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2020 XIII INFORME Panorama de Inversión Española en Iberoamérica
ÍNDICE
Introducción de Gonzalo Garland. Vicepresidente
2020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
de Relaciones Externas del IE Business School
Informe ejecutivo de Juan Carlos Martínez Lázaro,
Profesor de Economía de IE BUSINESS SCHOOL
Análisis cuantitativo.
La visión de las empresas españolas
3.1 Presencia en Iberoamérica en 2019
3.2
3.3
Entorno económico
Previsiones de inversión 2020 Gonzalo Garland
3.4 Ventajas y riesgos para los inversores en Iberoamérica
3.5 Metrópolis iberoamericanas
Vicepresidente de Relaciones Externas del IE Business School.
U
3.6 Unión Europea-mercosur
3.7 Inversion española en Iberoamérica e innovación n año más, tenemos el Informe sobre el año, y entre las PYMES este porcentaje es aún ma-
3.8 Talento femenino Panorama de Inversión Española en Ibe- yor, con un 72% de ellas diciendo que aumentarán
3.9 Ficha técnica roamérica, una iniciativa conjunta de Llo- su inversión.
Análisis cualitativo. rente y Cuenca, Casa América, Iberia y el IE Business Pero también hay información nueva en esta
América Latina: visiones institucionales School. Y siempre con información muy actualiza- edición del informe. Por primera vez, se incluyen
n Víctor Moneo Director de Ventas de Iberia para da y de enorme interés. preguntas referidas a la participación de la mujer
América Latina En esta decimotercera edición, como en las en posiciones directivas y también sobre los pro-
n José Antonio Llorente Socio Fundador y Presidente anteriores, muchos de los principales resultados cesos de innovación al interior de las empresas
de LLYC. reflejan claramente el contexto político y econó- encuestadas. Sin duda, dos temas de gran impor-
n Antonio Pérez-Hernández Director General de Casa mico de la región en su conjunto, y de lo que su- tancia.
de América cede en cada uno de los países que la conforman. En relación a la participación de la mujer en
n Salvador Aragón Chief Innovation Officer Y, por eso, no sorprenden muchos de los resulta- cargos directivos, todavía se observan importan-
n Félix Valdivieso Presidente de IE China Center dos. Por ejemplo, el informe de este año refleja tes diferencias por género. Un 44% de las empr
n Ricardo Oteros Director General de Supracafé bien la creciente incertidumbre a nivel global. Si esas dice que la participación de las mujeres ente
n Miguel Ángel de la Mata Director General Viajes tenemos en cuenta que los cuestionarios fueron los altos directivos y directivos de área es menor
El Corte Inglés respondidos antes de la firma del acuerdo de pri- al 25% en sus operaciones en España, y solo un
n Rubén López Pérez Editor de Revista Portafolio mera fase de comercio entre Estados Unidos y Chi- 19% de las empresas declara tener un porcentaje
n Fabián Tiscornia Editor Economía de El País de Uruguay na, y antes de las elecciones de diciembre en el de mujeres en esos cargos mayor al 50%. Cuando
n Micaela Pérez Periodista económica El Cronista Reino Unido, no debe extrañarnos que dos terce- se les pregunta por sus operaciones en Iberoamé-
Comercial de Argentina ras partes de las empresas encuestadas hayan ma- rica, un 68% de las empresas declara que la parti-
n Reyna Katiuska Hernández Periodista sección Martes nifestado que el entorno económico global no cipación de las mujeres en esos puestos directivos
Financiero, diario La Prensa será favorable este año. Este porcentaje es el más es menor a un 25%, y solo un 4% declara que esa
n Mauricio Galindo Editor de Economía de El Tiempo alto de los últimos 5 años. participación es mayor a un 50%. Es decir, aún hay
n Vicente Nunes Editor Correio Braziliense Por otra parte, las empresas encuestadas es- espacio por recorrer en el fomento de una mayor
cogen a Colombia, Perú y Panamá como los países equidad de género en España, y aún más en Amé-
con una mejor situación económica en la región, rica Latina.
perciben una situación intermedia en México, Brasil Por último, en relación a la innovación sí resul-
y Chile, y, a gran distancia, cierra la tabla Venezue- ta interesante ver que un 43% de las empresas
la, con una evaluación de 0.41 en una escala de 5. declara que implementa innovaciones al mismo
Pero, a pesar de estas diferentes evaluaciones tiempo en Iberoamérica y en España, un 41% las
Editor IE BUSINESS SCHOOL
Departamento de Comunicación
generales de los países, vuelve a quedar claro el implementa primero en España, y un 16% dice
Dirección editorial: Igor Galo. (Director Comunicación compromiso que las empresas españolas tienen que en ocasiones las implementa antes en Amé-
IE BUSINESS SCHOOL para América Latina) con la apuesta por la región. Un 65% de las em- rica Latina que en España. Y será interesante ver
C/ de María de Molina, 11. 28006 Madrid. presas que respondieron el cuestionario planean la evolución futura de estos nuevos temas en el
Tel. 915 68 96 00 / www.ie.edu aumentar su inversión en la región este próximo informe.
3
Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica 2020
2 informe ejecutivo
Juan Carlos Martínez Lázaro
Profesor de Economía de IE BUSINESS SCHOOL
2020:
Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
Según la 13º edición del Informe “Panorama de Inversión Española en Iberoamérica”, el 65%
de las empresas españolas encuestadas aumentarán sus inversiones durante 2020, un
porcentaje que es menor que el del año pasado y que está motivado por el pesimismo acerca
del desempeño económico que tendrá la región.
P
ara Iberoamérica, 2019 ha sido un en países como Ecuador, Chile y Colombia sociedades que ven cómo el sueño de pros-
año de estancamiento económico. han puesto sobre la mesa los efectos cola- peridad que les habían prometido se desva-
Hace poco más de doce meses, el FMI terales del bajo crecimiento en el que la re- nece, sin que sistemas políticos ni gobiernos
pronosticaba que el crecimiento sería del gión se ha instalado desde el final del boom sean capaces de dar respuesta.
2%, pero la realidad lo ha dejado apenas en de las materias primas. De hecho, según el En cambio, la economía norteamericana,
el 0,1%. Las principales causas de este es- FMI, el PIB per cápita de Latinoamérica y el aunque ha perdido algo de intensidad en
tancamiento hay que buscarlas en la guerra Caribe se ha reducido en una media un 0,6% su crecimiento, una vez que los impulsos ge-
comercial entre Estados Unidos y China, en anual durante el periodo 2015-19, frente al nerados por la reforma fiscal se han ido ago-
los problemas del sector manufacturero a ni- crecimiento del 2% anual que experimentó tando, volvió a tener un comportamiento
vel global, en un dólar que se ha mantenido entre 2000-14. Además la siempre presen- destacado. Si nada se tuerce, cuando acabe
fuerte y en la crisis de la economía argentina. te corrupción política y, episodios de frau- el segundo trimestre, habrá encadenado on-
Pero, además, ha sido el año del estallido de electoral como el vivido en Bolivia, han ce años consecutivos de crecimiento, supe-
social. Las protestas que surgieron en otoño añadido más elementos de crispación a unas rando con claridad el que hasta ahora era su
42020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
‘‘
ciclo más longevo, diez años consecutivos
entre 1991 y 2001. Además, el desempleo Ciudad de México vuelve a ser, por sexto año consecutivo,
también se encuentra en niveles descono-
cidos desde 1969.
la ciudad más atractiva para que las empresas españolas
Para tratar de apuntalar ese crecimiento instalen sus operaciones centrales en la región, seguida, al
y paliar los efectos de la guerra comercial, la igual que en los dos últimos años, por Miami y Bogotá"
Reserva Federal cambió el signo de su po-
lítica monetaria a mitad de año y empezó
a disminuir los tipos de interés. Esta medi- Dominicana. La opinión sobre Chile, que el empresas que tienen previsto incrementar
da, además de aportar efectos positivos a la año pasado era la segunda mejor, descien- sus inversiones es solo algo superior a las
economía norteamericana, ha sido un balón de hasta la novena posición, motivada por que creen que este año mantendrán esta-
de oxígeno para muchas economías de Ibe- el shock que ha supuesto la violenta ola de bles sus negocios.
roamérica, que han podido empezar a re- protestas a la que se enfrenta el país desde Inversiones que este año se harán en ma-
lajar también sus políticas monetarias para mediados de otoño. El estancamiento en yor medida que en 2019 (61% frente a 55%)
tratar de estimular su actividad económica, que se ha sumido México durante el primer a través de crecimiento orgánico, frente al
sin el riesgo de ver cómo sus monedas se año del mandato de López Obrador, provoca 35% de las compañías que combinarán el
depreciaban frente al dólar. una disminución en sus expectativas para crecimiento orgánico con adquisiciones. Si
A fecha de hoy, las previsiones económi- este año, mientras que Brasil no parece ha- atendemos solo a las Pymes, el porcentaje
cas para 2020 invitan levemente al optimis- ber capitalizado la aprobación de la reforma de las que tienen previsto crecer únicamen-
mo. El FMI acaba de hacer público que el de las pensiones, ni el mejor tono econó- te desarrollando sus negocios actuales se
crecimiento en América Latina y el Caribe mico que viene mostrando en la segunda mantiene en el 61%, por la menor disponi-
será del 1,6%, pero las empresas españolas parte del año, pues las empresas españolas bilidad que tienen de recursos financieros
se muestran más pesimistas que otros años también opinan que su situación será algo para adquirir otras compañías.
en relación a la evolución que tendrá la ac- peor que el año pasado. Una vez más, el atractivo de los mercados
tividad económica en región. Por su parte, Argentina continúa en el pe- internos sigue siendo la mayor ventaja que
Así, solo el 20% de las encuestadas piensa núltimo puesto, aunque, sorprendentemen- encuentran las empresas españolas a la ho-
que la economía de la región tendrá duran- te la valoración sobre su desempeño para ra de invertir en la región, pero este año el
te este año una evolución positiva, frente al este año apenas se reduce. Y Venezuela, de porcentaje de las empresas que así piensan
45% que lo creían hace un año. En cambio, nuevo, cierra la clasificación, por las sancio- desciende en once puntos, en sintonía con
el 67% contestan que el entorno será nega- nes internacionales, el importante descenso los bajos niveles de crecimiento previstos.
tivo, cuando en 2019 solo el 38% compartían de su producción petrolera y por la inepti- También es destacable que la competitivi-
esa opinión. tud de su Gobierno a la hora de gestionar la dad de sus mercados supere por primera vez
En esta línea, la percepción sobre el des- actividad económica. como ventaja a la hora invertir a la ubicación
empeño que tendrán las distintas econo- A pesar del nulo crecimiento experimen- geográfica ventajosa. Por contra, aumenta
mías iberoamericanas empeora en gene- tado en el inicio del sexenio, México volve- la preocupación sobre la inestabilidad polí-
ral. Colombia vuelve a ser el país que gozará rá a ser el país en el que más empresas es- tica, que será la mayor amenaza a la que se
de una mejor situación económica durante pañolas piensan aumentar sus inversiones enfrentarán las inversiones españolas, segui-
2020 según las empresas españolas, segui- durante 2020, seguido por Colombia, Perú
do de Perú, Panamá, Costa Rica y República y Brasil. En el resto de países, el número de
5Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica 2020
‘‘
de la política monetaria norteamericana, la
da por la desaceleración económica y la in- Una vez más, el probable recuperación de la producción ma-
seguridad jurídica. A pesar del panorama de atractivo de los mercados nufacturera mundial y la ejecución de unas
incertidumbre económica y social, los ries- políticas macroeconómicas que hasta ahora
gos/amenazas que perciben los inversores
internos sigue siendo han sido prudentes en la mayor parte de los
españoles no aumentan demasiado. la mayor ventaja que países, pueden impulsar la actividad econó-
También desciende ligeramente, del 76% encuentran las empresas mica hacia niveles de crecimiento en torno
al 74%, el porcentaje de compañías que cree al 1,5% del PIB.
que la facturación de sus negocios ibe-
españolas a la hora de Aunque tampoco conviene olvidar que
roamericanos crecerá durante los tres próxi- invertir en la región, pero hay factores que podrían dar al traste con
mos años. En cambio, sigue aumentando este año el porcentaje de las esas previsiones. De especial importancia
en Estados Unidos/Canadá y crece notable- será conocer el impacto en la economía chi-
mente en Asia y en la Unión Europea, a pesar
empresas que así piensan na de la epidemia del coronavirus, que ya
de la lánguida coyuntura económica por la desciende en once puntos, en está afectando a los precios de algunas ma-
que atraviesa el viejo continente. sintonía con los bajos niveles terias primas como el cobre o el petróleo.
Igualmente, cae por debajo del 50% el Otro aspecto a tener en cuenta serán las
número de grandes empresas que creen que
de crecimiento previstos" respuestas que los distintos gobiernos den
sus cifras de negocio en la región serán su- a la ola de protestas que ha surgido el du-
periores a las que obtendrán en España en innovación. Son mayoría las que aplican al rante el pasado otoño. Si para paliar el des-
el plazo de tres años. Tras estos datos volve- mismo tiempo sus innovaciones en produc- contento popular se cae en la tentación de
mos a encontrar el pesimismo sobre la evo- tos y servicios en Iberoamérica y en España, aumentar el gasto social, poniendo en ries-
lución económica de la región en el medio que las que lo hacen antes en España. Ade- go la disciplina fiscal, se estará comprando
plazo y la consolidación de la recuperación más, más de la mitad han exportado alguna paz social en el corto plazo a cambio de cre-
de la economía española, a pesar de las in- innovación desde sus filiales iberoamerica- cimiento en el futuro. Aunque sea un camino
certidumbres económicas y políticas que nas a sus casas matrices en España. más complejo y políticamente más costoso,
aún nos acechan. Y por último, queríamos conocer la pre- los distintos gobiernos deberían aprovechar
Ciudad de México vuelve a ser, por sexto sencia de mujeres en niveles directivos altos la coyuntura desfavorable para aplicar refor-
año consecutivo, la ciudad más atractiva pa- y compararlos. Los resultados apuntan a que mas que favorezcan el crecimiento de pro-
ra que las empresas españolas instalen sus es algo mayor el porcentaje de directivas en ductividad, que sigue siendo la asignatura
operaciones centrales en la región, seguida, las centrales españolas que en sus filiales. pendiente de la región.
al igual que en los dos últimos años, por Mia- Así, las mujeres suponen menos del 25% del En cualquier caso y, a pesar de que intu-
mi y Bogotá. La metrópoli norteamericana total del personal directivo en el 68% de las yen un entorno menos favorable del que les
gana puntos como el lugar preferido por los filiales, mientras que eso solo ocurre en el gustaría, y de que algunos riesgos se per-
directivos españoles para residir, superando 44% de las matrices. ciben con mayor nitidez, la mayoría de las
a Ciudad de Panamá, pese a que sigue sien- En 2020, la actividad económica en Ibe- empresas españolas, tanto grandes como
do considerada como una ciudad segura y roamérica mejorará según todos los orga- Pymes, continuarán aumentado sus inver-
con una buena calidad para la vida familiar. nismos que hacen proyecciones sobre la siones en 2020, lo que viene a demostrar
Por primera vez, hemos preguntado a región. La reciente firma de la Fase Uno de una vez más, su carácter estratégico y su
las empresas españolas por sus políticas de la tregua comercial, el tono más expansivo compromiso a largo plazo con la región.
62020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
3 ANÁLISIS CUANTITATIVO
La visión de las empresas españolas
3.1 presencia EN IBEROAMéRICA EN 2019
Porcentaje de empresas españolas con inversiones, presencia comercial, exportaciones o intereses
comerciales en los siguientes países durante 2019
Presencia de
100 pymes
México ................................72%
90
Colombia ...........................59%
Chile ....................................43%
80 82
Perú .....................................41%
Brasil ...................................33%
70
60 62 62
57
55
50
50
40
30 33
28 27 25
20 22
18 17
10 12 13 12 12
10 10
70
xico
á
Argentina
guatemala
elsalvador
rica
colombia
honduras
paraguay
zuela
nicaragua
ecuador
republica
dominicana
cuba
brasil
panam
bolivia
chile
ú
uruguay
per
mé
costa
La presencia de las empresas españolas en Iberoamérica es muy elevada. Casi todas las encuestadas tienen presencia en México, que sigue vene
siendo el destino con mayor número de grandes empresas y de Pymes. En el resto de países de la Alianza del Pacífico (Colombia, Chile y Perú),
además de en Brasil y Argentina, es donde encontramos más empresas españolas operando.
7Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica 2020
2016
3.2 ENTORNO económico 4%
Influencia del entorno económico mundial en la región
13% 20% 32%
e rá 64%
e v a da VA
POSITIVAMENTE
s t A AFECTAR
No fec 2017
a 12%
2020
39%
67%
49%
18%
2018
va
a t e
afe m en 18%
c tar
negativa 64%
2019
17% 45%
La percepción sobre el desempeño económico de la región en 2020 se deteriora notablemente. Mientras que
en 2019, un 45% de las empresas españolas veían con optimismo la situación, en 2020 este porcentaje se
reduce a menos de la mitad y se incrementa de forma notoria las que piensan lo contrario. Las consecuencias
de la guerra comercial entre China y Estados Unidos (la tregua no se había firmado cuando se ha hecho la
recogida de datos), los bajos niveles de crecimiento y la inestabilidad social surgida durante el otoño en varios 38%
países son algunos de los factores que determinan el pesimismo sobre la evolución económica.
82020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
¿Cuál es su visión/análisis de la situación económica general durante 2020 en cada uno de los siguientes
países? (Escala 0/5. 0=Muy mala, 5=Muy buena)
Muy
buena
5,0
4,5
(-0,14)
4,0 (-0,01)
(-0,06) (+0,15)
3,75
(+0,26)
3,65
3,62 3,61 (-0,11)
3,5 3,55
(-0,19)
3,40 (+0,44)
(-0,84)
3,27
3,0 3,17
3,06
(+0,03)
(-0,54) (-0,24)
(-0,08)
2,5 2,56
(-0,30)
2,46 (+0,14)
2,46
2,41 (-1,00)
2,40 (-0,12)
(-0,02)
2,29
2,0 2,27
2,12
2,03
1,5
1,0
(-0,74)
0,41
Muy
Mala 0
nicaragua
paraguay
cuba
argentina
á
colombia
ú
rica
ública
uruguay
ico
brasil
chile
guatemala
ecuador
salvador
honduras
bolivia
zuela
panam
per
dominicana
éx
costa
m
vene
rep
el
Al igual que el año pasado, Colombia será la economía con mejor comportamiento durante 2020, seguida por Perú y Panamá. Chile, que en 2019
ocupaba la segunda plaza, desciende hasta el noveno puesto, mientras que la opinión sobre Brasil mejora significativamente. Salvo contadas
excepciones, vuelve a disminuir la percepción sobre el desempeño económico de todos los países. Argentina, que a pesar de la agudización de
su crisis apenas empeora este año y, una vez más Venezuela, cierran la clasificación.
9Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica 2020
3.3 PREVISIONES DE INVERSIóN DE 2020
¿Tiene su empresa previsto aumentar, mantener o disminuir sus inversiones en Iberoamérica en 2020?
65% Las pymes
Aumentarán
El 72% aumentarán sus inversiones
sus inversiones
(muestra compuesta por 49 empresas)
28 %
32 % 72%
mantendrán AUMENTARÁN
sus inversiones sus inversiones
3%
disminuirán
sus inversiones
102020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
Tendencias de inversión 2020
2020
México Cuba
República Dominicana
Guatemala Honduras
El Salvador Nicaragua
Costa Rica
Panamá
Colombia
Ecuador
Perú
Brasil
Bolivia
Paraguay
l Aumentar Uruguay
Chile
l Mantener
Argentina
11Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica 2020
¿Qué tipo de inversión/crecimiento tienen previsto en 2020 en Iberoamérica?
61% Crecimiento orgánico
34% Crecimiento orgánico
y adquisiciones
Las pymes
5%
5% Solo adquisiciones
Solo adquisiciones
33%
CRECIMIENTO
ORGÁNICO Y
adquisiciones
62%
CRECIMIENTO
ORGÁNICO
El porcentaje de empresas que piensan aumentar sus inversiones de forma orgánica
aumenta del 55% al 61%, mientras que desciende notablemente el de las que piensan
combinar crecimiento orgánico con adquisiciones. Este año, Pymes y grandes empresas
actuarán en este sentido de forma paralela.
122020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
¿Cree que en los próximos tres años su negocio en los mercados iberoamericanos podrá superar
en importancia al del mercado español?
100
90
81%
80 74%
70
60 52% 53%
50% 68%
grandes
62%
50
empresas
grandes
empresas
40
47% 41%
30 42%
Pymes Pymes
grandes
20 empresas
41%
10
Pymes
0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Por primera vez desde 2013, cae por debajo del 50% el porcentaje de las encuestadas que creen que sus negocios iberoamericanos superarán al
que tienen en España en el medio plazo. Los bajos niveles de crecimiento esperados en la mayoría de los países iberoamericanos en los próximos
años y la prolongación del ciclo de crecimiento de la economía española a pesar de la incertidumbre política, parecen ser las causas de este
cambio de opinión.
13Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica 2020
En los próximos tres años, su facturación aumentará en…
10 0% 95%
89%
90 % 84%
83%
78% 78%
76%
80 % 74%
71% 72%
67% 68%
70 % 65%
64% 63%
60% 60%
59%
60 % 55% 54%
52%
50 %
40 %
28%
30 % 24%
21%
20 %
10 %
0%
iberoamérica ee.uu. / Canadá unión europea
142020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
Las pymes esperan
aumentar su facturación en 2013
2014
Iberoamérica .............. 85%
2015
UE ................................. 72%
2016
Eeuu/Canadá ............. 68% 2017
Asia ............................... 62% 2018
África............................ 49% 2019
2020
66%
61% 63%
54% 54% 55%
48% 48% 50%
45%
38%
34% 34% 35% 35%
31% 32% 32% 33% 32%34%
29%
27%
23%
asia áfrica resto de europa
15Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica 2020
3.4 VENTAJAS Y RIEsGOS PARA LOS INVERSORES EN IBEROAMéRICA
¿Cuáles serán, en su opinión, las principales ventajas competitivas que ofrecerá Iberoamérica a las
empresas españolas para invertir durante 2020?
mercado interno 77% (-11)
competitividad
36% (-1)
Ubicación Geográfica
ventajosa 28 % (-9)
acuerdo
libre comercio 15 % (-2)
ACCESO MATERIAs PRIMAS
13% (+4)
MANO DE OBRA
CUALIFICADA 11% (-4)
Aunque el mercado interno vuelve a ser la principal ventaja competitiva que encuentran las empresas españolas en la región, desciende once
puntos y se sitúa a niveles de 2018. Una vez más, el pesimismo sobre el desempeño económico durante este año pasa factura. So lo el acceso a
materias primas como factor atractivo para la inversión española aumenta un poco este año.
162020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
Señale cuáles son, para su empresa, las principales amenazas/riesgos para sus inversiones.
(En paréntesis, diferencia respecto al año pasado).
28% (+4%) INESTABILIDAD
POLÍTICA VENEZUELA CHILE argentina
1
22% DESACELERACIÓN ECONÓMICA
2 MÉXICO
17% INESTABILIDAD JURÍDICA
3 argentina
16% (-4%)
TIPO DE CAMBIO
4 ARGENTINA COLOMBIA
14% +3%) INSEGURIDAD
5 CIUDADANA EL SALVADOR MÉXICO GUATEMALA
3% (-3%)
6 INFRAESTRUCTURAS deficientes COSTA RICA brasil
Los riesgos para las inversiones en la región se mantienen elevados, pero no aumentarán significativamente durante 2020. La inestabilidad
política, la desaceleración económica y la inestabilidad jurídica serán los principales problemas a los que se enfrentarán las inversiones
españolas, mientras que el riesgo de tipo de cambio no jugará un papel tan decisivo como el año pasado.
17Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica 2020
3.5 metrópolis iberoamericanas 1º
1º ¿Cuál sería la mejor ciudad de la región
2017
para ubicar sus operaciones centrales en
2º
Iberoamérica? Si ya las tiene, 2º
3º ¿cuál considera que es la mejor?
3º
4º
MIAMI Y Bogotá Ciudad
SANTIAGO de México
1º
2018
2º
3º
bogotá miami Ciudad
de México
2019 1º
2º
3º
santiago Bogotá miami Ciudad
de chile de México
Bogotá miami Ciudad
de México
Visión de las metrópolis iberoamericanas. ¿Cómo valora a cada ciudad en estos aspectos?
BOGOTÁ BUENOS AIRES ciudad de LIMA
CIUDAD
MIAMI SAO PAULO
SANTIAGO
No cambia la clasificación de Panamá DE MÉXICO DE CHILE
las metrópolis más atractivas
SEGURA
para centralizar las operaciones
regionales. Ciudad de México BIEN
CONECTADA
sigue encabezando la lista, al POR AVIÓN
ser la capital del país donde
más empresas operan y por CALIDAD DE
tener buenas conexiones VIDA FAMILIAR
aéreas. También Miami,
OCIO
seguida por Ciudad de Panamá,
vuelven a ser los destinos mejor
valorados por los directivos
5 (=) 5 (=)
6 (-1)
5 (=) 5 (=)
8 (+1) 5(-1) 5 (-1)
españoles para residir y
trasladarse con la familia. Valoración muy positiva Valoración crecientemente positiva
182020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
3.6 UNION EUROPEA-MERCOSUR
¿Cree que el acuerdo comercial entre la Unión Europea y Mercosur será beneficioso para
los intereses de su empresa?
No
7%
Sí
93 %
19Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica 2020
3.7 iNVERSION ESPAÑOLA EN IBEROAMéRICA E INNOVACIóN
Respecto a las innovaciones en productos y servicios de su empresa.
¿Cómo las implementan en Iberoamérica respecto a España?
Al mismo tiempo en Iberoamérica y en España 43%
En ocasiones, antes en Iberoamérica que en España 16%
antes en españa 41%
¿Han desarrollado alguna innovación en productos y servicios en Iberoamérica que hayan
importado a España?
Sí
No 53%
47%
Por primera vez preguntamos a las empresas españolas por sus políticas de innovación. Son mayoría las que responden que sus innovaciones en
productos y servicios las aplican al mismo tiempo en Iberoamérica y en España, que las que lo hacen antes en España. Además, más de la mitad
han exportado alguna innovación desde sus filiales iberoamericanas a sus casas matrices en España.
202020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
3.8 talento femenino
Presencia en sus operaciones en Iberoamérica de mujeres en niveles C y C-1
(altos directivos y directivos de área)
españa IBEROAMéRICA
presencia femenina empresas presencia femenina empresas
Menos del 25% 44% Menos del 25% 68%
Del 26 al 50% 37% Del 26 al 50% 28%
Del 51 al 75% 13% Del 51 al 75% 4%
Más deL 76% 6% Más deL 76% 0%
Las mujeres solo son mayoría entre los cuadros directivos altos en el 19% de las matrices españolas y en el 4% de las filiales iberoamericanas. En
la mayoría de las subsidiarias, la presencia femenina no llega al 25% de los puestos de alta dirección.
21Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica 2020
3.9 FICHA TÉCNICA
Muestreo octubre-diciembre 2019
87 empresas
POBLACIÓN
muestra
23
87
cotizadas
52
MULTINACIONALES Y
PYMES CON PRESENCIA
empresas EN IBEROAMÉRICA
12
entre ellas
del ibex
12 del IBEX
23 COTIZADAS
el resto,
MULTINACIONALES
Y PYMES CON
PRESENCIA EN
IBEROAMÉRICA
222020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
otras cotizadas
otras empresas
23Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica 2020
Víctor Moneo
Director de Ventas de Iberia para América Latina
Un turismo sostenible para
América Latina
2 ‘‘
019 ha sido un año un tanto convul- estos mercados por encima de los dos dígi-
so en América Latina, que las empre- Nuestro grupo, IAG, se ha tos. El año pasado también llevamos nues-
sas españolas que invertimos en la situado a la vanguardia del sector tro moderno Airbus A350 a Buenos Aires,
región hemos tenido que sortear de la me- aéreo comprometiéndose a lograr a Santiago de Chile, a San José de Costa
jor manera posible. Rica…; inauguramos vuelos directos entre
0 emisiones netas de CO2 en 2050,
No es algo nuevo: en los más de 70 años Guayaquil y Madrid, y nos sumamos al 500º
que llevamos volando a Latinoamérica,
en línea con el objetivo del Pacto aniversario de ciudades como La Habana,
más de una vez hemos tenido que hacer Mundial de limitar el aumento de Panamá y San Juan de Puerto Rico.
un ejercicio de flexibilidad para adaptar- la temperatura a 1,5°C." Todos estos crecimientos responden a
nos a las condiciones del mercado en ca- nuestra apuesta por la región; una vez más
‘‘
da momento. Pero, a pesar de todo ello, hemos vuelto a demostrar que Iberoamé-
siempre hemos apostado por la región en La sostenibilidad es el rica es nuestra vocación y que queremos
general y por la promoción del turismo en mayor y más importante reto consolidar Madrid y España como la prin-
particular, porque estamos convencidos de cipal puerta desde y hacia Europa.
que afronta nuestra generación, Muchos de esos crecimientos en Amé-
que –como ocurre en España– el desarrollo
de este sector es clave para el crecimiento simple y llanamente porque de rica Latina han sido posibles también gra-
económico y social de la región, y lo va a ello depende el futuro de nuestros cias al apoyo y la estrecha colaboración
ser aún más en el futuro. hijos y nietos" que mantenemos con los Ministerios de
El año pasado Iberia cerró con un cre- Turismo. A lo largo de estos más de 70 años,
cimiento de su oferta del 7,8% y, a pesar nuestra relación con América Latina se ha
de que el entorno sociopolítico en el con- fortalecido, entre otros factores, con las
tinente no era el más favorable, gran par- alianzas que hemos establecido con socios
te de ese crecimiento lo desplegamos en locales y organismos institucionales como
la región. En 2019 Iberia creció en México, los Ministerios de Turismo, con quienes es-
en Puerto Rico, en Colombia, en Ecuador, tamos trabajando conjuntamente para la
en Perú, en Brasil, en Uruguay… en todos promoción de sus países en los cerca de
242020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
100 destinos de Europa adonde volamos
y también en Asia.
Para este año Iberia ha previsto un cre-
cimiento moderado, en torno al 2,5% y, de
nuevo, volveremos a crecer en mercados
como Puerto Rico o Ecuador.
Un crecimiento que tiene que ser com-
patible con el gran reto que afronta la re-
gión: promover el desarrollo de un turismo
sostenible. En los últimos 40 años, hemos
asistido a una evolución espectacular del
sector turístico, y hay países de América
Latina que nos han dado verdaderas lec-
ciones de promoción internacional, diver-
sificación de su oferta, y propuestas inno-
vadoras… Ahora se trata de transformar
el sector hacia un modelo más sostenible,
que asegure su viabilidad futura.
La sostenibilidad es el mayor y más im-
portante reto que afronta nuestra genera-
ción, simple y llanamente porque de ello
depende el futuro de nuestros hijos y nie-
tos. El cambio climático avanza tan rápido
que, en muy poco tiempo, la sostenibili- Apostar por la sostenibilidad supone aclamación de nuestra sociedad actual y,
dad ha pasado de ser un “deseo futuro” a también para las aerolíneas invertir en el al mismo tiempo, es también una de las
convertirse en una “prioridad urgente”, que desarrollo y distribución de combustibles exigencias que más rápidamente se están
requiere el compromiso y la acción conjun- no fósiles, para alcanzar una alternativa implantando en el sector turístico.
ta de gobiernos, sector privado y la propia que sea realmente viable para la aviación. Lograr un desarrollo sostenible del tu-
ciudadanía. Y, en el “día a día” ser sostenible es sinóni- rismo, que asegure el futuro de las nuevas
Nuestro grupo, IAG, se ha situado a la mo también de aplicar iniciativas que van generaciones, es uno de los mayores y más
vanguardia del sector aéreo comprome- desde la incorporación de vehículos eléc- importantes retos que afronta América La-
tiéndose a lograr 0 emisiones netas de CO2 tricos, a la reducción del peso en los avio- tina pero, al mismo tiempo, puede ser tam-
en 2050, en línea con el objetivo del Pacto nes o la progresiva eliminación de los plás- bién una gran oportunidad para sus países
Mundial de limitar el aumento de la tem- ticos, iniciativas todas que nos ayudarán a como destino turístico.
peratura a 1,5°C. ser más sostenibles y a mirar al futuro con Diferenciarse en América Latina por ser
Cumplir con este compromiso ya está más optimismo. una región que apuesta por la sostenibili-
suponiendo hacer una fuerte inversión La sostenibilidad no es cosmética; to- dad es, sin duda, la mejor inversión que se
económica en renovación de flota, que va a dos tenemos la responsabilidad -desde la puede hacer por el futuro pero, en el corto
continuar hasta 2050. Una flota de nuevos empresa, organismos públicos y todos los y medio plazo, es también la estrategia más
aviones Airbus A350 que ya está llegando a ámbitos-, de reducir el impacto del turis- acertada para consolidarse como destino
países como Argentina, Chile, y Costa Rica. mo y hacerlo más sostenible. Esto es una turístico de calidad y sostenible.
25Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica 2020
José Antonio Llorente
Socio fundador y presidente de LLYC
Latinoamérica y el reloj digital
H ‘‘
ace tiempo que el futuro ha dejado ción digital. No se trata solo de expandir el
de medirse en años, meses o días Transparencia y ortodoxia PIB, sino también de sentar las bases de un
para contarse en segundos o vol- modelo de crecimiento más equitativo e
verse una monótona sucesión de bits. La
son las dos caras de una misma innovador, que asuma el reto de la sosteni-
cuarta revolución industrial, la puramente moneda. Por eso, si bien 2019 bilidad y que luche contra la desigualdad.
tecnológica, ya está condicionando en todo fue año de conflictos políticos Parece evidente que las empresas espa-
el mundo la labor política y económica de y sociales en los distintos ñolas pueden actuar como aceleradoras de
los actuales y de los próximos gobiernos. La continentes, también persiste un esa modernización tecnológica. La encues-
transformación digital no espera a nadie. consenso internacional sobre la ta que IE Business School publica en estas
Latinoamérica, en particular, ha comenzado necesidad de mantenerse en la mismas páginas aporta resultados espe-
a encarar sus años decisivos en materia de ranzadores. Tanto grandes corporaciones
ortodoxia económica, añadiendo
desarrollo y digitalización. Hasta ahora, los como pequeñas y medianas empresas es-
distintos países habían avanzado de forma
un nuevo ingrediente: la obligación pañolas están convencidas de que segui-
fragmentaria y a ritmos distintos, acompa- de invertir con criterios no solo rán creciendo en Latinoamérica. La inmensa
sando sus ciclos políticos, sociales y econó- de rentabilidad numérica, sino mayoría espera una evolución satisfacto-
micos con las necesarias trasformaciones también social y de sostenibilidad" ria de los principales países, especialmente
de su modelo productivo y de innovación. favorable en Colombia, Perú y Panamá. En
Hoy, el continente en su conjunto necesita general, la propia fortaleza de los distintos
caminar hacia un modelo común de moder- mercados latinos se considera su principal
nización tecnológica que también implique atractivo a la hora de invertir en ellos. Para
y favorezca un desarrollo económico inclu- quienes pensamos que la doble conexión
sivo y sostenible. con Europa y Latinoamérica debería ser la
De hecho, la transformación tecnológica piedra de toque de nuestra política exterior,
estará presente en una Latinoamérica mar- el estudio supone una estimulante dosis de
cada por un potente ciclo electoral que se optimismo.
desarrollará entre 2021 y 2024. En el mismo A la hora de enfrentarnos a una era de
se determinará cómo impulsar reformas es- transformaciones exponenciales, en un
tructurales capaces de adaptar la produc- entorno cada más más incierto, volátil y ya
ción a las nuevas exigencias de la innova- “posdigital”, las recetas no son sencillas, pe-
262020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
‘‘
ro algunas pueden volverse perdurables. to de Latinoamérica. Las principales multi-
Me refiero a la transparencia política e ins- Tanto grandes corporaciones nacionales desde luego ayudan a ponerlo
titucional, a la ortodoxia económica y a la como pequeñas y medianas en valor y dinamizarlo.
globalidad diplomática, pero también em- empresas españolas están Puede ser cierto que el volumen de in-
presarial. convencidas de que seguirán versión española en Latinoamérica haya
La demanda de transparencia es el prin- creciendo en Latinoamérica" descendido ligeramente en los dos últi-
cipal mandato de los nuevos tiempos. El os- mos años. Pero, aun así, el otro lado del At-
curantismo o la arbitrariedad son incom- lántico sigue siendo una región estratégica
‘‘
patibles con un entorno hiperconectado prioritaria para las compañías españolas.
donde hasta el menor gesto es examina- Parece evidente que las España es el segundo inversor mundial en
do al microscopio. Por eso resulta cada vez empresas españolas pueden actuar la región, solo por detrás de Estados Uni-
más imperioso aplicar a cualquier política, como aceleradoras de dos. Una cuarta parte de los ingresos de las
nacional o empresarial, un plan de reputa- esa modernización tecnológica. compañías del Ibex 35 proceden de Latino-
ción y, a nivel institucional, una marca-país. La encuesta que IE Business School américa. Es ahí donde existen más oportu-
La confianza interna e internacional es un nidades y puede avanzarse más.
publica en estas mismas páginas
valor en alza, que va camino de convertirse De nuevo, la mutua confianza y la buena
en la principal divisa del siglo XXI. Solo con
aporta resultados esperanzadores" comunicación serán factores cruciales pa-
una adecuada planificación comunicativa a ra generar compromiso y adhesión en las
largo plazo puede generarse un relato creí- sociedades latinoamericanas. En adelante,
ble y sostenible. Mercado de Valores estudia aplicar ahora será todavía más urgente poner en valor el
Cuando se abandona la imagen cosmé- al Código de Buen Gobierno corporativo papel y la colaboración empresarial para el
tica y el compromiso se condiciona a gene- aprobado en 2015. Desde la perspectiva del desarrollo, y lo que representa en cada caso
rar buena reputación, se da el primer pa- poder público, iniciativas como España Glo- la reinversión de los beneficios obtenidos
so para consolidar creencias positivas en bal o la Oficina Nacional de Prospectiva y en el país de acogida.
un entorno internacional global. La buena Estrategia de País a Largo Plazo constitu- En suma, las empresas multinacionales
reputación siempre es más difícil de cues- yen herramientas esenciales para construir son la llave de la globalidad, el tercer in-
tionar o desacreditar, porque su capacidad y comunicar adecuadamente la imagen de grediente necesario para alcanzar ese nue-
de influencia y atracción aumenta de forma nuestro país. vo contrato social latinoamericano. En un
significativa. Es evidente que una acción de Transparencia y ortodoxia son las dos ca- mundo sin fronteras, encontrar soluciones
tanto calado debe sustentarse en líneas es- ras de una misma moneda. Por eso, si bien homologables en los distintos países ayu-
tratégicas, políticas públicas y regulaciones 2019 fue año de conflictos políticos y so- da a elevar la competitividad y la eficiencia
concretas, pero también está claro que, sin ciales en los distintos continentes, también de la zona. Por supuesto, cualquier posible
una eficiente y sostenida política de comu- persiste un consenso internacional sobre la alianza global deberá cumplir escrupulosa-
nicación, buena parte de ese esfuerzo habrá necesidad de mantenerse en la ortodoxia mente con los principios de buen gobierno
sido en vano. económica, añadiendo un nuevo ingredien- corporativo, cumplimiento legal y escruti-
Las empresas pueden y deben cooperar te: la obligación de invertir con criterios no nio tanto de los accionistas como de la opi-
también en ese tránsito hacia la transparen- solo de rentabilidad numérica, sino tam- nión pública. En la nueva sociedad posdigi-
cia. En el caso de España, muchas cotizadas bién social y de sostenibilidad. Ese segun- tal, y para poner finalmente en hora el reloj
se han anticipado “motu proprio” a las re- do principio, el de la ortodoxia económica de Latinoamérica, las empresas que apli-
cientes exigencias en diversidad de género sostenible, ligada a transparencia, resulta quen transparencia, ortodoxia y globalidad
y reputación que la Comisión Nacional del crucial tanto en España como en el conjun- podrán seguir yendo a cualquier sitio.
27Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica 2020
Antonio Pérez-Hernández
Director General de La Casa de América
Las empresas españolas llegaron para quedarse
C ‘‘
on la presentación del "XIII Informe Pa- Es un buen momento para reflexionar sobre
norama de inversión española en Ibe- Resulta muy interesante las perspectivas de las empresas españolas en
roamérica" se cumplen diez años de la el horizonte de la próxima década como perio-
estrecha colaboración entre la Casa de Amé-
que este año el informe se ocupa do en el que se deberán consolidar sus logros
rica y el IE Business School. Ha sido un honor de dos temas clave en la agenda anteriores y dar paso a nuevas inversiones.
formar parte de esta iniciativa casi desde el ini- y que deben ser visibilizados: En un escenario global incierto y muy com-
cio de su andadura y una satisfacción ver cómo la innovación y la incorporación plejo, resulta significativo constatar la estabili-
el proyecto ha ido creciendo hasta convertirse dad general que mantienen la mayoría de las
en una publicación de referencia. de las mujeres a los puestos inversiones española en América Latina y que
Para la Casa de América es relevante la coo- directivos. Dos temas que, además, el 66% de las empresas españolas encuesta-
peración con un socio como el IE Business vertebran parte de nuestra das aumentarán sus inversiones durante 2020.
School, en éste y en otros proyectos, como el Otro dato recogido en el informe que nos invi-
que vamos a realizar sobre el impacto de las
programación en la Casa de ta al optimismo es que el 93% de las empresas
empresas españolas en la región. Tenemos tres América para 2020" considera que el acuerdo comercial entre la
objetivos fundamentales: fomentar el mejor Unión Europea y Mercosur va a resultar be-
conocimiento entre España y los países de neficioso para sus intereses. Asimismo, resul-
América Latina, promover contactos y servir ta muy interesante que este año el informe
como foro de debate y reflexión. se ocupa de dos temas clave en la agenda y
Durante las últimas décadas, en las que la que deben ser visibilizados: la innovación y
presencia de las empresas españolas líderes la incorporación de las mujeres a los puestos
en América Latina se ha incrementado sustan- directivos. Dos temas que además vertebran
cialmente en términos de inversiones, de ac- parte de nuestra programación en la Casa de
tivos y de cuotas de mercado, el efecto bene- América para 2020.
ficioso para la región de las buenas prácticas El XIII Informe Panorama de inversión es-
de un gran número de ellas ha generado un pañola en Iberoamérica constituye, pues, un
círculo virtuoso de reinversión de beneficios, buen mapamundi de la región y de la percep-
de efecto inducido de transferencia tecnoló- ción que de ella tienen los empresarios espa-
gica, de traslado de productos y de servicios al ñoles. Ofrece datos diversos pero, que en el
continente que han fortalecido las estructuras escenario de incertidumbre que vivimos, pue-
económicas de sus países y de mejora de los den ser leídos como positivos y confirman que
niveles de vida de los ciudadanos. las empresas llegaron para quedarse.
282020 Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica
cos. En el momento actual, estas innovaciones tienen
un origen fundamentalmente asiático y hemos visto
ejemplos muy interesantes en automoción, textil y
alimentación.
Salvador Aragón Para terminar este breve análisis, otro dato termi-
na de desmontar la hipótesis de la innovación como
Chief Innovation Officer flujo secundario. Un 44% de las compañías han im-
plementado sus innovaciones simultáneamente en
Iberoamérica y España. Incluso un 16% de ellas lo
Innovacion e inversion española
han hecho en primer lugar en el continente ameri-
cano. Este hecho nos ilustra el carácter global de la
en Iberoamérica: corrientes
innovación y la aparición de modelos de innovación
y difusión de innovaciones más complejos. Frente
al tradicional modelo de mercado piloto y difusión
de ida y vuelta posterior, la innovación generada por una empresa
es probada en varios mercados simultáneamente y
refinada mediante adaptaciones locales.
E
lo largo de los últimos cuarenta años, la metá- no podemos hablar de un río, sino más bien de una Este modelo está siendo utilizado por empresas
fora dominante para explicar cuál era la rela- corriente oceánica con dos flujos complementarios. españolas en el mundo de la energía, infraestructuras
ción entre la inversión directa y la innovación Tan interesante como este nuevo sentido del flujo o salud. La innovación es testada en mercados em-
ha sido la metáfora del río que arrastra sedimentos. de innovación es el origen de las mismas. Las inno- blemáticos en cada geografía, dando lugar a sabores
Bajo esta visión, la inversión directa de las empresas vaciones que surgen en Iberoamérica corresponden “regionales” en Europa, Iberoamérica u Oriente Me-
era un río caracterizado por un flujo de financiación a dos orígenes complementarios que incrementan dio. Y es este sabor regional el que luego se difunde
entre el inversor y su destino. Esta corriente arras- enormemente el atractivo de la región como polo en el resto de países de la región. Nos encontramos
traba en su seno partículas de innovación que, bajo de innovación para la empresa española. El primero así con un nuevo modelo de innovación que ya no es
condiciones favorables, sedimentaban en el país de de estos orígenes es la innovación basada en ven- entre dos jugadores sino entre múltiples jugadores
destino. Esta metáfora contenía dos premisas muy tajas competitivas locales y que surgen al satisfacer dentro de la región. Con propiedad podríamos ha-
relevantes: la primera era que la innovación seguía necesidades o hacer uso de recursos que aparecen blar en este caso de un modelo de innovación mul-
el mismo sentido que la financiación. La segunda, es de forma muy local en los mercados de la región. tilatina. Por cierto, este mismo modelo está siendo
que la innovación que se generaba en el origen era Ejemplos de este tipo de innovación los encontra- utilizado por empresas iberoamericanas en su salto
un elemento accesorio del flujo, no un componente mos en el sector financiero con nuevos formatos de a Europa, haciendo uso de España como mercado
fundamental del mismo. financiación al consumo, modelos de uso de biotec- emblemático.
Los datos aportados por el "xiii Informe de Inver- nologías en el sector pesquero o experiencias de tu- La conclusión más relevante que nos señalan los
sion Española en Iberoamérica" que el lector tiene rismo sostenible. datos del informe es que la realidad innovadora es
en sus manos, muestran que esta metáfora y sus pre- El segundo de dichos orígenes es la adaptación cada vez más compleja y que en ella juegan un pa-
misas son totalmente inadecuadas para explicar la regional en Iberoamérica de innovaciones surgidos pel cada vez más relevante los mercados locales. Ello
riqueza de flujos de innovación que genera la inver- en mercados no europeos y que posteriormente son abre posibilidades muy interesantes para la gene-
sión directa de la empresa española en Iberoamérica. trasladadas a Europa por las empresas españolas. En ración de innovación local, así como la adaptación
El dato más significativo que nos obliga a una vi- este caso, el mercado latinoamericano actual como local de innovación generada en terceros lugares.
sión muy distinta a la convencional es que un 54% un crisol donde se produce una adaptación de una Estas nuevas actividades cambian la naturaleza de
de las compañías españolas que han invertido en innovación que facilita su introducción posterior en la innovación en la región, ya no es más el juego de
la región han desarrollado en la misma productos Europa. Los ejemplos de este tipo de innovación fue- la adopción, ahora se juega el juego de la creación.
o servicios innovadores que han sido importados a ron numerosos en el siglo pasado, con innovaciones Un juego en el que todos ganamos a ambos lados
España. Este hecho nos indica que el flujo de innova- de origen norteamericano en ámbitos que iban des- del océano que nos une, un océano surcado por co-
ción es bidireccional, viajando en ambos sentidos. Ya de electrodomésticos hasta modelos gastronómi- rrientes de innovación de ida y vuelta.
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