Investment Monthly - Febrero 2021 - Alcistas, pero en alerta - Global Asset ...
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Investment Monthly — Febrero 2021
Alcistas, pero en alerta
Este material lo elaboró HSBC Global Asset Management para presentar una perspectiva general de alto nivel respecto al entorno de
mercado económico y financiero, su propósito es meramente informativo. Las perspectivas expresadas corresponden al tiempo de su
elaboración y están sujetas a cambio sin previo aviso. Es posible que no reflejen la perspectiva expresada en otros comunicados o
estrategias de Grupo HSBC. Este comunicado de marketing no constituye una asesoría de inversión ni una recomendación para que
el lector del mismo adquiera o venda inversiones, ni deberá ser considerado una investigación de inversión. Este contenido no se
elaboró de acuerdo con los requisitos legales designados para promover la independencia del análisis sobre inversiones y no está
sujeto a prohibición alguna sobre operaciones una vez publicado. Debe estar consciente de que el valor de cualquier inversión puede
disminuir o aumentar, y es posible que los inversionistas no puedan recuperar el monto invertido originalmente. Además, todas las
inversiones en los mercados financieros son por naturaleza de alto riesgo y con una volatilidad potencialmente más alta que aquellas
colocadas en mercados establecidos. Cualquier información sobre desempeño mostrada se refiere al pasado y no deberá verse como
un indicador de rentabilidad futura. Siempre deberá considerar la asesoría profesional al tomar decisiones sobre cualquier forma de
inversión.
PÚBLICO
Sin embargo, reconocemos que la reactivación económica a nivel global, el impulso en
las manufacturas a raíz de la recuperación económica en EEUU, así como el impacto
positivo del sector externo y las remesas podrían contribuir a una recuperación
económica más acelerada en 2021
6. Problemas de logística para la aplicación de la vacuna a nivel nacional.
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Taiwán
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10 PÚBLICODatos del Mercado
Enero 2021
Precio de Cam bio Cam bio Cam bio Cam bio Máxim o Máxim o Fw d
Cierre en el m es 3 m eses 1 año Año 52 sem 52 sem P/U
Índices de Acciones (%) (%) (%) (%) 0.00 0.00 (X)
Mundo
MSCI AC World Index (Dólar Americano) 643 -0.5 16.7 15.1 -0.5 671 379 20
Am érica del Norte
Índice Dow Jones Industrial Average - EUA 29,983 -2.0 13.1 6.1 -2.0 31,272 18,214 19.9
Índice S&P 500 - EUA 3,714 -1.1 13.6 15.2 -1.1 3,871 2,192 22.1
Índice NASDAQ Composite - EUA 13,071 1.4 19.8 42.8 1.4 13,729 6,631 32.9
Índice S&P/TSX Composite - Canadá 17,337 -0.6 11.3 0.1 -0.6 18,059 11,173 16.6
Europa
MSCI AC Europa (Dólar Americano) 490 -1.5 20.8 3.6 -1.5 515 307 16.4
Índice Euro STOXX 50 3,481 -2.0 17.7 -4.4 -2.0 3,867 2,303 17.8
Indice FTSE 100 Index - Reino Unido 6,407 -0.8 14.9 -12.1 -0.8 7,548 4,899 14.9
Índice DAX* - Alemania 13,433 -2.1 16.2 3.5 -2.1 14,132 8,256 15.5
Índice CAC-40 - Francia 5,399 -2.7 17.5 -7.0 -2.7 6,111 3,632 17.4
Índice IBEX 35 - España 7,758 -3.9 20.2 -17.2 -3.9 10,100 5,815 18.2
Índice FTSE MIB - Italia 21,573 -3.0 20.2 -7.2 -3.0 25,483 14,153 13.3
Asia Pacífico
MSCI AC Asia Pacífico sin Japón (Dólar Americano) 685 3.4 20.1 28.7 3.4 730 384 17.8
Índice Nikkei-225 Stock Average - Japón 27,663 0.8 20.4 19.2 0.8 28,980 16,358 24.6
Índice Stock Exchange 200 - Australia 6,607 0.3 11.5 -5.8 0.3 7,197 4,403 20.3
Índice Hang Seng - Hong Kong 28,284 3.9 17.3 7.5 3.9 30,191 21,139 12.9
Índice Shanghai Stock Exchange Composite 3,483 0.3 8.0 17.0 0.3 3,637 2,647 13.6
Índice Hang Seng China Enterprises 11,209 4.4 14.8 9.5 4.4 12,006 8,290 10.3
Índice TAIEX - Taiw an 15,138 2.8 20.7 31.7 2.8 16,238 8,524 17.6
Índice KOSPI - Corea 2,976 3.6 31.3 40.5 3.6 3,266 1,439 14.7
Índice SENSEX 30 - India 46,286 -3.1 16.8 13.7 -3.1 50,184 25,639 28.0
Índice Jakarta Stock Price - Indonesia 5,862 -2.0 14.3 -1.3 -2.0 6,505 3,912 11.4
Índice Kuala Lumpur Composite - Malasia 1,566 -3.7 6.8 2.3 -3.7 1,696 1,208 13.8
Índice Stock Exchange PSE - Filipinas 6,613 -7.4 4.6 -8.2 -7.4 7,511 4,039 18.6
Índice FTSE Straits Times - Singapur 2,903 2.1 19.7 -8.0 2.1 3,234 2,208 15.3
Índice SET - Tailandia 1,467 1.2 22.8 -3.1 1.2 1,562 969 19.2
Latinoam érica
Índice Merval - Argentina 48,257 -5.8 6.6 20.3 -5.8 56,114 22,061 9.2
Índice Bovespa* - Brasil 115,068 -3.3 22.5 1.1 -3.3 125,324 61,691 12.0
Índice IPSA - Chile 4,289 2.7 21.2 -6.2 2.7 4,711 2,851 14.1
Índice COLCAP - Colombia 1,348 -6.2 18.6 -17.0 -6.2 1,682 881 13.0
Índice S&P/BMV IPC - México 42,986 -2.5 16.2 -2.5 -2.5 46,925 32,503 13.9
EEMEA - Este de Europa, Oriente Medio y África
Índice MOEX - Rusia 3,277 -0.4 21.8 6.5 -0.4 3,521 2,074 7.7
Índice JSE - Sudáfrica 62,472 5.2 20.9 11.4 5.2 65,347 37,178 12.1
Índice ISE 100* - Turquia 1,473 -0.2 32.5 23.7 -0.2 1,582 819 7.4
11 PÚBLICODatos de Mercado (continuación)
Enero 2021
Cam bio Cam bio Cam bio Cam bio Cam bio Dividendo
3 m eses año 1 año 3 años 5 años Rend
Índices en acciones - Rendim ientos Totales (%) (%) (%) (%) (%) (%)
Acciones Globales 17.0 -0.5 17.0 25.6 88.9 1.9
Acciones EUA 15.0 -1.0 19.4 40.6 111.0 1.5
Acciones Europa 20.7 -1.4 6.5 3.8 46.5 2.5
Acciones Asia Pacifico sin Japón 20.4 3.5 31.6 21.8 106.3 2.0
Acciones Japón 16.0 -1.0 14.9 12.9 63.4 2.0
Acciones Latinoamérica 27.2 -6.7 -14.8 -22.0 50.0 2.4
Acciones Mercados Emergentes 20.9 3.1 27.9 13.9 101.4 1.9
Los rendimientos totals estan expresados en dólares americanos.
Fuente de la información de MSCI AC World Total Return Index, MSCI USA Total Return Index, MSCI AC Europe Total Return Index, MSCI AC Asia Pacific ex Japan Total Return Index, MSCI Japan Total Return
Index, MSCI Latam Total Return Index and MSCI Emerging Markets Total Return Index.
Cam bio Cam bio Cam bio Cam bio
Cierre Mes 3 m eses 1 año Año
Índice en Bonos - Rendim iento Total (% ) (% ) (% ) (% )
BarCap GlobalAgg (Cobertura en Dólares Americanos) 595 -0.5 0.3 3.2 -0.5
JPM EMBI Global 922 -1.2 4.3 2.8 -1.2
Índice BarCap US Corporate (Dólar Americano) 3,515 -1.3 1.9 6.0 -1.3
Índice BarCap Euro Corporate (Euro) 266 -0.1 1.1 1.5 -0.1
BarCap Global High Yield (Dólar Americano) 546 0.0 6.6 5.3 0.0
BarCap US High Yield (Dólar Americano) 2346 0.3 6.3 7.4 0.3
BarCap pan-European High Yield (Dólar Americano) 498 0.5 5.8 4.1 0.5
BarCap EM Debt Hard Currency 465 -0.8 4.2 4.9 -0.8
Índice Markit iBoxx Asia ex-Japan Bond (Dólar Americano) 229 0.1 2.1 5.0 0.1
Índice Markit iBoxx Asia ex-Japan High-Yield Bond (Dólar Americano) 288 0.2 4.3 4.5 0.2
12 PÚBLICODatos de Mercado (continuación)
Enero 2021
Precio de Cierre m es 3 m eses 1 año Cierre
Bonos Cierre anterior 2019
Rendim ientos Bonos del Tesoro EUA (%)
3 meses 0.05 0.06 0.09 1.54 0.06
2 años 0.11 0.12 0.15 1.31 0.12
5 años 0.42 0.36 0.38 1.31 0.36
10 años 1.07 0.91 0.87 1.51 0.91
10 años 1.83 1.64 1.66 2.00 1.64
Mercados Desarrollados Rendim ientos Bonos 10 años (%)
Japón 0.05 0.02 0.04 -0.07 0.02
Reino Unido 0.33 0.19 0.26 0.52 0.19
Alemania -0.52 -0.57 -0.63 -0.44 -0.57
Francia -0.28 -0.34 -0.34 -0.18 -0.34
Italia 0.64 0.54 0.76 0.93 0.54
España 0.10 0.04 0.13 0.23 0.04
Últim o Cam bio Cam bio Cam bio Cam bio Máxim o Máxim o
Precio Mes 3 m eses 1 año Año 52 sem 52 sem
Com m odities - Productos Básicos (% ) (% ) (% ) (% )
Oro 1,848 -2.7 -1.7 16.3 -2.7 2,075 1,452
Mezcla Brent 55.9 7.9 49.2 -3.9 7.9 60 16
Crudo WTI 52.2 7.6 45.9 1.2 7.6 55 -40
Índices Futuros R/J CRB 174 3.8 20.4 2.3 3.8 177 101
Cobre LME 7,856 1.2 16.9 41.1 1.2 8,238 4,371
13 PÚBLICODatos de Mercado (continuación)
Enero 2021
Cierre m es 3 m eses 1 año Cierre Máxim o Máxim o
Monedas (vs Dólar Am ericano) Últim o anterior 2019 52 sem 52 sem
Mercados Desarollados
Índice DXY 90.58 89.94 94.04 97.39 89.94 102.99 89.21
Euro/Dólar 1.21 1.22 1.16 1.11 1.22 1.23 1.06
Libra esterlina/Dólar 1.37 1.37 1.29 1.32 1.37 1.38 1.14
Franco Suizo/Dólar 1.12 1.13 1.09 1.04 1.13 1.14 1.01
Dólar Canadá 1.28 1.27 1.33 1.32 1.27 1.47 1.26
Yen Japón 104.7 103.3 104.7 108.4 103.3 112.2 101.2
Dólar Australia 1.31 1.30 1.42 1.50 1.30 1.81 1.28
Dólar Nueva Zelanda 1.39 1.39 1.51 1.55 1.39 1.83 1.37
Asia
Dólar Hong Kong 7.75 7.75 7.75 7.76 7.75 7.80 7.75
Renminbi China 6.43 6.53 6.69 6.91 6.53 7.18 6.42
Rupia India 72.95 73.07 74.11 71.36 73.07 76.92 71.09
Ringgit Malasia 4.04 4.02 4.16 4.10 4.02 4.45 4.00
Won Corea del Sur 1,119 1,087 1,135 1,192 1,087 1,294 1,080
Dólar Taiw an 28.02 28.09 28.58 30.24 28.09 30.53 27.94
Latinoam érica
Real Brasil 5.47 5.19 5.74 4.28 5.19 5.97 4.21
Peso Colombia 3,570 3,428 3,865 3,421 3,428 4,237 3,339
Peso México 20.57 19.91 21.18 18.84 19.91 25.78 18.52
Peso Argentina 87.31 84.15 78.32 60.35 84.15 87.33 60.17
EEMEA - Este de Europa, Oriente Medio y África
Rublo Rusia 75.88 74.04 79.40 63.96 74.04 82.87 62.55
Rand Sudáfrica 15.16 14.69 16.24 15.03 14.69 19.35 14.50
Lira Turquía 7.31 7.44 8.34 5.98 7.44 8.58 5.96
14 PÚBLICODatos de Mercado (continuación)
Enero 2021
Cierre m es 3 m eses 1 año Cierre
México Cierre anterior 2019
Deuda
TIIE 28 días 4.45 4.48 4.51 7.50 4.48
UDI 6.64 6.61 6.57 6.44 6.61
Cetes 28 días 4.23 4.26 4.27 7.06 4.26
Cetes 91 días 4.23 4.32 4.28 7.02 4.32
Cetes 182 días 4.19 4.28 4.31 6.96 4.28
Cetes 365 días 4.19 4.27 4.50 6.89 4.27
Bono 2 años 4.21 4.37 4.61 6.64 4.37
Bono 5 años 4.65 4.74 5.41 6.55 4.74
Bono 10 años 5.61 5.55 6.30 6.63 5.55
Bono 30 años 6.76 6.59 7.28 6.95 6.59
15 PÚBLICOBases para los puntos de vistas y definiciones de las tablas de "Posicionamiento de clase de activo a largo plazo" (> 12 meses)
Los puntos de vista se basan en las reuniones regionales de Asignación de Activos de Gestión de Activos Globales de HSBC celebradas a lo largo de enero de 2021, los
pronósticos de rendimiento esperado a largo plazo de Gestión de Activos Globales de HSBC que se generaron al 30 de diciembre de 2020, nuestro proceso de optimización de la
cartera y las posiciones reales de la cartera.
Iconos: El punto de vista en esta clase de activo se ha actualizado - Sin cambios El punto de vista en esta clase de activo se ha degradado.
Las clasificaciones subponderadas, sobreponderadas y neutrales son las inclinaciones de las asignaciones de activos de alto nivel aplicadas en carteras diversificadas,
generalmente de multi- activos, que reflejan una combinación de nuestras señales de valuación a largo plazo, nuestras vistas cíclicas a corto plazo y el posicionamiento real en las
carteras. Los puntos de vista se expresan con referencia a las carteras globales. Sin embargo, las posiciones individuales de la cartera pueden variar según el mandato, el punto
de referencia, el perfil de riesgo y la disponibilidad y el riesgo de las clases de activos individuales en diferentes regiones.
"Sobreponderar" implica que, dentro del contexto de una cartera bien diversificada, generalmente de multi-activos, y en relación con puntos de referencia internos o externos
relevantes, HSBC Global Asset Management tiene (o tendría) una inclinación positiva hacia la clase de activo.
La "subponderación" implica que, dentro del contexto de una cartera bien diversificada, generalmente de multi-activos, y en relación con puntos de referencia internos o externos
relevantes, HSBC Global Asset Management tiene (o tendría) una inclinación negativa hacia la clase de activo.
"Neutral" implica que, dentro del contexto de una cartera bien diversificada, generalmente de multi-activos, y en relación con puntos de referencia internos o externos relevantes,
HSBC Global Asset Management no tiene (o no tendría) una inclinación particularmente negativa o positiva hacia la clase de activo.
Para los bonos corporativos con grado de inversión global, las categorías subponderadas, sobreponderadas y neutrales para la clase de activos a nivel agregado también se
basan en consideraciones de asignación de activos de alto nivel aplicadas en carteras diversificadas, generalmente de multi-activos. Sin embargo, los bonos corporativos con
grado de inversión en USD y los bonos corporativos con grado de inversión en EUR y GBP se determinan en relación con el universo global de bonos corporativos con grado de
inversión.
Para las acciones de Asia excluyendo Japón, las categorías subponderadas, sobreponderadas y neutrales para la región a nivel agregado también se basan en consideraciones
de asignación de activos de alto nivel aplicadas en carteras diversificadas, generalmente de multi-activos. Sin embargo, a partir del 31 de diciembre de 2020, las opiniones
individuales de cada país se determinan en relación con el universo de acciones de Asia excluyendo Japón.
De manera similar, para los bonos del gobierno de EM, las categorías subponderadas, sobreponderadas y neutrales para la clase de activos a nivel agregado también se basan en
consideraciones de asignación de activos de alto nivel aplicadas en carteras diversificadas, generalmente de multi-activos. Sin embargo, los puntos de vista sobre instrumentos de
deuda asiáticos de EM se determinan en relación con el universo de bonos del gobierno de EM (moneda dura) al 31 de enero de 2021.
16 PÚBLICOElaborado por HSBC Global Asset Management y distribuido por HSBC México S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC (en adelante el “Banco”).
El contenido de este documento no puede reproducirse ni distribuirse, en su totalidad o en parte, para cualquier propósito. Toda reproducción no autorizada o uso de este documento será responsabilidad del
usuario, y pudiera conducir a acciones legales. El material contenido en este documento es sólo para fines de información general y no constituye una asesoría o recomendación para adquirir o vender activos.
Algunas de las declaraciones en este documento pudieran considerarse en el futuro en la búsqueda de declaraciones, las cuales proporcionan expectativas o pronósticos actuales de eventos futuros. Dichas
declaraciones proyectadas no son garantías de desempeños o eventos futuros, e implica riesgos e incertidumbres. Los resultados actuales pudieran diferir de forma importante de los descritos en dichas
declaraciones proyectadas, como resultado de varios factores. No asumimos ninguna obligación para actualizar documentos proyectados que se incluyen en el presente, o para actualizar las razones por las
que los resultados actuales pudieran diferir de los proyectados en las declaraciones proyectadas. Este documento no tiene valor contractual y de ninguna manera pretende ser una solicitud ni recomendación de
compra o de venta de algún instrumento financiero en alguna jurisdicción en la cual dicha oferta sea ilícita. Las opiniones y consideraciones expresadas en el presente son de la Unidad de Estrategia de
Inversión Global de HSBC Global Asset Management en el momento de su elaboración, y están sujetas a cambios en cualquier momento. Estas opiniones no necesariamente son indicativo de una composición
actual de cartera. Las carteras individuales administradas por HSBC Global Asset Management, principalmente reflejan metas de clientes individuales, preferencias de riesgo, horizontes de tiempo, y liquidez de
mercado.
El valor de las inversiones y del ingreso que realicen bien puede ir hacia abajo o hacia arriba, y los inversionistas pudieran no recibir el monto originalmente invertido. El desempeño anterior contenido en este
documento no es un indicador confiable de desempeños futuros, mientras que cualquier pronóstico, proyecciones y simulaciones contenidas en el presente no deben considerarse confiables como indicación de
futuros resultados. En las inversiones hechas en el extranjero, el tipo de cambio de divisas pudiera provocar que el valor de dichas inversiones pudieran ir a la baja tanto como a la alza. Las inversiones en
mercados emergentes son, por su misma naturaleza, de mayor riesgo y más volátiles que aquellas inherentes en algunos mercados establecidos. Generalmente, Las economías en mercados emergentes
dependen en un alto grado del comercio internacional y, en concordancia, han estado y pudieran continuar verse impactadas negativamente por barreras comerciales, controles de cambio, ajustes
administrados en valores de divisas de referencia y en otras medidas proteccionistas impuestas o negociadas por los países con los que se comercia. Estas economías también han estado y pudieran continuar
verse afectadas negativamente por condiciones económicas en los países en los que se comercia. Las inversiones en fondos mutuos están sujetas a riesgos de mercado; lea con cuidado todos los documentos
relacionados con esquemas.
No aceptamos responsabilidad alguna por la precisión o complementariedad de la información proveniente de cualquier tercero obtenida de fuentes que consideramos como confiable, pero que no haya sido
verificada de forma independiente.
HSBC Global Asset Management es un grupo de compañías en varios países y territorios a lo largo del mundo, involucrados en asesoría de inversión y actividades de administración de financiamiento,
propiedad de HSBC Holdings Plc. HSBC Global Asset Management es el nombre de la marca para el negocio de administración de activos del Grupo HSBC.
Este documento fue traducido del inglés.
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transmitirse, en cualquier forma o por cualquier medio, ya sea electrónico, mecánico, fotocopiado, grabado u otro, sin el permiso previo por escrito de HSBC Global Asset Management Limited.
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