Fondo de Inversión Asset Rentas Residenciales Actualización Trimestral - Presentación Inversionistas - 11 de septiembre de 2020 - Asset AGF
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11 de septiembre de 2020 Fondo de Inversión Asset Rentas Residenciales Actualización Trimestral - Presentación Inversionistas
Agenda
Resultados al 2T 2020
Activos
Update COVID
Anexos
2
Resultados al 2T 2020
Valor Cuota y Dividendos (1)
45 600
40
Valor Cuota Actual: $42.137,98 500
35
Dividendos (MM$)
Valor Cuota (M$)
30 400
25
300
20
15 200
10
100
5
0 0
4
5
6
7
8
9
4
5
6
7
8
9
0
4
5
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7
8
9
0
4
5
6
7
8
9
-1
-1
-1
-1
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-2
-1
-1
-1
-1
-1
-1
-2
-1
-1
-1
-1
-1
-1
ar
ar
ar
ar
ar
ar
ar
pt
pt
pt
pt
pt
pt
dic
dic
dic
dic
dic
dic
jun
jun
jun
jun
jun
jun
jun
m
m
m
m
m
m
m
se
se
se
se
se
se
Dividendos Totales Valor cuota
Dividendos Rentabilidades (a Jun-20)
Total ($M) Por cuota ($) Histórica U36M U12M
2015 203.000 819 Rentabilidad nominal
Cuota + Dividendo 13,9% 11,6% 9,1%
2016 751.220 1.039
Cuota 9,5% 7,9% 6,4%
2017 1.581.147 1.911 Rentabilidad real
2018 1.521.262 1.409 Cuota + Dividendo 10,2% 9,0% 6,1%
2019 1.640.156 1.075 Cuota 6,0% 5,3% 3,5%
Dividend yield real
1T20 451.404 247
Capital aportado prom 4,0% 3,7% 2,8%
2T20 460.003 242 Patrimonio al cierre 3,0% 3,1% 2,3%
3
Resultados al 2T 2020
Tasa de Ocupación (2) de departamentos
98,9% 99,1%
100% 97,3% 98,0% 97,3% 97,7% 97,3% 97,4% 97,5%
96,7% 96,0% 96,7% 96,5% 96,6% 96,5% 96,6%
94,2%
95% 97,2% 97,2%
95,9% 95,6% 91,5%
94,5%
90% Entra en 92,2%
90,7% operación Maule 90,2%
89,6%
85%
Termina llenado de 86,1%
Sara del Campo y Entra en operación
80% Santa Rosa Santa Elena Entra en operación
Morandé
75% 75,9%
70%
Promedios anuales en Régimen:
Entra en operación
Carmen 2016 98,3%
65% 2017 97,3%
2018 96,9%
60%
2019 96,6%
55% 2020 92,9%
50%
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20
(3) (4)
Ocupación en Régimen Ocupación Total
4
Resultados al 2T 2020
Ingresos Totales (UF), Variación de Ingresos y Variación Promedio de Precios Stock (UF+)
350.000
+21,7%
+29,4%
300.000 322.455
305.603
250.000 +9,5%
264.958
+37,9%
236.148
UF
200.000 215.703
150.000
156.454
100.000 -4,3% -3,2%
85.171 81.551 78.961
50.000
+10,2% +3,4% +3,5% -0,1% +0,0% -1,1%
0
2016 2017 2018 2019 U12M U12M 4T19 1T20 2T20
Jun-19 Jun-20
90,4% 95,7% 94,3% 91,3% 90,5% 93,4% 95,6% 94,2% 91,5%
Ingresos Totales % Variación real de % Variación real promedio de Ocupación total del
X%
Ingresos en el período precios del stock en el período (5) período
5
Agenda
Resultados al 2T 2020
Activos
Update COVID
Anexos
6
Activos
Conchalí
Operando Entrada
40 en Operación Edificios
Recoleta Promesado
Independ
encia 35
Quinta 9
7 30
Normal Providencia
11 4 11 13
5
2 1 25
10 14 15 18
18 10
9 Ñuñoa N
16
Estación 3 20 12
Central Santiago 16 19
6 14
Líneas de Metro San 12 Macul 15
17
8 Joaquín
Línea 1 Cerrillos 2
17 10 8
Línea 2 San
3 7
Línea 3 Miguel 6
15 5
19 4
Línea 4 13 5 1
Línea 4A La Florida
Línea 5 La 1 1 4 5 6 7 8 12 16 20 35
Cisterna 0
Línea 6
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2028
1 Santa Isabel 55 Metro Santa Isabel 8 Pedro Alarcón Metro El Llano 15 Inglaterra Metro Mirador
2 Carmen 368 Metro Santa Lucía 9 Ejército Metro Toesca 16 Avellanos Metro Estadio Nacional
3 Maule 150 Metro Ñuble 10 Abdón Cifuentes Metro República 17 María Auxiliadora Metro San Miguel
4 Sara del Campo 535 Metro Santa Lucía 11 Santo Domingo Metro Quinta Normal 18 Placilla Metro San Alberto Hurtado
5 Santa Rosa 237 Metro Santa Lucía 12 Juan Mitjans Metro Rodrigo de Araya 19 José Ureta Metro Lo Ovalle
6 Santa Elena 2120 Metro Ñuble 13 El Membrillar Metro Bellavista La Florida N Nuevos proyectos (plan de inversión incluye llegar a
7 Morandé 924 Metro Cal y Canto 14 Tocornal Metro Matta cerca de 35 edificios operando al 2028)
7
Activos
Proyecto Fechas Estimadas Estado de Avance Proyecto Fechas Estimadas Estado de Avance
8 Pedro Alarcón • Inicio de obra: Ago-18 17 María Auxiliadora • Inicio de Obra: Abr-19
Metro El Llano, L2 o Obra gruesa terminada Metro San Miguel, L2 o Obra gruesa piso 15/16
San Miguel • Comuna en San Miguel • Comuna en
cuarentena desde cuarentena desde
08/05 hasta el 07/09 08/05 hasta el 07/09
fecha en que pasó a fecha en que pasó a
Transición Transición
• Escrituración: 4T20 • Escrituración: 2T21
12 Juan Mitjans • Inicio de Obra: Nov-18 14 Tocornal • Inicio de obra: Sep-19
Metro Rodrigo de Araya, L5 o Obra gruesa terminada Metro Matta, L6 o Obra gruesa piso 2/9
Macul • Comuna en Santiago • Comuna en
cuarentena desde cuarentena desde
08/05 hasta el 31/08 27/03 hasta el 17/08
fecha en que pasó a fecha en que pasó a
Transición Transición
• Escrituración: 1T21 • Escrituración: 4T21
10 Abdón Cifuentes • Inicio de obra: Oct-18 15 Inglaterra • Inicio de obra: Oct-19
Metro República, L1 o Obra gruesa terminada Metro Mirador, L5 o Obra gruesa piso 1/23
Santiago • Comuna en La Florida • Comuna en
cuarentena desde el cuarentena desde
27/03 hasta el 17/08 08/05 hasta el 31/08
fecha en que pasó a fecha en que pasó a
Transición Transición
• Escrituración: 1T21 • Escrituración: 1T22
8
Activos
Proyecto Fechas Estimadas Estado de Avance Proyecto Fechas Estimadas Estado de Avance
19 José Ureta • Inicio de obra: Mar-20 16 Los Avellanos • Inicio de obra: 3T20
Metro Lo Ovalle, L2 o Obra gruesa piso -1/15 Metro Estadio Nacional, L6
La Cisterna • Comuna en Ñuñoa • Escrituración: 4T22
cuarentena desde
08/05 hasta el 07/09
fecha en que pasó a
Transición
• Escrituración: 2T22
11 Santo Domingo • Inicio de Obra: Feb-20 18 Placilla • Inicio de obra: Ago-20
Metro Quinta Normal, L5 o Obra gruesa piso -1/23 Metro Alberto Hurtado, L1
Santiago • Comuna en Estación Central • Escrituración: 1T23
cuarentena desde
27/03 hasta el 17/08
fecha en que pasó a
Transición
• Escrituración: 4T22
13 El Membrillar • Inicio de obra: Feb-20 9 Ejército
Metro Bellavista, L5 o Obra gruesa piso -1/24 Metro Toesca, L2 • Inicio de Obra: Sept-20
La Florida • Comuna en Santiago
cuarentena desde • Escrituración: 2T23
08/05 hasta el 31/08
fecha en que pasó a
Transición
• Escrituración: 1T23
9
Agenda
Resultados al 2T 2020
Activos
Update COVID
Anexos
10Agenda – Update Covid
Introducción
Medidas de Salud de Seguridad de Colaboradores y Residentes
Renovaciones
Colocaciones
Ocupación
Recaudación, Mora e Incobrabilidad
Comunidad & Regulación
11Introducción
§ El objetivo de esta presentación es entregar una actualización a los inversionistas de las principales variables operacionales del Fondo, del último mes
de emergencia sanitaria.
§ Nuestra prioridad en la emergencia COVID-19 sigue siendo la salud y seguridad de nuestros colaboradores y residentes, para lo cual se han mantenido
las medidas de salud, seguridad y prevención.
§ Durante el mes de agosto, la comuna de Santiago Centro -donde están 6 de los 7 edificios operando- pasó a Transición (Fase 2 del Plan Paso a Paso).
Asímismo, varias de las comunas donde están los proyectos en construcción, también pasaron a Transición. Sin embargo, ninguna inmobiliaria ha
decidido re-iniciar las obras por las complejidades asociadas.
§ A esta fecha, se retomaron los niveles de ocupación previos al inicio de la pandemia en todos los edificios del Fondo.
§ Con respecto a comunidades, durante el mes de agosto se mantuvo el apoyo a residentes en las postulaciones a los diferentes subsidios del Estado a
través de nuestra asistente social.
12Medidas de Salud de Seguridad de Colaboradores y Residentes
Nuestra prioridad en la emergencia COVID ha sido la salud y seguridad de nuestros colaboradores y residentes. Lo que hemos implementado a la fecha ha
sido:
Protocolos de higiene Colaboradores
§ Sanitización y limpieza de espacios comunes y pasillos § Comunicación permanente de medidas adoptadas
§ Protección con acrílicos, mascarillas y escudos faciales § Teletrabajo del equipo de supervisión y backoffice
§ Dispuesto alcohol gel en conserjería y en tótems
§ El personal esencial trabajando con salvoconductos
§ Actualmente hay solo un colaborador positivo
§ Facilidades de horarios, apoyo en traslados y opción de alojar en
Distanciamiento social
edificios
§ Los espacios comunes se abren desde que la comuna pasa a
Transición, limitando los días, horarios y aforo, de acuerdo a las § No se han realizado suspensiones temporales
normas definidas en Plan Paso a Paso Residentes
§ Cancelado todos los eventos de comunidad para residentes § Comunicación fluida respecto a la operación de nuestros edificios y
resguardos necesarios
§ Medidas especiales para mantener la comunidad cohesionada y
tranquila
13Renovaciones
Tasa de Renovación (6) y Cantidad que no Renueva (7)
90%
§ Después de cuatro meses con tasas en torno al
80,1% 70%, en agosto se alcanzó una tasa del 80%.
80%
72,0% 71,0% § Esta mejora, junto con la menor cantidad de
68,0% vencimientos en agosto, implicó que solo 31
70% 67,4%
departamentos no renovaron (cifra es casi un
63,0% 50% menor al resto del 2020).
59,0% 58,0% 58,0%
60%
56,0%
52,7% § Los precios promedio de renovación se han
mantenido estables desde el inicio del año
50% 2020.
40%
59 50 62 66 67 65 46 57 58 59 31
30%
ene a oct- nov-19 dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20
19
Cantidad que No Renueva Tasa de Renovación
14Colocaciones
Colocaciones Mensuales (8)
200
§ Durante el mes de agosto se lograron colocar
124 unidades.
162
160
§ En agosto, los precios de colocación se
137
133 mantuvieron estables respecto de julio.
124
120
107 § Durante agosto se redujeron gradualmente las
96 promociones.
75 75 78
80
58
40
41
0
ene a oct- nov-19 dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20
19
15Ocupación
Ocupación Mensual
100,0%
§ La ocupación promedio del mes de agosto fue
de un 95,5%, en linea con los niveles pre
pandemia.
97,5%
96,5%
§ En el mes de agosto la cantidad de residentes
96,6% 95,5% que solicitó hacer un término anticipado de su
96,3%
95,0% contrato fue similar a la de julio.
94,9%
93,8% 94,0% § La acentuada recuperación en la ocupación en
92,5% el mes de agosto fue posible gracias a la mayor
tasa de renovación, las altas colocaciones de
92,1% los últimos dos meses, y a la estabilización en
91,2% 91,2% la cantidad de términos anticipados de
91,0%
90,0% contratos.
87,5%
ene a nov-19 dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20
oct-19
16Recaudación, Mora e Incobrabilidad
Recaudación Según Día de Pago (9) y Mora del Mes (10)
0,2% 0,5% 0,1%
100% 0,4% 0,9% 1,4% Mora del mes
0,7% 1,8% 1,7%
2,1% 3,3%
3,6% 2,2% 2,0%
95% 8,2%
10,6%
Recaudación entre el
90% 14,0% día 21 y el fin de mes
16,1% 15,5%
17,5% 19,7%
85%
Recaudación entre el
día 5 y el día 20 del mes
80% 91,2%
88,2%
82,6% Recaudación al día 5 del
75% 80,4% 80,8%
78,0% 76,3% mes
70%
Pre-Covid mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20
§ La velocidad de pago continuó su mejora durante agosto. Un 82,6% de los arrendatarios pagó su arriendo al día 5 del mes.
§ La recaudación a final del mes también mejoró. Un 99,9% de los arrendatarios pagó su arriendo antes de fin de mes.
§ Respecto a la morosidad, al cierre de agosto no quedaban residentes con pagos pendientes de meses anteriores.
§ La incobrabilidad (11) al cierre de julio es de 0,51%.
17Agenda
Resultados al 2T 2020
Activos
Update COVID
Anexos
18Anexo 1: Antecedentes del Fondo
• Fondo público no rescatable, administrado por Asset AGF, cuyo objetivo es invertir en proyectos residenciales y destinarlos a la
El Fondo ARR renta.
• Primer y más grande fondo de este tipo en Chile, iniciando sus operaciones en noviembre del 2013. Tiene plazo hasta el 2035.
• El Fondo cene aprobado levantar capital por hasta UF 8,3 millones, lo que se traducirá en aproximadamente 35 edificios o UF 28
millones de accvos (US$ 1.000 millones).
Capital • Fondo ha firmado promesas de suscripción de cuotas por UF 5,4 millones, con más de 20 inversionistas, incluyendo compañías
de seguro de vida, family offices, fundaciones y HNWI(1).
Pool de • A través de sus subsidiarias opera casi 1.800 departamentos en siete edificios, en las comunas de Santiago Centro y San Joaquín.
Activos • Además, tiene otros 12 edificios promesados, 3 de los cuales entran en operación en los próximos 12 meses.
• Blue Home es una marca del Fondo, creada para administrar sólo sus edificios, que hoy cuenta con más de 160 colaboradores.
Operación
• Realiza todas las labores necesarias para operar, incluyendo mantención, comercialización, recaudación, y administración y
Propia finanzas.
• Fondo ha tenido una rentabilidad (8) histórica de UF + 10,2% a jun-20, explicada por los flujos generados que son repartidos a
Resultados través de dividendos, y por la revalorización de sus activos.
• El dividend yield histórico ha sido de UF + 4,0%
19Anexo 2: Estructura Societaria, Administración y Financiamiento
Administración Estructura Societaria y Activos Financiamiento
Aportantes
Fondo de Inversión Patrimonio: UF 2,8 mm
Asset Rentas Residenciales
Bono
UF 0,9 mm
100% 100% 100% 100%
Asset Santa Isabel Sara Rosa Dos Inmobiliaria Inmobiliaria Mutuos
SpA SpA Carmen SpA Santiago SpA hipotecarios
100% 12 Edificios UF 1,5 mm
Santa Isabel Carmen
Promesados
Sara Rosa SpA Maule
Santa Elena
Sara del Campo
Morandé
Santa Rosa
* Valor Libro Edificios Operando:
Edificios libres de gravámenes
UF 4,0 mm
Cifras al cierre jun-20 Edificios con hipotecas
20Anexo 3: Principales Cifras e Indicadores Financieros a Jun-20
Covenants Bono
Covenant Límite Dic-19 Jun-20 Definición
Nivel de Endeudamiento ≤ 2,2x 0,73x 0,80x Razón entre Deuda Financiera Neta Consolidada y Patrimonio del Emisor
Cobertura de Gastos Razón entre Ingresos Recurrentes del Emisor menos Gastos Recurrentes del Emisor; y la
≥ 2,0x 79,7x 21,6x
Financieros cuenta Costos Financieros del Emisor, todos calculados sobre los últimos cuatro trimestres
Activos Libres de Razón entre Activos Inmobiliarios Libres de Gravámenes y Deuda Financiera Neta
≥ 1,3x 1,9x 1,9x
Gravámenes Consolidada Sin Garantías
Ratio de Cobertura Servicio de Deuda (12) Calendario de vencimientos
250 3,00x
2,6x 1.000
2,4x 2,50x
200 2,1x 800
1,8x
1,8x 2,2x 2,00x 600
UF Miles
150
UF Miles
1,4x 880
1,50x 400
100
1,00x 200
50 0 17 26 28 29
0,50x 0
2020 2021 2022 2023 2024
0 0,00x Mutuos Bono
2014 2015 2016 2017 2018 2019 Jun-20
El resto de la deuda (UF 1.368m) se amortiza entre los años 2025 y 2047, en donde la amortización más grande
NOI Servicio Deuda Ratio Cobertura S ervicio Deuda corresponde a UF 81m en el año 2045
21Anexo 4: Glosario
(1) Dividendos Se refiere a todos aquellos dividendos que han sido anunciados.
(2) Tasa de Ocupación Corresponde a la ocupación promedio de un período, y se calcula como el número de días que los departamentos estuvieron ocupados
dividido por el número de días totales del período.
(3) Ocupación en régimen Considera sólo la ocupación de aquellos edificios operando en el período que han entrado en régimen. Un edificio en llenado entra en
régimen cuando alcanza un 95% de ocupación o cuando se ha cumplido el plazo de llenado a una velocidad de 25 departamentos por mes.
(4) Ocupación total Considera la ocupación de todos los edificios operando en el período, sin distinguir si están en régimen o no.
(5) Variación real promedio de precio del stock Corresponde a la variación real de los precios del stock de cada edificio. El precio stock se define como el precio promedio al que se
arrendaron las unidades durante un cierto mes. Para el caso del portafolio, se considera el promedio ponderado de las variaciones.
(6) Tasa de Renovación Porcentaje de los contratos con vencimiento en un cierto período que son renovados, sobre el total de los vencimientos de ese período.
(7) Cantidad que no Renueva Cantidad de contratos que vencían en un cierto período que no son renovados.
(8) Colocaciones Mensuales Número de contratos firmados en un período más reservas vigentes.
(9) Recaudación según día de pago Monto de los arriendos que se pagaron dividido por el monto de los arriendos que se devengaron a una cierta fecha dentro del mismo mes.
(10) Mora del Mes Porcentaje de los arriendos de un cierto mes que no fueron pagados a fin de ese mes.
(11) Incobrabilidad Corresponde al Monto de Incobrables dividido por los arriendos totales facturados a una determinada fecha. El Monto de Incobrables a una
determinada fecha corresponde al total de las cuotas de arriendo que se encuentran impagas al ultimo día del mes siguiente de dicha
fecha.
(12) Ratio de cobertura de servicio de deuda Suma de los NOI (Net Operating Income) de los edificios operando sobre la suma de los intereses y amortizaciones de las deudas del Fondo
y sus subsidiarias, en un determinado período.
22ASSET Administradora General de Fondos S.A.
www.assetagf.com
Tel: +56 22 796 3720
Rosario Norte 615, Oficina 1801
Las Condes, Santiago
Chile
23También puede leer
