INMOBILIARIA SITUACIÓN - DICIEMBRE 2016 - BBVA Research
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NOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA SITUACIÓN INMOBILIARIA DICIEMBRE 2016
NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Mensajes principales
• La oferta de departamentos registró un incremento de 3%, pero el nivel se
mantiene por debajo de lo alcanzado hace dos años. En Lima Metropolitana la
oferta se ubicó en 24 mil unidades, y se concentró en unidades por encima de los
S/. 350 mil (cerca del 50%). Es importante señalar que en los últimos años, el tamaño
de los departamentos se han venido reduciendo, en especial en los distritos de
Barranco, San Isidro, Surco y San Borja.
• El interés de compra de departamentos en Lima, medido por la demanda efectiva de
departamentos (elaborado por la Cámara Peruana de la Construcción - CAPECO), se
ubicó en 269 mil hogares en 2016. De acuerdo a este indicador, la demanda se
concentró principalmente en el segmento de precios medios bajos y bajos (que
en conjunto representan el 80% de la demanda y se ubican en un rango de
precios de menos de S/. 240 mil ). En este segmento la penetración de la oferta es
todavía baja.
• Asimismo, en el resto del país también existe una demanda importante por vivienda (90
mil unidades). Que se concentra principalmente en la zona norte (42%).
2
NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Mensajes principales
• Las ventas de departamentos en Lima aún no recuperan su dinamismo:
retrocedieron 12% durante este año, con lo que se ubicaron en niveles similares
a los de 2014. Las menores ventas se concentraron principalmente en San Miguel,
Lima Norte y Lima Este. Asimismo, la velocidad de las ventas se mantuvo lenta (por
debajo de lo alcanzado el año pasado). En este contexto, los meses para agotar
el stock aún se encuentran en niveles mayores a los de 2015 (en algunos distritos
hace falta más de un año para agotar el stock).
• Los créditos hipotecarios continúan desacelerándose, de manera más acentuada
en provincias. El ratio de morosidad vienen subiendo de manera gradual y la
dolarización descendiendo. En ese contexto, las entidades financieras vienen
implementando diversas estrategias para dinamizar el sector (eventos de exposición
inmobiliaria y nuevos productos financieros).
• Proyectamos que las ventas de departamentos durante el próximo año crecerán
moderadamente (un 6%, con lo que se ubicarán alrededor de las 12 000 unidades).
3
NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Mensajes principales
• En el mediano plazo, el espacio de crecimiento para el mercado inmobiliario
encontrará soporte en la expansión de la clase media y la importante demanda
insatisfecha (que se concentra principalmente en los segmento de precios medios
bajos y bajos).
• El Perú ocupa el puesto 64 de 109 mercados más atractivos para la inversión en
el mercado inmobiliario y sexto lugar dentro de los países de Latam. A partir del
2014, el país se ha vuelto más atractivo para la inversión en el mercado de bienes
raíces (un mercado que mueve USD 700 mil millones en el mundo) . Sin embargo,
para seguir avanzando es necesario solucionar los problemas estructurales que
afectan al mercado, en especial aspectos vinculados al entorno regulatorio y
legal: (i) las reglas en el uso del terreno y zonificación (planes de desarrollo urbano),
(ii) trabas en los permisos de construcción, (iii) y registro de tierra y propiedad, entre
otros.
• El mercado de oficinas prime de Lima Metropolitana se mantiene en sobreoferta.
La absorción del mercado va a menor ritmo que la nueva oferta. Como resultado la tasa
de vacancia continúa elevándose presionando los precios a la baja. En este escenario
el mercado de oficinas está implementando estrategias de comercialización: (i)
flexibilización del precio y (ii) la implementación de las oficinas a cargo del landford.
4
NOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA
Índice
1 2 3
Evolución del Perspectivas Mercado de
sector del mercado oficinas
inmobiliario inmobiliario
durante 2016
5
NOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA 1 Evolución del sector inmobiliario durante 2016
NOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA Evolución del mercado inmobiliario durante 2016 Oferta de viviendas Demanda (interés de compra) Venta Precio Financiamiento
NOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA
Evolución del mercado inmobiliario durante 2016
Oferta de Viviendas Interés por comprar Venta
una vivienda
Se incrementó en Se incrementó y se Se contrajo en 12%,
3% concentra en el y se ubicó en
segmento de precios niveles del 2014
medios - bajos.
Precio Financiamiento
Creció 8%, ritmo Los créditos
similar al del año hipotecarios continúan
pasado desacelerándose
Fuente: CAPECO, TINSA, COLLIERS, ASBANC, BCRP y BBVA Research
NOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA
Evolución reciente del mercado inmobiliario
Oferta de viviendas
La oferta de departamentos (stock) se incrementó 3% en 2016, pero el nivel
se mantiene por debajo de lo alcanzado hace dos años. Este crecimiento de
la oferta se dio en un contexto caída de las ventas.
La oferta subió, principalmente. en el segmento de precios medios altos,
donde el valor de los departamentos se encuentra entre
S/. 350 – S/. 600 mil soles.
Algunas tendencias de la oferta: (i) se viene reduciendo el tamaño de los
departamentos y (ii) la oferta de departamentos de 1 y 2 dormitorios viene
ganando espacio.
NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
En 2016, la oferta de departamentos se incrementó, pero el
nivel se mantiene por debajo de lo alcanzado hace dos años
LIMA: OFERTA DE VIVIENDAS *
(en unidades)
2016: El stock se
incrementó por la
Más de 12 caída de las
6 meses 39 40 meses ventas
Oferta 2016 según 29 156
periodo de ingreso al
mercado 20
(participación%) 24 519
De 7 a 12 23 761
meses 22 225
20 291
18 159 18 429
15 719
13 788 14 080 14 408 13 881 14 365
12 431
7 261 6 468
5 266 5 138
4 998
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
*Comprende 49 distritos, 43 de Lima y 6 del Callao. El 98% corresponde a la oferta de departamentos, lo restante son casas y lotes. Cada año se recoge información
desde agosto del año previo hasta julio del año en curso. 10
Fuente: CAPECO y BBVA ResearchNOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
La oferta de vivienda se elevó principalmente en el segmento de
precios medios alto
LIMA: OFERTA DE DEPARTAMENTOS SEGÚN PRECIO*
(en unidades)
Bajo Medio Bajo Medio Medio Alto Alto
Hasta Entre Entre Entre Más de
Series1
S/.160Series1
mil
Series1
Series1 Series2
Series2
Series1
S/. 160Series2
- 240 mil
Series2
Series2
S/. 240 - 350 mil S/. 350 - 600 mil S/.600 mil
Series1
2015
6 419
5 875
6 185 Series1 Series2
2016
5 544
4 982 4 896
4 471
3947
2 669
2 327
Participación de
Participación (%) 11% 16% 26% 27% 20%
mercado (%)
*Comprende 49 distritos, 43 de Lima y 6 del Callao.. 11
Fuente: CAPECO y BBVA ResearchNOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Con respecto al 2015, el aumento de la oferta fue más marcado en
los distritos de Jesús María, Surco, Breña, Chorrillos y Comas
LIMA: OFERTA DE VIVIENDAS POR DISTRITO*
(en Unidades) Series1
Series1
2015 2016 Series2
Series2
Series1 Series2 3000 3000
3000
2500 2500 2500
2000
2000 2000
1500
1500 1500
1000
500 1000 1000
0
500 500
Jesús María La Molina
Cercado de Lima
Ate
Ancón
Miraflores
San Borja
SurcoLos Olivos
San Isidro
Comas
La Victoria
Jesús MaríaEl Agustino
Villa el Salvador
Carabayllo
ado de LimaChaclacayo
San MiguelSan Martín
San Miguel La Perla
Magdalena
Puente Piedra
Jesús María
Lince
S.J.L
Pueblo Libre
Barranco
Chorrillos
Surco
Surquillo
San Miguel
Breña
Callao
0 0
cado de Lima
Miraflores
Magdalena
Pueblo Libre
Chorrillos
Breña
Miraflores
Cómas
Magdalena
Lince
Pueblo Libre
Chorrillos
Surco
Breña
*Comprende 49 distritos, 43 de Lima y 6 del Callao. El 98% corresponde a la oferta de departamentos, lo restante son casas y lotes. Cada año se recoge información
desde agosto del año previo hasta julio del año en curso.
Fuente: CAPECO y BBVA Research 12NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
En algunos distritos densamente poblados la oferta inmobiliaria
aún es baja
LIMA: OFERTA DE VIVIENDAS POR DISTRITO* Y POBLACIÓN
Cómo es el caso de los
(en unidades y miles de personas)
distritos de San Martín, San
Juan de Lurigancho (SJL) y
Series1 Series1
Series2
Oferta 2016 (eje. Izq..) Series2
Población Villa el Salvador
Series1 Series2
25002500 2500 1,200 1,2
1,200
2000 1,000
1,000 1,0
20002000
800 800 80
15001500 1500
600 600 60
1000
1000 1000 400
400 40
500 200
500 500 20
200
0 0
Puente Piedra
Chorrillos
Carabayllo
San Miguel
S.J.L
Comas
Chaclacayo
Los Olivos
Breña
La Victoria
Surco
Pueblo Libre
AncónAte
Barranco
PuebloMiraflores
Agustino
de Lima
San Isidro
Magdalena
Lince
San Borja
Ancón
Surquillo
María
La Molina
San Martín
Villa el Salvador
0 0 0 0
Puente Piedra
Chorrillos
Carabayllo
SandeMiguel
S.J.L
Comas
Chaclacayo
Los Olivos
Breña
Victoria
Surco
Libre
Ate
Barranco
Miraflores
Agustino
Lima
San Isidro
Magdalena
Lince
Borja
Ancón
Surquillo
María
Molina
Martín
Villa el Salvador
Puente Piedra
Chorrillos
Carabayllo
Miguel
San S.J.L
Comas
Chaclacayo
LosElOlivos
Jesús Breña
La Victoria
Surco
Libre
Ate
Barranco
Miraflores
El Agustino
Lima
San Isidro
Magdalena
Lince
San Borja
Surquillo
Jesús María
La Molina
San Martín
Villa el Salvador
SanJesús
Cercado
de
Pueblo
San
La
La
Cercado
Cercado
El
*Comprende 49 distritos, 43 de Lima y 6 del Callao. El 98% corresponde a la oferta de departamentos, lo restante son casas y lotes. Cada año se recoge información
desde agosto del año previo hasta julio del año en curso. 13
Fuente: CAPECO , INEI y BBVA ResearchNOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Tendencia de la oferta: (i) el tamaño de los departamentos se
ha venido reduciendo en los últimos años, sobre todo en el
segmento “Lima Top” …
AREA PROMEDIO DE DEPARTAMENTOS EN LIMA* AREA PROMEDIO DE DEPARTAMENTOS EN LIMA,
(m2) POR SEGMENTOS DE MERCADO*
(m2)
Series1
Series1
2012 Series2
Series2
2016
90
89
Lima Top 138 -17
88
1
121
86 Lima Moderna 85 -7
2
78
80
Lima Sur -8 2
Título del gráfico
1 1 2 3 3 4 4 5
3
Series1 Series2
84 72
68
Lima Este
4
72 +3
67
Lima Norte
5
65 -1
69
2012 2013 2014 2015 2016 Lima Centro -3
6
65
*Lima Top: Miraflores, San Isidro, La Molina, Santiago de Surco, San Borja, y Barranco. Lima Moderna: Jesús María, Lince, Magdalena del Mar, Pueblo Libre, San
Miguel y Surquillo. Lima Sur: Chorrillos, Lurín, Pachacamac, San Juan de Miraflores, Villa El Salvador, Villa María del Triunfo, Pucusana, Punta Hermosa, Punta
Hermosa, Punta Negra, San Bartolo, Santa María del Mar. Lima Este: Ate, Cieneguilla, Chaclacayo, S. J. Lurigancho, Santa Anita, El agustino. Lima Norte:
Carabayllo. Cómas, Independencia. Los Olivos, Puente Piedra, San Martín de Porres, Ancón, Santa Rosa. Lima Centro: Cercado de Lima, Breña, La
Victoria, Rímac y San Luis. 14
Fuente: CAPECO y BBVA Researcharranco
an Isidro
40
60
80
100
120
140
160
180
Isidro
(m2)
an Surco
Barranco
Surco
Victoria San Isidro
2012
Series1
Victoria Surco
San Luis
La Victoria
Series1
Series1
San Luis
La Perla San Luis
Fuente: CAPECO y BBVA Research
La Perla
La Perla
an Borja
San Borja
Series2
Series2
an Borja
Surquillo Surquillo
Breña
2016Series2
Surquillo
Breña Chorrillos
Breña S.J.de Miraflores
horrillos
S.J. de Lurigancho
horrillos
iraflores Cómas
AREA PROMEDIO DE DEPARTAMENTOS EN LIMA*
Magdalena del Mar
iraflores
rigancho
Carabayllo
rigancho
Cómas Pueblo Libre
Cómas Lince
del Mar
San Miguel
del Mar
arabayllo Ventanilla
Villa El Salvador
rabayllo
blo Libre Punta Negra
Libre
blo Lince Los Olivos
Jesús María
Lince
n Miguel Chaclacayo
…en especial en Barranco, San Isidro y Surco
n Miguel Pucusana
entanilla
S.M. de Porres
entanilla
Salvador Callao
NOMBRE
El Agustino
Situación DE
Salvador
ta Negra
Puente Piedra
Negra
Cercado de Lima
tas Olivos
Inmobiliaria
Ate
s Olivos
ús María Miraflores
ús María
Villa María del Triunfo
aclacayo
LA PRESENTACIÓN
Rímac
aclacayo
ucusana La Molina
Perú │ Diciembre
15
│ FECHA
ucusana
e Porres
2016NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Tendencias de la oferta: (ii) en los últimos años, la participación de la
oferta de departamentos de 1 y 2 dormitorios ha venido aumentando
Esto reflejaría la mayor demanda por parte de jóvenes que viven solos, parejas
jóvenes y parejas mayores (que no desean tener una casa grande)
NÚMERO DE DORMITORIOS POR CARACTERÍSTICAS DE LOS HOGARES EN LIMA
DEPARTAMENTO (% del total de hogares urbanos)
(participación en el total de la oferta existente., %)
Series1 Series2
Hogares unipersonales o bipersonales
Series1
2012 Series2
2016
Series1 Series2
3 dormitorios 74 27
1
Series1 Series2
60
20 16 19
2 dormitorios
2
28
5
1 dormitorios
3
11 35
36
4 dormitorios 1.3
4
0.9
2014 2007 2015
Más
1 de 4 0.24
2 33 44 55
5
dormitorios 0.18
2014 2007 2015
16
Fuente: CAPECO y BBVA Research Fuente: ENAHO- INEI – Apoyo ConsultoríaNOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Tendencias de la oferta: (iii) el número de pisos promedio de
edificios se ha venido incrementando en los últimos años
Lima PROMEDIO
NÚMERO DE PISOS Top Lima Moderna
DE EDIFICIOS S EN PROCESOLima Centro
DE CONSTRUCCIÓN
(número)
Lima Este Lima Norte Lima Sur
18 Lima Top L
16
16 Lima Este L
14 Lima
15Top
18 Lima Moderna L
12 11 Lima
11Este
16 Lima Norte L
10 Lima Top
18 Lima 14
9 Moderna Lima Centro
8
8 8 Lima Este
16 8 12
Lima Norte Lima Sur
6 7
4 18 14 10
4 12 8
16
2 10 6
14
0 8 4
2011 2012 12
2013 2014 2015 2016
10San Borja, y Barranco. Lima 6 2
*Lima Top: Miraflores, San Isidro, La Molina, Santiago de Surco, Moderna: Jesús María, Lince, Magdalena del Mar, Pueblo Libre, San
Miguel y Surquillo. Lima Sur: Chorrillos, Lurín, Pachacamac, San Juan de Miraflores, Villa El Salvador, Villa María del Triunfo, Pucusana, Punta Hermosa, Punta
Hermosa, Punta Negra, San Bartolo, Santa María del Mar. Lima 4
8 Este: Ate, Cieneguilla, Chaclacayo, 0 Anita, El agustino. Lima Norte:
S. J. Lurigancho, Santa
Carabayllo. Cómas, Independencia. Los Olivos, Puente Piedra, San Martín de Porres, Ancón, Santa Rosa. Lima Centro: Cercado 2011de Lima, Breña,
2012 La 20
Victoria, Rímac y San Luis.
6 2 17
Fuente: CAPECO y BBVA ResearchNOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA Evolución reciente del mercado inmobiliario Demanda de viviendas El interés de compra de departamentos en Lima, medido por el indicador de demanda efectiva de CAPECO, creció de manera importante en 2016. Actualmente, existen 269 mil hogares que desean adquirir un departamento en Lima (representa el 12% del total de hogares). Este interés se concentró en departamentos de precios medios bajos y bajos (los dos grupos representan el 82% de los interesados y se ubican en un rango de precios de menos de S/. 240 mil). Sin embargo, en este segmento la oferta no se ha desarrollado (es decir, no necesariamente existe la vivienda con las características y precios que son de interés de los hogares encuestados.). En el resto del país también se identifica una importante demanda por vivienda (90 mil hogares). Un poco más del 40% se concentra en la zona norte del país.
NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
El interés de compra de departamentos creció en 2016 y se
ubicó en 269 mil unidades
LIMA: INTERÉS POR ADQUIRIR UN DEPARTAMENTO*
(miles de hogares)
Equivale al 12%
del total de
hogares en Lima
269
153 153
106
2013 2014 2015 2016
*Según CAPECO se denomina demanda efectiva a los hogares que desean adquirir una departamento y cuentan con la capacidad económica para adquirirlo. Se recoge
información desde agosto del año previo hasta julio del año en curso.
Fuente: CAPECO y BBVA Research
19NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Este interés se concentró en departamentos de precios medios bajos
y bajos (menos de S/. 240 mil). Sin embargo, en este segmento la
oferta no se ha desarrollado
LIMA: INTERÉS POR ADQUIRIR UN DEPARTAMENTO SEGÚN PRECIO*
(número de hogares)
Bajo Medio Bajo Medio Medio Alto Alto
Hasta Entre Entre Entre Más de
S/.160 mil S/. 160 - 240 mil S/. 240 - 350 mil S/. 350 - 600 mil S/.600 mil
143 216
269
mil hogares
demandan
departamentos en
Lima
77 105
32 673
15 775
578
1 2 3
1 1 1 1
22 2 2
3 33 3
4 4 44 4
5 5
5 55
Participación
Participación(%)
de 53% 29% 12% 6% 0.2%
mercado (%)
*Según CAPECO se denomina demanda efectiva a los hogares que desean adquirir una departamento y cuentan con la capacidad económica para adquirirlo. Se recoge
información desde agosto del año previo hasta julio del año en curso-
Fuente: CAPECO y BBVA Research
20NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Los distritos que concentran el mayor interés para comprar una
vivienda son San Borja, Surco y Jesús María
LIMA: INTERÉS POR ADQUIRIR UNA VIVIENDA SEGÚN DISTRITO DE PREFERENCIA*
(participación, %)
12.2 12.2
8.1
6.7
5.8 5.3 5.2
4.2
3.6
2.8 2.8 2.6 2.4
S.J.L
La Molina
San Borja
Surco
Comas
S.M. Porres
Miraflores
Los Olivos
Lince
Jesús María
Chorrillos
Puente Piedra
Magdalena
*Según CAPECO se denomina demanda efectiva a los hogares que desean adquirir una departamento y cuentan con la capacidad económica para adquirirlo. Se recoge
información desde agosto del año previo hasta julio del año en curso-
Fuente: CAPECO y BBVA Research
21NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
En el resto del país, también se identifica un alto interés
por adquirir una vivienda (90 mil hogares)
INTERÉS POR ADQUIRIR UNA VIVIENDA EN LAS PRINCIPALES CIUDADES
(miles de hogares) 42%
Corresponde a la
zona Norte
15.6
15.0
12.4
6.3
4.6 4.4 4.2 4.1
3.2 3.1 2.4
1.9 1.9 1.7 1.6 1.3 1.3 1.3
Cajamarca 0.9 0.9 0.7 0.6 0.5 0.4
Prto. Maldonado
Chiclayo
Ica
Chincha
Tacna
Pucallpa
Iquitos
Chimbote
Huamanga
Trujillo
Huaraz
Huánuco
Sullana
Tumbes
Ilo
Pisco
Huacho
Cañete
Piura
Arequipa
Puno
Tarapoto
Huancayo
Fuente: Fondo mi Vivienda 22NOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA
Evolución reciente del mercado inmobiliario
Ventas de departamentos en Lima
En 2016, las ventas de departamentos cayeron en 12%, y se ubicaron en
niveles del 2014.
Las menores ventas se concentraron principalmente en San Miguel, Lima
Norte y Lima Este.
Durante 2016, la velocidad de ventas se mantuvo lenta (por debajo de lo
alcanzado a principios del año pasado).
En ese contexto, los meses para agotar el stock se ha elevado con respecto al
2015. En algunos distritos hace falta más de un año para agotar el stock.NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Las ventas de departamentos cayeron en 2016, ubicándose en
niveles del 2014
LIMA: VENTA DE DEPARTAMENTOS *
(en unidades)
24 143 -12%
cayeron las ventas
21 550
en 2016
15 643 15 934
13 975
12 901
11 049 11 300
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016**
*Comprende 26 distritos
*Proyección del 4T del 2016
Fuente: TINSA y BBVA Research
24NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Las menores ventas se concentraron en San Miguel, Lima Norte
y Lima Este
LIMA: VENTA DE DEPARTAMENTOS POR DISTRITO * -49% -46%
(en unidades) -57%
Lima Este Lima Norte San Miguel
Series1
Series1
2015 Series2
Series2
2016
Series1 Series2
1600
1600 +16%
1600 +65% +55%
1400
1400 Surquillo Lince Miraflores
1400
1200
1200
1200
1000
1000
1000
800
800
800
600
600
600
400
400
400
200
200
200
00
Lima Norte
Lima
Chorrillos
Surquillo
Ate
Breña
Lince
Miraflores
Carabayllo
Isidro
Maria
Pueblo Libre
Surco
Este Sur
Barranco
San Borja
San Miguel
La Molina
Magdalena
Lima Norte
Lima
Chorrillos
Surquillo
Lima Este Sur Ate
Breña
Lince
Miraflores
Carabayllo
San Isidro
Maria
MariaLibre
Surco
Lima Este Sur
Barranco
San Borja
San Miguel
Molina
Magdalena
Callao
Callao
0
Lima Norte
Lima
Chorrillos
Surquillo
Ate
Breña
LimaLince
Miraflores
Carabayllo
Isidro
Libre
Surco
Barranco
San Borja
San Miguel
La Molina
Magdalena
Callao
Pueblo
San
Jesús
Jesús
San La
Pueblo
Jesús
*Información disponible al 3T del 2016. Lima Norte: Los Olivos, Rímac, Comas y Puente Piedra. Lima Este Sur: Chaclacayo, Villa El Salvador, Lurigancho y
El Agustino 25
Fuente: TINSANOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Durante 2016, la velocidad de las ventas se mantuvo lenta
(por debajo de lo alcanzado a principios del año pasado)
LIMA: VELOCIDAD DE LAS VENTAS: UNIDADES LIMA: VELOCIDAD DE LAS VENTAS: UNIDADES
VENDIDAS AL MES VENDIDAS Series2 Series1
AL MES POR DISTRITO
(en unidades) Series2
1T-15 Series1
Series2 3T-16
Series1
(en unidades)
San Miguel
Jesús Maria SanSanMiguel
Miguel
Lima Norte Jesús Maria
Jesús Maria
Lince Lima
LimaNorte
Norte
1 579 Miraflores Lince
Lince
Lima Miraflores
Miraflores
Pueblo Libre Lima
1 199 Lima
Barranco Pueblo Libre
Pueblo Libre
1 033 1 091 Surquillo
979 Barranco
Barranco
915 Magdalena
Breña
Surquillo
Surquillo
San Isidro Magdalena
Magdalena
839 Chorrillos Breña
Breña
Surco SanSanIsidro
Isidro
Ate Chorrillos
Chorrillos
Lima Este Sur Surco
Surco
Callao AteAte
Carabayllo Lima
LimaEste Sur
Este Sur
San Borja Callao
Callao
1T-15 2T-15 3T-15 4T-15 1T-16 2T-16 3T-16 La Molina Carabayllo
Carabayllo
0 100 200
San Borja300 400
San Borja
Fuente: TINSA LaLaMolina
Molina 26
Fuente: TINSANOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
En ese contexto, los meses para agotar el stock se encuentran
en niveles altos
LIMA: MESES PARA AGOTAR EL STOCK LIMA: MESES PARA AGOTAR EL STOCK DISPONIBLE
(número) PARA LA VENTA
(número)
Series2
Series2
1T-15 Series1
Series1
3T-16
Series2 Series1
La Molina LaLaMolina
Molina
Ate Ate
Ate
Jesús Maria JesúsMaria
Jesús Maria
16 Chorrillos Chorrillos
Chorrillos
Lima Norte
LimaNorte
Lima Norte
Breña
12 Carabayllo Breña
Breña
12
Lima Carabayllo
Carabayllo
Callao Lima
Lima
9 12 Miraflores Callao
Callao
7 Surco
Miraflores
Miraflores
Magdalena
5 Pueblo Libre Surco
Surco
Surquillo Magdalena
Magdalena
Barranco PuebloLibre
Pueblo Libre
San Miguel Surquillo
Lima Este Sur
Surquillo
San Isidro
Barranco
Barranco
Lince SanMiguel
San Miguel
1T-15 2T-15 3T-15 4T-15 1T-16 2T-16 3T-16
San Borja LimaEste
Lima EsteSurSur
0 San
San Isidro10
5 Isidro 15 20 25
Lince
Lince
Fuente: TINSA Fuente: TINSA 27
San BorjaNOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA
Evolución reciente del mercado inmobiliario
Precios en el mercado
Los precios en soles de los departamentos nuevos ubicados en los distritos
que usualmente muestran un mayor movimiento inmobiliario, creció en 8%,
un ritmo similar al año pasado.
La excepción fue en los distritos de Miraflores, Pueblo Libre, San Borja y San
Isidro donde el precio creció a un mayor ritmo que el año 2015.NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Durante el 2016, el precio de los departamentos en soles subió
en 8%, un ritmo similar al año pasado
PRECIO POR METRO CUADRADO DE DEPARTAMENTOS* PRECIO POR METRO CUADRADO DE DEPARTAMENTOS
(en Soles) (en Soles)
Distritos 2015* 2016* Var.%
Precio en Soles (eje.
Series1 Izq.)
Series2 San Isidro 6 602 7 137 8
Series1 Var.% interanual
Series2 Miraflores 6 542 7 215 10
30
Series1 Series2
6000
30
5 584 30 San Borja 5 676 6 274 11
25
Surco 5 617 5 673 1
5000 25 25
4 376
20 Jesús María 4 757 5 152 8
4000 20
17 20 Magdalena 4 681 5 020 7
3000
2 547 15 15 Lince 4 567 4 846 6
2000 15 10
La Molina 4 549 4 691 3
12 8 10
1000 5
10 Pueblo Libre 4 258 4 806 13
0 0 5 San Miguel 3 817 4 048 1
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016**
5
*Comprende 10 distritos: Jesús María, La Molina, Lince, Magdalena, Miraflores,
0
* Promedio del primer semestre.
2009Pueblo
2010 2011
Libre, San Borja, 2012
San Isidro,2013 2014
San Miguel y Surco 2015
0 2016
**Al primer semestre. Fuente: BCRP
2011Fuente:
2012 BCRP
2013 2014 2015 2016
29NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Los precios de los departamentos no se encuentran
desalineados según el indicador PER
INDICADOR PER: PRECIO DE VENTA / ALQUILER INDICADOR PER POR DISTRITOS
ANUAL POR M2*
PER: Distrito 2T-16
Subvaluado: 5 -- 12.5
Normal: 12.5 – 25 San Borja 19.7
Sobrevaluado: 25 -- 50
17.5 Surco 19.2
17.0 17.0 La Molina 19.1
17.0
16.6 San Isidro 17.7
16.5
Miraflores 17.6
16.0 San Miguel 16.9
15.7
15.5 Pueblo Libre 16.2
15.0
Magdalena 15.4
Jesús María 15.1
14.5
Lince 13.7
14.0
T112 T312 T113 T313 T114 T314 T115 T315 T116 Promedio 17.0
*Número de años que tendría que alquilar un inmueble para recuperar el valor de
la adquisición. Comprende 10 distritos: Jesús María, La Molina, Lince,
Magdalena, Miraflores, Pueblo Libre, San Borja, San Isidro, San Miguel y Surco Fuente: BCRP 30
Fuente: BCRPNOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA
Evolución reciente del mercado inmobiliario
Financiamiento hipotecario
Los créditos hipotecarios continúan desacelerándose,
de manera más acentuada en provincias
La morosidad viene subiendo de manera gradual
y la dolarización descendiendo
En este contexto, las entidades bancarias vienen
implementando diversas estrategias para
dinamizar las colocaciones hipotecarias.NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Los créditos hipotecarios continúan desacelerándose
CRÉDITO HIPOTECARIO DE EMPRESAS BANCARIAS NÚMERO DE NUEVOS CRÉDITOS HIPOTECARIOS*
(var.% interanual) (unidades)
12000
30
11000
25
21
10000
20
15 9000
15
13
8000
10 8
7000
5
6000
0
T110
T210
T310
T410
T111
T211
T411
T112
T212
T312
T113
T213
T313
T114
T214
T314
T414
T215
T315
T415
T116
T316
T311
T412
T413
T115
T216
T111
T211
T311
T411
T112
T212
T312
T412
T113
T213
T313
T413
T114
T214
T314
T414
T115
T215
T315
T415
T116
T216
T316
*Del Sistema Financiero (82% empresas bancarias. 14% cajas rurales y 3%
cajas municipales).
Fuente: ASBANC Fuente: ASBANC
32NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
La ralentización delos créditos hipotecarios ha sido más
acentuada en las provincias…
CRÉDITO HIPOTECARIO POR ZONAS PARTICIPACIÓN DE LOS CRÉDITOS POR
(var.% interanual) DEPARTAMENTOS*
(%)
Series1
LimaSeries1 Series2
Series2
1 1
Resto del país
0
1 11 121112 2 22 2322223 3 33 343334 4 44 454445 5 55 5655556 6 66 6766667 7 77 8
Series1 Series2
Lima 79
5 20 Arequipa 4.1
15
0 15 La Libertad 3.8
11
10 14 Lambayeque 2.3
5
5 Piura 2.2
0 Junín
0 1.3
5 -1 Cusco 1.2
-5
777778 8 8 8 9888889 9 9 910
Ica 1.1
0 -10
0.8
-9 Cajamarca
-15 0.8
Ancash
99910
5
9 10101010
II-14 III-14 IV-14 I-15 II-15 III-15 IV-15 I-16 II-16 III-16
10
1010
0
Fuente: ASBANC *Corresponde a la participación del saldo de diciembre del 2015.
Fuente: SBS
5 33NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
La morosidad viene subiendo de manera gradual y la
dolarización descendiendo
RATIO DE MOROSIDAD DE LOS CRÉDITOS HIPOTECARIOS RATIO DE DOLARIZACIÓN DE LOS CRÉDITOS HIPOTECARIOS
(%) (%l)
2.3
70
1.8
60
1.4 50
50
1.0 Después
46 de Lima,
0.8 Arequipa, La Libertad y
40 Lambayeque son los
principales
30 departamentos en 27
donde se concentran
los créditos 24
2012 2013 2014 2015 2016 20 hipotecarios
Moneda
10
Nacional 0.8 1.0 1.3 1.5 1.9 Ene-10 Abr-11 Jul-12 Oct-13 Ene-15 Abr-16
Extranjera 0.8 1.1 1.6 2.9 3.6
Fuente: ASBANC Fuente: ASBANC 34NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Los desembolsos del Fondo MiVivienda siguen moderándose
El gobierno viene implementando algunas
estrategias para impulsar el sector inmobiliario
DESEMBOLSOS DEL FONDO MI VIVIENDA
(miles de solesl)
Objetivo: Reducir la cuota mensual que
Resto de las país pagan losde
El costo deudores
los recursos que el FMV
Lima
Series1
Series1
Series1 Series2
Series2
Series2 presta a las entidades financieras bajará
1,000,000
1,000,000
1,000,000 de 7.8% El costo de los recursos que el Fondo Mi
a 7.1%
1 Vivienda presta a las entidades financieras
900,000
900,000
900,000 bajó de 7.8% a 7.1%.
800,000
800,000
800,000
700,000
700,000 Se eliminó la comisión de COFIDE por el
700,000 2
desembolso de cada uno de los préstamos
600,000
600,000
600,000 Mivivienda (0.25% del total financiado).
500,000
500,000
500,000
400,000
400,000 Ampliar el plazo de los créditos del
400,000 3
programa Techo Propio de 15 a 20 años.
300,000
300,000
300,000
200,000
200,000
200,000
100,000
100,000 Además se decidió que el Bono del Buen
100,000
Pagador (BBP) solo se destinará a financiar la
00 0 compra de inmuebles cuyo valor fluctúe entre
20022002
2002 20042004
2004 20062006
2006 20082008
2008 2010
2010
2010 2012
2012
2012 2014
2014
2014 2016*
2016*
2016* S/. 79 mil y S/.150 mil (en el esquema anterior
hasta S/. 276 mil).
*Al mes de noviembre
Fuente: Fondo MIVivienda 35NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Estrategias de entidades financieras para dinamizar el
sector inmobiliario
Nuevos
Cercanía con el productos
cliente financieros
Hipotecario libre
Eventos de (para parejas sin
exposición importar el género,
inmobiliaria sexo o parentesco)NOMBRE
Situación DE Perú │ diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
2
Perspectivas del
mercado
inmobiliarioNOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Perspectivas del mercado inmobiliario
El entorno de negocios para el mercado inmobiliario va a ser más
favorable en la medida que se dinamice la demanda interna, en
particular la inversión
1 Proyección de las ventas de departamentos en Lima
2 Perspectivas de mediano plazo.
38NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
1 Proyección de las ventas de
departamentos en LimaNOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Elaboración de un índice de Interés de Compra de
Departamentos para la ciudad de Lima con información de
Google Trends
Para proyectar las ventas del mercado inmobiliario hemos construido un indicador
de intención de compra con información de búsquedas en internet
(índice de Intención de Compra de Departamentos – IICDG)
Las búsquedas en internet contienen Una herramienta gratuita de Google es
información relevante sobre las Google Trends, la cual proporciona en
preferencias e intenciones de compra de tiempo real información sobre la cantidad
millones de compradores y empresas de las búsquedas de una frase o palabra
La información de Google ha sido
utilizada en realizar proyecciones en
diversas disciplinas como la
epidemiología y la economíaNOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Entre el deseo y la materialización de la compra de un
departamento, hay un registro en internet de ese interés
(que deseamos capturar)
Interés de compra de un
departamento índice de Intención de
Compra de
Departamentos
Búsqueda en internet (IICDG)
(inmobiliarias, precio, banco, etc)
Nuestras estimaciones
encuentran que existe
Préstamo hipotecario una correlación
(evaluación crediticia y ahorro de la cuota positiva entre el IICDG
inicial) y las ventas
Además, el IICDG se
anticipa a la
realización de las
ventas (en un poco
Compra y venta más de un año)
*Para más detalle de la metodología descargar el documento “Búsquedas en internet y proyecciones de ventas de departamento en Lima ”
41
(ver Informe aquí)NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Considerando la evolución del IICDG, se proyecta que las ventas
de departamentos crecerán 6% durante 2017
VENTA DE DEPARTAMENTOS EN LIMA
(número de unidades) El IICDG, detuvo su desaceleración en el 3T
del 2015. Considerando que el lapso de
9000 tiempo que transcurre entre el interés y la
8000
compra es de cinco trimestres, la evolución en
lo que va del año del IICDG anticipa que las
7000 ventas crecerán 6% en 2017.
6000
5000 Proyección
4000
Con ello, unidades vendidas de departamentos en
3000 Lima se ubicarán el próximo año alrededor de
12 000 , aún por debajo de l o registrado en 2015
2000
y en los años de fuerte expansión del sector (por
1000 encima de las 20 000 unidades).
0
T309 T210 T111 T411 T312 T213 T114 T414 T315 T216 T117 T417
Fuente: TINSA
Elaboración: BBVA Research.
*Para más detalle de la metodología descargar el documento “Búsquedas en internet y proyecciones de ventas de departamento en Lima ”
(ver Informe aquí) 42NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
2 Perspectivas del mercado
inmobiliario en el mediano plazoNOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Perspectivas del mercado inmobiliario en el
mediano plazo
1 Posibilidades de expansión apoyada por el crecimiento de la clase media y la
importante demanda insatisfecha (que se concentra principalmente en los
segmento de precios medios bajos y bajos).
El Perú ocupa el puesto 64 de 109 mercados más atractivos para la inversión en el
2 mercado inmobiliario y el sexto lugar lugar dentro de los países de Latam. A partir
de 2014, el Perú se ha vuelto más atractivo para la inversión en el mercado de
bienes raíces. Sin embargo, para seguir avanzando es necesario solucionar los
problemas estructurales que afectan al mercado, en especial el entorno regulatorio
y legal.
3 Lo anterior tiene que ver con: (i) las reglas en el uso del terreno y zonificación
(planes de desarrollo urbano), (ii) trabas en los permisos de construcción y (iii)
registros de tierra y propiedad, entre otros.
En lo que se refiere a reglas en el uso de terreno y zonificación, códigos de construcción y normas
de seguridad para la construcción, registros de propiedad, entre otros…
44NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Hacia adelante hay espacio para dinamizar el mercado
inmobiliario apoyada en la expansión de la clase media
PERÚ URBANO: ESTRUCTURA DE HOGARES POR NSE
(% de hogares)
2004 2015
A 1 2
B 4 14
29% 46%
C 25 32
44 34
D
27 18
E
Número de hogares
(millones) 4,2 6,3
Fuente: Apoyo Consultoría y BBVA Research 45NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
La mayor demanda de vivienda no ha ido de la mano con la
oferta en especial del segmento de precios medios y bajos
LIMA: DEMADA INSATISFECHA DE DEPARTAMENTOS
(número de hogares)
Bajo Medio Bajo Medio Medio Alto y Alto
Series1
Hasta Series2
Entre Entre Entre
ies1 Series2
Demanda S/.160 mil S/. 160 - 240 mil S/. 240 - 350 mil S/. 350 – a más
24 mil
Series1 143 216
Series2 Oferta
Oferta
77 105
269 mil
Demanda
32 673
3 947 6 185 11 315 16 354
2 669
2 3 4
1 2 3 4
Participación(%)
Participación de 57% 30% 11% 2%
1 2 3 4
mercado (%)
Fuente: CAPECO y BBVA Research 46NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Perú ocupa el puesto 64 de 109 mercados más atractivos
para la inversión en el mercado inmobiliario
INDICE DE ATRACCIÓN PARA LA INVERSIÓN EN EL MERCADO INMOBILIARIO, 2016*
(puntaje)
Los 10 mercados identificados
Las calificaciones más bajas como altamente atractivos
indican mercados más concentran el 75% del total de
atractivos inversión inmobiliaria global
( USD 700 mil millones)
Semi - atractivo
5.0
Bajo
Muy atractivo
4.5
Atractivo
4.0
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
Sur Agrica
Philippines
Corea del Sur
España
China - Tier1.5
EE.UU
Lebanon
Ethiopia
Libia
Angola
Brazil - Tier1
Brazil - Tier2
Mauritius
Peru
Polonia
Kenya
Pakistan
China - Tier2
Bélgica
Kuwait
Jordan
Bahamas
India - Tier3
Israel
Macau
Greece
Ghana
Puerto Rico
Japón
Iraq
Belarus
Malasia
Senegal
Reino Unido
Bahrain
Netherlands
Finlandia
*Corresponde al Índice de Transparencia del mercado inmobiliario, elaborado la firma de servicios inmobiliarios y gestión de inversiones internacional JLL (Jones Lang La Salle) . Las
calificaciones más bajas indican mercados más atractivos, donde 1 es altamente atractivo y 5 es la peor calificación. Brasil 1 ( Sao Paulo y Río de Janeyro). Brasil 2 (Brasilia). 47
Fuente: JLLNOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
…Y dentro de América ocupa el sexto lugar
INDICE DE ATRACCIÓN PARA LA INVERSIÓN EN EL MERCADO INMOBILIARIO, 2016*
(puntaje)
Posición
Dentro de los Latam
109
México 32 1
Brasil 1 34 2
Brasil 2 43 3
Semi atractivo Argentina 56 4
Chile 62 5
Perú 64 6
Uruguay 72 7
Costa Rica 81 8
Bajo Ecuador 84 9
Colombia 86 10
Panamá 92 11
Rep. Dominicana 98 12
Guatemala 102 13
Venezuela 105 14
Honduras 108 15
0 1 2 3 4 5
*Corresponde al Índice de Transparencia del mercado inmobiliario, elaborado la firma de servicios inmobiliarios y gestión de inversiones internacional JLL (Jones Lang La Salle) . Las
calificaciones más bajas indican mercados más atractivos, donde 1 es altamente atractivo y 5 es la por calificación. Brasil 1 ( Sao Paulo y Río de Janeyro). Brasil 2 (Brasilia).
Fuente: JLL 48NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
A partir del 2014, el Perú se ha vuelto más atractivo para la
inversión en el mercado inmobiliario
INDICE DE ATRACCIÓN PARA LA INVERSIÓN EN EL MERCADO INMOBILIARIO, 2016*
(puntaje)
Las calificaciones más bajas
indican mercados más
eries1 Perú
Series1
Series2 Series1
Chile
Series2
Series3 Series3
Series3 atractivos
0 4.50
4.10 4.05 4.00 4.05
4.00 4.00
03.854.00 4.08 3.85
3.85 3.91 3.91 Poco - atractivo
4.08
3.96 3.95 3.96 3.95 3.95
3.81 3.81 3.54 3.54
0 3.50
3.44 3.44 3.44 3.36
3.36 3.36
3.28
3.19
3.28
3.19 3.193.28
0 3.00
3.11 3.11
3.01
Semi - atractivo
3.01 3.01
2.95 2.95 2.95
2.72 2.72 2.72
0 2.50
0 2.00
2008 2006 2006 2008 2012
2010 2008 2010 2014
2010 2012 2016
2012 2014 2014 2016 2016
*Corresponde al Índice de Transparencia del mercado inmobiliario, elaborado la firma de servicios inmobiliarios y gestión de inversiones internacional JLL (Jones Lang La Salle) . Las
calificaciones más bajas indican mercados más atractivos, donde 1 es altamente atractivo y 5 es la por calificación.
Fuente: JLL
49Situación Inmobiliaria Perú │ Diciembre 2016
NOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA
Para seguir avanzando, falta solucionar problemas estructurales que
afectan al mercado, en especial el entorno regulatorio y legal …
En lo que se refiere a reglas en el uso de terreno y zonificación, códigos de construcción y normas
de seguridad para la construcción, registros de propiedad, entre otros…
LATAM: INDICE DE ATRACCIÓN PARA LA INVERSIÓN EN EL MERCADO INMOBILIARIO, 2016*
(puntaje)
Desempeño de Fundamentos Proceso de Gobierno Marco regulatorio
la inversión del mercado tasación Coorporativo y legal
Brasil 1
Brasil 1 Mexico Mexico Uruguay
Brasil 2 Mexico Brasil 1 Brasil 2 Posición Mexico
México Brasil 2 Argentina Brasil 1 Brasil 2
Chile Argentina Brasil 2 Chile Brasil 1
Perú Perú Perú Argentina Chile
Argentina Panamá Chile Perú Argentina
Ecuador Colombia Costa Rica Venezuela Perú
Venezuela Costa Rica Uruguay Honduras Costa Rica
Costa Rica Ecuador Colombia Guatemala Ecuador
Colombia Chile Ecuador Rep. Domi. Colombia
Rep. Domi. Uruguay Panamá Panamá Rep. Domi.
Uruguay Venezuela Rep. Domi. Colombia Panamá
Panamá Guatemala Guatemala Ecuador Guatemala
Guatemala Honduras Honduras Costa Rica Honduras
Honduras Rep. Domi. Venezuela Uruguay Venezuela
0 2 4 6 0 2 4 6 0 2 4 6 0 2 4 6 0 2 4 6
5° 5° 5° 6° 7°
*Corresponde al Índice de Transparencia del mercado inmobiliario, elaborado la firma de servicios inmobiliarios y gestión de inversiones internacional JLL (Jones Lang La Salle) . Las
calificaciones más bajas indican mercados más atractivos, donde 1 es altamente atractivo y 5 es la por calificación. 50
Fuente: JLLNOMBRE
Situación DE Perú │ diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
3
Mercado de
oficinas primeNOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA Evolución reciente del mercado inmobiliario Mercado de oficinas prime Se mantiene la sobreoferta en el mercado La absorción del mercado de oficinas prime va a menor ritmo que la nueva oferta La tasa de vacancia continúa elevándose, presionando los precio a la baja En este contexto, el mercado de oficinas está implementación estrategias de comercialización
NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
En 2016, el nivel de inventario siguió incrementándose, aunque
a un menor ritmo que el año pasado
El 60% del inventario se concentra en las zonas de
Sanhattan y Nuevo Este
INVENTARIO DE OFICINAS PRIME DE LIMA* INVENTARIO DE OFICINAS PRIME POR ZONAS EN LIMA*
(miles de m2) (miles de m2)
Zonas* N° de Miles de m2 Participación
edificios (%)
+22%
1 028 Sanhattan 24 360 35
+37%
845 Nuevo Este 15 257 25
+22%
San Isidro 16 116 11
+25% 618 Golf
+15%
+17% 505 Miraflores 10 128 12
403
351 Magdalena 6 112 11
300
San Borja 4 44 4
Chacarilla 1 10 1
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Total 76 1 028 100
*Cantidad de metros cuadrados de oficinas terminadas y operativas en el mercado. *Sanhattan: zona alrededor de Saga Falabella de la calle Las Begonias en San Isidro.
Mercado Prime está compuesto por edificios de oficinas A+ y A. Con información al 3T San Isidro Golf: zona alrededor del Centro Empresarial Real de la avenida Jorge Basadre
del 2016. en San Isidro. Nuevo Este: Surco y La Molina.
Fuente: Colliers Fuente: Colliers
53NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
La sobreoferta se mantiene en el mercado debido a que la absorción
neta se mantiene débil
Miraflores Magdalena zonas con mayor actividad en
colocaciones…
ABSORCIÓN NETA DE OFICINAS PRIME*
NUEVA OFERTA Y ABSORCIÓN NETA DE (miles de m2)
OFICINAS PRIME* Magdalena Sanhattan
Miraflores
(miles de m2)
27 25
19
Nueva oferta
Series2 Series1
Absorción neta** Series2
13
250
226 8
250,000 5
200 181
200,000
1S-15 2S-15 1S-16
1S-15 2015 2016 2015 2016
1S-15 2S-15 1S-16
2015 2016 1S-16 1S-15 2S-15
150 150,000
1S-15 2S-15
2S-15 1S-16
61- S1 51- S2 51- S
112 Nuevo Este San Isidro Golf
108
100,000
100 85 82 30
50,000 81 64
50 9
0
4 2
1 2 3 4 5 6 7 8
0
2016***
1S-15 2S-15 1S-16
1S-15 2S-15 1S-16
4 2009
5 20106 2011 2012
7 2013
8 2014 2015 2015 2016 2015 2016
61-S1 51-S2 1S-15 51-S1 2S-15 1S-16
*Mercado Prime está compuesto por edificios de oficinas A+ y A. **Referida a la *Porcentaje de metros cuadrados del inventario o stock de oficinas que se encuentran
ocupación y desocupación de edificios disponibles dentro del mismo periodo, no considera disponibles para ser vendidos o alquilados.
cambios de ubicación. *** Información al 3T del 2016.
Fuente: Colliers Fuente: Colliers 54NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
En este contexto, la tasa de vacancia continuó elevándose …
TASA DE VACANCIA OFICINAS PRIME* TASA DE VACANCIA OFICINAS PRIME POR ZONAS*
(%) (%)
Zonas 2015 2016*
28
Magdalena 31 58
20
Nuevo Este 28 39
Sanhattan 21 27
8 8 Miraflores 26 16
5 5
San Isidro 0 2
3 (Golf)
1
San Borja 6 4
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
*Mercado Prime está compuesto por edificios de oficinas A+ y A. La tasa de vacancia es
el porcentaje de metros cuadrados del inventario o stock de oficinas que se encuentran
disponibles para ser vendidos o alquilados. Información al 3T del 2016.
*Información al 3T.
Fuente: Colliers Fuente: Colliers
55NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
… lo que ha presionado a los precios (en USD) a la baja
ALQUILER MENSUAL PROMEDIO* DE ALQUILER MENSUAL PROMEDIO
OFICINAS PRIME Y LA TASA DE VACANCIA (USD/ m2/ mes)
(miles de m2)
2015 2016
Series2
Precio (USD/m2/mes)- eje izquierda Precio de Renta Precio de Renta
Series1
Tasa de vacancia
Series1 Series2
Series2 24
(USD/ m2/ mes) (USD/ m2/ mes)
A+ A A+ A
30 24 24
22 28 Sanhattan 19,7 20,6 19,2 17,4
22
25 22
San Isidro 21,0 23,1
19 Golf22
20 20
20
19 Miraflores 20,6 21,3 20,2 19,3
18
15 18 18 San20
Borja 19,0 18,0
16
Magdalena 18,9 17,9
10 16 18
8 14
Nuevo Este 17,9 17,2 17,6 15,5
5 12
5 14
16
0 10 Subtotal 19,1 20,0 18,3 17,9
2009 2010 2011 2012 2013 2014 12 2015 2016
*De lista a los que se ofrecen las oficinas en el mercado los cuales son sujetos de 14
*El precio de venta (precio de lista) de edificios ya operativos, se encuentran en promedio
negociación. Este monto no incluye impuestos ni gastos de mantenimiento. Información al en USD 2 190 m2 (USD 2 065 en el trimestre anterior). Los precios de lista se mueven en
3T del 2016. 10 un rango que va desde USD 1 700 m2 hasta USD 2 446 m2.
2012 2013 2014 2015 2016 12
Fuente: Colliers Fuente: Colliers 56NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Como resultado, la nueva oferta de oficinas prime en los
próximos años seguirá ajustándose
NUEVA OFETA DE OFICINAS PRIME
(miles de m2)
La nueva oferta de oficinas prime
llegaría a 215 mil m2 en el 2016
250
200 Actualmente, existe 212 mil m2 de
oficinas en construcción…
150
100
…que ingresaran al mercado en los
próximos dos años (2017: 178 mil
50
m2 y 2018: 34 mil m2), más los
proyectos que inicien construcción
0 con entrega el mismo año.
2013 2014 2015 2016 2017 2018
*El dato del 2016 es estimado.
Fuente: Colliers 57NOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA
La sobreoferta del mercado de oficinas está exigiendo la
implementación de estrategias de comercialización
Flexibilización
del factor
precio
(meses libres de
renta)
Implementación
de las oficinas
a cargo del landlord
Fuente: ColliersNOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA Mensajes principales
NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Mensajes principales
• La oferta de departamentos registró un incremento de 3%, pero el nivel se
mantiene por debajo de lo alcanzado hace dos años. En Lima Metropolitana la
oferta se ubicó en 24 mil unidades, y se concentró en unidades por encima de los
S/. 350 mil (cerca del 50%). Es importante señalar que en los últimos años, el tamaño
de los departamentos se han venido reduciendo, en especial en los distritos de
Barranco, San Isidro, Surco y San Borja.
• El interés de compra de departamentos en Lima, medido por la demanda efectiva
departamentos (elaborado por la Cámara Peruana de la Construcción - CAPECO), se
ubicó en 269 mil hogares en 2016. De acuerdo a este indicador, la demanda se
concentró principalmente en el segmento de precios medios bajos y bajos (que
en conjunto representan el 80% de la demanda y se ubican en un rango de
precios de menos de S/. 240 mil ). En este segmento la penetración de la oferta es
todavía baja.
• Asimismo, en el resto del país también existe una demanda importante por vivienda (90
mil unidades). Que se concentra principalmente en la zona norte (42%).
60NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Mensajes principales
• Las ventas de departamentos en Lima aún no recuperan su dinamismo:
retrocedieron 12% durante este año, con lo que se ubicaron en niveles similares
a los de 2014. Las menores ventas se concentraron principalmente en San Miguel,
Lima Norte y Lima Este. Asimismo, la velocidad de las ventas se mantuvo lenta (por
debajo de lo alcanzado el año pasado). En este contexto, los meses para agotar
el stock aún se encuentran en niveles mayores a los de 2015 (en algunos distritos
hace falta más de un año para agotar el stock).
• Los créditos hipotecarios continúan desacelerándose, de manera más acentuada
en provincias. El ratio de morosidad vienen subiendo de manera gradual y la
dolarización descendiendo. En ese contexto, las entidades financieras vienen
implementando diversas estrategias para dinamizar el sector (eventos de exposición
inmobiliaria y nuevos productos financieros).
• Proyectamos que las ventas de departamentos durante el próximo año crecerán
moderadamente (un 6%, con lo que se ubicarán alrededor de las 12 000 unidades).
61NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Mensajes principales
• En el mediano plazo, el espacio de crecimiento para el mercado inmobiliario
encontrará soporte en la expansión de la clase media y la importante demanda
insatisfecha (que se concentra principalmente en los segmento de precios medios
bajos y bajos).
• El Perú ocupa el puesto 64 de 109 mercados más atractivos para la inversión en
el mercado inmobiliario y sexto lugar dentro de los países de Latam. A partir del
2014, el país se ha vuelto más atractivo para la inversión en el mercado de bienes
raíces (un mercado que mueve USD 700 mil millones en el mundo) . Sin embargo,
para seguir avanzando es necesario solucionar los problemas estructurales que
afectan al mercado, en especial aspectos vinculados al entorno regulatorio y
legal: (i) las reglas en el uso del terreno y zonificación (planes de desarrollo urbano),
(ii) trabas en los permisos de construcción, (iii) y registro de tierra y propiedad, entre
otros.
• El mercado de oficinas prime de Lima Metropolitana se mantiene en sobreoferta.
La absorción del mercado va a menor ritmo que la nueva oferta. Como resultado la tasa
de vacancia continúa elevándose presionando los precios a la baja. En este escenario
el mercado de oficinas está implementando estrategias de comercialización: (i)
flexibilización del precio y (ii) la implementación de las oficinas a cargo del landford.
62NOMBRE DE LA PRESENTACIÓN │ FECHA ANEXO
NOMBRE
Situación DE Perú │ Diciembre
LA PRESENTACIÓN
Inmobiliaria │ FECHA
2016
Mercado subprime (B+ y B)
DISTRIBUCIÓN DE LA OFERTA DISPONIBLE
(participación, %)
Título del gráfico
San Miguel Lince
Magdalena Sanhattan
Chacarilla 1 5 El inventario total es de 1 040 850 m2
5 18
San Borja
2
10 La tasa de vacancia llega al 14.9 % (3T),
por encima de lo registrado a
10 San Isidro (Golf) principios del año (9%)
23 La renta promedio es de
USD 18.4 m2/mes (a principios del año
24 Miraflores fue USD 17 m2/mes)
Nuevo Este
Fuente: Colliers 64También puede leer
