Iniciativa de Belt and Road de China - Recalibración y nuevas oportunidades - Deloitte
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Iniciativa de Belt and Road de China Recalibración y nuevas oportunidades Iniciativa de Belt and Road de China Recalibración y nuevas oportunidades
Habiendo transformado grandes sectores del mundo en desarrollo en los últimos cinco años, la Belt and Road Initiative (BRI) [Iniciativa de cinturón y carretera] de China ahora parece estar lista para dejar su huella en las regiones más prósperas de Europa. Este reporte resume las perspectivas clave de Deloitte sobre la evolución continua de la BRI. También detalla cómo los jugadores de la industria se pueden beneficiar del recién descubierto enfoque puesto en la participación internacional y en proyectos de calidad.
Contenidos
Resumen ejecutivo | 2
Parte I. ¿Dónde está ahora la BRI? | 3
Parte II. Recalibración en progreso | 7
Parte III. Ampliación de la participación y del alcance | 10
Parte IV. Oportunidades más amplias de cooperación entre
las compañías | 13
Conclusión: Tres perspectivas clave y predicciones | 14
Notas finales | 15
Iniciativa de Belt and Road de China
Resumen ejecutivo
E
L PROYECTO MASIVO GLOBAL de China, la crecientemente surgirán oportunidades en
Belt and Road Initiative (BRI) [Iniciativa de economías más avanzadas, tales como Italia.
cinturón y carretera] ahora incluye más de
dos tercios de los países del mundo. También • El centro de atención puesto en proyectos de
ha recorrido un largo camino desde su concepción calidad llevará a más transparencia y menos
inicial como un proyecto masivo de infraestructura riesgos, con mayor énfasis puesto en la
que conecte Asia, Europa y África. Un rango de diligencia debida. En este sentido, las
nuevas oportunidades internacionales surgirá en la consultoras internacionales están bien
medida en que Beijing trabaje para abordar esos posicionadas para ayudar a sus clientes a
problemas. valorar las oportunidades en el extranjero y a
navegar en diferentes panoramas regulatorios
Nuestros hallazgos clave incluyen: y culturales.
• La participación en proyectos de BRI será más • El rango y el alcance geográfico de las
internacional e incluyente, con mayor oportunidades de la BRI continuarán
involucramiento del sector privado. Además, el ampliándose, con el crecimiento rápido de
término “Cinturón y Carretera” ya no es Digital Silk Road [Camino digital de la seda]
sinónimo de países en desarrollo, y preparado para estimular varios proyectos
liderados-por-tecnología.
_______________
1
Recalibración y nuevas oportunidades
Parte I. ¿Dónde está
ahora la BRI?
and Road Forum en China en abril de 2019 para
Volviéndose más global ampliar su cooperación en problemas relacionados
con la BRI. 4
China ha lanzado un esfuerzo serio para cultivar
mayor participación internacional en proyectos de
financiación y desarrollo. Esto, junto con el centro
Europa es el destino principal
de atención de Beijing puesto en proyectos de
calidad, debe ampliar el acceso a oportunidades de
para la inversión de la China
la BRI y a mejorar su condición.
Bien antes del surgimiento de la BRI, la inversión
de la China buscó activos estratégicos en el
La BRI recibió un oportuno aumento de la
extranjero, particularmente en economías
credibilidad en marzo de 2019 cuando Italia se
avanzadas de Europa. 5 En la última década firmas
convirtió en la 130ª. Nación en firmarla. 1 Si bien la
chinas han invertido fuertemente en sectores clave
BRI cuenta en sus filas con varias naciones menos
a través de Europa, con varias adquisiciones de
prósperas de la Unión Europea, Italia es la más
perfil alto, incluyendo participaciones en la
grande economía europea y el primer miembro del
mayoría de bancos líderes del Reino Unido, 6 el
Grupo de los Siete (G7) de países avanzados en
mayor fabricante de automóviles de Suecia, 7
firmarla, confiriéndole renovada legitimidad a la
robótica en Alemania, 8 servicios públicos de
Iniciativa.
energía en Portugal, 9 granjas solares en Hungría, 10
así como también el puerto Piraeus de Grecia, que
Sin dudas Italia espera que el acuerdo llevará a más
ha florecido luego de la inversión. 11
flujos de entrada de inversión china para apuntalar
su infraestructura envejecida, especialmente
Italia, mientras tanto, es uno de los más grandes
después del colapso del puente de carretera de 50
destinos europeos para la inversión china. De
años en Génova en agosto de 2018. 2 Con la deuda
acuerdo con datos compilados por el Rhodium
nacional de Italia siendo ahora del 130 por ciento
Gorup, desde el año 2000, empresas chinas han
del PIB, la BRI probablemente es vista por los
invertido EUR15.3 billones (cerca de RMB111
miembros de la coalición populista gobernante
billones / USD17 billones) en compañías italianas
recientemente instalada como un medio para atraer
en sectores que varían desde marcas de lujo hasta
la infusión de fondos que tanto se necesitan. 3
fabricación de alta tecnología y la red eléctrica del
país. 12 Desde la firma del acuerdo BRI de Italia, ha
Japón también está mirando oportunidades de la
habido sugerencias de que pronto podría abrir sus
BRI, con especulación de que podría convertirse en
puertos a la inversión de la China, con Trieste
la segunda nación del G7 en unirse. Funcionarios
inclinado a tener el potencial para desarrollarse
japoneses recientemente anunciaron planes para
como entrada clave a Europa con apoyo de la
enviar una delegación de alto nivel al segundo Belt
China. 13
_______________
2
Iniciativa de Belt and Road de China
FIGURA 1
Transacciones FDI chinas en la Unión Europea por país, 2000-18
Calor acumulado, EUR billones
Fuente: Rhodium Group, https://www.merics.org/en/papers-on-china/chinese-fdi-in-europe-2018.
Sin embargo, la inversión de la China en Europa y de la caída en la inversión, con un gran número de
Norteamérica se ha hundido desde 2017 hasta ofertas canceladas o bloqueadas. 15
2018, declinando desde USD111 billones hasta solo
USD30 billones, de acuerdo con un reporte de La eliminación de tales medidas proteccionistas es
Baker McKenzie. 14 una de las intenciones centrales de la BRI. Por
consiguiente es imperativo que la Iniciativa se
Si bien los controles de capital de Beijin y la extienda más profundamente en los países más
creciente carga de la deuda de China afectó la avanzados de Europa, dado que ello debe reversar
inversión extranjera de la China en el último año, el la inmersión de vida corta en la inversión china en
mayor escrutinio por los reguladores de las el continente, 16 especialmente cuando las
adquisiciones de la China – un movimiento que ha compañías chinas aprietan su centro de atención
sido criticado como anti-ético para los principios puesto es escoger más juiciosamente las
del mercado libre – fue un factor importante detrás inversiones.
_______________
3Recalibración y nuevas oportunidades
Éxitos y desafíos Dicho esto, la BRI también ha enfrentado desafíos
que han afectado la percepción general de la
La BRI ha transformado una porción importante Iniciativa en el último par de años. La marea de la
del mundo en desarrollo en los últimos cinco años. opinión giró bruscamente a finales de 2017 cuando
Dado el horizonte largo de la inversión asociada Sri Lanka entregó el puerto estratégico de
con proyectos de infraestructura de la BRI, una Hambantota en un arrendamiento a 99 años a
franja de tiempo proporcional – 10-15 años más firmas chinas como parte del negocio de reembolso
que 3-5 años – debe ser usada cuando se midan los de deuda de USD1.1 billones. 17
retornos. Aun así, a la fecha ha habido claros
beneficios de corto plazo asociados con la actividad En otras partes, los gobiernos han estado
de la construcción, los cuales han impulsado las revalorando varios proyectos de BRI. En Malasia, el
economías de los países anfitriones y han costo del emprendimiento más costoso de la BRI, el
beneficiado a las firmas chinas e internacionales East Coast Rail Link (ECRL), fue reducido en un
involucradas en los proyectos. Están a la vista tercio luego de negociaciones con el nuevo gobierno
mayores beneficios de largo plazo, con nueva del país, liderado por el primer ministro Mahathir
infraestructura y conectividad mejorada que Mohamad. 18 Proyectos también han sido
probablemente facilitará el comercio y cancelados o reducidos en Myanmar, 19 Pakistan 20 y
transformará las economías de muchos países Sierra Leona 21 debido a preocupaciones acerca de
anfitriones. Acuerdos comerciales suscritos bajo la deuda insostenible.
bandera de la BRI también conllevan beneficio para
la China y sus socios.
FIGURA 2
Principales países para la actividad constructora de la China, 2005-18 (US$billones)
Volumen de construcción en US$ billones Subtotal para los primeros 10: 273.2
Fuente: American Enterprise Institute and Heritage Foundation, China Global Investment Tracker, http://www.aei.org/china-global-
investment-tracker.
_______________
4Iniciativa de Belt and Road de China
Mientras tanto, la nueva administración de excesivamente ambiciosos con compañías chinas
Maldivas ha reclamado injerto en gran escala y ahora está buscando una reducción, por parte
según el gobierno anterior que llevaron a la firma de Beijing, en las deudas acumuladas sobre esos
de contratos de construcción percibidos como contratos. 22
FIGURA 3
Principales cinco proyectos de infraestructura y energía de la BRI a la fecha
Inversiones
Cantidad Parte de la
Año Inversionista Sector Subsector País
($ millones) transacción
2015 China General Nuclear 5,960 Edra Energía Electricidad Malasia
2016 State Grid 4,490 CPFL Energía Electricidad Brasil
2016 Three Gorges 3,660 / Energía Hydro Brasil
2013 Zhejiang Hengyi 3,440 / Energía Petróleo Brunei
2014 CNPC 3,000 Refinería del Pacífico Energía Petróleo Ecuador
Contratos de construcción
Cantidad Parte de la
Año Inversionista Sector Subsector País
($ millones) transacción
2014 China Railway Construction 6,810 / Transporte Ferroviario Nigeria
2013 China National Nuclear 6,500 / Energía Nuclear Pakistán
2015 China National Nuclear 4,700 Nucleoelectrica Energía Nuclear Argentina
2015 China Energy Engineering 3,660 EISA Energía Hydro Argentina
2015 China Railway Construction 3,510 / Transporte Ferroviario Nigeria
Fuente: The American Enterprise Institute.
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5Recalibración y nuevas oportunidades
Parte II. Recalibración
en progreso
ministro que tiene el portafolio de la BRI, reiteró
China cambia el rumbo de la la llamada por la “calidad alta” del desarrollo de
financiación de la BRI la Iniciativa. Esto fue precedido el último año por
la comunicación de opiniones de orientación por
varias agencias del gobierno central animadas a
La reacción ante las crisis promovidas por deuda estandarizar las fuentes de financiación, mejorar
de perfil alto en Sri Lanka, Pakistán y las la administración general del riesgo y guiar de
Maldivas ha enviado una señal clara a la China mejor manera los canales de financiación para los
para modificar su enfoque para los préstamos. proyectos de la China en el extranjero. 24
Hay conciencia clara de lo que fue mal con esos
proyectos, tal como con el ferrocarril de USD4 Trabajar con agencias internacionales y
billones que une Addis Ababa con el vecindario corporaciones multinacionales [multinational
de Djibouti, donde los términos del reembolso del corporations (MNCs)] es otra manera para que
préstamo se han extendido por 20 años. 23 los prestamistas de la China valoren mejor y
cubran los riesgos financieros, de soberanía, y
En una reunión de responsables políticos de la geopolíticos. 25
China realizada en enero, Han Zheng, viceprimer
FIGURA 4
Trampas potenciales de la deuda
Un análisis del Center for Global Development realizado a proyectos de la BRI y la deuda asociada que sería
incurrida determina con precisión ocho naciones que serían vulnerables a deuda por encima del promedio:
Djibouti, Kyrgyzstan, Laos, las Maldives, Mongolia, Montenegro, Pakistan y Tajikistan.
Fuente: Center for Global Development, https://qz.com/1223768/china-debt-trap-these-eight-countries-are-in-dangerof-debt-overloads-from-
chinas-belt-and-road-plans/.
La política de la China para los bancos que financian la BRI, que incluyen el China Development Bank
(CDB) y el Export-Import Bank of China (Exim Bank) están buscando
_______________
6Iniciativa de Belt and Road de China
asociaciones con prestamistas internacionales por lo tanto ayudar a obtener mucha mayor
para mejorar el gobierno financiero y administrar financiación proveniente de fuentes más variadas,
el riesgo de deuda e inversión. 26 proporcional con la realización de su visión
ambiciosa de conectividad global sin restricciones
que subyazca a un sistema económico más
Las brechas de equitativo.
infraestructura pueden ser Aun antes que las preocupaciones acerca de la
sostenibilidad de la deuda y la factibilidad del
abordadas haciendo que los proyecto llegaran a su punto crítico, la China
proyectos sean “financiables” había buscado fomentar mayor involucramiento
internacional en la financiación de proyectos de la
BRI mediante encabezar la creación de dos
En los próximos años el mundo necesita tanto nuevas instituciones financieras multilaterales: el
como USD3.7 trillones en gasto anual en New Development Bank (NDB) establecido en
infraestructura, con las más graves potenciales julio de 2015 y financiado por los países del
consecuencias de fallar en cerrar la brecha de BRICS; y el Asian Infrastructure Investment Bank
infraestructura en los países en desarrollo. 27 La (AIIB) establecido en enero de 2016 y
preparación de la China para otorgar préstamos cofinanciado por otros 57 países. 29
para actualizar carreteras, ferrocarriles, puertos, e
infraestructura de electricidad y Entre otras asociaciones internacionales de perfil
telecomunicaciones es por lo tanto bienvenida en alto centradas en el mejoramiento de la
esos países y la seducción de la BRI permanece financiación de proyectos de la BRI, el People’s
fuerte, a pesar de enormes preocupaciones acerca Bank of China apoyó a la City of London
de la sostenibilidad de la deuda y la racionalidad Corporation en compilar un reporte comprensivo
comercial de los proyectos. que detalla casos de estudios de proyectos de la
BRI financiados mediante Londres por bancos
El Global Infrastructure Forum realizado en Bali tales como HSBC y Standards Chartered.
en octubre de 2018 resaltó que, contrario a la
percepción difundida, hay disponible suficiente Publicado en octubre, este reporte ofrece
financiación para ajustar el déficit de sugerencias sobre cómo entender mejor las
infraestructura del mundo. Lo que se necesita es oportunidades y los riesgos de tales proyectos. 30
hacer que los proyectos sean “financiables.” 28 Standard Chartered proporcionó varias
Esto necesita que ocurra de cualquier manera, perspectivas, habiendo financiado más de 50
porque incluso antes que la política de los bancos proyectos de la BRI y comprometiéndose a
de la China fuera instruida para intensificar su financiar ofertas que valen US$20 billones
diligencia debida en la extensión de préstamos adicionales para el 2020. Entre los proyectos
para infraestructura, los estimados más agresivos financiados por Standard Chartered están una
del gasto de la BRI se quedan bien cortos para planta de energía de USD515 millones en Zambia
abordar los déficits anticipados de infraestructura y una planta de electricidad de USD$200
en los próximos años. millones en Bangladesh, así como también un
crédito de exportación de USD42 millones para
Allanar el camino para la inversión privada puede una terminal de gas en Sri Lanka.
ser logrado mediante una mejor valoración de los
riesgos de los proyectos individuales y Crucialmente, la BRI también ha promovido que
preparación y planeación mejoradas de los Estados Unidos busque contrarrestar la creciente
proyectos. Concurrentemente, los países influencia de la China en el Indo-Pacífico
necesitan intensificar sus procesos de adquisición mediante medidas que incluyen un fondo de
y sus estructuras regulatorias. El foro también inversión conjunta con Japón y Australia para
destacó el rol vital que los bancos de desarrollo apoyar inversión de infraestructura que fue
multilaterales pueden jugar en darle credibilidad anunciada en julio de 2018, y otra alianza
a los proyectos mediante identificar y eliminar las formada en abril de 2019 con Canadá y la Unión
barreras a la inversión privada, tales como Europea denominada la Overseas Private
preparación débil del proyecto, entornos de Investment Corporation. 31
política y regulatorios de respaldo y preparación
financiera insuficiente.
El centro de atención de la China puesto en la
calidad y viabilidad de los proyectos de BRI debe
_______________
7Recalibración y nuevas oportunidades
que la otra CICC en Shenzhen cubrirá las disputas
Manejo de disputas relacionadas con los desarrollos de
comerciales a lo largo de infraestructura a lo largo de la “carretera”
marítima. 32
cinturón y carretera
Si bien la formación de las CICC es vista como un
paso positivo hacia gobierno comercial más
El 1 de julio de 2018, China estableció transparente, no está claro si serán suficientes
formalmente dos Chinese International para manejar todas las disputas que
Commercial Courts (CICCs) especializadas en probablemente surjan. Además, inversionistas
manejar disputas comerciales según la BRI. Se internacionales preocupados por la
visualiza que la CICC en Xian se centrará en independencia de las cortes en China podrían
disputas que surjan de proyectos que cubran el preferir buscar arbitraje de terceros ya sea en
“cinturón” basado-en-terreno de la BRI, mientras Londres, Hong Kong o Singapur. 33
_______________
8Iniciativa de Belt and Road de China
Parte III. Ampliación de la
participación y del alcance
C
HINA HA PEDIDO A MNC de Estados gigawatios desde el año 2013, proporcionando
Unidos y de Europa que participen en la equipos en países que incluyen Kenia, Pakistán y
BRI, con Zhou Xiaofey, secretario general Arabia Saudita. 35
adjunto de la National Development and
Reform Commission, diciendo que espera
combinar su experticia de fabricación y Las cinco metas clave de la
construcción con la tecnología avanzada de las
firmas de Occidente para avanzar la Iniciativa. 34 BRI siguen siendo las mismas
El impulso de Beijing por mayor involucramiento
internacional también ha sido visto como Con la BRI caracterizada como un “objetivo en
derivado del deseo de contrarrestar la percepción movimiento, vagamente definido y siempre en
de que la BRI es un intento para proteger la ampliación,” 36 puede ser difícil hacer seguimiento
influencia de China a través del mundo, y para a sus matices y alcance cambiantes. Sus metas
hacer que la Iniciativa sea más incluyente. clave, sin embargo, permanecen las mismas, tal y
como lo detallamos en nuestra vista de conjunto
Las MNC ya están ampliamente involucradas en comprensiva, Embracing the BRI ecosystem in
proyectos de la BRI. General Electric, por 2018, principalmente coordinación de política,
ejemplo, ha cooperado con socios chinos en conectividad de instalaciones, comercio sin
proyectos de generación de energía de 37 obstáculos, integración financiera y lazos de
persona-a-persona.
FIGURA 5
Cinco metas clave de la BRI
Coordinación de política
Lazos persona-a-persona Cinco metas clave de la Conectividad de instalaciones
BRI
Integración financiera Comercio sin obstáculos
Fuente: Información pública.
_______________
9Recalibración y nuevas oportunidades
También en el corazón de la BRI está la más de USD30 billones. Además, China está
construcción de infraestructura para mejorar la interesada en enfatizar sus acuerdos de
conectividad entre Asia, Europa y África a lo largo cooperación cultural con miembros de la BRI,
de dos conductos principales: el Silk Road incluyendo el establecimiento de centros culturales
Economic Belt de seis corredores terrestres y el 21º. en el extranjero. 37
Century Maritime Silk Road, una ruta marítima
que vincula los tres continentes.
Las enormes dimensiones
Recientemente, China se ha esforzado en enfatizar
que la conectividad que busca engendrar a través
digitales de la BRI
de la BRI se extiende más allá de la infraestructura
de transporte y más generalmente conlleva unir las En el año 2018, hubo progreso continuo en los
brechas entre países para permitirles interactuar componentes digitales de la BRI, doblando la
libremente y comercializar en términos iguales. “Digital Silk Road,” que actualmente equivale a
proyectos por un valor un estimado de USD$79
La Alliance of International Science Organizations billones en el mundo, de acuerdo con RWR
en la region de Bely and Road fue establecida en el Advisory Group, cubriendo cables de fibra óptica,
año 2018, encargada de construir plataformas de redes de 5G, satélites y dispositivos que conectan
transferencia de tecnología para servir a los países con esos sistemas. 38 La Digital Silk Road se estima
desarrollados. A la fecha, China también ha que requiere inversión total de US$D200
construido 82 zonas de cooperación económica en billones. 39
el extranjero en países de la BRI con inversión de
FIGURA 6
Ampliación de la red
Gasto de la China en proyectos de la Digital Silk Road, por país
Fuente: RWR Advisory Group. Incluye proyectos completados o iniciados fuera de China desde 2012 que mejoran la
infraestructura digital del país objetivo. No incluye fusiones o adquisiciones. Los valores en dólares para algunos proyectos no
están disponibles y por consiguiente no están reflejados en los totales del país.
_______________
10Iniciativa de Belt and Road de China
El presidente de China, Xi Jinping, el arquitecto de de las regiones de la Belt and Road en la forma de
la BRI, ha dicho que la Digital Silk Road también nuevos cables submarinos que vinculan oriente y
comprenderá computación cuántica, occidente, y el despliegue de banda ancha en
nanotecnología, inteligencia artificial, grandes docenas de países donde tal infraestructura ya sea
datos y almacenamiento en la nube 40 - áreas en las está subdesarrollada o no existe. 42
cuales China está en camino para convertirse en
innovador líder del mundo y solicitante de El segundo componente de la Digital Silk Road es
patentes. 41 El viceministro de Information una ampliación masiva de la red satelital de
Technology, Chen Zhaoxiong, dijo el año pasado navegación BeiDou para rivalizar con el Global
que China tiene la intención de crear “una Pisitioning System (GPS) de propiedad de Estados
comunidad de destino común en el espacio Unidos. Unos USD25 billones serán gastados en la
cibernético.” ampliación de la red de BeiDou desde 17 satélites
que cubren el Lejano Oeste hasta 35 que cubran
Los componentes infraestructurales más tangibles todo el mundo. Los nuevos satélites fueron
de la Digital SIlk Road comprenden dos lanzados el año anterior antes de lo previsto y el
emprendimientos principales. El primero es la sistema será completado para el 2020. 43
actualización de las conexiones de internet a través
_______________
11Recalibración y nuevas oportunidades
Parte IV. Oportunidades más
amplias de cooperación entre las
compañías
H
ABIENDO CALIBRADO LA BRI y las
enormes oportunidades que conlleva, Siguiendo la estrategia “Go Global” de la China, sus
Deloitte espera cooperación más amplia SOE y POE se están poniendo al día con sus
entre las compañías. MNC, empresas de contrapartes de Occidente en términos de
propiedad privada [privately owned enterprises tecnología, pero la mayoría todavía carecen de ella.
(POE] y empresas de propiedad del estado [state- Las MNC pueden aprovechar esto, ya sea mediante
owned enterprises (SOE)] aprovecharán sus colaborando para proporcionar tecnología o
respectivas fortalezas, profundizarán su mediante ser adquirida.
colaboración, aumentarán la eficiencia en
implementación del proyecto y buscarán tener Productos de calidad: En ciertas áreas las MNC
tasas de retorno más altas, haciendo esfuerzos internacionales tienen una ventaja competitiva
conjuntos para promover el desarrollo de alta sobre las firmas chinas, colocándolas en una
calidad y el carácter incluyente de la Belt and Road posición fuerte para ofrecer middleware ∗clave o
Initiative. elementos de producto final para satisfacer las
necesidades de la cadena de suministro global de
Financiación: Tal y como se discutió antes, la otro participante.
financiación del proyecto de la BRI está cambiando
hacia una mezcla de capital privado, bancos Experiencia avanzada de administración:
multilaterales y gobiernos extranjeros. Esto Algunas MNC tienen enorme experticia en
ofrecerá oportunidades para las MNC con administración de infraestructura, inmobiliaria y
experticia en la obtención de fondos para proyectos de acuerdos conjuntos, así como también
grandes. experiencia en manejar operaciones en un rango de
países. GE, por ejemplo, está en el terreno en casi
La investigación de Deloitte muestra que más de la todos los países de la BRI, dándoles valioso
mitad de las SOE tiene que aumentar su capacidad conocimiento local.
para atraer financiación. 44 Esto podría ver MNC
involucradas de varias maneras, desde financiación La investigación de Deloitte encontró que talento es
de deuda o capital hasta M&A, contratos para una de las áreas clave que las SOE identifican como
transferir operación de construcción [build opérate necesaria para aprovechar sus oportunidades de
éxito en la expansión en el extranjero. Otras
transfer (BOT)], asociaciones público-privadas
incluyen mejoramiento de estrategia de largo plazo
[public private partnerships (PPS)] e incluso y mejor control del riesgo. 45
asociaciones de ingeniería, abastecimiento y
construcción. Soluciones integradas: Las MNC pueden
cooperar con compañías de la China en áreas que
Transferencia/licenciamiento de tecnología: comprenden dos o más segmentos. Una MNC
Proyectos en sectores de alta tecnología ofrecerán puede proporcionar productos de calidad, así como
oportunidades, así como también los que también las habilidades relacionadas de tecnología
necesitarán satisfacer altos estándares locales de y administración que se necesitan para operarlos.
cumplimiento – por ejemplo, en medio amiente,
tecnología de ahorro de energía y salud y seguridad.
∗
Middleware = software que actúa como un puente entre un sistema operacional o base de datos y aplicaciones, especialmente
en una red (N del t).
_______________
12Iniciativa de Belt and Road de China
Conclusión: Tres perspectivas
clave y predicciones
L
A RECALIBRACIÓN DE LA BRI y las llamadas secretario general adjunto de la National
de la China para más participación Development and Reform Commission de la
internacional en la Iniciativa ofrecen China, ha resaltado que los proyectos de la BRI
oportunidades claras a través de un rango de se beneficiarían del involucramiento de
sectores, desde infraestructura y energía hasta servicios profesionales internacionales, y de las
tecnología y telecomunicaciones. A partir de firmas de administración y financiación. 46
nuestra experiencia con proyectos de la BRI hasta Esto puede ayudar a que las MNC y las SOE de
la fecha y de nuestro análisis de la evolución de la la China naveguen los diversos desafíos y
Iniciativa, hemos desarrollado tres perspectivas encuentren las oportunidades más confiables
clave y predicciones para los años que vienen: de la BRI.
1. Si bien la mayor parte de los proyectos de BRI 3. Finalmente, las oportunidades de la BRI
realizados hasta la fecha han sido financiados y continuarán surgiendo en nuevos sectores y
desarrollados por firmas chinas, y SOE en geografías, con la tecnología siendo un área a
particular, la participación en proyectos de la observar en la medida en que progrese la
BRI se volverá más internacional e incluyendo, Digital Silk Road. El portal oficial de “Belt and
caracterizando mucho mayor involucramiento Road,” 47 por ejemplo, lista un montón de
del sector privado. También está claro que el proyectos recientes orientados-por-tecnología,
término “Belt and Road” (Cinturón y carretera) incluyendo un tractor auto-conducido operado
ya no es sinónimo de países en desarrollo, y en con tecnología de la China que está siendo
la medida en que la Iniciativa continúe ensayado en Túnez, 48 y compañías extranjeras
difundiéndose a través del mundo, estando vinculadas con proveedores chinos
oportunidades crecientemente aparecerán en mediante plataformas B2B chinas tales como
más economías avanzadas, tales como Italia. Al Osell y Alibaba, doblaron a los
mismo tiempo, las oportunidades en Asia y “emparejadores” a lo largo de la Belt and
África continuarán profundizándose más allá Road. 49
de sectores tales como energía, recursos e
infraestructura. El centro de atención ahora está mucho más en
valorar cada proyecto según sus méritos
2. El centro de atención de China puesto en individuales, al tiempo que se es consciente de la
proyectos de calidad también llevará a más meta general de distribuir prosperidad e
transparencia y a una concurrente reducción inclusión. 50
en los riesgos involucrados. En este sentido, las
consultoras están bien ubicadas para realizar Para estar seguros, la BRI es la visión económica
debida diligencia de las oportunidades para más ambiciosa en la historia reciente, si bien
ayudar a sus clientes a evitar “comprar mal” o también ha sido descrita como el esfuerzo de
“comprar costoso” cuando hagan inversiones. política extranjera “mejor conocido, menos
Las consultoras con una amplia presencia entendido” que esté en marcha. 51
internacional a través de los países de la BRI
serán especialmente adecuadas para ayudar a China se está esforzando en abordar la necesidad
navegar los diferentes requerimientos de mayor entendimiento mediante dedicar
tributarios y regulatorios, así como también considerable tiempo y esfuerzo a organizar eventos
para valorar los riesgos políticos y de política, de la BRI y realizar divulgación. En el proceso, un
por no mencionar el potencial impacto de las mejor entendimiento de los motivos y el potencial
diferencias culturales, para salvaguardar y de la BRI se ha estado difundiendo, y naturalmente
maximizar las inversiones que sus clientes ha seguido mayor participación. Esto, a su vez, esto
hagan en el extranjero. Además, Zhou Xiafei, llevará aún más lejos a la Iniciativa.
_______________
13Recalibración y nuevas oportunidades
Notas finales
1 List of BRI countries, BRI Portal: https://eng.yidaiyilu.gov.cn/info/iList.jsp?cat_id=10076&cur_page=1.
2 “Bridge collapse highlights Italy’s aging infrastructure”, Colleen Barry, AP (17 August 2018):
https://apnews.com/a3ef13dbbd3a4bb8b4bf8b2d316a3d9b.
3 “Debt-laden Italy eyes China’s belt and road, risking more than just the wrath of Donald Trump and the EU”, Paola Subacchi,
South China Morning Post (21 March 2019): https://www.scmp.com/comment/insight-opinion/united-
states/article/3002657/cash-strapped-italy-eyes-chinas-belt-and-road.
4 “Japan to Send ‘High-Level Delegation’ to China’s Belt and Road Summit”, by Zhao Runhua, Caixin (15 April 2019):
https://www.caixinglobal.com/2019-04-15/japan-to-send-high-level-delegation-to-chinas-belt-and-road-summit-
101404287.html.
5 “How Italy’s ruling class has warmed to China investments”, by Rachel Sanderson and Davide Ghiglione, FT:
https://www.ft.com/content/4b170d34-40f9-11e9-b896-fe36ec32aece.
6 “Top 10 M&A deals between China and UK”, by Sun Chengdong, China Daily (20 October 2015):
http://www.chinadaily.com.cn/business/2015-10/20/content_22225868.htm.
7
“Chinese-Owned Robot Maker Is Gunning for No. 1 in Booming Market”, Bloomberg (9 March 2017):
https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-03-08/midea-eyes-top-spot-for-kuka-in-china-s-booming-robot-market.
8 “Volvo sold to Chinese automaker for $1.8 billion”, CNN Money (28 March 2010):
https://money.cnn.com/2010/03/28/news/international/volvo_china.cnnw/?iid=EL
9 “China set to fully control Portugal’s power grid amid Europe’s inertia”, by Sam Morgan and Sarantis Michalopoulos, Euractiv
(16 July 2018): https://www.euractiv.com/section/eu-china/news/china-set-to-fully-control-portugals-power-grid-amid-
europes-inertia/.
10 “PowerChina, Turkish firm sign 750mw Hungarian solar tie-up”, Inframation (7 November 2018):
https://www.inframationgroup.com/powerchina-turkish-firm-sign-750mw-hungarian-solar-tie.
11 “Greek port success gives snapshot of BRI potential”, by Cecily Liu, China Daily (8 October 2018):
http://www.chinadaily.com.cn/a/201810/08/WS5bbb3ca1a310eff3032811a0.html.
12 “Chinese FDI in Europe: 2018 trends and impact of new screening policies”, by Thilo Hanemann, Mikko Huotari and Agatha Kratz
(6 March 2019): https://www.merics.org/en/papers-on-china/chinese-fdi-in-europe-2018.
13 “A Forgotten Italian Port Could Become a Chinese Gateway to Europe”, by Jason Horowitz, New York Times (18 March 2019):
https://www.nytimes.com/2019/03/18/world/europe/italy-trieste-china-belt-road.html
14
“Chinese direct investment in US and Europe falls by 73 per cent to a six-year low as firms face tougher scrutiny”, by Enoch Yiu,
South China Morning Post (14 January 2019): https://www.scmp.com/business/banking-finance/article/2181903/chinese-
direct-investment-us-and-europe-falls-73-cent-six.
15 Ibid.
16 “EU foreign investment scrutiny targeting China ‘moving away from free market principles’”, by Chen Qingqing, Global Times (19
November 2018): http://www.globaltimes.cn/content/1128071.shtml.
17 Sri Lanka, Struggling With Debt, Hands a Major Port to China”, by Kai Schultz, New York Times (12 December 2017):
https://www.nytimes.com/2017/12/12/world/asia/sri-lanka-china-port.html.
18 Malaysia to resume China-built Belt and Road rail project, Tom Mitchell and Archie Zhang, Financial Times (12 April 2019):
https://www.ft.com/content/8bc8cb02-5ceb-11e9-9dde-7aedca0a081a.
_______________
14Iniciativa de Belt and Road de China
19 “Myanmar cuts cost of China-funded port project by 80%”, by Yuichi Nitta, Nikkei Asian Review (28 September 2018):
https://asia.nikkei.com/Spotlight/Belt-and-Road/Myanmar-cuts-cost-of-China-funded-port-project-by-80.
20 “China’s disappointing aid offer dashes Pakistan’s hope of debt rescue”, by Adnan Aamir, Nikkei Asian Review (11 February
2019): https://asia.nikkei.com/Politics/International-relations/China-s-disappointing-aid-offer-dashes-Pakistan-s-hope-of-debt-
rescue.
21 “Mamamah airport: Sierra Leone cancels China-funded project”, BBC (10 October 2018): https://www.bbc.com/news/world-
africa-45809810.
22 “Maldives seeks to renegotiate with China over Belt and Road debt, by Simon Mundy and Kathrin Hille, Financial Times (31
January 2019): https://www.ft.com/content/fcab0410-2461-11e9-8ce6-5db4543da632.
23 “Ethiopia PM says China will restructure railway loan”, by Aaron Maasho, Reuters (6 September 2018):
https://www.reuters.com/article/ethiopia-china-loan/update-1-ethiopia-pm-says-china-will-restructure-railway-
loanidUSL5N1VS4IW.
24 “Belt and Road Quarterly: Q3 2018”, The Economist Intelligence Unit (August 2018).
25
From interview with Sitao Xu, Deloitte (January 2018).
26
“China development banks expand links with foreign lenders”, by James Kynge, Lucy Hornby, Don Weinland, Financial Times (16
July 2018): https://www.ft.com/content/e0a2dd52-85b4-11e8-a29d-73e3d454535d.
27 New solutions for closing the global infrastructure gap”, Asian Development Blog (8 November 2018):
https://blogs.adb.org/blog/new-solutions-closing-global-infrastructure-gap.
28 Ibid.
29 “Development Finance Institutions Jointly Support the Belt and Road Initiative”, China Economic Information Service (2018):
http://upload.silkroad.news.cn/2018/0105/1515132871228.pdf.
30 “London and Beijing team up for Belt and Road report”, Belt and Road Portal (October 2018):
https://eng.yidaiyilu.gov.cn/qwyw/rdxw/68452.htm.
31
“US, Canada and EU to offer ‘robust alternative’ to state-led development finance, as belt and road increases reach”, by Owen
Churchill, South China Morning Post (12 April 2019): https://www.scmp.com/news/world/united-states-
canada/article/3005798/us-canada-and-eu-offer-robust-alternative-state-led.
32 “China establishes international commercial courts to handle Belt and Road Initiative disputes,” Freshfields Bruckhaus Deringer,
University of Oxford Faculty of Law blog (August 2018): https://www.law.ox.ac.uk/business-law-blog/blog/2018/08/china-
establishes-international-commercial-courts-handle-belt-and.
33
“Belt and Road Quarterly: Q4 2018”, The Economist Intelligence Unit (November 2019).
34 “China Calls for U.S. and European Companies to Join Belt and Road”, Bloomberg (14 March 2019):
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-03-14/china-calls-for-u-s-european-companies-to-join-belt-and-road.
35 “China Calls for U.S. and European Companies to Join Belt and Road”, Bloomberg (14 March 2019):
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-03-14/china-calls-for-u-s-european-companies-to-join-belt-and-road.
36
“How Big is China’s Belt and Road?”, by Jonathan E. Hillman (3 April 2018): https://www.csis.org/analysis/how-big-chinas-belt-
and-road.
37 “New progress in pursuit of Belt and Road Initiative”, Xinhua (19 March 2019): http://www.xinhuanet.com/english/2019-
03/19/c_137907380.htm.
38 China’s Digital Silk Road Is Looking More Like an Iron Curtain by Sheridan Prasso, Bloomberg (10 January 2019):
https://www.bloomberg.com/news/features/2019-01-10/china-s-digital-silk-road-is-looking-more-like-an-iron-curtain.
39 “The Digital Silk Road – China’s $200 billion project”, by Russell Deeks, Science Focus, BBC:
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https://www.sciencefocus.com/future-technology/the-digital-silk-road-chinas-200-billion-project/.
15Recalibración y nuevas oportunidades
40
China talks of building a “digital Silk Road” - A web of silk, The Economist (31 May 2018):
https://www.economist.com/china/2018/05/31/china-talks-of-building-a-digital-silk-road.
41 “China overtakes US in AI patent rankings”, by Yuki Okoshi, Nikkei Asian Review (10 March 2019):
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42 “The Digital Silk Road – China’s $200 billion project”, by Russell Deeks, Science Focus, BBC:
https://www.sciencefocus.com/future-technology/the-digital-silk-road-chinas-200-billion-project/.
43 China’s alternative to GPS starts global service ahead of schedule”, by Shunsuke Tabeta, Nikkei Asian Review (28 December
2018): https://asia.nikkei.com/Business/China-tech/China-s-alternative-to-GPS-starts-global-service-ahead-of-schedule.
44 A survey conducted by Deloitte with 54 SOEs’ responses, August 2015.
45
Ibid.
46 “China Calls for U.S. and European Companies to Join Belt and Road”, Bloomberg (14 March 2019):
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-03-14/china-calls-for-u-s-european-companies-to-join-belt-and-road.
47 “Belt and Road Portal”: https://eng.yidaiyilu.gov.cn/.
48 “BeiDou navigation system guides China-Arab cooperation on “Space Silk Road’”, by Shi Yang and Zhi Linfei, Xinhua (2 April
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49 “‘Matchmakers’ along the Belt and Road”, Xinhua (3 April 2019): http://www.xinhuanet.com/english/2019-
04/03/c_137946983.htm.
50
“Is China a Colonial Power?”, by James A. Millward, New York Times (4 May 2018):
https://www.nytimes.com/2018/05/04/opinion/sunday/china-colonial-power-jinping.html.
51 China’s Belt and Road Initiative: Five Years Later,” by Jonathan E. Hillman, Center for Strategic and International Studies (25
January 2018).
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16Iniciativa de Belt and Road de China
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Deloitte China Eastern Region Deloitte SOE Transformation
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