ARTÍCULOS 2020 No. 2 - Fomentamos Financiera
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PAPELES ECONÓMICOS 2020 NÚMERO 2 AUTOR Eduardo Barajas R. DIRECTOR GENERAL FOMENTAMOS® | FINANCIERA BOUTIQUE COFUNDADOR Y SOCIO DIRECTOR CAPITAL @ebarajasr
_01 PAPELES ECONÓMICOS 2020 NÚMERO 2 El Efecto Lipstick “If boomers were always looking to shock, millennials are eager to share” Nancy Gibbs, Ex Editora de la Revista TIME Se le llama efecto “Lipstick”, a la teoría de cambio de comportami- Depresión. Para darnos una idea de la magnitud de este panora- ento de consumo durante una crisis económica, en la cual los con- ma, entre 1929 y 1932 el PIB Real de México se contrajo 17.6%, sumidores están más dispuestos a gastar en productos de lujo ac- afectando signficativamente a la minería, la actividad petrolera, cesible y de bajo importe, en sustitución de productos más costo- las manufacturas y la construcción. Para variar, el Gobierno en sos, buscando darse un gusto y elevar la estima proyectando una turno, también contaba con un margen de maniobra muy limita- imagen de bienestar. El término proviene de la Gran Depresión, do, contratar nueva deuda externa no era opción, debido a las sus- debido a que las mujeres renunciaban a compras superfluas al re- pensiones de pago durante la lucha revolucionaria y en la parte organizar el gasto, pero aumentaban el gasto en lápiz labial de monetaria el patrón oro aún se encontraba vigente. Finalmente lujo. las políticas económicas procíclicas que buscaban presupuestos En este sentido de acuerdo con la minuta de la sesión de la Junta balanceados como objetivo, y el abandono del patrón oro con- de Gobierno de Banco de México, la mayoría de sus integrantes tribuyeron a una contracción de nóminal del 14.8% y una depreci- proyectan caídas en la actividad no vistas desde la Gran ación del peso frente al dólar de casi 39%, en 1932. PAPELES ECONÓMICOS 2020 / NÚMERO 2
_02 PAPELES ECONÓMICOS 2020 NÚMERO 2 La Gran Generación, aquella conformada por los nacidos entre 1900 y 1927, fue la generación de jóvenes mexicanos que enfrento esa crisis, aquella que forjó su infancia y adolescencia durante la Variación anual del revolución mexicana y la pandemia de la gripe española. Nativa en PIB México (1925-2020) tecnologías disruptivas para la época: Luz Eléctrica, El Telefóno, La Radio, El Automóvil, etc. En la circunstancia actual, la generación de jóvenes “Millennial”, 10 esta enfrentando su primer gran reto económico como población económicamente activa. Esta generación representa el 32% de la población total de México, que equivalente en tamaño al 69% de 5 la PEA y recordemos que hace 11 años durante la crisis sub-prime, la gran mayoría de estos jóvenes, aún se encontraba en edad esco- lar o eran dependientes económicos de sus padres. Así que, ante 0 los hechos actuales, ¿Cómo se verá afectada la generación de las experiencias?, ¿Se gestarán grandes cambios en el consumo o solo efectos lipstick? -4.36% 1983 Las prácticas de distanciamiento social y nuevas medidas de hi- -5 -3.71% -5.29% giene, han llegado para quedarse por un largo tiempo, si tomamos 1986 2008 -6.29% en consideración que contar con una vacuna en un tiempo menor 1994 a 18 meses será algo sin precedentes, ya que hasta ahora la vacuna -14.8% desarrollada en menor tiempo tomó 4 años. 1932 GRÁFICA 1 Previo a la pandemia, el consumo discresional era alrededor del Fuente: México Máxico www.mexicomaxico.org PAPELES ECONÓMICOS 2020 / NÚMERO 2
_03 PAPELES ECONÓMICOS 2020 NÚMERO 2 México México 2009 Población 112,463,886 2019 Población 127,575,529 Masculino Femenino Masculino Femenino Pirámide 100+ 0.0% 0.0% 100+ 0.0% 0.0% poblacional 95-99 0.0% 0.0% 95-99 0.0% 0.0% 90-94 0.1% 0.1% 90-94 0.1% 0.1% en México 85-89 0.2% 0.2% 85-89 0.2% 0.3% 80-84 0.3% 0.4% 80-84 0.3% 0.5% por género 75-79 0.5% 0.6% 75-79 0.6% 0.7% 70-74 0.7% 0.8% 70-74 0.8% 1.0% 2009-2019 65-69 60-64 1.0% 1.3% 1.1% 1.4% 65-69 60-64 1.2% 1.6% 1.4% 1.9% 54-59 1.7% 1.8% 54-59 2.1% 2.3% GRÁFICA 2 50-54 2.1% 2.3% 50-54 2.5% 2.8% Fuente: INEGI 45-49 2.6% 2.8% 45-49 2.9% 3.3% 40-44 3.0% 3.3% 40-44 3.1% 3.5% 35-39 3.5% 3.8% 35-39 3.4% 3.7% 30-34 3.7% 4.0% 30-34 3.7% 3.9% 25-29 4.0% 4.3% 25-29 4.2% 4.2% 20-24 4.3% 4.5% 20-24 4.3% 4.3% 15-19 4.9% 4.8% 15-19 4.5% 4.3% 10-14 5.0% 4.9% 10-14 4.5% 4.3% 5-9 5.1% 4.9% 5-9 4.5% 4.3% 0-4 5.1% 4.9% 0-4 4.4% 4.2% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% PAPELES ECONÓMICOS 2020 / NÚMERO 2
_04 PAPELES ECONÓMICOS 2020 NÚMERO 2 36% del PIB de México, por ello es tan imporante saber cuales serán los hábitos de consumo emergentes. Ya sabemos que las ac- tividades que se verán afectadas negativamente serán las que im- Economía Digital Porcentaje de población con uso de internet, pliquen mayor número e intensidad de contacto: Aerolineas, redes sociales y cuenta bancaria Cines y Conciertos, Clubes Deportivos, Cruceros, Gimnasios, Es- cuelas, Restaurantes, Hoteles, Recintos de Convenciones, Trans- PAÍS INTERNET REDES SOCIALES CUENTA BANCARIA porte Público, etc. Por lo tanto hay observar de cerca las siguientes tendencias que ARGENTINA 83% 72% 49% están afectando el consumo discresional: BRASIL 76% 61% 70% 1) Aceleración de la economía digital. E-commerce, Delivery, Streaming, Telemedicina, Educación en Línea, seguirán acelerando su penetración gracias a una mayor CANADÁ 94% 73% 99% adopción intergeneracional (Boomers y X), pero continuará lim- itado, mientras no se avance en resolver problemas estructurales ESPAÑA 90% 69% 98% como la sub-bancarización y un mayor acceso a internet. EEUU 90% 73% 93% 2) Reducción de margenes. Los costos de la adopción de nuevos estandarés sanitarios y operar bajo una capacidad reducida que garanticen un menor riesgo al MÉXICO 71% 60% 37% consumidor y colaboradores, dificilmente podrán ser tranferidos GRÁFICA 3 al cliente en un entorno recesivo. Fuente: Pew Research Center 2020 & World Bank 2017 PAPELES ECONÓMICOS 2020 / NÚMERO 2
_05 PAPELES ECONÓMICOS 2020 NÚMERO 2 3) Mindset Recesivo. Cambio de importancia relativa en el índice a. Estadísticamente, la tasa de ahorro se incrementa du- de precios al consumidor en EEUU rante las crisis, disminuyendo el consumo, debido a la incertidum- (CPI Index) bre de poder mantener un ingreso estable, y… b. Durante la transición de una fase recesiva, el consum- SECTOR RECESIÓN RECUPERACIÓN idor cambia la distribución del gasto. El entretenimiento, el con- sumo de alimentos fuera del hogar, Ropa y la adquisición de Gasto de comida fuera del hogar -8% 1% bienes duraderos presentarán cambios importantes. Compra de vehículos nuevos -31% 11% 4) El Hogar como experiencia. Compra de vehículos usados 8% -13% En mi opinión, este puede ser el gran cambio en el consumo dis- cresional durante esta crisis y también nuestro efecto Lipstick, un Muebles y decoración -30% 8% mayor tiempo en casa debido al Home Office, el distanciamiento social y las facilidades de poder disponer de servicios de esparci- Bienes duraderos -17% 3% miento y entretenimiento en casa a través del streaming y el deliv- ery ha provocado una reconfiguración del gasto, destinando una Pago de Renta o Alquiler 12% 8% mayor proporción al equipamiento del hogar, en detrimento de otros rubros. Pago de Hipoteca o Equivalente -6% 0% El aumento en las ventas de productos para el hogar de lujo ac- GRÁFICA 4 cesible, se observa en los reportes de las grandes compañías: Con- Fuente: Elaboración propia con datos del artículo How does consumer spending change during Boom, Recesión and Recovery? solas Nintendo Switch, TV’s 8K y Qled, HomePod, Nespresso, By Steve Reed and Malik Crawford Weber, etc. PAPELES ECONÓMICOS 2020 / NÚMERO 2
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