Expectativas Económicas 2020 - Jimy Cruz - PKF México
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Expectativas Económicas 2020
Jimy Cruz
www.pkfmexico.com
Introducción El objetivo de la siguiente presentación es abordar ciertos puntos de relevancia para la economía mexicana. Lo anterior nace de la necesidad de entender el proyecto económico de la actual administración y las repercusiones que este podría tener.
• ¿Qué es la Economía?
• La economía estudia el modo en que “eligen” los individuos, las
empresas, el Estado y otras entidades de nuestra sociedad, y el
modo en que esas elecciones determinan la manera en que
éstos utilizan sus recursos.
Economía • ¿Qué es la Teoría Económica?
• Se entiende por teoría económica cada una de las hipótesis o
modelos que pretenden explicar aspectos de la realidad
económica.
• En la teoría económica se distinguen dos enfoques
diferenciados: microeconomía macroeconomía
3 Principios básicos de la Generadores de valor de la Economía economía • Todos los recursos son escasos 1. El capital • No hay nada gratis bajo el sol 2. El trabajo • El verdadero costo de cualquier 3. Los recursos materiales recurso es su mejor uso alternativo 4. El conocimiento
Paquete Económico 2020
• El Ejecutivo Federal a través del titular de la
Secretaria de Hacienda y Crédito Público presentó
el domingo 8 de septiembre el Paquete Económico
2020 conformado por los Criterios Generales de
Política Económica (CGPE), la Iniciativa de Ley de
Ingresos de la Federación (ILIF), la Iniciativa que
Antecedentes reforma diversas disposiciones fiscales
(Miscelánea Fiscal) y el Proyecto de Presupuesto
de Egresos de la Federación (PPEF).
• A continuación, se presenta un resumen detallado
de dicha información.Se proyecta que durante 2020 el valor real del Producto Interno Bruto
de México registre una expansión anual de entre 1.5 y 2.5%.
Se prevé una inflación anual para el cierre de 2020 de 3.0%.
Marco Macroeconómico
Se utiliza un tipo de cambio nominal al cierre de 2020 de 20.0 pesos
por dólar. PIB 2.00%
Expectativas Inflación 3.00%
económicas Se espera que en 2020 la tasa de interés continúe con una trayectoria
descendente y cierre en 7.1%.
Tipo de cambio (mxn/dlr)
Tasa de interés
$20.00
7.1
2020 Déficit -1.80%
Se estima que la cuenta corriente de la balanza de pagos registre en Petróleo (dpb) $49.00
2020 un déficit equivalente a 1.8% del PIB. Fuente: CGPE 2020
Para 2020 se considera un precio para la mezcla mexicana de
exportación de 49.0 dpb.El entorno macroeconómico previsto para
2020 se encuentra sujeto a diversos
riesgos. Destacan como riesgos a la baja:
Riesgos Escalamiento
de los Mayor Deterioro de la Mayor
conflictos desaceleración calificación debilidad de la
geopolíticos y de la economía crediticia de inversión
comerciales a mundial. Pemex. privada.
nivel mundial.Entre los factores que podrían derivar en
crecimiento mayor, destacan:
Mayor
inversión
Flujos de
Factores de Inversión
resultado de Asignación Mayor
la disipación Disminución más eficiente retorno a la
crecimiento. Extranjera
Directa por la
en la acelerada de de recursos inversión por
incertidumbre las tasas de tanto públicos la reducción
aprobación
y la interés como de violencia y
temprana del
volatilidad en privados corrupción.
T-MEC
los mercados
financieros• La siguiente tabla contrasta los resultados de la
Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas
en Economía del Sector Privado realizada por Banco
de México con la información del CGPE 2020
Marco Macroeconómico
Banxico: BANXICO CGPE 2020
contraste Crecimiento real del PIB
Inflación
1.66%
3.60%
2.00%
3.00%
2020 Tipo de Cambio (mxn/dlr) 20.27 20
Tasa de interés del Cete a 28 días 7.12% 7.10%
Déficit -2.20% -1.80%
Fuente: BANXICO y CGPE 2020• Los factores que podrían obstaculizar el Factores que podrían obstaculizar el
crecimiento económico de México se crecimiento económico de México
clasifican en los siguientes rubros:
Gobernanza 5.9
• Gobernanza
Finanzas Públicas 5.1
• Finanzas públicas Condiciones Económicas Internas 4.9
• Condiciones económicas internas Condiciones Externas 4.3
• Inflación y política monetaria Inflación y Política Monetaria 4.1
• Condiciones externas Fuente: BANXICO
Escala de riesgo para el crecimiento económico
1 7
Poco limitante Muy limitante• La estimación de crecimiento de la economía mexicana
presentada es francamente optimista.
• La situación macroeconómica planteada por los
Criterios Generales de Política Económica es
sumamente inestable.
COPARMEX: • La producción de petróleo presentada requeriría de un
Contraste 2020 aumento del 15 por ciento y el rompimiento en la
tendencia a la baja de los últimos años.• Para el presidente del CCE, Carlos Salazar Lomelín,
las cifras planteadas por el CGPE son alcanzables y
la aprobación T-MEC va a ayudar.
• El crecimiento del 2.0% es alcanzable.
Consejo Coordinador
• Alarmante el rubro de inversión pública (se calcula
Empresarial (CCE): para 2020 en 1.5% como proporción del PIB, se
Contraste 2020 requiere del 5%).
‒ Ante lo anterior el CCE propone compensar desde la IP la
falta de inversión pública.• El proyecto de presupuesto para 2020 muestra un
compromiso para estabilizar el índice de deuda
pública
• Los estimados del crecimiento del Producto Interno
Bruto (PIB) y de los ingresos para el próximo año
Fitch Raitings: son optimistas.
contraste • Existen riesgos de que los ingresos se reduzcan
debido a los supuestos optimistas macroeconómicos
y de producción de petróleoLa política de gasto en 2020 mantiene los
lineamientos de austeridad republicana, con criterios
estrictos de eficiencia y eficacia.
Política de Priorizar el uso del gasto público hacia los
gasto programas sociales y los proyectos de inversión.
Se estima que el gasto neto total pagado sume 6,059.0
mmp.Repercusiones económicas: demanda agregada
P
(Precio)
G DA
P2
P1 P PIB
DA1 DA2
PIB1 PIB2
PIB (Producto Interno Bruto)Sectores de la economía
- Crecimiento anticipado para la - Mejores condiciones comerciales - Construcción y modernización de caminos rurales;
producción industrial de EEUU (por probable ratificación del T-MEC).
continuará la expansión de la - Conservación y mantenimiento de la red carretera
- Disipación de la incertidumbre ante nacional
demanda externa del país. nuevas políticas gubernamentales
- Expansión de la producción - Modernización del AICM.
manufacturera y de los servicios - Construcción y mantenimiento de infraestructura
relacionados con el comercio exterior. ferroviariaSector Expansión de los servicios relacionados con el
Impacto a los tres terciario: comercio exterior.
sectores:
- Mejores condiciones
comerciales (por probable
ratificación del T-MEC).
Sector Expansión de la producción manufacturera;
- Disipación de la
secundario: Proyectos de infraestructura y obra pública.
incertidumbre ante nuevas
políticas
gubernamentales.
- Combate a la elusión
fiscal y mejoramiento de Repunte en la plataforma de producción de
la recaudación tributaria. Sector petróleo con base en los esfuerzos realizados
primario: por Pemex y los apoyos otorgados por el
Gobierno Federal.Entorno internacional
- PIB 2020 EEUU 1.8% -Demanda y producción Medidas fiscales Para las economías
- Demanda interna débil y una automotriz débiles en implementadas en emergentes se espera que
producción industrial con Alemania Japón se podrían el crecimiento se mantenga
estimaciones a la baja. - Incertidumbre fiscal en reflejar en un menor positivo pero débil,
Francia e Italia, aunada a dinamismo de su particularmente en
- Comercio global menos actividad económica. Latinoamérica, tras los
dinámico debido a los conflictos las consecuencias del
Brexit. reveses económicos en
arancelarios que se mantiene Venezuela y Argentina.
con China.Se estima que el dinamismo de la demanda
• Conclusiónes
interna siga balanceando las fuentes del
crecimiento, con efectos positivos en la
expansión del consumo y la inversión.
El crecimiento económico depende ahora
mayormente de las resoluciones a las
tensiones geopolíticas y comerciales.
Hasta el momento se tienen todos los
indicios de una ratificación del T-MEC en
2019.
Se espera que las acciones de comunicación
continua entre la SHCP y agentes clave de
la economía ayuden a construir estabilidad
financiera.Fuentes Documentales
• Gobierno de México. Criterios Generales de Política Económica para la Iniciativa de Ley de Ingresos y el Proyecto de
Presupuesto de Egresos de la Federación Correspondientes al Ejercicio Fiscal 2020. México. 2019.
https://www.finanzaspublicas.hacienda.gob.mx/work/models/Finanzas_Publicas/docs/paquete_economico/cgpe/cgpe_202
0.pdf. Consultado 10/09/2019.
• Centro de Estudios de Finanzas Públicas. Paquete Económico 2020, Criterios Generales de Política Económica. México.
2019. http://www.cefp.gob.mx/publicaciones/documento/2019/cefp0342019.pdf. Consultado 10/09/2019.
• Banco de México. Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Agosto de
2019. México. 2019. https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/encuestas-sobre-las-expectativas-de-los-
especialis/%7BB1710A25-D945-B135-7AC3-C6E1862EB09E%7D.pdf.Consultado 10/09/2019.
• Lilia González. Esperanza al CCE el plan de infraestructura de AMLO. El Economista. 12 de septiembre de 2019.
https://www.eleconomista.com.mx/empresas/Esperanza-al-CCE-el-plan-de-infraestructura-de-AMLO-20190912-
0054.html. 4 de octubre del 2019.
• Noticieros televisa. CCE y COPARMEX reaccionan ante Paquete Económico 2020. Televisa News. 9 de septiembre de
2019. https://noticieros.televisa.com/ultimas-noticias/paquete-economico-2020-cce-coparmex-carlos-salazar-gustavo-
hoyos/. 4 de octubre de 2019.
• Finanzas. Fitch ve metas prudentes en presupuesto México para 2020. El sol de México. 16 de septiembre de 2019.
https://www.elsoldemexico.com.mx/finanzas/fitch-ratings-ve-metas-prudentes-en-presupuesto-mexico-para-2020-pemex-
superavit-pib-crecimiento-macroeconomia-4187587.html. 4 de octubre de 2019Nuestros Servicios
Consultoría y Planeación Cumplimiento con los
Estratégica requisitos reglamentarios
• Análisis preliminar (Diagnostico) de
• Gestión eficiente de la cadena de las operaciones intercompañía
suministro
• Análisis y reestructuración de los • Documentación de Precios de
procesos de negocio Transferencia
•
Precios de Estructuración de funciones, intangibles
y riesgos • Documentación Regional para
Transferencia • Planificación de precios de transferencia
y determinación de políticas
América Latina así como global de
Precios de Transferencia
• Establecimiento de estructuras optimas
de fijación de precios • Revisión y Evaluación de Estudios de
• Análisis y determinación de márgenes Precios de Transferencia
para empresas de industria maquiladora
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de la declaración informativa de
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materia de Precios de Transferencia.
• Asistencia en defensa de auditorías en materia de
Precios de Transferencia.
Declarar
• Asistencia en los procedimientos legales
relacionados con Precios de Transferencia.Calendario de actividades Nº Actividad Responsable Fecha ideal Fecha Limite 1 Envío de solicitud de información - Análisis preliminar 2019 PKF 29 de julio al 05 de agosto de 2019 09 de agosto de 2019 2 Conferencias y reuniones para recabar información PKF / Empresa 12 de agosto al 23 de agosto de 2019 30 de agosto de 2019 3 Entrega de información para el análisis preliminar 2019 Empresa 30 de agosto al 30 de septiembre de 2019 15 de octubre de 2019 4 Análisis preliminar 2019 PKF 01 de octubre al 31 de octubre de 2019 15 de noviembre de 2019 5 Presentación de la delcaración BEPS 2018 PKF / Empresa 01 de noviembre al 15 de noviembre de 2019 29 de noviembre de 2019 6 Envío de solicitud de información - EPT 2019 PKF 29 de noviembre al 16 de diciembre de 2019 27 de diciembre de 2019 7 Comferencias y reuniones para recabar información PKF / Empresa 06 de enero al 24 de enero de 2020 31 de enero de 2020 8 Entrega de información al cierre del ejercicio 2019 Empresa 13 de enero al 07 de febrero de 2020 15 de febrero de 2020 9 Anexo 9 de la DIM 2019 PKF / Empresa 15 de febrero al 29 de febrero de 2020 16 de marzo de 2020 10 Borrador para discusión, EPT 2019 PKF 15 de febrero al 29 de febrero de 2020 16 de marzo de 2020 11 Conferencias y reuniones para entrega de resultados PKF / Empresa 16 de marzo al 31 de marzo de 2020 15 de abril de 2020 12 Reporte final, EPT 2019 PKF / Empresa 15 de abril al 15 de mayo de 2019 29 de mayo de 2020 13 Anexos la dictamen fiscal PKF / Empresa 29 de mayo al 15 de junio de 2020 30 de junio de 2020
Soluciones en materia de valuación de negocios
• Compra venta
• Compra venta de mercas,
de acciones patentes, etc.
• Procesos • Tasas de
arbitrajes regalías
• Due Diligence • Precios de
Valuación Valuación transferencia
de de
negocios intangibles
Deterioro
Análisis
de los
anual sobre
activos de
el valor del
larga
negocio
duración
• Cálculo y • Reporte anual
reconocimiento sobre el valor
de pérdidas por generado por el
deterioro negocio¡PREGUNTAS!
Jimy Cruz Camacho
Socio de Consultoría Económica y
Precios de Transferencia
jimy.cruz@pkf.com.mx
+ 52 33 3122 2081Ciudad de México - Oficina Nacional Cuernavaca Puebla Francisco M. Oviedo Martínez Francisco M. Oviedo M. Maria de Lourdes Corona Guerrero f.oviedo@pkf-mexico.com f.oviedo@pkf-mexico.com mcorona@pkf.com.mx +52 55 5901 3900 + 52 77 7312 6070 + 52 222 243 7711 Ciudad de México - Centro Guadalajara (Auditoría) Querétaro José A. Amaré Gómez Oscar Domínguez Huerta Rodolfo Muñoz Vega jaamare@pkfamare.com o.dominguez@pkf-mexico.com rmunoz@pkf.com.mx +52 55 5523 3000 + 52 33 3616 1405 + 52 442 214 4712 Ciudad de México - Del Valle Mérida Mónica L. Williams Díaz Mario H. Cano Álvarez mwilliams@pkfmex.com mcano@pkf-mexico.com +52 55 5097 3235 + 52 999 983 4747 Cancún Monterrey Eric F. Palma Contreras José Ángel Trillo Villaseñor epalma@pkfmex.com jtrillo@pkfmexico.com +52 998 884 9433 +52 81 8363 8211
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