LA EXPERIENCIA DE BBVA COMO EMISOR DE BONOS LIGADOS A ODS - Ignacio Echevarría Soriano Bloque temático
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Congreso Nacional del Medio Ambiente Madrid del 31 de mayo al 03 de junio de 2021 LA EXPERIENCIA DE BBVA COMO EMISOR DE BONOS LIGADOS A ODS Ignacio Echevarría Soriano Bloque temático #conama2020
Congreso Nacional del Medio Ambiente.
#Conama2020
Índice de contenidos
01 Motivación para emitir bonos ligados a
02 ODS
03 Diferencias de los bonos ligados a ODS
04 Principales emisiones realizadas
05 Evolución en el mercado secundario
06 Promoviendo la generación de activos:
FTP
Principales conclusiones14º Congreso Nacional delCongreso
Medio Ambiente. #Conama2018
Nacional del Medio Ambiente. #Conama2020
MOTIVACIÓN PARA
01 EMITIR BONOS LIGADOS
A ODSCongreso Nacional del Medio Ambiente.
#Conama2020
Un futuro mas verde e inclusivo: el resto del siglo
01 02
La sostenibilidad como reto del Rol catalizador en la transición hacia
siglo un mundo más sostenible
Máxima prioridad en las agendas de los líderes Movilizar capital como agente canalizador de
mundiales fondos públicos y al mismo tiempo fomentar la
Acuerdo de Paris inversión privada
Agenda 2030 para el Desarrollo
Sostenible inspirada por los 17 ODS
Sentido de urgencia climática
Desarrollar soluciones financieras integrales para
+3,0ºC* tendencia climática actual empresas y particulares
+1,5ºC* Objetivo de calentamiento
global para 2100
* Con respecto a niveles preindustriales
Asesorar y apoyar clientes en su transición
Llamada de la acción social
Un 72% de las empresas hacen
referencia a los ODS en sus informesCongreso Nacional del Medio Ambiente.
#Conama2020
BBVA tiene una gran trayectoria en sostenibilidad
¿Qué nos motivó para emitir los bonos ligados a ODS?
2020
Sustainability Policy release
2018
2008 Katowice Execution around 4 goals and
BBVA’s commitment - creation of the Global Sustainability Office
2004
Corporate Social portfolio alignment to
Equator TCFD report release
Responsibility Policy the Paris Agreement
Principles
Adoption UN PRI participant BBVA’s
2025 Pledge: Carbon neutrality in Scope 1 and 2
€100Bn Mobilization
and travel emissions from 2020
2007 2015 2019 2021
BBVA
Creation of The Green Bond BBVA incorporates BBVA Coal
Microfinance Principles Signature sustainability as a strategic phase-out
Foundation priority commitment
Principles for Responsible
Banking SignatureCongreso Nacional del Medio Ambiente.
#Conama2020
BBVA esta comprometido para financiar iniciativas de
¿Qué nos motivó para emitir los bonos ligados a ODS?
sostenibilidad
BBVA’s mobilization within its 2025 And through its foundations
Pledge
SOCIAL INITIATIVES
GREEN FINANCING
60% 12.2 million €142.2 million
children, youth, adults and invested in social programs and
50.2 Bn
SMEs benefited in 2020 initiatives in 2020
OTHER SUSTAINABLE
MOBILIZATION €
Since 2018 Mobilized
15% ENTREPRENEURSHIP
2.61 million Highly recognized initiatives
FINANCIAL INCLUSION entrepreneurs supported BBVA Momentum, Open
AND as of 2020 Innovation and BBVA Microfinance
ENTREPRENEURSHIP
100 Bn
Foundation
13%
€ KNOWLEDGE AND CULTURE
SOCIAL INFRASTRUCTURES Target 2025
AND AGRIBUSINESS Grants for cultural creators and collaboration with reference
entities (museums, theaters, others)
12%
BBVA MICROFINANCE FOUNDATION
In 2020 achieved half of the objective 2nd largest philanthropic 1st private organization
foreseen for the 2018-2025 period, one initiative globally and contributing in the development
year ahead of schedule 1st in LatAm assistance for gender equality,
according to OECDCongreso Nacional del Medio Ambiente.
#Conama2020
En mayo 2018 BBVA publicó el Marco de Bonos ligados a
¿Qué nos motivó para emitir los bonos ODS ligados a ODS?
Título de la diapositiva, letra Calibri 20
En mayo 2018, publicamos el Marco de Bonos ligados a ODS de BBVA
Use of Proceeds
Green Eligible Categories Social Eligible Categories Process for Project Evaluation & Selection
Energy Efficiency Education
A prospective List of Eligible Projects is reviewed by the
Renewable Energy Sustainable Finance Working Group
Healthcare
The BBVA SDGs Bonds Committee will conduct an
Sustainable
Transportation additional review on the selected and labelled Projects and
Affordable
decide which should be finally included in each Green Bond
Waste Management Housing
SMEs Financing &
Responsible Business Unit will have final veto
Water Management
microfinancing
Management of Proceeds Process for Reporting
BBVA will track the use of proceeds of its Green Bonds issued
under this framework Each BBVA issuing entity will gather the information to be
included in the relevant SDGs Bond Report
A percentage of the proceeds of each Green Bond may be
dedicated to finance those Green projects originated in the The BBVA SDGs Bond Committee will prepare the SDGs Bond
current year of the issue date of the relevant bond Reports within 12 months of the issuance date of each Green
Bond until the relevant maturity date
BBVA will intend to maintain a buffer of Projects above the
proceeds arising from the issuance of Green, Social or Each SDGs Bond Report will be reviewed and approved by the
Sustainability Bonds to ensure compliance with the “Use of Sustainable Finance Working Group and published on BBVA’s
Proceeds” under cases of unexpected variations on Projects website
outstanding amount or maturity mismatches14º Congreso Nacional delCongreso
Medio Ambiente. #Conama2018
Nacional del Medio Ambiente. #Conama2020
02
DIFERENCIAS DE LOS BONOS
LIGADOS A ODSCongreso Nacional del Medio Ambiente. #Conama2020
Diferencias de los bonos ligados a ODS
Título 01
deEstructural
la diapositiva, letra Calibri 20
Cuentan con una gobernanza propia, basada en el Marco de Emisión de Bonos
Persiguen un objetivo de promover la financiación de proyectos elegibles, en dos
potenciales estructuras:
Use of Proceeds: reinversión de los fondos en proyectos elegibles, ligados a los
ODS, estructura estándar actual
KPI Linked: ligados a la consecución de una serie de objetivos (KPIs), estructura
utilizada por corporates, más difícil de usar por instituciones financieras
Necesario disociar la estructura del bono del compromiso de reinversión, pueden tener
naturaleza de capital regulatorio
02 Mercado
A día de hoy hay menor oferta que demanda, cuentan con una dinámica propia de
ejecución, con mayor sobre suscripción y potenciales mejores condiciones
financieras
Su comportamiento en el mercado secundario se diferencia, poseen un
comportamiento más estable que los bonos estándar
03 Entidad
Se alinean con los objetivos medioambientales de la entidad
Promueven la generación de inversiones elegibles
Promueven la necesaria migración del activo hacia un balance más sostenible,
con mayor resiliencia a los riesgos físicos y de transición
Crean un círculo virtuoso, con potenciales ahorros financieros que son
traspasados al negocio para promover la generación de activos
Se alinean con el plan de financiación del Grupo14º Congreso Nacional delCongreso
Medio Ambiente. #Conama2018
Nacional del Medio Ambiente. #Conama2020
03
PRINCIPALES EMISIONES
REALIZADAS POR BBVACongreso Nacional del Medio Ambiente. #Conama2020
Principales emisiones realizadas por BBVA
SNP
2018
€ 1 bn
2019
• Primer SNP de un banco español, mayor
SNP AT1 emisión verde de la zona
BBVA € 1 bn € 1 bn
SA 2020
2018 SP • Primer bono verde de un banco privado en
COVID-19
€ 1 bn
México
SP 2020
MXN 3.5bn • Primer bono social de género en Turquía
2018
Synd. Loan 2020
2020 y 2021 • Primer bono social covid-19 realizado por una
SP Gender
Bond institución financiera privada en Europa
$75mn
2018 • Primer Additional Tier 1 de un banco a nivel
global
SP
sostenible 2021
Con el BID
$15mn
2021
• Primer bono sostenible en Uruguay14º Congreso Nacional delCongreso
Medio Ambiente. #Conama2018
Nacional del Medio Ambiente. #Conama2020
04
EVOLUCION DEL MERCADO
SECUNDARIOCongreso Nacional del Medio Ambiente. #Conama2020
Evolución del mercado secundario emisiones BBVA ESG vs
Título
Evolución
de la del
diapositiva,
mercadoletraConvencional
secundario
Calibri 20
300
250
200
La curva Green de BBVA en format
150 SNP presenta una diferencia de spread
100 de -15 pbs de media desde el comienzo
de la pandemia
50
0
BBVASM 0 1/2 01/14/27 (SNP) BBVASM 1 3/8 05/14/25 (SNP GREEN)
BBVASM 1 06/21/26 (SNP GREEN)
100
80 La curva Social en formato SP presenta
una diferencia de spread de -5 pbs de
60 media a partir del segundo semestre de
2020
40
20
BBVASM 0 3/4 06/04/25 (SP SOCIAL) BBVASM 0 3/8 11/15/26 (SP)14º Congreso Nacional delCongreso
Medio Ambiente. #Conama2018
Nacional del Medio Ambiente. #Conama2020
05
PROMOVIENDO LA
GENERACIÓN DE ACTIVOS: FTPCongreso Nacional del Medio Ambiente. #Conama2020
Promoviendo la generación de activo: Funds Transfer
Price (FTP)
La transferencia de una ventaja financiera al área de
negocio crea un círculo virtuoso:
Generación de Promueve la actividad crediticia, incentiva la generación
activos Selección de de nuevos activos elegibles
activos
Genera un incentivo natural a la migración de activos
Círculo virtuoso
estándar hacia un balance más sostenible
emisiones de bonos
Transferencia Reduce los riesgos físicos y de transición inherentes a
financiera
los activos estándar, fortaleciendo el balance
Emisión de
Bonos
Promueve la consecuente generación de pasivos
Reinversión sostenibles, equilibrando riesgos entre activo y pasivo
Impone una mayor autodisciplina de reporte al mercado,
con mayor transparencia y foco en los activos
sostenibles14º Congreso Nacional delCongreso
Medio Ambiente. #Conama2018
Nacional del Medio Ambiente. #Conama2020
06 PRINCIPALES CONCLUSIONESCongreso Nacional del Medio Ambiente. #Conama2020 Principales conclusiones La actividad de emisión de ESG requiere la máxima gobernanza y transparencia El mercado de financiación mayorista ESG es creciente y ofrece un activo apreciado entre los bonistas Existe una variedad de alternativas estructurales y estándares que requieren un mayor grado de estandarización BBVA impulsa la actividad de este tipo de emisiones en todas y cada una de sus filiales emisoras, adaptándose a las características locales La transformación del activo crediticio hacia un balance más sostenible tiene que estar respaldado por un pasivo acorde a sus características La transferencia de una ventaja financiera genera un círculo virtuoso que promueve la generación de activos nuevos
Congreso Nacional del Medio Ambiente. #Conama2020
¡Gracias!
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