos de ventas,
Ventas
concentrando un 86% a septiembre de
2016.
14,8% • Los ingresos de la Compañía se
Nacional concentran en el mercado local,
representando, a septiembre de 2016,
un 85,2%.
Exportaciones
85,2%
Fuente: Watt’s S.A. 7
La Compañía
PRINCIPALES MARCAS
Frutas
Lácteos
Oleaginosas
Vinos
Internacional
Pastas
8
La Compañía
1975
HISTORIA
1875
Se funda Viña Santa Carolina por don Luis Pereira Cotapos y es el
negocio más antiguo que compone este grupo de empresas.
1979
1940-1946
Nace Watt’s como productora de mermeladas (familia Watt).
1970-1979
Pasa a ser controlada por la familia Larrain.
Se adquiere la Viña Santa Carolina.
1980 Adquisición de INAL e Industrias Coia.
1980-1989
Adquisición de Loncoleche S.A. y de la Cooperativa Agrícola y Lechera de
Osorno (CALO).
1995 1990-1999
Adquisición de Lácteos Collico de Valdivia (COVAL), Alimentos Il
Gastronómico S.A.
Constitución de Watt´s Alimentos Paraguay y Watt´s Alimentos Perú.
9
2004 La Compañía
2000 - 2005
Adquisición de Chef, Cristal y Mazola a UBF.
Nueva planta de productos lácteos en Lonquén.
Upgrade en clasificación de riesgo de A- a A.
2006 2006 - 2008
Adquisición de Astra y Palmín a UBF.
Joint venture con CCU (PROMARCA), para la elaboración, producción
y comercialización de néctares de fruta, jugos, bebidas de fruta,
bebidas lácteas y otros.
Inversión de US$21MM en una nueva torre de secado de Leche y
2009 Quesería.
Apertura oficina Comercial en Shanghai, China.
2009
Promarca adquiere la marca Frugo.
Premio a la “Excelencia Exportadora de Manufacturas y Servicios”.
2010
2010
Ingreso a la categoría de conservas vía la adquisición de las marcas
Wasil y Regimel.
2011 2011
Se construyó y dio inicio productivo a una Linea de envases Tetra
Recart.
Emisión Bonos por UF1.000.000 a 7 años y UF 1.000.000 a 20 años,
los que se colocaron a UF+3,48% y a UF+3,88% respectivamente.
10La Compañía
2012 2012
Se adquiere el 100% de las acciones de la empresa Las Parcelas de
Valdivia buscando fortalecer su posición en el segmento de quesos
mantecosos.
2013
2013 Plan Inversiones en Centro de Distribución y Conservas.
2014
Adquisición de la empresa Frutos del Maipo, incorporando a su portafolio
la categoría de alimentos congelados.
2015
2014 Proyecto de reconversión de capacidad productiva y logística de Frutos
2015 del Maipo con una inversión de US$10,6 MM.
Premio Walmart “Mejor Proveedor del Año en el rubro alimentos”.
Emisión Bonos por UF1.000.000 a 20 años, los que se colocaron a
UF+3,59%.
2016
2016 Se firma un acuerdo para la adquisición de Danone Chile, con el objetivo
de aumentar participación en la categoría de Yogurt.
11La Compañía
ESTRUCTURA SOCIETARIA
50% Promarca S.A.
99,9% Watt’s Paraguay S.A.
Watt’s S.A. 37,68% Laive S.A.
100% Viña Santa Carolina S.A.
100% Frutos del Maipo S.A.
12La Compañía
ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD Y
DIRECTORIO
Principales Accionistas
Presidente
Fernando Larrain Peña
12,0%
1,7%
2,2%
3,8%
Vice Presidente
12,6% 50,2%
Aníbal Larrain Cruzat
17,5%
Directores
Familia Larrain Carlos Felipe Fernando Leonidas Pablo Pablo
Canio
Antonio Díaz Soza Larrain Vial Echeverría Turner
Corbo Lioi
Moneda S.A. AFI Vergara Donoso Cruzat Echeverría Benítez González
Corredores de Bolsa
Compass Small Cap Chile FI
BTG Pactual Small Cap FI
Gerente General
Chile Fondo de Inv. Small Cap
Otros Rodolfo Véliz Möller
Nota: También son accionistas para sus fondos Small
Cap: SIGLO XXI, BICE, SANTANDER y BCI
Registro de accionistas al 30/09/2016 13Índice
CAPITULO I: La Compañía
Watt’s CAPITULO II: Áreas de Negocio
Índice CAPITULO III: Estrategia
CAPITULO IV: Antecedentes Financieros
14CAPITULO II Áreas de Negocio
Áreas de Negocio
LÁCTEOS
Los negocios lácteos se componen
principalmente de leches líquidas, leches en
polvo, quesos, mantequilla, yogurt, manjar y
crema.
Watt’s está presente en este mercado con las
siguientes marcas:
Áreas de Negocio
Leches en
Lácteos Polvo
Leches
Líquidas
Quesos
Maduros
Yogurt
Otros
16Áreas de Negocio
ACTOR RELEVANTE DEL MERCADO
Participación de Mercado Valor Participación de Mercado Valor
De Leches Líquidas De Leches en Polvo
Soprole 25%
Colún Nestlé
Watt's 17% Watt's 23%
Surlat Colún
31% 71%
Nestlé 6% 3%
P. Labels
P. Labels 5% 5% 2%
11% Otros
Otros
(*)Participación de Mercado Valor Participación de Mercado Valor
de Quesos Maduros De Yogurt
Colún Soprole
21% 19%
Soprole Danone
Watt's 19%
20% Nestlé
Quillayes 26% Colun
34%
P. Labels
Watt's
Otros
5% 16%
9% P. Labels 2%
19% 5% 5%
(*) (Mantecoso, gouda y chanco) Others
Cifras: UAM a Sep-16 17
Fuente: Nielsen, 2016 / Watt’s S.A.Áreas de Negocio
CARACTERÍSTICAS DE LA INDUSTRIA
Leches Leches Quesos
• Tamaños de mercados Líquidas en Polvo Maduros Yogurt
US$ 375 MM US$ 169 MM US$ 405 MM US$ 387 MM
Total Watt’s
• Recepción de leche Chile* 2.029 250
(2015) Millones Lts. Millones Lts.
• Grandes compañías con historia y prestigio.
• En Chile existe un alto grado de innovación.
• Para el éxito en esta Industria Watt’s dispone de:
- Marcas consolidadas.
- Buena cadena de distribución (abarrotes y refrigerados).
- Innovación permanente.
- Importante red de captación de leche.
Cifras: UAM a Sep-16
Fuente: Nielsen, 2016 / ODEPA / Watt’s S.A.
TC 1US$=CH$ 650 18Áreas de Negocio
OLEAGINOSAS
La categoría de oleaginosas está compuesta
por aceites, margarinas y mantecas.
Aceites
Áreas de Negocio
Oleaginosas
Margarinas
Mantecas
Pastas
Frescas
19Oleaginosas
CLARO LIDERAZGO EN
ESTAS CATEGORIAS
Participación de Mercado Valor Participación de Mercado Valor
de Aceites de Margarinas
13%
22% 25%
2%
3% 37%
6% 21%
47% 24%
Watt's Watt's
TMLUC (Miraflores) Soprole
Unilever (Dorina y Bonella)
P. Labels
Nestlé
Otros P. Labels
Cifras: UAM a Sep-16 Otros
Fuente: Nielsen, 2016 / Watt’s S.A. 20Oleaginosas
CARACTERÍSTICAS DE LA INDUSTRIA
• Tamaños de mercados Aceites Margarinas
US$ 283 MM US$ 81 MM
• Barreras de entrada:
Infraestructura de producción, know how técnico, marcas
consolidadas, red de distribución, economías de escala en la
producción y compra de materias primas.
• Los productos hidrogenados son de alto grado de complejidad
técnica.
• Diferencias significativas de precios y características entre
productos masivos y premium.
• Watt’s cubre todos los segmentos mediante su amplio portafolio
de marcas y productos.
• Materia prima: aceite crudo proveniente principalmente de
Argentina.
Cifras: UAM a Sep-16
Fuente: Nielsen, 2016 / Watt’s S.A.
TC 1US$=CH$ 650 21Áreas de Negocio
DERIVADOS DE FRUTAS
La categoría de Frutas está compuesta por jugos
líquidos, mermeladas, dulces, postres, conservas
y productos derivados de tomate.
Áreas de Negocio Jugos y
Néctares
Derivados de Frutas
Mermeladas
Conservas
Derivados
de Tomate
22Derivados de Frutas
CLARO LIDERAZGO EN ESTAS
CATEGORIAS
Participación de Mercado Valor Participación de Mercado Valor
de Jugos y Néctares* de Mermeladas
14% 8%
1% 13%
4%
6% 46%
8%
61%
10%
29%
Watt's
Andina Watt's
TMLUC (Yuz) Eckart
Soprole Unilever (Malloa)
P. Labels
P. Labels
Otros
Otros
(*) Participación de jugos y néctares incluye Promarca
Cifras: UAM a Sep-16
Fuente: Nielsen, 2016 / Watt’s S.A. 23Derivados de Frutas
CLARO LIDERAZGO EN ESTAS
CATEGORIAS
Participación de Mercado Valor Participación de Mercado Valor
de Conservas de Frutas de Conservas de Verduras
25% 14% 17%
29%
14%
20%
7% 34% 14%
20% 6%
Pentzke (Dos Caballos) Watt's
Watt's
ICB (Esmeralda)
Agrofoods (Malloa)
Aconcagua Demaria (Deyco)
P. Labels P. Labels
Otros Otros
Cifras: UAM a Sep-16
Fuente: Nielsen, 2016 / Watt’s S.A.
24Derivados de Frutas
CARACTERÍSTICAS DE LA INDUSTRIA
Jugos
• Tamaños de mercados y Néctares Mermeladas Conservas
US$ 61 MM US$ 133 MM
US$ 430 MM
• Industria con potencial de crecimiento:
Tendencias hacia lo saludable.
Chile tiene ventajas comparativas en la producción de frutas.
• Materias Primas:
La mayoría es comprada en Chile.
Contratos con proveedores para insumos claves.
Periodicidad en la compra y relación a largo plazo con los productores.
Naranja y Piña son comprados en mercados externos y competitivos.
Cifras: UAM a Sep-16
Fuente: Nielsen, 2016 / Watt’s S.A.
TC 1US$=CH$ 650 25Áreas de Negocio
VERDURAS CONGELADAS
• En noviembre del 2014 se ingresa a la
industria de verduras congeladas a través de
la marca Frutos del Maipo.
• Sus ventas superan los US$70 MM anuales.
Áreas de Negocio • Segundo participante más importante de la
industria.
Verduras Congeladas
• Tamaño del mercado de Verduras y Papas
Congeladas se estima en: US$230 MM.
Verduras
Congeladas
TC 1US$=CH$ 650 26Verduras Congeladas
ACTOR RELEVANTE DEL MERCADO
Participación de Mercado Valor de
Verduras Congeladas
28%
37%
2%
33%
Alifrut
Watt's (Frutos del Maipo)
P. Labels
Otros
Cifras: UAM a Jun-16
Fuente: Nielsen, 2016 / Watt’s S.A. 27Áreas de Negocio
VINOS
• Las ventas de Santa Carolina ascendieron a
US$72 millones en 2015 considerando
exportaciones y mercado doméstico.
• Alrededor de 2,5 millones de cajas.
• 88% de sus ingresos son exportaciones.
Áreas de Negocio • La viña cuenta con cerca de 843 hectáreas de
viñedos propios en los principales valles
vitivinícolas de Chile.
Vinos
• Además de las viñas propias, la empresa
cuenta con más de 1.000 hectáreas
adicionales a través de contratos con
productores distribuidos entre la IV y VII
Región. En Argentina cuenta con más de 200
hectáreas productivas en el Valle de Uco.
• Controlamos cinco bodegas de vinificación
con una capacidad total de 42 millones de
litros.
Fuente: Viña Santa Carolina
28Índice
CAPITULO I: La Compañía
Watt’s CAPITULO II: Áreas de Negocio
Índice CAPITULO III: Estrategia
CAPITULO IV: Antecedentes Financieros
29CAPITULO III Estrategia
Estrategia
ESTRATEGIA
Pilares estratégicos
Marcas Fuertemente Posicionadas
Liderazgo en los Mercados en que Participa
Amplia Diversificación de Ingresos
Watt’s Flujos y Resultados Estables
Estrategia
Sólidos Canales de Distribución
Constante Innovación en Productos
31Estrategia
MARCAS LÍDERES Y FUERTEMENTE
POSICIONADAS
TAMAÑO DE PARTICIPACIÓN DEL
CATEGORÍAS RANKING MARCAS DE WATT´S
MERCADO (US$ MM) MERCADO VALOR
JUGOS Y NECTARES 430 46% 1º
ACEITES 283 25% 1º
MARGARINAS 81 37% 1º
MERMELADAS 61 61% 1º
CONSERVAS DE VERDURAS 65 29% 1º
LECHES EN POLVO 169 23% 2º
CONSERVAS DE FRUTAS 68 14% 2º
VERDURAS CONGELADAS 140 28% 2º
QUESOS MADUROS 405 20% 2º
LECHES LÍQUIDAS 375 17% 3º
YOGURT 387 5% 5º
Fuente: Nielsen, 2016 / Watt’s S.A. 32Estrategia
DIVERSIFICADO PORTAFOLIO DE PRODUCTOS
36Estrategia
SÓLIDOS CANALES DE DISTRIBUCIÓN
CON UNA AMPLIA COBERTURA PARA LLEGAR AL CLIENTE
En el mercado nacional de alimentos, Watt’s atiende en forma directa a 14.500 clientes,
e indirecta a 40.000, abarcando los canales de supermercados, distribuidores,
mayoristas, food service, industrial e institucional.
5 Plantas Productivas
8 Oficinas de Ventas
Logística en Centros de Distribución
7
cifras (Chile)
31.404 M2 Superficie Centros de Distribución
221 Camiones (Flota tercerizada)
(*) Se excluye VSC
37Estrategia
SÓLIDOS CANALES DE DISTRIBUCIÓN
Ventas Nacional por Canal (2015)
15%
Oficinas de Venta
23%
Centros de 62%
Distribución
Plantas Productivas
Supermercados
Tradicional
Industrial + Instituciones
(*) Se excluye VSC
Cifras: UAM a Sep-16
38
Fuente: Nielsen, 2016 / Watt’s S.AEstrategia
PRESENCIA EN PERÚ: LAIVE
• Laive es una de las principales empresas
de alimentos de Perú.
• Ingresos: US$ 141 MM
• Presente en Perú desde el año 1910.
• Watt’s, al igual que la familia peruana Palacios Moreyra,
posee un 37,68% de la propiedad, y ambos ejercen el
control a través de un pacto de accionistas.
• Comercializa sus productos con las marcas Laive, Swis,
La Preferida y Watt’s.
39Estrategia
INNOVACIÓN, CLAVE PARA EL DESARROLLO
Y CRECIMIENTO DE LA INDUSTRIA DE ALIMENTOS
Lanzamos 1 Producto a la semana
40Índice
CAPITULO I: La Compañía
Watt’s CAPITULO II: Áreas de Negocio
Índice CAPITULO III: Estrategia
CAPITULO IV: Antecedentes Financieros
41CAPITULO IV Antecedentes Financieros
Antecedentes Financieros
INGRESOS Y UTILIDADES
Ingresos Utilidad
594 590 40,0
600 35,2
35,0 32,8
550 531 31,7
488 481
30,0 28,0
500
Millones de US$
Millones de US$
466
24,2
25,0
450
20,5
400 20,0
350 15,0
300 10,0
250 5,0
200 0,0
2011 2012 2013 2014 2015 UAM 2011 2012 2013 2014 2015 UAM
• Los Ingresos del UAM son de US$590 MM, en línea con el 2015, año que aumentó 12% respecto a
los US$531 MM del 2014.
• El 2015 se reportaron Utilidades por US$35,2 MM, aumento del 11% respecto al 2014.
• Lo que va del 2016 se ha visto afectado por mayores gastos de Marketing (otros gastos)
relanzamiento de Frutos del Maipo, Negociaciones anticipadas Sindicatos, TC, Inflación.
Cifras: UAM a Sep-16
43
TC 1US$=CH$ 650Antecedentes Financieros
INGRESOS Y UTILIDADES
Ingreso Acum. Utilidad Acum.
600 30,0
25,9
500 25,0 23,5
438 433
Millones de US$
Millones de US$
400 20,0
300 15,0
200 10,0
100 5,0
0 0,0
sep-15 sep-16 sep-15 sep-16
TC 1US$=CH$ 650
44Antecedentes Financieros
RESULTADO OPERACIONAL
Y EBITDA
Resultado Operacional EBITDA
70 10,2 90 13,1
9,6 9,6 12,2 12,3 12,2
60,5 9,1 80 77,7
60 71,7
51,1 53,9 70 9,9 10,1 65,6
7,5 7,7
46,3
Millones de US$
Millones de US$
50 58,8
60
37,7 49,4
40 35,0 50 46,0
30 40
30
20
20
10 10
0 0
2011 2012 2013 2014 2015 UAM 2011 2012 2013 2014 2015 UAM
Resultado Operacional % EBITDA %
• El Resultado Operacional 2015 creció un 18,3% en relación al año anterior, alcanzando los US$ 60,5 MM.
• El EBITDA 2015 alcanza US$ 77,7 MM, significa un crecimiento de 18,4% en comparación al año anterior.
• El 1Q 2016 si bien alimentos estuvo alrededor de US$0,6 MM bajo el 2015 esto fue compensado con vinos.
Cifras: UAM a Sep-16
45
TC 1US$=CH$ 650Antecedentes Financieros
RESULTADO OPERACIONAL
Y EBITDA
Resultado Operacional Acum. EBITDA Acum.
60 10,3 80 13,2 14,5
8,8 70 12
50 44,9 57,8
60
Millones de US$
Millones de US$
40 38,3 51,8 9,5
50
30 40
30
20 4,5
20
10
10
0
sep-15 sep-16
0 -0,5
sep-15 sep-16
Resultado Operacional %
EBITDA %
TC 1US$=CH$ 650
46Antecedentes Financieros
RAZONES FINANCIERAS
Deuda Financiera Neta / EBITDA* Cobertura Gastos Financieros**
3,5 14
3,1 12,3 12,6
3 2,8 2,8 12
10,4
2,5
2,5 2,2 2,3 10 9,2
8
2 8
veces
veces
6
1,5 6
1 4
0,5 2
0 0
2011 2012 2013 2014 2015 UAM 2011 2012 2013 2014 2015 UAM
Cobertura Gasto Financiero Covenant > 2,8
• La Deuda Financiera Neta de la Compañía, al 30 de septiembre de 2016, fue de US$ 178 MM.
(*) Deuda financiera Neta/ EBITDA: (Otros Pasivos Financieros, Corriente + Otros Pasivos Financieros, no Corriente - Efectivo) / EBITDA
(**) Cobertura de gastos financieros netos: EBITDA/ (Gastos financieros – Ingresos financieros)
Cifras: UAM a Sep-16
Fuente: Watt’s S.A., TC 1US$=CH$ 650 47Antecedentes Financieros
RAZONES FINANCIERAS
Endeudamiento Total * Perfil de Vencimiento
2
de la Deuda
1,4 1,4 1,4
80.966
1,5 1,3 1,3 1,3
Millones de $
veces
1 48.404
0,5
3.877 3.317
0
2011 2012 2013 2014 2015 UAM < 1 Año 1-3 años 3-5 años > 5 años
Endeudamiento Total CovenantAntecedentes Financieros
RESULTADOS LAIVE
Ingresos Netos Deuda Financiera Neta
180
160 149 150 20 18,5
143
140 126 15,3
Millones de US$
Millones de US$
14,1 14,2 14,8
120 108 15
100
80 10
60
40 5
20
0 0
2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015
EBITDA Utilidad
5,0
12 10,8 11,3 4,3
9,5 9,9 4,0 3,8
10 3,6
Millones de US$
8 Millones de US$ 2,7
6,8 3,0
2,2
6
2,0
4
1,0
2
0 0,0
2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015
Cifras: UAM a Dic-15
49
TC 1US$=CH$675 =PEN$3,31Presentación Corporativa
Watt’s 2016También puede leer
