Alternativa Abierta Acciones Colombia Visión - Alianza Fiduciaria

Alianza | Fondo de
Pensiones Voluntarias Visión

 Alternativa Abierta
 Acciones Colombia
 Visión
 Visión para el futuro

 Invierta en un portafolio de acciones locales gestionado de
 manera activa por un gestor experto

 Marzo Benchmark:
 Perfil riesgo:
 COLCAP
 Mayor Riesgo
 Comisión: Según Saldo

 2020 Pacto permanencia:
 Liquidez:
 Monto mínimo:
 90 días por aporte
 t+4
 COP 1 MM
 1

Por lo general en el largo plazo, a pesar de la volatilidad,
el crecimiento del capital es mayor invirtiendo en
acciones frente a inversiones en renta fija

 Objetivo: superar el desempeño del COLCAP Comportamiento histórico COLCAP
 Cifras al 31 de marzo de 2020
 En los mercados desarrollados y emergentes es usual que en el largo
 plazo el desempeño de las acciones supere el desempeño de la renta fija.
 Sin embargo, la volatilidad de las acciones es superior a la volatilidad de
 los bonos.

 • ¿Qué es el COLCAP?
 El COLCAP es un índice creado por la Bolsa de Valores de Colombia
 (BVC) que incluye las acciones más liquidas del mercado de renta variable
 local. La participación de cada acción en el índice está determinada por el *Incluye pago de dividendos
 correspondiente valor de la capitalización bursátil(1) ajustada (Ver anexo
 1). Su cálculo se hizo a partir del 15 de enero de 2008 con un valor inicial Renta Fija vs. Renta Variable EE.UU.
 Cifras al 31 de marzo de 2020
 de 1.000 puntos

 Este índice está compuesto por 20 acciones de diferentes emisores,
 donde un emisor podrá tener más de una especie en la canasta. Su
 rebalanceo se realiza el último día hábil de enero, abril y julio de cada año.

 Alianza tendrá como objetivo superar el desempeño del índice COLCAP
 (incluyendo el pago de dividendos), antes de comisión.

 • ¿En qué invertiremos?
 *Sigue el comportamiento del mercado de renta fija de EE.UU.
 Alternativa conformada principalmente por acciones locales inscritas en la
 Bolsa de Valores de Colombia, operaciones repo con acciones y cuentas
 Renta Fija vs. Renta Variable Emergentes
 de ahorro. Su objetivo es superar el desempeño del índice Colcap con Cifras al 31 de Marzo de 2020
 dividendos, el cual replica el comportamiento de las 20 compañías más
 relevantes de la bolsa colombiana.

 • ¿Cuál ha sido la rentabilidad histórica?

 El COLCAP es uno de los índices más utilizados por el mercado, pues su
 comportamiento refleja la volatilidad y rentabilidad del mercado accionario
 local. Desde su creación, en enero de 2008, el COLCAP ha presentado
 una rentabilidad del 4,4% E.A. y durante el último año (a Marzo de 2020)
 del -9,4% E.A.
 *Índice de acciones emitidas por compañías de países emergentes
 El precio de las acciones está ligado principalmente al desempeño **Fondo que invierte en títulos emitidos por Gobiernos de Mercados
 Emergentes, en moneda local
 financiero de las compañías, donde uno de los factores que más pesa es
 la capacidad de generación de utilidad neta y flujo de caja libre positivo. Rentabilidad E.A. histórica COLCAP Retorno Total
 Así mismo, es clave el desempeño del sector al que pertenecen las Cifras al 31 de marzo de 2020
 compañías (petrolero, consumo masivo, energía, etc.). Finalmente la
 percepción de riesgo del país y de los mercados emergentes terminan 7Y 5Y 3Y YoY YTD
 afectando los flujos de compra y de venta por parte de inversionistas -3,43% 0,0% -3,2% -26,0% -9,4%
 extranjeros.

 Durante diciembre de 2019, a través de la BVC se negoció un promedio Desempeño histórico del índice
 Cifras al 31 de marzo de 2020 (146 meses)
 diario cercano a los COP 80.410 MM, donde el 79% del volumen se
 concentró en la negociación de 4 especies: PFBCOLOM, ECOPETROL,
 Meses Meses Mejor Peor Volatilidad 365
 GEB e ISA.
 Negativos Positivos Mes(2) Mes(2) d
 (1) Valor total de mercado en bolsa de una compañía (precio de la acción*número de acciones 66 80 9,3% -8,1% 32,2%
 en circulación)
 (2) Variación mensual simple con un 95% de probabilidad
 Fuente: Bloomberg, BVC. Cálculos: Alianza

Disclaimer Legal
"ALIANZA FIDUCIARIA S.A. como administradora del Fondo de Pensiones Voluntarias Visión, en adelante, el Fondo, informa a través del presente documento: (I) Que es de carácter informativo y su análisis es de exclusiva
responsabilidad del lector. Su contenido no se debe entender como recomendación, consejo, sugerencia o asesoría jurídica, tributaria ni contable y por lo tanto, el afiliado debe consultar sus propios asesores financieros,
contables y tributarios. (II) Que las obligaciones de la sociedad administradora relacionadas con la gestión de las inversiones, son de medio y no de resultado. (III) Que las rentabilidades presentadas en el documento no son
indicativas de futuros resultados. (IV) Que el contenido de este documento, es válido a la fecha de su publicación y puede ser modificado en cualquier momento sin previo aviso."
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La gestión del portafolio está a cargo de un grupo de
profesionales expertos con el apoyo de uno de los
mejores equipos de research del país

 ¿Cuáles serían los principales riesgos?
 El riesgo de mercado está asociado a la perdida potencial en el valor de los activos que componen el portafolio como
 consecuencia de cambios en los precios por movimientos al alza o a la baja. Las acciones, al ser instrumentos
 financieros negociados en el mercado de valores, se encuentran altamente expuestas a la volatilidad propia de éste;
 por ende, consideramos que el riesgo de mercado es alto.
 El riesgo de Liquidez está asociado a la capacidad del Administrador de cumplir con las solicitudes de retiro de los
 clientes. En razón a que la alternativa es abierta con un pacto de permanencia de 90 días y que los recursos estarán
 disponibles al cuarto día de la solicitud, el Administrador seleccionará la estructura adecuada del portafolio entre
 acciones, operaciones repo con acciones y liquidez en bancos. Así mismo, las acciones que componen el índice
 COLCAP se caracterizan por ser las más liquidas del mercado. Por las anteriores razones, consideramos que el riesgo
 de liquidez es moderado. El riesgo de crédito del portafolio se origina de la probabilidad de deterioro de la situación
 financiera de la compañía emisora de las acciones en las cuales invertirá el portafolio, el cual consideramos como
 moderado.
Comisiones Alternativas Abiertas y Planes Empresariales

 Tabla I: Rango calculado sobre la
 sumatoria diaria de las inversiones que
 tenga el Participe en el Portafolio
 Estable y Portafolios Abiertos, en su
 Cuenta Individual, es decir, se tiene en
 cuenta todos los encargos en el FPV
 asociados al número de identificación
 del Partícipe.

 3,5 0%

Tabla III: La Patrocinadora podrá 3,0 0%

optar porque comisión de la
 2,5 0%

 2,0 0%

Sociedad Administradora sea 1,5 0%

 3,00%
 2,60%
cobrada sobre el total de los saldos 1,0 0% 2,20% 1,90%
 1,50% 1,30% 1,00%
existentes en la totalidad de las
 0,5 0%

 0,0 0%

cuentas de los partícipes vinculados < = $800 MM >= $800 MM >= $1.500 >= $2.500 >= $5.000 >= $9.000 > $15.000.

al respectivo plan Institucional,
 -

Condiciones operativas
 Alternativa Abierta Acciones Colombia Visión
 Fondo de Pensiones Voluntarias Visión (FPV Visión)

 Preguntas frecuentes

 • ¿Qué debo hacer para entrar a la Alternativa Abierta Acciones Colombia Visión, si tengo los recursos en el Portafolio Estable
 del FPV Visión?
 Debe tramitar el “Formato de traslado entre Alternativas Abiertas”, el cual está a su disposición a través de su Director Comercial,
 el funcionario de atención en las oficinas de servicio al cliente o en la página web (www.alianza.com.co/fondos-de-pensiones-
 voluntarias-vision).

 • ¿Qué debo hacer si no tengo recursos en el FPV Visión, pero tengo cuenta activa en dicho fondo?
 A través de las cuentas de recaudo del FPV Visión, puede realizar el aporte deseado al Portafolio Estable, que es la alternativa
 recaudadora del Fondo. Una vez los recursos se encuentren acreditados en su cuenta individual, debe solicitar el traslado a la
 Alternativa Abierta, diligenciando el “Formato de traslado entre Alternativas Abiertas”, el cual está a su disposición a través de su
 Director Comercial o el funcionario de atención, en las oficinas de servicio al cliente o en la página web
 (www.alianza.com.co/fondos-de-pensiones-voluntarias-vision).

 • ¿Qué debo hacer si no estoy afiliado al FPV Visión como cliente y deseo participar en esta alternativa?
 Con el soporte de un Director Comercial del FPV Visión, debe tramitar la vinculación. A través de las cuentas de recaudo del FPV
 Visión, se debe realizar el aporte deseado al Portafolio Estable. Luego de que los recursos se encuentren el FPV Visión debe
 solicitar el traslado a la Alternativa Abierta, diligenciando el “Formato de traslado entre Alternativas Abiertas”, conforme se ha
 indicado anteriormente.

 • ¿Qué debo hacer para trasladar los recursos desde otro FPV o cuenta AFC e invertir en esta alternativa?
 A través de su Director Comercial debe diligenciar la correspondiente solicitud de traslado. El Director Comercial se encargará de
 tramitar su requerimiento. Si los recursos provienen de otro FPV el proceso tarda 15 días corrientes y si provienen de una cuenta
 AFC tarda 9 días corrientes. Una vez los recursos han ingresado al Portafolio Estable del FPV Visión debe diligenciar el “Formato de
 traslado entre Alternativas Abiertas”, el cual está a su disposición a través de su Director Comercial o el funcionario de atención,
 en las oficinas de servicio al cliente o en la página web (www.alianza.com.co/fondos-de-pensiones-voluntarias-vision).

 Tiempos de Servicio y Pacto de permanencia de la Alternativa
 Esta Alternativa no cuenta con un pacto mínimo de permanecía, si el afiliado solicita un retiro parcial o total de sus aportes, o un
 traslado desde la Alternativa, Alianza Fiduciaria dispondrá de máximo 4 día (t+4) hábiles a partir de la fecha de solicitud para
 atender el requerimiento de liquidez. El traslado de los aportes con su valorización está sujeto a los cambios en el valor de la
 unidad de las Alternativas de Inversión del Fondo de Pensiones Voluntarias Visión.

 Herramientas de información, consulta y transaccionales
 Alianza Fiduciaria cuenta con una moderna plataforma de consulta y transacciones que le permitirá conocer su saldo, obtener
 sus extractos mensuales y sus certificaciones tributarias. Adicionalmente podrá realizar transferencias a cuentas y a fondos,
 entre otros servicios.

Disclaimer Legal
"ALIANZA FIDUCIARIA S.A. como administradora del Fondo de Pensiones Voluntarias Visión, en adelante, el Fondo, informa a través del presente documento: (I) Que es de carácter informativo y su análisis es de exclusiva
responsabilidad del lector. Su contenido no se debe entender como recomendación, consejo, sugerencia o asesoría jurídica, tributaria ni contable y por lo tanto, el afiliado debe consultar sus propios asesores financieros,
contables y tributarios. (II) Que las obligaciones de la sociedad administradora relacionadas con la gestión de las inversiones, son de medio y no de resultado. (III) Que las rentabilidades presentadas en el documento no son
indicativas de futuros resultados. (IV) Que el contenido de este documento, es válido a la fecha de su publicación y puede ser modificado en cualquier momento sin previo aviso."
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Anexos
Alternativa Abierta Acciones Colombia Visión
Fondo de Pensiones Voluntarias Visión (FPV Visión)

 ANEXO 1: Metodología índice COLCAP
 El COLCAP es un índice de capitalización que refleja las variaciones de los precios de las acciones más líquidas de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC),
 donde la participación de cada acción en el índice está determinada por el correspondiente valor de la capitalización bursátil ajustada (flotante de la compañía
 multiplicado por el último precio). Actualmente el índice está compuesto por mínimo 20 acciones de 20 emisores diferentes, un emisor podrá tener más de una
 especie en la canasta, siempre y cuando éstas cumplan con las condiciones de liquidez establecidas por la BVC. La recomposición del índice se realiza el último
 día hábil de octubre y consiste en la selección de las acciones que conformarán la canasta durante el siguiente año. Por su parte el rebalanceo del índice se
 realiza el último día hábil de los meses de enero, abril y julio de cada año y consiste en determinar la participar la participación de cada acción en la canasta.

 El valor del COLCAP es igual a la sumatoria del precio de cada acción que conforma la canasta del índice por el peso que tiene dentro de la misma, ajustado por
 un factor de enlace (el valor inicial del índice es equivalente a 1.000 puntos y su primer cálculo se realizó el 15 de enero de 2008).
 Composición COLCAP
 = ( ) Cifras al 31 de marzo de 2020
 =1

 Donde:
 ECOPETROL 12,9% 12,89%
 I(t) = Valor del índice en el instante t. 11,80%
 ISA 11,8%
 E = Factor de enlace mediante el cual se da continuidad al índice
 PFBCOLOM 10,4% 10,39%
 cuando se presente un rebalanceo o recomposición de la canasta o
 GEB 9,2% 9,16%
 en caso de darse eventos corporativos que lleven a variaciones en el
 índice. NUTRESA 8,0% 8,01%
 t = Instante en el cual se calcula el valor del índice GRUPOSURA 7,2% 7,23%
 i = 1, 2,…,n acciones que componen el índice. BCOLOMBIA 5,1% 5,11%
 n = Número de acciones en el índice en el instante t. PFAVAL 4,6% 4,65%
 Wi= Ponderador de la accione i en el instante t. GRUPOARGOS 3,9% 3,88%
 Pi = Precio de la accionen i en el instante t. BOGOTA 3,7% 3,67%
 PFDAVVNDA 3,7% 3,66%
 PER* COLCAP CORFICOLCF 3,1%
 3,10%
 Cifras al 31 de Marzo de 2020 CELSIA 3,1%
 3,08%
 PFGRUPSURA 2,9%
 *Multiplo PER (Price-to-Earnings Ratio): División del precio de 2,94%
 CEMARGOS 2,6%
 una acción sobre la utilidad de la misma. El índice representa 2,58%
 PFGRUPOARG 2,5%
 qué tan valorada se encuentra la acción en el mercado. 2,51%
 PROMIGAS 1,7%
 1,69%
 CNEC 1,2%
 1,19%
 PFCEMARGOS 1,0%
 MINEROS 0,5% 0,98%
 CLH 0,4% 0,46%
 BVC 0,3% 0,35%
 PFAVH 0,2% 0,27%
 EXITO 0,2% 0,24%
 0,17%

 TOP 10 | Acciones más líquidas de la BVC
 Cifras a marzo de 2020

 Promedio diario negociado
 Capitalización Bursátil (COP Dividend
 Razón Social Nemotécnico Mar 20
 MM) yield
 (COP MM)
 ECOPETROL S.A. ECOPETROL $ 78.121.720 $ 581.067 11,84%
BANCO DE BOGOTA S.A. BOGOTA $ 23.520.919 $ 22.790 5,41%
 BANCOLOMBIA S.A. BCOLOMBIA $ 12.283.880 $ 171.790 4,53%
GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES S.A. GRUPOAVAL $ 16.680.742 $ 846 5,45%
 INTERCONEXION ELECTRICA S.A. E.S.P. ISA $ 17.146.854 $ 239.980 3,57%
BANCOLOMBIA S.A. PFBCOLOM $ 12.433.366 $ 847.184 3,97%
 GRUPO ENERGIA BOGOTA S.A. E.S.P. GEB $ 20.657.648 $ 246.929 5,78%
GRUPO INVERSIONES SURAMERICANA GRUPOSURA $ 9.390.126 $ 133.726 2,75%
GRUPO NUTRESA S.A NUTRESA $ 8.788.358 $ 68.965 3,20%
GRUPO ARGOS S.A. GRUPOARGOS $ 7.951.328 $ 99.032 2,84%
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indicativas de futuros resultados. (IV) Que el contenido de este documento, es válido a la fecha de su publicación y puede ser modificado en cualquier momento sin previo aviso."
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Que las rentabilidades presentadas en el documento no son indicativas de futuros resultados. (IV) Que los fondos son
productos que implican riesgos, por lo que es necesario que el potencial inversionista lea detenidamente toda la
información y se asegure de su correcta, completa y adecuada comprensión para la toma de sus decisiones. V) Los dineros
entregados por los inversionistas al Fondo no son depósitos, ni generan para sociedad administradora, las obligaciones de
una institución de depósito ni están amparadas por FOGAFIN. VI) Las opiniones expresadas en este documento, son válidas
a la fecha de su publicación y pueden ser modificadas en cualquier momento sin previo aviso."

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