La inversión de impacto en la economía creativa global - Enero 2021 Año Internacional de la Economía Creativa para el Desarrollo Sostenible
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La inversión de impacto en la economía creativa global Enero 2021 Año Internacional de la Economía Creativa para el Desarrollo Sostenible
Índice
05. 31. 57. Entre palabras 99. 117. 139. 161.
Prólogo La incorporación del Generar impacto a 79. Reimaginar el Las industrias El alineamiento de capital Una solución de
Sir Ronald Cohen espacio público través de festivales de La creatividad es la financiamiento de las creativas: impulsando para emprendedores financiamiento mixto para
Global Steering Group for en El Cairo arte y cultura respuesta que hemos artes para un sector oportunidades creativos la moda sustentable y las
Impact Investment - Reino Omar Nagati Justyna Jochym estado buscando: más resiliente: el rol económicas en Atlanta Alexander Kühl y empresas de impacto en
Unido CLUSTER - Egipto Festivals Adelaide - Australia este es el momento de del gobierno en la Sheoyki A. Jones Camille Canon Brasil
adoptarla e invertir en intersección de la InvestAtlanta - EE.UU. Purpose Ventures - Andre Melman
07. 37. 61. ella creatividad, la innovación Alemania, EE.UU., Suiza, Trê - Brasil
Introducción De apalancar a NEW INC: la primera Marisa Henderson y y el impacto 123. Chile
Laura Callanan liderar: financiar la incubadora tecnológica Amy Shelver Elizabeth MacKinnon La banca ética 167.
Upstart Co-Lab - EE.UU. investigación y los de arte y diseño es todo UNCTAD - Global Consejo de las Artes de Canadá latinoamericana como el 143. Fu/iNDING CULTURE -
programas un éxito - Canadá corazón de la economía y La dinámica del poder, El diseño de un fondo de
Creatividad en acción multisectoriales para Bruce Nussbaum Conectar capital de de las industrias creativas colaboración y creatividad impacto para respaldar el
15. validar la economía NEW INC - EE.UU. impacto 103. Sebastián Cantuarias Becky Schutt y Tristan Ace sector cultural de Italia
Introducción creativa 83. Inversión de impacto y Fundación Dinero y Conciencia British Council - Reino Unido Marco Zappalorto y
Barbara Russi y Sunil Iyengar 67. Introducción diversidad en las artes: - Chile Simona Bielli
Carolina Biquard National Endowment Escena Digital: Uniendo Fran Sanderson un esbozo del desafío que 149. Nesta Italia - Italia
Fundación Compromiso - for the Arts - EE.UU. a la comunidad artística Nesta - Reino Unido, deseo resolver 127. Intensidad creativa,
Argentina latinoamericana junto con Sir Nicholas Kevin Osborne Un enfoque de cartera cultura y nuevas vías 171.
41. Alejandra Marti Serota, MeWe360 - Reino Unido para invertir en la para el desarrollo de Brasil Consideraciones sobre
21. ¡Las upstarts te Ópera Latinoamérica - Chile Consejo de las Artes de economía creativa Eduardo Saron el oficio artesanal: la
Textiles y destrezas: un necesitan! Inglaterra - Reino Unido 107. Phil Kirshman Itaú Cultural - Brasil promesa en la base de la
museo que promueve la Simon Cronshaw 71. Servicios gerenciales Impact Metropolis - EE.UU. y Leandro Valiati, pirámide
producción textil junto con Peter Tullin Una iniciativa de 91. compartidos como Universidad Federal Chris Van Bergen
Hector Manuel Meneses REMIX Summits - EE.UU. medios para abordar Notas de campo estrategia de aceleración 131. de Rio Grande do Sul - Brasil Nest - EE.UU.
Lozano el desafío de una de una inversora de empresas creativas Capital de Riesgos
Museo Textil de Oaxaca - 47. audiencia joven africana Javier J. Hernández Acosta Corporativo: ¿una 155. 177.
México La cultura como motor Chani Guyot Judith Aidoo Inversión Cultural y Universidad provocación y una Salvaguardar un Epílogo
de desarrollo en la RED/ACCIÓN - Argentina Caswell Capital Partners - del Sagrado Corazón - Puerto oportunidad para la momento creativo y Yo-Yo Ma
25. Ciudad de Buenos Aires Ghana Rico economía naranja? cultural: el impacto de la Silkroad - EE.UU.
Las formas de lo Enrique Avogadro 75. Alejandra Luzardo COVID-19 en los sectores
desconocido: la Ciudad de Buenos Aires - Llegó el momento 95. 113. BIAD - Venezuela, EE.UU. creativos de África
tecnología y el futuro Argentina Karen Brooks Hopkins Los artistas como Malba, un museo con George Gachara
del teatro Brooklyn Academy of Music emprendedores ADN latinoamericano 135. HEVA Fund - Kenia
Sarah Ellis 51. - EE.UU. Creative Capital - EE.UU. Eduardo Costantini Impactos culturales de la
Royal Shakespeare Hilandería Warmi, Malba - Argentina economía creativa: Fondo
Company - Reino Unido esencia ancestral en Internacional para la
movimiento Diversidad Cultural de la
Juan Collado UNESCO
Hilanderia Warmi - Lázaro I. Rodríguez Oliva
Argentina UNESCO - Panamá
3 4
Creatividad, cultura y capital: inversión de impacto en la economía creativa global Prólogo
Reino Unido La importancia de la cultura, cuyos valores se transmiten a través
de la labor creativa, es muy significativa en un momento en el que
nuestro mundo se ve amenazado por el discurso polarizado y las
fake news.
La inversión de impacto está generando nuevos modos
de pensar para inversores y empresas. La toma de decisiones está
dejando de regirse solo por la ganancia de dinero; ahora importa
además mejorar vidas y el planeta. La transparencia del impacto
creado por las compañías pronto se asemejará a la transparencia
que tendremos disponible, como consumidores, empleados e
inversores, sobre las ganancias que obtienen las compañías. Esto
significará un giro de nuestras economías, de crear problemas
ambientales y sociales a ofrecer soluciones para los grandes retos
que enfrentamos.
Hasta la fecha, las inversiones en la industria creativa han
pasado casi inadvertidas, debido en parte a que están clasificadas
como desarrollo comunitario, préstamos para pequeñas empresas
o microfinanciamiento, y en parte porque han sido relativamente
pequeñas. Los instrumentos innovadores conocidos como de pago
Prólogo
por resultado, como los bonos de impacto social, aún no se han
implementado en las artes creativas.
Este informe resulta valioso porque centra la atención
en nuevas maneras de financiar nuestra economía creativa. Así
como los proveedores de servicios de beneficencia han estado
Sir Ronald Cohen adaptándose a la creciente disponibilidad de inversión de
Presidente, Global Steering Group impacto para complementar las subvenciones que recaudan, y
for Impact Investment las empresas han empezado a buscar un impacto junto con una
ganancia, también nuestras instituciones culturales e industrias
creativas deben participar en los esfuerzos globales para lograr
economías de impacto que sean justas y sostenibles.
Espero sinceramente que esta colección de ensayos
estimule la aparición de nuevas ideas acerca de cómo financiamos Sir Ronald Cohen es un filántropo pionero,
la creatividad, y, en particular, acerca del papel que la inversión inversor de capital de riesgo, inversor de
de impacto puede desempeñar para ayudar a que nuestras capital privado e innovador social, que está
instituciones culturales y nuestra economía creativa más impulsando la revolución de impacto global.
amplia extiendan su influencia y alcance. Solo entonces podrán Se desempeña como presidente del Global
desempeñar su papel esencial en la creación del tipo de mundo Steering Group for Impact Investment y
en el que deseamos vivir. de The Portland Trust. Es cofundador de
Social Finance Reino Unido, EE.UU. e Israel;
presidente cofundador de Bridges Fund
Management y expresidente cofundador
de Big Society Capital. Se graduó de la
Universidad de Oxford y tiene un máster
de la Harvard Business School. Es autor de
varios libros, incluidos The Second Bounce
Sir Ronald Cohen of the Ball y más recientemente, IMPACT:
Presidente del Global Steering Group for Impact Investment Reshaping capitalism to drive real change.
5 6
Creatividad, cultura y capital: inversión de impacto en la economía creativa global Introducción
EE.UU. La resolución de la ONU respecto de la Economía Creativa conciencia acerca del potencial que existe para realizar
para el Desarrollo Sostenible destaca este sector como una inversiones de impacto en la economía creativa global. Si
herramienta importante para alcanzar, de un modo inclusivo y bien la inversión de impacto en la economía creativa es aún
equitativo, los Objetivos de Desarrollo Sostenible. Esta resolución, incipiente, cada vez hay más ejemplos de inversores interesados
que la Asamblea General de las Naciones Unidas adoptó por y de emprendedores de la economía creativa con conciencia
consenso el 19 de diciembre de 2019, fue copatrocinada por 81 social y ambiental. Tanto los gestores de fondos de los países
países (aproximadamente la mitad del mundo).4 desarrollados (incluidos los Estados Unidos, el Reino Unido,
En un futuro cercano, en un mundo que intenta Francia, Alemania y Suiza), como los de los países en vías
recuperarse de una pandemia y de sus efectos sin precedentes, de desarrollo (por ejemplo, en todo África Oriental) están
el camino del crecimiento económico es incierto. Promover las empezando a poner en marcha instrumentos de inversión que
Introducción
industrias culturales y creativas de un modo estratégico para vinculan la inversión sostenible y de impacto con la economía
lograr una recuperación sostenible e inclusiva tendrá beneficios creativa.
a largo plazo, incluidos, entre otros, una mejora de la calidad En este informe 44 expertos de 17 países han contribuido
de vida, la estimulación de la innovación y, gracias a ello, una textos acerca de dos temas: la Creatividad en acción, que ilustra
economía más resiliente y con mayor capacidad de adaptarse cómo la economía creativa se encuentra abordando cuestiones
ante los desafíos.5 clave de inclusión y sostenibilidad, y Conectar capital de impacto,
Laura Callanan Las industrias creativas aportan el 3% del PIB global.6 que describe una gama de iniciativas para financiar la actividad
Socia fundadora, Upstart Co-Lab Pero esto está cambiando rápidamente a medida que la creativa alineándola con valores. Asesores patrimoniales,
economía creativa global crece a un 9% anual, y un 12% anual inversores de impacto, emprendedores creativos, funcionarios
en el mundo en vías de desarrollo.7 El valor del mercado global de gobierno y líderes del mundo artístico y de la comunidad
para los bienes creativos se duplicó de USD 208 mil millones en han compartido su visión acerca de la economía creativa
2002 a USD 509 mil millones en 2015, un aumento en las tasas como fuente de oportunidades de calidad que permitirán a
de crecimiento de las exportaciones de más del 7% en 13 años.8 los inversores que comprenden el poder del arte, el diseño, la
El año 2021 ha sido declarado Año Internacional de la Economía Según pronósticos recientes, en los próximos años la economía cultura, el patrimonio y la creatividad lograr un impacto social
Creativa para el Desarrollo Sostenible por las Naciones creativa representará alrededor del 10% del PIB global.9 y ambiental, además de una recompensa financiera.
Unidas. Los artífices de los Objetivos de Desarrollo Sostenible La economía creativa no es solo uno de los sectores de Los ejemplos y las perspectivas plasmados aquí
de Naciones Unidas, reconociendo la importancia del sector la economía mundial de más rápido crecimiento, sino que tiene pretenden inspirar a los encargados de formular las políticas
creativo, incluyeron la creatividad y la cultura, junto con la un carácter altamente transformador en cuanto a generación globales, los gestores de fondos y asesores patrimoniales,
economía y la tecnología, a la hora de trazar el camino hacia de ingresos, creación de empleos e ingresos procedentes de los inversores institucionales y particulares y los donantes
el desarrollo global.1 La creatividad y la cultura son reconocidas las exportaciones.10 No obstante, las oportunidades suelen filantrópicos del ecosistema global para que la inversión de
como factores que contribuyen al diálogo y el entendimiento estar distribuidas de modo desigual y, a menos que se realicen impacto priorice la economía creativa. Esperamos que este
entre los pueblos, empoderan a la gente para que se haga cargo esfuerzos, el deterioro ambiental asociado a este crecimiento informe sirva también para llamar a la acción a los mecenas
de su propio desarrollo, y son la base de la innovación que puede puede ser grave. En este momento existe una oportunidad – y coleccionistas de arte, a las organizaciones creativas
promover el crecimiento inclusivo y sostenible.2 La pandemia de antes de que el sector se desarrolle aún más– de configurar la comerciales y filantrópicas, y a los principales artistas y
la COVID-19 confiere a los esfuerzos conjuntos de los gobiernos, economía creativa de un modo más inclusivo y sostenible. diseñadores respecto de una nueva oportunidad para atraer
la sociedad civil, el sector privado y las organizaciones sociales A nivel global se destinan USD 31 billones11 de activos recursos financieros a proyectos valiosos en los campos del arte,
una nueva dimensión, y pone de manifiesto la importancia de bajo administración a la inversión sostenible y de impacto. La el diseño, el patrimonio y la creatividad.
la economía creativa como parte de la recuperación global.3 inversión de impacto recompensa y escala aquellas empresas
que cumplen con las normas de seguridad y dignidad del
trabajador, ofrecen una compensación y beneficios justos,
adoptan principios de diversidad y equidad, se involucran con
la comunidad local y la respetan, y cuidan el medioambiente. El 1. globaldaily.com/how-to-connect-creativity-to-enterprise-and-sustainable-business
crecimiento de las inversiones de impacto se ha caracterizado 2. sdgfund.org/creative-industries-and-sustainable-development
3. UNCTAD, “How the creative economy can help power development”, (recuperado el 25 de junio de 2020)
por el desarrollo de instrumentos de inversión más eficaces, 4. United Nations. International Year of Creative Economy for Sustainable Development.
5. unctad.org/creative-economy-programme/mandate
que intentan resolver las necesidades específicas de capital de 6. EY, Cultural times: The first global map of cultural and creative industries, December 2015, p16
7. U
nited Nations Development Programme and the United Nations Educational, Scientific and Cultural
industrias, temas de impacto, geografías y poblaciones. Organization, Creative Economy Report Special Edition, 2013, p153
8. unctad.org/webflyer/creative-economy-outlook-trends-international-trade-creative-industries
Fundación Compromiso, Nesta y Upstart Co-Lab 9. en.unesco.org/creativity/sites/creativity/files/global_report_fact_sheet_en.pdf
10. en.unesco.org/creativity/publication/creative-economy-report-2013
se han asociado para realizar este informe con el fin de crear 11. gsi-alliance.org/wp-content/uploads/2019/03/GSIR_Review2018.3.28.pdf
7 8
Creatividad, cultura y capital: inversión de impacto en la economía creativa global Introducción
¿Qué es la economía creativa? de la Industria de América del Norte (NAICS). Upstart Co-Lab ¿Qué es la inversión de impacto?
La definición de lo «creativo» resulta a la vez nueva y eficaz. 12
agrupa estas industrias en cinco pilares de la economía creativa: Inversión de impacto es invertir con la intención de generar Definiciones de la inversión de impacto
El término «economía creativa» se introdujo en un artículo moda ética, alimentos sostenibles, medios de comunicación con un impacto social y ambiental positivo y medible, además de A los efectos de este informe, la inversión de impacto es el término
que escribió Peter Coy en 2000 acerca de la transformación impacto social, otras industrias creativas y lugares creativos. un retorno financiero.20 Es un enfoque de inversión que puede paraguas que abarca una variedad de conceptos superpuestos:
inminente de la economía mundial, que pasaría de una Las industrias creativas a nivel global generaron un aplicarse a todo tipo de activos, y que se opone a la separación
economía industrial a una economía en que la fuerza más ingreso de USD 2,25 billones, y emplearon formalmente a 29,5 tradicional de los factores de riesgo ambiental, social y de Los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG
poderosa es «el poder cada vez mayor de las ideas».13 John millones de personas en todo el mundo en 2013, el último año en gobernanza en las decisiones de inversión que solo se orientan por sus siglas en inglés) son datos no financieros que los
Howkins desarrolló este concepto en el libro que publicó en que la UNESCO encargó una investigación.17 En los mercados a retornos financieros. Los inversores de impacto consideran inversores pueden considerar como parte de su análisis de
2001, The Creative Economy: How People Make Money from Ideas emergentes, la economía artesanal es uno de los principales no solo sus metas de retorno financiero, sino cómo alinear sus inversión, para evaluar si sus inversiones promueven prácticas
(La economía creativa: cómo las personas hacen dinero de las motores de empleo informal para cerca de 300 millones de inversiones con sus objetivos y valores sociales y/o ambientales. sostenibles, justas y eficaces, y mitigan riesgos potenciales.
ideas). Allí describe la economía creativa como una nueva forma personas,18 y se proyecta que alcance una valuación global de Si bien la terminología varía entre los especialistas, a
de pensar y hacer que revitaliza la industria manufacturera, los USD 985 mil millones para 2023.19 los efectos de este informe, la inversión de impacto es el término Las inversiones de impacto son inversiones realizadas en
servicios, el comercio minorista y la industria del entretenimiento, paraguas que abarca conceptos como inversión sostenible, empresas, organizaciones y fondos, con la intención de
enfocándose en las destrezas o los talentos individuales, y el ESG (invertir en compañías que adoptan buenas prácticas generar un impacto social y ambiental medible además
arte, la cultura, el diseño y la innovación.14 Definiciones de la economía creativa ambientales, sociales y de gobernanza) e ISR (inversión de un retorno financiero. Las inversiones de impacto
La «economía creativa» ocupó un lugar en la agenda socialmente responsable o inversión de impacto sostenible y pueden realizarse tanto en mercados emergentes como en
económica y de desarrollo global durante la XI sesión de la Moda ética – Compañías que producen ropa, zapatos, joyas y responsable). mercados desarrollados, y tienen como objetivo un rango de
Conferencia Ministerial de Naciones Unidas sobre Comercio y accesorios, que abordan de modo proactivo los desafíos de la rentabilidad que va desde valores por debajo del mercado
Desarrollo (UNCTAD XI) en San Pablo, Brasil, en 2004.15 Luego, industria respecto de la mano de obra, el impacto ambiental, la hasta valores de mercado, dependiendo de las circunstancias.
un grupo de trabajo compuesto por varios organismos de las gobernanza y/o la conservación del patrimonio cultural. La economía creativa no es Los inversores de impacto buscan activamente colocar el
Naciones Unidas definió la economía creativa esencialmente
como «las actividades económicas derivadas del conocimiento, Alimentos sostenibles – Productores y proveedores de alimentos, solo uno de los sectores de capital en empresas y fondos que puedan aprovechar el
poder positivo de la empresa.
sobre las que se basan las ‘industrias creativas’». La definición
se extiende a todos los sectores de las industrias creativas
bebidas y experiencias que abordan de modo proactivo la
conservación de los recursos, la protección del patrimonio
la economía mundial de más Inversión socialmente responsable (ISR), inversión socialmente
que también se consideren una fuente importante de valor cultural y/o el acceso a los alimentos saludables, además de rápido crecimiento, sino que consciente, “verde” o ética es una estrategia de inversión que
comercial y cultural, incluido el comercio, la mano de obra y la crear conciencia sobre ello entre los consumidores. considera tanto el retorno financiero como el bien social. En
producción.16 tiene un carácter altamente general, los inversores socialmente responsables alientan
Hoy las definiciones de la economía creativa se
encuentran generalmente vinculadas con las iniciativas
Medios de comunicación con impacto social – Compañías
que aprovechan el poder de la comunicación, la narración y
transformador en cuanto prácticas empresariales que promueven el cuidado del
medioambiente, la defensa del consumidor, los derechos
encaminadas a medir la actividad económica dentro de una la tecnología para generar un impacto social positivo a escala, a generación de ingresos, humanos y la diversidad.
geografía específica. Se elige un grupo relevante de industrias brindar una plataforma para las voces subrepresentadas y/o
del arte, la cultura, el diseño y la innovación, y se evalúa la constituir una fuerza laboral diversa. creación de empleos e Inversión sostenible es la inversión que espera obtener
contribución económica de aquellas industrias dentro de una
región. Un grupo exclusivo de industrias define cada economía Otras industrias creativas – Otros negocios de instalaciones,
ingresos procedentes de las beneficios a largo plazo en las áreas social, ambiental y de
gobernanza. Para desarrollar acciones estratégicas se fija una
creativa local, reflejando la cultura, las tradiciones y el patrimonio insumos, producción y distribución en las industrias del arte, exportaciones visión de futuro sostenible como punto de referencia.
del lugar. el diseño, la cultura y el patrimonio, que funcionan de manera Fuente: missioninvestors.org
Basado en una investigación realizada por la sostenible, proporcionan empleos de calidad y generan impacto
Creative Economy Coalition (CEC), un grupo de trabajo de la social. 12. tandfonline.com
13. Peter Coy, “The Creative Economy,” BusinessWeek, August 28, 2000; Creative Economy Coalition, America’s
National Creativity Network; el National Endowment for the Creative Economy: A Study of Recent Conceptions, Definitions, and Approaches to Measurement Across
the USA, August 2013, p10
Arts y el Bureau of Economic Analysis; Americans for the Arts; Sitios creativos – Proyectos inmobiliarios que son asequibles, 14. John Howkins, The Creative Economy: How People Make Money, 2001.
el Departamento de Cultura, Medios y Deportes del Reino se dirigen a negocios o personas de la economía creativa, y 15. 11° período de sesiones de la Conferencia Ministerial de Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD
XI), San Pablo, Brasil, 2004, Consenso de San Pablo, párrafos 65 y 91.
Unido; Nesta, una fundación de innovación del Reino Unido; benefician a los vecinos de la zona, tales como espacios de trabajo 16. Las industrias creativas incluyen una amplia gama de bienes y servicios que incluyen desde bienes como
libros, pinturas, industrias musicales, DVD, juguetes hasta servicios como publicidad, investigación de mercado
y la Organización de las Naciones Unidas para la Educación, de bajo costo para artistas y empresas de la economía creativa. y servicios de opinión pública, servicios de arquitectura, ingeniería y otros servicios técnicos, servicios de
investigación y desarrollo, y servicios personales, culturales y recreativos (incluidos servicios audiovisuales y
la Ciencia y la Cultura (UNESCO), Upstart Co-Lab definió la otros servicios culturales y recreativos).
17. EY, Cultural times: The first global map of cultural and creative industries, diciembre 2015, p16
economía creativa identificando un conjunto de 145 industrias 18. Gupta, Neelam (2001) Invisible labor: social security for home-based workers of the garment, agarbatti and
papad industries, Delhi, SEWA Bharat, p v and vi
involucradas con los insumos, la producción y la distribución 19. Research and Markets, ltd. “Handicrafts Market: Global Industry Trends, Share, Size, Growth, Opportunity and
Forecast 2018-2023.” Research and Markets—Market ResearchReports—Welcome, June 2018
de productos creativos, empleando el Sistema de Clasificación 20. thegiin.org/impact-investing/need-to-know/#what-is-impact-investing
9 10
Creatividad, cultura y capital: inversión de impacto en la economía creativa global Introducción
Si bien el término inversión de impacto se acuñó recién en 2008 en el vínculo existente entre las ganancias y la sostenibilidad, el La inversión de impacto en la economía de entretenimiento que consumen. Puede que en el pasado
y la transversalización de este enfoque tiene diez años, a lo largo largo plazo y el propósito. En sus cartas de 2020, afirmó que “la creativa actual el bienestar de la humanidad y la salud del planeta hayan
de la historia su filosofía subyacente está presente en muchos sostenibilidad debe ser nuestro nuevo estándar para invertir”.25 La economía creativa no ha sido bien comprendida por el sector sido cuestiones de nicho, pero se han convertido hoy en una
ejemplos. Los inversores llevan mucho tiempo empleando sus En 2019, David Rubenstein, fundador y copresidente ejecutivo de las inversiones de impacto. A modo de ejemplo, durante 10 tendencia transversalizada. Los consumidores están exigiendo
inversiones para reflejar sus valores e impulsar un cambio social: de The Carlyle Group (una compañía multinacional de capital años la Red Global de Inversiones de Impacto (GIIN por sus prácticas de negocio sostenibles y éticas en las empresas de
desde los cuáqueros, que se negaron a permitir que sus medios privado, gestión de activos alternativos y servicios financieros) siglas en inglés) ha recopilado información acerca de arte y las que son clientes y están votando con sus billeteras. Pero no
económicos financiaran el comercio de esclavos, hasta órdenes afirmó que, en el futuro, las compañías probablemente serán cultura en la encuesta anual de inversores de impacto que se trata solo de la sostenibilidad y la ética. Los consumidores
religiosas que no invertían en “acciones pecaminosas”, y el “juzgadas casi tanto por sus contribuciones y desempeño realiza a sus 289 miembros de todo el mundo, que en total también se encuentran reclamando productos y experiencias
movimiento anti-apartheid de desinversión de los años ochenta. ambiental, social y de gobernanza como por su desempeño representan una suma de USD 221 mil millones en activos de más interesantes, más variados y más auténticos. Los cambios
Además de este screening negativo, 21 han surgido financiero. Y las compañías que tengan un buen desempeño impacto bajo administración. En 2020 se informó que el sector en el poder adquisitivo en todo el mundo obligan a las
estrategias más proactivas, que no buscan solo limitar el financiero pero que tengan un bajo puntaje en cuestiones de arte y cultura representa solo un 0,1% de los activos bajo compañías a diversificar su oferta para atraer a muchos más
universo invertible excluyendo actividades que se consideran ambientales, sociales y de gobernanza, quizá no tengan tanto administración, y que solo el 9% de los encuestados les asigna públicos diferentes.
perjudiciales para la sociedad y el medioambiente, sino valor en el mercado como lo tendrían hoy”. Rubenstein ratificó recursos. Sin embargo, el informe de 2020 indica que los líderes Los inversores de impacto se sienten atraídos a
fomentar activamente las oportunidades constructivas. Las esta declaración en 2020 con un compromiso de toda la de la inversión de impacto están empezando a reconocer el la economía creativa por su escala: problemas globales,
instituciones financieras de desarrollo comunitario22 orientan las compañía de “invertir para generar impacto”, afirmando que error de restringir demasiado el concepto de economía creativa. grandes oportunidades de mercado, fuerte demanda de los
inversiones hacia la generación de oportunidades económicas “son precisamente las metas sociales del inversor de impacto Así, por primera vez la GIIN reconoció en el informe de 2020: consumidores. Los primeros inversores de impacto en la «moda
en comunidades marginadas. Los fondos de impacto de etapas –la diversidad y la inclusión, la sostenibilidad ambiental, la “Es posible que los recursos que se asignan a algunos sectores ética» están intentando reinventar la cadena de suministro
iniciales invierten de modo estratégico en compañías que gobernanza responsable– lo que generan cada vez más la sean mayores en la realidad que lo que se refleja en estos análisis. mundial priorizando la sostenibilidad ambiental y mejorando
promueven la energía renovable o respaldan deliberadamente a rentabilidad superior a la del mercado que busca el mercado Por ejemplo, algunos inversores participan activamente del arte los medios de subsistencia. Los inversores en comida sostenible
mujeres emprendedoras. Los fondos mancomunados de capital en su totalidad”.26 En su Declaración sobre el Objetivo de una y la cultura a través de sus inversiones en otros sectores, como la apuestan a que nuevos productos y experiencias deliciosas y
público, que giran alrededor de temas como la justicia social Corporación, en 2019, Business Roundtable, una asociación que vivienda y la educación. Estas inversiones pueden estar incluidas emocionantes se traduzcan en personas saludables y un planeta
o los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas, reúne a los CEO de las mayores corporaciones de los Estados aquí en el sector de inversiones en vivienda o educación, aunque sano. Los pioneros de los medios de comunicación con impacto
invierten en compañías con mejores prácticas corporativas Unidos, se comprometió con todas las partes interesadas – también tengan un impacto en el arte y la cultura.”28 social advierten el poder que tienen las historias que provienen
alineadas con dichos objetivos. incluidos, clientes, empleados, proveedores, comunidades y el Una definición demasiado restringida de los sectores de voces que antes estaban subrepresentadas para formar
A comienzos de 2018, los activos de inversión de medioambiente–, al igual que con los accionistas, al afirmar: del arte y la cultura desaprovecha las oportunidades importantes opiniones e impulsar la acción; simultáneamente, crean empleos
impacto bajo administración a nivel global ascendían a “instamos a los principales inversores a apoyar a las compañías y cada vez mayores que tienen los inversores de impacto a su de calidad y oportunidades económicas. Los desarrolladores
USD 31 billones, un incremento del 34% respecto de 2016.23 que crean valor a largo plazo invirtiendo en sus empleados y disposición. El informe de 2018 de Upstart Co-Lab, Hiding in Plain de bienes raíces en los Estados Unidos, en sitios como Denver,
La cantidad de capital destinado a la inversión de impacto ha en las comunidades”.27 La declaración da cuenta de un cambio Sight: Impact Investing in the Creative Economy,29 identificó más Chicago, Los Ángeles y Nueva York, están incorporando la
crecido significativamente en los últimos años a medida que profundo respecto de la doctrina de los últimos cincuenta años de 100 fondos de capital privado, deuda privada e inversión creatividad y la cultura a proyectos de gran escala, que tienen
las instituciones financieras líderes del mundo suman equipos que daba primacía a los accionistas. inmobiliaria, que representan aproximadamente USD 60 mil usos e ingresos mixtos, añadiendo así valor a sus activos y a
de asesores expertos en inversión de impacto y lanzan nuevos millones en activos bajo administración, que habían estado las comunidades circundantes. La intersección fundamental
fondos de impacto en respuesta a la demanda de clientes y activos en la economía creativa. El 19% de los fondos revisados de ganancias y propósito se manifiesta en cada una de las
a una conciencia cada vez mayor del papel que cumplen las Las definiciones de la economía contaban con estrategias explícitas de economía creativa o industrias que forma parte de la economía creativa.
empresas en la sociedad. En el momento de redactar el presente invertían exclusivamente en una o más de cinco categorías de la
informe en 2020, Apollo Global Management, Bain Capital,
creativa se encuentran economía creativa. Un tercio de los fondos invertía en múltiples
Bank of America, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs, JP generalmente vinculadas con las categorías de la economía creativa. La mayoría de los fondos
Morgan, Morgan Stanley y UBS tienen equipos especializados
iniciativas encaminadas a medir del estudio se concentraba en temas de impacto vinculados
en inversión de impacto, y Generation Investment Management, con el medioambiente, los empleos de calidad, las mujeres y
KKR, LeapFrog Investments, Prudential Financial, Turner Impact la actividad económica dentro de las niñas, o los emprendedores de color. Si bien la creatividad y
Capital y UBS se encuentran gestionando fondos de inversión una geografía específica; se elige la cultura no eran la prioridad declarada de la mayoría de los
de impacto por un valor de USD 1000 millones o más.24
El surgimiento de fondos especializados en inversión
un grupo relevante de industrias fondos analizados, muchas de las compañías de sus carteras
pertenecían a las industrias creativas, lo cual demuestra una
21. E
l screening negativo hace referencia a la exclusión de compañías que no cumplen con criterios específicos y
predeterminados.
del arte, la cultura, el diseño
22. Las instituciones financieras de desarrollo comunitario son instituciones financieras privadas que están
comprometidas con ampliar las oportunidades económicas de las comunidades de bajos ingresos, facilitando el
de impacto responde a expectativas cambiantes respecto del estrecha correlación entre la economía creativa y el impacto acceso a productos y servicios financieros para los residentes y las empresas locales; este modelo se desarrolla
y la innovación, y se evalúa la
principalmente en los Estados Unidos.
papel que desempeña el mundo de los negocios en la sociedad. social y ambiental. 23. greenmoney.com/global-sustainable-investment-review-2018
Desde 2018 Larry Fink, CEO de BlackRock, la compañía de En los últimos años ha crecido significativamente 24. impactassets.org/publications_insights
administración de activos más grande del mundo, ha insistido, en
contribución económica de aquellas la preocupación de los consumidores respecto de cómo se
25. blackrock.com/corporate/investor-relations/blackrock-client-letter
26. carlyle.com/global-insights/research/impact-investing-investing-impact
industrias dentro de una región
27. opportunity.businessroundtable.org/ourcommitment
las cartas anuales que escribe a directores ejecutivos e inversores, producen sus alimentos, sus prendas de vestir y los productos 28. thegiin.org/research/publication/impinv-survey-2020
29. upstartco-lab.org/hiding-in-plain-sight
11 12
Creatividad, cultura y capital: inversión de impacto en la economía creativa global Introducción
Ejemplos de la inversión de impacto en la produce y no solo se consume creatividad. Se trata del primer Estados Unidos. Netflix lo define como parte de su compromiso de aproximadamente USD700.000 para CalArts.33
economía creativa fondo de inversión de impacto dirigido a las artes, el diseño, la con la igualdad racial y un esfuerzo por resolver un factor que Al momento de publicarse el presente informe, existe
La economía creativa tiene la capacidad de cautivar, involucrar, cultura y la creatividad en el contexto del desarrollo comunitario, contribuye a que el 19% de las familias afroamericanas tengan una gran incertidumbre respecto del futuro. Ojalá este sea el
educar y activar a consumidores más conscientes, como para y está gestionado por la Local Initiatives Support Corporation un patrimonio negativo o directamente ningún patrimonio, lo inicio de un esfuerzo conjunto de todos los países del mundo
obtener los beneficios de las cadenas de suministro éticas (LISC). El fondo, que cerró 2019 en USD 6,2 millones, ofreció a los cual es más del doble de la tasa de los hogares blancos, según por lograr un cambio social y ambiental positivo mediante la
y sostenibles, y de todo el poder que tienen los medios de inversores un bono a ocho años con un interés anual de 2,75%. la Reserva Federal de los Estados Unidos. economía creativa en tanto el mundo se reconstruye tras la
comunicación para impulsar cambios positivos. Los inversores LISC tiene una calificación AA de S&P. El fondo se desarrolló y En 2019 la Fundación Andy Warhol destinó el 25% de pandemia de la COVID-19.
de impacto más experimentados ya están poniendo el capital se lanzó en sociedad con Upstart Co-Lab. su fondo patrimonial de USD 300 millones a una estrategia
a trabajar en la moda ética, la comida sostenible y los medios socialmente responsable. Ese mismo año, la Souls Grown Deep
30. Louvre-Endowment-Fund-Annual-Report-2018.pdf
de comunicación con impacto social, a fin de lograr objetivos Purpose Evergreen Capital GmbH & Co. KGaA (PEC) es un Foundation & Community Partnership, dedicada a impulsar 31. Correspondence with Philippe Gaboriau, CEO, Louvre Endowment Fund, 9 October 2020.
32. mashable.com/2016/12/12/museum-natural-history-fossil-fuel-divestment
sociales y ambientales, tales como la conservación ambiental, holding que aporta capital paciente para financiar compañías el trabajo de artistas afroamericanos del sur y a apoyar sus 33. educationdive.com/news/will-colleges-shift-to-sustainable-investing-continue-amid-the-pandemic
la igualdad racial y de género, y el acceso a oportunidades comprometidas con la propiedad responsable (“steward comunidades promoviendo el empoderamiento económico,
económicas. Quienes están interesados en promover una ownership”), un enfoque económico y legal de la gobernanza la justicia racial y social y el progreso educativo, adoptó una
economía creativa que sea inclusiva, equitativa y sostenible corporativa que asegura la autodeterminación organizacional política 100% enfocada en la inversión de impacto. Building for
encontrarán muchas oportunidades para desplegar sus y protege la misión y la independencia de la compañía a the Arts, una productora de iniciativas artísticas comunitarias,
capitales alineados con valores. Los coautores de este informe largo plazo. Las empresas de propiedad responsable están y Creative Capital, un financiador de artistas innovadores,
proporcionan testimonios elocuentes respecto del poder que gobernadas por quienes participan directamente de las invirtieron de sus fondos patrimoniales en el Fondo Inclusivo de
se genera cuando se conecta a inversores comprometidos con operaciones del negocio, no por accionistas externos. PEC se Economía Creativa de la Ciudad de Nueva York perteneciente
emprendedores creativos. enfoca en cuatro objetivos de impacto: apoyar la gobernanza a la Local Initiative Support Corporation, el primer fondo de
A continuación se incluyen otros ejemplos de fondos corporativa equitativa, promover la seguridad económica de los desarrollo comunitario destinado a la inversión de impacto en
que permiten que los inversores de impacto desplieguen capital empleados, fomentar la inclusión en el lugar de trabajo y alentar la economía creativa de los Estados Unidos (desarrollado en
para la economía creativa: el desarrollo comunitario por medio de la creación de empleo. sociedad con Upstart Co-Lab), en 2018 y 2019, respectivamente.
PEC invierte en compañías rentables y maduras, alineadas con Desde 2018, el Museo del Louvre ha asignado el
Community Investment Management (CIM) es un administrador los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU en sectores 5% de su fondo de € 250 millones a la inversión socialmente
institucional de inversiones de impacto que proporciona que incluyen la moda y los textiles, los alimentos orgánicos responsable, haciendo hincapié en empresas de artesanías
financiamiento estratégico de deuda para escalar y demostrar y la agricultura, y las plataformas digitales. PEC reporta que tradicionales, turismo cultural, patrimonio cultural y educación,
innovación responsable al financiar a pequeñas empresas y aproximadamente el 60% de su cartera de inversiones actuales todas temáticas vinculadas a la misión del museo.30 Por ejemplo,
otros prestatarios con poco acceso al crédito en los Estados y las previstas para el futuro se encuentra en la economía el fondo ha invertido en Mirabaud Patrimoine Vivant (Patrimonio
Unidos. CIM invierte en los productos crediticios de prestamistas creativa tal como la define Upstart Co-Lab. Vivo), un fondo de inversión privado centrado en negocios de
innovadores no bancarios, incluidos, entre otros, plataformas artesanos europeos y artesanías tradicionales, que pertenece Laura Callanan es la socia fundadora de Upstart
online de marketplace lending que están abordando la brecha de La economía creativa como fuente de capital de inversión a Mirabaud Asset Management, una gestora de fondos Co-Lab, que está conectando la inversión de
financiamiento entre los bancos y los prestamistas alternativos de impacto comprometida con la inversión socialmente responsable. Las impacto con la economía creativa. Antes de lanzar
de alto costo. CIM financia de dos a tres veces más empresas Los fondos de pensiones, los fondos soberanos, las fundaciones inversiones también incluyen Alpha Diamant II, un fondo de Upstart Co-Lab, Laura fue vicepresidente senior
pertenecientes a mujeres, personas de color y veteranos que de caridad y las universidades han sido activos inversores de capital privado que invierte en desarrollo de capitales y que del National Endowment for the Arts; consultora
los bancos e instituciones financieras convencionales. En impacto institucionales durante los últimos diez años. Si bien dona el 80% de la rentabilidad que supera el 5% al apoyo de de la Oficina del Sector Social de McKinsey &
su conjunto, las empresas financiadas por CIM generaron este informe se enfoca principalmente en las oportunidades la educación; y Alter Equity, un fondo de riesgo que invierte Company; directora adjunta de la Rockefeller
ingresos totales por USD 8 mil millones, crearon 10.000 empleos de inversión de impacto que están disponibles en la economía en empresas que generan soluciones ambientales y sociales Foundation, donde gestionó el fondo y colideró la
y mantuvieron otros 69.000 puestos de trabajo. Además, el creativa, sería incompleto si no incluyera también las y que dona la rentabilidad que supera el 5% a proyectos de inversión de impacto, concretando dos inversiones
24% de la cartera de préstamos para pequeñas empresas de instituciones del sector cultural como fuente potencial de capital patrimonio cultural francés; ambos fondos están generando un en la economía creativa. Asimismo, fue profesora
CIM está destinado a la economía creativa tal como la define de inversión de impacto. Se trata de una nueva función para «rendimiento excelente».31 visitante del Banco de la Reserva Federal de San
Upstart Co-Lab. estas organizaciones, pero ya existen algunos ejemplos iniciales. En 2016 el Museo Field de Chicago y el Museo Francisco, profesora residente en UC-Berkeley/
En 2020 Netflix, una compañía con sede en los Americano de Historia Natural de Nueva York se comprometieron Haas School of Business, y becaria Bellagio de la
LISC NYC Inclusive Creative Economy Fund financia espacios Estados Unidos, que produce y provee servicios de medios y a desinvertir en combustibles fósiles para alinearse con su Rockefeller Foundation. Preside el GlobalGiving
de trabajo asequibles que permiten que los creativos inicien y cotiza en bolsa, asumió el compromiso de destinar el 2% de programa y su postura política respecto del cambio climático.32 Foundation, asesora a Shift Capital, y es miembro
desarrollen empresas, contraten empleados para empleos de sus tenencias en efectivo –en un principio, hasta USD 100 En 2015 el Instituto de las Artes de California (CalArts)se del British Council Creative Industries International
calidad de la economía creativa del siglo XXI, y mantengan millones– a organizaciones e instituciones financieras que comprometió a desinvertir en combustibles fósiles, e informa Council.
el espíritu de la ciudad de Nueva York como el lugar donde se apoyen directamente a las comunidades afroamericanas en los que entre 2016 y 2020 el cambio generó ganancias de inversión
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Creatividad, cultura y capital: inversión de impacto en la economía creativa global Creatividad en acción
Argentina
La creatividad en
acción
Bárbara Russi, directora, y Carolina Biquard,
directora ejecutiva, Fundación Compromiso
Esta sección del informe apunta a destacar
y celebrar el proceso por el cual los artistas
innovadores, emprendedores culturales e inversores
de impacto pueden unirse para trabajar juntos de
modo colectivo para el bien mayor de la sociedad, y
demostrar el gran potencial positivo de la economía
creativa en su totalidad. Compartimos historias de
comunidades colaborativas que crean un propósito
cultural. En ellas el desarrollo de asociaciones
flexibles, basadas en la confianza, libera una
variedad de recursos que potencia la creatividad
para movilizar el capital y lograr resultados.
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Creatividad, cultura y capital: inversión de impacto en la economía creativa global Creatividad en acción
Este segmento destacará experiencias que catalizan los adelante a Potrero Digital dentro de sus comunidades locales, Potrero Digital eligió el camino de pagos por resultados, diseñados Compromiso Digital es el emprendimiento social creado para
emprendimientos de los artistas para inspirar la innovación. y créditos blandos para equipar las instalaciones y para poner como bonos de inversión ligados con carreras profesionales, que dirigir el retorno financiero y con fines de lucro de Potrero Digital.
Aprenderán acerca de la contribución que pueden hacer las en marcha emprendimientos artísticos y digitales. Luego de la apuntan a redistribuir tanto el riesgo como los beneficios. Los El modelo se basa en escalar sostenibilidad mediante contratos
industrias creativas para el futuro de las ciudades, el bienestar, la etapa de incubación, Potrero Digital pasó a ser supervisado acuerdos de riesgo compartido con foco en los estudiantes son de futuro: las ventas futuras de servicios digitales proveen a los
migración y la cohesión social. Conocerán las mejores prácticas por la Fundación Compromiso, y empezó a escalar centros un camino mixto en que la filantropía tradicional se desplaza estudiantes el capital inicial requerido, que luego reembolsarán
en el ámbito de la creatividad para enfrentar la pandemia de la o “nodos” como parte de su estrategia de expansión. La hacia la inversión catalítica. Se trata de un enfoque del capital según un cronograma de fechas preestablecidas, dependiendo
COVID-19 con el objetivo de alentar un impacto duradero. disrupción causada por la COVID-19 aceleró la transformación que resulta más paciente y con mayor tolerancia al riesgo. de que cuenten con ganancias suficientes. De este modo, el
Les presentamos el modelo de Potrero Digital (PD), una hacia un formato 100% digital. Esta situación también amplió Cuando surge una iniciativa social, se necesitan donaciones de capital se invierte de manera productiva en la economía
red de escuelas de oficios digitales, orientada a la generación las fronteras y catalizó el crecimiento haciendo posible capital no reintegrables para poder tomar el riesgo adecuado e creativa, y permite que florezca la creatividad y se multiplique
de empleo y la obtención de trabajo para jóvenes en situación estructuras más flexibles que beneficiaran oportunidades ir aprendiendo lo que funciona. A medida que se desarrolla una la actividad económica. Para los estudiantes de Potrero Digital,
de vulnerabilidad, en la economía digital. No existe una emergentes de negocios. iniciativa, también lo hacen las asociaciones, alianzas y relaciones la medida del éxito es la inserción laboral. Los módulos que
traducción literal para la palabra «potrero» en inglés, pero puede La Fundación Compromiso (FC) es actualmente basadas en la confianza, las cuales permiten evolucionar hacia enseñan animación y videojuegos resultaron semilleros para
intentar definirse como un terreno o campo abandonado en la organización sin fines de lucro responsable del diseño la distribución del riesgo entre las partes, en tanto este se va descubrir a jóvenes creadores y para empoderarlos. Además,
un vecindario donde los niños se reúnen para jugar al fútbol. del programa, la construcción institucional y la estructura entendiendo mejor. Quien estableció estos criterios con firmeza impulsaron la tendencia de trabajo freelance, un beneficio
El nombre «Potrero Digital» representa el espíritu del proyecto financiera y legal. El cambio de estatus –de pública a ONG fue el primer filántropo con el que trabajamos, la fundación JP particularmente relevante durante los confinamientos a los
porque alienta a esos mismos niños con socio fundador– no detuvo Morgan, que necesitaba medir el costo de preparar a jóvenes que obligó la COVID de este año, pues ya estaba instalada la
cuando ya son jóvenes, que se Un sistema adecuado las negociaciones en marcha desfavorecidos para ingresar en la economía digital. Una ventaja infraestructura del trabajo en casa. Los alumnos desarrollan
criaron jugando en estos terrenos, para financiar la escalabilidad. importante de la estrategia por resultados es la posibilidad de sus habilidades a través de una educación estructurada, y
a sumar una educación digital para estructurar el Por el contrario, desde sus inicios medir el impacto real, porque las mediciones proporcionan un aprenden orgánicamente beneficiándose de un proceso de
para construir un futuro en el que el
esfuerzo potencia la oportunidad.
capital donado puede el programa entero se concibió
de este modo: el sector público
lenguaje común para evaluar los negocios que se encuentran
en los portafolios de los inversores de impacto. Solo podrán
mentoría cuando salen a trabajar a las empresas o lo hacen por
su cuenta. Compromiso Digital provee un marco orientado a las
La comunidad de Potrero Digital resultar absolutamente como inversor y no productor, y escalar aquellos proyectos que puedan demostrar ser exitosos, diferentes etapas del camino, ligado a la solución de cuestiones
incluye en este momento unos 3100 las entidades autónomas, tales por lo menos, a cierto nivel. Las grandes creaciones, las grandes sociales fundamentales. Para ello cuenta con voluntarios de las
estudiantes provenientes de barrios crucial para asegurar el como organizaciones benéficas intenciones y las grandes inversiones comienzan por enfocar la empresas, que se reinventan como coaches de los estudiantes
vulnerables situados en los distritos
más marginales de la Argentina, y
desarrollo del mercado y o universidades, como dueñas y
productoras del nuevo Potrero
atención, y las mediciones incorporan los datos que refuerzan los
modelos para escalar la inversión de impacto de las industrias
que empiezan a trabajar.
operaciones que se inician en Brasil, el logro de resultados Digital. creativas.
México, Chile y Uruguay. Sabemos La Fundación Compromiso
que el programa es económicamente sostenible cuando se consiguió reunir el capital para darle continuidad y fortalecer el
practica a escala. Para resumir, el objetivo de Potrero Digital es programa: el financiamiento filantrópico provino de un grupo de
entrenar a jóvenes en oficios digitales y ofrecer oportunidades de bancos, empresas de tecnología, organizaciones multilaterales,
empleo calificado para un segmento de la población habituado y, en parte, de financiamiento público otorgado a través de
a realizar oficios manuales. incentivos fiscales. Los subsidios inteligentes son esenciales
Potrero Digital se incubó en el Fondo Nacional de para llegar a los mercados menos requeridos, porque están
las Artes (FNA) argentino, como parte del liderazgo creciente estructurados para alcanzar los resultados esperados de modo
del movimiento Arte y Transformación Social. Su finalidad eficiente y eficaz. Algunos de los auditores locales y regionales
era promover habilidades digitales creativas y ampliar de capital filantrópico consideran que Potrero Digital es un punto
oportunidades artísticas. Concebido originalmente como de encuentro entre las agendas globales que se ocupan de la
una academia de cine –junto con el director de película y juventud, los mercados laborales, la educación y la igualdad.
ganador del Oscar, Juan Campanella y Gastón Gorali, tras La Fundación Compromiso elaboró el enfoque de emplear
el éxito de la película de animación Metegol en 2013 – terminó el subsidio inteligente como medio para escalar un producto
siendo una escuela de marketing y animación digital, como con elevado potencial y como herramienta para atraer la
respuesta a las necesidades crecientes de empleo del país. El participación de formas de financiamiento con una orientación
FNA fue una plataforma de lanzamiento ideal porque prestó más comercial. Un sistema adecuado para estructurar el capital
apoyo financiero para el alcance total del proyecto: becas donado puede resultar absolutamente crucial para asegurar el
para entrenar y crear; donaciones para las organizaciones desarrollo del mercado y el logro de resultados.
sin fines de lucro que le dan contención y ayudan a sacar
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