Enfoque de Sostenibilidad en el Sector Asegurador - Julio 2021
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Enfoque de Sostenibilidad
en el Sector Asegurador
Julio 2021
Índice
01.
Introducción
02.
Alcance
03.
Oferta de
y contexto productos y
servicios
04.
Quienes
somos
1.- Introducción Afi Seguros – Servicios de consultoría 3
Evolución histórica
Desde su fundación, la Unión Europea ha expresado su voluntad de establecer un mercado interior que obre en pro
del desarrollo sostenible de Europa, basado, entre otros, en un crecimiento económico equilibrado y en un nivel
elevado de protección y mejora de la calidad del medio ambiente (articulo 3 del Tratado de la Unión - 1957). La
actividad regulatoria e institucional en este sentido ha ido cogiendo velocidad en los últimos cinco años:
Agenda 2030 Implantación en la UE Comprom iso de la UE Plan de Acción
Sep.- Adopta un nuevo marco Oct. – La UE ratificó Jun. – El Consejo confirmó el Mar. – La Comisión publica
mundial que se centra en los formalmente el acuerdo compromiso de la Unión con “Plan de Acción: Financiar el
Objetivos de Desarrollo de París, lo que permitió la aplicación de la Agenda crecimiento sostenible”, con el
Sostenible y abarca las tres que entrara en vigor el 4 2030 de manera completa establecimiento de un sistema
dimensiones de la sostenibilidad: de noviembre de 2016 coherente, global, integrada y de clasificación unificado de las
económica, social y eficaz, actividades sostenibles
medioambiental
2015 2016 2017 2018 2019
Dic. - Acuerdo histórico Dic.- La Comisión Ene. – El informe del grupo de
para combatir el cambio encomienda a grupo de expertos aboga por la
climático y acelerar e expertos de alto nivel la creación de un sistema de clasificación
intensificar las acciones e labor de defender una a fin de aclarar qué actividades se
inversiones necesarias para un estrategia general completa consideran
futuro sostenible con bajas en relación con las finanzas "ecológicas" o "sostenibles",
emisiones de carbono. sostenibles. comenzando por la mitigación del
cambio climático.
Acuerdo de Paris Expertos de alto nivel Informe - Grupo Expertos
Afi Seguros – Servicios de consultoría 4Plan de acción de la Unión Europea
A finales de 2016, la Comisión nombró a un grupo de expertos de alto nivel sobre finanzas sostenibles. El 31 de enero de 2018, el grupo de
expertos publicó su informe final , en el que ofrece una visión global sobre la forma de elaborar una estrategia de la UE para las finanzas
sostenibles. El informe sostiene que las finanzas sostenibles se articulan en torno a dos imperativos urgentes: 1) mejorar la contribución de
las finanzas al crecimiento sostenible e inclusivo mediante la financiación de las necesidades de la sociedad a largo plazo, y 2) reforzar la
estabilidad financiera mediante la incorporación de los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) a la toma de decisiones.
El informe tiene los siguientes tres objetivos fundamentales.
Objetivos
Afi Seguros – Servicios de consultoría 5Evolución histórica
La legislación continuó evolucionando con posterioridad al plan de acción de las finanzas sostenibles, tanto desde el punto de vista de
las organizaciones europeas como desde las organizaciones nacionales a través del Plan Nacional de Adaptación al Cambio Climático.
Reglamento 2019/ 2088 Pacto Verde Europeo 2021-2030
Nov. - Incluye normas Dic. - Hoja de ruta para dotar a Junio - Plan Nacional
relativas a la la UE de una economía Reglamento de Adaptación
divulgación de sostenible que exigirá la de Taxonomía al cambio
informació n así como la transformac ión de los retos de Finanzas climático.
definición de climáticos en oportunidades Sostenibles.
inversiones hacia la consecución de que la
sostenibles. UE sea climáticamente neutra
en 2050.
2019 2020 2021
Dic. - Define tres grandes f t Mayo - Gu a del BCE en Junio - Commission
etapas: 1. Enfoque en la la que se espera que las Delegated Regulation
estrategia y la gestión entidades consideren los (EU) amending
de riesgos, 2 . Prueba de riesgos relacionados con el Delegated Regulation
estrés dedicada al cambio clima y medioambientales en (EU) 2017/2359 y
climático y 3. Tratamiento sus marcos de gobierno y de otras 5 consult as
prudencial de las gestión de riesgos y en su (MiFID, IDO. UCITS,
exposicio nes "verdes". estrategia de negocio . A IFMD)
Plan de Acción Expectativas supervisoras
Afi Seguros – Servicios de consultoría 6Próximos hitos normativos – Principales normas
Solvencia II Información no financiera IDD Reglamento divulgación (RTS)
(Integración sostenibilidad) (Reporting externo) (Relación con clientes) (Productos de inversion)
Taxonomía
El principal objetivo de la normativa es conseguir un sistema unificado de clasificación de productos sostenibles en la UE, determinando qué actividades
económicas se consideran sostenibles.
Descripción Descripción: Descripción: Descripción:
Requiere divulgar
Las empresas de seguros y Desde que la entrada en Se deberán considerar las información sobre: (i)
de reaseguros están vigor de la NFRD se ha preferencias de integración de los riesgos de
obligadas a integrar los puesto de manifiesto que la sostenibilidad de los clientes sostenibilidad;
información publicada por
Descripción
riesgos de sostenibilidad en en la evaluación de (ii) análisis de incidencias
los requisitos organizativos las empresas no es suficiente. idoneidad y no ofrecer adversas en materia de
(sistema de remuneración y Por ello, la Comisión propone productos que no cumplan sostenibilidad a nivel de
de gobernanza de reforzar el reporte no con tales exigencias. Se entidad y a nivel de
productos), en la evaluación financiero en materia de deberá integrar los factores y producto; e
de las necesidades de sostenibilidad a través de la riesgos de sostenibilidad en (iii) información en materia
solvencia y en el principio de iniciativa CSDR. las políticas y procedimientos de sostenibilidad respecto
persona prudente Adicionalmente a nivel local organizativos. de productos financieros.
se ha aprobado la Ley de Define qué se entiende por
Cambio Climático “productos sostenibles” y sus
requisitos.
Ley Cambio Climático, primer
Aprobada, En tramitación RTS en tramitación
reporte 14 semanas post cierre.
Exigible, finales 2022 4T2022 1/1/2022
Alcance
Estado /
CSDR en tramitación, 2024
Aseguradoras de vida con
Todas las aseguradoras Todas las aseguradoras Todas las aseguradoras
IBIPS o pensiones
Afi Seguros – Servicios de consultoría 7Próximos hitos normativos – Impactos
Solvencia II Información no financiera IDD Reglamento divulgación (RTS)
(Integración sostenibilidad) (Reporting externo) (Relación con clientes) (Productos de inversion)
Principales necesidades: Principales necesidades: Principales necesidades: Principales necesidades:
• Integración del riesgo de • Remitir anualmente al • Modificar test de • Modificación de la
sostenibilidad mediante DGSFP un informe sobre idoneidad para incluir información
un enfoque “Top-Down” impacto financiero de los preguntas específicas precontractual
partiendo de la sobre preferencias de • Modificación de la
Requerimientos
riesgos asociados al
modificación de las cambio climático sostenibilidad del cliente información
políticas de suscripción y • Adaptar la gama de postcontractual
reservas, reaseguro, • Generación del reporte productos para que estos • Diseñar el tipo de
riesgos, inversiones, ALM, de Información no puedan dar respuesta a producto sostenible y
liquidez y concentración y Financiera las preferencias de redefinir la gama de
sus procedimientos • Generación CSDR, sostenibilidad de los productos de inversión
asociados, control interno. conforme a Iestándares clientes. • Definir la política de
• Necesidad de modificar de sostenibilidad de la UE, • Los procedimientos de inversión y sus
los reportes de las auditoría del informe, gobernanza de productos procedimientos asociados
funciones clave, categorización digital incluirán las preferencias • Desarrollar una política de
escenarios ORSA de sostenibilidad. diligencia debida de PIAs
Free Surplus Primas Free Surplus Primas
Free Surplus Primas Free Surplus Primas
SCR Ing. inversiones SCR Ing. inversiones
SCR Ing. inversiones SCR Ing. inversiones
Otros Ingresos Otros Ingresos
Impactos
M argen de ries go M argen de ries go
Act ivos Act ivos
Otros Ingresos Otros Ingresos
Siniestralidad Siniestralidad
M argen de ries go
M argen de ries go
Act ivos
Act ivos
Siniestralidad Siniestralidad
BE
G. explotación BE
G. explotación
BE
G. explotación BE
G. explotación
Otros gastos Otros gastos
Otros gastos Otros gastos
Balance PYG Balance PYG
Balance PYG Balance PYG
Afi Seguros – Servicios de consultoría 8Nuestras soluciones
Solvencia II Información no financiera IDD Reglamento divulgación (RTS)
(Integración sostenibilidad) (Reporting externo) (Relación con clientes) (Productos de inversion)
Soluciones: Soluciones: Soluciones: Soluciones:
• Adaptación de las • Creación del informe • Adecuación del test de • Revisión de la información
políticas existentes sobre impacto financiero idoneidad para incluir precontractual y
de los riesgos asociados al preguntas específicas modificación
• Creación de nuevas cambio climático respecto a las
políticas exclusión preferencias de
sostenibilidad del cliente • Mapeo de fuentes origen
• Desarrollo de y diseño del proceso de
• Soporte en elaboración
procedimientos para la exracción para la
Nuestras soluciones
de matrices de
integración del riesgo de • Adaptación de la política elaboración de la
materialidad
sostenibilidad, gestión de de gobernanza de información
inversiones, gestión del productos y sus procesos poscontractual
riesgo de suscripción • Rediseño de indicadores asociados
clave “KPI” a reportar en
• Adecuación del mapa de • Adaptación de la gama
los informes.
riesgos / matriz de riesgos • Soporte en la revisión de IBIPs y pensiones a la
y controles anual de los productos y clasificación del
• Mapeo de fuentes origen su adecuación a las reglamento.
• Estimación del riesgo de y elaboración del preferencias de
sostenibilidad “datamart” de sostenibilidad de los
sostenibilidad clientes • Desarrollar una política de
diligencia debida de PIAs
• Modificación de informes
de las funciones clave
• Auditoría de informes. • Adaptar la oferta de
productos sostenible.
• Diseño del sistema de
gobierno sostenible
Afi Seguros – Servicios de consultoría 9Próximos hitos normativos
El calendario regulatorio de las entidades aseguradoras y reaseguradoras es el siguiente:
Enero Julio Enero Julio Enero Julio Enero
2021 2021 2022 2022 2023 2023 2024
01/01/2022 01/01/2022
Actos Delegados SFDR RTS resto objetivos
taxonomía
01/01/2022
RTS objetivos
climáticos taxonomía
10/03/2021 22/10/2021 3T-4T 2022 2024
Reglamento SFDR Directiva SRD II Modificación de IDD Directiva CSRD
3T-4T 2022
Directiva Solvencia II
Afi Seguros – Servicios de consultoría 10Próximos hitos normativos – Otras normas
Las diferentes iniciativas del Plan de Acción de la Comisión Europea pueden afectar directamente al modelo de
negocio de las empresas de seguros y reaseguros y a su gama de productos
Fecha aprox.
Propuesta legislativa Principales obligaciones Estado aplicación
El principal objetivo fue crear una herramienta armonizada y fiable para seguir
Modificación del reglamento de Índices estrategias de inversión bajas en carbono mediante el establecimiento dos Aprobado 30/04/2020
de referencia (BMR) nuevos índices de referencia: índices de referencia de transición climática de la
Reglamento (UE) 2019/2089 UE y los índices de referencia alineados con el Acuerdo de Paris. Aprobado
En vigor los reglamentos delegados del 23/12/2020
BMR
Directiva IORP II Consideración de los riesgos de sostenibilidad en la política de inversiones y en
Transpuesta en España por el Real Decreto los sistemas de gestión de riesgos de los fondos de pensiones de empleo (FPE). Aprobado 05/02/2021
738/2020
Implicación a l/p accionistas (SRD II) Requiere contar con una política de implicación que incorpore tanto el ejercicio
de los derechos de voto como el diálogo activo con las sociedades cotizadas en Aprobado 22/10/2021
Transpuesta en España para el ámbito
las que se invierte, e informar anualmente sobre cómo se ha aplicado esta para aseguradoras
asegurador por el Real Decreto – ley
3/2020 y el Real Decreto 288/2021 política.
Adicionalmente, cuando se presten servicios de gestión a aseguradoras o planes
y fondos de pensiones, deberán facilitar información anual sobre:
• Cómo la estrategia de inversión contribuye al rendimiento a medio y largo
plazo de los activos.
• Principales riesgos de las inversiones, la composición de la cartera, rotación,
costes, uso a proxy advisors y como cumplen su política de implicación
Afi Seguros – Servicios de consultoría 112.- Alcance Afi Seguros – Servicios de consultoría 12
Marco normativo
El mapa normativo de la sostenibilidad está marcado por una profunda interrelación entre las diferentes normativas
aplicables, teniendo como base todas ellas la taxonomía de la UE
REQUISITOS DE REPORTING
INFORMACIÓN NO
REGLAMENTO DE
FINANCIERA
DIVULGACIÓN
(NFRD/CSRD) Y LEY
(SFDR)
CAMBIO CLIMÁTICO
Transparencia sobre los
Transparencia sobre
riesgos ASG y los
sus actividades,
productos
procesos y activos
REGLAMENTO DE
TAXONOMÍA
GESTIÓN DE
GESTIÓN DE LA
Sistema unificado INVERSIONES DE
CARTERA PROPIA
de clasificación CLIENTES
de actividades
sostenibles
MODIFICACIÓN
SOLVENCIA II MODIFICACIÓN
Incluir la sostenibilidad NORMATIVA IDD
en los requerimientos
de capital y Incluir la sostenibilidad
organizativos en el asesoramiento
REQUISITOS ORGANIZATIVOS
Afi Seguros – Servicios de consultoría 13Reglamento de divulgación
El Reglamento de Divulgación aporta una primera definición de productos financieros considerados “sostenibles” y
establece dos categorías diferentes en función del grado de sostenibilidad, junto con una categoría adicional de
carácter no sostenible
Producto que promueva características A o S Producto con objetivo sostenible
Producto mainstream
(art. 8) (art. 9)
• Cómo se integran los riesgos ASG + • Promueve características ambientales o sociales • Tiene un objetivo sostenible concreto.
posibles repercusiones de los riesgos (no tiene un objetivo sostenible concreto).
ASG en la rentabilidad de los Diversas estrategias de inversión: • Sólo puede invertir en los siguientes activos
productos. ✓ Best-in-class subyacentes:
✓ Exclusiones ✓ Inversiones sostenibles (con objetivo).
• Si los riesgos ASG no son significativos ✓ Otros activos que no cualifiquen como
para el producto, habrá que aportar • Pueden invertir en los siguientes activos inversiones sostenibles: cobertura,
una explicación. subyacentes: instrumentos del mercado monetario,
✓ Inversiones sostenibles (con objetivo). activos sin datos ASG (siempre que incluyan
• Disclaimer “Las inversiones subyacentes ✓ Inversiones que contribuyan a lograr las unas salvaguardas mínimas de
de este producto no tienen en cuenta características ASG. sostenibilidad y no pongan en riesgo el
los criterios de la UE para actividades objetivo sostenible.
✓ Otros activos no relevantes para las
económicas medioambientalmente
características: cobertura, diversificación,
sostenibles”.
instrumentos del mercado monetario o • DNSH (valoración de PIAs + exclusiones)
activos sin datos ASG.
• Si persigue la reducción de emisiones de
• DNSH (principio de no causar un daño
carbono: descripción medidas para logarlo.
significativo a los objetivos sostenibles) para las
inversiones subyacentes que sean sostenibles
¿Qué porcentaje de activos de
(valoración de PIAs + exclusiones)
cada categoría (e.g. sostenibles,
otros activos, etc.) se considera • Disclaimer “El principio DNSH se aplica
suficiente? únicamente a las inversiones subyacentes del
producto financiero que cumplen los criterios de
la UE para actividades económicas
medioambientalmente sostenibles”.
Afi Seguros – Servicios de consultoría 14Reglamento de divulgación
Junto con la integración de los riesgos de sostenibilidad, de obligado cumplimiento desde10-3-2021, en los próximos
meses las aseguradoras que hayan optado, de forma voluntaria o con carácter obligatorio, por considerar el impacto
de las incidencias adversas en sostenibilidad, deberán trabajar en introducir las modificaciones necesarias en su
modelos de negocio.
1
Principales incidencias adversas a nivel
entidad (PIAs) para los participantes de los
mercados
1. ¿La entidad tiene más de 500 empleados o es
matriz de un grupo de más de 500 empleados?
Las aseguradores deberán haberse planteado la
Sí obligatoriedad en la consideración de PIAs
Consideración PIAs
No
2. ¿La entidad tiene en cuenta las incidencias
. Principales actuaciones – consideración PIAs
adversas en las decisiones de inversión sobre • Desarrollar y aplicar una política
factores ESG?
de diligencia debida de PIAs
Si voluntariamente se decide tener en
• Declaración de la política de
Sí cuenta las incidencias adversas sobre los Consideración PIAs diligencia debida de PIAs en sitio
factores de sostenibilidad. web
.
Si se decide no tener en cuenta las
No incidencias adversas sobre los factores No consideración de PIAs Principales actuaciones – No consideración PIAs
de sostenibilidad.
2 . • Publicar en la web una
PIAs para los asesores financieros justificación clara de los motivos
Los asesores deberán valorar la idoneidad en
considerar las incidencias adversas
Afi Seguros – Servicios de consultoría 15Reglamento de divulgación
En el caso de que se decidan lanzar productos de tipología “sostenible” se deberá cumplimentar con los requerimientos
adicionales de divulgación, tanto desde una perspectiva precontractual como periódica.
1
Información precontractual productos “sostenibles” Las aseguradores deberán reflexionar sobre si emitir
“producto sostenible”
▪ Productos que promuevan características ESG: Principales actuaciones
▪ Cómo se cumplen las características ESG; • Diseñar el tipo de producto
▪ Consideración del principio de no causar un daño significativo sostenible y definir la política de
únicamente para las inversiones con objetivo ESG. inversión
• Elaborar documentación
▪ Productos con objetivo ESG:
precontractual asociada al
▪ Explicación de cómo se alcanza el objetivo ESG. producto sostenible
2
Información post-contractual productos “sostenibles”
Principales actuaciones
▪ Productos que promuevan características ESG:
• Elaborar documentación post-
▪ Descripción grado de cumplimiento de las características ESG;
contractual asociada al producto
▪ Consideración del principio de no causar un daño significativo sostenible
únicamente para las inversiones con objetivo ESG.
▪ Productos con objetivo ESG:
▪ Impacto global del producto en relación con la sostenibilidad,
mediante indicadores de sostenibilidad.
* Ante el retraso de la Comisión Europea en la publicación del RTS de divulgación (nivel 2 de la normativa) es posible que su aplicación, prevista actualmente para el 1-1-2022, quede igualmente
retrasada.
Afi Seguros – Servicios de consultoría 16Modificación IDD
La modificación prevista en IDD obligará a preguntar expresamente sobre las preferencias de sostenibilidad de los
clientes y a ternarlas en cuenta al recomendar productos de inversión basados en seguros
Se entiende por «preferencias de sostenibilidad» la decisión de un cliente respecto a si algunos de los siguientes tipos de
instrumentos financieros deben formar parte de sus inversiones y, de ser así, en qué medida:
a) Un instrumento financiero en el que una proporción mínima debe invertirse en actividades sostenibles conforme a taxonomía
b) Un instrumento financiero en el que una proporción mínima debe invertirse en actividades sostenibles conforme SFDR
c) Un instrumento financiero que tengan en cuenta principales incidencias adversas cuando los elementos cualitativos y cuantitativos demuestren que
esta consideración haya sido determinada por el cliente.
Producto Producto que promueva Producto con objetivo
mainstream características A y/o S sostenible Principales actuaciones
• Modificar el test de idoneidad para incluir
• Siempre que: • Siempre que: • Tener como objetivo
✓ Considere ✓ Tenga inversiones preguntas específicas respecto a las preferencias
PIAs de inversiones sostenibles de de sostenibilidad del cliente
acuerdo a los sostenibles conformidad a
criterios según taxonomía • Adaptar la gama de productos para que estos
seleccionado taxonomía o • Tener como objetivo puedan dar respuesta a las posibles preferencias
s por el SFDR; o inversiones
sostenibles de de sostenibilidad de los clientes.
cliente
✓ Considere PIAs conformidad al
de acuerdo a reglamento de • Incluir en los procedimientos de gobernanza de
los criterios divulgación (SFDR)
seleccionados productos las preferencias de sostenibilidad.
por el cliente
• Incluir los riesgos de sostenibilidad en sus políticas
SÍ SÍ SÍ y procedimientos organizativos
En el supuesto de que el producto financiero no cumpla ninguno de dichos criterios, no
podrá ofrecerse al cliente ningún producto y se le deberá informar para que, en su caso,
modifique sus preferencias de sostenibilidad.
17Solvencia II
Las empresas de seguros y de reaseguros están obligadas a integrar los riesgos de sostenibilidad en los requisitos
organizativos (sistema de remuneración y de gobernanza de productos), en la evaluación de las necesidades de
solvencia y en el principio de persona prudente.
1
Marco de apetito al riesgo Las aseguradores deberán integrar los
riesgos de sostenibilidad en su
organización
▪ Inclusión de los riesgos de sostenibilidad en los mecanismos de gestión
de riesgos de la sociedad, (la función de riesgos debe identificar y Principales actuaciones
evaluar los riesgos de sostenibilidad) • Incorporar los riesgos de
sostenibilidad en el marco de
2
Políticas y procedimientos apetito al riesgo
• Modificar las políticas y
▪ La política de suscripción y constitución de reservas debe incluir:
procedimientos de gestión de
▪ medidas para evaluar y gestionar el riesgo de pérdida o de riesgos para incluir los riesgos de
modificación adversa del valor de los pasivos de seguros y sostenibilidad
reaseguros; y
• Modificación de la política de
▪ constitución de provisiones debido a factores externos o suscripciones y reservas para que
internos, incluyendo los riesgos de sostenibilidad tenga en consideración los riesgos
de sostenibilidad
▪ Integrar los riesgos de sostenibilidad en las políticas y procedimientos
de gestión de riesgos
• Inclusión de los riesgos climáticos en
3 el informe ORSA
Política de suscripción y reservas
▪ La evaluación de las necesidades globales de solvencia incluirá los
riesgos de sostenibilidad, y en particular los relativos al cambio climático
Afi Seguros – Servicios de consultoría 18Reporting de información no financiera
La legislación europea sobre sostenibilidad tiene como punto de partida que las empresas divulguen información sobre
los riesgos de sostenibilidad y cómo de sostenible es su actividad
NFRD (Ley de información no Reglamento de Propuesta de CSRD (Información
financiera): desde 2019 Taxonomía: a partir de corporativa sobre sostenibilidad): a partir
Estado de información no financiera 2022 de 2024
I. Información sobre cuestiones ambientales Incluir en el estado de Informe de sostenibilidad
- Contaminación información no financiera
- Economía circular y prevención y gestión de residuos en qué medida las A. Resumen del modelo de negocio
- Uso sostenible de los recursos
- Cambio climático
actividades de una B. Objetivos de sostenibilidad y actuaciones llevadas a
- Protección de la biodiversidad compañía se consideran cabo
medioambientalmente C. Papel de los órganos de administración en materia de
II. Información sobre cuestiones sociales y relativas al sostenibles conforme a la sostenibilidad
personal
taxonomía.
- Empleo D. Políticas de sostenibilidad
- Organización del trabajo
- Salud y seguridad En particular:
- Relaciones sociales E. Una descripción de:
- Formación - El proceso de diligencia debida en relación con las
- Accesibilidad universal de las personas con
• % de la facturación que cuestiones de sostenibilidad
discapacidad procede de productos o - Las principales incidencias adversas en relación con la
cadena de valor de la empresas
- Igualdad servicios relacionados
- Las medidas de gestión y mitigación de principales
con actividades incidencias adversas
III. Información sobre el respeto a los derechos humanos
medioambientalmente
IV. Información sobre la lucha contra la corrupción y el sostenibles F. Principales riesgos de sostenibilidad y cómo se gestionan
soborno
• % del Capex y del Opex G. Indicadores para medir las cuestiones relacionadas
V. Información sobre la sociedad anteriormente
- Compromisos con el desarrollo sostenible
relacionados con
- Subcontratación y proveedores activos o procesos
H. Información sobre intangibles y el proceso para
- Consumidores asociados a actividades identificar toda la información relacionada anteriormente
- Información fiscal medioambientalmente
sostenibles
Afi Seguros – Servicios de consultoría 19Reporting de información no financiera
Desde que la entrada en vigor de la NFRD se ha puesto de manifiesto que la información publicada por las empresas
no es suficiente para medir, supervisar y gestionar su efecto en la sociedad y en el medioambiente. Por ello, como
parte del Pacto Verde, la Comisión propone reforzar el reporte no financiero en materia de sostenibilidad a través de la
iniciativa CSDR.
Non-financial Reporting Directive (NFRD) Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD)
A Denominación • Estado de información no financiera • Pasa a llamarse “Informe de Sostenibilidad”
• Aplica a entidades de interés • Se amplía el ámbito de aplicación a todas las grandes
B Ámbito de público (cotizadas, bancos y empresas y a todas las empresas cotizadas en
aplicación aseguradoras) y grandes empresas mercados regulados (excepto microempresas
de +500 empleados cotizadas)
• Únicamente se exige que el auditor • Exige llevar a cabo una auditoría del contenido de la
C Auditoría compruebe la existencia de este información (pudiendo ser un auditor distinto de las
estado CCAA).
• Las directrices actuales de reporte • Introducen la obligación de reportar conforme a los
D Formato y emitidas por la ESMA no son estándares de información de sostenibilidad de la UE,
contenido vinculantes pendientes de desarrollo por el EFRAG*
• Actualmente la información se • Exige reportar la información en un sistema de
F Digitalización reporta en formato PDF, dificultando categorización digital que sea legible a máquina y
su tratamiento y utilización. pueda incorporarse al Punto de Acceso Único Europeo
El objetivo de la modificación es garantizar la coherencia entre la información publicada por las empresas y otras iniciativas en
materia de sostenibilidad (concretamente, alinear esta información con los PIAS de SFDR y el criterio de “no causar un daño
significativo” de Taxonomía).
* Grupo Consultivo Europeo en materia de Información Financiera.
Afi Seguros – Servicios de consultoría 20Ley del cambio climático
Esta Ley responde al compromiso adquirido por España en diferentes acuerdos internacionales, como es el Acuerdo de
París o el Pacto Verde Europeo, para la lucha contra el cambio climático y la transición energética. Para ello, recoge
un conjunto de requerimientos y políticas que ayuden a detectar y evaluar riesgos ambientales
Entre los objetivos, estrategias y obligaciones recogidos, para las entidades aseguradoras y reaseguradoras destaca:
1
Las aseguradores deberán diseñar su
informe anual
Presentar ante el DGSFP un informe de carácter anual en el que se haga
una evaluación del impacto financiero de los riesgos asociados al
cambio climático generados por la exposición de su actividad Principales actuaciones
• Remitir anualmente al DGSFP un
informe sobre impacto financiero de
▪ El citado informe incluirá además: los riesgos asociados al cambio
▪ Los riesgos de la transición hacia una economía sostenible climático
▪ Las medidas adoptadas para hacer frente a dichos riesgos
▪ Los plazos de divulgación estarán alineados con los previstos para
el informe sobre la situación financiera y de solvencia.
2
Adicionalmente, el DGSP, junto con otras instituciones nacionales,
elaborarán un informe sobre la evaluación del riesgo para el sistema
financiero español derivado del cambio climático
Afi Seguros – Servicios de consultoría 21Taxonomía
La taxonomía es un instrumento para ayudar a inversores, empresas, emisores y promotores de proyectos a navegar por
la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono, resistente y eficiente en el uso de los recursos.
1 Contribuya (i) Adaptación al cambio climático; (v) Protección y recuperación de la
significativamente a uno o (ii) Mitigación del cambio climático biodiversidad y los ecosistemas
varios de los 6 objetivos (iii) Transición a una economía circular (vi) Prevención y control de la
medioambientales (iv) Uso sostenible de los recursos contaminación.
definidos hídricos y marinos
No cause un perjuicio
2 significativo (DNSH) en
ninguno de los otros Se establecen criterios específicos para determinar, por cada uno de los 6
objetivos objetivos, cuándo una actividad económica causa un perjuicio significativo.
medioambientales
3
Procedimientos aplicados por una empresa que lleve a cabo una actividad
Se lleve a cabo de económica para garantizar la conformidad con las Líneas Directrices de la OCDE
conformidad con unas para Empresas Multinacionales, los Principios Rectores de las Naciones Unidas
garantías mínimas sobre las empresas y los derechos humanos, la Declaración de la Organización
Internacional del Trabajo y la Carta Internacional de Derechos Humanos.
4 Se ajuste a los criterios
Los criterios deben referirse a actividades:
técnicos de selección que
(i) que contribuyan significativamente (de forma directa);
establezca la Comisión
(ii) facilitadoras; y
(pendientes de
(iii) de transición.
aprobación)
Afi Seguros – Servicios de consultoría 223.- Oferta de productos y servicios Afi Seguros – Servicios de consultoría 23
Oferta de productos y servicios
Sostenibilidad
Integración
Cumplimiento
Sostenibilidad y Producto
normativo
reporte
Acompañamiento regulatorio Integración de riesgos Creación de producto sostenible,
que responda a demanda de la
En el último año se ha intensificado el La integración de los riesgos ASG sociedad actual
desarrollo de iniciativas legislativas en (ambientales, sociales y de
materia de finanzas sostenibles, lo que gobernanza), va a suponer un reto • Productos de inversión sostenibles,
supondrá un cambio para las entidades para las entidades aseguradoras y conforme a los artículos 8 y 9 del
aseguradoras en su modelo de negocio. tendrá impactos relevantes en la reglamento de divulgación
Ante este tsunami regulatorio sin estrategia de las entidades, marco de
precedentes, las aseguradores gestión de riesgos, proceso de • Productos de riesgo que incorporen
deberán: autoevaluación de riesgos, proceso de características sostenibles en sus
• Identificar los riesgos y reporting y comunicación interna garantías y procesos de
oportunidades derivados de la nueva (funciones clave) y externa (informe no suscripción.
normativa. financiero, reporting divulgación, …. )
• Implementar los nuevos
requerimientos en políticas,
procedimientos e información a
divulgar a clientes.
Afi Seguros – Servicios de consultoría 24Cumplimiento normativo: Gap Analysis
Ante este paquete normativo sin precedentes en materia de finanzas sostenibles, desde finReg y Afi Seguros ofrecemos
un servicio de diagnóstico de la situación actual y el grado de implementación de la normativa en vigor y asistencia en
la reflexión estratégica de la entidad aseguradora, a través de la identificación de todas aquellas cuestiones
regulatorias que puedan afectar en su modelo de negocio.
Beneficios:
En particular, podrán ser objeto de análisis las
siguientes normas : Revisión de las políticas y
procedimientos de la entidad para
valorar su grado de cumplimiento con
✓ Reglamento de Divulgación, la normativa en vigor
✓ Modificaciones introducidas al marco normativo de IDD
✓ Directiva de Implicación a largo plazo de Accionistas y su Revisión de la documentación
transposición en España, precontractual y post-contractual
✓ Reglamento de taxonomía dirigida a clientes
✓ Las novedades introducidas al reporte no financiero a través
de la propuesta CSRD Identificación de impactos normativos
✓ Directiva de Solvencia II de la regulación pendiente de
✓ Ley del Cambio Climático aprobar
Acompañamiento en las decisiones
estratégicas sobre el cumplimiento de
la normativa de sostenibilidad
Afi Seguros – Servicios de consultoría 25Cumplimiento normativo: Implementación
Adicionalmente, ofrecemos un servicio de asistencia en la implementación de las obligaciones normativas a través de la redacción de
políticas y procedimientos internos, así como en el diseño y modificación de la información precontractual y periódica sobre los productos
financieros y servicios prestados
Asistencia en la implementación de las obligaciones normativas
identificadas
Políticas y procedimientos Beneficios:
ASG según SFDR Política de implicación y Aprovechar las oportunidades y
reporte periódico ventajas competitivas generadas por
(integración riesgos ASG,
la nueva normativa
remuneraciones, información (diálogo activo)
pre y post…) Actualización o diseño de las políticas
y procedimientos de la entidad
Modelos de evaluación de
Declaración de principales
idoneidad Implementación de las obligaciones
incidencias adversas
de información pre y post contractual
(incorporación preferencias
(PIAs)
ASG)
Implementación de las nuevas
preguntas del test de idoneidad, en su
Requerimientos Marco de Control caso
organizativos
(Implementar la sostenibilidad Actualización de la matriz de controles
(Gobernanza de producto, en el modelo de las tres líneas de cumplimiento y riesgos
conflictos de intereses, etc.) de defensa)
Afi Seguros – Servicios de consultoría 26Cumplimiento normativo: Reporte no financiero
Desde finReg y Afi prestamos un servicio de asistencia en el análisis e implementación de los requerimientos de reporte
de información relacionada con la sostenibilidad que afectan a entidades aseguradoras
Obligaciones de información sobre sostenibilidad
Beneficios:
Estado de información no Estimación impacto financiero
Asistencia en la identificación de las
financiera riesgos climáticos obligaciones de reporte exigibles a la
entidad: contenido, fecha y ámbito de
aplicación
Evaluar la exposición de la
Incluir el porcentaje de entidad a los riesgos derivados
actividades sostenibles Asistencia en los cálculos de
del cambio climático (por su sostenibilidad que se deben incluir en
conforme a la taxonomía a actividad) y su impacto. el informe: % de actividades
través de una serie de KPIs +
Describir medidas adoptadas sostenibles, impacto financiero,
información cualitativa
para hacer frente a los riesgos.
Asistencia en la elaboración y/o
revisión de la información y plantillas
normalizadas de reporte, en su caso
Afi Seguros – Servicios de consultoría 27Integración de sostenibilidad: Estrategia
Productos y servicios
Determinar las oportunidades y riesgos asociados a la sostenibilidad es uno de los aspectos claves en la estrategia de sostenibilidad
para ello se desagregarán los riesgos medioambientales, sociales y de gobernanza a mayor nivel de detalle y se estimará su
impacto en el negocio de la entidad y la relevancia que tienen para los principales “stakeholders” implicados. Estos riesgos y
oportunidades deben ser integrados en el “business as usual” y ser parte de la estrategia de la misma
Oportunidades
ASG
Beneficios:
Resiliencia en Balance y PYG
Primas
Alineamiento objetivos con
Free Surplus
Stakeholders
Ing. inversiones
“takeholders”
SCR
Otros Ingresos
M argen de ries go
Act ivos
Siniestralidad
Dirección BE
G. explotación
Identificación oportunidades de negocio
Otros gastos
Mejora imagen corporativa
Balance y PYG
Resilientes
Retención de talento
Compañía mas resiliente
Afi Seguros – Servicios de consultoría 28Integración de sostenibilidad: Ciberseguridad
Productos y servicios
EIOPA ha publicado las directrices sobre seguridad y gobernanza para el uso de Tecnologías de la Información y la Comunicación
(TIC). El objetivo de las directrices es promover el aumento de la resistencia de las operaciones digitales de las empresas de seguros
y reaseguros frente a los riesgos a los que se enfrentan. Las directrices proporcionan a los participantes del mercado aclaraciones y
transparencia sobre la información mínima esperada y las capacidades de seguridad cibernética. A continuación se detallan los
principales impactos de la norma para las compañías de seguros
Riesgos de TIC y Seguridad
Documentación del mapa de procesos y actividades
comerciales, principales riesgos existentes, controles
para mitigar el riesgo y estimación del riesgo residual
del proceso.
Fijación de estrategia Beneficios:
Evolución de TIC, evolución de
Revisión y optimización de
arquitectura, fijación de
procesos
objetivos.
Gobierno Evaluación de riesgos TIC
Soporte y externalización de Auditoría
Función de seguridad de la
interna
Formación información
Política de seguridad de la Soporte y ext. Función de
Formación al Consejo Seguridad Información
información
Formación al resto de la Revisiones y evaluaciones
sociedad
Seguridad de información.
Revisión del Marco de gestión TIC
Planes de respuesta
Definición del plan de respuesta y Planes de continuidad TIC
recuperación Integración de los riesgos TIC
Pruebas de los planes Supervisión continuada
Amenazas potenciales
Marco de pruebas
Ejecución pruebas
Afi Seguros – Servicios de consultoría 29Integración de sostenibilidad: Gobierno
Productos y servicios
La comisión ha generado una adenda al RD 2015/35, con el objetivo de integrar el riesgo de sostenibilidad en el sistema de
gobierno de las compañías aseguradoras nos detalla las principales políticas donde debemos integrar el riesgo de sostenibilidad.
1 2
Marco de gestión de riesgos actual Nuevo modelo organizativo
POLÍTICAS ASG
Marco de gobierno de la sociedad
Actuarial suscrip Reaseguro Riesgos
Políticas Beneficios:
Remuneraciones ALM Inversiones
Liquidez Concentración Persona prudente
Creación Marco de Gestión
Integración de riesgos Adaptación políticas
• Nuevo marco de gestión: Se deberá
crear el marco de gestión para la
CONTENIDO integración del riesgo de sostenibilidad. Identificación de procesos clave
• Estructura organizativa: Las entidade3s
Objetivos deben asignar responsabilidades en la Desarrollo de manuales ligados de
gestión del riesgo ASG en sus tres líneas gestión del riesgo de
de defensa. Facilitando la toma de sostenibilidad
.
decisiones y la gestión de la información
Tareas
dentro de la entidad . Se identificarán los
Comités / Comisiones para la toma de
decisiones. Creación de cuadros de mando
Procesos
• Procesos de gestión de riesgo: se
deberán identificar los riesgos materiales
donde sea relevante el riesgo de
Gobierno sostenibilidad.
Afi Seguros – Servicios de consultoría 30Integración de sostenibilidad: Escenarios estrés
Productos y servicios
La Directiva Solvencia II requiere que las empresas consideren en su sistema de gobernanza, sistema de gestión de riesgos y
evaluación de riesgo y solvencia propios (ORSA) todos los riesgos a los que se enfrentan a corto y largo plazo y a los que están o
podría estar expuesto, también cuando estos riesgos no se incluyen (completamente) en el cálculo del Capital de Solvencia
Obligatorio (SCR). La Comisión Europea en la modificación del RD 2015/35 por el que se modifica el reglamento delegado,
especificando que las empresas deben integrar los riesgos de sostenibilidad en su gestión del riesgo y ORSA.
Los reguladores deben esperar que las empresas identifiquen la materialidad de su exposición al camio climático, mediante una
combinación de análisis cualitativos y cuantitativos. EIOPA-BoS-21-127
Beneficios:
Estimación riesgo físico
Estimación riesgo de transición
Identificación de activos con mayor
riesgo de transición
Identificación de cúmulos de
riesgo en la cartera de pasivo
Creación del proceso de
estrés test
Cumplimiento normativo
Afi Seguros – Servicios de consultoría 31Integración de sostenibilidad: Inversiones
Productos y servicios
La integración de criterios de sostenibilidad en la gestión del activo por parte de las compañías de seguros será una obligación
dimanante de la normativa europea (SFDR, Solvencia, IDD, etc.), pero también una exigencia de buenas prácticas por parte del
mercado.
1 2 3
Gestión Riesgos ASG
Políticas Sostenibilidad Productos Sostenibles
A Integración ▪ Características (art.8)
▪ Política ISR
• Criterio de integración Beneficios:
▪ Objetivos (art.9)
• Mínimo ▪ Política de Integración
Adaptación a las
• Umbrales exigencias normativas en
• % Cartera ▪ Políticas de exclusión
Sostenibilidad
• Proceso de integración
▪ Políticas de engagement Incorporación de criterios
• Herramientas ASG en la inversiones de
• Gama de producto la entidad
▪ Políticas de voto
B Seguimiento Posicionamiento en
mercado a nivel de
• Sistemas de alerta y control. producto
• Sistema de reporting
recurrente en Comités.
B Seguimiento
• Normativa: folleto/DFI/etc.
• Comercial: Fichas, informe, etc.
Afi Seguros – Servicios de consultoría 32Integración de sostenibilidad: Auditoría
Productos y servicios
Como se ha descrito anteriormente, la normativa relativa a sostenibilidad prevé la realización
por parte de las compañías aseguradoras de sendos informes:
Propuesta de Directiva CSRD Producto Afi
La propuesta de Directiva por la se • Acompañamiento en la elaboración Beneficios:
modifica la Directiva NFRD de 2014, total o parcial del informe prescrito en
establece que el informe sobre la norma. Este acompañamiento se Amplía el alcance de los
Información no financiera pase a compone de todos los elementos requisitos de información a
denominarse Informe de Sostenibilidad, el necesarios para producir el informe. otras empresas.
cual exige mayor detalle y garantías a la • Auditoría por parte de Afi de la Incorpora mayores
información proporcionada. información no financiera publicada garantías respecto a la
Su contenido es descrito en la propuesta por las compañías, de acuerdo con la información sobre
de Directiva (cubierto en esta Resolución del Parlamento Europeo de sostenibilidad
presentación). Diciembre 2020.
Se incorpora la
definición de “factores
de sostenibilidad”
Ley de Cambio Climático Producto Afi
Rendir cuentas ante la
En el contexto de la Ley de Cambio Acompañamiento en la elaboración total creciente demanda
Climático, se establece que la entidad o parcial del informe prescrito en la de información sobre
deberá producir anualmente un informe norma. sostenibilidad.
en el que se evalúen el impacto • Definición de la información necesaria Aportar mayores dosis
financiero sobre la misma de los riesgos • Análisis de exposición de la compañía. de claridad y
asociados al cambio climático debido a a riesgos asociados al cambio certidumbre sobre la
la exposición a éstos por parte de la climático. información generada.
compañía. • Definición de métricas de valoración
de riesgos y análisis de adecuación de
las mismas en el modelo de negocio
de la compañía.
• Cuantificación de impacto financiero.
• Elaboración de informe.
Afi Seguros – Servicios de consultoría 33Producto: Suscripción de impacto
Siguiendo las indicaciones de EIOPA en EIOPA-BoS-21/259 las seguradoras, como gestores de riesgos y suscriptores, pueden contribuir a
la adaptación y mitigación del riesgo climático al aplicar sus datos, experiencia y capacidad de evaluación de riesgos para incentivar
asegurados en su cobertura y para mitigar los riesgos asegurados a través de precios basados en riesgos. La consideración de la
estrategia de suscripción y la gobernanza de productos es la pieza angular para ayudar a la compañía en la suscripción de riesgos.
Principios actuariales
Beneficios:
Estimación riesgo físico
Nueva economía Estimación riesgo de transición
baja en carbono con
nuevas necesidades Identificación de activos con mayor
riesgo de transición
Estrategia de
suscripción / riesgos Identificación de cúmulos de
riesgo en la cartera de pasivo
asegurables Aseguramiento de
riesgos ASG de
nuestros clientes Creación del proceso de
estrés test
Cumplimiento normativo
Afi Seguros – Servicios de consultoría 34Producto: Producto de inversión sostenible
En el caso en el que las entidades aseguradoras se planteen el lanzamiento de productos de tipología “sostenible”,
desde finReg y Afi Seguros ofrecemos un servicio de asistencia en el análisis de las ventajas e inconvenientes de cada
tipología de producto, de diseño en las características del mismo, interlocución con los reguladores e implementación
de las obligaciones normativas adicionales aplicables a la tipología de producto sostenible seleccionado.
Diseño del nuevo “producto sostenible” conforme a SFDR Beneficios
Asistencia en el diseño de nuevos
productos sostenibles y
acompañamiento en la decisión
1 2 estratégica
Art. 8 SFDR Art. 9 SFDR Diseño y actualización de la política
de inversión para su adecuación a los
requerimientos adicionales sobre
Estrategias: best in class / productos “sostenibles”
exclusiones / estrategias de Asistencia a la hora de seleccionar la
Estrategias: temática / impacto
engagement tipología de activos subyacentes e
Activos subyacentes:
Activos subyacentes: implementar la estrategia de inversión
sostenibles / no sostenibles (en
sostenibles / que contribuyan a Elaboración de la información
un % minoritario)
las características / no precontractual
sostenibles Porcentajes: TBD ( se habla de
mínimos de 90% inversiones Asistencia en la preparación de los
Porcentajes: mínimo 50% reportes periódicos
sostenibles)
inversiones sostenibles / que
35
contribuyan a las características Dificultad: alta Elaboración de la información
regulatoria que deberá publicarse en
Dificultad: media la página web
Afi Seguros – Servicios de consultoría4.- Quienes somos Afi Seguros – Servicios de consultoría 36
Presentación de Afi
¿Quiénes somos?
▪ Afi, Analistas Financieros Internacionales (www.afi.es), es una firma
de consultoría independiente constituida en 1987, líder en
asesoramiento financiero y económico a empresas.
▪ Referente de consultoría de alto nivel en el ámbito nacional e
internacional.
▪ Desde el año 2000 Afi desarrolla consultoría internacional,
especialmente en América Latina y África del Norte.
▪ Equipo de más de 200 profesionales, con formación técnica de alto
nivel, especializada en finanzas.
▪ Atributos:
• Consultoría de nicho (no generalista): especialización financiera y
económica.
• Servicios a medida, cercanía al cliente y estabilidad en equipos.
• Independencia y ausencia de conflictos de interés con otros servicios
como la auditoría.
• Amplia y muy diversificada cartera de clientes: entidades financieras,
empresas cotizadas, compañías de seguros, Administraciones Públicas,
empresas familiares, pymes.
• Asesor de cabecera en decisiones de inversión de gran parte de los
principales agentes institucionales españoles e internacionales.
• Amplia presencia en medios nacionales e internacionales, con
reconocimiento en términos de generación de opinión rigurosa e
independiente.
• Escuela de negocios propia (Afi Escuela de Finanzas), referente a nivel
nacional en formación especializada en finanzas de alto nivel.
Afi Seguros – Servicios de consultoría 37Presentación de Afi
Experiencia internacional
En el ámbito internacional, desde el momento en que Afi decidió, en 2003, emprender su expansión hacia
mercados exteriores, la actividad internacional se ha acelerado rápidamente, y la empresa ha conseguido
acumular una amplia experiencia internacional, y más concretamente en la región de América Latina y el
Caribe. Región en la que hemos desarrollado proyectos para diversos organismos multilaterales (BID, FOMIN,
IFC, Banco Mundial, BCIE, CAF, SEGIB) y otras instituciones. Referente de consultoría de alto nivel en el ámbito
nacional e internacional.
Países en los que Afi ha trabajado
Afi Seguros – Servicios de consultoría 38También puede leer
