2T 2021 Euskaltel Grupo - Resultados
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Resultados Grupo Euskaltel 2T 2021 27 Julio 2021
| Disclaimer
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2
Resultados 2T 2021
| Status de la oferta pública voluntaria sobre las acciones de Euskaltel
El pasado 28 de marzo de 2021 MásMóvil anunció su intención de lanzar una oferta pública voluntaria sobre el 100% de las
acciones de Euskaltel. Accionistas representando el 52,32% de las acciones han acordado aceptar la oferta. MásMóvil anunció su
intención de excluir a Euskaltel de cotización si la oferta tiene éxito. La oferta está sujeta a una aceptación mínima del 50% de las
acciones.
El pasado 18 de Junio, como resultado del pago del dividendo el 17 de junio por parte de Euskaltel de 0,17 euros brutos por
acción, MásMóvil anunció el ajuste del precio de la oferta pública a 11,00 euros por acción.
Todas las autorizaciones necesarias por parte de las autoridades regulatorias han sido obtenidas:
• El 20 de mayo, las autoridades de competencia de Serbia aprobaron la OPA sin condiciones
• El 15 de junio la Secretaría de Estado de Telecomunicaciones española autorizó la transferencia del derecho privado de uso
del dominio público radioeléctrico
• El 16 de junio la autoridad de competencia española, la CNMC, aprobó la OPA sin condiciones
• El 22 de junio, el Consejo de Ministros español autorizó la inversión extranjera en Euskaltel
• El 5 de julio, el regulador del mercado de valores español, la CNMV, autorizó la OPA
Como resultado de la obtención de todas las aprobaciones regulatorias, el 5 de julio MásMóvil publicó el folleto explicativo de la
oferta pública, que incluye todos los detalles de los términos de la oferta y los planes de MásMóvil para Euskaltel. El folleto
incluye los detalles del periodo de aceptación de la OPA, que tendrá lugar entre el 7 y el 30 de julio, ambos incluídos.
El 12 de julio, de acuerdo con la regulación de ofertas públicas española, el Consejo de Administración de Euskaltel publicó su informe
sobre la OPA. Basándose en sus observaciones y opiniones, el Consejo ha emitido una opinión favorable a la OPA. El informe también
incluye la opinión de los asesores financieros de Euskaltel, Citi y JP Morgan, quienes consideran el precio de la OPA justo (fair), así como
la opinión emitida por los representantes de los trabajadores, tal y como establecido legalmente.
El Consejo de Euskaltel continúa sujeto a la regla de pasividad (no realizar ninguna acción que pueda poner en riesgo el proceso)
y colabora con el Oferente como acordado.
El proceso de oferta pública ha causado la suspensión de la concesión del FibreCo SPV. El proceso de oferta pública ha causado
también la suspensión de la renegociación de ciertos acuerdos mayoristas. Dichas suspensiones continúan teniendo un impacto
significativo en el EBITDA y la generación de caja en 2T 2021. 3
Resultados 2T 2021
|Continua la positiva evolución de clientes mientras el EBITDA vuelve a crecer
Altas netas fijas El crecimiento de clientes de mercado masivo
+71k mercado masivo
KPIs continúa a un ritmo muy elevado
Operativos Clientes fijos y móviles Los clientes fijos y móviles de Virgin telco
+113k de Virgin telco
(2T 21 vs superan los 120k en su primer año en
2T 20)
funcionamiento, muy por encima de las
+6m Hogares pasados
expectativas
ARPU clientes fijos El ARPU crece +0,6% t/t impulsado por el buen
€55 (€/mes) comportamiento de Virgin y del negocio tradicional
El éxito de Virgin telco impulsa un crecimiento de los
€174m Ingresos ingresos del 1,5% a/a
El EBITDA crece 1,2% t/t impulsado por las eficiencias
Financieros €74m EBITDA en el negocio tradicional que compensan en parte el
(2T 21)
impacto del crecimiento de Virgin, las campañas de
fidelización de 2020 y la suspensión de la
€79m EBITDA ex Virgin
renegociación de los acuerdos mayoristas
Deuda neta impactada por el crecimiento de Virgin,
€1.510m Deuda neta la actualización de FTTH y el anticipo del pago de
dividendos 4
Resultados 2T 2021
| Virgin telco supera los 120k clientes tras su primer año de funcionamiento
Virgin telco – clientes EOP (000s) Virgin telco – ingresos (EURm)
Clientes de servicios fijos 15,2
Clientes de sólo móvil
122
101 10,5
24
71 21
6,7
16
39 98
1 11 80 2,9
9 55
3 27 0,2
7
2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
1. Virgin telco fue lanzado al mercado el 20 de Mayo de 2020
5
Resultados 2T 2021
| Los clientes de Virgin telco han aumentado sus servicios y su ARPU
ARPU convergente de Virgin telco (€/mes)
+18%
2T 21 vs 2T 20
Los clientes de Virgin telco
continúan añadiendo
servicios a sus paquetes
convergentes, impulsando
Servicios convergentes por cliente de Virgin telco +30%
2T 21 vs 2T 20
el ARPU y el valor
2,9
3,1 3,3
2,6 2,8
2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
Banda Ancha Móvil Postpago Telefonía Fija TV de pago
6
Resultados 2T 2021
| Virgin telco refuerza aún más su posición de liderazgo en NPS en el trimestre
NPS de los principales operadores (2T 21 vs 1T 21)
El excelente posicionamiento
1T 21 2T 21
de relación calidad-precio, la
excelencia en la atención al
cliente y la calidad superior del
servicio han elevado a Virgin
telco a la posición líder en NPS
en el mercado español en
tiempo récord
La innovación y la mejora
continua del servicio aumentan
todavía más el liderazgo de
NPS frente a los competidores
EKT Op. 1 Op. 2 Op. 3 Op. 4 en el trimestre
Fuente: GfK. Informe de fidelización de clientes de Euskaltel en 2T 2021 7
Resultados 2T 2021Análisis Operativo
8
Resultados 2T 2021| Euskaltel continúa sumando cobertura a nivel nacional
Cobertura de red actual (000s hogares)
Hogares accesibles_indirecto1 Una cobertura de más
2
Hogares pasados_red propia (HFC & FTTH) +0,5m de 24m de hogares
23.999 24.454 impulsa el rápido
23.409
20.258
crecimiento de Virgin
18.709
telco
20.907 21.448 21.897
16.217 17.756 La cobertura añadida
recientemente reduce los
costes e impulsa la
2.492 2.502 2.502 2.551 2.557 rentabilidad
2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
1. HFC, FTTH propio más FTTH en co-inversión
2. Cobertura mayorista con Orange, Telefónica y Adamo 9
Resultados 2T 2021| La actualización a FTTH se ha acelerado en el trimestre
Los trabajos de actualización a FTTH se
han expandido a más de 100 municipios a
lo largo de las tres regiones tradicionales
de la compañía
Más de 340k hogares (~15% del total)
ya actualizados a FTTH
Los primeros 11k clientes han sido
migrados al nuevo producto Fibra Max
10
Resultados 2T 2021| Euskaltel emerge de la caída del mercado por COVID como uno de los líderes en
crecimiento de clientes
Clientes mercado masivo (000s) Cuota de portabilidades entrantes de números
móviles (%)
clientes de servicios fijos
clientes sólo móvil 7,5%
+15 863 6,5%
847
802 823
782 110 111
106
107 5,2%
101 4,8% 4,6%
716 737 752
681 695
2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
Impulsado por Virgin telco, Euskaltel sigue aumentando su
cuota de mercado de altas de cliente, alcanzando un récord de
7,5% en 2T 21 11
Resultados 2T 2021| Virgin telco impulsa un fuerte crecimiento en los servicios por cliente
Servicios mercado masivo (RGUs) por tipo (000s)
Telefonía Fija Banda Ancha TV de pago Móvil Postpago
2.967 3.053 +80 3.132
2.889 2.916
1.243 1.301 1.355 +54k t/t
1.184 1.205
1
497 497 495 498 504 +6k t/t
607 626 651 674 689 +15k t/t
601 588 579 580 584 +4k t/t
2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
Servicios
3,69 3,64 3,60 3,60 3,63
/cliente
12
Resultados 2T 2021| El negocio de Empresa continúa con un fuerte crecimiento de los
ingresos en 1S 2021
Clientes Pymes y gran cuenta (000s) Ingresos Pymes y gran cuenta (EURm)
16,0 16,0 16,0 16,0 +5,6% 61,2
15,8
57,9
2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21 1S 20 1S 21
La demanda por parte de los clientes de gran cuenta aumenta, a pesar de que las
Pymes se han visto impactadas por el COVID
Fuerte crecimiento de los ingresos de Empresa en 1S 2021 (+5.6% a/a)
13
Resultados 2T 2021Análisis Financiero
14
Resultados 2T 2021| Crecimiento de ingresos de 1,5% a/a impulsado por Virgin telco
Desglose de ingresos por segmento (EURm) ✓ El fuerte crecimiento de los clientes y el ARPU de
Virgin telco impulsa los ingresos
Mercado masivo Empresa Mayorista y otros Virgin Telco
+1,5% ✓ Las campañas de fidelización altamente exitosas
de 2020 conducen al crecimiento del ARPU del
171,6 174,2 179,5 174,2 174,3 negocio tradicional y a la estabilidad de la base
2,9 6,7 10,5
8,0 0,2 8,1 9,8
8,5
15,2 de clientes, alcanzando niveles de churn previos
8,9
28,2 27,3 29,3 al COVID
32,3 28,8
✓ El reposicionamiento de tarifas del 1 de Julio
135,2 135,9 133,8 122,9 121,3 impactará positivamente los ARPUs a futuro
✓ Los ingresos de Empresa experimentan un fuerte
2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
crecimiento interanual a pesar del impacto de las
Pymes
15
Resultados 2T 2021| El margen bruto crece 2,3% t/t a pesar del crecimiento de Virgin telco
Margen bruto (% sobre ingresos)
✓ El buen comportamiento del negocio
74,2% 71,6% tradicional impulsa el aumento del
67,9% 65,9% 67,4% margen bruto en el trimestre
+2,3% ✓ ARPUs más altos, la consecución de
eficiencias y la menor venta estacional de
equipamiento de cliente de bajo margen
impulsan el margen del negocio
tradicional
2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21 ✓ El comportamiento del negocio
tradicional compensa el fuerte
crecimiento de un Virgin telco con menor
margen 16
Resultados 2T 2021|El EBITDA crece 1,2% t/t impulsado por la positive evolución del negocio
tradicional que compensa la inversion en crecimiento de Virgin telco
EBITDA1 (EURm)
✓ Una estrategia de crecimiento
% sobre ingresos
altamente efectiva y las exitosas
51,0% 48,8% 46,0% 41,9% 42,4% campañas de fidelización conducen a
la vuelta al crecimiento del EBITDA en
91.8 2T 2021
4,3
87.7
2,6
85.0
✓ Sólido comportamiento del EBITDA del
Acuerdos
2,4 mayoristas2
4,8
2,6 negocio tradicional, al estabilizarse la
87,5 85,0 82,5
+1,2% base de clientes y el ARPU mientras se
73,0 73,9 siguen implementando eficiencias
2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
✓ El EBITDA en el trimestre sigue estando
impactado por la suspensión de las
1. Resultado de explotación + depreciación y amortización del inmovilizado +/- pérdidas por enajenación y bajas de
inmovilizado + indemnizaciones y otras remuneraciones + otros resultados no recurrentes. renegociaciones de los acuerdos
2. La renegociación de ciertos acuerdos mayoristas fue suspendida en 1T 2021 debido al proceso de oferta pública
mayoristas 17
Resultados 2T 2021| El fuerte crecimiento de clientes y la actualización a FTTH de 340k hogares
impulsan las inversiones en el trimestre
Capex (EURm y como % de los ingresos) OpCF (EBITDA – capex) (EURm)
Capex ex - SAC
1
SAC 58.3
80,2
2 49,7 Acuerdos
18,0 44,0 mayoristas3
61,3 12,3
55,4
47,7 16,0 22,9 Actualización 16,8 22,8
a FTTH
14,4
36,6 9,6 6,5
50,9 18,6
3,1 10%
10% 10% 11% 37,4
10% 27,1 6,5 Actualización
22,9 a FTTH
13% 13% 13% 15% 11,7
9%
(6,3)
2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
1. Capex SAC (inversión en adquisición de clientes) incluye costes comerciales y de instalación y equipamiento de 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
cliente
2. De los cuales €16,4 millones son SAC y €1,6 millones son capex no SAC 18
3. La renegociación de ciertos acuerdos mayoristas fue suspendida en 1T 2021 debido al proceso de oferta pública
Resultados 2T 2021|Generación de caja positiva en el año mientras se invierte en un fuerte
crecimiento de clientes y un rápido despliegue de FTTH
Uso de la caja LTM (EURm) Deuda neta 2T 2021 (EURm)
% sobre ingresos
44,8% ▪ Coste de la deuda : 2,62%
314,5 (244,5) ▪ Vida media: 3,1 años
10,0%
70,0 4,6%
(42,0) +39,6 (20,0)
(15,4) 32,2 (79,9) 1 1.510
1.462
(47,7)
EBITDA LTM Capex OpCF LTM Intereses WC Impuestos Pagos no FCF LTM Dividendos Reducción
recurrentes deuda neta
desde 2T
2020
Deuda neta a 30 de Junio Deuda neta a 30 de Junio
de 2020 de 2021
1. Dividendo complementario de €0,17/acción contra resultados de 2020 distribuido el 17 de junio de 2021,
mientras que en años anteriores se pagó en el 3T 19
Resultados 2T 2021| Una estrategia de crecimiento rentable altamente efectiva se traduce en
una sólida generación de caja
Continúa el fuerte crecimiento de clientes de Virgin telco mientras el ARPU
de cliente y el valor aumentan
El segmento de Empresa alcanza un crecimiento de ingresos récord de un 6%
interanual en el primer semestre
La actualización de cable a FTTH se ha acelerado significativamente en el
trimestre
Las exitosas campañas de fidelización del 2020 conducen al crecimiento
del ARPU y a la estabilidad de la base de clientes en el negocio tradicional
Crecimiento de ingresos del 1,5% a/a impulsado por Virgin telco
Y por la estabilidad del negocio tradicional
Una estrategia de crecimiento altamente efectiva genera €32 millones de
euros de flujo de caja libre anual mientras se invierte en crecimiento y en la
actualización a FTTH 20
Resultados 2T 2021EUSKALTEL, S.A.
Investor Relations Office
Tel: +34 94 401 15 56
investor@euskaltel.com
www.euskaltel.com
Q&AApéndice
Resultados consolidados y KPIs del Grupo Euskaltel en 2T 2021
22
Resultados 2T 2021| Grupo Euskaltel consolidado - KPIs (i/iii)
Mercado masivo Anual Trimestral
Principales Indicadores Unidad 2020 1T 20 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
Hogares pasados_red propia (HFC & FTTH) # 2.502.348 2.482.870 2.492.121 2.502.348 2.502.348 2.550.919 2.557.067
Acceso hogares_wholesale # 20.907.103 11.050.114 16.216.808 17.756.150 20.907.103 21.448.156 21.896.844
Clientes mercado masivo 1 # 823.313 768.891 782.171 801.677 823.313 847.373 862.758
clientes de servicios fijos # 716.373 669.678 681.002 695.402 716.373 736.905 751.656
clientes sólo móvil # 106.940 99.213 101.169 106.275 106.940 110.468 111.102
Total servicios (RGUs) 2 # 2.966.849 2.849.455 2.889.293 2.915.675 2.966.849 3.052.540 3.132.170
Telefonía Fija # 578.669 599.972 600.982 588.139 578.669 579.579 583.803
Banda Ancha # 650.717 596.292 607.483 626.290 650.717 673.881 689.330
TV de pago # 494.614 489.090 496.740 496.572 494.614 497.636 504.016
Móvil Postpago # 1.242.849 1.164.101 1.184.088 1.204.674 1.242.849 1.301.444 1.355.021
Servicios (RGUs) por cliente # 3,60 3,71 3,69 3,64 3,60 3,60 3,63
ARPU Global clientes red fija (Trimestral) €/mes 59,07 60,04 59,99 59,51 56,74 54,96 55,28
Pymes y Grandes Cuentas Anual Trimestral
Principales Indicadores Unidad 2020 1T 20 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
Clientes # 15.985 15.904 15.993 16.044 15.985 15.967 15.837
1. Clientes mercado masivo = clientes residenciales + clientes SOHO + clientes RACC sólo móvil
2. Servicios mercado masivo = servicios residenciales + servicios SOHO + servicios RACC sólo móvil
23
Resultados 2T 2021| Grupo Euskaltel consolidado – Resultados financieros (ii/iii)
Cuenta de pérdidas y ganancias Anual Trimestral
Unit 2020 1T 20 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
Ingresos totales €m 697,1 171,8 171,6 174,2 179,5 174,2 174,3
Variación anual % 1,7% 0,1% 0,3% 1,8% 4,6% 1,4% 1,5%
Mercado masivo 1 €m 548,2 133,6 135,4 138,8 140,5 133,4 136,5
Empresa €m 114,5 29,7 28,2 27,3 29,3 32,3 28,8
Wholesale y otros €m 34,4 8,5 8,0 8,1 9,8 8,5 8,9
Margen bruto €m 498,9 124,9 127,3 124,7 121,9 114,7 117,4
% s/ ingresos totales % 71,6% 72,7% 74,2% 71,6% 67,9% 65,9% 67,4%
Costes comerciales y generales (SG&A) €m (156,2) (37,2) (39,8) (39,7) (39,5) (41,7) (43,5)
Marketing y SAC ( Costes adquisición de clientes) €m (25,5) (3,0) (6,9) (7,0) (8,7) (6,0) (7,2)
Atención al cliente y ventas €m (47,0) (11,2) (10,9) (12,6) (12,4) (13,1) (11,5)
Personal €m (39,9) (10,0) (10,2) (9,9) (9,8) (9,6) (10,8)
Red y sistemas €m (39,5) (9,7) (9,6) (10,1) (10,1) (10,6) (10,7)
Otros costes indirectos €m (4,3) (3,4) (2,2) (0,2) 1,4 (2,3) (3,3)
EBITDA ajustado €m 342,8 87,7 87,5 85,0 82,5 73,0 73,9
% s/ ingresos totales % 49,2% 51,1% 51,0% 48,8% 46,0% 41,9% 42,4%
Variación anual % -0,5% 8,1% 3,7% -2,0% -10,6% -16,7% -15,5%
Amortizaciones y depreciaciones €m (207,2) (49,9) (50,4) (49,3) (57,6) (62,3) (63,3)
Gastos extraordinarios €m (10,0) (2,2) (2,1) (3,1) (2,6) (3,2) (7,4)
Gastos financieros netos €m (58,9) (11,9) (14,8) (12,4) (19,7) (11,6) (12,0)
Beneficio neto antes de impuestos €m 66,7 23,7 20,2 20,2 2,5 (4,1) (8,8)
Impuestos €m 12,7 (4,6) (3,8) (3,6) 24,7 2,0 5,4
BENEFICIO NETO €m 79,4 19,1 16,4 16,6 27,2 (2,1) (3,4)
Amortización acelerada (Retrofit de la red de cable) €m 12,5 12,6
Efecto fiscal (Retrofit de la red de cable) €m (3,1) (3,1)
BENEFICIO NETO AJUSTADO €m 7,3 6,1
1. Ingresos mercado masivo = ingresos residenciales + ingresos SOHO + ingresos RACC sólo móvil
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Resultados 2T 2021| Grupo Euskaltel consolidado – Resultados financieros (iii/iii)
Flujo de caja Anual Trimestral
Unit 2020 1T 20 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
EBITDA €m 342,8 87,7 87,5 85,0 82,5 73,0 73,9
Inversiones €m (178,3) (38,6) (36,6) (47,7) (55,4) (61,3) (80,2)
% s/ ingresos totales % -25,6% -22,5% -21,3% -27,4% -30,9% -35,2% -46,0%
Flujo de caja operativo €m 164,5 49,1 50,9 37,4 27,1 11,7 (6,3)
% s/ ingresos totales % 23,6% 28,6% 29,6% 21,5% 15,1% 6,7% -3,6%
Intereses €m (43,8) (11,2) (10,9) (11,2) (10,5) (10,1) (10,3)
Capital circulante €m (0,5) (7,3) (6,2) 3,2 9,8 0,5 26,1
Impuestos €m (23,5) (7,0) (2,9) (3,0) (10,6) (4,9) (1,5)
Otros €m (10,0) (2,1) (3,2) (2,2) (2,6) (3,2) (7,4)
Flujo de caja libre €m 86,9 21,5 27,7 24,4 13,2 (5,9) 0,6
Dividendos €m (55,3) (23,1) (1,9) (30,3) - (25,0) (24,6)
Variación Deuda Neta €m 31,5 (1,6) 25,8 (6,0) 13,2 (30,9) (24,0)
DEUDA NETA €m 1.454,8 1.487,8 1.462,0 1.468,0 1.454,8 1.485,7 1.509,6
Balance de situación Anual Trimestral
Unit 2020 1T 20 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 2T 21
Activo No Corriente €m 2.721,0 2.738,0 2.725,3 2.726,4 2.721,0 2.720,5 2.740,3
Inmovilizado intangible €m 1.326,1 1.322,4 1.318,4 1.319,5 1.326,1 1.334,6 1.343,9
Inmovilizado material €m 1.261,1 1.280,5 1.272,9 1.273,0 1.261,1 1.252,1 1.257,8
Activos financieros €m 7,4 8,0 6,9 6,0 7,4 7,3 7,3
Activos por impuesto diferido €m 126,5 127,1 127,1 127,9 126,5 126,5 131,4
Activo Corriente €m 233,8 174,4 206,0 208,0 233,8 212,5 202,5
Existencias €m 2,8 5,7 4,8 6,6 2,8 2,9 3,7
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar €m 103,6 70,9 78,7 83,9 103,6 113,6 110,5
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes €m 127,4 97,9 122,5 117,5 127,4 95,9 88,3
TOTAL ACTIVO €m 2.954,8 2.912,4 2.931,3 2.934,4 2.954,8 2.933,0 2.942,8
Total Patrimonio Neto €m 1.009,2 1.001,1 987,6 1.005,9 1.009,2 1.008,6 976,2
Pasivo No Corriente €m 1.543,4 1.532,8 1.577,6 1.575,4 1.543,4 1.540,4 1.537,1
Deudas a largo plazo €m 1.420,2 1.370,3 1.416,3 1.416,8 1.420,2 1.421,0 1.421,5
Provisiones €m - - - - - - -
Otros pasivos no corrientes €m 123,2 162,5 161,3 158,6 123,2 119,3 115,6
Pasivo Corriente €m 402,1 378,5 366,1 353,1 402,1 384,0 429,5
Deudas a corto plazo €m 149,9 194,7 149,4 150,1 149,9 149,8 168,2
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar €m 252,3 183,8 216,8 203,0 252,3 234,2 261,4
Total Pasivo €m 1.945,6 1.911,3 1.943,7 1.928,4 1.945,6 1.924,4 1.966,6
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO €m 2.954,8 2.912,4 2.931,3 2.934,4 2.954,8 2.933,0 2.942,8
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