FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO - MEMORIA ANUAL 2014

 
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO - MEMORIA ANUAL 2014
MEMORIA ANUAL 2014   MEMORIA ANUAL 2014

FONDO DE
INVERSION
INMOBILIARIA
SANTANDER
MIXTO

                                      1
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO - MEMORIA ANUAL 2014
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                                        MEMORIA ANUAL 2014

                                                                                   ÍNDICE
                                                                                      1   Carta del Presidente                                                         5

                                                                                      2   Identificación de la Sociedad                                                7

                                                                                      3   Propiedad y Control de la Sociedad                                          11

                                                                                      4   Administración y Personal                                                   11

                                                                                      5   Remuneraciones                                                              16

                                                                                      6   Actividades y Negocios de la Sociedad                                       17

                                                                                      7   Factores de Riesgo                                                          18

                                                                                      8   Políticas de Inversión y Financiamiento                                     19

                                                                                      9   Información sobre Filiales y Coligadas e Inversiones en otras Sociedades    19

                                                                                     10   Utilidades Distribuibles                                                    19

                                                                                     11   Política de Dividendos                                                      20

                                                                                     12   Transacciones de Acciones                                                   20

                                                                                     13   Hechos Relevantes o Esenciales                                              21

                                                                                     14   Síntesis de Comentarios y Proposiciones de los Accionistas de la Sociedad   21

                                                                                     15   Informes sobre los Estados Financieros                                      23

                                                                                     16   Informe de los Auditores Independientes                                     24

                                                                                     17   Notas a los Estados Financieros                                             31

                                                                                     18   Análisis Razonado                                                           84

                                                                                     19   Declaración Jurada de Responsabilidades                                     85

2                                                     SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                            3
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO - MEMORIA ANUAL 2014
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                                                  MEMORIA ANUAL 2014

       1. CARTA DEL
       PRESIDENTE                                                                  Me complace dirigirme a ustedes, a fin de someter      que participaba junto con Inmobiliaria Actual e
                                                                                   a vuestra consideración la Memoria y Estados           Inmobiliaria Paz, obteniendo en ambos importantes
                                                                                   Financieros del Fondo de Inversión Inmobiliaria        retornos.
                                                                                   Santander Mixto, correspondientes al ejercicio
                                                                                   terminado el 31 de diciembre de 2014.                  Respectos de las cifras de cierre para este ejercicio,
                                                                                                                                          señalar que El Fondo cierra este 2014 con un total
                                                                                   El año 2014 ha sido un buen año para el Fondo de       de activos administrados de M$104.010.651.-, un
                                                                                   Inversión Inmobiliaria Santander Mixto. En efecto,     patrimonio de M$93.032.274.-, un monto susceptible
                                                                                   a pesar de la desaceleración económica del país        de distribuir de M$7.579.213.- y una rentabilidad
                                                                                   durante este ejercicio, el Fondo ha logrado realizar   sobre el patrimonio de 9,78%.
                                                                                   importantes negocios que le permiten cerrar el
                                                                                   año de buena forma. Es así como les puedo señalar      Finalmente, reiteramos nuestra confianza en la
                                                                                   que, durante el año, se concretaron importantes        buena proyección del Fondo de Inversión Inmobiliaria
                                                                                   cierres de negocios correspondientes a arriendos       Santander Mixto sustentada en la gran calidad de sus
                                                                                   del proyecto Edificio Costanera Puente Suecia, el      activos, y agradecemos el particular interés y apoyo
                                                                                   cual como recordaran, había sido Recepcionado          permanente que nos han depositado los aportantes
                                                                                   municipalmente en diciembre de 2013. Lo anterior,      del Fondo.
                                                                                   sumado a cierres realizados durante el resto del
                                                                                   año, nos permite presentar hoy un porcentaje de
                                                                                   colocación cercano al 50%.

                                                                                   Por otra parte, pero siempre en el ámbito de renta
                                                                                   de oficinas, comentar que sigue avanzando la obra
                                                                                   del proyecto Isidora El Bosque. En relación a este
                                                                                   proyecto, hay que señalar que durante octubre de
                                                                                   2014 el Fondo e Inversiones Angelini llegaron a
                                                                                   un acuerdo para la compra de la totalidad de las
                                                                                   acciones de la sociedad Inmobiliaria Mixto El Bosque
                                                                                   SpA, dueña del proyecto, lo que permitirá al Fondo
                                                                                   la realización de importantes utilidades.                     ANDRÉS HEUSSER RISOPATRÓN
                                                                                                                                                        PRESIDENTE
                                                                                   También durante el 2014 podemos señalar que el             SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A.
                                                                                   Fondo está concluyendo con éxito su participación         ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS
                                                                                   en los proyectos de desarrollo habitacional en los

4                                                     SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                      5
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO - MEMORIA ANUAL 2014
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                                                     MEMORIA ANUAL 2014

                                                                                   2.ANTECEDENTES
                                                                                   GENERALES
                                                                                   NOMBRE DEL FONDO                                              del Conservador de Bienes Raíces de Santiago y se
                                                                                   Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto               publicó en el Diario Oficial de fecha 4 de marzo de
                                                                                                                                                 1993. La aprobación del Reglamento Interno del
                                                                                   RAZÓN SOCIAL DE LA ADMINISTRADORA                             Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto
                                                                                   Santander Asset Management S.A. Administradora General        consta en la Resolución Exenta Nº 205 del 27 de no-
                                                                                   de Fondos                                                     viembre de 1991 de la Superintendencia de Valores y
                                                                                                                                                 Seguros. Con posterioridad, el Reglamento es objeto
                                                                                   RUT ADMINISTRADORA                                            de modificaciones, las cuales fueron aprobadas por
                                                                                   96.667.040-1                                                  las siguientes Resoluciones Exentas:

                                                                                   DIRECCIÓN                                                     Nº025 del 13/02/1992, Nº105 del 10/05/1993, Nº175 del
                                                                                   Bombero Ossa 1068, piso 8                                     16/11/1994, Nº130 del 16/06/1995, Nº123 del 03/06/1996,
                                                                                                                                                 Nº283 del 04/09/1997, Nº082 del 12/12/1997, Nº236
                                                                                   TELÉFONO                                                      del 16/07/1998, N°265 del 11/09/1999, Nº211 del
                                                                                   (56-2) 2550 03 57 - (56-2) 2550 03 56                         25/07/2000, N°023 del 20/01/2004, N°227 del 29/05/2006,
                                                                                                                                                 N° 342 del 26/07/2007, Nº 28 del 14/01/2011, Nº 139
                                                                                   FAX                                                           del 25/02/2011, y Resolución Nº 365 del 14/09/2012.
                                                                                   (56-2) 550 04 91
                                                                                                                                                 Finalmente, con fecha 28 de noviembre del 2014, se
                                                                                   CORREO ELECTRÓNICO                                            depositó en la Superintendencia de Valores y Seguros
                                                                                   fondosmutuos@santander.cl                                     la última versión del Reglamento Interno, la cual se
                                                                                                                                                 encuentra vigente desde el día 28 de diciembre del
                                                                                   CASILLA                                                       2014.
                                                                                   Casilla N° 287-V, Santiago

                                                                                   AUDITORES EXTERNOS                                            ANTECEDENTES GENERALES
                                                                                   Surlatina Auditores Ltda.                                     La duración del Fondo será hasta el 30 de diciembre
                                                                                                                                                 de 2017.
                                                                                   ANTECEDENTES LEGALES DE LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA
                                                                                   Santander Asset Management S.A. Administradora General
                                                                                   de Fondos, antes Santander S.A. Administradora General
                                                                                   de Fondos y primitivamente Santiago S.A. Administradora
                                                                                   General de Fondos, se constituyó por escritura pública de
                                                                                   fecha 15 de enero del año 1993, otorgada ante el Notario
                                                                                   de Santiago don Raúl Undurraga Laso, bajo el nombre San-
                                                                                   tiago S.A. Administradora de Fondos Mutuos. Por Resolución
                                                                                   número 043, de fecha 25 de febrero de1993, emitida por la
                                                                                   Superintendencia de Valores y Seguros, se autorizó su exis-
                                                                                   tencia. El extracto contenido en la mencionada resolución
                                                                                   de autorización de existencia se inscribió a fojas 5.031 Nº
                                                                                   4.113 en el Registro de Comercio de Santiago del año 1993

6                                                     SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                           7
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO - MEMORIA ANUAL 2014
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                 MEMORIA ANUAL 2014

      DIRECTORIO
                                                                                                               DIRECTOR

                                                                                                               Alessandro Ceschia
                                                                                                               N° Pasaporte: AA1277101
                                                                                                               Mechanical Engineering, Master of Science
                                                                                                               Politecnico Di Milano
                                                                                                               Industrial Engineering, Master of Applied
                                                                                                               Science
                                                                                                               École Polytechnique De Montréal
                                                                                                               Socio en Warburg Pincus

                                                                       PRESIDENTE                              DIRECTOR

                                                                       Andres Óscar Heusser Risopatron         Luis Felipe Cervantes Legorreta
                                                                       RUT 6.942.963-7                         No. Pasaporte: G16791444
                                                                       Ingeniero Comercial                     Ingeniero Industrial
                                                                       Universidad de Santiago de Chile        Universidad Iberoamericana
                                                                       MBA - Universidad Adolfo Ibáñez         MBA en Harvard University
                                                                       Director independiente                  Vicepresidente de General Atlantic

                                                                       DIRECTOR                                DIRECTOR

                                                                       Carlos Horacio Volante Neira            Cristián Florence Kauer
                                                                       RUT: 9.452.328-1                        RUT: 9.570.797-1
                                                                       Contador Auditor Universidad de Talca   Abogado
                                                                       MBA Universidad Adolfo Ibáñez           Gabriela Mistral
                                                                       Gerente División Clientes y Calidad     LLM en Economía y Finanzas de la Universidad
                                                                       Banco Santander Chile                   Gabriela Mistral
                                                                                                               Director Jurídico Corporativo
                                                                                                               Banco Santander Chile

8                                                     SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                     9
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO - MEMORIA ANUAL 2014
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                                MEMORIA ANUAL 2014

     PRINCIPALES EJECUTIVOS                                                                                        COMERCIAL

                                                                                                                   Vito Moles Scelsi / RUT: 7.511.774-4

                                                                                                                   · Ingeniero Comercial
                                                                                                                   · Universidad Santiago de Chile
                                                                 GERENTE GENERAL

                                                                 María Paz Hidalgo Brito / RUT: 9.751.004-0

                                                                 · Ingeniero Comercial                             PLANIFICACIÓN Y SEGUIMIENTO
                                                                 · Pontificia Universidad Católica de Valparaíso
                                                                 · MBA Universidad Adolfo Ibáñez                   Pedro González Alegría / RUT: 12.867.736-4

                                                                                                                   · Ingeniero Comercial Universidad Católica Cardenal
                                                                                                                     Raúl Silva Henríquez
                                                                                                                   · Máster en Gestión de Negocios de la Universidad
                                                                 FONDOS INMOBILIARIOS
                                                                                                                     Adolfo Ibáñez

                                                                 Cristián McIntosh Herrera / RUT: 10.665.869-2
                                                                                                                   PRODUCTOS
                                                                 · Ingeniero Civil Industrial
                                                                 · Pontificia Universidad Católica de Chile        Alexander Blomstrom Bjuvman / RUT: 8.504.698-5
                                                                 · MBA de Vlerick Management School Universidad
                                                                   de Lovaina                                      · Ingeniero Comercial
                                                                                                                   · Pontificia Universidad Católica de Chile

                                                                 INVERSIONES

                                                                 Luis Aliste Esquivel / RUT: 6.978.228-0           OPERACIONES

                                                                 · Ingeniero Comercial                             Jorge Ferrada Valdés / RUT: 12.354.807-8
                                                                 · Universidad Adolfo Ibáñez de Viña del Mar
                                                                                                                   · Ingeniero Comercial
                                                                                                                   · Universidad del Pacífico

                                                                 RIESGO Y COMPLIANCE
                                                                                                                   ASESOR LEGAL
                                                                 Pedro Vivanco Puebla / RUT: 11.938.433-8
                                                                                                                   Felipe Vio Lyon / RUT: 11.736.457-7
                                                                 · Ingeniero Comercial
                                                                 · MBA Pontificia Universidad Católica de Chile    · Abogado
                                                                                                                   · Pontificia Universidad Católica de Chile

                                                                 INSTITUTIONAL BUSINESS                            RECURSOS HUMANOS

                                                                 Max Pinto Flores / RUT: 14.436.667-0              PIA SCHIATTINO CUETO / RUT: 13.333.260-K
                                                                 · Ingeniero Comercial
                                                                                                                   · Psicóloga
                                                                 · Universidad Santiago de Chile
                                                                                                                   · Universidad Diego Portales
                                                                 · MBA Pontificia Universidad Católica de Chile

10                                                 SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                    11
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO - MEMORIA ANUAL 2014
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                                                                      MEMORIA ANUAL 2014

     3. DOTACIÓN DE                                                                                                           5. ESTRUCTURA
     PERSONAL                                                                                                                 ADMINISTRATIVA
                                                                                                                              DE LOS FONDOS DE
                                                                                                                              INVERSIÓN
                                                                    Al 31 de diciembre de 2014, la dotación del personal es
                                                                    la siguiente:
                                                                    Gerente y ejecutivos principales:                   17
                                                                    Profesionales y técnicos:                           49
                                                                    Trabajadores:                                       22
                                                                    Total:                                              88

                                                                                                                              La Sociedad Administradora posee una estructura administrativa
                                                                                                                              destinada a la gestión y optimización de los recursos de los Fondos,
                                                                                                                              la cual cuenta con profesionales que tienen vastos conocimientos y
                                                                                                                              experiencia del sector inmobiliario, lo que determina la especializa-

     4. REMUNERACIONES
                                                                                                                              ción en dicho sector de la economía. Es así como en esta estructura
                                                                                                                              encontramos dos niveles o funciones específicas:

                                                                                                                              COMITÉ DE INVERSIONES
                                                                                                                              Este Comité está formado por profesionales relacionados con el ne-
                                                                                                                              gocio inmobiliario que cuentan con gran experiencia, y que mayori-
                                                                    Remuneraciones del Directorio:               No aplica    tariamente ocupan cargos ejecutivos en distintas áreas relacionadas
                                                                    Gastos en Asesorías del Directorio:          No aplica    al sector inmobiliario. Su principal función es la de establecer las
                                                                    Gastos del Comité de Directores:             No aplica    directrices y estrategias para el desarrollo del Fondo, como asimismo
                                                                    Remuneraciones Principales Ejecutivos                     aprobar cada uno de los nuevos negocios en los que se invierten los
                                                                    y Gerentes:                                  No aplica    recursos administrados. El Comité de Inversiones está conformado de
                                                                    Indemnización por Años de Servicios                       las siguientes personas:
                                                                    Principales Ejecutivos y Gerentes:           No aplica
                                                                    Planes de Incentivos:                        No aplica    Nombre                         Cargo
                                                                                                                              María Paz Hidalgo              Gerente General Santander Asset
                                                                                                                                                             Management S.A Administradora
                                                                                                                                                             General de Fondos

                                                                                                                              Gerardo Jofré M.               Asesor Externo

                                                                                                                              Felipe Soza D.                 Asesor Externo - Socio Soza Hnos.

                                                                                                                              Juan Ignacio Ruiz de Alda      Director Negocios Inmobiliarios
                                                                                                                                                             Globales – Grupo Santander

12                                                 SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                                          13
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO - MEMORIA ANUAL 2014
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                                                                                               MEMORIA ANUAL 2014

     EQUIPO FONDOS DE INVERSIÓN
     INMOBILIARIOS                                                                                             6. ANTECEDENTES
                                                                 Director

                                                                 Pablo
                                                                          Renta Variable
                                                                 Gerente Fondos

                                                                       Bello
                                                                 Cristián
                                                                                         Andina
                                                                                 de Inversión

                                                                          McIntosh
                                                                                                               DEL FONDO
                                                                                                               MARCO REGULATORIO DE LA INDUSTRIA
                                                                                                               En enero de 2014, se publicó en el Diario Oficial la Ley Nº     materia tributaria, existe una serie de modificaciones
                                                                                                               20.712, sobre la administración de fondos de terceros y         al tratamiento de los fondos en cuanto a sus procesos
                                                                 GERENTE DE INVERSIÓN FONDOS DE INVERSIÓN      carteras individuales, la cual además deroga los cuerpos        de aprobación, registros y fiscalización.
                                                                                                               legales que indica. Los fondos de inversión se conciben
                                                                 Joaquín Alonso                                como patrimonios de afectación integrados por aportes           Entre estos cambios podemos mencionar procesos
                                                                                                               realizados por partícipes destinados exclusivamente para        de creación y modificación más rápidos y simples;
                                                                                                               su inversión en los valores y bienes que la ley permita, cuya   la eliminación del proceso de aprobación de los
                                                                                                               administración es responsabilidad de una administradora.        Reglamentos Internos de los Fondos de Inversión,
                                                                                                               A su vez, las sociedades administradoras son sociedades         reemplazándose, por un Registro Público de Depósito
                                                                                                               anónimas que en conformidad a lo dispuesto en la ley,           de Reglamentos Internos, otorgándose el plazo
                                                                                                               son responsables por la administración de los recursos del      de 180 días para iniciar la comercialización de las
                                                                                                               fondo por cuenta y riesgo de los aportantes. Los fondos y       cuotas de los fondos cuyos reglamentos hayan sido
                                                                 Jefe
                                                                  Analista
                                                                      de Fondos
                                                                 Analista   Portfolio
                                                                                 de Inversión
                                                                           Portfolio
                                                                                                               sus administradoras son fiscalizados por la Superintendencia    depositados; mayor flexibilidad a las administradoras
                                                                 Macarena     Mira                             y se rigen por las disposiciones de la Ley Nº20.712, las        en cuanto a la selección de los inversionistas a los cuales
                                                                  Macarena
                                                                  Cristian    Mira / RUT: 6.978.228-0
                                                                            Flores
                                                                 · Ingeniero Comercial                         del Reglamento y en subsidio por las que establecen sus         pretenden dirigir sus productos y a los esquemas de
                                                                 · Universidad Adolfo Ibañez de Viña del Mar   respectivos reglamentos internos.                               los fondos, en cuanto se permite que éstos, incluidos
                                                                                                                                                                               los fondos de inversión, puedan contemplar cuotas
                                                                                                               La mencionada Ley Nº 20.712, tiene como objetivo, crear         con diversas series, conforme a lo que establezcan sus
                                                                                                               un cuerpo legal aplicable a la Industria de la administración   respectivos Reglamentos Internos; la disminución de
                                                                                                               de fondos de terceros, que busca sistematizar y modernizar      la tasa impositiva a los inversionistas extranjeros, y la
                                                                                                               la regulación aplicable a esta industria, otorgar nuevas        eliminación de las normas sobre gobierno corporativo
                                                                 Analista
                                                                  AnalistaPortfolio
                                                                 Analista  Portfolio                           herramientas de supervisión de la actividad de gestión y        tales como la obligación de realizar asambleas de
                                                                                                               comercialización de fondos, generar un marco regulatorio        aportantes y el funcionamiento de un comité de
                                                                 Macarena
                                                                  Macarena
                                                                  Laura       Mira
                                                                              Mira / RUT: 6.978.228-0
                                                                          Mesina                               para la administración de carteras individuales y establecer    vigilancia, esto último en la medida que se trate de
                                                                 · Ingeniero Comercial                         incentivos que permitan promover la competitividad e            un fondo rescatable.
                                                                 · Universidad Adolfo Ibañez de Viña del Mar   internalización de la industria. Se derogan así las leyes que
                                                                                                               contenían normas especiales en esta materia, sistematizando     La Ley Única de Fondos tiene una vinculación directa
                                                                                                               y equiparando los beneficios tributarios de los fondos de       con el Reglamento sobre Administración de Fondos de
                                                                                                               inversión constituidos en Chile y los extranjeros.              Terceros y Carteras Individuales, el que se publica en
                                                                                                                                                                               marzo de 2014 mediante el Decreto 129 y donde se
                                                                                                               Al efecto, la Ley Única de Fondos introduce nuevas normas       establecen una serie de regulaciones complementarias.
                                                                 Fiscal
                                                                 Analista Portfolio
                                                                                                               a los fondos de inversión señalados, generando cambios,
                                                                                                               en la creación, administración y política de inversión de
                                                                 Felipe Vio Lyon
                                                                                                               los mismos. Dentro de los puntos más relevantes de esta
                                                                                                               nueva ley encontramos los nuevos incentivos que esta
                                                                                                               contempla para los aportantes extranjeros, incorporando
                                                                                                               además importantes novedades en materias tributarias.
                                                                                                               Junto con los aportes e incentivos que contempla esta ley en

14                                                 SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                                                                   15
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO - MEMORIA ANUAL 2014
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                                                                                                                                                      MEMORIA ANUAL 2014

     Igual situación ocurre con toda la nueva normativa que la
     SVS ha dictado a fin de dar cumplimiento a las exigencias
                                                                     de Carácter General Nº 376 que imparte instrucciones
                                                                     sobre las condiciones mínimas de información, regulación   7. EVOLUCIÓN DEL
                                                                                                                                FONDO
     contempladas en la ley, dentro de las cuales podemos            y supervisión que deben cumplir las inversiones de los
     nombrar la Norma de Carácter General Nº 365 la cual             fondos; los requisitos para la inversión en instrumentos
     establece los contenidos mínimos de los reglamentos             emitidos o garantizados por personas relacionadas a la
     internos, contratos y reglamento general de fondos y el         administradora, regulación de tratamiento de excesos de
     procedimiento mediante el cual se deben depositar tales         inversión , entre otras.
     documentos en el Registro Público; Norma de Carácter
     General Nº 370 que establece las regulaciones para la fusión,
     división y transformación de fondos y sus series; Norma
     de Carácter General Nº 383 la cual autoriza actividades                                                                    El Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto, inició                                         distribuida en un 46% en bienes destinados a la renta
     complementarias de las administradoras de fondos; Norma                                                                    sus actividades el 7 de abril de 1992. Al cierre de 2014, el                                       de oficinas, un 25% en bienes raíces destinados a la
                                                                                                                                Fondo exhibe un patrimonio de MM$ 93.032. Los principales                                          renta comercial, un 24% en proyectos inmobiliarios
                                                                                                                                aportantes con que cuenta el Fondo en la actualidad están                                          en desarrollo cuyo destino es la renta inmobiliaria,
                                                                                                                                constituidos en un 63% por Fondos de Pensión y un 37% por                                          un 0,21% en desarrollo habitacional, y 5% en caja
                                                                                                                                compañías de Seguros de Vida. A cierre de diciembre 2014 su                                        y otros activos.
                                                                                                                                cartera de negocios inmobiliarios se encuentra actualmente

                                                                                                                                                     La siguiente es la evolución de los aportes efectuados por los aportantes al fondo:

                                                                                                                                                                   Fecha Inscripción                     N° Cuotas                     N° Cuotas                     Monto
                                                                                                                                                N° Emisión
                                                                                                                                                                  Registro de Valores                    Emitidas                      Colocadas                 colocado e UF
                                                                                                                                                     1                07/04/1992                        5.000.000                      1.317.821                      134.591
                                                                                                                                                     2                     07/07/1992                   3.682.179                      2.889.718                         307.971
                                                                                                                                                     3                     30/06/1995                   3.199.269                      2.108.178                         369.332
                                                                                                                                                     4                     11/06/1996                   2.500.000                        780.617                         252.200
                                                                                                                                                     5                     12/12/1997                   4.055.150                     11.906.000                          94.411
                                                                                                                                                     6                     03/08/2007                  15.200.000                                                       1.466.559
                                                                                                                                                                                                           Total                      22.201.603                        2.625.064
                                                                                                                                                                                                                      Estado de cuotas de participación al 31-12-2014

                                                                                                                                            Durante el año 2014 el Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto repartió dividendos por
                                                                                                                                            un total de $ 171.516.029. Por otra parte, no hubo disminuciones de capital.

                                                                                                                                                                                              Evolución del Valor Cuota a cierre de diciembre 2014 (en pesos)

                                                                                                                                   5.000
                                                                                                                                   4.000
                                                                                                                                   3.000
                                                                                                                                   2.000
                                                                                                                                   1.000
                                                                                                                                       0
                                                                                                                                       ene-06   ago-06   mar-07   oct-07    may-08   dic-08   jul-09    feb-10   sep-10   abr-11    nov-11   jun-12   ene-13   ago-13    mar-14   oct-14

                                                                                                                                Valor cuota considera la provisión del 80% del monto susceptible de ser distribuido como dividendo.

16                                                     SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                                                                                                                      17
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO - MEMORIA ANUAL 2014
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                                                                                                                           MEMORIA ANUAL 2014

     8. POLÍTICA DE                                                                                                              9. ANÁLISIS DE LAS
     INVERSIONES                                                                                                                 INVERSIONES DEL
           El objetivo de inversión del Fondo será la participación
           en el negocio inmobiliario, esto es, aquel referido a
           la compraventa, arrendamiento o leasing de bienes
                                                                      1.2 Leasing. Serán consideradas operaciones de leasing
                                                                          todas aquellas que usen esta figura legal para
                                                                          su implementación, en un sentido amplio y en
                                                                                                                                 FONDO
           raíces y a la renovación, remodelación, construcción           ellas se privilegiará la calidad del bien raíz como
           y desarrollo de bienes raíces. Estas operaciones se-           garantía para el Fondo, sin perjuicio de tener         En línea con lo realizado durante el 2013, durante este año,                    mercado en el cual se inserta cada activo, mientras
           rán realizadas por medio de la participación en el             en cuenta la capacidad de pago del respectivo          la política de crecimiento del Fondo ha seguido orientada                       que para la elección de arrendatarios se considera un
           resultado de sociedades o en su financiamiento, a              deudor.                                                principalmente al desarrollo de los proyectos de desarrollo                     riguroso análisis financiero como parte integral de la
           través de cualquiera de los instrumentos en que está                                                                  de oficinas, así como en la colocación y renovación de arren-                   política de diversificación de riesgos para el Fondo.
           autorizado a invertir. Se privilegiarán las inversiones    1.3 Desarrollo de proyectos inmobiliarios. Sin perjuicio   datarios en los inmuebles en los que participa el fondo solo
           que otorguen al Fondo flujos ciertos y periódicos              de las inversiones señaladas, el Fondo participará     o con socios, para incrementar los flujos ciertos y periódicos                  A 31 de diciembre de 2014, la composición de las
           en el tiempo.                                                  en este tipo de inversiones que implican un mayor      en el tiempo.                                                                   inversiones inmobiliarias del Fondo, que posee en
           Particularmente, la política de inversión del Fondo            atractivo en su tasa de retorno. Sin embargo,          Estas inversiones se han materializado luego de pasar por                       forma indirecta, y ordenadas según el tipo de inver-
           comprenderá el desarrollo del negocio inmobiliario             éstas se realizarán sin afectar significativamente     un acabado proceso de análisis tanto de los activos como del                    sión y tipo de negocios, son las siguientes:
           mediante la participación en el resultado o finan-             los resultados generales del Fondo. El Fondo
           ciamiento de sociedades que realicen operaciones               incursionará en estas inversiones mediante la
           de renta, leasing y desarrollo, según la descripción           participación en sociedades con terceros que
           siguiente:                                                     aporten la gestión del negocio o mediante la
                                                                          contratación de esos servicios. Se privilegiarán la
           1.1 Renta. Serán consideradas operaciones de renta             diversificación, mercados masivos y participación                              DETALLE DE LAS INVERSIONES                                           DETALLE POR TIPO DE ACTIVO
               las operaciones ligadas a contrato de arriendo             en aquellos proyectos de rápida liquidez.                                                                    SpA (Fondo) 46%

               destinadas a obtener flujos ciertos y periódicos,
               siempre que presenten un potencial de plusvalía.

                                                                                                                                                                                                                                                             Oficinas en
                                                                                                                                                                                                             Oficinas                                      desarrollo 24%s
                                                                                                                                                                                                              46%s

                                                                                                                                                                                                  Otros 2%

                                                                                                                                    FIP (con terceros)
                                                                                                                                           15%                                                                                                               Otros
                                                                                                                                                                                                  Caja 2%                                                     5%

                                                                                                                                                                                                                         Desarrollo
                                                                                                                                                                                                                        habitacional          Comercial
                                                                                                                                                                  S.A. Inmobiliarias                                      0.21%                 25%
                                                                                                                                                                  (con socios) 34%

18                                                    SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                                                                                             19
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                                                                             MEMORIA ANUAL 2014

     10. PROYECTOS
     INMOBILIARIOS                                                                                                                     PROYECTO COSTANERA PUENTE SUECIA

     DEL FONDO
                                                                                                                                       Este edificio de 15 pisos y cerca 8.500 m2 útiles destinados a la
                                                                                                                                       renta se encuentra ubicado sobre el eje Costanera Andrés Bello
                                                                                                                                       entre la calles Suecia y Bucarest. Privilegiado con una excelente
                                                                                                                                       ubicación y con altos estándares de calidad. Durante 2014 se con-
                                                                                                                                       cretaron importantes colocaciones de arriendo, lo que permite, al
                                                                                                                                       cierre de 2014, contar con cerca del 50% de ocupación del edificio

             El Fondo ha mantenido una política de inversión             RENTA INMOBILIARIA
             orientada principalmente a la compra y desarrollo           El Fondo cuenta con una variada cartera de activos
             de bienes raíces para renta, activos que ayudan             destinados a la Renta Inmobiliaria, tales como oficinas,   RENTA COMERCIAL / Malls
             a la generación de flujos estables y permanentes            centros comerciales, stripcenters, etc. Esto le ha
             en el tiempo. Adicionalmente, y de manera de                permitido tener una buena base de diversificación             MALL PASEO SAN BERNARDO
             complementar la oferta de valor del Fondo, se han           y segmentación con distintos tipos de clientes que            El Fondo tiene el 50% de la propiedad de este Centro Comercial
             materializado inversiones en proyectos habitacionales       están presentes en diferentes ámbitos de la economía          del tipo Mall de Centro, el que está ubicado en calle Eyzaguirre
             en forma selectiva, con retornos esperados mayores,         nacional e internacional como Bancos, Empresas                en pleno corazón de San Bernardo. El Mall tiene una superficie
             permitiendo tener una cartera balanceada y rentable.        de Servicios, Mineras, Consultoras, entre otros. A            arrendable actual de 30.680 m2 aproximadamente, con la
                                                                         continuación mostraremos algunos ejemplos de los              participación de 2 Grandes Tiendas ,1 supermercado, 5 salas de
                                                                         activos que forman parte de la cartera del fondo.             Cine, patio de comidas y más de 30 locales adicionales.

              PROYECTOS DE OFICINAS PARA RENTA
                                                                                                                                       CENTRO COMERCIAL PLAZA DE MAIPÚ
                                                                                                                                       En diciembre 2011 se inició la construcción del Centro Comercial
                  PROYECTO CERRO EL PLOMO 6.000 (Las Condes)
                                                                                                                                       Espacio Maipú, en el que el Fondo también mantiene el 50% de
                  El proyecto se ubica en la calle Cerro El Plomo a una cuadra de
                                                                                                                                       la propiedad. Este Centro Comercial, ubicado frente a la plaza de
                  Manquehue, en el sector Nueva Las Condes. El Fondo participa
                                                                                                                                       Maipú, cuenta con cerca de 7.000 m2 arrendables para comercio,
                  en un 50% en este proyecto el cual se encuentra construido,
                                                                                                                                       retail y oficinas, de las cuales ya cuenta con 45% de su superficie
                  recepcionado municipalmente, y con más de un 87% de sus 27.000
                                                                                                                                       arrendada y comprometida.
                  m2 de oficinas y locales arrendados.

                                                                                                                                    RENTA COMERCIAL / Strip Center
                  PROYECTO ISIDORA EL BOSQUE
                  Continúa a paso firme la construcción del proyecto Isidora El Bosque.
                  Los avances de la obra ya son visibles desde las inmediaciones del                                                   STRIP CENTER LA MANZANA
                  edificio, toda vez que se encuentra en desarrollo la torre sobre la                                                  Este centro comercial se encuentra ubicado en Av. Las Condes esq.
                  superficie.                                                                                                          Camino de Asís. El Centro comercial está 95% ocupado. El Fondo
                  En octubre de este año, se acordó la venta de este proyecto a                                                        tiene un 50% de la propiedad en esta iniciativa.
                  Inversiones Angelini, al término de la construcción. La transacción
                  debiera ejecutarse durante el primer semestre de 2016.

20                                                   SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                                               21
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                                                              MEMORIA ANUAL 2014

                  STRIP CENTER LA CABAÑA
                  Centro comercial ubicado en Av. Las Condes altura Puente Nuevo,
                  donde el Fondo tiene un 50% de la propiedad de este proyecto.

                                                                                            PROPIEDADES ARRENDADAS A FASA
                                                                                            El fondo cuenta con 6 propiedades a lo largo de Chile, que se
                  STRIP CENTER LA FLORIDA
                                                                                            encuentran arrendadas a largo plazo. Estos locales se encuentran
                  Propiedad ubicada en Avenida Santa Amalia esq. Avda. La Flori-
                                                                                            ubicados en Arturo Prat 589, en Grecia esq. Exequiel Fernandez,
                  da, en la comuna de La Florida donde el Fondo tiene un 50% de
                                                                                            y San Pablo esq. Ricardo Cummings, todas en Santiago, y en re-
                  la propiedad. Durante el último trimestre de 2014 se acordó la
                                                                                            giones, en Pedro Aguirre Cerda esq.18 de Septiembre (Arica), en
                  venta de la propiedad, lo que se debiera materializar a más tardar
                                                                                            Av. Dos (Iquique) y en Av. La Tirana 3691 (Iquique)
                  durante el primer trimestre del año 2015.

                                                                                            AREA HABITACIONAL
                                                                                            A modo de complementar la línea de Renta Inmobiliaria        asociación con terceros que tuvieran una vasta y
              PROPIEDADES INDIVIDUALES PARA RENTA                                           y buscar retornos mayores que permitieran mejorar            exitosa experiencia en este tipo de proyectos. Es así
                                                                                            el resultado del Fondo, se incorporó la inversión            como el Fondo se encuentra participando, en los
                                                                                            en Desarrollo de Proyectos Habitacionales, vía la            siguientes proyectos
                  De un universo de 17 propiedades para renta, algunas a destacar, son:

                  AV. EL BOSQUE
                  Propiedad de 413 metros cuadrados, ubicada en plena Comuna              DEPARTAMENTOS
                  de Las Condes, actualmente arrendada al CORPBANCA donde
                  funciona una sucursal bancaria
                                                                                            CREACIÓN
                                                                                            Este proyecto se encuentra ubicado en Lord Cochrane 177, Santiago
                                                                                            Centro. El proyecto contempla la construcción de 403 departamentos.
                                                                                            Los valores promedio de venta bordean las UF 1.450. Con el edificio
                                                                                            ya terminado, al 31 de diciembre de 2014 el avance ventas era
                                                                                            casi total, por lo que se espera que la liquidación del proyecto se
                  AVDA. PAJARITOS
                                                                                            concrete el segundo trimestre del año 2015.
                  Propiedad de 434 metros cuadrados, ubicada en Avenida Pajaritos,
                  en la comuna de Maipú, actualmente se encuentra arrendada a
                  CHILECTRA para la atención de clientes.

                                                                                            HERMANOS CABOT
                                                                                            Este proyecto se encuentra ubicado en uno de los mejores barrios
                  EYZAGUIRRE 581                                                            de Las Condes, en la calle Hermanos Cabot 7820, esquina Estrella
                  Propiedad ubicada en la calle Eyzaguirre, en el centro de la co-          del Norte, a pasos de las Tranqueras y Av. Kennedy. El proyecto
                  muna de San Bernardo, está conformada por tres locales que en             contempla la construcción de 50 departamentos. Los valores pro-
                  su conjunto alcanzan los 215 metros cuadrados. La propiedad se            medio de venta bordean las UF 7.840, incluido estacionamientos y
                  encuentra actualmente arrendada a la cadena de comida rápida              bodega. Durante 2014 se procedió a la liquidación de este proyecto
                  SHOPDOG.                                                                  para el Fondo, logrando importantes utilidades

22                                                  SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                                   23
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                                                                                                                                                                  MEMORIA ANUAL 2014

     11. PARTICIPACIÓN                                                                                                                                                                  12. CLASIFICACIÓN
     DE MERCADO DEL                                                                                                                                                                     DE RIESGO DEL
     FONDO                                                                                                                                                                              FONDO
     A 31 de diciembre de 2014 existían 28 Fondos de Inversión                                                                                                                          Las cuotas de participación del Fondo de Inversión              diciembre de 1997 estas cuotas habían sido clasificadas
     Inmobiliarios, con activos totales de MM$ 1.444.754 .                                                                                                                              Inmobiliaria Santander Mixto han sido aprobadas por             en Primera Clase Nivel 3 por los Clasificadores de Riesgo
     ADMINISTRADORA / FONDO                                                                    AUM        PARTICIPACIÓN                                                                 la Comisión Clasificadora de Riesgo del D.L. N°3.500, a          Econsult/Duff & Phelps y Feller-Rate respectivamente.
                                                                                                         ADMINISTRACIÓN
                                                                                                                                                                                        objeto de que las Administradoras de Fondos de Pensiones        Posteriormente, en concordancia con el Acuerdo N°8 de
     ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS SURA S.A.                         SURA
     FONDO DE INVERSIÓN SURA RENTA INMOBILIARIA                                                25.348           1,75%
                                                                                                                                                                                        puedan invertir en ellas. Con fecha 22 de abril de 1998,        la Comisión Clasificadora de Riesgo, modificado por los
                                                                                                                                                                                        se realizó la 6ª Asamblea Ordinaria de Aportantes, donde        acuerdos N°s 20 y 21, publicados en el Diario Oficial de
     ASSET ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.                        ASSET
     FONDO DE INVERSION ASSET RENTAS RESIDENCIALES                                              6.391           0,44%                                                                   se aprobó entre otras materias, eliminar la mantención          fecha 5 de diciembre de 2001 y 17 de mayo de 2002, las
     AURUS S.A. ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN                   AURUS
                                                                                                                                                                                        de los contratos con las empresas clasificadoras de riesgo       cuotas del Fondo nuevamente fueron clasificadas. La última
     AURUS RENTA INMOBILIARIA FONDO DE INVERSIÓN                                               95.559           6,61%                                                                   privadas. Con fecha 27 de abril de 1998, se informó a la        clasificación de riesgo otorgada por los clasificadores de
     BANCHILE ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.                     BANCHILE                                4,96%                                                                   Superintendencia de Valores y Seguros de tal decisión. Así      Riesgo Fitch Rating y Feller-Rate , ambos fechados en
     FONDO DE INVERSIÓN BANCHILE INMOBILIARIO IV
     FONDO DE INVERSIÓN BANCHILE INMOBILIARIO V
                                                                                                1.354
                                                                                                7.615
                                                                                                                                                                                        mismo, con fecha 30 de abril de 1998 se publicó el respectivo   agosto de 2014 fueron 1ra clase Nivel 2 con Outlook
     FONDO DE INVERSIÓN BANCHILE INMOBILIARIO VI                                                9.561                                                                                   aviso en el diario La Segunda, dando así cumplimiento           Estable y 1ra Clase Nivel 2, respectivamente.
     FONDO DE INVERSIÓN BANCHILE INMOBILIARIO VII                                              13.878
     FONDO DE INVERSIÓN BANCHILE PLUSVALÍA EFICIENTE                                           15.978                                                                                   a los requisitos que establece la Ley N°18.045. Al 31 de
     FONDO DE INVERSIÓN BANCHILE RENTAS INMOBILIARIAS I                                        23.342

     BICE INVERSIONES ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.             BICE                                    2,40%
     BICE INMOBILIARIO I FONDO DE INVERSIÓN                                                    14.416
     BICE INMOBILIARIO II FONDO DE INVERSIÓN                                                   11.265
     BICE INMOBILIARIO III FONDO DE INVERSIÓN                                                   8.981

     BTG PACTUAL CHILE S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS            BTG PACTUAL CHILE
     BTG PACTUAL DESARROLLO INMOBILIARIO I FONDO DE INVERSIÓN                                  24.733          16,58%
     BTG PACTUAL DESARROLLO INMOBILIARIO II FONDO DE INVERSIÓN                                 21.880
     BTG PACTUAL RENTAS INMOBILIARIAS FONDO DE INVERSIÓN                                       71.927
     BTG PACTUAL RENTAS INMOBILIARIAS II FONDO DE INVERSIÓN                                   120.938
                                                                                                                                         PARTICIPACIÓN DE MERCADO
     CIMENTA ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN S.A.                 CIMENTA               215.501          14,92%
     FONDO DE INV. INMOBILIARIA CIMENTA-EXPANSIÓN                                                                                                    TOESCA 0% SURA 0%
                                                                                                                                     SANTANDER 10%
     IM TRUST S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS                     IM TRUST                                                                                  ASSET 0%
     FONDO DE INVERSION IM TRUST - PATIO COMERCIAL I                                           29.201           4,00%                                                 AURUS 7%
     FONDO DE INVERSIÓN IM TRUST INMOBILIARIO - ACONCAGUA I                                     6.938                            PENTA 11%
     FONDO DE INVERSIÓN IM TRUST INMOBILIARIO-ACONCAGUA II                                     21.665
                                                                                                                                                                         BANCHILE 5%
     INDEPENDENCIA S.A., ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN          INDEPENDENCIA                          26,46%
                                                                                                                                                                          BICE 2%
     FONDO DE INVERSIÓN DESARROLLO INMOBILIARIO 2006                                            2.160
     FONDO DE INVERSIÓN INDEPENDENCIA RENTAS INMOBILIARIAS                                    380.178

     PENTA LAS AMÉRICAS ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN S.A.      PENTA LAS AMÉRICAS                                                                                    BTG 17%
     FONDO DE INV. INMOBILIARIA LAS AMÉRICAS FUNDACIÓN                                         99.081          11,34%
     FONDO DE INV. INMOBILIARIA LAS AMÉRICAS-RAÍCES                                            64.463
     FONDO DE INVERSIÓN PENTA CAPITAL PREFERENTE                                                  358

     SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS   SANTANDER                              10,14%     Independencia 27%
     FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                          104.011
     FONDO DE INVERSIÓN SANTANDER PLUSVALÍA                                                    42.548

     TOESCA S.A. ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN                  MONEDA                                                                                  Cimenta 15%
                                                                                                                                              IM Trust 4%
     TOESCA FONDO DE INVERSIÓN                                                                  5.483           0,38%

     Total Activos Administrados                                                             1.444.754        100,00%

     * Análisis realizado con la información disponible en ACAFI al 31
     de diciembre de 2014.

24                                                                                SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                                                                                                        25
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                                                                       MEMORIA ANUAL 2014

     13. APORTANTES                                                                                                            14.COMITÉ DE
     DEL FONDO                                                                                                                 VIGILANCIA DEL
     A 31 de diciembre de 2014, los principales aportantes del Fondo y su porcentaje sobre el patrimonio son los que siguen:

                             Nombre Aportante                                      Cantidad Cuotas       % Participación
                                                                                                                               FONDO
     AFP PROVIDA S.A.                                                                 6.406.320            28,8552%
     AFP CUPRUM                                                                       4.176.764            18,8129%            Con fecha 29 de abril de 2014, se celebró la Asamblea Ordinaria de
     A.F.P. CAPITAL S.A.                                                              1.993.056             8,9771%            Aportantes, donde, entre otras materias, se acordó designar como
     MET LIFE CHILE SEGUROS DE VIDA S.A.                                              1.923.709             8,6647%            miembros del Comité de Vigilancia del Fondo a los siguientes señores:
     SEGUROS DE VIDA SECURITY PREVISION SA                                            1.818.640             8,1915%
     PENTA VIDA CIA DE SEG. DE VIDA S.A.                                              1.625.000             7,3193%            Pedro Arturo Vicente Molina       RUT 6.265.640-9
     AFP HABITAT S.A.                                                                 1.313.242             5,9151%            Mauricio Enrique Quiroz Jara      RUT 11.858.652-2
     COMPA¹IA DE SEGUROS CORPS                                                          695.514             3,1327%            Carlos Mina Simonetti 		          RUT 6.154.118-7
     ZURICH SANTANDER SEGUROS DE VIDA CHILE                                             690.000             3,1079%
     CHILENA CONSOLIDADA SEGUROS DE VIDA S.A.                                           675.000             3,0403%            El Comité de Vigilancia se reunió periódicamente con la Sociedad
     COMPANIA DE SEGUROS DE VIDA EUROAMERICA S.A.                                       488.000             2,1980%            Administradora a objeto de conocer la marcha de los diversos negocios
     ADM. DE FONDOS DE PENSIONES PLANVITAL S.A.                                         198.000             0,8918%            y actividades realizadas durante el ejercicio 2014.
     PRINCIPAL COMPAÑIA DE SEGUROS DE VIDA CHILE S.A.                                   125.530             0,5654%
     BCI SEGUROS DE VIDA S.A.                                                            55.214             0,2487%
     COMPANIA SEGUROS DE VIDA CRUZ DEL SUR S.A.                                          15.790             0,0711%
     Subtotal                                                                        22.199.779            99,9918%
     Otros                                                                                1.824             0,0082%
     Total                                                                           22.201.603                100%

26                                                   SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                                         27
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                                                                            MEMORIA ANUAL 2014

     15. POLÍTICA DE                                                                                                               16.PRINCIPALES
     DIVIDENDOS DEL                                                                                                                INDICADORES
     FONDO                                                                                                                         FINANCIEROS
     El Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto, de          contemplados en el artículo 31 de la Ley 18.815. El reparto   BALANCE Y ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL DEL FONDO
     acuerdo a lo señalado en el Titulo IX, capítulo cinco, de su    de dichos beneficios se realiza durante el cuatrimestre        Indicador                                  2014
     Reglamento Interno, distribuye anualmente como dividendo        siguiente al del cierre del ejercicio, pudiendo efectuarse    N° Aportantes                                       23
     en dinero efectivo, a lo menos un 80% de los beneficios          pagos provisorios con cargo a esos resultados.
                                                                                                                                   N° Cuotas En Circulación                    22.201.603
     netos percibidos durante el ejercicio, en los términos
                                                                                                                                   Total Patrimonio                         M$ 93.032.274
                                                                                                                                   Valor Libro de la Cuota                   $ 4.190,3404
                                                                                          Monto nominal                            Utilidad del ejercicio                   M$ 9.097.465
                                          N° Dividendo              Fecha Pago
                                                                                            por cuota                              Monto Susceptible de distribuir          M$ 7.579.213
                                      1        Definitivo           25/03/1993               5,690                                 Monto provisionado Dividendos            M$ 6.063.370
                                      2        Provisorio           19/08/1993               11,000
                                      3        Definitivo           07/04/1994               29,218
                                      4        Provisorio           22/08/1994               18,000
                                      5        Definitivo            0/04/1995               53,902
                                      6        Provisorio           16/10/1995               18,000
                                      7        Definitivo           12/04/1996               49,431
                                      8        Provisorio           19/12/1996               38,000
                                      9        Definitivo           11/04/1997               59,638
                                    10         Provisorio           30/10/1997               76,000
                                    11         Definitivo           15/05/1998               32,929
                                    12         Provisorio           17/12/1998               52,000
                                    13         Definitivo           14/04/1999               74,011
                                    14         Provisorio           16/09/1999               52,000
                                    15         Definitivo           31/03/2000               89,465
                                    16         Definitivo           15/05/2001             124,310
                                    17         Definitivo           17/04/2002               99,275
                                    18         Definitivo           28/05/2003             133,795
                                    19         Definitivo           27/05/2004               64,082
                                    20         Definitivo           04/05/2005             137,000
                                    21         Definitivo           27/04/2006             166,537
                                    22         Definitivo           08/05/2007             114,536
                                    23         Definitivo           15/05/2009                3,561
                                    24         Definitivo           30/05/2013             149,504
                                    25         Definitivo           29/05/2014                7,725

28                                                   SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                              29
FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO                                                                                      INFORME SOBRE LOS                           MEMORIA ANUAL 2014
                                                                                                                                      ESTADOS FINANCIEROS
                                                                                                                                      POR LOS AÑOS

     17. FACTORES DE
                                                                                                                                      TERMINADOS AL
                                                                                                                                      31 DE DICIEMBRE DE
                                                                                                                                      2014 Y 2013

     RIESGO
                                                                                                                                      PREPARADOS DE ACUERDO CON NORMAS
                                                                                                                                      INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

                                                                                                                                      FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA
                                                                                                                                      SANTANDER MIXTO

     La industria de los Fondos de Inversión Inmobiliarios (en          por la escasez de oferta y la alta demanda, lo que se ha
     adelante los Fondos de Inversión) está sujeta a factores de        traducido en buenas rentabilidades para los proyectos
     riesgo relacionados tanto a variables micro, macroeconó-           en los que invierten. Respecto de los Fondos de Inversión
     micas locales (Chile) y también globales, las que pueden           orientados a Renta, estos han experimentado retornos
     afectar el comportamiento de los activos subyacentes y             adecuados y una volatilidad menor en sus retornos ya
     por ende la rentabilidad del Fondo.                                que en general esta clase de activos ha gozado de muy
                                                                        bajas tasas de vacancia en los últimos años, creándose
     En términos generales hay cuatro grandes tipos de Fondos           condiciones muy favorables para el ingreso de nuevos
     de Inversión, los que se clasifican de acuerdo a los activos       actores al negocio de renta tanto por el lado de la oferta
     tipo en los que estos invierten. Estas tipologías son: Renta,      como por el lado de la demanda. Por ejemplo, se puede
     Desarrollo, Plusvalía y Mixtos. En los tres primeros, los man-     mencionar la gran cantidad de proyectos de oficinas que
     datos de inversión tienden a ser mayormente indexados a            se han desarrollado y transado en distintos sectores de
     los activos con destino relacionado a los mismos nombres           Santiago, los que ya están implicando un aumento del
     de las categorías. Es decir, los Fondos de Rentas se orientan      inventario y de las tasas de vacancias, las que actualmente
     particularmente a invertir en activos que generen rentas           se mantienen en valores razonables manteniendo un
     estables en el tiempo. Los Fondos de Desarrollo invierten          mercado sano y atractivo para invertir.
     en tanto, en activos que se desarrollan para ser vendidos
     al ser terminados, sean estos de oficinas o habitacionales,        Sin embargo, se debe seguir observando cómo el volátil
     mientras los Fondos de Plusvalía buscan precisamente eso,          y delicado entorno económico externo puede afectar va-
     generar plusvalías en los activos que poseen.                      riables internas del país, como el empleo e inflación entre
                                                                        otras, del sector real o financiero, que pudieran afectar
     Debido a lo anterior, cada uno de estos Fondos están               el normal comportamiento del mercado inmobiliario de
     influenciados de distinta forma, por distintos factores. En        desarrollo habitacional.
     ese sentido, los Fondos de Desarrollo son más de “corto
     plazo” que las otras tipologías. Ellos se han visto favorecidos

30                                                      SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                 31
FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO
 ESTADOS FINANCIERO 2014                                                                                                                                                                                    MEMORIA ANUAL 2014

                                                                                                             FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA
                    FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA
                                                                                                             SANTANDER MIXTO
                    SANTANDER MIXTO
                                                                                                             ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013
                    ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013                        (En miles de pesos - M$)
                    (En miles de pesos - M$)

                                                                     Nota         31.12.2014    31.12.2013                                                           Nota    31.12.2014     31.12.2013
                     ACTIVOS                                                                                  PATRIMONIO NETO Y PASIVOS
                                                                      N°             M$            M$                                                                 N°         M$               M$
                                                                                                              Pasivos corrientes:
                     Activos corrientes:                                                                      Préstamos                                              11       4.604.307         4.946.403
                     Efectivo y equivalentes al efectivo              7            1.762.864       145.514    Cuentas y documentos por pagar por operaciones         8           11.255            7.865
                     Otros documentos y cuentas por cobrar            9              337.823             -    Remuneraciones sociedad administradora                 21         187.898           94.524
                     Otros activos corrientes                                             213            -    Otros documentos y cuentas por pagar                   9        6.174.917         1.015.487

                     Activos corrientes totales                                    2.100.900       145.514    Pasivos corriente totales                                      10.978.377         6.064.279

                     Activos no corrientes:                                                                   Pasivos no corrientes:
                     Otros documentos y cuentas por cobrar            9           67.161.762    65.016.786
                     Inversiones valorizadas por el método de                                                 Pasivos no corriente totales                                             -                -
                                                                      10          34.747.989    31.816.963
                     la participación
                                                                                                              Patrimonio:
                     Activos no corrientes totales                            101.909.751       96.833.749    Aportes                                                13      54.955.288    54.955.288
                                                                                                              Resultados acumulados                                          28.979.521    18.730.095
                     TOTAL ACTIVOS                                            104.010.651       96.979.263    Resultado del ejercicio                                         9.097.465    17.229.601

                                                                                                              Patrimonio total                                               93.032.274    90.914.984

                                                                                                              TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS                                    104.010.651    96.979.263

                      Las notas adjuntas Nº 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros       Las notas adjuntas Nº 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros

32                                                   SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                                              33
FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO
 ESTADOS FINANCIERO 2014                                                                                                                                                                                                                                                MEMORIA ANUAL 2014

                    FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA                                                       FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA
                    SANTANDER MIXTO                                                                       SANTANDER MIXTO
                    ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013                     ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013
                    (En miles de pesos - M$)                                                              (En miles de pesos - M$)

                                                                                                          31 de diciembre 2014
                                                                    Nota    31.12.2014       31.12.2013
                                                                                                                                                                                 Otras reservas
                                                                    N°      M$               M$                                                                          Inversiones
                                                                                                                                                Nota
                                                                                                                                                                      valorizadas por                            Resultados       Resultado
                     INGRESOS (PÉRDIDAS) DE LA OPERACIÓN                                                                                         Nº        Aportes
                                                                                                                                                                       el método de
                                                                                                                                                                                             Otras   Total
                                                                                                                                                                                                                 acumuladas      del ejercicio
                                                                                                                                                                                                                                                            Total
                                                                                                                                                 13
                                                                                                                                                                      la participación
                     Intereses y reajustes                          12      7.354.339        4.251.846
                                                                                                                                                             M$             M$                M$                       M$               M$                   M$
                     Resultado en inversiones valorizadas por el                                          Saldo inicial 01.01.2014                     54.955.288            -                 -           -     18.730.095          17.229.601           90.914.984
                                                                 10         3.415.457        13.878.699
                     método de la participación                                                           Cambios contables                                                                                      17.229.601      (17.229.601)                       -
                                                                                                          Subtotal                                     54.955.288            -                 -           -     35.959.696                       -       90.914.984
                     Otros ingresos                                 24      37.817           11.555
                                                                                                          Aportes                                                 -          -                 -           -                                      -                 -
                     TOTAL INGRESOS NETOS DE LA OPERACIÓN                   10.807.613       18.142.100   Repartos de Patrimonio                                             -                 -           -                                      -                 -
                                                                                                          Repartos de Dividendos                 14               -          -                 -           -     (6.097.675)                      -       (6.097.675)
                                                                                                          Resultados integrales del Ejercicio                     -          -                 -           -                 -                    -                 -
                     GASTOS
                                                                                                           Resultado del Ejercicio                                -          -                 -           -                 -        9.097.465            9.097.465
                     Remuneracion del comité de vigilancia          23      (11.193)         (12.091)      Otros resultados Integrales                            -          -                 -           -                 -                    -                 -
                                                                                                          Otros Movimientos                                       -          -                 -           -         (882.500)                    -        (882.500)
                     Comisión de administración                     21      (1.012.083)      (765.775)
                     Otros gastos de operación                      23      (39.829)         (63.639)     Total 31.12.2014                             54.955.288            -            -                      28.979.521           9.097.465           93.032.274

                     TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN                              (1.063.105)      (841.505)
                                                                                                          31 de diciembre 2013
                                                                                                                                                                                 Otras reservas
                     UTILIDAD DE LA OPERACIÓN                               9.744.508        17.300.595                                                                  Inversiones                                                 Resultado
                                                                                                                                                Nota
                                                                                                                                                                      valorizadas por     Otras                  Resultados              del                Total
                                                                                                                                                 Nº        Aportes                                       Total
                                                                                                                                                                       el método de                              acumuladas           ejercicio
                                                                                                                                                 13
                     Costos financieros                             23      (575.464)        (70.994)                                                                 la participación
                                                                                                                                                             M$             M$                M$                       M$               M$                   M$
                     Pérdida por deterioro                          10      (71.579)          -
                                                                                                          Saldo inicial 01.01.2013                     54.955.288     -                  -           -           13.071.769      6.459.386            74.486.443
                                                                                                          Cambios contables                                                                                      6.459.386       (6.459.386)          -
                     UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO                             9.097.465        17.229.601
                                                                                                          Subtotal                                     54.955.288     -                  -           -           19.531.155      -                    74.486.443
                                                                                                          Aportes                                      -              -                  -           -                           -                    -
                                                                                                          Repartos de Patrimonio                                      -                  -           -           (3.319.237)     -                    (3.319.237)
                     Impuesto a las ganancias                               -                -
                                                                                                          Repartos de Dividendos                       -              -                  -           -           -               -                    -
                                                                                                          Resultados integrales del Ejercicio          -              -                  -           -           -               -                    -
                                                                                                            Resultado del Ejercicio                    -              -                  -           -           -               17.229.601           17.229.601
                     UTILIDAD DEL EJERCICIO                                 9.097.465        17.229.601
                                                                                                            Otros resultados Integrales                -              -                  -           -           -               -                    -
                                                                                                          Otros Movimientos                            -              -                  -           -           2.518.177       -                    2.518.177

                                                                                                          Total 31.12.2013                             54.955.288     -                  -           -           18.730.095      17.229.601           90.914.984

                      Las notas adjuntas Nº 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros    Las notas adjuntas Nº 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros

34                                                 SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                                                                                                            35
FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO
 ESTADOS FINANCIERO 2014                                                                                                                      NOTAS A LOS                                 MEMORIA ANUAL 2014
                                                                                                                                              ESTADOS FINANCIEROS
                                                                                                                                              AL 31 DE DICIEMBRE DE
                                                                                                                                              2014 Y 2013

                    FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA                                                                                           PREPARADOS DE ACUERDO CON NORMAS
                    SANTANDER MIXTO                                                                                                           INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

                    ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013                                                         FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA
                    (En miles de pesos - M$)                                                                                                  SANTANDER MIXTO

                                                                                                                 Acumulado
                                                                                                                 01.01.2014    01.01.2013
                                                                                                          Nota
                                                                                                                 31.12.2014    31.12.2013
                                                                                                                     M$            M$
                    Estado de flujos de efectivo
                    Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación
                    Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos                                 12        77.727        105.614
                    Pago de cuentas y documentos por pagar                                                 23     (966.539)      (802.183)
                    Otros gastos de operación pagados                                                                                     -
                    Otros ingresos de operación percibidos                                                                 -           342
                    Dividendos recibidos                                                                          2.796.069         50.000
                    Otras (salidas) entradas de efectivo                                                              (126)               -

                    Flujos de efectivo netos procedentes de (Utilizados en) actividades de operación              1.907.131      (646.227)

                    Flujos de efectivo procedente de (Utilizados en) actividades de inversión

                    Compra de activos financieros                                                          9     (6.966.302)
                                                                                                                               (10.468.746)
                    Otros ingresos de inversión percibidos                                                        9.961.107      3.247.981
                    Venta de activos financieros                                                                      5.021               -
                    Otros gastos de inversión pagados                                                                   (65)              -

                    Flujos de efectivo netos procedentes de (Utilizados en) actividades de inversión              2.999.761    (7.220.765)

                    Flujos de efectivo procedente de (Utilizados en) actividades de financiación
                    Obtención de prestamos                                                                        2.489.997      4.826.344
                    Pago de préstamos                                                                            (5.608.023)              -
                    Reparto de dividendos                                                                  14     (171.516)    (3.319.237)
                    Pagos de préstamos a entidades relacionadas                                                            -              -

                    Flujos de efectivo netos procedentes de (Utilizados en) actividades de financiación          (3.289.542)     1.507.107

                    (Decremento) incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo,
                                                                                                                  1.617.350    (6.359.885)
                    antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

                    Efecto de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalente
                    al efectivo
                    Efecto de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalente
                                                                                                                           -              -
                    al efectivo

                    Variación neta de efectivo y equivalentes al efectivo                                         1.617.350    (6.359.885)
                    Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente                                                145.514      6.505.399
                    Saldo final de efectivo y efectivo equivalente                                         7      1.762.864        145.514

                      Las notas adjuntas Nº 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros

36                                                            SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                   37
FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO
 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2014 (en miles de pesos)                                                                                                                                                                                          MEMORIA ANUAL 2014

     NOTA 1. NFORMACIÓN GENERAL                                                                                                        Objetivos de inversión del Fondo.

     El Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto (el ‘Fondo’) es un Fondo domiciliado y constituido bajo las leyes              Los objetivos de inversión del Fondo serán invertir sus recursos en bienes raíces ubicados en Chile, cuyas rentas provengan
     chilenas. La dirección de su oficina registrada es Bombero Ossa 1068, Piso 8, Comuna de Santiago, Santiago de Chile.              de su explotación como negocio inmobiliario, a través de operaciones de compraventa para renta, arrendamiento,
                                                                                                                                       leasing, renovación, remodelación, construcción y desarrollo de bienes raíces, ya sea mediante operaciones realizadas
     La duración del Fondo será hasta el 30 de diciembre de 2017. Su vigencia será prorrogable. Con una anticipación de 2              directamente por el Fondo, o por medio de la participación de sociedades con terceros. Se privilegiarán las inversiones
     años al vencimiento del plazo de vigencia del Fondo, la Administradora citará a asamblea extraordinaria, para que esta            que otorguen al Fondo flujos ciertos y periódicos en el tiempo.
     se pronuncie sobre su renovación. En caso de que la asamblea no aprobara la renovación del plazo, en los términos que al
     afecto proponga la Administradora, esta contará con un plazo de 2 años para otorgarle liquidez a los activos del Fondo.
                                                                                                                                       NOTA 2 RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS
     Modificaciones al reglamento interno:
                                                                                                                                       Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación.
     Con fecha 14 de septiembre de 2012, mediante resolución exenta N°365 la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó              Estos principios han sido aplicados sistemáticamente al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, a menos que
     una modificación al reglamento interno del Fondo, consistentes en su adecuación a las disposiciones de la Ley N°20.190,           se indique lo contrario.
     que introdujo modificaciones a la Ley N°18.815, eliminando la posibilidad de invertir en bienes raíces.
                                                                                                                                       2.1 Bases de preparación
     Las actividades de inversión del Fondo son administradas por Santander Asset Management S.A. (en adelante la
     ‘Administradora’). La sociedad administradora pertenece al Grupo Santander Chile y fue autorizada mediante Resolución             a) Estados financieros
     Exenta N° 043 de fecha 25 de febrero de 1993.                                                                                     Los presentes Estados Financieros por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014, han sido preparados de acuerdo a
     Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFINSANTIA. La clasificación de riesgo de las cuotas es 1°             las Normas de la Superintendencia de Valores y Seguros. Los estados financieros por el año terminado al 31 de diciembre
     Clase Nivel 2 emitida por Fitch Ratings con fecha 31 de julio de 2013.                                                            de 2013 han sido preparados de acuerdo con normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”) y
                                                                                                                                       sus interpretaciones, emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante “IASB”) y representan la
     Con fecha 26 de Febrero de 2015, el directorio de la sociedad administradora, facultó al gerente general para realizar la         adopción integral, explicita y sin reservas de las referidas normas internacionales.
     publicación de los estados financieros.
                                                                                                                                       Los Estados Financieros de la Sociedad al 31 de diciembre de 2014 fueron aprobados en sesión de Directorio del
     Las cuotas del Fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N° 197 de fecha 3 de agosto de 2007,         Administrador de la sociedad con fecha 24 de Febrero de 2015.
     fecha de su última emisión.
                                                                                                                                       La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la administración de la Sociedad, que
     Con fecha 05 de diciembre de 2013, Banco Santander Chile y Santander Inversiones Limitada vendieron la totalidad de las           manifiesta expresamente que se han aplicado los principios y criterios señalados en esta nota.
     acciones que poseían en Santander Asset Management S.A. AGF a SAM Investment Holdings Limited, correspondientes
     al 99,9631% y al 0,0239%, respectivamente. A su vez, Santander Corredora de Seguros Limitada vendió la totalidad de               b) Comparación de la información
     las acciones que poseía en Santander Asset Management S.A. AGF a Santander Asset Management UK Holdings Limited,                  Los estados de situación financiera, de resultados integrales, de cambios en el activo neto atribuible a los Aportantes
     correspondiente al 0,0130%.                                                                                                       y de flujo de efectivo por ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014, que se incluyen en el presente para efectos
     Políticas destinadas a cumplir los objetivos de inversión del Fondo.                                                              comparativos, también han sido preparados de acuerdo a NIIF, siendo los principios y criterios contables aplicados
                                                                                                                                       consistentes con los utilizados durante el ejercicio 2013.
     La política de inversión del Fondo será la explotación de bienes raíces ubicados en Chile, cuyas rentas provengan de su
     explotación como negocio inmobiliario, a través de operaciones de renta, leasing, y, desarrollo, según la descripción             c) Declaración de cumplimiento con las Normas Internacionales de Información Financiera
     siguiente:                                                                                                                        Estos estados financieros reflejan fielmente la situación financiera del Fondo al 31 de diciembre de 2014, y los resultados
     Renta. Serán consideradas operaciones de renta las operaciones ligadas a contrato de arriendo destinadas a obtener                de sus operaciones, los cambios en el activo neto atribuible a los Aportantes y los flujos de efectivo por el ejercicio de
     flujos ciertos y periódicos, siempre que presenten un potencial de plusvalía.                                                     doce meses terminado en esa fecha.

     Leasing: Serán consideradas operaciones de leasing todas aquellas que usen esta figura legal para su implementación, en           La información contenida en estos estados financieros es de responsabilidad de la Administración del Fondo, que manifiesta
     un sentido amplio, y en ellas se privilegiará la calidad del bien raíz como garantía para el Fondo, sin perjuicio de tener        expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF.
     en cuenta la capacidad de pago del respectivo deudor                                                                              Las notas a los estados financieros contienen información adicional a la presentada en el estado de situación financiera,
     Desarrollo de proyectos inmobiliarios: Sin perjuicio de las inversiones señaladas en los números anteriores, el Fondo             estado de resultados integrales, estado de cambios en el activo neto atribuible a los partícipes y el estado de flujo de
     participará en este tipo de inversiones que implican un mayor atractivo en su tasa de retorno. Sin embargo éstas se               efectivo. En ella se suministran descripciones, narrativas o desagregación de los estados de forma clara, relevante, fiable
     realizarán sin afectar significativamente los resultados generales del Fondo. El Fondo incursionará en estas inversiones          y comparable.
     mediante la participación en sociedades con terceros que aporten la gestión del negocio o mediante la contratación de
     esos servicios. Se privilegiarán la diversificación, mercados masivos y participación en aquellos proyectos de rápida liquidez.

     Las políticas de inversión a través de las cuales el Fondo alcanzará sus objetivos, deberán considerar la inversión de a lo
     menos 70% de sus activos en instrumentos objeto de inversión.

38                                                     SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                                                                                    39
FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO
 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2014 (en miles de pesos)                                                                                                                                                                                                      MEMORIA ANUAL 2014

     d) Período cubierto                                                                                                                     b.   Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros.

     Los presentes informes financieros (en adelante, “estados financieros”) cubren los siguientes períodos:                              Normas e interpretaciones                                                                      Fecha de aplicación obligatoria
     •          Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013.                                     CINIIF 21 “Gravámenes”- Indica el tratamiento contable para un pasivo para
                                                                                                                                          pagar un gravamen si ese pasivo está dentro del alcance de NIC 37. Propone
     •          Estados de Cambios en el Patrimonio, Estados de Resultados Integrales y Estados de Flujos de Efectivo por los
                                                                                                                                          que el pasivo sea reconocido cuando se produzca el hecho generador de la
                ejercicios al 31 de diciembre de 2014 y 2013.                                                                                                                                                                                 01 de enero de 2014
                                                                                                                                          obligación y el pago no pueda ser evitado. El hecho generador de la obliga-
     e) Moneda funcional y de presentación                                                                                                ción será el establecido en la correspondiente legislación y puede ocurrir a una
                                                                                                                                          fecha determinada o progresivamente en el tiempo. Su adopción anticipada
     Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en                  es permitida.
     pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en valores y ofrecer a los inversionistas del mercado local una
     alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles en mercado local. El rendimiento del Fondo es medido
     e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el Peso chileno como la moneda que                   Enmiendas y mejoras                                                                            Fecha de aplicación obligatoria
     representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados
                                                                                                                                          NIC 32 “Instrumentos Financieros: Presentación”- Aclara los requisitos para
     financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.
                                                                                                                                          la compensación de activos y pasivos financieros en el Estado de Situación                          01 de enero de 2014
     2.2        Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera nuevas o modificadas emitidas por el International         Financiera. Su adopción anticipada está permitida.
                Accounting Standard Board (IASB)                                                                                          NIC 27 “Estados Financieros Separados” y NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y
                                                                                                                                          NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”- Las modificacio-
           a.   El Fondo ha aplicado anticipadamente la NIIF 9, Instrumentos Financieros a partir de 14 de julio de 2011. La NIIF
                                                                                                                                          nes incluyen la definición de una entidad de inversión e introducen una excepción para
                9 incorpora nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros bajo el alcance de NIC                                                                                                              01 de enero de 2014
                                                                                                                                          consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades de inversión. La modificación
                39, Instrumentos Financieros. Específicamente, NIIF 9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y
                                                                                                                                          también introduce nuevos requerimientos de información a revelar relativos a entidades
                posteriormente medidos ya sea al costo amortizado o a valor razonable sobre la base del modelo de negocio
                                                                                                                                          de inversión en la NIIF 12 y en la NIC 27.
                de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los
                activos financieros.                                                                                                      NIC 36 “Deterioro del Valor de los Activos”- Modifica la información a revelar sobre el
                                                                                                                                                                                                                                              01 de enero de 2014
                                                                                                                                          importe recuperable de activos no financieros alineándolos con los requerimientos de
                Como es exigido por NIIF 9, los instrumentos de deuda son medidos a costo amortizado si y solo si (i) el activo es        NIIF 13. Su adopción anticipada está permitida.
                mantenido dentro del modelo de negocios cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de caja
                contractuales y (ii) los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a flujos de caja    NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición” - Establece determinadas
                que son solamente pagos del principal e intereses sobre el monto total adeudado. Si uno de los criterios no se            condiciones que debe cumplir la novación de derivados, para permitir continuar con la
                cumple, los instrumentos de deuda son clasificados a valor razonable con cambios en resultados. Sin embargo,              contabilidad de cobertura; esto con el fin de evitar que novaciones que son consecuen-              01 de enero de 2014
                el Fondo podrá elegir designar en el reconocimiento inicial de un instrumento de deuda que cumpla con los                 cia de leyes y regulaciones afecten los estados financieros. Su adopción anticipada está
                criterios de costo amortizado para medirlo a valor razonable con cambios en resultados si al hacerlo elimina o            permitida.
                reduce significativamente un descalce contable. En el período actual, el Fondo no ha decidido designar medir
                                                                                                                                         La aplicación de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros,
                a valor razonable con cambios en resultados ningún instrumento de deuda que cumpla los criterios de costo
                                                                                                                                         sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.
                amortizado. Los instrumentos de deuda que son medidos a costo amortizado están sujetos a deterioro.
                                                                                                                                             c.   Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:
                Las inversiones en instrumentos de patrimonio (acciones) son clasificadas y medidas a valor razonable con cambios
                en resultados, a menos que el instrumento de patrimonio no sea mantenido para negociación y es designado
                por el Fondo para ser medido a valor razonable con cambios en otros resultados integrales. Si el instrumento                                                                                                           Obligatoria para ejercicios iniciados
                                                                                                                                                                       Normas e interpretaciones
                de patrimonio es designado a valor razonable con cambios en otros resultados integrales, todas las pérdidas y                                                                                                                      a partir de
                ganancias de su valorización, excepto por los ingresos por dividendos los cuales son reconocidos en resultados            NIIF 9 “Instrumentos Financieros”- Publicada en julio 2014. El IASB ha publicado
                de acuerdo con NIC 18, son reconocidas en otros resultados integrales y no serán posteriormente reclasificados            la versión completa de la NIIF 9, que sustituye la guía de aplicación de la NIC
                a resultados.                                                                                                             39. Esta versión final incluye requisitos relativos a la clasificación y medición
                                                                                                                                          de activos y pasivos financieros y un modelo de pérdidas crediticias esperadas
                                                                                                                                                                                                                                              01 de enero de 2018
                                                                                                                                          que reemplaza el actual modelo de deterioro de pérdida incurrida. La parte
                                                                                                                                          relativa a contabilidad de cobertura que forma parte de esta versión final de
                                                                                                                                          NIIF 9 había sido ya publicada en noviembre 2013. Su adopción anticipada es
                                                                                                                                          permitida.

40                                                     SANTANDER ASSET MANAGEMENT                                                                                                                                                                                               41
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