RESUMEN DE PRENSA DEL 22 DE ABRIL DE 2021

RESUMEN DE PRENSA DEL 22 DE ABRIL DE 2021

MERCADO HIPOTECARIO

UNA JUEZ DICTA PASAR A EUROS LAS HIPOTECAS MULTIDIVISA

Isabel Giménez, juez del mercantil 3 de Barcelona, ha estimado una demanda de acción colectiva
de cesación que pedía anular la cláusula principal de las hipotecas multidivisa, aquella que
permite el cambio de moneda del préstamo. Las acciones de cesación son aquellas que afectan
a las condiciones generales de los contratos y, en España, existe el precedente muy relevante de
la sentencia del 2013 que acabó con las cláusulas suelo de las hipotecas. Tras ella, hubo un antes
y un después para la banca y los miles de clientes afectados por este tope.

Ahora, puede pasar lo mismo con las multidivisas en el caso de que la sentencia notificada el
pasado martes –la primera colectiva para este tipo de créditos– se convierta en firme. Pero para
eso aún falta tiempo. La resolución judicial citada responde a una demanda de Asufin en la que
se pedía la nulidad de la cláusula multidivisa de todas las hipotecas de un solo banco, Barclays –
ahora, integrado en Caixabank–, por considerar que eran abusivas. La demanda pedía la cesación
de esta práctica a futuro – las hipotecas multidivisa ya no se comercializan– y, para los préstamos
vivos, la eliminación de la cláusula controvertida, su conversión a euros y el resarcimiento a los
clientes, en su caso, por lo pagado de más durante los años de la hipoteca.

La juez ha estimado todas estas peticiones partiendo de la base de que sí que es posible realizar
un control de transparencia de las cláusulas con carácter general, al margen de los casos
concretos. La conclusión es clara, siempre según la sentencia: en la cláusula no consta que la
fluctuación de la divisa pueda poner en riesgo la capacidad de pagar las cuotas hipotecarias o
pueda provocar un incremento del capital pendiente de amortizar, expresado en euros. “La
cláusula impugnada no supera el control de transparencia”, dice la juez, con independencia de
la información precontractual que se hubiera proporcionado a cada cliente. La falta de
transparencia supone que la cláusula sea considerada abusiva y, por lo tanto, nula. Por eso, la
sentencia “condena a la entidad financiera a dejar referenciado el préstamo en euros según el
cambio a fecha de la firma del crédito (...), condenando a la entidad a recalcular las cuotas
pagadas hasta la fecha con restitución a los prestatarios del exceso pagado”.

El fallo pasa a declarar la nulidad de la cláusula multidivisa y “condena a la entidad a eliminar de
los contratos la cláusula declarada nula con el alcance previsto en la presente resolución”, en
clara referencia a la devolución de los importes cobrados indebidamente. Caixabank,
obviamente, recurrirá la sentencia.

(La Vanguardia. Página 50. 3 columnas)

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MERCADO INMOBILIARIO

LA COMPRA DE CASAS SUAVIZA SU CAÍDA Y MARCA CIFRA RÉCORD

La compraventa de viviendas moderó su caída en febrero al 4,3% interanual, hasta las 43.185
operaciones. Un descenso mucho más suave que el registrado en enero (-15,4%), pero que
encadena dos meses consecutivos en negativo y lleva a anotar una caída del 10% en lo que va
de año. Según los datos del Instituto Nacional de Estadística (INE), a pesar de la caída en la tasa
interanual, la cifra total de compraventas es la más elevada desde febrero de 2020, justo antes
de que estallara la pandemia. Y es que las fincas transmitidas en los registros de la propiedad,
procedentes de escrituras públicas realizadas con anterioridad, alcanzaron en febrero las
178.240, aunque suponga un 8,6% menos en tasa interanual.

La disminución interanual de las compraventas de viviendas en febrero fue consecuencia del
retroceso de las operaciones sobre viviendas usadas en un 8,1%, hasta 33.055 transacciones, ya
que las operaciones sobre viviendas nuevas se incrementaron un 11,1%, hasta las 10.130
operaciones, su cifra más alta desde julio de 2014.

Por comunidades, los mayores incrementos anuales en el número de compraventas de viviendas
se dieron en La Rioja (13,7%), Principado de Asturias (12,0%) y País Vasco (10,9%). Las mayores
caídas se presentan en Canarias (-16,2%), Baleares (-15,9%) y Aragón (-13,5%).
De los datos publicados ayer por el INE informa también ABC.

(El Economista. Página 19. Media página)

LA DONACIÓN DE VIVIENDA MARCA MÁXIMOS EN ANDALUCÍA Y BALEARES Y SE DISPARA EN
MADRID

Las donaciones de vivienda marcaron su máximo histórico en Andalucía y Baleares en el mes de
febrero y se dispararon a las cotas más altas de los últimos seis años en Madrid, según los datos
publicados ayer por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

Andalucía registró 546 operaciones, un aumento del 28% mensual y el récord desde el ejercicio
2010, cuando empezaron a registrarse estas cifras, mientras que Baleares cerró con 272
cesiones, un alza del 35%. Madrid registró 418, un aumento del 15% respecto a enero. A nivel
nacional, con un total de 2.368 donaciones, febrero cerró como el segundo mes con más
operaciones de este tipo registradas, por debajo de las 2.453 anotadas justo un año antes,
cuando se alcanzó el récord de la serie histórica poco antes de caer en picado hasta las 591
firmas de mayo, en pleno confinamiento por la crisis sanitaria del Covid-19.
Información destacada también en Expansión y El Mundo.

(Cinco Días. Página 25. 2 columnas)

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HACIENDA RECUPERA LA DEDUCCIÓN POR REHABILITAR UNA VIVIENDA

El Gobierno quiere convertir la rehabilitación de vivienda en un puntal de la recuperación
económica. Para ello incorporará nuevos estímulos fiscales en los principales programas para
canalizar las ayudas europeas hacia las familias que acometan una renovación de su casa. Junto
con subvenciones directas, el Ejecutivo prepara un retorno de las deducciones en el IRPF por
reformas, uno de los beneficios que sucumbieron en 2013. La medida tendrá un impacto de unos
450 millones y se financiará con cargo a los 6.820 millones destinados al componente 2 del plan
de recuperación, el dedicado a regeneración urbana.

Todo dependerá de la intensidad con la que los hogares acojan la nueva ola de renovación de
edificios con la que Europa quiere avanzar en la descarbonización. Procedente del plan Next
Generation EU, España destinará a programas de rehabilitación 5.800 millones (otros 1.000 del
componente 2 van a la edificación de vivienda social), y el objetivo es llevar a cabo actuaciones
en unas 500.000 casas entre 2021 y 2023.

Las ayudas directas a la rehabilitación irán del 35% al 100% del importe de la obra, aunque los
porcentajes más altos se reservan a intervenciones integrales de regeneración urbana en
vecindarios con riesgo de exclusión social. Para las familias que se acojan a los programas que
quedan fuera de esas grandes intervenciones urbanísticas, las subvenciones van del 35% hasta
el 70%.

A esas ayudas directas se unirán deducciones fiscales, que podrán ser del 20%, del 40% o del
60%, en función del ahorro energético que se consiga con la renovación del inmueble, según
fuentes del Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana. La idea es que, combinando
deducciones con ayudas, los ciudadanos tengan un aliciente muy potente para acogerse a los
planes. Tomando como ejemplo una subvención media del 50% y la rebaja fiscal del 40%, el 90%
del coste de la obra quedaría cubierto por los incentivos previstos.

El Gobierno considera que esta iniciativa será la que tenga más visibilidad de todas las
financiadas con fondos europeos y es muy importante que se ponga en marcha cuanto antes
para estimular la recuperación económica y el mercado laboral. El sector de la construcción, y
singularmente el de la rehabilitación, es muy intensivo en mano de obra y contribuirá a reducir
el desempleo, recuerdan fuentes gubernamentales.

Puesto que el dinero procedente de Bruselas ya se tuvo en cuenta en los Presupuestos, la
estimación es que estos estímulos comiencen a estar operativos a mediados del verano, antes
incluso de la liberación de los fondos europeos, que como mínimo se demorarán hasta
septiembre. Dado que los incentivos se articulan en el Impuesto sobre la Renta de las Personas
Físicas (IRPF), en todos los casos las deducciones van dirigidas a particulares, no a empresas. Y
por tanto se restará de la cantidad a pagar del IRPF cuando se haga la declaración de la renta.
Información también en Cinco Días, Expansión, El Economista. La Razón y La Vanguardia.

(El País. Primera página. Página 39. 4 columnas)

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LA LEY DE VIVIENDA AVANZA A PASO LENTO

La nueva ronda de negociaciones celebrada ayer entre PSOE y Unidas Podemos para seguir
debatiendo la futura ley de vivienda se saldó sin avances sustanciales y manteniendo la voluntad
de alcanzar un acuerdo cuanto antes, según fuentes cercanas a las conversaciones. Los dos
socios del Gobierno han acercado posturas en las últimas semanas en torno a las soluciones
habitacionales para afectados vulnerables por un desahucio y a un alza del IBI para las viviendas
vacías de propietarios con cuatro o más inmuebles. Siguen las diferencias, no obstante, en lo
relativo a las obligaciones de los grandes tenedores y en la regulación de los alquileres, el tema
más polémico de la negociación. Mientras que el PSOE propone una serie de incentivos fiscales
para abaratar las rentas, Unidas Podemos opta por una limitación de los precios.

(Cinco Días. Página 25. 1 columna)

CATALUÑA. PRIMERAS MULTAS POR ALQUILERES

La Generalitat anunció ayer que empezará a sancionar a los propietarios de viviendas alquiladas
con precios por encima de lo estipulado por el índice de referencia de Catalunya. Las sanciones,
que pueden ir de los 3.000 a los 90.000 euros, se pondrán en marcha después de que el
Departament de Territori i Sostenibilitat haya finalizado la primera fase de detección de
contratos de alquiler que no se ajustan a la ley de Contención de Rentas. Ha detectado ya los
primeros 30 contratos con irregularidades. Información también en Expansión.

(La Vanguardia, Página 47. 2 medias columnas)

MERLIN Y SANJOSÉ IRÁN A UN ARBITRAJE CONTRA BBVA POR CASTELLANA NORTE

Merlin y SanJosé, socios minoritarios en la promotora Distrito Castellana Norte (DCN), van a
recurrir a la vía del arbitraje tras la decisión de BBVA de cambiar uno de los puntos del estatuto
de la sociedad que establece que, en el caso de que algún accionista desee vender total o
parcialmente su participación, el resto de los socios tendrán un derecho preferente de compra.
En los últimos meses, sobre todo desde que la Comunidad de Madrid dio el pistoletazo de salida
a Madrid Nuevo Norte, en el mercado sobrevuela la posibilidad de que BBVA venda su
participación en DCN, y algunas fuentes consideran que una potencial oferta de algún inversor
internacional habría motivado la decisión del banco de modificar los estatutos. Desde BBVA, sin
embargo, niegan la mayor. “Actualmente no existen conversaciones o negociaciones con ningún
inversor”. Para el banco, tras su aprobación, el proyecto entra en una fase de mayores
necesidades de inversión, por lo que tiene sentido flexibilizar la transmisibilidad de las acciones
ante el eventual interés de nuevos socios.

DCN es el principal inversor de Madrid Nuevo Norte, antes conocido como Operación Chamartín,
el mayor proyecto de regeneración urbana del sur de Europa. Contará con 10.500 viviendas y un
gran centro de negocios.

(Expansión. Primera página. Página 3)

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FINANZAS

CALVIÑO: “NOS PARECE INACEPTABLE” EL SUELDO DE LOS DIRECTIVOS DE LA BANCA

El expediente de regulación de empleo (ERE) anunciado por CaixaBank para despedir a 8.291
empleados, el 18,67% de la plantilla, se ha colado de lleno entre los políticos y el Gobierno. La
vicepresidenta de Asuntos Económicos, Nadia Calviño, criticó ayer los elevados sueldos de los
banqueros y anunció que pretende minimizar los despidos de CaixaBank, entidad en la que el
Estado es el segundo accionista, con el 16,1% de su capital.

Calviño instó a CaixaBank y a la banca en general a “actuar con responsabilidad” tras el ERE
anunciado por esta entidad, y afirmó que el Gobierno va a “seguir indicando, marcando
claramente, una línea que, ahora que se abre un proceso de negociación, minimice el impacto
negativo sobre el empleo”. En declaraciones a los medios de comunicación, Calviño aseguró que,
ante los retos a los que se enfrenta el sector, el Gobierno ha “venido instando” desde hace tres
años a “buscar y trabajar activamente en alternativas” y “hacer todo lo posible” para evitar los
despidos. Aprovechó también para calificar de “inaceptables” los “altos sueldos y bonus pagados
a directivos de las entidades”, y aseguró que supone “una preocupación” que el Gobierno ha
trasladado durante todo este tipo tanto a las propias entidades como al Banco de España. “Se
trata de unas remuneraciones que no se corresponden en absoluto con la situación económica
de nuestro país, y menos aún en entidades que están anunciando fuertes recortes de personal
y cierre de oficinas”, aseveró.

Reconoció el proceso de reestructuración que está viviendo la banca ante su baja rentabilidad
por los bajos tipos de interés, la digitalización o la creciente competencia. Pero considera que la
destrucción de empleo prevista supone “una pérdida de valor y capital humano que
simplemente España no puede permitirse”.

Sus declaraciones contrastan con las afirmaciones realizadas el martes por la ministra de
Hacienda y portavoz del Gobierno, María Jesús Montero, quien aseguró que, de no haberse
producido la fusión entre CaixaBank y Bankia, “se estaría asistiendo a un expediente [de
regulación de empleo] muy superior” al presentado por el banco que preside José Ignacio
Goirigolzarri. Aunque añadió que el Gobierno “siempre lamenta” un ERE.

Información también en El Economista, Expansión, El País, La Vanguardia, ABC y El Mundo.
Según resalta este último diario, el Gobierno conocía desde hace semanas el gran volumen de
afectados por el ERE planteado por CaixaBank. La necesidad de llevar a cabo un ajuste de esta
dimensión se trató en el consejo de administración del pasado 30 de marzo, en el que ya estaba
presente Teresa Santero, la consejera nombrada por el Ejecutivo para defender los intereses de
la participación del 16% que el Estado tiene en el capital del nuevo gigante bancario.

(Cinco Días. Primera página. Página 6)

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BBVA PODRÍA ANUNCIAR HOY UN AJUSTE DE 3.500 EMPLEOS

La dirección de BBVA España se reúne hoy con los sindicatos para empezar a negociar el ERE. El
banco entregará a la representación de los trabajadores el informe técnico con las razones y
argumentos que justifican el ajuste de plantilla. Y es muy probable que BBVA detalle la magnitud
del despido colectivo y si el proceso priorizará las prejubilaciones y bajas incentivadas.

Según fuentes financieras, la cifra de salidas rondará las 3.500. Es decir, podría abandonar la
entidad el 15% de la plantilla afectada. De esas 3.500 bajas, entre 2.800 y 2.900 se producirían
en la red comercial y, el resto, en Servicios Centrales. El colectivo afectado asciende a 23.300
empleados, los que tiene el grupo en España, exceptuando algunas sociedades, como la gestora
de fondos de inversión y el bróker. El banco se ha limitado a señalar hasta ahora que se justifica
por motivos económicos, productivos, organizativos y de disminución continuada de beneficios.
El banco considera imprescindible llevar a cabo este adelgazamiento para “mantener la
competitividad y la sostenibilidad del negocio” en los próximos años, debido a los problemas de
rentabilidad que atenazan el sector, según la comunicación enviada a la plantilla

(Expansión. Página 18. 1 columna)

EL EMPLEO EN LA NUEVA BANCA

Santiago Carbó, catedrático de Economía de la Universidad de Granada y director de estudios
financieros de Funcas y colaborador de Cunef, comenta en esta amplia tribuna que la
transformación de las plantillas de las entidades bancarias “parece inevitable y los ajustes están
de vuelta, aunque con varios factores aceleradores que explican las decisiones”.

En su análisis concluye que los ajustes laborales en la industria financiera, “hasta ahora, han sido
menos traumáticos que en otros sectores. Cabe esperar que sigan siendo así (parece la voluntad
de las partes) y que se apueste por el diálogo. No debe perderse de vista que no solo hay
destrucción de empleo, sino que se crean otros para nuevas capacidades y serán cada vez más
visibles. Durante el confinamiento más duro del pasado año, la banca europea y estadounidense
contrató hasta 19.000 personas para puestos de información y telecomunicaciones. De las
nuevas contrataciones en el sector, el 50% corresponde a esos empleos tecnológicos, a
cumplimiento normativo y a relaciones con el cliente. Esa recuperación del empleo bancario se
hace, de hecho, más palpable en Asia y Estados Unidos, donde esa reconversión va algo más
adelantada que en Europa. Poco a poco, además, se producen reciclajes en nuevas capacidades
para el personal existente. La batalla por el talento dominará pronto a la batalla por la eficiencia
en la banca”. Y expone que “aunque la competencia aumente y la creación-destrucción de
empleo del sector dé lugar a situaciones de tensión, la banca tendrá que mantener sus
capacidades distintivas, incluso en ese terreno de gestión de la información donde, aunque las
empresas tecnológicas sean en principio más competitivas, siguen ajenas a la regulación y
exigencias de privacidad que están haciendo a las entidades financieras más seguras en
protección de datos y en relaciones con el cliente”.

(Cinco Días. Página 21)

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MOODY’S CREE QUE BAJAR COSTES TRAERÁ MÁS FUSIONES

Moody’s considera que la necesidad de que las entidades sigan recortando costes y reduciendo
gastos podría impulsar una mayor consolidación en el sector, ya que se ha demostrado que es
una vía adecuada para mejorar la eficiencia y aumentar los ahorros. En un informe sobre la banca
española, la agencia de calificación afirma que el sistema ha atravesado durante la última década
uno de los procesos de consolidación más profundos de la UE, aunque aún no descarta una
mayor consolidación ante las débiles perspectivas de rentabilidad. Así, impulsado por el colapso
del mercado inmobiliario que desembocó en una crisis de solvencia que requirió un gran apoyo
público, el sector bancario español ha atravesado uno de los procesos de consolidación más
profundos de Europa, que ha provocado que los cinco principales bancos aglutinen el 67% de la
cuota de mercado, superior a la media de la UE.

Para Moody’s, las fusiones que se han visto entre entidades han demostrado que pueden ser un
medio eficaz para absorber los gastos de reestructuración, acelerando la mejora de la
rentabilidad. La firma espera que las dos fusiones previstas para 2021, CaixaBank-Bankia y
Unicaja Banco. Liberbank, permitan reducir las estructuras de costes combinadas, con sinergias
relevantes a medio plazo.
Información también en El Economista, Expansión y La Vanguardia.

(Cinco Días. Página 6. 1 columna)

GUERRERO REIVINDICA LA VUELTA “CUANTO ANTES” DE BANKINTER A DAR UN ‘PAY OUT’ DEL
50%

Ayer se celebró la junta de accionistas de Bankinter. Su presidente, Pedro Guerrero, destacó el
papel esencial que está desempeñando la banca durante la pandemia. “Todas las entidades del
sector hemos trabajado al unísono para mantener el crédito a las empresas y a las familias
evitando su asfixia financiera”, dijo. Y recordó en la junta que ha sido la última en la que
Bankinter sumaba aún el 100% de Línea Directa antes de que la aseguradora salga a Bolsa el 29
de abril. Bankinter no va a colocar en el mercado las acciones de la aseguradora, sino que las va
a repartir entre los accionistas a través de escisión, fórmula neutra fiscalmente y que permite a
Bankinter mantener el nivel de sus ratios de capital.

“Lógicamente, la salida de Línea Directa del perímetro de consolidación de Bankinter tendrá
influencia en nuestros resultados”, admitió Guerrero, quien confía en que con el ritmo de
crecimiento que está teniendo el banco y gracias a la fortaleza de su modelo de negocio se
recuperará en un corto periodo de tiempo y posteriormente superará el nivel de beneficios que
tenían antes de la pandemia y de la escisión de Línea Directa.

Aprovechó el acto con los accionistas para reivindicar la fortaleza de Bankinter para repartir
dividendo. Aseguró que entiende la decisión del Banco Central Europeo de recomendar la
restricción en el reparto de beneficios, aunque cree que ha infligido mucho daño a los valores
bancarios en Bolsa. “Creemos que ha llegado el momento de diferenciar”, subrayó. El banco, con
cargo a los resultados del ejercicio 2020 ha distribuido el máximo permitido: un 15% de los
beneficios, en total 45 millones de euros. Guerrero declaró que el banco espera volver “cuanto
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antes” a la senda de siempre, con un pay out de en torno al 50%. “Será la prueba de que
recuperamos la normalidad que todos estamos anhelando”, subrayó.

Destacó que Bankinter ha reforzado durante el año su solvencia y mantuvo “a raya” la
morosidad. Según dijo, sin contabilizar las provisiones extraordinarias realizadas en previsión del
deterioro económico por el Covid, su rentabilidad sobre recursos propios (ROE) habría estado
claramente por encima del coste del capital.

Recordó que todos los bancos han fortalecido sus balances con importantes provisiones, que
hacen más solvente al sector para afrontar la pospandemia. Guerrero explicó que, si algo va a
permanecer, por mucho que cambie la forma de relacionarse la banca con la clientela, es la
importancia de una “rigurosa” política de riesgos.
Información también en El Economista, Expansión y breve en ABC.

(Cinco Días. Página 7. 4 columnas)

ABANCA GANA 137 MILLONES, UN 8,2% MÁS, EN EL PRIMER TRIMESTRE

Abanca obtuvo un beneficio de 137 millones de euros en el primer trimestre del año, lo que
supone un incremento del 8,2% respecto al mismo periodo del año anterior. En el ejercicio 2020
se anotó unas ganancias de 160 millones tras dedicar 273 a provisiones.

Los ingresos recurrentes del banco crecieron un 10,7% en el trimestre, mientras que su ratio de
morosidad es uno de los más bajos del sector, al situarse en el 2%, con una cobertura de activos
dudosos del 83,4%. Los activos dudosos se redujeron un 19,5% (24,1% sin Bankoa). Tras la
integración contable de Bankoa y la adquisición hace dos semanas de la red española de Novo
Banco, Abanca superó los 100.000 millones de euros de volumen de negocio.

El margen básico creció un 10,7% interanual como resultado del buen comportamiento del
margen de intereses y los ingresos por prestación de servicios bancarios. El margen de intereses
mejoró un 9,5%, mientras que los ingresos por prestación de servicios o comisiones aumentaron
un 13,7%. El banco destaca la mejora de la eficiencia, que ha posibilitado duplicar el margen de
explotación recurrente frente al mismo periodo del año anterior. Aislando el efecto de las
integraciones (Bankoa), los costes ordinarios se redujeron en un 7,9% gracias a los proyectos de
racionalización y a las sinergias procedentes de las integraciones de negocios realizadas, que se
situaron por encima de los objetivos fijados.

El coste del riesgo, situado en el 0,26%, se mantiene contenido tras la anticipación de provisiones
y a la calidad crediticia de la cartera. La entidad ha elevado su volumen de negocio un 20,2% y
lo sitúa por encima de los 100.000 millones, teniendo en cuenta la reciente adquisición de Novo
Banco España. La cartera de crédito a clientes en situación normal, donde destaca el peso de la
financiación a familias y empresas, se situó en 42.068 millones de euros tras un crecimiento
interanual del 13,2% (8,5% sin Bankoa). Los recursos de clientes alcanzaron los 55.783 millones
tras crecer un 17,1% (11,4% sin Bankoa).
Resultados también publicados en El Economista, Expansión y breve en ABC.

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(Cinco Días. Página 7. 2 columnas)

LAS BOLSAS EUROPEAS REBOTAN Y EL SELECTIVO ESPAÑOL RECUPERA LOS 8.500 PUNTOS

Los inversores optaron ayer por ver el vaso medio lleno. Ni el aumento de los contagios a nivel
global ni el temor a un endurecimiento de las restricciones fueron razones suficientes para que
las Bolsas se dejaran arrastrar por la corriente bajista. Un día después de que el Ibex viviera la
peor sesión del año, los inversores consiguieron sacudirse las dudas mostradas durante gran
parte de la sesión y el selectivo cerró con un alza del 0,71%. Aunque estos ascensos continúan
siendo insuficientes para borrar las pérdidas registradas el martes, la Bolsa española logró
hacerse con los 8.500 puntos.

Los bancos cerraron con signo mixto. Mientras Sabadell (0,18%) y CaixaBank (0,8%) escaparon a
los recortes, Santander, BBVA y Bankinter se dejaron un 1,21%, un 0,63% y un 0,71%,
respectivamente.

El resto de las Bolsas europeas, que el martes apostaron por la corrección después de varias
sesiones en la que muchos de sus índices habían marcado máximos históricos o de hace más de
10 años, se sumaron ayer a las ganancias. El Dax alemán repuntó un 0,44%; el Cac francés, un
0,74%; el Mib italiano, un 0,3%, y el FTSE británico, un 0,52%. Al otro lado del Atlántico y tras
una apertura a la baja, Wall Street cortó las caídas de las últimas sesiones. El Dow Jones y el S&P
500 se anotaron un 0,93% mientras el Nasdaq sumó un 1,19%.

(Cinco Días. Página 17. Media página)

LAGARDE MANTENDRÁ HOY EL GUION MIENTRAS BUSCA CONSENSO SOBRE LAS COMPRAS

El Banco Central Europeo (BCE) no hará tras su reunión de hoy anuncios de calado y se limitará
a seguir el guion marcado en la cita de marzo, cuando respondió con una aceleración de las
compras de deuda ante el aumento de la rentabilidad de los bonos soberanos. La institución
continúa garantizando un crédito barato y la recuperación económica de la zona euro sigue su
curso, aunque a trompicones: a estas alturas del año queda ya confirmado que su crecimiento
en 2021 quedará por detrás del de Estados Unidos, donde los estímulos fiscales están siendo
más poderosos y donde la campaña de vacunación está más avanzada.

Los expertos esperan que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, reitere hoy la necesidad de
continuar con las medidas de política monetaria para cumplir el objetivo de garantizar una
financiación favorable a empresas, hogares y Gobiernos. Y para alcanzar el objetivo de inflación
de una tasa cercana, aunque por debajo del 2%. Esta meta se fía sin embargo para largo puesto
que el BCE en sus propias previsiones estima un IPC para 2023 del 1,4%.

La gran cita del BCE llegará en junio, cuando tenga que revisar el ritmo de compras de su
programa antipandemia. En Nomura no prevén una reducción hasta al menos el mes de
septiembre y en Goldman Sachs estiman que el descenso comenzará en el tercer trimestre. En
el propio BCE hay una fuerte división al respecto, a la vista de la dificultad de alcanzar el objetivo
de inflación y con la revisión de la estrategia de la institución pendiente.
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(Cinco Días. Página 18. Media página)

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