RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
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RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
Ranking de
los mayores grupos
aseguradores europeos
2020Este estudio ha sido elaborado por MAPFRE Economics.
Los derechos para su edición han sido cedidos a Fundación MAPFRE.
Se autoriza la reproducción parcial de la información contenida
en este estudio siempre que se cite su procedencia.
Citar como:
MAPFRE Economics (2021), Ranking de los mayores grupos aseguradores europeos 2020, Madrid,
Fundación MAPFRE.
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Junio, 2021.MAPFRE Economics
Manuel Aguilera Verduzco
Director General
avmanue@mapfre.com
Gonzalo de Cadenas Santiago
Director de Análisis Macroeconómico y Financiero
gcaden1@mapfre.com
Ricardo González García
Director de Análisis, Estudios Sectoriales y Regulación
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Begoña González García
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Isabel Carrasco Carrascal
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José Brito Correia
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Fernando Mateo Calle
macafee@mapfre.com
Rafael Izquierdo Carrasco
rafaizq@mapfre.com
Eduardo García Castro
gcedua1@mapfre.com
Daniel Santos Torres
Clara Soutullo Rodríguez
Lourdes Sánchez Iza
David Esteban Montes Rojas
Jaime Rebolledo GutiérrezContenido
Presentación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1. Rankings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
1.1. Ranking total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
1.2. Ranking No Vida . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
1.3. Ranking Vida . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
2. Ratios de solvencia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
3. Análisis de convergencia
y de evolución del mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
3.1. Análisis de convergencia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
3.2. Análisis de la evolución del mercado . . . . . . . . . . . . . . . 32
Datos y métricas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
Índice de tablas y gráficas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Referencias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
7Presentación
Esta nueva edición del Ranking de los mayores grupos aseguradores europeos ofrece un análisis por
volumen de primas para 2020, así como una revisión de la dinámica de crecimiento de esos grupos a
lo largo de la última década.
Destaca en esta edición que la crisis generada por la pandemia del Covid-19 influyó de forma
negativa en la actividad de los mayores grupos aseguradores europeos, los cuales registraron, en su
mayoría, una caída tanto en el volumen de primas emitidas como en los resultados. Además, cabe
señalar que las medidas de confinamiento y distanciamiento social implementadas por los
gobiernos para contener la expansión de la pandemia han supuesto también un reto en las políticas
de continuidad de negocio de las aseguradoras, acelerando los procesos de digitalización que ya
estaban en marcha y dando lugar a una profunda transformación.
En este contexto, el volumen de primas de los quince mayores grupos aseguradores europeos en
2020 tuvo un descenso del -4,9% respecto al año anterior, en tanto que los resultados netos
decrecieron un -19,8%. No obstante, ocho de los quince grupos que forman parte del ranking de No
Vida tuvieron crecimientos en el volumen de primas en 2020, dato muy positivo si se tienen en
cuenta las circunstancias tan complejas en las que debieron llevar a cabo su actividad. Asimismo, el
volumen de primas agregado de los quince grupos aseguradores en este segmento tuvo un ligero
incremento del 0,7% respecto a 2019.
Por su parte, en 2020 el segmento de Vida se vio especialmente afectado por la crisis generada por
la pandemia, así como por la prolongación del entorno de bajos tipos de interés. De esta forma, los
quince mayores grupos aseguradores europeos en este segmento de negocio registraron un
descenso del -11,0% en los ingresos por primas, con decrecimientos en prácticamente todos los
grupos aseguradores considerados.
MAPFRE Economics
RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020 91. Rankings
1.1. Ranking total bancos centrales a nivel global con bajadas de
tipos de interés y medidas de expansión
Dinámica de crecimiento cuantitativa a través de programas de
adquisición de bonos (tanto soberanos como
corporativos), ha sido crucial y continúa dando
A lo largo de 2020, la pandemia de la Covid-19 estabilidad a los mercados financieros. No
impactó negativamente, en mayor o menor obstante, tras la estabilización de los mercados
grado, en todas las economías del mundo. En financieros, la prolongación del entorno de
general, el grado de afectación económica bajos tipos de interés supone un reto para la
estuvo determinado, por una parte, por la rentabilidad de la banca, para las compañías
incidencia de la enfermedad en cada país y las aseguradoras de Vida y para los fondos de
medidas de restricción adoptadas por parte de pensiones.
los diferentes gobiernos y, por la otra, por las
políticas públicas desplegadas para atenuar su
La situación descrita anteriormente deja ver el
efecto.
complejo entorno en el que se desenvolvió el
sector asegurador en 2020, lo que influyó de
Así, la crisis originada por la pandemia del forma negativa en la actividad de los mayores
Covid-19 ha dejado una honda huella en la grupos aseguradores europeos, los cuales
economía global, registrando una caída del registraron en su mayoría una caída en el
producto interior bruto del -3,3% en 2020 y volumen de primas emitidas y en los
produciendo una brecha de producto que se resultados. Adicionalmente, el impacto de la
estima superior al 3% del potencial global1. depreciación de las monedas de algunos
China fue la única de las grandes economías mercados en los que operan ha sido otro efecto
globales que registró un crecimiento positivo en negativo que ha influido en gran medida en las
2020 (2,0%), focalizando su economía en la cuentas de las aseguradoras. A pesar de ello,
competencia tecnológica, el desarrollo el ratio de capital de solvencia obligatorio de
doméstico sostenible, la integración en las las aseguradoras europeas se ha mantenido
cadenas de valor regionales (en particular, con resistente a lo largo de todo el año.
Europa) y la promoción de su modelo de
gobernanza soberana.
Como ya se avanzaba en la versión anterior de
este informe2, la principal respuesta de los
La caída económica como resultado de la aseguradores europeos ante la pandemia del
pandemia constituye la mayor pérdida de Covid-19 ha sido, por una parte, velar por la
producto registrada desde la Segunda Guerra seguridad y salud de sus empleados y, por la
Mundial, aunque gracias al despliegue de los otra, trabajar por la continuidad del negocio y
estímulos fiscales y monetarios, y a la mayor cumplir con sus obligaciones contractuales,
tolerancia a la pandemia que marcó la segunda proporcionando al cliente un adecuado servicio
mitad del año pasado, la contracción ha sido y asesoramiento. El confinamiento y el
muy inferior a la inicialmente prevista. En este distanciamiento social han supuesto un reto en
sentido, se estima que el impulso fiscal global las políticas de continuidad de negocio de las
estuvo cerca del 3,5% en 2020, en especial por aseguradoras, acelerando los procesos de
la acción de Estados Unidos, la Unión Europea y digitalización que ya estaban en marcha y
China. dando lugar a una transformación que ya se
percibe imparable. A lo anterior hay que añadir
Los mercados financieros, por su parte, la puesta en marcha de medidas excepcionales,
sufrieron durante los meses de febrero y marzo movilizando recursos para dinamizar la
una de las caídas más rápidas de la historia economía a través de donaciones directas a la
moderna. La oportuna intervención de los sociedad y medidas para ayudar a los
RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020 11RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
asegurados, especialmente a las pequeñas y liquidez de los tomadores del seguro, lo que
medianas empresas, y autónomos. Estas ocasionó un número importante de rescates
medidas se han complementado en muchos que buscaban tener efectivo para superar la
casos con otras iniciativas de carácter crisis.
solidario.
En este contexto, el crecimiento de las primas del
Al igual que para el seguro directo, las sector asegurador alemán fue algo más débil que
consecuencias más inmediatas de la pandemia en el año anterior. Aunque a un ritmo menor que
para el reaseguro fueron el efecto en los en 2019, los segmentos de Vida y de No Vida
balances de la volatilidad en los mercados crecieron en 2020. La disminución de los ingresos
financieros, así como el reto de mantener la por primas en el seguro de Automóviles se vio
actividad durante las fases de confinamiento. compensada por la estabilidad del seguro de
Igualmente, la siniestralidad asociada a la daños en general. El mercado francés, por su
pandemia ha tenido un impacto muy relevante parte, también se ha visto profundamente
en algunos mercados y segmentos de negocio afectado por la crisis sanitaria, con un importante
reasegurado, si bien el mercado en su conjunto descenso en el ramo de Vida. En este caso, cabe
ha sido capaz de absorber el impacto sin destacar que dentro de los cambios regulatorios
comprometer su solvencia. implementados en este período, el gobierno
francés impuso un impuesto excepcional
El sector asegurador se ha visto globalmente conocido como “impuesto Covid”, basado en los
influido por los efectos de la pandemia del aportes de salud complementaria. La Loi de
Covid-19, reduciendo los ingresos por primas en financement de la sécurité sociale para 2021
muchos de los mercados más desarrollados y introduce un aporte excepcional a la asunción
también en algunos emergentes, si se exceptúa el de gastos relacionados con el manejo de la
buen desempeño del mercado asegurador chino. pandemia. Esta aportación solo se aplicará a
El seguro de Vida registró de forma mayoritaria las aportaciones recaudadas para los años
descensos en la nueva producción, con 2020 y 2021, y el tipo aplicado en 2020 fue del
decrecimientos en los productos de ahorro y 2,6%. Por otra parte, el resultado final de las
mantenimiento en las pólizas de protección. primas emitidas en 2020 por las compañías
Los seguros del tipo unit-linked se vieron aseguradoras italianas fue menos negativo que
afectados por la volatilidad de los mercados a las previsiones más pesimistas, gracias a la
principios de año, pero se recuperaron a partir recuperación registrada en el segundo
del segundo semestre. Los seguros de No Vida, semestre. Las primas en el segmento de Vida
por su parte, se mostraron resistentes a la cayeron un -5,3%, a pesar del aumento de los
crisis y la suscripción no se vio paralizada productos unit-linked, y las primas de No Vida
gracias a la aceleración de los procesos de tuvieron un descenso en términos anuales del
digitalización, con incrementos de tarifas en -1,6%, muy influido por la caída de Automóviles
algunos de los mercados más grandes, como el y de Pérdidas pecuniarias diversas3.
de Estados Unidos. En el contexto de la
aversión al riesgo provocado por la pandemia, En el mercado de los Estados Unidos, las pri-
el ramo de Salud ha sido la línea de negocio mas directas emitidas en el sector de los se-
que ha crecido de forma más generalizada en guros de daños aumentaron, con un impor-
los mercados, en tanto que Automóviles ha sido tante efecto del alza de los precios. El aumen-
uno de los ramos más afectados por los efectos to de la frecuencia y gravedad de los siniestros
de la crisis en lo que a ingresos se refiere en resultantes de los eventos catastróficos de los
virtud de las medidas de confinamiento que últimos años han provocado un aumento de
provocaron una reducción significativa de la las tarifas. Las primas en el segmento de
movilidad. Salud y los contratos tipo depósito crecieron,
mientras que Vida y los seguros de rentas
En Europa, en particular, el negocio de los mostraron descensos. Por su parte, el sector
seguros de Vida se vio significativamente de Propiedad y Responsabilidad (Property &
afectado a lo largo de todo el año, mientras que Casualty) registró una mejora en los resulta-
el segmento de No Vida tuvo comportamientos dos técnicos, con un mayor incremento en las
más positivos. La caída en el negocio de Vida líneas comerciales que en los seguros de par-
tuvo mucho que ver con las necesidades de ticulares. La mejora se debió principalmente
12RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
al crecimiento sostenido de las primas, a la principalmente a una disminución de los se-
liberación de reservas del año anterior y a los guros de prima única denominados en mone-
menores costes de siniestralidad en el merca- da extranjera, a causa del descenso de los
do de automóviles personales y comerciales tipos de interés y de las restricciones a las
que, en conjunto, compensaron las pérdidas actividades de venta por el impacto de la
por catástrofes y las relacionadas con la pan- pandemia. Las primas netas suscritas en el
demia4. segmento de No Vida aumentaron ligera-
mente con respecto al mismo periodo del año
El mercado asegurador chino, por su parte, se anterior, principalmente por el aumento de
mantuvo resistente en 2020, con un incremento las tarifas en el negocio exterior, que com-
interanual de las primas del 6,1%5, mostrando pensaron la reducción de las tarifas del se-
una mayor subida el segmento de Vida y Salud guro obligatorio de responsabilidad civil de
que los ramos de No Vida. En septiembre de automóviles en el negocio nacional6.
2020, se puso en marcha la reforma integral
del seguro de automóviles en ese país, que En cuanto a la siniestralidad, el mayor im-
amplía las coberturas y reduce las primas del pacto en los seguros de daños provino de las
seguro obligatorio de responsabilidad civil. Hay líneas comerciales, como interrupción de ne-
una tasa de prima estándar para el seguro de gocio, cancelación de eventos, y del seguro
responsabilidad civil que las compañías de de crédito comercial, pero también de los
seguros pueden ajustar hacia arriba o hacia seguros personales, como los seguros de
abajo. Antes de las nuevas reglas, el rango viaje. Por el contrario, la ralentización del
máximo de ajuste hacia arriba y hacia abajo era tráfico por carretera como consecuencia de
el 30% de la tasa de prima estándar vigente en las medidas de confinamiento tuvo un im-
ese momento. Después de que las nuevas reglas pacto positivo en la siniestralidad de Au-
entraran en vigor, el ajuste permisible hacia tomóviles.
arriba sigue siendo el mismo, pero el ajuste
permisible hacia abajo se ha incrementado al Respecto al impacto de las catástrofes
50%. Además, las aseguradoras tienen que naturales en 2020, las pérdidas fueron mucho
reducir el monto de ciertos cargos que pueden más elevadas que el año anterior, tanto en
incluirse en la tarifa de la prima. términos de pérdidas totales como aseguradas.
Las pérdidas económicas mundiales por
En el resto de los mercados emergentes, en catástrofes naturales y provocadas por el
general, los ingresos por primas mostraron hombre fueron de 202 millardos de dólares,
una tendencia decreciente. En América Latina, frente a los 150 millardos de dólares de 2019.
el ramo de automóviles es el más afectado por Estados Unidos fue el país más afectado, con
la crisis ocasionada por la pandemia, con grandes extensiones de la costa este azotadas
decrecimientos en prácticamente todos los por huracanes, incendios forestales en el oeste,
mercados. En Brasil, el mayor mercado de la y el medio oeste golpeado por un número
región, la recesión económica provocada por el récord de tormentas convectivas. Australia
Covid-19 afectó fuertemente al mercado de los también sufrió una sequía sin precedentes,
productos de previsión privada, especialmente incendios forestales y tormentas. Asia se vio
al Vida Gerador de Benefícios Livres (VGBL). afectada por inundaciones catastróficas por las
México, el segundo mayor mercado de la lluvias monzónicas. En Europa, graves
región, al finalizar el año se recuperó fenómenos naturales como las tormentas
ligeramente de los descensos mostrados en el Ciara, Dennis y Gloria afectaron también a
segundo trimestre, con una subida del 0,2% varios países a principios de año.
para el total mercado en moneda local,
resultado de una bajada del -0,8% en No Vida y El seguro cubrió 89 millardos de dólares de los
una subida del 1,4% en Vida. costes económicos incurridos en 2020, una
cifra que está por encima de la media anual de
Con datos a septiembre de 2020, los ingresos los diez años anteriores. Del total de las
por primas y otros ingresos de las compañías indemnizaciones, 81 millardos de dólares
de Vida del mercado asegurador japonés correspondieron a la cobertura de daños
disminuyeron significativamente con respecto derivados de catástrofes naturales. Los
al mismo periodo del año anterior, debido huracanes Laura y Sally y una tormenta
13RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
"derecho7", todos ellos en Estados Unidos, que componen el ranking agragado. Al
fueron los mayores eventos de pérdidas contrario de lo sucedido en el ranking de 2019,
aseguradas por riesgos naturales en 20208. la mayoría de los grupos ha registrado
descensos en la emisión de primas en 2020,
Por último, hay que señalar que la Autoridad con solo cuatro de ellos presentando
Europea de Seguros y Pensiones (EIOPA) ha crecimientos positivos. Los bancoaseguradores
lanzado en mayo de 2021 su prueba de franceses Crédit Agricole Assurance, CNP
resistencia (stress test) de seguros 2021 para el Assurances y BNP Paribas Cardif han tenido los
mercado de seguros europeo. La prueba de mayores descensos (-20,4%, -19,5% y -13,1%,
resistencia de 2021 se centra en un escenario respectivamente).
de Covid-19 prolongado, en un entorno de tipos
de interés "más bajos durante más tiempo", y Axa se mantiene como el mayor grupo
evaluará la resistencia de los participantes a asegurador europeo en 2020 con un volumen
escenarios adversos desde una perspectiva de de primas de 93.915 millones de euros, que
capital y liquidez para proporcionar a los representa una caída del -5,9% respecto a
supervisores información sobre si las 2019. En el caso de este grupo asegurador, los
aseguradoras pueden resistir shocks severos mayores ingresos en los ramos comerciales de
pero plausibles. Las empresas se han No Vida no lograron compensar los menores
seleccionado en función del tamaño, la ingresos en los seguros de particulares,
cobertura del mercado en toda la Unión principalmente debido a una menor actividad
Europea, las líneas de negocio realizadas en la nueva producción durante los períodos de
(negocios de Vida y No Vida), el número de confinamiento. Los seguros de Vida ahorro, por
jurisdicciones representadas y, en segundo su parte, tuvieron un comportamiento negativo
lugar, la cobertura del mercado local. En total, generalizado en sus mercados, al contrario que
la muestra objetivo, definida en cooperación las primas de los seguros de Salud que
con las autoridades nacionales competentes, crecieron en todas las zonas geográficas.
cubre el 75% del Espacio Económico Europeo,
sobre la base de los activos totales en Solvencia Allianz es el segundo mayor grupo asegurador
II. Así, se han seleccionado 44 grupos europeo, con unos ingresos de 82.986 millones
aseguradores, de los cuales 16 están presentes de euros en primas, lo que supone un ligero
en los rankings que se analizan en el presente incremento del 0,1% respecto a 2019. En el
informe. negocio de Property & Casualty, los ingresos
aumentaron ligeramente influidos por el
Ranking de los mayores incremento de los precios, y en Vida y Salud
grupos aseguradores europeos decrecieron como consecuencia de las
restricciones ocasionadas por la pandemia y
Como se presenta en la Tabla 1.1-a, el los efectos desfavorables de la conversión de
volumen de primas de los 15 mayores grupos moneda extrajera.
aseguradores europeos en 2020 fue de
567.730 millones de euros, lo que supone un La tercera posición del ranking la ocupa
descenso del -4,9% respecto al año anterior. Generali con 70.704 millones de euros en
El principal factor que ha influido en esta primas, un 1,3% más que el año anterior, con
evolución ha sido el impacto de la pandemia un mayor crecimiento en No Vida (+2,9%) que
de coronavirus, como consecuencia de las en Vida (+0,6%), a pesar del impulso de los
medidas de confinamiento y distanciamiento productos unit-linked en sus mayores
social impuestas por los diferentes gobiernos, mercados. En el segmento de No Vida, la
así como por el parón de la actividad económica evolución positiva generalizada en todos los
producido por las mismas. países en los que opera el grupo compensó la
importante caída del negocio de Europ
Desde 2010, las primas de los grupos que Assistance.
componen el ranking de 2020 han aumentado
un 9,3%, con un crecimiento promedio anual El grupo Zurich mantiene el cuarto lugar en la
del 0,8%. Axa, Allianz y Generali siguen siendo clasificación con un volumen de primas de
los líderes de la clasificación, acumulando en 42.296 millones de euros, que supone un
2020 el 44% de las primas de todos los grupos descenso de -1,5% respecto al ejercicio
14RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
Tabla 1.1-a
Total: ranking de los mayores grupos aseguradores europeos, 2020
(ranking por volumen de primas)
Primas (millones de euros) % a/a
%∆ % a/a
prima
prima prima
Grupo País 2010-2020
∆ 2010- ∆ 2019- 2010- 2019
2010 2019 2020 (promedio
2019 2020 2020 -2020
anual)
1 AXA Francia 84.946 99.852 93.915 14.906,0 -5.937,0 10,6 % 1,0 % -5,9 %
2 ALLIANZ Alemania 68.582 82.919 82.986 14.337,0 67,0 21,0 % 1,9 % 0,1 %
3 GENERALI Italia 73.188 69.785 70.704 -3.402,8 919,0 -3,4 % -0,3 % 1,3 %
4 ZURICH Suiza 37.897 42.932 42.296 5.035,0 -636,5 11,6 % 1,1 % -1,5 %
5 TALANX Alemania 22.869 39.494 41.105 16.625,0 1.611,0 79,7 % 7,2 % 4,1 %
Reino
6 PRUDENTIAL 28.721 40.259 37.296 11.538,0 -2.963,1 29,9 % 2,7 % -7,4 %
Unido
Reino
7 AVIVA 42.406 33.885 32.651 -8.521,1 -1.234,2 -23,0 % -2,1 % -3,6 %
Unido
CRÉDIT
8 AGRICOLE Francia 28.771 36.968 29.439 8.197,0 -7.529,0 2,3 % 0,2 % -20,4 %
ASSURANCE
9 CNP Francia 32.241 33.436 26.922 1.195,8 -6.514,0 -16,5 % -1,5 % -19,5 %
BNP PARIBAS
10 Francia 18.588 23.884 20.747 5.295,9 -3.136,6 11,6 % 1,1 % -13,1 %
CARDIF
11 MAPFRE España 16.973 23.044 20.482 6.070,9 -2.561,7 20,7 % 1,9 % -11,1 %
12 R+V Alemania 11.105 17.398 18.952 6.293,0 1.554,0 70,7 % 6,4 % 8,9 %
13 ERGO Alemania 18.457 17.650 17.569 -807,0 -81,0 -4,8 % -0,4 % -0,5 %
14 COVÉA Francia 13.665 17.492 16.566 3.826,9 -925,3 21,2 % 1,9 % -5,3 %
Países
15 AEGON 21.097 18.138 16.099 -2.959,0 -2.039,0 -23,7 % -2,2 % -11,2 %
Bajos
Total 5 primeros 287.482 334.982 331.006 47.500,2 -3.976,5 15,1 % 1,4 % -1,2 %
Total 15 primeros 519.506 597.136 567.730 77.630,7 -29.406,4 9,3 % 0,8 % -4,9 %
Fuente: MAPFRE Economics (con datos de los informes anuales de los grupos señalados)
anterior. En dólares estadounidenses, moneda segundo mayor crecimiento después del de
en la que el grupo presenta sus cuentas, se R+V (+8,9%). Esta subida ha sido impulsada
produjo un ligero incremento del 0,3% gracias por el buen desempeño de los ramos No Vida,
al impulso de No Vida, ya que el ramo de Vida tanto de seguro directo como de reaseguro, lo
decreció, debido en gran medida a las que ha favorecido su ascenso al quinto lugar
restricciones impuestas por los gobiernos del ranking. El crecimiento fue generado
relacionadas con el Covid-19. principalmente por los segmentos de Líneas
Industriales (negocios especiales) y Reaseguro
Los primeros movimientos en la clasificación de Property & Casualty, mientras que Retail
respecto a 2019 se producen en la quinta y Germany y Retail International experimentaron
sexta posiciones, que intercambian Talanx y un retroceso, en parte como consecuencia de
Prudential. El grupo Talanx tuvo unos ingresos la crisis generada por la pandemia.
de 41.105 millones de euros en 2020, un 4,1%
por encima de los obtenidos el año anterior, el
15RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
Por su parte, el grupo Prudential reportó un supone un aumento del 7,6% respecto al año
decremento del -5,6% de las primas en anterior.
dólares, que supone una caída del -7,4% en
euros, lo que contribuye a que el grupo pierda Del noveno al undécimo lugar no se produce
un puesto en el ranking y se sitúe en sexto ningún cambio en las posiciones respecto a
lugar. En octubre de 2019, Prudential 2019, que siguen siendo ocupadas por CNP,
completó con éxito la escisión del grupo de BNP Paribas Cardif y MAPFRE, en este orden,
M&G plc, meses después de anunciar la con descensos de primas respecto a 2019 en
escisión de sus negocios británico y europeo los tres casos (-19,5%, -13,1% y -11,1%, respec-
del resto de operaciones internacionales, tivamente). Les sigue el grupo alemán R+V, el
dando lugar a dos compañías independientes. cual entra a formar parte de este ranking gra-
Tras este movimiento, Prudential plc agrupa el cias al buen desempeño mostrado en 2020,
negocio en Asia, Estados Unidos y África, y se ingresando 18.952 millones de euros, un 8,9%
centra en los seguros de Vida y gestión de más que en 2019 y con un comportamiento
activos. De esta forma, la Autoridad de Seguros positivo en todas sus líneas de negocio.
de Hong Kong es el nuevo supervisor del grupo.
En 2020, sus ventas cayeron tanto en Asia, Respecto a las tres últimas posiciones del
debido a una reducción significativa en las ranking, Ergo y Covéa ocupan el decimotercero
ventas en Hong Kong (donde la frontera con y decimocuarto lugar, respectivamente, una
China continental estuvo cerrada durante gran posición por encima de la que ocupaban en
parte de 2020), como en Estados Unidos, donde 2019.
su compañía Jackson tuvo un considerable
incremento en las ventas de rentas variables
(variable annuity), que no compensó el descenso
Resultados y balance
de las rentas fijas (fixed annuities) y las rentas
de índice fijo (fixed index annuity). En enero de Al contrario de lo sucedido en 2019, excep-
2021, el Consejo de Administración anunció su tuando a Prudential, Aviva y Ergo, la mayoría
intención de separar Jackson del grupo a de los mayores grupos aseguradores europeos
través de una escisión en el segundo trimestre considerados en el ranking tuvieron crecimien-
de 2021. tos negativos de su resultado neto en 2020. En
conjunto, los resultados netos fueron de
27.864 millones de euros, un 19,8% menos que
Con un volumen de primas de 32.651 millones
el año anterior, debido a menores resultados
de euros, Aviva ocupa la séptima posición del
operativos y a unos resultados financieros que
ranking en 2020, adelantando un puesto
se han visto afectados por la volatilidad de los
respecto a 2019. Sus primas bajaron en el
mercados en la primera mitad del año. Con-
segmento de Vida en Reino Unido e Irlanda, así
viene advertir que en estos beneficios tiene
como en los negocios internacionales en
una incidencia importante el resultado de
Europa continental y Asia. Las primas de
aquellos grupos que además del negocio ase-
seguros generales del Reino Unido, Irlanda y
gurador gestionan un importante volumen de
Canadá se mantuvieron estables, con un fuerte
activos, segmento que también se vio grave-
crecimiento en las líneas comerciales, lo que
mente afectado por las perturbaciones del
compensó la disminución de las primas de los
mercado provocadas por la pandemia del
ramos de particulares.
Covid-19.
Por otra parte, Crédit Agricole Assurances
Como se observa en la Tabla 1.1-b, Allianz es
generó unos ingresos por primas de 29.439
el grupo que tiene el mayor resultado neto
millones de euros en 2020, lo que supone un
atribuido en 2020, con 6.807 millones de
descenso del -20,4% en comparación con el
euros, que supone una bajada del -14%
ejercicio anterior, en el que tuvo un incremento
respecto al año anterior debido a la menor
del 10,2%. La mayor bajada se produjo en su
utilidad operativa y a un menor resultado no
segmento de Vida en Francia, seguido de su
operativo. El beneficio operativo decreció
negocio internacional. En el ámbito de los
debido principalmente a los impactos
seguros de daños, mantuvo un buen ritmo de
adversos del Covid-19, que ascendieron a
crecimiento, con unos ingresos por primas que
aproximadamente 1,3 millardos de euros. En
alcanzaron los 4,8 millardos de euros, lo que
el segmento de Property & Casualty, el
16RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
resultado técnico se vio fuertemente afectado Por otra parte, Prudential, Aviva y Ergo
por la pandemia, especialmente en las líneas obtuvieron los mayores incrementos en el
comerciales, por mayores siniestros por beneficio neto. En el caso de Prudential, el
catástrofes naturales y una menor beneficio operativo ajustado procedente de las
co n t r i b u c i ó n d e r u n - of f, p a rc i a l m e n te operaciones continuadas fue un 4% superior al
compensado por una fuerte mejora en el ratio del año anterior a tipo de cambio constante, lo
de gastos. Los ingresos por inversiones que refleja el continuo crecimiento de sus
operativas también disminuyeron. En el negocios en Asia, contrarrestado por los
segmento de Vida y Salud, la utilidad operativa menores beneficios en Estados Unidos. Por
disminuyó, pero aún se mantuvo en un nivel otra parte, los gastos centrales se redujeron y
sólido respaldado por un margen de inversión el beneficio después de impuestos de las
resiliente. El resultado operativo de los activos operaciones continuadas fue de 2.185 millones
de terceros bajo gestión aumentó por el buen de dólares (1.917 millones de euros) en
desempeño de los ingresos y la disminución comparación con los 792 millones de dólares
de los gastos, los cuales compensaron en de 2019 (708 millones de euros), ejercicio en el
parte los efectos negativos de la conversión de que se contabilizaron las pérdidas de las
moneda extranjera. operaciones interrumpidas de Reino Unido y
Europa.
Tabla 1.1-b
Total: resultado neto de grupos aseguradores europeos, 2020
(millones de euros)
Atribuible a la
Resultado neto
sociedad dominante
(millones de euros) % a/a % a/a
Grupo País (millones de euros)
2019-2020 2019-2020
2019 2020 2019 2020
AXA Francia 4.181 3.331 -20,3 % 3.857 3.164 -18,0 %
ALLIANZ Alemania 8.302 7.133 -14,1 % 7.914 6.807 -14,0 %
GENERALI Italia 2.939 2.032 -30,9 % 2.670 1.744 -34,7 %
ZURICH Suiza 3.917 3.571 -8,8 % 3.705 3.363 -9,2 %
TALANX Alemania 1.671 1.196 -28,4 % 923 673 -27,1 %
PRUDENTIAL Reino Unido 708 1.917 170,9 % 700 1.858 165,6 %
AVIVA Reino Unido 3.037 3.275 7,8 % 2.906 3.149 8,4 %
CRÉDIT AGRICOLE
Francia 1.522 1.235 -18,9 % 1.518 1.230 -19,0 %
ASSURANCE
CNP Francia 1.736 1.618 -6,8 % 1.412 1.350 -4,4 %
BNP PARIBAS
Francia 2.308 582 -74,8 % 2.293 565 -75,4 %
CARDIF
MAPFRE España 955 821 -14,1 % 609 527 -13,6 %
R+V Alemania 647 156 -75,9 % 600 128 -78,7 %
ERGO Alemania 440 517 17,5 % n.d. n.d. n.d.
COVÉA Francia 875 426 -51,3 % 858 415 -51,6 %
AEGON Países Bajos 1.525 55 -96,4 % 1.525 55 -96,4 %
Total 34.762 27.864 -19,8 % 31.490 25.027 -20,5 %
Fuente: MAPFRE Economics (con datos de los informes anuales de los grupos señalados)
17RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
Respecto a Aviva, el beneficio operativo se Por su parte, el resultado consolidado de Ergo
mantuvo resistente a pesar de los impactos aumentó un 17,5% debido principalmente a los
negativos del Covid-19, ya que obtuvieron resultados de su negocio internacional, que
sólidos resultados en seguros generales, ascendió a 230 millones de euros en 2020
rentas vitalicias estandarizadas (bulk annuities), frente a los 105 millones de euros del año
así como en los productos de ahorro y anterior. Este buen resultado se debió, entre
jubilación, con menores beneficios del negocio otros factores, a la mejora del resultado técnico
“Heritage”, que reflejan su liquidación gradual. y a un efecto puntual positivo derivado de la
Las operaciones de gestión de activos también fusión de dos participaciones en la India. Los
tuvieron un buen comportamiento en 2020. El resultados de sus negocios en Alemania
beneficio del ejercicio aumentó un 9,3% hasta tuvieron un comportamiento dispar, con
los 2.910 millones de libras (3.275 millones de crecimiento en el de Property & Casualty y
euros), debido principalmente al beneficio por decrecimiento en el de Vida y Salud.
la enajenación de una serie de negocios
durante el ejercicio. En situación opuesta están los grupos con los
mayores decrecimientos, como Aegon (-96,4%)
Tabla 1.1-c
Total: balance de grupos aseguradores europeos, 2020
(millardos de euros)
PASIVO
Fondos propios Provisiones técnicas
Grupo Riesgo Otros Total pasivo
Capital y Socios Provisiones
Total tomador/
reservas externos técnicas
asegurado
2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020
AXA 69,9 71,6 4,7 4,6 74,6 76,2 415,1 417,7 76,3 78,1 214,9 232,6 780,9 804,6
ALLIANZ 74,0 80,8 3,4 3,8 77,4 84,6 665,6 692,0 132,2 137,3 136,1 146,1 1.011,2 1.060,0
GENERALI 28,4 30,0 1,5 1,8 29,9 31,8 343,8 362,0 75,4 80,4 65,5 70,6 514,6 544,7
ZURICH 31,2 31,3 1,4 1,3 32,6 32,6 178,7 178,9 112,0 110,1 37,7 38,0 360,9 359,6
TALANX 10,1 10,4 6,5 6,7 16,6 17,1 125,6 128,5 11,8 11,6 23,5 23,8 177,6 181,0
PRUDENTIAL 17,4 17,1 0,2 1,0 17,5 18,1 152,6 164,7 195,6 200,8 39,3 38,9 405,1 422,5
AVIVA 20,9 21,9 1,2 1,1 22,1 23,0 259,0 249,5 180,2 170,3 82,6 93,9 544,0 536,7
CRÉDIT
AGRICOLE 16,2 16,3 0,1 0,1 16,3 16,3 287,3 289,0 69,3 74,5 52,5 57,1 425,4 437,0
ASSURANCE
CNP 19,4 20,7 1,8 3,3 21,2 24,0 312,9 310,2 65,5 66,9 40,9 41,4 440,4 442,5
BNP PARIBAS
5,8 5,8 0,3 0,4 6,1 6,1 176,7 179,9 55,6 56,1 24,2 26,7 262,6 268,9
CARDIF
MAPFRE 8,9 8,5 1,3 1,3 10,1 9,8 48,5 39,2 2,5 2,5 11,4 17,6 72,5 69,2
R+V 7,9 8,1 0,6 0,6 8,5 8,8 92,2 98,8 12,0 12,3 9,2 10,2 122,0 130,1
ERGO1 n.d. n.d. n.d. n.d. 7,3 8,2 133,3 136,0 8,2 8,0 10,7 11,8 159,4 164,1
COVÉA 15,1 15,4 0,9 1,0 16,0 16,4 84,0 84,3 6,4 6,8 6,0 6,0 112,4 113,5
AEGON 25,0 25,4 0,0 0,1 25,0 25,5 141,5 143,2 229,5 227,1 44,5 49,1 440,5 444,9
Fuente: MAPFRE Economics (con datos de los informes anuales de los grupos señalados)
1/ Dato calculado como la suma de sus tres segmentos: Vida y Salud Alemania, Property & Casualty Alemania, e Internacional
18RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
Tabla 1.1-c (continuación)
Total: balance de grupos aseguradores europeos, 2020
(millardos de euros)
ACTIVO
Inversiones
Grupo Tesorería Otros Total activo
Riesgo tomador/
Inversiones
asegurado
2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020
AXA 542,9 555,4 75,8 77,8 22,7 28,2 139,5 143,2 780,9 804,6
ALLIANZ 625,7 656,5 132,2 137,3 21,1 22,4 232,2 243,7 1.011,2 1.060,0
GENERALI 385,5 407,6 78,5 84,9 6,9 7,9 43,8 44,3 514,6 544,7
ZURICH 172,4 172,2 112,6 110,6 7,0 9,1 68,9 67,7 360,9 359,6
TALANX 134,1 138,9 11,8 11,6 3,5 3,5 28,1 27,0 177,6 181,0
PRUDENTIAL 166,2 150,7 195,6 200,8 6,2 6,6 37,1 64,4 405,1 422,5
AVIVA 261,1 257,2 203,8 197,4 55,1 18,9 23,9 63,2 544,0 536,7
CRÉDIT AGRICOLE
344,8 344,8 69,1 74,4 1,0 1,4 10,5 16,4 425,4 437,0
ASSURANCE
CNP 337,9 337,8 65,9 67,0 1,8 1,7 34,8 36,0 440,4 442,5
BNP PARIBAS
176,1 180,0 74,3 76,6 2,1 2,1 10,0 10,3 262,6 268,9
CARDIF
MAPFRE 47,4 38,9 2,5 2,5 2,5 2,4 20,1 25,3 72,5 69,2
R+V 101,7 109,5 14,4 14,8 2,7 2,5 3,1 3,3 122,0 130,1
ERGO1 137,7 141,7 7,8 7,7 n.d n.d 13,9 14,7 159,4 164,1
COVÉA 90,7 90,5 6,4 6,8 3,3 3,6 12,0 12,6 112,4 113,5
AEGON 146,8 157,6 226,4 224,2 12,3 8,4 55,2 54,7 440,5 444,9
Fuente: MAPFRE Economics (con datos de los informes anuales de los grupos señalados)
1/ Dato calculado como la suma de sus tres segmentos: Vida y Salud Alemania, Property & Casualty Alemania, e Internacional
y R+V (-75,9%). El beneficio subyacente antes sus hipótesis de tipos de interés y actualizaron
de impuestos de Aegon cayó un -12% en sus hipótesis de Vida y Dependencia, lo que dio
comparación con 2019. Todas las unidades de lugar a un balance más sólido. En el caso de
negocio, excepto Estados Unidos, mostraron R+V, el descenso del resultado se debió en gran
buenos rendimientos, impulsados en parte por medida al importante deterioro de las
el ahorro de gastos. Los resultados en Estados ganancias y pérdidas de las inversiones, como
Unidos disminuyeron debido a los efectos consecuencia de las turbulencias de los
directos e indirectos de la pandemia del mercados financieros, y por el aumento de la
Covid-19, a saber, una mortalidad adversa y siniestralidad, especialmente en el reaseguro.
unos tipos de interés más bajos. El resultado
neto ascendió a 55 millones de euros, frente a De manera complementaria, la Tabla 1.1-c
1.525 millones de euros en 2019, debido muestra la información básica de los balances
principalmente al impacto adverso de las de los grupos aseguradores considerados en el
actualizaciones de los supuestos en los ranking de 2020.
Estados Unidos. Como parte de un proceso
anual de revisión de supuestos, Aegon redujo
19RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
1.2. Ranking No Vida 65% de las primas (190.695 millones de euros)
y su desempeño fue positivo en todos los casos,
Tamaño y crecimiento obteniendo en conjunto un aumento de primas
del 2,0%, que compensó los decrecimientos de
siete de los grupos de la clasificación. En un
Como se presenta en la Tabla 1.2-a, de los 15 análisis de más largo plazo, se observa que las
grupos que forman parte del ranking de No primas de los 15 grupos europeos han tenido
Vida de 2020, ocho de ellos registraron un alza del 35,9% en el período 2010-2020,
crecimientos en el volumen de primas, dato inferior al 42,7% que tuvieron en los años
muy positivo si se tiene en cuenta las 2009-2019, con un crecimiento medio anual del
circunstancias adversas en las que tuvieron 3,3%.
que llevar a cabo su actividad. El volumen de
primas agregado de todos ellos en 2020
Las posiciones del ranking No Vida de 2020
ascendió a 292.782 millones de euros, lo que
apenas muestran variación respecto al de 2019,
supone un ligero incremento del 0,7% respecto
y sigue liderado un año más por Allianz. El
a 2019. Los cinco primeros grupos acumulan el
Tabla 1.2-a
No Vida: ranking total de grupos aseguradores europeos, 2020
(ranking por volumen de primas)
Primas (millones de euros) % a/a
%∆ % a/a
prima
prima prima
Grupo País 2010-2020
∆ 2010- ∆ 2019- 2010- 2019
2010 2019 2020 (promedio
2019 2020 2020 -2020
anual)
1 ALLIANZ Alemania 43.895 57.210 57.772 13.315,0 562,0 31,6 % 2,9 % 1,0 %
2 AXA Francia 30.314 52.422 52.444 22.108,0 22,0 73,0 % 6,6 % 0,0 %
3 ZURICH Suiza 25.080 30.539 31.153 5.459,5 614,4 24,2 % 2,2 % 2,0 %
4 TALANX Alemania 12.317 25.248 27.179 12.931,0 1.931,0 120,7 % 11,0 % 7,6 %
5 GENERALI Italia 22.090 21.526 22.147 -563,7 621,0 0,3 % 0,0 % 2,9 %
6 MAPFRE España 12.768 17.559 16.110 4.791,1 -1.449,3 26,2 % 2,4 % -8,3 %
7 ERGO Alemania 11.982 14.040 14.018 2.058,0 -22,0 17,0 % 1,5 % -0,2 %
8 COVÉA Francia 9.189 12.906 12.670 3.717,1 -236,3 37,9 % 3,4 % -1,8 %
Reino
9 AVIVA 12.239 12.150 12.071 -89,3 -78,4 -1,4 % -0,1 % -0,6 %
Unido
10 R+V Alemania 5.173 9.065 9.608 3.892,0 543,0 85,7 % 7,8 % 6,0 %
11 GROUPAMA Francia 10.756 9.751 9.598 -1.005,0 -153,0 -10,8 % -1,0 % -1,6 %
Reino
12 RSA 9.876 8.509 8.195 -1.367,0 -314,7 -17,0 % -1,5 % -3,7 %
Unido
13 UNIPOL Italia 4.267 8.451 8.107 4.184,1 -344,1 90,0 % 8,2 % -4,1 %
14 SAMPO GROUP Finlandia 4.189 5.947 6.242 1.758,0 295,0 49,0 % 4,5 % 5,0 %
MUTUA
15 España 1.303 5.281 5.468 3.977,2 187,5 319,5 % 29,0 % 3,6 %
MADRILEÑA
Total 5 primeros 133.695 186.945 190.695 53.249,8 3.750,4 42,6 % 3,9 % 2,0 %
Total 15 primeros 215.438 290.604 292.782 75.166,0 2.178,1 35,9 % 3,3 % 0,7 %
Fuente: MAPFRE Economics (con datos de los informes anuales de los grupos señalados)
20RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
grupo alemán obtuvo un volumen de primas de se vio afectada, sobre todo, por el impacto del
57.772 millones de euros, cifra superior en un Covid-19 en el sector de los seguros de viaje.
1,0% al obtenido el ejercicio anterior, con un
efecto positivo por el aumento de precios. Han A continuación, el grupo MAPFRE se mantiene
contribuido de forma positiva al crecimiento, como el sexto mayor asegurador europeo de No
AGCS, Turquía y Alemania, mientras que Allianz Vida, con un volumen de primas de 16.110
Partners, Euler Hermes e Italia se vieron más millones de euros, lo que supone un descenso
afectados por el Covid-19, con descensos en los interanual del -8,3%. Esta caída está marcada
ingresos del seguro de viajes, del seguro de principalmente por la bajada en la emisión de
crédito y con un efecto negativo de precios en pólizas del ramo de Autos y Seguros Generales,
su negocio de Automóviles en Italia. este último ramo, por el efecto de la ausencia
de una importante póliza bienal, emitida en
El grupo Axa ocupa la segunda posición de la 2019.
clasificación, con unos ingresos por primas de
52.444 millones de euros en 2020, cifra muy Los tres puestos siguientes (Ergo, Covéa y
similar a la del año anterior (52.422 millones de Aviva) permanecen también sin variaciones
euros). Los ingresos fueron mayores en las respecto al ranking No Vida de 2019,
líneas comerciales (gracias a los fuertes produciéndose el primer y único cambio de
aumentos de precios) que en las líneas de posiciones en el décimo y undécimo lugares,
particulares, principalmente debido a una que ocupan R+V y Groupama, respectivamente,
menor actividad en la nueva producción intercambiando ambos el lugar que ocupaban
durante los períodos de confinamiento. el año anterior. El alemán R+V sigue escalando
Asimismo, el negocio de Salud tuvo puestos en la clasificación, con un incremento
crecimientos en todas las líneas y geografías. del 6,0% en el volumen de primas, gracias al
buen comportamiento de todas sus líneas de
En el tercer y cuarto lugares están Zurich y negocio. Por su parte, los ingresos de
Talanx, respectivamente. En euros, las primas Groupama en los seguros de Property &
de Zurich crecieron un 2,0%, gracias Casualty se mantuvieron estables, con un ligero
principalmente al impulso de las líneas decrecimiento del -1,6%, combinando un
comerciales en Europa, Oriente Medio y África aumento de sus operaciones en Francia con
(EMEA) y América del Norte, con un aumento una disminución en el negocio internacional. Su
de precios en todas las regiones. Talanx, por su actividad se apoya y beneficia del crecimiento
parte, es el grupo del ranking No Vida que del segmento de flotas y de los seguros de
obtuvo un mayor crecimiento en primas en daños para empresas y administraciones
2020, un 7,6%, hasta alcanzar los 27.179 públicas. Los seguros para particulares y
millones de euros. Este buen desempeño fue profesionales bajaron debido a la disminución
generado principalmente por los segmentos de de la actividad internacional y a un incremento
Líneas Industriales y de Reaseguro. En el caso moderado en Francia en el marco de la
de las Líneas Industriales se debió al buen pandemia.
comportamiento de los negocios especializados
y de Responsabilidad civil, así como a la mejora Por último, cabe señalar que Sampo y Mutua
general de los precios. En lo que se refiere al Madrileña fueron los grupos que, junto con los
Reaseguro, los precios y las condiciones están cinco mayores aseguradores europeos y R+V,
mejorando significativamente como reacción a registraron crecimientos de primas en 2020,
los grandes siniestros y al renovado aumento manteniéndose en el decimocuarto y decimo-
de la presión por un entorno de bajos tipos de quinto lugar de la clasificación, respectiva-
interés. mente.
Generali es el quinto mayor asegurador Ratio combinado
europeo de No Vida de 2020, con 22.147
millones de euros en primas, un 2,9% más que
Como se ha señalado en el análisis de los
en 2019. El comportamiento positivo fue
resultados obtenidos por los 15 mayores
generalizado en todos los países donde opera
grupos aseguradores europeos en 2020, el
este grupo y compensó la importante
mayor impacto de la siniestralidad en el
contracción de Europ Assistance (-30,2%), que
segmento de No Vida está relacionado con los
21RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
efectos provocados por la pandemia del derivados de catástrofes naturales. Los
Covid-19, con pérdidas en los seguros de huracanes Laura y Sally y una tormenta
interrupción de negocio, cancelación de "derecho", todos ellos en Estados Unidos,
eventos, en el seguro de crédito comercial y en fueron los mayores eventos de pérdidas
los seguros de viaje. Por el contrario, las aseguradas. En Europa, graves fenómenos
medidas de confinamiento tuvieron un impacto naturales como las tormentas Ciara, Dennis y
positivo en la siniestralidad de otros ramos, Gloria afectaron a varios países a principios de
como el de Automóviles. año.
Como antes se apuntó, las pérdidas por Como consecuencia de lo anterior, los ratios
catástrofes naturales fueron mucho más combinados de ocho de los grupos que
elevadas en 2020 que el año previo, tanto en componen el ranking de No Vida aumentaron y
términos de pérdidas totales como aseguradas. seis tuvieron mejoras (véase la Tabla 1.2-b). De
El seguro cubrió 89 millardos de dólares de los los ratios combinados que registraron un
costes económicos incurridos en 2020, una mayor descenso hay que destacar los de Unipol
cifra que está por encima de la media anual de y Generali. El italiano Unipol obtuvo una
los diez años anteriores. Del total de las excelente mejora en el ratio combinado de -7,2
indemnizaciones, 81 millardos de dólares puntos porcentuales (pp), gracias al descenso
correspondieron a la cobertura de daños de -7,5 pp en el ratio de siniestralidad, afectado
Tabla 1.2-b
No Vida: ratios combinados, 2019-2020
(%)
Ratio combinado Ratio de gastos Ratio de siniestralidad
Grupo País
% var % var % var
2019 2020 2019 2020 2019 2020
(pp) (pp) (pp)
ALLIANZ Alemania 95,5 96,3 0,8 27,5 26,8 -0,7 68,0 69,5 1,5
AXA1 Francia 96,4 99,5 3,1 27,3 27,1 -0,2 69,1 72,4 3,3
ZURICH Suiza 96,4 98,4 2,0 32,1 32,0 -0,1 64,3 66,4 2,1
TALANX Alemania 98,3 98,9 0,6 28,8 26,2 -2,6 69,5 72,7 3,2
GENERALI Italia 92,6 89,1 -3,5 28,4 28,1 -0,3 64,2 61,0 -3,2
MAPFRE España 97,6 94,8 -2,8 28,6 29,1 0,5 69,0 65,6 -3,4
ERGO2 Alemania 92,3 92,4 0,1 32,0 30,5 -1,5 60,3 61,9 1,6
COVÉA Francia 97,3 100,0 2,7 n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.
AVIVA Reino Unido 97,5 96,2 -1,3 33,1 34,0 0,9 64,4 62,2 -2,2
R+V3 Alemania 101,1 104,3 3,2 28,0 35,2 7,2 73,1 69,1 -4,0
GROUPAMA Francia 97,0 98,7 1,7 27,5 27,8 0,3 69,5 70,9 1,4
RSA Reino Unido 94,6 91,9 -2,7 27,6 29,1 n.d 67,0 62,8 n.d
UNIPOL Italia 94,2 87,0 -7,2 27,9 28,2 0,3 66,3 58,8 -7,5
SAMPO GROUP4 Finlandia 84,5 82,1 -2,4 16,1 15,8 -0,3 68,4 66,3 -2,1
MUTUA MADRILEÑA España n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.
Fuente: MAPFRE Economics (con datos de los informes anuales de los grupos señalados)
1/ El ratio combinado se refiere al segmento Property & Casualty, no incluye Salud ni el seguro de "Protección de estilo de vida”.
2/ Property & Casualty Alemania.
3/ Ratio combinado bruto.
4/ El ratio combinado es el de su filial If cuyas primas suponen el 92% de las primas de Propiedad y Contingencia del grupo.
22RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
positivamente por las restricciones de viaje 1.3. Ranking Vida
impuestas por el gobierno para mitigar la
propagación de la pandemia del Covid-19. El Tamaño y crecimiento
ratio combinado incluye un 6,6% vinculado a
fenómenos meteorológicos graves y grandes
E l s e g m e n to d e V i d a h a s i d o e l q u e
siniestros, superior al 5,5% de 2019, debido a
mayormente se ha visto afectado por la crisis
las menores recuperaciones del reaseguro por
generada por la pandemia del Covid-19, así
exceso de pérdida.
como por la prolongación del entorno de bajos
tipos de interés implementada para tratar de
Por su parte, el ratio combinado de No Vida de contener sus efectos en el ámbito económico y
Generali fue de 89,1%, lo que supone una financiero. Como puede observarse al analizar
bajada de -3,5 pp, gracias a la mejora del índice el ranking de los quince mayores grupos
de siniestralidad del año en curso por los aseguradores europeos de Vida que se
efectos del confinamiento en los principales presenta en la Tabla 1.3, estos registraron un
países donde el grupo opera. Asimismo, el descenso del -11,0% en los ingresos por
impacto de las pérdidas por catástrofes primas de 2020, hasta los 333.898 millones de
naturales, aunque elevadas, fueron menores euros. Todos los grupos, a excepción de
que el año anterior. El índice de gastos también Generali, tuvieron decrecimientos de primas en
mejoró, particularmente el índice de costos de 2020, algunos con caídas que superan el 20%.
administración. Este importante descenso de primas ha influido
en el comportamiento de estos grupos en el
En el lado opuesto, los mayores deterioros del período 2010-2020, cuyo volumen de primas
ratio combinado los presentaron R+V (+3,2 pp) y agregado ha descendido un -0,5% en ese lapso.
Axa (+3,1 pp). A pesar de la pandemia, el ratio
combinado neto del seguro directo de R+V fue Como se desprende de la información de la
mejor del esperado, situándose en 96,5% referida Tabla 1.3, el grupo Generali lidera por
(99,3% en 2019). Los ramos más afectados por segundo año consecutivo el ranking de Vida,
causa de la pandemia han sido los seguros por con un volumen de primas que se mantuvo
cancelación de eventos, cierre de oficinas y estable en los 48.557 millones de euros, un
caución, pero se ha podido compensar con la 0,6% más que el año anterior. El segmento de
bajada significativa de siniestros de tráfico. En
los productos unit-linked continuó su tendencia
reaseguro, las consecuencias de la pandemia
positiva durante el año 2020 (+21,7%), y
han sido el motivo del empeoramiento del ratio
“Protección” registró un aumento generalizado
combinado neto en 2020, que fue de 107,7%
en los principales países en los que opera ese
frente al 103,3% del año anterior. Cabe señalar
grupo. Ahora bien, si se excluyen las primas
que el ratio que figura en la referida Tabla 1.2-
emitidas de un fondo de pensiones colectivo de
b, se refiere al ratio combinado bruto del grupo.
Vida en Italia, de aproximadamente 1.500
Por su parte, el ratio combinado del grupo Axa
millones de euros, las primas totales del grupo
aumentó 3,1 pp hasta el 99,5%, reflejando en
habrían registrado una disminución del -2,4%.
gran medida el impacto de los siniestros del
Covid-19 y los mayores gastos por catástrofes
naturales de Axa XL. Los siguientes puestos del ranking permanecen
sin cambios respecto a la clasificación de 2019,
con Axa y Prudential ocupando el segundo y
Finalmente, cabe destacar de nuevo el exce-
tercer lugares. El primer cambio se produce a
lente ratio combinado de la compañía If, filial
partir del cuarto lugar, donde Crédit Agricole
del grupo Sampo, que tiene el 92% de las pri-
Assurance desciende dos puestos, hasta el
mas No Vida del grupo, que fue del 82,1%
sexto, lo que permite que Allianz gane dos
(84,5% en 2019), el ratio combinado más bajo
posiciones y se coloque en cuarto lugar,
obtenido por la aseguradora. Las restricciones
mientras que CNP permanece en la quinta
gubernamentales y, en general, el bajo nivel de
posición. Los ingresos por primas de seguros
actividad tuvieron un efecto positivo en la fre-
de Vida en Francia, el principal mercado de
cuencia de siniestros, afectando especialmente
Crédit Agricole Assurance, ascendieron a
a los seguros de Automóviles. Así, el efecto del
19.405 millones de euros, lo que supone un
Covid-19 en el ratio combinado fue de aproxi-
descenso del 24,8% con respecto al año
madamente 3,0 pp positivos.
anterior, continuando su evolución hacia los
23RANKING DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2020
Tabla 1.3
Vida: ranking total de grupos aseguradores europeos, 2020
(ranking por volumen de primas)
Primas (millones de euros) % a/a
%∆ % a/a
prima
prima prima
Grupo País 2010-2020
∆ 2010- ∆ 2019- 2010- 2019
2010 2019 2020 (promedio
2019 2020 2020 -2020
anual)
1 GENERALI Italia 51.098 48.260 48.557 -2.838,1 297,0 -5,0 % -0,5 % 0,6 %
2 AXA Francia 55.023 47.430 41.471 -7.593,0 -5.959,0 -24,6 % -2,2 % -12,6 %
Reino
3 PRUDENTIAL 28.721 40.259 37.296 11.538,0 -2.963,1 29,9 % 2,7 % -7,4 %
Unido
4 ALLIANZ Alemania 24.709 25.820 25.315 1.111,0 -505,0 2,5 % 0,2 % -2,0 %
5 CNP Francia 29.537 30.731 24.332 1.194,6 -6.399,2 -17,6 % -1,6 % -20,8 %
CRÉDIT
6 AGRICOLE Francia 25.717 32.056 24.303 6.338,7 -7.753,2 -5,5 % -0,5 % -24,2 %
ASSURANCE1
Reino
7 AVIVA 30.167 21.736 20.580 -8.431,5 -1.155,8 -31,8 % -2,9 % -5,3 %
Unido
BNP PARIBAS
8 Francia 16.609 22.190 18.458 5.581,0 -3.731,7 11,1 % 1,0 % -16,8 %
CARDIF1
9 POSTE VITA Italia 9.489 17.732 16.661 8.243,1 -1.071,0 75,6 % 6,9 % -6,0 %
LEGAL & Reino
10 5.924 17.339 14.117 11.415,3 -3.221,9 138,3 % 12,6 % -18,6 %
GENERAL Unido
11 SWISS LIFE Suiza 8.549 14.968 13.932 6.418,7 -1.036,4 63,0 % 5,7 % -6,9 %
Países
12 AEGON 18.366 15.926 13.929 -2.440,0 -1.997,0 -24,2 % -2,2 % -12,5 %
Bajos
13 TALANX Alemania 11.245 14.246 13.926 3.001,0 -320,0 23,8 % 2,2 % -2,2 %
14 SOGECAP1 Francia 11.249 14.962 10.514 3.713,4 -4.448,0 -6,5 % -0,6 % -29,7 %
15 ZURICH Suiza 9.323 11.648 10.508 2.324,8 -1.139,9 12,7 % 1,2 % -9,8 %
Total 5 primeros 189.088 192.500 176.971 3.412,5 -15.529,3 -6,4 % -0,6 % -8,1 %
Total 15 primeros 335.725 375.302 333.898 39.577,2 -41.404,1 -0,5 % 0,0 % -11,0 %
Fuente: MAPFRE Economics (con datos de los informes anuales de los grupos señalados)
1/ El volumen de primas de este segmento es el que aparece en su informe SFCR.
productos unit-linked. Por su parte, CNP Pacte", que no se reconocen en los ingresos
conserva su posición a pesar de un descenso por primas. En el resto de Europa, las primas
del -20,8% en sus ingresos. Las primas de Vida d e l g r u p o a u m e n ta ro n l i g e ra m e n te y
ahorro y pensiones del grupo disminuyeron un descendieron en América Latina, aunque
-26,3% en Francia, hasta 12.200 millones de aumentaron a tipos de cambio constantes.
euros, a pesar de un repunte del negocio en el
segundo semestre. Este comportamiento El siguiente cambio dentro del ranking de Vida
refleja principalmente el impacto del Covid-19, 2020 se produce en la undécima posición, que
la decisión estratégica de CNP Patrimoine de cede Aegon a Swiss Life. La nueva producción
limitar las ventas de productos de ahorro del holandés Aegon disminuyó en 2020 como
tradicionales y el enfoque comercial de las resultado de menores ventas de Vida Entera en
otras redes en las transferencias de la "Loi las Américas, y una menor producción de
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