Fondo de Inversión Asset Rentas Residenciales Reporte Trimestral - Presentación Inversionistas
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11 de junio de 2021 Fondo de Inversión Asset Rentas Residenciales Reporte Trimestral - Presentación Inversionistas
Agenda
Resultados al 1T 2021
Activos
Update COVID
Anexos
2Resultados al 1T 2021
Valor Cuota y Dividendos (1)
50 600
45
40 Valor Cuota Actual: $44.140,56 500
Dividendos (MM$)
Valor Cuota (M$)
35 400
30
25 300
20
15 200
10 100
5
0 0
Dividendos Totales (Eje Secundario) Valor cuota
Dividendos Rentabilidades (a Mar-21)
Total ($M) Por cuota ($) Histórica U36M U12M
2015 203.000 819 Rentabilidad nominal
2016 751.220 1.039 Cuota + Dividendo 13,4% 11,0% 8,6%
Cuota 9,1% 7,9% 6,3%
2017 1.581.147 1.911
Rentabilidad real
2018 1.521.262 1.409
Cuota + Dividendo 9,7% 7,9% 5,7%
2019 1.640.156 1.075 Cuota 5,7% 4,9% 3,4%
2020 1.875.065 973 Dividend yield real
1T21 $482.477 208 Capital aportado promedio 3,5% 2,9% 2,2%
Patrimonio al cierre 2,9% 2,4% 1,9%
3Resultados al 1T 2021
Tasa de Ocupación(2) de departamentos
98,9% 99,1%
100% 97,3% 98,0% 97,3% 97,7% 97,3% 97,4% 97,5%
96,7% 96,0% 96,7% 96,5% 96,6% 96,5% 96,6% 96,7% 95,8%
94,2% 94,3%
95% 97,2% 97,2%
95,9% 95,6% 91,5% 95,8%
94,5%
90% 92,2%
90,7% 90,2%
89,6%
85%
86,1%
Termina llenado de Entra en
80% Sara del Campo y operación Maule Entra en operación
Santa Rosa Santa Elena Entra en operación
75% 75,9% Morandé
70% Promedios anuales en Régimen:
Entra en operación
Carmen 2016 98,3%
65% 2017 97,3%
2018 96,9%
60%
2019 96,6%
55% 2020 94,2%
1T21 95,8%
50%
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21
(3) (4)
Ocupación en Régimen Ocupación Total
4Resultados al 1T 2021
Ingresos Totales (UF), Variación de Ingresos y Variación Promedio de Precios Stock (UF+)
350.000
+3,5%
+29,4% -3,6%
300.000 316.415 319.326
305.603 307.830
250.000 +9,5%
+37,9%
236.148
UF
200.000 215.703
150.000
156.454
100.000
50.000
+10,2% +3,4% +3,5% -5,7% +1,7% -6,7%
0
2016 2017 2018 2019 2020 U12M U12M
Mar20 Mar21
90,4% 95,7% 94,3% 91,3% 94,2% 92,0% 94,6%
% Variación real de % Variación real promedio de Ocupación total del
Ingresos Totales X%
Ingresos en el período precios del stock en el período (5) período
5Agenda
Resultados al 1T 2021
Activos
Update COVID
Anexos
6Activos - Escrituración Edificio Juan Mitjans
• Ubicado en Vicuña Mackenna frente a estación de metro Rodrigo
de Araya en la comuna de Macul.
• Cercano a diversos servicios adicionales como Instituto de Salud
Pública, Mall Patio Outlet La Fábrica, Estadio Nacional, próximo al
nuevo polo universitario de Santiago, entre otros.
Torre compuesta por 20 pisos, 1 subterráneo, 239 departamentos,
118 estacionamientos de autos, 110 estacionamientos de bicicletas
y 64 bodegas. Operado y administrado por Blue Home.
• Desarrollado por Pilares y construido por Socovesa.
• Proyecto concebido desde el inicio como un edificio de renta. Mix, Vicuña Mackenna 3030, Macul
tamaños y terminaciones de los departamentos, además de los
espacios comunes, están diseñados para el negocio del Fondo.
• Energía eléctrica de todo el edificio proviene de energías
renovables no convencionales a través de un contrato con Engie.
• El edificio cuenta con:
Gimnasio Lavandería Quincho Sala Multiuso
Salón Multiuso Gourmet
Piscina Bicicletero Sala Wifi Seguridad 24 horas
7Activos
Conchalí
Operando Entrada
40 en Operación Edificios
Recoleta Promesado
Independ MOU Vinculante*
encia 35
Quinta 20
7 30
Normal Providencia
11 4 12 18
5
2 1 25 11 20
10 14 17
18 13 21
12 Ñuñoa 14
Estación 3 20 16
Central Santiago 16 15
6 8
19
Líneas de Metro San 8 Macul 15 9
9 Joaquín
Línea 1 21 2 10
Cerrillos 17 10
Línea 2 San
3 7
Línea 3 Miguel 5
6
15 4
Línea 4 19 13 5
Línea 4A 1
La Florida
Línea 5 La 1 1 4 5 6 7 7 10 14 18 21 35
Cisterna 0
Línea 6 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2028
1 Santa Isabel 55 Metro Santa Isabel (L5) 8 Juan Mitjans Metro Rodrigo de Araya (L5) 15 Inglaterra Metro Mirador (L5)
2 Carmen 368 Metro Santa Lucía (L1) 9 Pedro Alarcón Metro El Llano (L2) 16 Avellanos Metro Estadio Nacional (L6)
3 Maule 150 Metro Ñuble (L5 y L6) 10 Abdón Cifuentes Metro República (L1) 17 María Auxiliadora Metro San Miguel (L2)
4 Sara del Campo 535 Metro Santa Lucía (L1) 11 Santo Domingo Metro Quinta Normal (L5) 18 Placilla Metro San Alberto Hurtado (L1)
5 Santa Rosa 237 Metro Santa Lucía (L1) 12 Ejército Metro Toesca (L2) 19 José Ureta Metro Lo Ovalle (L2)
6 Santa Elena 2120 Metro Ñuble (L5 y L6) 13 Paso El Roble Metro Bellavista La Florida (L5) 20 Lyon Metro Inés de Suarez (L1)
7 Morandé 924 Metro Cal y Canto (L2 y L3) 14 Tocornal Metro Matta (L6) 21 Quilín Metro Quilín (Futura L8)
*Se espera firmar promesas en las próximas semanas
8Activos
Proyecto Fechas Estimadas Estado de Avance Proyecto Fechas Estimadas Estado de Avance
8 Juan Mitjans • Inicio de Obra: Nov-18 17 María Auxiliadora • Inicio de Obra: Abr-19
Metro Rodrigo de Araya, L5 o Proyecto escriturado Metro San Miguel, L2 o En terminaciones
Macul • Escrituración: 05/21 San Miguel • Escrituración: 1T22
9 Pedro Alarcón • Inicio de obra: Ago-18 14 Tocornal • Inicio de obra: Sep-19
Metro El Llano, L2 o Proyecto terminado Metro Matta, L6 o En terminaciones
San Miguel • Escrituración: 3T21 Santiago • Escrituración: 1T22
10 Abdón Cifuentes • Inicio de obra: Oct-18 15 Inglaterra • Inicio de obra: Oct-19
Metro República, L1 o En terminaciones Metro Mirador, L5 o Obra gruesa piso 21/23
Santiago • Escrituración: 4T21 La Florida • Escrituración: 2T22
9Activos
Proyecto Fechas Estimadas Estado de Avance Proyecto Fechas Estimadas Estado de Avance
19 José Ureta • Inicio de obra: Mar-20 12 Ejército • Inicio de obra: Sep-20
Metro Lo Ovalle, L2 o Obra gruesa piso 13/15 Metro Toesca, L2 o Obra gruesa piso 2/15
La Cisterna • Escrituración: 3T22 Santiago • Escrituración: 3T23
11 Santo Domingo • Inicio de Obra: Feb-20 16Los Avellanos • Inicio de obra: Ene-21
Metro Quinta Normal, L5 o Obra gruesa piso 9/23 Metro Estadio Nacional, L6 o Obra gruesa piso -1/15
Santiago • Escrituración: 4T22 Ñuñoa • Escrituración: 3T23
13 Paso El Roble • Inicio de obra: Feb-20 18 Placilla • Inicio de obra: 3T21
Metro Bellavista, L5 o Obra gruesa piso 13/24 Metro Alberto Hurtado, L1
La Florida • Escrituración: 1T23 Estación Central • Escrituración: 1T24
No ha comenzado obras.
10Activos
Proyecto Fechas Estimadas Estado de Avance Proyecto Fechas Estimadas Estado de Avance
20 Quilín • Inicio de Obra: 4T21 19 Lyon • Inicio de obra: 2T22
Metro Carlos Valdovinos, L5 Metro Inés de Suárez, L6
Macul • Escrituración: 3T23 Providencia • Escrituración: 3T24
No ha comenzado obras. No ha comenzado obras.
11Agenda
Resultados al 1T 2021
Activos
Update COVID
Anexos
12Update COVID - Medidas de Salud de Seguridad de Colaboradores y Residentes
Nuestra prioridad en la emergencia COVID-19 ha sido la salud y seguridad de nuestros colaboradores y residentes. Lo que hemos implementado a la fecha ha
sido:
Protocolos de higiene Colaboradores
Sanitización recurrente y limpieza de espacios comunes y pasillos. Comunicación permanente de medidas adoptadas.
Instalación de señalética. Equipo de supervisión y backoffice con opción de retorno
Protección con acrílicos, mascarillas y escudos faciales. voluntuario a trabajo presencial.
Disposición de alcohol gel en conserjería y en tótems. Personal esencial trabajando en los inmuebles (con salvoconductos
Actualmente no hay colaboradores contagiados . los fines de semana para edificio en comuna en Fase 2).
Se mantienen facilidades de horarios, apoyo en traslados y opción
Distanciamiento social de alojar en edificios.
Todos los espacios comunes de los edificios operando están
abiertos, limitando los días, horarios y aforo, de acuerdo a las Residentes
normas definidas en Plan Paso a Paso (dependiendo si están en
Comunicación fluida respecto a la operación de nuestros edificios y
Fase 2 o 3).
resguardos necesarios dada las Fases.
Se mantienen cancelados todos los eventos de comunidad para
Medidas especiales para mantener la comunidad cohesionada y
residentes para el año 2021.
tranquila.
13Update COVID - Ocupación
Ocupación Mensual
100,0%
97,5% 97,1% 97,0%
96,5% 96,7%
96,1%
95,5%
96,3% 96,6% 96,3% 96,4%
95,0% 95,6% 95,4%
94,9% 94,9%
93,8% 94,0%
92,5%
92,1%
90,0% 91,0% 91,2% 91,3%
87,5%
ene a nov-19 dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sept-20 oct-20 nov-20 dic-20 ene-21 feb-21 mar-21 abr-21 may-21
oct-19
Desde agosto del año 2020 se ha logrado obtener tasas de ocupación dentro del rango objetivo (95-97%):
Colocaciones se han mantenido en niveles que permiten solventar tasas de ocupación sobre 95%.
Tasas de renovación se han mantenido en niveles altos (>70%) y a precios sobre el precio de colocación.
Términos anticipados de contratos se estabilizaron en niveles de 2% mensual sobre el universo de contratos.
14Update COVID - Recaudación, Mora e Incobrabilidad
Recaudación Según Día de Pago (6) y Mora del Mes (7)
0,2% 0,5% 0,1% 0,1% 0,1% 0,2% 0,4% 0,5% 0,2% 0,2% 0,1% 0,0% Mora del mes
100% 0,4% 0,9% 1,4% 0,8% 0,5% 0,5% 0,3% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,1%
0,7% 1,8% 1,7%
2,1% 3,3%
3,6% 2,2% 2,0%
7,7% 7,3%
95% 8,2% 9,3% 8,6% 8,5%
10,6% 10,7% 11,0% 10,9%
Recaudación entre el
14,5%
90% día 21 y el fin de mes
14,0%
16,1% 15,5%
17,5% 19,7%
85% Recaudación entre el
día 5 y el día 20 del
91,2% 91,1% 92,0% 92,6% mes
80% 90,0% 91,0%
88,2% 88,7% 88,3% 88,4%
84,6% Recaudación al día 5
82,6%
75% 80,4% 80,8%
78,0% del mes
76,3%
70%
Pre-Covid mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sept-20 oct-20 nov-20 dic-20 ene-21 feb-21 mar-21 abr-21 may-21
En febrero de 2021 se retomaron niveles de recaudación mayores al 90% al quinto día del mes, similares a los niveles pre-covid.
La recaudación a final de mayo fue de un 100%. Un 92,6% pagó antes del sexto día.
Al 5 de junio la recaudación alcanzó un 94,6%.
Respecto a la morosidad, al cierre de mayo no existen residentes con pagos pendientes de meses anteriores.
La incobrabilidad (8) al cierre de 2020 fue de 0,45%. El acumulado al cierre de mayo 2021 es de 0,12%
15Agenda
Resultados al 1T 2021
Activos
Update COVID
Anexos
16Anexo 1: Antecedentes del Fondo
• Fondo público no rescatable, administrado por Asset AGF, cuyo objetivo es invertir en proyectos residenciales y destinarlos a la
El Fondo ARR renta.
• Primer y más grande fondo de este tipo en Chile, iniciando sus operaciones en noviembre del 2013. Tiene plazo hasta el 2035.
• El Fondo ene aprobado levantar capital por hasta UF 8,3 millones, lo que se traducirá́ en aproximadamente 35 edificios o UF 28
millones de activos (US$ 1.000 millones).
Capital • Fondo ha firmado promesas de suscripción de cuotas por UF 6,4 millones, con más de 20 inversionistas, incluyendo compañías
de seguro de vida, family offices, fundaciones y HNWI.
• A través de sus subsidiarias opera más de 2.000 departamentos en ocho edificios, en las comunas de Santiago Centro, San
Pool de Joaquín y Macul.
Activos • Además, tiene otros 13 edificios promesados, 4 de los cuales entran en operación en los próximos 12 meses.
• Blue Home es una marca del Fondo, creada para administrar sólo sus edificios, que hoy cuenta con más de 160 colaboradores.
Operación
• Realiza todas las labores necesarias para operar, incluyendo mantención, comercialización, recaudación, y administración y
Propia finanzas.
• Fondo ha tenido una rentabilidad histórica de UF + 9,74% a mar-21, explicada por los flujos generados que son repartidos a través
Resultados de dividendos, y por la revalorización de sus activos.
• El dividend yield histórico ha sido de UF + 3,5% sobre capital promedio.
17Anexo 2: Estructura Societaria, Administración y Financiamiento
Administración Estructura Societaria y Activos Financiamiento
Aportantes
Fondo de Inversión Patrimonio: UF 3,5 mm*
Asset Rentas Residenciales
Bono
UF 0,9 mm*
100% 100% 100% 100%
Asset Santa Isabel Sara Rosa Dos Inmobiliaria Inmobiliaria Mutuos
SpA SpA Carmen SpA Santiago SpA hipotecarios
100% UF 1,5 mm*
Santa Isabel Carmen Juan Mitjans
Sara Rosa SpA 13 Edificios
Maule
Promesados
LVG Consolidado Fondo
Santa Elena
Sara del Campo 40,7%
Morandé LTV Edificios Operando
Santa Rosa
56,9%
Valor Libro Edificios Operando:
Edificios libres de gravámenes
UF 4,1mm*
*Cifras al cierre mar-21 Edificios con hipotecas
18Anexo 3: Principales Cifras e Indicadores Financieros a Mar-21
Covenants Bono
Covenant Límite Mar-21 Definición
Nivel de Endeudamiento ≤ 2,2x 0,6x Razón entre Deuda Financiera Neta Consolidada y Patrimonio del Emisor
Cobertura de Gastos Razón entre Ingresos Recurrentes del Emisor menos Gastos Recurrentes del Emisor; y la cuenta Costos
≥ 2,0x 12,8x
Financieros Financieros del Emisor, todos calculados sobre los últimos cuatro trimestres
Razón entre Activos Inmobiliarios Libres de Gravámenes y Deuda Financiera Neta Consolidada Sin
Activos Libres de Gravámenes ≥ 1,3x 2,0x
Garantías
Ratio de Cobertura Servicio de Deuda (9) Calendario de vencimientos
250 3,00x
2,6x 1.000
2,4x 2,5x
2,50x
200 2,1x 2,2x 800
1,8x 2,00x
1,8x 600
UF Miles
150
1,4x
UF Miles
880
1,50x 400
100
1,00x 200
50 0 17 26 28 29
0,50x 0
2020 2021 2022 2023 2024
0 0,00x Mutuos Bono
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1T21
El resto de la deuda (UF 1.368m) se amortiza entre los años 2025 y 2047, en donde la amortización más grande
NOI Servicio Deuda Ratio Cobertura Servicio Deuda corresponde a UF 81m en el año 2045
19Anexo 4: Glosario
(1) Dividendos Se refiere a todos aquellos dividendos que han sido anunciados.
(2) Tasa de Ocupación Corresponde a la ocupación promedio de un período, y se calcula como el número de días que los departamentos estuvieron ocupados
dividido por el número de días totales del período.
(3) Ocupación en régimen Considera sólo la ocupación de aquellos edificios operando en el período que han entrado en régimen. Un edificio en llenado entra en
régimen cuando alcanza un 95% de ocupación o cuando se ha cumplido el plazo de llenado a una velocidad de 25 departamentos por mes.
(4) Ocupación total Considera la ocupación de todos los edificios operando en el período, sin distinguir si están en régimen o no.
(5) Variación real promedio de precio del stock Corresponde a la variación real de los precios del stock de cada edificio. El precio stock se define como el precio promedio al que se
arrendaron las unidades durante un cierto mes. Para el caso del portafolio, se considera el promedio ponderado de las variaciones.
(6) Recaudación según día de pago Monto de los arriendos que se pagaron dividido por el monto de los arriendos que se devengaron a una cierta fecha dentro del mismo mes.
(7) Mora del Mes Porcentaje de los arriendos de un cierto mes que no fueron pagados a fin de ese mes.
(8) Incobrabilidad Corresponde al Monto de Incobrables dividido por los arriendos totales facturados a una determinada fecha. El Monto de Incobrables a una
determinada fecha corresponde al total de las cuotas de arriendo que se encuentran impagas al ultimo día del mes siguiente de dicha
fecha.
(9) Ratio de cobertura de servicio de deuda Suma de los NOI (Net Operating Income) de los edificios operando sobre la suma de los intereses y amortizaciones de las deudas del Fondo
y sus subsidiarias, en un determinado período.
20ASSET Administradora General de Fondos S.A.
www.assetagf.com
Tel: +56 22 796 3720
Rosario Norte 615, Oficina 1801
Las Condes, Santiago
Chile
21También puede leer
