Presentación para Inversionistas - Septiembre 2019 - Canacol ...
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Presentación para Inversionistas
Septiembre 2019
Declaraciones Futuras
Esta presentación puede incluir ciertas “declaraciones futuras”. Todas las declaraciones incluidas en este documento, que no sean
declaraciones de hechos históricos, incluyendo sin limitación, declaraciones relativas a planes y objetivos futuros de Canacol Energy
Ltd. o la “Corporación”, son declaraciones prospectivas que implican varios riesgos, suposiciones, estimaciones e incertidumbres.
Estas declaraciones reflejan las actuales proyecciones internas, expectativas o creencias de Canacol Energy y se basan en información
actualmente disponible por la administración de la Corporación. No se genera ninguna garantía de que tales declaraciones resulten
ser exactas y los resultados reales y eventos futuros podrían diferir materialmente de los anticipados en dichas declaraciones. Todas
las declaraciones futuras contenidas en esta presentación son calificadas por estas precauciones y los factores de riesgo descritos
anteriormente. Además, todas estas declaraciones se hacen a partir de la fecha de esta presentación y Canacol Energy no asume
ninguna obligación de actualizar o revisar dichas declaraciones.
Barriles de crudo equivalente
El término barriles de crudo equivalente (boe) se calcula usando el factor de conversión de 5,7 Mcf (miles de pies cúbicos) de gas
natural siendo equivalente a un barril de crudo. El término boe puede ser engañoso, particularmente si se utiliza en aislamiento. La
razón de conversión de boe de 5,7 Mcf: 1 bbl (barril) se basa en un método de equivalencia de energía aplicable en la punta del
quemador y no representa una equivalencia de valor en boca de pozo.
Ventas realizadas contractuales
Representa el neto antes de regalías.
USD
Todas las cifras se encuentran expresadas en dólares americanos a menos que se indique lo contrario.
EBITDAX y Fondos de Operaciones
Dos de los puntos de referencia que utiliza la Corporación para evaluar su desempeño son los fondos de las operaciones y el EBITDAX,
que son medidas no definidas en las NIIF. Los fondos de las operaciones representan el flujo de efectivo proporcionado por las
actividades operativas antes de la liquidación de las obligaciones de desmantelamiento y los cambios en el capital de trabajo no
monetario. El EBITDAX se calcula sobre una base de 12 meses y se define como el ingreso neto (pérdida) y el ingreso integral
(pérdida) ajustado por intereses, impuestos a la renta, depreciación, agotamiento, amortización, gastos de exploración, otros
gastos similares no recurrentes o no en efectivo cargos. La Corporación considera estas medidas como medidas clave para
demostrar su capacidad de generar el flujo de efectivo necesario para financiar el crecimiento futuro a través de inversiones de
capital, pagar dividendos y pagar su deuda. Estas medidas no deben considerarse como una alternativa o más significativo que el
efectivo proporcionado por las actividades operativas o el ingreso (pérdida) neto y el ingreso (pérdida) integral según lo
determinado de acuerdo con las NIIF como un indicador del desempeño de la Corporación. La determinación de la Corporación de
estas medidas puede no ser comparable a la informada por otras compañías.
2
El Mayor Productor Independiente de Gas Natural en
Colombia
Gas Natural Convencional en Colombia Ventajas Competitivas
1. Enfocado 1. Upside Importante
• Un play puro de gas natural • Activos de clase mundial con
convencional enfocado en Colombia oportunidades de crecimiento
2. Líder orgánicas (2.6 TPC de upside de
• El mayor proveedor de la Costa recursos)
Caribe y el mayo productor 2. Bajo Riesgo – Alta Recompensa
independiente del país • Contratos take or pay a largo plazo
3. Bien Posicionado (exposición casi nula a los precios de
• El único operador de gas onshore con los commodities) + altos márgenes
la estructura de costos más operativos
competitiva 3. Fuerte generación de flujo de caja
• Operador de bajo costo apuntando a
Creando Valor Para los Inversionistas un flujo de caja libre significativo
• Retorno a la Inversión
Retorno a los Inversionistas
3
El Modelo Especial de la Operación de Gas Natural de
Canacol
1
Líder del Mercado Oferta de Canacol ~25% del gas en Colombia
El mayor productor independiente de gas natural en Demanda de gas del país ~ 1 BCF / +2-3% por año
Colombia, donde existe una oferta deficiente Oferta de gas, x-Canacol Disminuye ~12% / año
2 Crecimiento Importante en Ventas Ago ‘19, crecimiento +78% 122 → 215 MMscf/d
A Jun ‘23, crecimiento +47% 215 → 315 MMscf/d
Exploración Exitosa + Costo F&D Líder en la Éxito en exploración 17/21 (81%)
3
Industria 3 años F&D $0.57/Mcf
Altamente Rentable Contratos take or pay $4.83/MMbtu(1)
Operador de bajo costo con un margen de netback 215% del U.S. Henry Hub
4 robusto Netback operativo / margen $3.88(2) / 80%(2)
Importante flujo de caja libre después de capex ‘20 capex
Una Oportunidad Especial en Solucionar el Déficit de la
Oferta de Gas Natural en Colombia
Campos Chevron
Oferta del Mercado de Gas del Caribe Colombiano
En MMcf/d
Barranquilla
600
590
Cartagena 500
Mar Caribe 120
Hocol 400
Frontera
175
315
300 Chevron
215
200
100 Canacol
Cerro Matoso 16
-
'13 '14 '15 '16 '17 '18 '19e '20e '21e '22e '23e
Canacol Chevron Frontera, Hocol
Medellín
Sólida demanda de gas en la Costa Caribe de
Colombia
• Demanda ~425 MMcf/d
Bogotá aumentando 3% / año (2)
Disminución terminal en la oferta de gas en el
Caribe
• Por 30+ años, Chevron proporcionó ~50% de la
oferta de gas
60 km
• Canacol está remplazando a Chevron como el
Bloques de gas de Canacol mayor proveedor de gas para la Costa Caribe
Expansión línea Promigas ((1) Fuente: ANH Dic 2018 5
Gasoductos existentes (2) Fuente: UPME Colombia
La Trayectoria de Gas de Canacol
Gran base de reservas de gas Robusto crecimiento en ventas Mayor oportunidad por delante…
Reservas 2P en BCF En MMscf/d
• AI VPN-10 $1.5 B(1) • A ‘23, crecimiento +47% • 85k → 1.1 acres netos
• + 481 BCF desde ‘13 → ‘18 (215→ 315 MMscf/d) • 7 → 140 prospectos & leads
• 55% TACC 1.200 • 2.6 TPC de recursos prospectivos(2)
1.1 MM
559 315
1.000
505 140
+47%
800
725k
409
215 215
365 600
+78%
400
122 121
115 119
106 112 44
85 200
76
85k
78 114 7
-
'13 '14 '15 '16 '17 '18 '12-'13 '14-'16 Hoy
Today
(1) VPN-10 antes de impuestos para las reservas 2P de Canacol al 12/31/18
(2) Representa la media de recursos prospectivos sin riesgar, Boury Global Energy Consultants 7/31/18 6
El Éxito Genera el Crecimiento de la Infraestructura
Guajira Promedio anualizado de ventas de gas natural
IEn MMcf/d
Barranquilla
315
Mar Caribe
215
Cartagena
113
70 81
Bremen
Sincelejo 16
'12 '16 '17 '18 '19e‘19
Aug
Ago '22e
‘23e
‘12 Adquisición de Shona Energy
Estación Jobo • 80 km pipeline → mina de niquel Cerromatoso
‘16 Gasoducto de 190 km fondeado por Promigas
‘17 Línea de 82 km Jobo → Bremen fondeada por privados
• Ago ‘19 Línea de 85 km line Jobo → Cartagena fondeada
Medellin por Promigas
50 km
Bloques de gas de Canacol ‘23e gasoducto de 100 MMcf/d a Medellín
Expansión gasoducto 7
• Gasoducto de 300 km hacia el sur
Gasoductos existentes
Plan de Capital de 2019
$119 MM
$ en MM
Sísmica 3D
$16
6 pozos de
exploración y
de avanzada +
2 pozos de Otros $23(1)
desarrollo $50
Expansión de
facilidades y
equipos $30
Aumentamos la capacidad de tratamiento de gas de 200 → 330 MMcf/d
4 de 4 en 2019
• 2 pozos de desarrollo exitosos (Palmer 2, Nelson 7)
• 2 pozos de exploración exitosos (Acordeón 1, Ocarina 1)
Ocarina-1
Julio ‘19 (1) Sísmica pre-operativa, workover, social y otros costos
8
Exploración Exitosa: Líder en la Industria Utilizando AVO
Aplicando AVO para investigar la presencia de areniscas cargadas de gas
3D sin calibrar 3D calibrado para análisis AVO
Incluye espesor en ft. TVD
Canacol con AVO 20 de 22 (94%)
Canacol total 25 de 29 (86%)
Cacahuate-1
Arandala-1
Carambolo-1 Datil-1 Breva-1
29 ft.
Nuez-1
Toronja-1 Nelson-5
14 ft. 79 ft.
1 KM
Extracción AVO sobre
formación Porquero
Nelson-6
Descubrimiento
39 ft. 9
Prospecto
Mamay
Guepaje
La Creciente
Expandiendo los Recursos de Gas de Canacol
Sincelejo
Bremen
Crecimiento de nuestro gas para el futuro
Canacol-gas '12 - '13 '14 - '16 '17 - '18 CAGR
Bloques 2 4 5 14
VIM 19
Líneas 100% WI Acres netos (en 000s) 85 725 1,100 44
Promigas Recursos brutos (en TCF)(1) 0.1 2.0 2.6 59
2016, 2019
Prospectos & leads 7 44 140 49
El Deseo Chimu
Sólida trayectoria
Línea Sabanas
SSJN 7 • Pozos de exploración/de avanzada 17/21 (81% éxito)
CNE operator + 50% WI
2017 • Pozos de desarrollo 8/8 (100% éxito)
VIM 5
100% WI • Total de pozos 25/29 (89% éxito)
Upside de recursos de 2.6 TPC(1)
• Bloques/acres netos 5 / 1.1 MM
• Prospectos & leads 140
Oboe Pandereta • 13 campos
Chirimia
VIM 21 Clarinete • Potencial actual para producir hasta 330 MMcf/d con los
Acordeon
100% WI pozos y facilidades existentes
Cañahuate Ocarina Campo de gas
Prospecto
Estación
Jobo Nispero Lead
Trombon Gasoducto/Línea de flujo
Breva Sísmica 3D
Cañandonga
Toronja
Esperanza (1) Representa la media bruta sin riesgar del reporte de reservas preparado por Boury
Palmer Nelson 100% WI Global Energy Consultants, efectivo el 7/31/18 10Campaña de Exploración: Una Mirada Hacia Adelante
Línea Sabanas 2017 VIM 5
Líneas Promigas 2016, 2019 100% WI 2019 8 pozos
• 4 éxitos (Palmer-2, Nelson-7, Acordeon-1,
Ocarina-1)
• 3 pozos restantes
3Q 4Q
Clarinete-4 De avanzada
Lantana-1 De avanzada
Pandereta Arandala-1 Exploración
Oboe
Chirimia
Clarinete
VIM 21 2019-2021 Adquirir sísmica 3D
100% WI Acordeon
Ocarina
Cañahuate
Clarinete-4 • VIM 5, VIM 19, SSJN 7
Lantana-1
Estación
Jobo Nispero 2020+ Perforación exploratoria
Arandala-1 Trombon Campo de gas Canacol
en nueva sísmica 3D
Cañandonga Campo de gas
Breva Prospecto
Lead
Sísmica 3D
Toronja
Línea de flujo
Facilidades
Esperanza A la izquierda, solo se muestran 3 bloques de los 5 bloques de gas de
Nelson 5 10 15 km
Palmer 100% WI Canacol. SSJN 7 (50% WI) y VIM 19 (100% WI) no se muestran. 11Destacados Financieros del 2Q ‘19
Netback de gas natural
$ / Mcf Información Importante
$4.83 (1) $0.64
Ingresos $47.7 MM
$0.31
$3.88
EBITDAX $36.8 MM
2Q ‘19 +9% año/año
-26%
77% margen
Fondos de operaciones $25.6 MM
Superávit de capital de trabajo $47.1 MM
Efectivo $28.7 MM
$4.85 (1) $0.62
$0.42
$3.81
Reducción del 26% del OPEX
2Q ‘18
De $0.42 → $0.31 / Mcf(2)
Reducción del 20% del G&A
De $3.66 → $2.92 /boe(2)
Ingresos(1) Regalías OPEX Netback 12
(1) Neto de transporte (2) De 2Q ‘18 a 2Q ‘19
OperacionalPolítica Financiera de Canacol TSX: CNE | BVC: CNE.C
‘20e Flujo de Caja Libre
US$ en MM
Valor del flujo de caja libre a largo plazo enfocado
$270 $30
en el retorno
$40 • Reducción de la deuda
• Dividendo potencial en el futuro
$120 • Hasta 14.1 MM acciones a recomprar
Perfil financiero conservativo
• < 2.5x razón de apalancamiento consolidado –
apuntando a < 1.5x en 2020
$80 Plan de Capex apuntando aResumen Financiero
Capitalización Liquidez del fin del 2Q 2019
US $ en MM, excepto CDN $/acción $47,1
TSX $/acción (9/9/19) CDN $4.67
FD acciones en circulación(3) 180
Capitalización de mercado(4) $ 639
Deuda neta(5) $ 345
Valor empresa “EV” $ 985 $28,7
Participación Junta y Gerencia 22%
(1) Incluye opciones in-the-money basadas en CDN $4.67/precio acción
(2) Convertido de CDN → USD tasa de cambio (0.76) al 9/9/19
(3) Al 6/30/19
$4,6
In cash
Restricted
Efectivo Cash & y
Efectivo Superávit
Working de
capital
Restringido Equivalentes
equivalents Capital de Trabajo
surplus
• Notas senior (7.25%, 2025) $320 MM
• Deuda bancaria (6.875%, 2022) $30 MM
14El Gas Natural es el Futuro
Demanda de gas natural de Colombia 2000-2032(1) Producción global de energía(2)
MMscfpd Trillones de BTUs
Gas natural
1.200
900 Crudo
Renovables
600
300
0
2008
2000
2002
2006
2004
2010
2012
2016
2018
2014
2030
2032
2020
2022
2024
2026
2028
Agua Petroquímicos Nuclear Renovables Carbón Crudo Gas Natural
(1) UPME, (2) AIE
• El gas natural es una fuente de energía limpia, eficiente y competitiva. Su uso ayuda a
mejorar la calidad del aire en las ciudades y a reducir la emisión de gases de efecto
invernadero.
• El gas natural liderará el desarrollo de renovables y de una nueva matriz de energía en
Colombia.
• La generación global de energía será llevada a cabo mayormente con gas natural.
15APENDICE
Perforar el Pozo de Avanzada Clarinete en el 3Q ‘19
Objetivo: mejorar el drenaje de reservorios (RF) de volúmenes no
Perforar el pozo de avanzada Clarinete-4 desde Clarinete-1 perforados de areniscas azules y rojas
Estructura de profundidad - Rojo SS1 Extracción seccional del geomodelo del campo
350 M
Clarinete-2 Clarinete-4
Clarinete-3
Chirimia-1
Clarinete-3
Clarinete-2ST
Clarinete-1
Clarinete-4
Área de superficie de Punto de entrada SS
estructura de Clarinete-1
Sólida trayectoria en Clarinete Clarinete-4: para la adición de reservas potenciales,
investigar el potencial de recursos en el
Clarinete-1 Clarinete-2ST Clarinete-3 área de superficie de la estructura de las
Reservorio CDO CDO CDO zonas SS Azul y Basal
Espesor neto (en ft. TVD) 148 127 28 • Profundidad 8,560 ft. MD (7,626 ft. TVD)
Tasa de prueba(s) (en MMcf/d) 45 44 18 • Costo D&A $4.2 MM
Porosidad (%) 26% 23% 22% • El punto de penetración está ubicado a 520 metros SE y 60 ft.
(1) Tasa de prueba acumulada a través de dos zonas diferentes en el CDO
TVD del área de superficie de la estructura desde Clarinete-1
16APENDICE
Perforar el Pozo Lantana-1 en 4Q ‘19
Objetivo: Probar el bloque de la falla occidental del Objetivo: Reservorios cargados de gas en CDO
complejo estructural de Cañahuate soportados por la respuesta AVO
Extracción AVO en el tope Punto de penetración en el tope CDO-1 Evento AVO
500 M
LAN-1 CHT-1 CHT-3
B
A
JOBO-6
B
COR-5
CHT-3
COR-4
CHT-1
CAFL-1
LAN-1
A
Sólida trayectoria cerca a Lantana-1 BASEMENTO
Cañahuate-1 Coral-4 Cañaflecha-1 Lantana-1
Reservorio CDO CDO CDO Locación en fondo de pozo en el área de la superficie desde
Espesor neto (ft. TVD) 85.5 56.5 112 la locación a 200 pies
Porosidad (%) 18.6 21.7 21 • Ubicación en superficie Locación Cañahuate
Tasa de prueba (MMcfpd) 23 4.83 1.14 • Profundidad 7,749 ft. MD (5,623 ft. TVD)
Prod Acum a la Fecha (BCF) 0.86 4.6 1.42
• DC&C $5.0 MM 17APENDICE
Pozo de Exploración Arandala-1 en 4Q ‘19
Objetivo del pozo: soportado por la metodología AVO, investigar la presencia de
reservorios areniscos cargados de gas en la Formación Porquero
LCC LCC
1 KM Fluid Factor at Middle PorqueroTablon-11
SSA Tablon-11
(1) Pay in feet TVD
Arandala-1 Arandala-1
Tablon-4 Tablon-4
Coral-6 Breva pad Coral-6 Breva pad
Breva-1 Breva-1
Tablon-12 Tablon-12 29 ft. de espesor neto TVD
29 ft. de espesor neto TVD
Probó 25 MMscf/d Probó 25 MMscf/d
Mapa de profundidad estructural @ Porquero Medio SSA Factor de Fluido en Porquero Medio SSA
1 km
Punto de entrada en Porquero Medio SSA
Arandala-1
• Bloque de falla adyacente a descubrimiento Breva-1
• Conexión de 3 km a la subestación Betania
• Profundidad 6,898 ft. MD (5,374 ft. TVD)
• Costo de perf. $2.9 MM D&A
18APENDICE
Ranking de Canacol-Gas vs. Compañías Enfocadas en Recursos de E.E.U.U.
Top Compañías E&P - Recursos E.E.U.U.
Costos 2P F&D vs. Canacol (2018)
F&D 2P expresados en $/boe
% de la información representa el gas natural como un % del total de reservas 2P
23% WLL $11,84
21% WPX $11,83
39% AREX $11,39
42% SRCI $11,29
45% XEC $11,17
69% PHX $10,47
94% CRK $10,41
50% ECA $8,70
98% GDP $8,25
81% SBOW $7,55
95% UPL $6,81
87% GPOR $5,97
82% MR $5,65
94% CNX $5,05
95% EQT $4,83
67% SWN $4,80
63% AR $3,13
100% COG $2,46
67% RRC $2,45
100% CNE $1,82
$0 $2 $4 $6 $8 $10 $12
Promedio del 68%, x-CNE
Fuente: Seaport Global Securities 19APENDICE
Ranking de Canacol-Gas vs. Compañías Enfocadas en Recursos de E.E.U.U.
Top Compañías E&P - Recursos E.E.U.U.
Costos 2P F&D vs. Canacol (2018)
F&D 2P expresados en $/boe
% de la información representa el gas natural como un % del total de reservas 2P
41% PDCE $10,69
82% MR $10,63
50% CLR $10,28
98% GDP $10,20
38% LPI $10,17
11% JAG $10,01
29% MGY $9,71
18% FANG $9,09
45% XEC $8,92
95% EQT $8,91
94% CNX $8,26
42% SRCI $8,18
56% UNT $7,71
67% SWN $7,46
95% UPL $7,08
81% SBOW $6,70
94% CRK $5,77
87% GPOR
$5,70
100% COG
$5,60
100%
CNE $2,39
$- $2 $4 $6 $8 $10
Promedio del 64%, x-CNE Fuente: Seaport Global Securities
20APENDICE
Gestión de Riesgos
Riesgos Macro Riesgos Operacionales
1. Geopolítico 1. Operacional
• Presidente de Colombia favorece el • Las mejores practicas industriales y de
sector/Mercado por los prox. 3 años seguridad
2. Regulatorio • Exceder la capacidad de producción y
• El marco regulatorio y democracia más procesamiento
estable de Sur América 2. Reservas
3. Commodities • 480+ BCF descubiertos en los últimos 7
• Exposición casi nula a los commodities años
• Tasa de éxito de perforación líder en la
Riesgos Económicos/Sociales industria (86%)*
1. Comercial • Bajos costos F&D $0.32 - $0.57/Mcf
• Compradores de primer nivel
• Competidores limitados 3. Recursos
2. Económico • Posición de superficie relativamente
inexplorada con 140 prospectos/leads
• Los contratos a largo plazo con precios
representando 2.6 TPC en potencial de
fijos proveen seguridad y estabilidad
recursos
• Operador de bajo costo experimentado
y autofinanciado
* Representa la tasa de éxito de perforación en exploración, de avanzada y 21
de desarrolloAPENDICE
Responsabilidad Social Corporativa
Proyectos
‘18 - ‘19 Inversión de US$3.1MM 44%CNE
56% Aliados 1
Masificación de gas
En alianza con Surtigas, estamos llevando gas
natural a > 1,500 familias que actualmente
cocinan con carbón
Pisotón
Programas de educación emocional para niños
Viva la Voz Joven
La Fundación Entretejiendo nació de Liderazgo comunitario
nuestro interés por mejorar la calidad de
vida de las comunidades en nuestras áreas Mi Bici Postobón
de influencia
Facilita el acceso a colegios
Brigadas de salud
Proyectos estructurados con recursos
(1) Surtigas, Patrulla Aérea, Fundación Postobón, Universidad del Norte, Fundación a la Rueda Rueda,
de regalías 14
Universidad de los Andes, Fundación CedeSocial y Universidad Piloto 22Carolina Orozco
Director, Relación con el Inversionista
44 (0) 755.537.3873
corozco@canacolenergy.com
Kevin Flick
VP, Relación con el Inversionista
214.235.4798
kflick@canacolenergy.com
Phil Heinrich
Gerente Relación con el Inversionista
403.269.1754
pheinrich@canacolenergy.com
Mauricio Hernandez Tascón
Gerente Relación con el Inversionista
+571.621.1747
mhernandezt@canacolenergy.com
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