Momento para la diferenciación Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integrado - Reporting integrado
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Reporting integrado
Momento para la
diferenciación
Las empresas del IBEX 35
avanzan hacia el
reporting integrado
www.pwc.es
2 Diez temas candentes del sector eléctrico español para 2012
Índice
Presentación 4
Resumen ejecutivo 6
Momento para el cambio 8
Reporting integrado en las empresas del
IBEX 35 12
Siete claves para el reporting 18
Pasos a seguir para la diferenciación 30
Cinco razones para avanzar hacia
el reporting integrado 32
Metodología de PwC 35
Publicaciones 36
Contactos 38
3
Presentación
Hoy en día los negocios se encuentran Por tanto, no logra transmitir una
en un entorno mucho más complejo que imagen completa de los riesgos y
hace décadas, como consecuencia de la oportunidades a los que se enfrenta la
globalización y de la sofisticación de los empresa.
mercados.
Por ello, en PwC llevamos tiempo
Este contexto nos exige un cambio impulsando un nuevo modelo de
profundo en el modelo de información información financiera adaptado a
empresarial, y ninguna compañía debe nuestra época y capaz de dar confianza a
ser ajena a este cambio si quiere los mercados.
responder a las expectativas de sus
grupos de interés. Además, la crisis La nueva generación de reporting debe
económica es un momento formidable dar un paso más: necesita centrarse en
para diferenciarse y reflexionar sobre el futuro sin olvidar el pasado, y debe
qué tipo de información necesitamos abarcar la estrategia corporativa, los
para generar confianza y promover la resultados operativos y financieros y
estabilidad y el crecimiento sostenible aspectos de índole económica,
en los mercados. ambiental, social y de gobierno.
Sin embargo, la información financiera La información corporativa del futuro
actual mira al pasado y se pone a debería estar armonizada, ser simple,
disposición de los grupos de interés de útil y valerse de las nuevas tecnologías.
manera desfasada, en tiempo y forma. Además, tendría que estar inspirada en
4 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integrado
principios de reporting y no en normas desempeño. Es el momento de liderar un
rígidas, si queremos que los estados cambio innovador en el modelo de La crisis económica es
financieros no se conviertan en simples información financiera y no-financiera un momento formidable
formularios. Esto supone, sin duda, una de las compañías, apostando por el
evolución hacia una fuente de reporting integrado. para reflexionar sobre
información más valiosa para los qué tipo de información
inversores. En este sentido, por segundo año necesitamos para
consecutivo, presentamos los resultados
La nueva generación de reporting que de nuestro análisis sobre las prácticas de generar confianza. En
supone el informe integrado se adapta, reporting integrado en las empresas del PwC llevamos tiempo
por tanto, a la organización, da IBEX 35 en 2011. Este análisis muestra impulsando un nuevo
respuesta a las necesidades informativas las áreas del reporting en las que las
de los distintos grupos de interés y empresas más han avanzado respecto al modelo de información
muestra de manera clara y concisa la año anterior y en las que pensamos que financiera capaz de dar
capacidad para crear y mantener valor a todavía necesitan realizar cambios confianza a los mercados,
corto, medio y largo plazo. sustanciales. Asimismo, aportamos las
claves que contribuirán a conseguir una a través del reporting
Las empresas españolas están dando mayor eficacia en el reporting integrado.
pasos importantes, intentando integrar corporativo y que, en definitiva,
información económica, social y ayudarán a crear la ruta hacia una
medioambiental en un contexto que información más integrada.
conecte los riesgos, la estrategia, el
modelo de negocio y los indicadores de
PwC liderará la Reunión
Anual 2013 del programa
piloto de IIRC
Presentación 5
Resumen ejecutivo
Tras analizar la información corporativa la alta dirección y los inversores sobre la
de las empresas del IBEX 35, en relación información que consideran relevante y
al ejercicio de 2011, se aprecia una que está en línea con los principios de
mejora respecto al año anterior en la reporting del IIRC. El análisis se realiza
información aportada, tanto relativa a en base a una muestra de los atributos
los principales factores que pueden principales de un reporting integrado y
afectar al negocio, como en la efectivo:
identificación de riesgos específicos. Sin
embargo, todavía queda mucho camino • Contenido: si el reporting contiene
por recorrer. todos los elementos que esperaríamos
ver y se centra en los mensajes clave.
Para determinar la efectividad de la • Calidad: la profundidad de la
información corporativa de las información, por ejemplo datos
empresas, hemos basado el análisis en el cuantitativos, objetivos, benchmarks.
Modelo de Reporting Integrado y • Integración: demostración de un
Benchmarking de PwC, que parte de mensaje consistente y una integración
más de una década de investigación con clara entre los elementos reportados.
Figura 1.
¿Qué es el reporting integrado?
Drivers Estrategia
externos
Riesgos y
oportunidades Estrategia
Tecnológicos Gobierno
Competitivos Económicos
Objetivos y estrategias
Geopolíticos Sociales
Medio Ambiente Remuneración Riesgo
Contribución Modelo de negocio
de la empresa
Consumo de recursos Recursos no Recursos
financieros financieros
Creación de valor
KPI
Contribución social
Capital Relaciones
reputacional con los GGII
Desempeño Recursos y
modelo de
negocio
Nota: modelo elaborado por PwC.
6 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integrado
A continuación se resumen las identifica de forma explícita KPI, frente
principales conclusiones del análisis: al 63% del ejercicio anterior.
Mejor identificación de los Modelo de negocio poco
fundamentos explicitado
Se observa una mejora en la información En el actual contexto económico se ha
facilitada sobre los principales factores generado mucho debate en torno al
que pueden afectar al negocio, donde un modelo de negocio de las empresas y
80% de las compañías aporta algún tipo cómo éste debe comunicarse
de información sobre las perspectivas externamente. De este modo, mientras
futuras de crecimiento del mercado, que un 94% de las empresas del IBEX 35
frente al 69% del año pasado. Asimismo, hace mención a su modelo de negocio,
se ha detectado una evolución en cuanto en mayor o menor medida, menos del
a la vinculación de los factores externos 10% de las empresas lo hacen de forma
identificados y el desempeño alcanzado explícita bajo dicha nomenclatura.
o las decisiones estratégicas tomadas Asimismo, existen diferencias
por las empresas. significativas entre los elementos que
conforman el modelo de negocio entre
Mejora en la calidad de la unas empresas y otras.
información
La calidad de la información también ha Creciente integración,
mejorado en algunas áreas. Por ejemplo, aunque todavía incipiente
en el ámbito de los riesgos de negocio, El análisis realizado abarca el grado en
que es un aspecto regulado, el 100% de el cual las empresas generan informes
las empresas del IBEX 35 informa sobre de forma integrada, con una clara
sus principales riesgos de negocio, frente alineación entre los diferentes ámbitos
al 83% del año pasado. Por otra parte, del modelo de análisis. En este sentido,
un 94% de las empresas comunica, de se observa una mejora gradual en dicha
alguna forma, cómo gestiona y controla integración, donde un 11% enlaza
sus principales recursos y ventajas sostenibilidad y estrategia. Sin
competitivas para crear y mantener embargo, únicamente el 6% de las
valor, frente a un 86% del año anterior. empresas armoniza sus KPI y la
Y en relación con los indicadores de estrategia de negocio o alinea las
desempeño, un 91% de las empresas retribuciones a KPI.
Resumen ejecutivo 7
Momento para el
cambio
Los mecanismos de información empresarial se produce cuando
financiera actuales se centran en permite demostrar el valor que se
aportar datos históricos y, en ocasiones, aporta al conjunto de la sociedad.
distan mucho de ser un elemento Esto se consigue cuando, de forma
estratégico para la organización. transparente, se comunica información
Asimismo, la información sobre datos integrada, relacionando la estrategia y
no financieros se ofrece disgregada en los riesgos y oportunidades, con la
informes específicos de RSC y/o gestión y el desempeño financiero y con
sostenibilidad, o bien se incorpora los aspectos sociales,
brevemente en el informe anual. Esto medioambientales, económicos, de
dificulta identificar o poner en contexto consumo de recursos y de gobierno.
los datos relevantes y ofrecer una
imagen más completa de los riesgos y Desde un punto de vista interno, los
oportunidades a los que se enfrenta avances hacia el reporting integrado
una compañía. deben colaborar en el desarrollo de un
modelo de reporting más ágil para las
Las tendencias actuales en reporting empresas, con un enfoque más
integrado se orientan a constatar que el estratégico orientado a poner en valor
auténtico valor de la información los indicadores claves alineados con la
8 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integrado
estrategia y el modelo de negocio, y con organizaciones que impulsa un
un proceso más colaborativo entre las pensamiento más estratégico de Los mercados, los
diferentes áreas implicadas. manera transversal en el negocio.
reguladores y otros
• Transparencia y eficiencia: produce
El reporting integrado constituye un un alineamiento entre la medición y grupos de interés
enfoque emergente que se caracteriza procesos de reporting internos y exigen un cambio en el
por los siguientes criterios: externos, sin restricción de tipo de
modelo de información
reporte o canal.
• Alcance más amplio: incluye el • Audiencia objetivo más amplia: corporativa que
desempeño no-financiero dirigida a accionistas y resto de responda a los nuevos
(medioambiental, social y de gobierno grupos de interés.
desafíos.
corporativo) y la cadena de valor. • Perspectiva a largo plazo: aporta
• Integración de silos: integra información orientada a futuro.
diferentes aspectos como modelo de
negocio, estrategia, riesgos, Iniciativas para el cambio
remuneración, gobierno corporativo, En septiembre de 2011, el Consejo
desempeño, etc. Internacional del Informe Integrado
• Perspectiva interna: provoca una (IIRC) publicó un discussion paper con
reflexión más global dentro de las el objetivo de desarrollar un marco
Momento para el cambio 9
internacional uniforme y flexible para Unido ha creado diversos foros para
“Queremos ver reportado
el rediseño del reporting corporativo. repensar el reporting, en línea con los
‘¿qué pasa si…?’ que nos El objetivo es potenciar el poder principios del reporting integrado, y se
permita construir nuestros explicativo del reporting y la han establecido nuevos marcos
transparencia de todas las áreas de la regulatorios entorno al modelo de
modelos y escenarios”. empresa. En junio de 2012 se publicó el negocio y los KPI. Por otro lado, en
Analista financiero informe resumen de las respuestas Alemania actualmente está en vigor el
internacional recibidas al discussion paper. German Accounting Standard No. 15
(GAS 15), que incluye contenidos
Asimismo, en octubre de 2011 se lanzó similares a los del IIRC (contexto, KPI,
el programa piloto del IIRC, que consta riesgos y oportunidades, información a
de una red de empresas e inversores y futuro, gobierno corporativo), y se
que tiene como objetivo publicar una prevé que en 2013 entre en vigor el
primera versión de un estándar en German Accounting Standard No. 20
2013. A través de este programa, más (GAS 20). Este último va aún más allá y
de 75 empresas de sectores diversos en enfatiza la importancia de los objetivos
23 países han comenzado a poner en estratégicos y la información no-
práctica los conceptos y principios del financiera. Asimismo, la Comisión
reporting integrado. Europea ha presentado una propuesta
de modificación de las Directivas
Además de los desarrollos del IIRC, 78/660/EEC y 83/349/EEC sobre las
“Se aplica un mayor
estamos viendo el progreso de diversas cuentas anuales y consolidadas en
descuento a las compañías iniciativas procedentes del mundo relación con el reporte de información
que reportan cosas que no financiero, tanto a nivel nacional como no financiera y de diversidad para las
internacional. A nivel europeo, el Reino empresas europeas. Esta directiva
entiendes”.
Analista financiero
internacional
“Necesito un análisis de los
mercados en los que está la
empresa: cuál es su posición
y qué es lo que orienta su
modelo de negocio. Pero
raramente encuentras algo
semejante”.
Analista financiero
internacional
10 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integradoafecta a empresas con más de 500 con el Informe Integrado, a incluir en el
empleados y con una facturación actual Informe de Gestión de las Las iniciativas
superior a los 20 millones de euros o empresas, como documento que promovidas en el mundo
que tengan unos ingresos netos por acompaña a las Cuentas Anuales. Otra
encima de los 40 millones de euros. En de estas iniciativas españolas es el financiero confirman la
el caso de que no lo hagan, deberán de documento sobre “Información necesidad de asegurar
explicar las razones por las que no lo Integrada - Cuadro Integrado de la consistencia y
realizan. Indicadores y su Taxonomía XBRL”,
elaborado en el marco de la Asociación simplificación de
En España, se ha creado el Grupo de Española de Contabilidad y los mensajes que las
Trabajo de la Comisión Nacional del Administración de Empresas (AECA), y empresas lanzan al
Mercado de Valores (CNMV) para la en el que PwC ha participado. En este
elaboración de una guía de documento se propone un cuadro mercado sobre su
recomendaciones para la preparación integrado de indicadores financieros, desempeño actual y
del Informe de Gestión. Este grupo está ambientales, sociales y de gobierno futuro.
trabajando en la concreción de unos corporativo, con su correspondiente
contenidos recomendados, alineados taxonomía XBRL.
Lo que dicen los inversores
PwC participa en el Corporate Reporting User’s Forum, donde
se destacan los siguientes aspectos:
• La estructura, el tono y el formato del informe anual tiene
impacto en el tipo de inversores que atrae la empresa.
• Los inversores profesionales buscan un mensaje coherente
entre la parte narrativa del informe anual y las cuentas
anuales auditadas.
• Los informes de sostenibilidad, independientes al resto de
informes, pueden indicar que la sostenibilidad no es una
parte fundamental del negocio y, por tanto, no ser valorados
por los inversores.
• El desafío para los directivos radica en brindar un discurso
fluido y coherente que no dé a entender que la información
ha sido elaborada por departamentos independientes.
Momento para el cambio 11Reporting integrado en
las empresas del IBEX 35
¿Cuál es el panorama de Financieros, y Secretaría General para el
los informes que publican caso del gobierno corporativo.
las empresas del IBEX 35 en
España? Adicionalmente a los informes
El reporting corporativo en España es obligatorios, las empresas publican
extenso, complejo, costoso y puede también informes voluntarios, entre
mostrar duplicidades e inconsistencias. ellos la Memoria de Actividades y el
Todas las empresas cotizadas en España Informe de RSC, o el de biodiversidad.
emiten los correspondientes informes Son informes narrativos que suelen
regulados obligatorios: el Informe de acompañar a las cuentas en la Junta
Cuentas Anuales Consolidadas, el General de Accionistas. El Informe
Informe de Gestión y el Informe de Anual o Memoria de Actividades,
Gobierno Corporativo. Estos informes, contiene información más extensa sobre
en general, tienen poca narrativa, la compañía y datos financieros
responden a un objetivo de procedentes de las cuentas auditadas.
cumplimiento y están formulados por el Este informe puede ser gestionado por el
Consejo de Administración, en la departamento Financiero, el de
“formulación de cuentas”. Están Comunicación o el de Sostenibilidad ó
gestionados por los departamentos RSC.
12 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integradoEn España se observan
diferentes informes,
realizados por diferentes
responsables, que
posiblemente se nutren
de las mismas fuentes
y pueden presentar
inconsistencias al
duplicar información.
En los últimos años se ha consolidado la esté revisado por un tercero
tendencia de publicar un Informe de independiente en base a la norma ISAE
Responsabilidad Social Corporativa o de 3000. En general, los informes
Sostenibilidad, gestionado por el voluntarios no suelen ser formulados
departamento de RSC o Sostenibilidad. por el Consejo de Administración. Sin
En este informe se hace referencia a los embargo, hay algunas empresas que han
estándares globales del Global Reporting establecido políticas de RSC y
Initiative y en el IBEX 35 es habitual que Comisiones del Consejo en materia de
Informe Anual tipo 2011
Informes regulados obligatorios Informes voluntarios
Informe financiero (Cuentas Informe de Gobierno Memoria Anual o Informe de RSC/
Anuales e Informe de Gestión) Corporativo Memoria de Actividades Sostenibilidad
Extensión media Aprox. 215 pág. Aprox. 100 pág. Aprox. 130 pág. Aprox. 160 pág.
Responsable Finanzas Secretaria General Comunicación/ Sostenibilidad/RSC
Finanzas/Otros
Formulación Consejo de Administración Consejo de Órgano de gestión Órgano de gestión
Administración
Reporting integrado en las empresas del IBEX 35 13RSC o con atribuciones en este campo y aumentando el número de empresas que
que consiguen la aprobación del Informe han realizado avances significativos en
de RSC por el máximo nivel de su reporting.
representación.
Así, en la curva del nivel de integración,
Un análisis de las empresas del IBEX 35 se observa que se ha incrementado el
en 2011 revela que el 61% presenta dos número de empresas en una etapa de
informes separados: un Informe Anual integración más avanzada (más a la
(entendido como la Memoria de derecha en el gráfico), aunque todavía
Actividades) y un Informe de RSC o existe mucho camino por recorrer hasta
Sostenibilidad, mientras que el resto de conseguir la integración efectiva, donde
empresas presentan un único informe y no ha llegado todavía ninguna empresa.
algunas de ellas han dado los primeros
pasos hacia la integración. Comparativa con otros
índices europeos
Las empresas del IBEX 35 A pesar del positivo avance conseguido
avanzan hacia el reporting en el reporting corporativo 2011,
integrado en 2011 ninguna empresa española ha alcanzado
Al analizar las prácticas de reporting todavía un nivel alto de efectividad en
integrado en 2011 entre las empresas su integración, mientras que un 20% de
del IBEX 35 se puede observar una las empresas del FTSE 100 o incluso un
evolución positiva respecto al año 10% de empresas a nivel europeo ya
pasado en materia de eficacia o grado de empiezan a despuntar con una
integración de la información, integración efectiva.
Figura 2.
Nivel de integración de elementos clave del reporting.
50%
IBEX 35 2010
IBEX 35 2011
40%
30%
20%
10%
0%
Integración baja Integración efectiva
La curva de campana muestra la proporción de empresas en cada etapa de la integración de los elementos clave del reporting.
14 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integradoLas empresas españolas están aún un largo camino por recorrer para
comenzando a hacer algunos progresos situarse a los niveles de las mejores
hacia el reporting integrado, movidos prácticas europeas y especialmente
por las necesidades de transparencia del anglosajonas, donde la regulación ha
actual contexto económico español y la llevado a las empresas a reportar este
tendencia en esta dirección, pero queda tipo de información.
Figura 3.
Comparativa del nivel de integración de elementos clave del reporting.
50%
IBEX 35 2011
FTSE100 2011
40%
30%
20%
10%
0%
Integración baja Integración efectiva
50%
IBEX 35 2011
Europe 2011
40%
30%
20%
10%
0%
Integración baja Integración efectiva
Europa = El promedio del IBEX 35, FTSE 100, CAC 40, Dax 30, Bel 20, AEX 40 y OMX Nordic Large Cap.
Reporting integrado en las empresas del IBEX 35 15Efectividad del reporting de Reporting integrado por
las empresas del IBEX 35 sectores
Los ámbitos del reporting corporativo en No hay grandes diferencias entre sectores
los que se observa una mayor en la puntuación obtenida por las
integración y donde la puntuación sobre empresas del IBEX 35 en nuestro análisis
comunicación efectiva es mayor, se de las prácticas de reporting integrado,
refieren a la descripción de los riesgos de aunque se observa que todos ellos han
negocio y su gestión (43%), y al mejorado respecto al año pasado.
desempeño de la organización (29%). Despuntan los sectores financiero y
Las áreas que se encuentran menos energía, con una puntuación ligeramente
desarrolladas en cuanto a la integración superior al resto y con un avance algo
de la información son gobierno y más rápido que el resto en su interés por
retribuciones (4%), en lo relativo a la el reporting integrado.
vinculación de las políticas retributivas
con los indicadores clave definidos, y los Retos a abordar por las
KPI (6%) en cuanto a la identificación y empresas
comunicación de los principales Nuestro análisis de la información
indicadores de desempeño y cómo éstos corporativa del 2011 de las empresas del
se vinculan a las decisiones estratégicas. IBEX 35 nos muestra un entramado de
reporting extenso, complejo, costoso, con
Como se observa en la figura 4, existe un numerosos interlocutores, y que presenta
potencial significativo de mejora en duplicidades y escasas sinergias. No se
todos los ámbitos del modelo de análisis, trata de escasez de información, sino de
en los que la gran mayoría de las exceso de una información bastante
empresas del IBEX 35 pueden avanzar desconexa, que evidencia también la
hacia el reporting integrado. descoordinación en su preparación.
Figura 4.
Efectividad del reporting 2011 en las empresas del IBEX 35.
Comunicación efectiva
Con áreas de mejora hacia la comunicación efectiva
Con muchas áreas de mejora hacia la comunicación efectiva
100% 4%
6%
90% 24% 23%
26% 26% 29%
80% 43%
70%
69%
60%
77%
50% 57%
57% 66% 61% 55%
40%
30% 50%
20%
27%
10% 17% 17% 20% 16%
10% 13%
7%
0%
Drivers Estrategia Riesgos Modelo de KPI Sostenibilidad Desempeño Gobierno y
externos negocio básico remuneración
16 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integradoFigura 5.
Puntuación obtenida según la efectividad de su comunicación por sectores. El informe integrado
implica analizar
10
Score 2010
todos los aspectos
9
Score 2011 materiales que afectan
8
al negocio en el largo
7
plazo, de tal forma
6
que estén directamente
5
vinculados a las
4
decisiones estratégicas
3
y al desempeño actual.
2
La hoja de ruta debe
1
ser abordada de
0
Financiero Tecnología, Energía Construcción y Gran consumo, forma diferente y
Comunicaciones y Sercicios Retail e Industria
Entretenimiento particularizada por
cada organización.
Algunos de los retos que hemos información relevante para responder • Cambio cultural. La actual estructura
percibido son: a las expectativas de los stakeholders y del reporting deberá sufrir cambios en
aportar información clave en su el futuro para adaptarse a las nuevas
• Dualidad entre transparencia y conjunto, en base a un análisis de la tendencias y exigencias y cada
confidencialidad, y entre materialidad de la información de la empresa deberá encontrar su propio
transparencia y cumplimiento compañía, no solo de sostenibilidad camino hacia el reporting integrado.
regulatorio. Las empresas se plantean sino del informe integrado. Ello requerirá cambios de procesos y
hasta dónde deben informar más allá consenso entre las diferentes partes de
de los requisitos obligatorios, sin • Conectividad de las áreas e la compañía para lograr progresos.
comprometer la confidencialidad de integración de silos y sistemas. Se
información crítica para su negocio. debe trabajar la interconexión de los En este contexto, las empresas se
datos de la empresa en los diversos preguntan por qué deben mejorar el
• Rigor. La necesaria rigurosidad de los ámbitos. Actualmente, los datos son reporting corporativo y por dónde
datos que se reportan, unido al riesgo de difíciles de recopilar y los procesos se pueden empezar. Las siguientes páginas
dar información a futuro en el contexto duplican y están poco conectados ofrecen algunas pautas, fruto del
de la incertidumbre actual, puede entre las diferentes áreas de la análisis de los aspectos claves de un
complicar el proceso de repoting. empresa. Hay que impulsar, por reporting integrado.
tanto, un pensamiento más
• Remuneración y desempeño. Se estratégico y transversal en el En cualquier caso, el camino hacia el
deben desarrollar modelos de negocio, con grupos reporting integrado debe entenderse
informes de remuneración, explicando multidisciplinares. como una hoja de ruta para un proceso
la vinculación de las retribuciones al de mejora continua que, en la ausencia
desempeño y KPI concretos de • Recursos. Se debe impulsar la de normativa obligatoria, permite
medición de los resultados, tanto transparencia y claridad del reporting. avanzar, experimentar y prepararse
financieros como extra-financieros. Actualmente, los cambios en el para el futuro, aportando beneficios
reporting deben competir con la tangibles, tanto interna como
• Materialidad. Las compañías atención de la dirección frente a otras externamente.
necesitan dar un paso más y ofrecer prioridades.
Reporting integrado en las empresas del IBEX 35 17Siete claves para el
reporting
1. Cómo percibes el entorno. ha pasado del 69% al 80%, lo que
Drivers externos demuestra que una amplia mayoría
Explica el mercado donde operas considera relevante informar sobre
y las oportunidades. Ofrece la dichos aspectos.
visión de la alta dirección sobre
las expectativas a medio y largo Se informa sobre la tensión de los
plazo en aspectos económicos, mercados financieros, las políticas
financieros, regulatorios o económicas, la volatilidad de los
ambientales. Describe los factores precios de las materias primas, la
que influyen en el crecimiento del situación en la contratación pública, las
mercado y detalla el entorno novedades regulatorias, etc. Si bien
competitivo. permanece la incertidumbre sobre las
perspectivas económicas, gran parte de
El reporte de drivers externos entre las los equipos de gerencia reconocen la
empresas del IBEX 35 en 2011 ha necesidad de proporcionar algún tipo
mejorado ligeramente. El número de de contexto futuro para sus decisiones
compañías que brindan alguna estratégicas. Este porcentaje de
información sobre las perspectivas a empresas es superado por las empresas
futuro en los mercados donde operan del FTSE 100, donde las compañías que
18 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integradoinforman sobre las tendencias de tendencias del mercado, ya que sin ella
mercado futuras alcanza el 89%. resulta difícil evaluar la calidad y
adecuación de la gestión y estrategia
No obstante, sólo un 20% de las de negocio. Las empresas del IBEX 35
empresas del IBEX 35 (26% en 2010) muestran avances a la hora de aportar
incluye información sobre cómo las su visión del entorno en el que opera su
perspectivas de futuro afectarán a las empresa, y la eficiencia del reporting
decisiones estratégicas del negocio en en este ámbito ha mejorado. Sin
el largo plazo. Parece que la coyuntura embargo, sigue existiendo mucho
económica y la incertidumbre actual potencial de mejora, ya que solo un
dificultan el dar detalles sobre la 26% tiene una comunicación efectiva
evolución a futuro de los mercados y en este campo y el nivel de excelencia
las compañías. De hecho, sólo un 25% apenas se ha modificado respecto al
en las empresas del FTSE 100 año pasado (24%). Los líderes en este
incorporan en su reporting estas ámbito focalizan su análisis de
perspectivas. mercado como una plataforma esencial
sobre la cual estructurar su reporte y, a
Los inversores quieren conocer la partir de ella, explican su estrategia
visión de la dirección sobre las futura.
Siete claves para el reporting 19Figura 6.
Eficacia del reporting en materia ¿Qué hacen las compañías del
de drivers externos. IBEX 35 en la actualidad?
Comunicación efectiva.
Con áreas de mejora hacia la
comunicación efectiva.
2010 89%
69%
Con muchas áreas de mejora hacia la
comunicación efectiva. FTSE 100 | 2011
100%
90%
24% 26% 80%
80%
70%
Comenta las tendencias
60% de mercado futuras
50%
47% 57%
40%
2010
25%
30%
26% FTSE 100 | 2011
20%
10%
0%
29% 17%
20%
Ibex 35 2010 Ibex 35 2011
Explica cómo pueden
impactar las perspectivas
futuras en las decisiones
estratégicas
20 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integrado2. Ten una espina dorsal. La un 14% y un 29% de las empresas del
estrategia IBEX 35 y el FTSE 100, respectivamente.
Describe en detalle tus objetivos
estratégicos globales. Conecta los El reporting sobre aspectos estratégicos
aspectos de sostenibilidad con el y su aplicación son aspectos muy
desarrollo de las estrategias de valorados por los inversores para la
negocio. Incluye medidas para toma de decisiones a la hora de invertir.
monitorizar el grado de Se ha producido un avance en las
consecución de los objetivos empresas del IBEX para mejorar su
establecidos. Detalla el marco comunicación estratégica, pasando de
temporal de los objetivos. Integra un 16% de empresas con una
la estrategia y objetivos globales a comunicación efectiva a un 24% y
lo largo del reporting. reduciéndose aquellas que presentaban
Las empresas son cada vez más una comunicación más ineficiente a
transparentes a la hora de reportar su menos del 10%. No obstante todavía
estrategia de negocio. Tanto el 97% de apreciamos un 66% de empresas
las empresas del IBEX 35 (89% en 2010), evaluadas con potencial de mejora.
como el 96% de las empresas del FTSE En términos generales, se percibe una
100, incluye una descripción de sus voluntad creciente por parte de la alta
prioridades estratégicas, lo que sugiere dirección de las compañías por tratar de
una buena práctica de reporting articular con mayor claridad sus
bastante consolidada en ambos casos. objetivos y prioridades estratégicas y de
negocio. Las empresas líderes en
Sin embargo, la efectividad en la reporting han entendido que una mayor
información se reduce de forma notable transparencia en tiempos de
cuando se trata de alinear el flujo de incertidumbre es un aspecto diferencial
información reportado con la estrategia valorado muy positivamente por los
de la compañía, aspecto que realiza solo grupos de interés.
Figura 7.
Eficacia del reporting en materia ¿Qué hacen las compañías del
de estrategia y objetivos. IBEX 35 en la actualidad?
Comunicación efectiva.
Con áreas de mejora hacia la
comunicación efectiva.
2010 96%
89%
Con muchas áreas de mejora hacia la
comunicación efectiva. FTSE 100 | 2011
97%
100%
90% 24%
16%
80% Explica sus
70%
prioridades
estratégicas
60%
50%
40%
59% 66%
29%
30%
FTSE 100 | 2011
20%
26%
11% 2010
10%
14%
10%
Alinea la
0%
Ibex 35 2010 Ibex 35 2011 información con
la estrategia
Siete claves para el reporting 213. Cómo controlas los ejercicio y la forma en que fueron
impactos. Tus riesgos gestionados, frente al 83% en 2010.
Identifica los riesgos específicos
para tu compañía. Sé consistente Sin embargo, cuando hablamos de
con otras áreas del reporting. explicar en detalle la naturaleza e
Explica las oportunidades y riesgos implicaciones de los riesgos específicos
relacionados con la sostenibilidad y para el negocio y las acciones
cómo se mitigan los principales emprendidas para su mitigación o la
riesgos. Cuantifica los impactos. gestión del potencial impacto, este
Muestra tu perfil y el apetito por el porcentaje se reduce al 37% de las
riesgo. compañías.
La evolución del reporting sobre riesgos
de las empresas del IBEX 35 ha mejorado Aunque informamos sobre los riesgos
respecto al año pasado y es el área con concretos, dada la relevancia que reviste
mayor calidad de información, con un en la actualidad el tema, se observa un
43% de empresas con un nivel efectivo potencial de mejora para las empresas
de comunicación, frente a un 37% el año del IBEX 35 en contar con información
anterior. sobre aquellos riesgos identificados por
la dirección estrechamente vinculados
Dados los actuales requerimientos al negocio, así como cuáles son los
normativos de información a mecanismos de control y mitigación
proporcionar, el 100% de las empresas implantados para gestionarlos, como
del IBEX 35 informan sobre los riesgos demuestra el hecho de que un 65% de
principales y sistemas de control empresas del FTSE 100 reportan esta
implantados, así como de aquellos información de detalle sobre las
riesgos materializados durante el repercusiones y gestión de los riesgos.
Figura 8.
Eficacia del reporting en materia ¿Qué hacen las compañías del
de riesgos. IBEX 35 en la actualidad?
Comunicación efectiva.
Con áreas de mejora hacia la
comunicación efectiva.
2010 100%
83%
Con muchas áreas de mejora hacia la
comunicación efectiva. FTSE 100 | 2011
100%
100%
90%
37%
80% 43% Informa sobre los riesgos
70% principales específicos
asociados a su actividad
60%
50%
65%
37%
40%
2010
30% 50% 31% FTSE 100 | 2011
20%
26%
10%
0%
7%
37%
Ibex 35 2010 Ibex 35 2011
Explica claramente la
repercusión de los riesgos
y su mitigación
22 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integrado4. Vuelve a lo básico. Tu gestión de recursos. El porcentaje se
modelo de negocio eleva al 43% en el caso del FTSE 100
Haz referencia al modelo de debido a la obligatoriedad de reportar
negocio de tu compañía. Explica este tipo de información por parte de las
las acciones necesarias para empresas cotizadas inglesas.
desarrollar tu estrategia de
negocio. Informa sobre los recursos Como consecuencia del periodo de crisis
y capacidades clave para tu actual, hay mayor necesidad de
empresa, su gestión y medición. comprender mejor por parte de los
Explica las actividades de valor grupos de interés el modelo de negocio
añadido desarrolladas y su gestión. de las empresas. La transparencia en
La comunicación efectiva del modelo de materia de gestión y seguimiento de los
negocio es un tema de fuerte actualidad recursos necesarios para responder al
a nivel internacional y es obligatorio en modelo de negocio, las capacidades
algunas geografías. En España, la clave y actividades de valor añadido de
calidad de esta información no muestra la organización o la gestión de los
grandes avances. Un 94% de las grupos de interés como un elemento
empresas del IBEX 35 analizadas hace crítico en la cadena de valor, constituyen
referencia a la gestión de sus recursos, un aspecto fundamental en un entorno
por ejemplo, red comercial, sistemas, económico como el actual.
talento, innovación, etc. Sin embargo,
menos de un 10% hace una descripción Un reto importante en el ámbito del
detallada y precisa de su modelo de reporting es la falta de homogeneidad
negocio como tal, integrado con la en relación a lo que se entiende por
Siete claves para el reporting 23modelo de negocio, aspecto que se principales recursos de la empresa para
refleja en la variedad de definiciones y poder entender cómo su gestión
referencias empleadas en los distintos impacta en la consecución de su
informes analizados. Una posible estrategia. En este sentido, los
definición de modelo de negocio sería inversores buscan información sobre
“cómo la empresa genera valor y obtiene aspectos como las necesidades de
resultados económicos, incluyendo su reclutamiento, los suministros críticos
cadena de valor, sus fortalezas y necesarios o los principales clientes y
recursos”. sus relaciones de dependencia.
Asimismo, necesitan entender qué
Independientemente de la terminología actividades añaden valor al negocio para
o definición que se utilice, los inversores poder formarse una opinión
necesitan información sobre los fundamentada y tomar decisiones.
Figura 9.
Eficacia del reporting en materia de ¿Qué hacen las compañías del
recursos clave y modelo de negocio. IBEX 35 en la actualidad?
Comunicación efectiva.
Con áreas de mejora hacia la
comunicación efectiva.
2010 82%
86%
Con muchas áreas de mejora hacia la
comunicación efectiva. FTSE 100 | 2011
94%
100%
90%
37%
80% 26% Comenta su gestión de
70% recursos, capacidades y
relaciones clave
60%
50%
49%
40%
43%
30% 61%5. Lo que se mide se consigue. Una forma rápida de evidenciar el
Indicadores de desempeño desarrollo de la visión estratégica de la
Explicita tus KPI y explica por qué gerencia es a través del grado de
son claves para tu negocio. Ofrece alineación entre la estrategia definida,
KPI alineados con tus prioridades los principales indicadores de
estratégicas. Desarrolla KPI que desempeño reportados y las políticas de
monitoricen tu progreso hacia la remuneración. En este sentido, resulta
sostenibilidad. Alinea tus KPI en poco frecuente encontrar entre las
materia de remuneración con tu empresas del IBEX 35 compañías que
estrategia global. Detalla objetivos identifiquen de forma clara y precisa
futuros para tus KPI. cuáles son sus principales indicadores de
Se observa una evolución muy positiva desempeño sobre los que focalizan su
hacia el reporting integrado por parte de atención, ligándolos a la evaluación del
las empresas del IBEX 35, en relación a grado de implantación de la estrategia
la explicitación de indicadores de definida. Por el contrario, en los
desempeño. Casi la totalidad de las informes se encuentran gran cantidad
empresas analizadas (91%) identifica de datos sobre ratios vinculados a
indicadores clave de desempeño (KPI), resultados, recursos, cuotas de mercado,
frente al 63% en 2010, si bien en la etc., muchos de los cuales no se vinculan
mayoría de los casos no se refieren a específicamente con la estrategia
ellos como tales, en el sentido estricto expuesta (actualmente no se observa
del concepto. ningún caso con una vinculación directa
e inequívoca).
Sin embargo, en relación a la alineación de
estos KPI a la estrategia de negocio, menos Este es un aspecto donde existen
de un 10% vincula claramente estos KPI amplias posibilidades de mejora, tanto
con las prioridades estratégicas de la en la identificación y comunicación de
compañía, porcentaje que es ampliamente aquellos indicadores principales que
superado por el 54% de las empresas del resulten críticos para el éxito del
FTSE 100 que alinean indicadores con la negocio, como en su vinculación con los
estrategia de la empresa. objetivos estratégicos definidos.
Figura 10.
Eficacia del reporting en materia de ¿Qué hacen las compañías del
integracion de los KPI con la estrategia IBEX 35 en la actualidad?
Comunicación efectiva.
Con áreas de mejora hacia la
comunicación efectiva.
2010 96%
63%
Con muchas áreas de mejora hacia la
comunicación efectiva. FTSE 100 | 2011
91%
100% 3% 6%
90%
20%
80%
Identifica de forma
70% explícita KPI
60%
77%
50%
40% 77% 54%
30%6. La ventaja del más sostenibilidad, pero queda mucho
eficiente. Sostenibilidad margen de mejora.
Vincula los aspectos de
sostenibilidad con tu estrategia de Históricamente, muchas compañías han
negocio. Explica tus riesgos y considerado los aspectos de sostenibilidad
oportunidades en materia de como algo fuera del negocio, como un
sostenibilidad. Detalla las acciones ejercicio de buena ciudadanía y, en el caso
o mecanismos de mitigación de los del reporting, de respuesta a las
riesgos clave en la materia. Define solicitudes de información por parte de
KPI para monitorizar la evolución grupos de interés no financieros.
de las prioridades de
sostenibilidad. Alinea Sostenibilidad implica considerar las
sostenibilidad, desempeño y perspectivas a corto y largo plazo para la
remuneración. toma de decisiones estratégicas. La alta
Un 94% de las empresas del IBEX 35 han dirección de las empresas debe
definido indicadores de seguimiento considerar las implicaciones de aspectos
para evaluar la evolución de sus o incertidumbres como el cambio
objetivos y prioridades en materia de climático, el uso de los recursos o los
sostenibilidad, frente al 81% del FTSE cambios demográficos en la
100. Esta mayor trasparencia en España sostenibilidad de su modelo de negocio,
se debe a que la mayoría de empresas su impacto en el desarrollo de la
del IBEX reportan de acuerdo con los estrategia y, en última instancia, su
principios y guías del Global Reporting efecto sobre su “línea de flotación”.
Initiative (GRI). No obstante,
únicamente un 11% de las compañías El reto para las empresas es afrontar la
del IBEX 35 relacionan en su reporting gestión de la sostenibilidad de forma
los factores de sostenibilidad con su estratégica, identificando qué aspectos
estrategia de negocio, mientras que en el de sostenibilidad son verdaderamente
FTSE 100 este porcentaje se eleva al relevantes y materiales para su negocio
23%. Las empresas del IBEX 35 han y llevando a cabo su gestión y reporting
mejorado bastante la calidad de la de forma integrada con el resto de
información estratégica sobre prioridades estratégicas.
26 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integradoFigura 11.
Eficacia del reporting en materia de sostenibilidad.
KPI de sostenibilidad: Sostenibilidad y estrategia:
Comunicación efectiva.
Con áreas de mejora hacia la comunicación efectiva.
Con muchas áreas de mejora hacia la comunicación efectiva.
100% 100%
6%
11%
90% 90%
80% 34% 80%
34% 34%
70% 70%
60% 60% 55%
50% 50%
40% 40%
63% 60%
30% 30% 60%
20% 20% 34%
10% 10%
3% 6%
0% 0%
Ibex 35 2010 Ibex 35 2011 Ibex 35 2010 Ibex 35 2011
¿Qué hacen las compañías del IBEX 35 en la actualidad?
2010 81%
97% FTSE 100 | 2011
94%
Ofrece KPI ligados a la
sostenibilidad
23%7. Recompensa ligada a implantar con éxito la estrategia de la
resultados. Gobierno y compañía, habiendo establecido
remuneraciones medidas claras para la evaluación de los
Alinea tus KPI a aquellos logros alcanzados. La forma en que se
indicadores en los que basas la incentiva a la gerencia a alcanzar el
remuneración. Explica el éxito en el desarrollo de la estrategia es
funcionamiento del Consejo y el un aspecto en el que se focalizan los
valor agregado de los consejeros inversores; también es un foco de
como equipo en cuanto a atención para los gobiernos, como se ha
diversidad, habilidades, visto últimamente en los desafíos que
experiencia, características presentan los planes de retribución.
personales u otros factores.
El gobierno y la remuneración es el área El actual marco normativo de la Ley de
donde el gap de calidad de información Economía Sostenible ha introducido
del IBEX 35 es mayor. Existe un amplio algunos cambios en cuanto a la
margen de mejora respecto a la información que deben reportar las
vinculación de las políticas retributivas sociedades anónimas cotizadas. Así, se
con los principales indicadores de establece la obligación de realizar un
desempeño, dado que menos de un 10% Informe Anual de Remuneraciones de
de las empresas españolas analizadas los consejeros, que debe contener
establecen una vinculación directa entre información clara, completa y
estos dos aspectos, frente al 32% en el comprensible sobre la política de
FTSE 100, donde estos aspectos se remuneraciones de la sociedad
encuentran más avanzados. aprobada por el Consejo de
Administración para el año en curso,
La retribución de los directivos debería así como la prevista para años
definirse en función de su capacidad de sucesivos.
La transparencia
en retribuciones
y su vinculación
a indicadores de
desempeño es una
asignatura pendiente
para las empresas.
28 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integradoDebe incluir también una explicación
¿Qué hacen las compañías del IBEX 35 en la actualidad?
global sobre la aplicación de la política de
retribuciones durante el ejercicio, así como
el detalle de las retribuciones devengadas
por cada consejero. Si bien la norma 32%
pretende aportar transparencia en torno a
FTSE 100 | 2011
las retribuciones percibidas y planeadas, el
grado de detalle de la información
reportada por las compañías no aborda, en
KPI ligados a
la mayoría de los casos, la vinculación dePasos a seguir para
la diferenciación
Generar conciencia de integración
Definición
Expectativas Detección de Adaptación de Establecimiento Valor
Análisis del del modelo
stakeholders los riesgos y los procesos del reporting stakeholders
status quo de negocio y
oportunidades internos integrado
materialidad
Evaluar y controlar
1. Análisis del status quo se utilizan para crear valor. Algunos de
Es hora de actuar. Hay Es importante conocer dónde estamos. ellos podrían ser el capital financiero, el
razones claras para Analiza el status quo de tu empresa, capital productivo, el capital humano,
dialogar interna y externamente te capital social, el capital de marca, el
mejorar la infomación ayudará a conocer las dificultades y los capital intelectual, etc.
corporativa y avanzar en puntos clave con los que te encontrarás
el reporting integrado. durante la implementación del reporting Idealmente, el reporting integrado
integrado. Apóyate en el benchmarking y debería realizarse en base al modelo de
en las best practice de tu sector. negocio. Este objetivo se cumplirá
dependiendo de cuán integrados estén
Tendrás que revisar desde temas más los capitales de la empresa.
generales como tu modelo de reporting
actual o tu ambición en el proceso de Por otro lado, debes identificar
integración, hasta temas más qué temas son relevantes para el
estratégicos como el modelo de negocio desarrollo de tu estrategia y la
de tu empresa o los riesgos y adecuada detección de riesgos.
oportunidades de tu cadena de valor. Este análisis de materialidad te
permitirá focalizarte en los aspectos
2. Definición del modelo de realmente importantes, que tienen
negocio y materialidad un impacto directo en tu modelo de
Identifica cuáles son los capitales en los negocio y los recursos necesarios para
que se fundamenta tu actividad y cómo llevarlo a cabo.
30 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integrado3. Detección de riesgos y información generada será más amplia y
oportunidades de mejor calidad. Nos adentramos en un
Los riesgos y oportunidades surgen del periodo de innovación
propio modelo de negocio y son un 5. Establecimiento del y cambio profundo del
impulso para el desarrollo de la reporting integrado
empresa. El reporting integrado permite resaltar modelo de información
los efectos creados por las sinergias empresarial futuro.
Partiendo de las sinergias creadas entre entre la estrategia, el gobierno y el
los objetivos financieros y no- desempeño, y las perspectivas de la
financieros, ten en cuenta las empresa dentro del entorno económico,
expectativas de tus grupos de interés y social y medioambiental en el que opera.
de tu entorno cuando formules los
objetivos estratégicos. Este tipo de reporting debería aportar
información útil a todos y cada uno de
Define también qué KPI, tanto los grupos de interés de la empresa. Ha
financieros como extra-financieros de permitirles comparar y evaluar tu
necesitas para poder medir y controlar actividad.
la sostenibilidad de tus actividades
empresariales. El reto está en conseguir el equilibrio
entre los datos numéricos y la
4. Adaptación de los procesos información interna, y en cómo
internos conseguir plasmar toda esta
Para tener una visión integrada del información en un modelo de reporting
funcionamiento de la empresa se claro y accesible para todos los grupos
requiere información actualizada. de interés.
Adapta los procesos internos según tu
modelo de integración empresarial y
recuerda crear procesos para los
objetivos extra-financieros. La
Pasos a seguir para la diferenciación 31Cinco razones para
avanzar hacia el
reporting integrado
Avanzando hacia el reporting 2. El reporting integrado
integrado, las compañías pueden como herramienta de gestión:
progresar en alinear la información mejora de los procesos
reportada a la demanda actual de los internos de reporting y de la
grupos de interés, así como disponer de calidad y frecuencia de la
un modelo de reporting más ágil y información de gestión
eficiente. Repensando y mejorando los procesos
internos de reporting y auditando el
1. De obligación a contenido total de la información
oportunidad: los líderes se integrada conseguirás una información
benefician de una ventaja más consistente y alineada. Esto te
competitiva y se preparan permitirá incrementar la fiabilidad de la
para los cambios que se información de gestión empleada para
avecinan evaluar el desempeño global de la
Se espera un incremento de los organización y dar una visión externa
requerimientos de reporting públicos y más integrada y consistente. Gracias a la
normativos/obligatorios. Empezar con mejora de los procesos de reporting
el reporting integrado voluntariamente podrás, asimismo, disponer de un
permitirá un proceso de mejora del modelo de reporting más ágil y eficiente.
reporting corporativo más gradual,
aumentando la calidad del reporte. 3. Más capacidad de
Contar con mayor y mejor respuesta: mayor
transparencia permitirá una mayor involucración de los grupos
diferenciación en el mercado en el de interés y menores
corto plazo. asimetrías en la información
32 Momento para la diferenciación. Las empresas del IBEX 35 avanzan hacia el reporting integradoTambién puede leer
