"La Banca de Desarrollo Multilateral Un caso particular: el Banco del Sur" - IEF-FCE-UNC WORKSHOP Ramón Frediani 24 de Julio de 2007
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"La Banca de Desarrollo Multilateral
Un caso particular: el Banco del Sur"
Ramón Frediani
IEF-FCE-UNC WORKSHOP
24 de Julio de 2007La Banca de Desarrollo • Banca de Desarrollo nacional e internacional • Banco de Desarrollo y Banca de Desarrollo • Diferencia con la banca comercial • Historia (El Banco de Desarrollo del Mercosur) • Fallas del Mercado y Fallas del Estado • Objetivos y Funciones
Principales Bancos
Internacionales de Desarrollo
• EXIMBANK (1934, Washington DC)
• World Bank (1944, Washington DC)
• Banco Europeo de Inversión (1958, Luxemburgo)
• BID (1959, Washington DC)
• BCIE (1961, Tegucigalpa)
• Banco Africano de Desarrollo (1964, Abiján)
• Banco Asiático de Desarrollo (1966,Manila)
• CAF (1968, Caracas)
• Banco de Desarrollo del Caribe (1970, Barbados)
• Arab Development Bank (1974, Kartún, Sudán)
• FONPLATA (1974, Santa Cruz de la Sierra)
• Islamic Development Bank (1975, Jeeda, Arabia)
• Nordic Investment Bank (1976, Helsinki),
• Banco Europeo de Desarrollo (1991, Londres)
• BDNA (1993, San Antonio,Texas)Banca de Desarrollo
en América Latina
• Nacional:
BNDES (Brasil),CORFO (Chile), BICE (exBANADE,
Arg.), NAFIBO (Bolivia), BNF (Paraguay), BANDES
(Venezuela), BNF (Ecuador), de la República
(Uruguay), COFIDE (Perú), Nafin y Bancomext
(México), Finagro y Bancoldex (Colombia).
• Internacional:
BID, WB, CAF, FONPLATA, BCIE, CDB, NADBFundamentos y Adicionalidad
de la Banca de Desarrollo
• Instrumento financiero para la integración
• Debilidades de los sistemas financieros locales
• Financiamiento de largo plazo
• Bajo costo del fondeo
• Absorción de excedentes de ahorro de la región
• Eliminación de Condicionalidades de política,
directas y cruzadas (BID-WB-IMF)Funciones de la Banca Multilateral • Banca de Desarrollo • Banca de Segundo Piso • Banca Comercial restringida (Ej.: IIC del BID y CFI del WB) • Banca de Inversión • Fondo de Estabilización Macroeconómica (prestamista de última instancia) • Compensación de Pagos del comercio exterior intra regional
Servicios Financieros Previstos
• Financiación de proyectos de infraestructura, de integración y de
reforma del Estado;
• Financiar proyectos que promuevan la convergencia en el
desarrollo regional
• Financiación de saldos deudores transitorios en el comercio intra
regional;
• Proveer liquidez a estados miembros ante iliquidez transitoria;
• Otorgamiento de fianzas, avales y garantías;
• Fondeo a la banca de desarrollo y/o de segundo piso nacional para
asistir a sectores productivos privados;
• Estructurador y colocador de deuda soberana;
• Préstamos contingentes a bancos centrales;
• Asistir ante crisis sociales o desastres naturales en países
miembros
• Asistencia Técnica a países miembros prestatarios;
• Diversificar la colocación de reservas internacionales
• Financiar el desarrollo del mercado de capitales de la regiónUnión de Naciones del Sur
(UNASUR)
• Isla Margarita, 17 abril de 2007 (1ª Cumbre
energética de Sudamérica)
• Ex-Comunidad de Naciones Sudamericanas
(diciembre de 2004)
• 12 países de la región (excepto Guyana
Francesa)
• Sede de la Secretaría Permanente: Quito,
Ecuador
• Propósito: Crear la OPEGSSede del Banco del Sur
• Organismos internacionales ya existentes en
Sudamérica:
– Chile: CEPAL
– Venezuela: CAF
– Bolivia: FONPLATA
– Colombia: FLAR
– Uruguay: ALADI y MERCOSUR
– Perú: ALIDE
– Ecuador: OLADE
– Países sin sedes de organismos internacionales: Brasil y
Argentina
Nota: CEMLA (México), INTAL (Argentina) y SELA (Venezuela) son sólo
Centros de Estudio y Cooperación en temas económico-monetarios.CATEGORÍAS POSIBLES DE SOCIOS • Socios clase A (países prestatarios), UNASUR • Socios clase B (países extra zona) • Socios clase C (instituciones financieras estatales) ¿incluso org. financieros internac.? • Socios clase D (instituciones financieras privadas)
Órganos de Gobierno y de
Administración
• Consejo de Ministros (12)
• Asamblea de Accionistas
• Directorio o Consejo de Administración
(15)
• Comité Ejecutivo (Alta Gerencia)Sistemas de Votación • Proporcional al capital suscripto • Proporcional a la importancia y fortaleza de la economía del país miembro (PBI, población, deuda externa per cápita, reservas per cápita, exportaciones per cápita, reservas/PBI, deuda/PBI, exportaciones/PBI) • Voto igualitario Resoluciones: • Criterio General: mayoría de votos presentes • Temas Especiales: mayoría calificada (+75%)
El Capital del Banco del Sur
• Categorías de capital propuestas:
– Suscripto : u$s 10.000 millones
– Integrado : u$s 1.000 millones
– De Garantía : u$s 9.000 millones
• Métodos para su determinación:
– Demanda insatisfecha de financiamiento de largo plazo
– Capital y Cartera Promedio en la banca de desarrollo
multilateral en la región
• Monedas
– Internacional (80%)
– Local (la paradoja de Ecuador) (20%) indexada
– Unidad de Cuenta Latinoamericana (UCLA) mediante
canasta de monedasCuadro 1
CONSTITUCION DEL CAPITAL DEL BANCO DEL SUR
CAPITAL INICIAL TOTAL DE U$S 10.000 MILLONES
MONEDA
SOCIOS U$S (80%) ML* (20%) TOTAL (U$S)
1. Capital Suscripto acciones clase A 6.720 1.680 8.400
Argentina 560 140 700
Bolivia 560 140 700
Brasil 560 140 700
Ecuador 560 140 700
Paraguay 560 140 700
Venezuela 560 140 700
Demás países de UNASUR 3.360 840 4.200(U$S MILLONES) U$S ML TOTAL 2. Capital Integrado (10%) 672 168 840 Argentina 56 14 70 Bolivia 56 14 70 Brasil 56 14 70 Ecuador 56 14 70 Paraguay 56 14 70 Venezuela 56 14 70 Demás países de la UNASUR 336 84 420
BANCO DE TOTAL DE CARTERA DE PATRIMONIO DESARROLLO ACTIVOS PRESTAMOS NETO BID 66.475 43.550 19.808 BNDES 92.260 41.180 8.546 CAF 10.439 8.191 3.693 FONPLATA 415 400 408 PROMEDIO 42.397 23.330 8.114
FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO HACIA PAISES DEL BANCO DEL SUR
(Promedio anual de préstamos 2003-2006 en u$s)
PAIS BID+CII WB+CFI CAF FONPLATA TOTAL
Argentina 1600,0 963,0 260,0 32,0 2855,0
Brasil 1800,0 1505,0 250,0 25,0 3580,0
Bolivia 130,0 57,0 520,0 10,0 717,0
Ecuador 200,0 105,0 470,0 0,0 775,0
Paraguay 80,0 36,0 25,0 10,0 151,0
Venezuela 100,0 6,0 700,0 0,0 806,0
TOTAL 3910,0 2672,0 2225,0 77,0 8884,0Benchmarks en el Convenio
Constitutivo
• Capital integrado/sucripto: 10%
• Apalancamiento (Leverage): deuda/PN (max 4)
• Expansión: cartera/PN (max 3,5)
• Expansión ampliada: cartera/Cap. suscripto (1)
• Previsiones s/cartera (min. 1,2%)
• Spread Financiero: i activa-i pasiva (max 180
bps)
• Límite a la asistencia financiera de proyectos
(max 45% y para el resto operaciones sindicadas)Banco del Sur Parámetros para las Proyecciones Financieras 2007-2017 LIBOR 180 días: 5,36% anual Bonos USA 10 años: 4,95% anual Tasa activa sector público a corto plazo: pasiva corto plazo + 0,8% anual Tasa activa sector público mediano plazo: pasiva mediano plazo+ 1,0% anual Tasa activa sector público a largo plazo: pasiva largo plazo+ 1,2% anual Tasa activa sector privado a corto plazo: pasiva corto plazo + 1,2% anual Tasa activa sector privado mediano plazo: pasiva mediano plazo+ 1,5% anual Tasa activa sector privado a largo plazo: pasiva largo plazo + 1,8% anual Comisión de compromiso: 0,5% Costo endeudamiento a corto plazo: 4,75% anual (CAF: entre 3,6% y 5,43%) Costo endeudamiento a mediano plazo: 5% anual Costo endeudamiento a largo plazo: 5,84% anual (CAF: 5,84%; Brasil: 5,9%) Previsiones sobre cartera sector público: 1,2% sobre préstamos acordados Previsiones sobre cartera sector privado: 1,7% sobre préstamos acordados
interrogantes para la discusión • 1) Es preferible un banco o una banca de desarrollo a nivel nacional…? • 2) Es relevante la banca de desarrollo internacional (multilateral) en un contexto de alta liquidez internacional, reducción de deuda externa y exceso de reservas…? • 3) Las remesas internacionales y los mercados de capitales: pueden disminuir la relevancia del rol de la banca multilateral en el proceso de desarrollo?
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