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Seale & Associates
Creative Solutions. Trusted Advice.
INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIÓN
1° TRIMESTRE
2020
ACTUALIZACIÓN
DE MÚLTIPLOS
INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN – ACTUALIZACIÓN DE MÚLTIPLOS
“Los múltiplos de valuación de la industria de la Construcción han disminuido significativamente
debido a la reciente pandemia (COVID-19) la cual ha causado distorsión en los mercados. A
continuación presentamos los múltiplos de valuación antes de la caída del mercado (Febrero 19,
2020), así como los últimos múltiplos disponibles a la fecha de publicación de este reporte”
SITUACIÓN ACTUAL DE LOS MERCADOS
EMPRESAS PÚBLICAS COMPARABLES – GLOBAL
CONSTRUCTORAS
Promedio Anual Pre Crisis Post Crisis
Cap. Valor
Ventas Margen VE / EBITDA febrero 19, 2020 abril 22, 2020
Compañia País Mdo. Empresa
US$M EBITDA VE / VE / VE / VE /
US$M US$M 2018 2019
EBITDA Ventas EBITDA Ventas
ACS, Actividades de
ESP $6,733 $9,316 $43,826 5.6% 7.0x 5.8x 3.6x 0.3x 2.8x 0.2x
Construcción y Servicios, S.A.
AECOM USA $5,009 $8,858 $20,053 4.7% 9.7x 9.5x 11.5x 0.6x 8.6x 0.4x
Bouygues SA FRA $10,383 $16,152 $42,564 9.1% 6.2x 5.6x 5.9x 0.6x 3.6x 0.4x
China Communications
CHN $16,501 $57,277 $79,678 7.1% 10.5x 11.2x 11.5x 0.8x 9.8x 0.7x
Construction Company Limited
China Energy Engineering
CHN $3,060 $16,308 $35,516 6.0% 7.4x 7.6x 8.3x 0.6x 6.9x 0.5x
Corporation Limited
China Gezhouba Group
CHN $4,383 $13,650 $15,790 9.7% 10.8x 10.3x 10.1x 1.1x 8.9x 0.9x
Company Limited
China Railway Group Limited CHN $20,338 $35,017 $122,197 4.9% 8.3x 7.1x 6.1x 0.3x 5.5x 0.3x
China State Construction
CHN $30,778 $99,449 $186,404 7.1% 7.0x 7.0x 7.6x 0.5x 7.5x 0.5x
Engineering Corporation
China State Construction
HKG $3,831 $7,518 $7,917 12.9% 8.4x 7.0x 6.5x 1.1x 6.3x 0.9x
International Holdings Limited
CIMIC Group Limited AUS $4,288 $4,311 $10,328 12.1% 9.3x 6.9x 4.2x 0.6x 3.2x 0.5x
Colas SA FRA $3,741 $4,622 $15,361 6.0% 7.6x 7.1x 7.5x 0.5x 4.4x 0.3x
Fomento de Construcciones y
ESP $3,263 $8,194 $7,195 14.7% 8.5x 8.2x 8.0x 1.3x 6.6x 1.2x
Contratas, S.A.
HOCHTIEF Aktiengesellschaft DEU $5,100 $4,946 $29,011 5.3% 7.7x 5.5x 3.9x 0.3x 2.3x 0.2x
Impulsora del Desarrollo y el
MEX $4,737 $7,380 $913 41.4% 17.8x 16.8x 24.7x 11.0x 25.8x 10.5x
Empleo en América Latina
Jacobs Engineering Group Inc. USA $10,406 $11,884 $13,014 7.5% 13.2x 12.5x 15.3x 1.2x 12.2x 0.9x
Larsen & Toubro Limited IND $15,554 $31,701 $21,398 12.7% 19.3x 16.9x 15.9x 2.0x 12.7x 1.6x
Metallurgical Corporation of
CHN $6,987 $15,324 $48,635 5.1% 10.2x 8.7x 7.9x 0.4x 6.1x 0.3x
China Ltd.
Obayashi Corporation JPN $5,964 $6,487 $18,915 9.1% 6.3x 5.2x 5.0x 0.5x 3.7x 0.3x
Power Construction Corporation
CHN $7,960 $53,528 $46,197 8.6% 12.9x 13.7x 13.6x 1.2x 13.4x 1.1x
of China, Ltd
Sacyr, S.A. ESP $962 $7,959 $4,689 15.9% 9.4x 10.8x 12.0x 2.0x 16.9x 1.8x
Shimizu Corporation JPN $5,659 $7,135 $16,132 9.3% 6.3x 5.7x 6.1x 0.6x 4.7x 0.4x
Skanska AB (publ) SWE $6,938 $7,670 $18,502 5.3% 10.9x 8.9x 9.5x 0.6x 7.2x 0.4x
Taisei Corporation JPN $6,178 $5,528 $15,901 9.8% 5.2x 4.5x 4.6x 0.5x 3.5x 0.3x
VINCI SA FRA $43,137 $72,836 $54,932 16.2% 9.2x 9.9x 9.9x 1.8x 7.7x 1.4x
Media 10.8% 9.8x 9.1x 9.4x 1.4x 8.3x 1.2x
Mediana 9.1% 9.2x 8.2x 8.0x 0.6x 6.9x 0.5x
Industria de la Construcción Fuentes: Capital IQ, Mergermarket Seale & Associates
Creative Solutions. Trusted Advice.
1° Trimestre 2020
INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN – ACTUALIZACIÓN DE MÚLTIPLOS
MATERIALES PARA CONSTRUCCIÓN:
Componentes arquitectónicos y de construcción de una edificación
Promedio Anual Pre Crisis Post Crisis
Cap. Valor
Ventas Margen VE / EBITDA febrero 19, 2020 abril 22, 2020
Compañia País Mdo. Empresa
US$M EBITDA VE / VE / VE / VE /
US$M US$M 2018 2019
EBITDA Ventas EBITDA Ventas
ACC Limited IND $3,020 $2,433 $2,011 15.5% 13.6x 11.7x 9.2x 1.4x 7.9x 1.2x
Adelaide Brighton Limited AUS $948 $1,272 $1,066 13.3% 13.3x 9.5x 9.6x 1.7x 8.3x 1.3x
Anhui Conch Cement Company
CHN $43,579 $35,275 $22,552 30.3% 6.4x 4.2x 5.3x 1.5x 5.1x 1.6x
Limited
BBMG Corporation CHN $4,451 $22,274 $13,188 16.1% 14.5x 10.4x 9.3x 1.5x 10.3x 1.7x
Beijing Oriental Yuhong
CHN $8,301 $8,946 $2,605 16.1% 18.0x 15.5x 16.6x 2.7x 21.7x 3.5x
Waterproof Technology Co., Ltd.
Buzzi Unicem S.p.A. ITA $3,215 $3,802 $3,617 21.3% 7.2x 6.6x 7.1x 1.7x 4.5x 1.1x
CEMEX, S.A.B. de C.V. MEX $2,888 $12,564 $13,130 15.8% 8.5x 7.6x 7.1x 1.3x 6.8x 1.2x
China National Building Material
CHN $10,350 $40,946 $36,393 18.5% 9.8x 6.3x 5.9x 1.2x 5.5x 1.1x
Company Limited
China Shanshui Cement Group
CHN $1,270 $1,990 $3,085 31.5% 5.6x 3.7x 3.0x 0.9x 2.0x 0.6x
Limited
China Tianrui Group Cement
CHN $3,204 $4,740 $1,736 37.1% 10.5x 7.8x 7.1x 2.4x 7.6x 2.7x
Company Limited
Corporación Moctezuma, S.A.B.
MEX $2,032 $1,950 $678 42.0% 9.1x 8.1x 8.9x 3.8x 8.6x 3.7x
de C.V.
CRH plc IRL $22,187 $30,123 $28,200 14.8% 9.6x 9.3x 10.1x 1.4x 6.9x 1.1x
Dalmia Bharat Limited IND $1,312 $1,497 $1,410 20.8% 7.2x 11.9x 8.7x 1.8x 5.5x 1.1x
Eagle Materials Inc. USA $2,139 $3,006 $1,420 26.8% 11.3x 10.2x 10.6x 3.3x 6.9x 2.1x
Fletcher Building Limited NZL $1,766 $3,297 $5,450 8.5% 43.4x 7.9x 8.9x 0.9x 7.0x 0.7x
Grasim Industries Limited IND $4,391 $17,620 $10,876 22.9% 14.1x 9.3x 8.2x 2.0x 7.3x 1.7x
HeidelbergCement AG DEU $8,506 $19,322 $21,225 15.3% 8.4x 7.8x 7.1x 1.2x 5.2x 0.9x
Huaxin Cement Co., Ltd. CHN $6,216 $6,403 $4,323 34.9% 5.3x 3.9x 3.9x 1.3x 4.2x 1.5x
LafargeHolcim Ltd CHE $22,794 $36,254 $27,591 19.9% 24.0x 11.1x 7.1x 1.7x 5.6x 1.3x
Martin Marietta Materials, Inc. USA $11,139 $14,390 $4,422 28.3% 14.9x 15.5x 15.0x 4.3x 10.4x 3.3x
Posco Chemical Co., Ltd. KOR $2,628 $2,852 $1,285 9.0% 18.4x 17.0x 22.0x 2.6x 22.7x 2.4x
RHI Magnesita N.V. AUS $1,270 $1,986 $3,279 17.5% 10.7x 6.2x 4.3x 0.8x 3.6x 0.7x
Siam City Cement Public
THA $1,088 $1,896 $1,608 16.5% 13.6x 11.4x 10.0x 1.7x 7.3x 1.3x
Company Limited
Ssangyong Cement Industrial
KOR $2,221 $2,787 $1,333 25.5% 10.0x 9.8x 7.7x 2.0x 8.8x 2.2x
Co., Ltd.
Summit Materials, Inc. USA $1,393 $3,049 $2,222 19.7% 10.6x 9.9x 8.9x 1.9x 6.2x 1.4x
The Siam Cement Public
THA $12,174 $19,310 $14,717 12.2% 8.1x 9.5x 10.2x 1.5x 9.6x 1.4x
Company Limited
UltraTech Cement Limited IND $12,990 $15,829 $5,553 22.6% 21.3x 19.2x 16.9x 3.8x 13.5x 3.1x
Vulcan Materials Company USA $14,051 $16,982 $4,929 24.6% 18.7x 17.3x 15.6x 4.2x 12.9x 3.4x
Wienerberger AG AUT $1,824 $2,797 $3,890 16.0% 8.1x 6.8x 7.1x 1.2x 4.3x 0.7x
Media 19.8% 14.3x 10.8x 10.1x 2.1x 8.2x 1.7x
Mediana 19.8% 11.0x 9.8x 8.9x 1.8x 7.0x 1.4x
Industria de la Construcción Fuentes: Capital IQ, Mergermarket Seale & Associates
Creative Solutions. Trusted Advice.
1° Trimestre 2020
INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN – ACTUALIZACIÓN DE MÚLTIPLOS
PRODUCTOS PARA CONSTRUCCIONES:
Elementos no estructurales y decorativos usados en las construcciones
Promedio Anual Pre Crisis Post Crisis
Cap. Valor
Ventas Margen VE / EBITDA febrero 19, 2020 abril 22, 2020
Compañia País Mdo. Empresa
US$M EBITDA VE / VE / VE / VE /
US$M US$M 2018 2019
EBITDA Ventas EBITDA Ventas
AGC Inc. JPN $4,946 $10,987 $13,968 16.2% 6.2x 6.5x 6.9x 1.0x 4.8x 0.8x
Akzo Nobel N.V. NLD $14,083 $15,705 $10,054 13.1% 20.8x 17.0x 14.6x 2.0x 11.0x 1.6x
Armstrong World Industries, Inc. USA $3,677 $4,293 $1,038 31.5% 12.6x 13.0x 14.8x 5.5x 10.0x 4.1x
ASSA ABLOY AB (publ) SWE $21,125 $24,068 $10,065 17.5% 15.9x 17.6x 16.8x 3.2x 13.6x 2.6x
Beijing New Building Materials
CHN $6,221 $6,273 $1,913 23.6% 10.1x 9.4x 13.4x 3.3x 14.1x 3.3x
Public Limited Company
Builders FirstSource, Inc. USA $1,565 $3,141 $7,280 6.8% 9.8x 7.4x 8.4x 0.7x 5.3x 0.4x
China Lesso Group Holdings
CHN $4,115 $5,209 $3,784 19.2% 5.5x 6.0x 9.3x 1.6x 6.9x 1.4x
Limited
Compagnie de Saint-Gobain S.A. FRA $14,220 $25,977 $47,776 10.6% 7.1x 6.0x 6.4x 0.8x 4.5x 0.6x
Daikin Industries,Ltd. JPN $36,000 $37,364 $23,531 15.6% 11.4x 11.1x 11.8x 1.8x 10.1x 1.6x
DIC Corporation JPN $2,051 $4,523 $7,072 9.7% 6.9x 7.0x 7.1x 0.7x 6.3x 0.6x
dormakaba Holding AG CHE $2,024 $2,868 $2,899 15.6% 9.2x 8.1x 7.4x 1.2x 6.3x 1.0x
H.B. Fuller Company USA $1,569 $3,520 $2,871 13.5% 15.7x 10.9x 10.7x 1.5x 8.9x 1.2x
JELD-WEN Holding, Inc. USA $884 $2,384 $4,290 7.8% 11.3x 8.9x 10.5x 0.8x 5.9x 0.6x
Johnson Controls International
USA $21,045 $28,381 $24,080 11.4% 9.3x 9.5x 13.4x 1.6x 9.7x 1.2x
plc
JSR Corporation JPN $3,757 $4,313 $4,410 12.6% 7.7x 6.8x 8.4x 1.1x 7.6x 1.0x
Kansai Paint Co., Ltd. JPN $4,813 $5,608 $3,803 13.1% 13.8x 13.0x 12.9x 1.8x 10.6x 1.5x
KCC Corporation KOR $955 $2,297 $2,356 13.7% 9.5x 8.2x 8.9x 0.9x 87.0x 1.0x
LIXIL Group Corporation JPN $3,115 $10,330 $17,004 6.5% 9.0x 11.6x 11.1x 0.7x 9.3x 0.6x
Masco Corporation USA $10,144 $12,599 $6,707 18.4% 11.0x 10.3x 11.6x 2.2x 9.7x 1.9x
NIBE Industrier AB (publ) SWE $8,548 $9,133 $2,713 14.9% 17.2x 19.7x 23.8x 3.8x 23.0x 3.6x
Nippon Paint Holdings Co., Ltd. JPN $18,292 $22,501 $6,368 16.3% 12.9x 16.4x 19.7x 3.0x 21.3x 3.5x
PPG Industries, Inc. USA $20,762 $25,447 $15,146 15.6% 12.6x 13.7x 13.6x 2.2x 9.8x 1.7x
Quaker Chemical Corporation USA $2,192 $3,033 $1,134 14.3% 19.1x 21.9x 28.1x 4.2x 17.1x 2.7x
Reliance Worldwide Corporation
USA $1,152 $1,474 $793 21.3% 26.1x 18.4x 16.9x 3.7x 9.4x 2.1x
Limited
Sanwa Holdings Corporation JPN $1,502 $1,644 $3,953 9.9% 8.6x 7.1x 6.1x 0.6x 4.2x 0.4x
The Sherwin-Williams Company USA $40,426 $50,692 $17,901 16.5% 18.4x 20.2x 18.2x 3.6x 14.4x 2.8x
Trex Company, Inc. USA $4,698 $4,591 $745 27.1% 21.7x 24.0x 30.1x 8.1x 21.8x 6.2x
Media 16.1% 15.7x 16.3x 17.9x 3.2x 14.0x 2.5x
Mediana 15.9% 15.1x 17.4x 17.6x 3.3x 12.1x 2.4x
Industria de la Construcción Fuentes: Capital IQ, Mergermarket Seale & Associates
Creative Solutions. Trusted Advice.
1° Trimestre 2020
INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN – ACTUALIZACIÓN DE MÚLTIPLOS
TRANSACCIONES COMPARABLES GLOBAL
CONSTRUCCIÓN
% Tamaño VE / VE /
Fecha Objetivo País Descripción Comprador
Adquirido US$M EBITDA Ventas
Infraestructura y
Abr-20* Shikun & Binui Ltd. ISR Cohen Family Trust 4% $56 NR 1.8x
construcción
División de proyectos ACS,
Ene-20* Actividades de Construcción y ESP Construcción Galp Energia, SGPS, S.A. 100% $976 - -
Servicios, S.A.
Shenzhen Bauing Construction Zhuhai Aviation Industrial
Dic-19 CHN Servicios de construcción 22% $235 NR 1.4x
Holding Group Co., Ltd. Development Group Co., Ltd.
Canada Pension Plan Investment
Impulsora del Desarrollo y el Empleo Infraestructura y
Nov-19 MEX Board; Ontario Teachers' Pension 40% $2,081 NR 11.1x
en América Latina, S.A.B. de C.V. construcción
Plan Board
Construcción y
Fomento de Construcciones y
Nov-19 Cedinsa Concesionaria S.A. ESP mantenimiento de 17% $64 - -
Contratas, S.A.
autopistas
L&T Infrastructure Development Proyectos de
Oct-19* IND Larsen & Toubro Limited 3% $7 10.0x 6.9x
Projects Limited infraestructura
Jul-19 HKE Holdings Limited SGP Construcción de hospitales No Revelado 75% $37 18.7x 4.3x
PIK Group Public Joint Stock VTB Bank (public joint-stock
Jul-19 RUS Desarrollo de residenciales 15% $605 7.2x 1.2x
Company company)
Jun-19 Constructora Asfalcura S.A CHL Servicios de asfalto Colas SA 100% $21 - 0.8x
Beijing Hengtong Innovation
May-19* CHN Materiales de construcción China Railway Group Limited 27% $113 18.3x 2.7x
Luxwood Technology Co.,Ltd
China Railway NO.2 Engineering
Ago-18 CHN Construcción China Railway Group Limited 25% $525 15.8x 0.5x
Group Co.,Ltd
Construcción y desarrollos Unedco United Engineering and
Sep-18 Ashtrom Group Ltd. ISR 15% $55 14.7x 2.0x
inmobiliarios Development Company Ltd.
Jul-18 Itínere Infraestructuras, S.A. ESP Infraestructura Globalvia Inversiones, S.A.U. 56% $842 - -
Infraestructura y
May-18 Sacyr, S.A. ESP Disa Corporación Petrolífera, S.A. 4% $60 10.3x 2.1x
construcción
Dic-17 Shenzhen Universe Group Co., Ltd. CHN Construcción No Revelado 27% $259 NR 4.2x
ACS, Actividades de Construcción y
Oct-17 Abertis Infraestructuras, S.A. ESP Construcción de autopistas Servicios, S.A.; HOCHTIEF 86% $36,785 9.0x 6.2x
Aktiengesellschaft; Atlantia S.p.A.
Ago-17 CH2M HILL Companies, Ltd. USA Construcción Jacobs Engineering Group Inc. 100% $3,375 NR 0.6x
Shimmick Construction Company,
Jul-17 USA Servicios de construcción AECOM 100% $175 - 0.6x
Inc.
May-17 Obayashi Road Corporation JPN Construcción Obayashi Corporation 48% $201 NR 0.2x
NR: No Relevante Media 13.0x 2.9x
*Transacción Anunciada Mediana 12.5x 1.9x
Industria de la Construcción Fuentes: Capital IQ, Mergermarket Seale & Associates
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1° Trimestre 2020INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN – ACTUALIZACIÓN DE MÚLTIPLOS
TRANSACCIONES COMPARABLES GLOBAL
MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN
% Tamaño VE / VE /
Fecha Objetivo País Descripción Comprador
Adquirido US$M EBITDA Ventas
Mar-20 Yuzhno-Kyrgyzsky Cement CJSC KGZ Producción de cemento Huaxin Cement Co., Ltd. 100% $95 - -
Planta de cemento y activos
Activos de empresa
Nov-19 relacionados a Kosmos Cement USA Eagle Materials Inc. 100% $665 12.1x -
productora de cemento
Company
División de distribución en Europa Distribución de materiales
Jul-19 IRL The Blackstone Group Inc. 100% $1,895 - -
de CRH plc de construcción
Activos en los países bálticos y Activos de empresa
Feb-19 SWE SCHWENK Zement KG 100% $386 12.5x -
nórdicos de CEMEX productora de cemento
PT Holcim Indonesia Tbk (nka:PT Producción y distribución de
Nov-18 IDN PT Semen Indonesia (Persero) Tbk 81% $1,455 19.1x 2.5x
Solusi Bangun Indonesia Tbk) cemento
Producción de ladrillos y
Nov-18 Glen-Gery Corporation USA materia prima para la Brickworks Limited 100% $110 8.5x 0.9x
construcción
Sep-18 Tangshan Jidong Cement Co.,Ltd. CHN Producción de cemento BBMG Corporation 5% $115 9.3x 2.2x
China National Building Material
Jun-18 Southwest Cement Co.,Ltd. CHN Producción de cemento 19% $296 - 1.1x
Company Limited
Planta de cemento Trident en Three Grupo Cementos de Chihuahua,
Jun-18 USA Planta de cemento 100% $107 10.2x 2.3x
Forks, Montana S.A.B. de C.V.
Operaciones de ReadyMix Concrete Operaciones y activos de
Jun-18 y activos de Grupo Cementos de USA empresas de productoras de CRH plc 100% $119 - -
Chihuahua cemento
División de cemento de Century
May-18 IND Producción de cemento UltraTech Cement Limited 100% $1,233 15.4x 1.9x
Textiles and Industries Limited
División de concreto y cantera en Brannan Sand and Gravel Company,
May-18 USA Producción de concreto 100% $127 9.0x -
EUA de Boral Limited LLC
Çimsa Çimento Sanayi ve Ticaret Producción de cemento y
Abr-18 TUR Haci Ömer Sabanci Holding A.S. 5% $398 7.4x 2.0x
Anonim Sirketi concreto
CEMEX, Inc.; Aalborg Cement
Feb-18 Lehigh White Cement Company USA Producción de cemento 51% $141 10.6x 1.9x
Company Inc.
Nov-17 Halla Cement Corp. KOR Producción de cemento Asia Cement Co.,Ltd. 100% $352 - -
Nov-17 XI (DL) Holdings GmbH DEU Producción de yeso James Hardie Industries plc 100% $548 - -
Productos minerales para la
Oct-17 Paroc Group Oy FIN Owens Corning 100% $1,088 10.0x 2.4x
construcción
Sep-17 Polaris Materials Corporation CAN Materiales de construcción U.S. Concrete, Inc. 100% $248 NR 5.2x
Jun-17 CEMENTIZILLO S.p.a. ITA Producción de cemento Buzzi Unicem S.p.A. 100% $78 7.0x 0.8x
Agregados y bloques de
Jun-17 Bluegrass Materials Company, LLC USA Martin Marietta Materials, Inc. 100% $1,625 - -
concreto
Ssangyong Cement Industrial Co.,
Jun-17 Daehan Cement Co., Ltd. KOR Producción de cemento 100% $380 9.0x 1.7x
Ltd.
NR: No Relevante Media 10.8x 2.1x
*Transacción Anunciada Mediana 10.0x 2.0x
Industria de la Construcción Fuentes: Capital IQ, Mergermarket Seale & Associates
Creative Solutions. Trusted Advice.
1° Trimestre 2020INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN – ACTUALIZACIÓN DE MÚLTIPLOS
TRANSACCIONES COMPARABLES GLOBAL
PRODUCTOS PARA CONSTRUCCIONES
% Tamaño VE / VE /
Fecha Objetivo País Descripción Comprador
Adquirido US$M EBITDA Ventas
División de productos químicos para
Dic-19* DEU Químicos Lone Star Funds 100% $3,511 - 1.3x
la construcción de BASF SE
CertainTeed Gypsum & Ceiling USA,
Nov-19 Continental Building Products, Inc. USA Productor de yeso 100% $1,564 10.9x 2.8x
Inc.
Nov-19 Masco Cabinetry LLC USA Mejoras para el hogar ACProducts, Inc. 100% $1,000 10.1x 1.1x
Milgard Manufacturing
Oct-19 USA Puertas y ventanas MI Windows and Doors, LLC 100% $725 - -
Incorporated
Operaciones y ciertos activos de Sun Activos de empresa de
Ago-19 USA Builders FirstSource, Inc. 100% $43 - -
State Components productos de construcción
BASF Colors & Effects GmbH/BASF Activos de división de
Ago-19* DEU DIC Corporation 100% $1,272 - 1.2x
Colors & Effects USA LLC/16 pigmentos
Sichuan Shuyang Waterproof Beijing New Building Materials
Ago-19* CHN Sistemas de aislamiento 70% $48 - -
Material Co., Ltd. Public Limited Company
Jun-19 Dalton Holdings, LLC USA Químicos y lubricantes Tiarco, LLC 100% $71 8.9x 2.8x
Saint-Gobain Building Distribution
May-19 DEU Productos de construcción Stark Group A/S 100% $374 7.0x 0.2x
Deutschland GmbH
Abr-19 DuluxGroup Limited AUS Recubrimientos y adhesivos Nippon Paint Holdings Co., Ltd. 100% $3,108 16.5x 2.3x
Materiales de construcción
Abr-19 Betek Boya ve Kimya Sanayi A.S. TUR Nippon Paint Holdings Co., Ltd. 96% $237 - 0.8x
y aislamiento
Operaciones y activos de Activos de empresa de
Ene-19 USA Armstrong World Industries, Inc. 100% $43 - -
Architectural Components Group productos de construcción
Activos industriales en Xuzhou de Activos de empresa de
Nov-18 CHN Nanjing Manyuan Technology Co.,Lt. 100% $227 - 0.8x
Compagnie de Saint-Gobain S.A. productos de construcción
Sep-18 Xylazel, S.A. ESP Pinturas y barnices Akzo Nobel N.V. 100% $26 - 1.1x
KCC Corporation; Wonik QnC
Sep-18 MPM Holdings Inc. USA Productos de silicona 100% $2,866 7.4x 1.0x
Corporation; SJL Partners
Producción e instalación de
Jul-18 Steel Ceilings, Inc. USA Armstrong World Industries, Inc. 100% $12 - 1.2x
techos metálicos
May-18 IMERYS TC FRA Accesorios para azoteas Lone Star Funds 100% $1,180 8.8x 3.3x
Reliance Worldwide Corporation
May-18 John Guest Holdings Limited GBR Accesorios de plástico 100% $919 12.4x 4.1x
Limited
Productos para
Abr-18 Xingfa Aluminium Holdings Limited CHN China Lesso Group Holdings Limited 26% $124 5.6x 0.6x
construcciones
Productos para
Mar-18 USG Corporation USA Gebr. Knauf KG 89% $6,610 13.1x 2.2x
construcciones
Productos para
Ene-18 Ply Gem Midco, Inc. USA Clayton, Dubilier & Rice, LLC 100% $2,332 9.9x 1.1x
construcciones
Ene-17 Wisdom Adhesives USA Adhesivos H.B. Fuller Company 100% $122 11.1x 1.2x
Abr-17 Houghton International Inc. USA Químicos y lubricantes Quaker Chemical Corporation 100% $1,414 11.8x 1.8x
Dic-16 Helios Group Holding S.A. LUX Recubrimientos y pinturas Kansai Paint Co., Ltd. 100% $608 - 1.4x
Mar-16 The Valspar Corporation USA Recubrimientos y pinturas The Sherwin-Williams Company 100% $11,455 16.2x 2.7x
NR: No Relevante Media 10.7x 1.7x
*Transacción Anunciada Mediana 10.5x 1.2x
Industria de la Construcción Fuentes: Capital IQ, Mergermarket Seale & Associates
Creative Solutions. Trusted Advice.
1° Trimestre 2020GRUPO INDUSTRIAL SANTILLO,
S.A.B. DE C.V. (BMV:GISSA) vendió
su división de sanitarios
Objetivo: VitroMex and St. Thomas Creations Sanitaryware Business
Tipo de Transacción: Asesoría de Venta y
Industrias: Industriales, Conglomerados, Productos de Construcción
Geografía: Saltillo, México; San Diego, California a
Situación
Seale & Associates fue contratado por Grupo Industrial Saltillo (GIS)
como asesor en la venta de su negocio de muebles para baño como
parte de su estrategia de negocios de enfocarse en las unidades clave “Cuando alguien me pide
de negocio. El negocio de muebles para baño de GIS es líder en el que le recomiende
diseño, fabricación, venta, y distribución de muebles sanitarios de un banquero para
cerámica en los Estados Unidos y México. Previo a su venta, el negocio fusiones y adquisiciones
fue parte de Vitromex, subsidiaria de GIS y se requirió una escisión en México, nunca dudo en
compleja para la transacción. sugerir a Seale &
Associates. Tienen una
Enfoque de Seale & Associates cultura que
Los profesionistas de Seale llevaron a cabo una subasta competitiva a
atrae profesionistas
nivel mundial con la participación de múltiples compradores
trabajadores y justos que
estratégicos. Seale trabajó junto la administración de GIS a nivel
se doblan las mangas y
corporativo y gerencial para preparar los estados financieros para que
saben como cerrar
reflejaran una entidad independiente, así como los resultados
negocios.”
financieros positivos de una reciente iniciativa de mejora en las Armando Chapa, Vice
operaciones. Presidente de Desarrollo
Corporativo, Grupo
Resultado Industrial Saltillo
El proceso resultó en la venta del negocio de muebles para baño de GIS
a Villeroy & Boch AG (XETRA:VIB3), una compañía que es líder de
productos de cerámica de estilo europeao. Villeroy & Boch fue un
comprador único, no-obvio que valoró el negocio por su capacidad de
producción en México y acceso al mercado de sanitarios en
Norteamérica.
Seale & Associates
Creative Solutions. Trusted Advice.KBR, Inc. (NYSE:KBR)
Objetivo: Wabi Development Corporation
Tipo de Transacción: Asesoría de Compra
Industrias: Construcción e Ingeniería
adquirió
Geografía: Alberta, Canadá
Situación
Seale & Associates fue contratado por KBR Inc. para identificar
potenciales objetivos de adquisición con capacidades de construcción
industrial en Canadá, pre calificar confidencialmente empresas y como
soporte en la ejecución de la transacción, incluyendo el proceso de
auditoría de venta, valuación y negociación. También, Seale fue apoyo “Seale ofreció un valor
en la preparación de documentos y presentaciones de aprobación increíble a nuestro proceso
interna. KBR deseaba diversificar y ampliar su capacidad a lo largo de de búsqueda de
mercados y regiones geográficas. adquisición y ejecutaron
con éxito una adquisición
Enfoque de Seale & Associates estratégica de una EPC en
Los miembros de Seale completaron una investigación exhaustiva sobre Canadá que estaba
el mercado de construcción industrial canadiense, apoyaron en la perfectamente alineada
priorización de objetivos de adquisiciones potenciales y facilitaron las con nuestros criterios. No
presentaciones con los tomadores de decisiones en varias empresas solo sentimos que ellos
objetivo. Durante todo el proceso, Seale apoyo a KBR con el realmente entendieron
refinamiento y la articulación de la estrategia de adquisición y con la nuestra visión y estrategia
solicitud formal para la aprobación del equipo directivo y consejo de a largo plazo, sino que
accionistas de KBR. trabajaron en el proyecto
con un nivel de dedicación
y atención impresionante.”
Resultado
KBR completó con éxito la adquisición de Wabi Development Chris Brown, Vice
Corporation (Wabi) e inmediatamente mejoró las ventas de una Presidente, KBR Services,
manera significativa a través de la entidad. Wabi emplea a más de 350 Canadá
personas y ofrece mantenimiento, fabricación, construcción y gestión
de construcción. La integración de Wabi en el negocio de servicios de
KBR ofrece oportunidades de crecimiento adicionales para el
hidrocarburo pesado, silvicultura, arena petrolífera, negocio de
servicios de mantenimiento industrial y general. KBR Wabi sigue
siendo una parte integral de la estrategia de KBR en Canadá.
Seale & Associates
Creative Solutions. Trusted Advice.Kentz Corporation Ltd. – Subsidiary
of SNC-Lavalin Group Inc. (TSX:SNC)
Objetivo: Alegro Projects and Fabrication Ltd.
Tipo de Transacción: Asesoría de Compra
Industrias: Ingeniería, Abastecimiento y Construcción adquirió
Geografía: Alberta, Canadá
Situación
Seale & Associates fue contratado por Kentz Corporation para
desarrollar un universo de potenciales candidatos de adquisición con
capacidades estructurales, mecánicas y de tubería (SMP, por sus siglas “El involucramiento de Seale &
en inglés) con sede en Canadá, pre-calificar empresas objetivo, y asistir Associates fue especialmente
en la ejecución de la adquisición y el proceso de diligencia. Kentz valioso para ayudarnos a identificar
buscaba aumentar sus servicios de fabricación y construcción candidatos de adquisición ideales
multidisciplinarios en Canadá al añadir fabricación SMP y capacidades que empataran con nuestro criterio
de construcción en sitio a su expertise en sistemas eléctricos, de de inversión estratégico – y lo que
instrumentación y de comunicación ya existentes en el país. más nos sorprendió fue que algunos
Enfoque de Seale & Associates de los candidatos eran desconocidos
Los profesionistas de Seale identificaron un universo de potenciales para nosotros, y de otros
empresas objetivo dentro de un amplio rango de fuentes, incluyendo aprendimos información nueva,
listados de certificaciones de la industria, ferias, y bases de datos diferente de la que habíamos
exclusivas. Basándose en criterios de adquisición de la dirección de recibido por parte del equipo
Kentz, Seale filtró el vasto universo de miles de compañías e identificó directivo del país.”
un grupo selecto de candidatos a precalificar de manera confidencial “Seale cuenta con varios banqueros
para confirmar su ajuste estratégico y recolectar información sobre el experimentados que manejaron la
tamaño y las capacidades de las empresas. Seale revisó la información transacción de principio a cierre. No
obtenida a través de la precalificación de mercado con Kentz y existen sustitutos para contar con
priorizaron una lista de adquisición a ejecutar. asesores veteranos de nuestro lado
para proponer soluciones
Resultado alternativas a obstáculos en
El proceso resultó en la adquisición de Alegro Projects and Fabrication
transacciones y asegurarse de que el
Ltd, una organización que ofrece servicios de fabricación y construcción
canal de comunicación permanezca
al sector industrial en Canadá Occidental. Alegro ejecuta un abanico de
siempre abierto con la contraparte.”
importantes proyectos de construcción de instalaciones en Alberta Chris Brown, Presidente de Oil &
para clientes en una amplia gama de sectores, particularmente en
Gas, SNL-Lavalin
petróleo y gas.
Seale & Associates
Creative Solutions. Trusted Advice.MANDATOS MEXICANOS REPRESENTATIVOS
intelectiva ®
adquirió
se fusionó con
fusionó su división fusionó su división
adquirió adquirió de bebidas con de bebidas con
KFC Costa Rica
un negocio de
de
Grupo Educativo
IEJV
se asoció con
se asoció con fue adquirido por
Servicios de Servicios de fue adquirido por
subsidiaria de Asesoría en Asesoría en
Adquisición Adquisición
formó una asociación entre se ha asociado para vendió
negocio de fundición de vendió vendió sus activos de
herramientas de comercializar y desarrollar
bombeo de concreto en
almacenamiento y
México fue adquirido por
distribución de petróleo en
a México con
a
y a
vendió holding de
adquirió
Cosmocel Química
fue adquirida por a
Servicios de Servicios de adquirió una participación
Asesoría Asesoría concesionarios de mayoritaria de
Unidad de negocio de Financiera Financiera
Corporativa Corporativa
vendió
unidades comerciales de
adquirió
artículos sanitarios
Grupo Galaz, S.A de C.V. adquirió
fue adquirida por Taller y tienda de
fue adquirida por llantas en Ciudad y
de México de Servicios de
Asesoría en a
Adquisición
Washington, D.C. | Ciudad de México | Monterrey | MiamiEquipo México
Seale & Associates James A. Seale
Presidente
Creative Solutions. Trusted Advice. jseale@sealeassociates.com
Brett M. Carmel
Desde 1999, Seale & Associates ha trabajado alrededor del Director Ejecutivo Senior y Cofundador
bcarmel@sealeassociates.com
mundo para empresas líderes, públicas y privadas, en una gran Felipe Bueno Viesca
Director Senior
variedad de fusiones y adquisiciones domésticas y fbueno@sealeassociates.com
transfronterizas, tareas de finanzas corporativas, y consultoría Sergio García del Bosque
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en estrategia a nivel empresa. Seale es una firma élite de banca sgarcia@sealeassociates.com
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de inversión boutique con amplia experiencia en fusiones y Director Ejecutivo
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adquisiciones (F&A), asesoría en finanzas corporativas y
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profesionales está comprometido a servir a sus clientes con
Alejandro Montemayor
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excelencia e integridad, mientras ofrecen ideas innovadoras y amontemayor@sealeassociates.com
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Daniel Schorn
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dschorn@sealeassociates.com
Nicolás Reynoso
Analista
nreynoso@sealeassociates.com
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INFORMACIÓN DE CONTACTO mleal@sealeassociates.com
Alberto López
Analista Junior
alopez@sealeassociates.com
Alejandro Salinas
Analista Junior
asalinas@sealeassociates.com
Hector Roman
Analista Junior
Oficinas Centrales Oficina Ciudad de México hroman@sealeassociates.com
901 N. Glebe Road Av. Ejército Nacional 769
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+1 (703) 294 6770 +52 (55) 8000 7463
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múltiplos de alguna transacción en específico o industria. Para más información favor de visitar:
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