PROGRAMA PARTICIPACIÓN PÚBLICO-PRIVADA - Ministerio de Economía

 
PROGRAMA PARTICIPACIÓN PÚBLICO-PRIVADA - Ministerio de Economía
PROGRAMA
PARTICIPACIÓN PÚBLICO-PRIVADA
PROGRAMA PARTICIPACIÓN PÚBLICO-PRIVADA - Ministerio de Economía
Marco conceptual
• Mejorar la infraestructura física del país es una prioridad
  de la actual Administración.

• El crecimiento sostenido de Uruguay en los últimos 15
  años se ha traducido en una demanda incremental de
  infraestructura.

• Mejorar la infraestructura se considera crucial para:
   – apuntalar el aumento de la productividad de los factores
   – consolidar los avances logrados en materia de equidad social.

• Involucramiento del sector privado: complementariedad
  de esfuerzos con el sector público y equidad
  intergeneracional.

                                                                     2
PROGRAMA PARTICIPACIÓN PÚBLICO-PRIVADA - Ministerio de Economía
Pilares

   País atractivo para inversiones

   Marco jurídico adecuado y predecible

   Opciones de financiamiento

   Cartera de Proyectos

                                           3
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Estabilidad política
                        Grado Inversor
      y social

             País atractivo
            para la inversión

    Solidez                Inversión
macroeconómica         extranjera directa

                                            4
PROGRAMA PARTICIPACIÓN PÚBLICO-PRIVADA - Ministerio de Economía
Estabilidad Política y Social

                                                                        LATAM
        Indice de                                                                                   Baja Corrupción
       democracia                                                                                     (Transparency
     (The EIU 2016)
                                                                  1st           1st                 International 2016)

                                                                        WORLD
 Indice de estado de                                                   19th   21st                     Indice de
       derecho
(World Justice Project
                                                          1st                               1st       Prosperidad
        2016)                                                   20th                 28th         (Legatum Institute 2016)

 Political Stability
                                                                37th                 25th
  and Absence of
Violence/Terrorism
                                                         1st                                2nd    Libertad de prensa
                                                                                                    (Reporters Without
(Worldwide Governance
                                                                       35th   38th                    Frontier 2017)
 Indicators, WB 2016)

                                                                  3rd           3rd                 Indice de libertad
                                                                                                       económica
Indice Global de Paz
(Institute for Economics                                                                           (Heritage Foundation
     & Peace 2017)                                                                                         2017)

Nota: Ranking position in LATAM and Worldwide, respectively

                                                                                                                             5
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Uruguay un país de crecimiento sostenido

      Tasa anual de crecimiento del PBI (%)
      (Annual Change, in %)
       8

       7

       6

       5                                                                                                      Prom. 2005-2016: 4.6

       4

       3                                                                                                                             2.7%

       2

       1

       0
               2005         2006         2007         2008         2009          2010   2011   2012   2013   2014   2015    2016     2017

Fuente: BCU para datos históricos; projections from Ministry of Economy and Finance

                                                                                                                                            6
PROGRAMA PARTICIPACIÓN PÚBLICO-PRIVADA - Ministerio de Economía
PBI per capita mas alto en la región es reflejo de un
          estable e ininterrumpido crecimiento anual
GDP per Capita comparado con LATAM

(2017, en dólares )
 18.000                                                                                                                    17,252

 16.000

 14.000

 12.000

 10.000

  8.000

  6.000

  4.000

  2.000

       0
              BOLIVIA        PARAGUAY          COLOMBIA             PERU   MEXICO   BRAZIL   ARGENTINA   CHILE   PANAMA   URUGUAY

           Fuente: International Monetary Fund (WEO October 2017)
                                                                                                                                    7
PROGRAMA PARTICIPACIÓN PÚBLICO-PRIVADA - Ministerio de Economía
Calificación de riesgo: Mejora en la perspectiva
                                                             Figure 41. Latest Credit Rating Actions
Evolución de la calificación de riesgo de Uruguay

            A3/A-/A-
                                                                              10/2018. Confirmó calificación en “BBB-”
Baa1/BBB+/BBB+                                                                cambio de perspectiva a negativa desde
                                                                              estable.

   Baa2/BBB/BBB
                                                                              07/2017. Ratificó calificación en “Baa2” con
                              Grado Inversor                                  perspectiva estable.
 Baa3/BBB-/BBB-

     Ba1/BB+/BB+
                                                                              05/2018. Confirmó calificación en “BBB” con
                                                                              perspectiva estable.
         Ba2/BB/BB

     Ba3/BB−/BB−                                                              01/2019. Confirmó calificación en “BBB” con
                                                                              perspectiva estable.

           B1/B+/B+

              B2/B/B                                                          01/2019. Confirmó calificación en “BBB” con
                                                                              perspectiva estable.

                               Moody's         S&P   Fitch

Sources: Moody’s, S&P,R&I, DBRS and Fitch

                                                                                                                             8
PROGRAMA PARTICIPACIÓN PÚBLICO-PRIVADA - Ministerio de Economía
Marco legal apropiado: Ley de PPP (I)

 Establece un ciclo para cada proyecto.

 Proporciona garantías para los acreedores financieros.

 Proporciona opciones para el tratamiento contable.

 Introduce el mecanismo de "diálogo competitivo".

 Contempla un mecanismo de solución de controversias.

 Establece un marco institucional para la coordinación entre
  el MEF/OPP/CND.

 Regla fiscal.
                                                                9
PROGRAMA PARTICIPACIÓN PÚBLICO-PRIVADA - Ministerio de Economía
Marco legal apropiado : Ley de PPP (II)

• Responsabilidad Fiscal:

  − Valor actual neto de los pagos explícitos + contingentes no
    puede exceder del 7% del PIB del año anterior.
  − Los pagos anuales no pueden superar el 0,5% del PIB.

• Pagos explícitos + contingentes se informan anualmente al
  Parlamento, en ocasión de cada Rendición de Cuentas.

                                                              10
Marco legal apropiado: Ley de PPP (III)
• La legislación permite que los proyectos de PPP se lleven a cabo en
  las siguientes áreas:
   − infraestructura económica (carreteras, vías férreas, puertos,
      aeropuertos, obras de infraestructura energética)
   − centros de salud
   − escuelas y otros establecimientos educativos
   − centros penitenciarios
   − complejos deportivos
   − obras de desarrollo urbano
   − vivienda social
• La legislación no permite:
   − prestación de servicios educativos
   − prestación de servicios de salud
   − servicios de rehabilitación y seguridad en recintos penitenciarios

                                                                          11
Marco institucional (I)

                                                    MEF - Unidad
Administración     Corporación        Oficina de          de        Tribunal
   Pública        Nacional para el
 Contratante        Desarrollo
                                     Planeamiento   Participación      de
                                     Presupuesto      Público
                                                      Privada
                                                                    Cuentas
Marco institucional (II)
• Administración Pública Contratante:
   − estructuración de proyectos de PPP
   − control y seguimiento de contratos
• Unidad PPP (Ministerio de Economía y Finanzas):
   − aspectos presupuestarios
   − evaluación de los riesgos
   − bancabilidad
   − aprobación de los estudios preliminares y términos
     contractuales
   − control y seguimiento
                                                          13
Marco institucional (III)
• Corporación Nacional para el Desarrollo:
   − asesoramiento en la estructuración de proyectos.
   − control y seguimiento.
   − fortalecimiento institucional de las Administraciones
     Públicas contratantes.

• Oficina de Planeamiento y Presupuesto:
   − aprobación de los estudios preliminares y los términos
     contractuales, con énfasis en la evaluación socio-económica.

                                                              14
Ciclo de un proyecto
  Estructuración           Proceso Licitatorio

    Iniciativa Pública     Llamado Público a ofertas

                              Apertura de ofertas
       Elegibilidad
                                       º

                           Examen de ofertas por la
                              Comisión Técnica
     Prefactibilidad

                            Adjudicación Provisional

Documentos de Evaluación
                            Adjudicación Definitiva

  Bases de Contratación
                           Formalización del contrato
Opciones de financiamiento en Uruguay

Inversores institucionales

Fondos de infraestructura

Bancos comerciales

Agencias Multilaterales

Mercado minorista local

Inversores extranjeros
                                        16
Inversores institucionales

 Fondos de pensiones tienen un fuerte apetito por la
  financiación de proyectos de infraestructura.
 Creciente número de afiliados y de fondos.
 Interés en diversificar sus portafolios.
 Tenedores naturales de los bonos de infraestructura:
    Montos de inversión elevados
    Plazos largos
    Moneda local indexada

                                                         17
Fondos de Deuda para Infraestructura en
         Uruguay de CAF-AM
 • Fondo I: Certificados de participación (CP)
   Monto: UI MM 2.800 (eq.USD MM 350 al 29 de octubre 2016,
    fecha de constitución del fondo).
   Plazo: 30 años.
   Periodo de inversión: 60 meses (5 años) desde la suscripción de
    los CP.
   CAF: cofinancia por hasta el menor entre: i) USD MM 50 o ii) el
    10% del total de inversiones en deuda realizadas por el
    fideicomiso.
   Rentabilidad: variable, depende de las condiciones de los
    préstamos.
   Principalmente dirigido a inversores institucionales
                                                                      18
Fondos de Deuda para Infraestructura en
            Uruguay de CAF-AM
 • Fondo I: Certificados de participación (CP)
   Gestor: CAF-AM
   Entidad representante: BEVSA
   Calificación: BBB(uy) estable por FIX SCR Uruguay y
    BBB(uy) CARE Calificadora de Riesgo S.R.L.
   Agente de Pago: República Administradora de Fondos de
    Inversión S.A.
   Objetivo de inversión: Invertir en Deuda Senior de proyectos
    de infraestructura en Uruguay.
   1 proyecto cerrado: R21-R24 (ocupa 24,5% del fondo I)
   Proyectos PPP elegibles: Circuito 1,Circuito 2, Circuito 3,
    Educativo 1.
   Fuente: Prospecto de emisión www.bcu.gub.uy
                                                                   19
Fondos de Deuda para Infraestructura en
         Uruguay de CAF-AM
• Fondo II: Certificados de participación (CP)
 Monto: UI MM 4.000 (eq. USD MM 500 a la fecha de constitución
  del fondo, 17 dic 2018).
 Plazo: 30 años.
 Rentabilidad: variable, depende de las condiciones de los
  préstamos.
 CAF: cofinancia por hasta el menor entre: i) USD MM 70 o ii) el 10%
  del total de inversiones en deuda realizadas por el fideicomiso.
 Periodo de inversión: 60 meses (5 años) desde la suscripción de los
  CP.
 Participaron inversores institucionales y minoristas.
 Entidad Representante: BEVSA
                                                                        20
Fondos de Deuda para Infraestructura en
         Uruguay de CAF-AM
• Fondo II: Certificados de participación (CP)
 Calificación: BBB(uy) estable por FIX SCR Uruguay y BBB(uy)
  CARE Calificadora de Riesgo S.R.L.
 Objetivo de inversión: Invertir en Deuda Senior de proyectos de
  infraestructura en Uruguay.
 Proyectos PPP elegibles: Circuito 5, Circuito 6, Circuito 7, Educativo
  2, Educativo 3, Educativo 4
 Fiduciario y Agente de pago: Corporación Nacional Financiera
  Administradora de Fondos de Inversión S.A
 Cotización: Bolsa de Valores de Montevideo S.A. y/o BEVSA.
 Fuente: Prospecto de emisión. www.bcu.gub.uy

                                                                           21
Portafolio de proyectos PPP (I)
                                                                        Inicio de   Inversión
                    Proyecto                         Estado
                                                                          Obra      Mill. US$

  Unidad Personas Privadas de Libertad Nº1        En Operación          08-2015        92

  Primer Proyecto Infraestructura Educativa   Adjudicado Provisional      2019         65

  Segundo Proyecto Infraestructura Educativa Adjudicado Provisional       2019         70

  Tercer Proyecto Infraestructura Educativa     Evaluación de ofertas     2019         36

  Cuarto Proyecto Infraestructura Educativa     Evaluación de ofertas     2019        115

  Ferrocarril Central                         Adjudicado Definitivo       2019        839

  Infraestructura en Vivienda                   Fase Estructuración       2019         35

  Infraestructura Hospitalaria Pasteur          Fase Estructuración        -.-         -.-
Portafolio de proyectos PPP (II)
                                                                              Inicio de Inversión
          Proyectos viales                                 Estado
                                                                                Obra    Mill. de US$
C0 - R. Nº 21 (Nueva Palmira-R. Nº2) y R. Nº 24
                                                        En construcción         2017         81
(R. Nº2-R. Nº3)
C1 - R. Nº 12, 54, 55, 57 y bypass Carmelo (R. Nº
                                                     Adjudicado Provisional     2019         99
21 y R. Nº 97)

C2 - Rutas Nº 9 y Nº 15                              Adjudicado Provisional     2019         78

C3 - R. Nº 14 (hasta R. 6) bypass a Sarandí del Yí   Adjudicado Definitivo      2019        162

C5 - R. Nº 14 (entre R. 6 y R. 15) y R. 15 (entre
                                                     Adjudicado Provisional     2019        113
R. 14 y R. 13)

C6 - R. Nº 6 acceso Mdeo                             Evaluación de Ofertas      2019         81

IP - R. Nº3 - Ruta Nº3 y By pass Ruta Nº11           Adjudicado Provisional     2019         66

      TOTAL                                                                                 680
Portafolio de proyectos – Recinto
 Penitenciario en Punta de Rieles (I)
• Diseño, construcción, operación y financiamiento de un Recinto
  Penitenciario con capacidad para 1,960 reclusos.

• Inversión inicial: USD 92 millones.

• Plazo de construcción: 22 meses

• Variable de adjudicación: PPD ponderado por oferta técnica.

• Duración del contrato: 27,5 años.

• Mecanismo de pagos: PPD trimestral basado mayormente en UI.

                                                                   24
Portafolio de proyectos - Recinto
  Penitenciario - cierre financiero (II)

• Monto: USD 82 millones.
• Horizonte: 24 años y 11 meses.
• Tipo de interés: 5,85% (anual) en UI.

Puntos a resaltar:
• Demanda: 1,5 veces el monto ofertado.
• Plazo de la estructuración: 12 meses
• Emisión previo a fase de construcción.

                                           25
Portafolio de proyectos – Corredor Vial
                    21 y 24
•    Tipo de contrato: diseño, construcción, rehabilitación, mantenimiento y

     financiamiento.

•    Longitud: 179 km

•    Inversión inicial estimada: USD 81 millones.

•    Licitación: internacional.

•    Variable de adjudicación: PPD.

•    Plazo del contrato: 24 años.

•    Plazo construcción: 36 meses.

•    Mecanismo de pago: PPD trimestral basado mayormente en UI.

•    Regulación del contrato: según estándares de servicio.

                                                                               26
Portafolio de proyectos – Circuito 1: Rutas
12, 54, 55 y 57, Bypass en Carmelo
•   Tipo de contrato: diseño, construcción, rehabilitación, mantenimiento y

    financiamiento.

•   Longitud: 260 km

•   Inversión inicial estimada: USD 99 millones.

•   Licitación: internacional

•   Plazo del contrato: 20 años.

•   Plazo construcción: 24 meses.

•   Mecanismo de pago: PPD anual basado mayormente en UI.

•   Regulación del contrato: según estándares de servicio.

                                                                              27
Portafolio de proyectos – Circuito 2: Rutas
9 y 15.
•   Tipo de contrato: diseño, rehabilitación, mantenimiento y

    financiamiento.

•   Longitud: 192 km

•   Inversión inicial estimada: USD 78 millones.

•   Licitación: internacional

•   Plazo del contrato: 20 años.

•   Plazo construcción: 24 meses.

•   Mecanismo de pago: PPD anual basado mayormente en UI.

•   Regulación del contrato: según estándares de servicio.

                                                                28
Portafolio de proyectos – Circuito 3: Ruta 14 Oeste
y Centro, Conexión R3 y Bypass Sarandí del Yi
•   Tipo de contrato: diseño, construcción, rehabilitación, mantenimiento y

    financiamiento.

•   Longitud: 292 km

•   Inversión inicial estimada: USD 162 millones.

•   Licitación: internacional

•   Plazo del contrato: 20 años.

•   Plazo construcción: 24 meses.

•   Mecanismo de pago: PPD anual basado mayormente en UI (con opción
    en USD hasta 50% del PPD).

•   Regulación del contrato: según estándares de servicio.
                                                                              29
Portafolio de proyectos – Circuito 5: Ruta Nº 14
(entre R. 6 y R. 15) y Ruta 15 (entre R. 14 y R. 13).
•   Tipo de contrato: diseño, construcción, rehabilitación, mantenimiento y

    financiamiento.

•   Longitud: 191 kms

•   Inversión inicial estimada: USD 113 millones.

•   Licitación: internacional

•   Plazo del contrato: 20 años.

•   Plazo construcción: 24 meses.

•   Mecanismo de pago: PPD anual basado mayormente en UI (con opción
    en USD hasta 50% del PPD).

•   Regulación del contrato: según estándares de servicio.
                                                                              30
Portafolio de proyectos – Circuito 6: Ruta Nº 6
y acceso a Montevideo.
•   Tipo de contrato: diseño, construcción, rehabilitación, mantenimiento y

    financiamiento.

•   Longitud: 71 kms.

•   Inversión inicial estimada: USD 81 millones.

•   Licitación: internacional

•   Plazo del contrato: 20 años.

•   Plazo construcción: 24 meses.

•   Mecanismo de pago: PPD anual basado mayormente en UI (con opción
    en USD hasta 50% del PPD).

•   Regulación del contrato: según estándares de servicio.
                                                                              31
Portafolio de proyectos – Circuito 7- IP: Doble
vía Ruta 3 y By pass Ruta Nº11.
•   Tipo de contrato: diseño, construcción, rehabilitación, mantenimiento y

    financiamiento.

•   Longitud: 33 kms.

•   Inversión inicial estimada: USD 66 millones.

•   Licitación: internacional

•   Plazo del contrato: 20 años.

•   Plazo construcción: 24 meses.

•   Mecanismo de pago: PPD anual basado mayormente en UI (con opción
    en USD hasta 50% del PPD).

•   Regulación del contrato: según estándares de servicio.
                                                                              32
Portafolio de proyectos – Primer Proyecto en
           Infraestructura Educativa

•   Diseño, financiamiento, construcción y operación de 44 Jardines y 15 CAIF.

•   Inversión inicial: USD 65 millones.

•   Plazo de construcción: 24 meses.

•   Duración del contrato: 22 años.

•   Mecanismo de pagos: PPD bimestral en UI (con opción en USD hasta
    50% del PPD).

                                                                                 33
Portafolio de proyectos – Segundo Proyecto
            en Infraestructura Educativa
•   Diseño, financiamiento, construcción y operación de 23 escuelas, 9 polos,
    10 polideportivos

•   Inversión inicial: USD 70 millones.

•   Licitación: internacional

•   Plazo de construcción: 24 meses.

•   Duración del contrato: 22 años.

•   Mecanismo de pagos: PPD bimestral en UI (con opción en USD hasta
    50% del PPD).

                                                                                34
Portafolio de proyectos – Tercer Proyecto en
              Infraestructura Educativa
•   Diseño, financiamiento, construcción y operación de 27 centros CAIF y 15
    escuelas.

•   Inversión inicial: USD 36 millones.

•   Licitación: internacional

•   Plazo de construcción: 24 meses.

•   Duración del contrato: 22 años.

•   Mecanismo de pagos: PPD bimestral en UI (con opción en USD hasta
    50% del PPD).

                                                                               35
Portafolio de proyectos – Cuarto Proyecto en
              Infraestructura Educativa
•   Diseño, financiamiento, construcción y operación de 42 liceos y 16 UTUs.
    Inversión inicial: USD 115 millones.

•   Licitación: internacional

•   Plazo de construcción: 24 meses.

•   Duración del contrato: 22 años.

•   Mecanismo de pagos: PPD bimestral en UI (con opción en USD hasta
    50% del PPD).

                                                                               36
Proyecto Ferrocarril Central (I)
•   Diseño, financiamiento, construcción y mantenimiento de 273 km de vía férrea
    comprendida entre Montevideo y Paso de los Toros.

•   Administración Contratante: MTOP (convenio suscrito con AFE)

•   Inversión inicial: USD 839 millones.

•   Licitación: internacional con un valor máximo para la oferta económica.

•   Plazo de construcción: 36 meses.

•   Duración del contrato: 18 años.
•   Mecanismo de pagos: Pagos por Disponibilidad trimestrales en UI o USD.
•   Aporte del Estado: USD 60 millones para la etapa de construcción.

                                                                                   37
Proyecto Ferrocarril Central (II)
Objetivos concretos del proyecto a nivel de infraestructura ferroviaria:
•   4,5 millones de toneladas por año.

•   22,5 toneladas por eje y velocidad máxima de 80km/h.

•   Construcción de una segunda vía férrea entre Sayago y Progreso.

•   Construcción de vía de paso alrededor de Santa Lucía, Independencia, Cardal,
    Florida, Pintado y Sarandí Grande.

•   Construcción de estaciones de cruce para trenes de 770 metros.

•   Reconstrucción y mejora de puentes.

•   Sistema de señalización y control de tráfico incluyendo monitoreo automático.

•   Mejorar la seguridad en los pasos a nivel y en toda la conjunción con la malla vial.

•   Objetivo: 100% de disponibilidad de la vía férrea.

                                                                                           38
Muchas gracias!
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