Presentación para Inversionistas - Noviembre 2019 - Canacol ...
←
→
Transcripción del contenido de la página
Si su navegador no muestra la página correctamente, lea el contenido de la página a continuación
Presentación para Inversionistas
Noviembre 2019
Declaraciones Futuras
Esta presentación puede incluir ciertas “declaraciones futuras”. Todas
las declaraciones incluidas en este documento, que no sean
declaraciones de hechos históricos, incluyendo sin limitación,
declaraciones relativas a planes y objetivos futuros de Canacol Energy
Ltd. o la “Corporación”, son declaraciones prospectivas que implican
varios riesgos, suposiciones, estimaciones e incertidumbres. Estas
declaraciones reflejan las actuales proyecciones internas, expectativas
o creencias de Canacol Energy y se basan en información actualmente
disponible por la administración de la Corporación. No se genera
ninguna garantía de que tales declaraciones resulten ser exactas y los
resultados reales y eventos futuros podrían diferir materialmente de
los anticipados en dichas declaraciones. Todas las declaraciones futuras
contenidas en esta presentación son calificadas por estas precauciones
y los factores de riesgo descritos anteriormente. Además, todas estas
declaraciones se hacen a partir de la fecha de esta presentación y
Canacol Energy no asume ninguna obligación de actualizar o revisar
dichas declaraciones.
Barriles de crudo equivalente
El término barriles de crudo equivalente (boe) se calcula usando el
factor de conversión de 5,7 Mcf (miles de pies cúbicos) de gas natural
siendo equivalente a un barril de crudo. El término boe puede ser
engañoso, particularmente si se utiliza en aislamiento. La razón de
conversión de boe de 5,7 Mcf: 1 bbl (barril) se basa en un método de
equivalencia de energía aplicable en la punta del quemador y no
representa una equivalencia de valor en boca de pozo.
Ventas realizadas contractuales
Representa el neto antes de regalías.
USD
Todas las cifras se encuentran expresadas en dólares americanos a
menos que se indique lo contrario.
Jobo-3
July ‘19 2
El Mayor Productor Independiente de Gas Natural en
Colombia
Gas Natural Convencional en Colombia Ventajas Competitivas
1. Enfocado 1. Upside Importante
• Un play puro de gas natural • Activos de clase mundial con
convencional enfocado en Colombia oportunidades de crecimiento
2. Líder orgánicas (2.6 TPC de upside de
• El mayor proveedor de la Costa recursos)
Caribe y el mayo productor 2. Bajo Riesgo – Alta Recompensa
independiente del país • Contratos take or pay a largo plazo
3. Bien Posicionado (exposición casi nula a los precios de
• El único operador de gas onshore con los commodities) + altos márgenes
la estructura de costos más operativos
competitiva 3. Fuerte generación de flujo de caja
• Operador de bajo costo apuntando a
Creando Valor Para los Inversionistas un flujo de caja libre significativo
• Retorno a la Inversión
Retorno a los Inversionistas
3
El Modelo Especial de la Operación de Gas Natural de
Canacol
1
Líder del Mercado Oferta de Canacol ~25% del gas en Colombia
El mayor productor independiente de gas natural en Demanda de gas del país ~ 1 BCF / +2-3% por año
Colombia, donde existe una oferta deficiente Oferta de gas, x-Canacol Disminuye ~12% / año
2 Crecimiento Importante en Ventas ‘19e → ‘20e, crecimiento +43% 150 → >200 MMscf/d
‘20e → ‘23e, crecimiento +48% >200 → >300 MMscf/d
Exploración Exitosa + Costo F&D Líder en la Éxito en exploración 20/24 (83%)
3
Industria 3 años F&D 2P $0.57/Mcf
Altamente Rentable Contratos take or pay $4.84/MMbtu(1)
Operador de bajo costo con un margen de netback 215% del U.S. Henry Hub
4 robusto Netback operativo / margen $3.92(2) / 81%(2)
Importante flujo de caja libre después de capex ‘20 capex
Una Oportunidad Especial en Solucionar el Déficit de la
Oferta de Gas Natural en Colombia
Campos Guajira
Oferta del Mercado de Gas del Caribe Colombiano
En MMcf/d
Barranquilla
600
Cartagena 590
500
Mar Caribe
Hocol
400
120
Frontera
175
300 >300
Campos Guajira
200
>200
100
Cerro Matoso 16 Canacol
-
'13 '14 '15 '16 '17 '18 '19e '20e '21e '22e '23e '24e
Medellin Canacol Guajira Otros
Other
Sólida demanda de gas en la Costa Caribe de Colombia
• Demanda ~425 MMcf/d
Bogota aumentando 3% / año (2)
Disminución terminal en la oferta de gas en el Caribe
• Por 30+ años, Chevron proporcionó ~50% de la oferta de
gas
• Canacol está remplazando a Chevron como el mayor
proveedor de gas para la Costa Caribe
60 km
Bloques de gas de Canacol
Expansión gasoducto (1) Fuente: ANH Dic 2018 5
Gasoductos existentes (2) Fuente: UPME Colombia
Seguimiento del Gas de Canacol
Gran base de reservas de gas Robusto crecimiento en ventas Mayor oportunidad por delante…
Reservas 2P en BCF En MMscf/d
• AI VPN-10 $1.5 B(1) • A ‘23, crecimiento ~48% • 85k → 1.1 acres netos
• + 481 BCF desde ‘13 → ‘18 (>200→ >300 MMscf/d) • 7 → 140 prospectos & leads
• 39% TACC 1.200 • 2.6 TCF de recursos prospectivos(2)
>300 1.1 MM
559
1.000
505 140
+ ~48%
800
725k
411
>200
372
600
345
+ ~43%
150 400
119 122 121 44
115
200
85k
78
7
-
'13 '14 '15 '16 '17 '18 3Q '18 4Q '18 1Q '19 2Q '19 '19e '20e '23e '12-'13 '14-'16 Hoy
Today
(1) VPN-10 antes de impuestos para las reservas 2P de Canacol al 12/31/18
(2) Representa la media de recursos prospectivos sin riesgar, Boury Global Energy Consultants 7/31/18 6
El Éxito Genera el Crecimiento de la Infraestructura
Guajira Promedio anualizado de ventas de gas natural
En MMcf/d
>300
Barranquilla
Mar Caribe
215
Primeros nueve 211
Cartagena días de octubre de
2019
Bremen 113
Sincelejo 81
16 70
'12 '16 '17 '18 Oct '19 '23e
‘12 Adquisición de Shona Energy
Estación Jobo
• Gasoducto de 80 km → mina de niquel Cerromatoso
‘16 Gasoducto de 190 km
‘17 Línea de 82 km Jobo → Bremen
• ‘19 Línea de 85 km Jobo → Cartagena
Medellin
50 km
Bloques de gas de Canacol
‘23e Gasoducto de 100 MMcf/d a Medellín
Expansión gasoducto
• Gasoducto de 300 km hacia el sur 7
Gasoductos existentes
Plan de Capital de 2019
$119 MM
$ en MM
Sísmica 3D
$16
5 pozos de
exploración y
de avanzada +
2 pozos de Otros $23(1)
desarrollo $50
Expansión de
facilidades y
equipos $30
Aumentamos la capacidad de tratamiento de gas de 200 → 330
MMcf/d
6 de 7 en 2019
• 2 pozos de desarrollo exitosos (Palmer 2, Nelson 7)
• 4 pozos de exploración/de avanzada exitosos (Acordeon 1,
Ocarina 1, Clarinete 4, Arandala-1)
Ocarina-1
Julio ‘19 (1) Sísmica pre-operativa, workover, social y otros costos
8
Exploración Exitosa: Líder en la Industria Utilizando AVO
Aplicando AVO para investigar la presencia de areniscas cargadas de gas
3D sin calibrar 3D calibrado para análisis AVO
Incluye espesor en ft. TVD
Canacol con AVO 22 de 24 (92%)
Canacol total 27 de 31 (87%)
Cacahuate-1 Arandala-1
Carambolo-1 Datil-1 Breva-1
29 ft.
Nuez-1
Toronja-1 Nelson-5
14 ft. 79 ft.
1 KM
Extracción AVO sobre
formación Porquero
Nelson-6
Descubrimiento
39 ft. 9
Prospecto
Mamay
Guepaje
La Creciente
Expandiendo los Recursos de Gas de Canacol
Sincelejo
Crecimiento de nuestro gas para el futuro
Bremen
Canacol-gas '12 - '13 '14 - '16 '17 - '18 TACC
Bloques 2 4 5 14%
Acres netos (en 000s) 85 725 1,100 44%
VIM 19 Recursos brutos (en TCF)(1) 0.1 2.0 2.6 59%
100% WI
Prospectos & leads 7 44 140 49%
El Deseo Chimu
Sólida trayectoria
• Pozos de exploración/de avanzada 20/24 (83% éxito)
SSJN 7
Operador CNE + 50% WI • Pozos de Desarrollo 7/7 (100% éxito)
VIM 5 • Pozos totales 27/31 (87% éxito)
100% WI
Upside de recursos de 2.6 TPC(1)
Nuevo 3D
• Bloques/acres netos 5 / 1.1 MM
• Prospectos & leads 140
Oboe
Chirimia
Pandereta • 15 campos
VIM 21 Clarinete Acordeon Leyenda • Potencial actual para producir hasta 330 MMcf/d con
100% WI los pozos y facilidades existentes
Ocarina Campo de gas
Cañahuate
Prospecto
Estación
Jobo Nispero Lead
Trombon Gasoducto/Línea de flujo
Arandala
Breva Cañandonga Sísmica 3D
Toronja
Esperanza (1) Representa la media bruta sin riesgar del reporte de reservas
Palmer Nelson 100% WI preparado por Boury Global Energy Consultants, efectivo el 7/31/18 10Campaña de Exploración: Una Mirada Hacia Adelante
VIM 5
100% WI
2019 7 pozos & sísmica 3D
• 6 éxitos (Palmer-2, Nelson-7, Acordeon-1,
Ocarina-1, Clarinete-4, Arandala-1)
• 1 pozo seco (Pandereta-5)
• 155 km2 de la adquisición de Guacharaca 3D
completados
Guacharaca 3D
Pandereta 2019-2021 Adquirir sísmica 3D
Oboe
Chirimia
Clarinete
• VIM 5, VIM 19, SSJN 7
VIM 21
100% WI Acordeon
Cañahuate
Ocarina 2020+ Perforación exploratoria
en nueva sísmica 3D
Estación
Jobo
Nispero
Trombon Campo de gas Canacol
Arandala
Cañandonga Campo de gas
Breva Prospecto
Lead
Sísmica 3D
Toronja
Línea de flujo
Facilidades
Esperanza A la izquierda, solo se muestran 3 bloques de los 5 bloques de gas de
Nelson 5 10 15 km
Palmer 100% WI Canacol. SSJN 7 (50% WI) y VIM 19 (100% WI) no se muestran. 11Destacados Financieros del 3Q ‘19
3 meses terminados 9/30/18 vs. 9/30/19
US$ en MM
Información Importante
Ingresos $55.1 MM, +25% año/año
+25% $55,1
EBITDAX $46.0 MM, +28% año/año
+28% 83% margen
$46,0
$43,9 Funds de operaciones $36.4 MM, +41% año/año
+41%
$36,4 $36,0
Superávit de capital de trabajo $49.1 MM
Efectivo & equivalentes $33.4 MM
$25,8
Reducción del 40% del OPEX
De $0.40 → $0.24 / Mcf(2)
Reducción del 29% del G&A
De $3.14 → $2.22 /boe(2)
Ingresos
Revenues FFO EBITDAX
3Q '18 3Q '19 12
(1) Neto de transporte (2) De 3Q ‘18 a 3Q ‘19Modelo Operativo Sobresaliente y Estable de Gas Natural
Precios de ventas históricos y netbacks operacionales
En $/MCF
$5,52
$5,27
$4,87 $4,83 $4,83 $4,84
$4,65
$4,53
$4,42 $4,39 Guidance: $4.75
$3,89 $3,88 $3,92
$3,85 $3,80
$3,62
'13 '14 '15 '16 '17 '18 2Q '19 9m ended '19 ‘19
terminados
Precio
Sales de venta,
price, net ofneto de transporte
transportation Netback operacional
Operating netback
13Política Financiera de Canacol TSX: CNE | BVC: CNE.C
‘20e Flujo de Caja Libre
US$ en MM
Nuevo dividendo de Canacol
$270 $30
• US $28MM por año
$40 • Rendimiento del 4.4% (al 11/8/19)
• Registro | fecha de pago: 12/16/19 | 12/31/19
$120
Enfoque en retorno, valor a LP del flujo de caja libre
• Reducción de la deuda
• Hasta 14.1 MM en recompra de acciones
Perfil Financiero Conservador
$80 • < 2.5x razón de apalancamiento consolidado –
apuntando a < 1.5x en 2020
Plan de Capex apuntando a 200 MMcf/d a un precio de ventas realizadas de
$4.75/Mcf, neto de costos de transporte.
14Resumen Financiero
Capitalización Liquidez del 3Q 2019
US $ en MM, excepto CDN $/acción $49,1
TSX $/acción (11/15/19) CDN $4.76
FD acciones en circulación(1) 182
Capitalización de mercado(2) $ 656
Deuda neta(3) $ 340
Valor empresa “EV” $ 996 $33,4
Participación Junta y Gerencia 22%
(1) Incluye opciones in-the-money basadas en CDN $4.76/precio acción
(2) Convertido de CDN → USD tasa de cambio (0.76) al 11/15/19
(3) Al 9/30/19
$4,6
Efectivocash
Restricted Efectivo
Cash & y Superávit
Working de
capital
Restringido Equivalentes
equivalents Capital de Trabajo
surplus
• Notas senior (7.25%, 2025) $320 MM
• Deuda bancaria (6.875%, 2022) $30 MM
1516
APENDICE
Pozo de Exploración Arandala-1 en 4Q ‘19
Objetivo del pozo: soportado por la metodología AVO, investigar la presencia de
reservorios areniscos cargados de gas en la Formación Porquero
LCC LCC
1 KM Fluid Factor at Middle PorqueroTablon-11
SSA Tablon-11
(1) Pay in feet TVD
Arandala-1 Arandala-1
Tablon-4 Tablon-4
Coral-6 Breva pad Coral-6 Breva pad
Breva-1 Breva-1
Tablon-12 Tablon-12 29 ft. de espesor neto TVD
29 ft. de espesor neto TVD
Probó 25 MMscf/d Probó 25 MMscf/d
Mapa de profundidad estructural @ Porquero Medio SSA Factor de Fluido en Porquero Medio SSA
1 km
Punto de entrada en Porquero Medio SSA
Arandala-1
• Bloque de falla adyacente a descubrimiento Breva-1
• Conexión de 3 km a la subestación Betania
• Profundidad 6,898 ft. MD (5,374 ft. TVD)
• Costo de perf. $2.9 MM D&A
17El Gas Natural es el Futuro
Demanda de gas natural de Colombia 2000-2032(1) Producción global de energía(2)
MMscfpd Trillones de BTUs
Gas natural
1.200
900 Crudo
Renovables
600
300
0
2008
2000
2002
2006
2016
2018
2004
2010
2012
2014
2030
2032
2020
2022
2024
2026
2028
Agua Petroquímicos Nuclear Renovables Carbón Crudo Gas Natural
(1) UPME, (2) AIE
• El gas natural es una fuente de energía limpia, eficiente y competitiva. Su uso ayuda a
mejorar la calidad del aire en las ciudades y a reducir la emisión de gases de efecto
invernadero.
• La generación global de energía será llevada a cabo mayormente con gas natural.
18APENDICE
Gestión de Riesgos
Riesgos Macro Riesgos Operacionales
1. Geopolítico 1. Operacional
• Presidente de Colombia favorece el • Las mejores prácticas industriales y de
sector/Mercado por los prox. 3 años seguridad
2. Regulatorio • Exceder la capacidad de producción y
• El marco regulatorio y democracia más procesamiento
estable de Sur América 2. Reservas
3. Commodities • 480+ BCF descubiertos en los últimos 7
• Exposición casi nula a los commodities años
• Tasa de éxito de perforación líder en la
Riesgos Económicos/Sociales industria (87%)*
1. Comercial • Bajos costos F&D $0.32 - $0.57/Mcf
• Compradores de primer nivel
• Competidores limitados 3. Recursos
2. Económico • Posición de superficie relativamente
inexplorada con 140 prospectos/leads
• Los contratos a largo plazo con precios
representando 2.6 TPC en potencial de
fijos proveen seguridad y estabilidad
recursos
• Operador de bajo costo experimentado
y autofinanciado
* Representa la tasa de éxito de perforación en exploración, de avanzada y 19
de desarrolloAPENDICE
Responsabilidad Social Corporativa
Proyectos
‘18 - ‘19 Inversión de US$3.1MM 44%CNE
56% Aliados 1
Masificación de gas
En alianza con Surtigas, estamos llevando gas
natural a comunidades locales (> 1,500 familias)
Pisotón
Programas de educación emocional para niños
Viva la Voz Joven
Liderazgo comunitario
La Fundación Entretejiendo nació de
nuestro interés por mejorar la calidad de Mi Bici Postobón
vida de las comunidades en nuestras áreas
Facilita el acceso a colegios
de influencia
Brigadas de salud
Proyectos estructurados con recursos
de regalías
(1) Surtigas, Patrulla Aérea, Fundación Postobón, Universidad del Norte, Fundación a la Rueda Rueda, 14
Universidad de los Andes, Fundación CedeSocial y Universidad Piloto 20Presentación para Inversionistas
Noviembre 2019
Carolina Orozco
Directora, Relación con el Inversionista
44 (0) 755.537.3873
corozco@canacolenergy.com
Phil Heinrich
Gerente Relación con el Inversionista
403.269.1754
pheinrich@canacolenergy.com
Mauricio Hernandez Tascon
Gerente Relación con el Inversionista
+57.1.621.1747
21
mhernandezt@canacolenergy.comTambién puede leer
