Setiembre 2018 - CIEN-ADEX
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01 – 15 setiembre 2018
CIEN-RPE N° 2018 - 17
01 – 15 setiembre 2018
Industria de EEUU creció impulsada Canadá se distancia del TLC de
por los no durables América de Norte
Sector manufacturero se expandió en el segundo Gobierno de Justin Trudeau podría quedarse fuera
trimestre (2.9%) debido al repunte de la industria de de acuerdo tripartito por negarse a eliminar
no durables (3.1%). En tanto, se desaceleró la instancias independientes en disputas de comercio
producción de durables por la preocupante caída desleal. México lo desplaza y acuerda con Estados
en la fabricación de automóviles (-9.0%). Guerra de Unidos un Tratado de Libre Comercio por dieciséis
aranceles recíprocos con China profundizaría esta años, revisado cada seis, que incluye una estricta
situación al encarecer las materias primas. regulación de la industria automotriz.
.
Reino Unido intensifica acercamiento Una guerra comercial que todos van
con China perdiendo
Desde marzo del 2019 el Reino Unido perderá los Mayor precio de insumos provenientes de China
beneficios arancelarios de su membresía a la Unión afectó las ventas industriales de Asia, Europa y
Europea. Ante esta salida (Brexit), la primera ministra Estados Unidos. China llevó la peor parte puesto que
Theresa May deberá reposicionar a su país en el su economía se desaceleró en el segundo trimestre
mundo. Por lo pronto, el ministro de Comercio chino (6.7%), el yuan se depreció (9.6% en cinco meses) y
aseguró que su gobierno abordará “activamente” la la demanda de cobre retrocedió hasta hundir su
posibilidad de un acuerdo de libre comercio. precio por debajo de US$ 6 mil la tonelada.
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01 – 15 setiembre 2018
Industria de EEUU creció impulsada por los no durables
Sector manufacturero se expandió en el segundo trimestre (2.9%) debido a la producción
de no durables (3.1%). Preocupa la caída en la fabricación de autos (-9.0%), peor aún
porque la guerra de aranceles recíprocos con China encarecerá las materias primas.
Producción industrial de Estados Unidos creció durante el segundo trimestre (2.9%),
acelerando el ritmo de 1.9% registrado en los primeros tres meses del 2018. De seguir así, se
espera cerrar el año con una lectura favorable cercana al 3.0%, con el que el sector
recuperaría los niveles previos a la crisis del 2008.
Sin embargo, el análisis de los datos decepcionó al concluir que el repunte se basó en
factores de corto plazo. En efecto, al revisar la estructura productiva, el principal impulso a
la industria provino de la recuperación de la manufactura de no durables que -luego de
retroceder 0.2% a comienzos del año- se expandió en 3.1%.
Al contrario, según la información proporcionada por la Reserva Federal (FED), de abril a
junio la manufactura de durables se desaceleró a 2.9% (desde 4.2%). Este resultado estuvo
influenciado por el deterioro en la fabricación de automóviles y sus partes, rubro que se
hundió en -9.0% (desde una tasa positiva de 15.0% en el primer trimestre).
Dado este escenario, existen elementos para preocuparse por la política comercial del
presidente Donald Trump. Cabe indicar que el gobierno de Estados Unidos está en medio
de una escalada de aranceles recíprocos a insumos importados desde China, la Unión
Europea, Canadá, México y otros socios.
A consecuencia de esta “guerra”, se encarecería el costo de las materias primas y, por
ende, disminuiría la competitividad de la industria con mayor valor agregado. Peor aún,
los aranceles podrían interrumpir las cadenas de suministro, minar la inversión empresarial
y frenar el impulso económico.
Así y de forma contradictoria, se obtendría un resultado opuesto al defendido por el
multimillonario republicano que, bajo el lema “Estados Unidos primero”, ganó las
elecciones en el 2016.
Otro aspecto permitió suponer que el desempeño fabril aún no está consolidado a largo
plazo es que, como se desprende de los datos, la industria aún no opera a más del 75% de
su capacidad. En contraste, en el ocaso de los 90s -una de las mejores décadas para la
economía norteamericana- las fábricas empleaban el 80% de sus instalaciones.
Los responsables de la política económica de Estados Unidos resaltaron su interés por
apuntalar el desenvolvimiento de las actividades productivas, dado que son responsables
por el 12% de la primera economía del mundo.
Como se recuerda, Estados Unidos está robusteciendo su demanda al punto de que el PBI
subió a una tasa anualizada de 4.2%, afirmó el Departamento de Comercio en una
segunda estimación para el trimestre de abril a junio. Este dato significó su mejor actuación
en cuatro años.
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01 – 15 setiembre 2018
Fuente: Reserva Federal de Estados Unidos (FED).
Elaboración: Centro de Investigación de Economía y Negocios Globales (CIEN).
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01 – 15 setiembre 2018
Canadá se distancia del TLC de América de Norte
Justin Trudeau rechaza la eliminación de instancias independientes en disputas
comerciales. Estados Unidos lo reemplaza por México y acuerdan relaciones
preferenciales por dieciséis años revisadas cada seis.
Intensas negociaciones no fueron suficientes para que Estados Unidos y Canadá lleguen a
un acuerdo en el marco del proceso de modernización del Tratado de Libre Comercio de
América del Norte (Nafta).
En varios momentos ambas delegaciones retomaron el diálogo, pero siempre
infructuosamente. Los portavoces evitaron dar detalle de los motivos que impidieron el
apretón de manos.
Trascendió que hubo concesiones del lado agrícola, especialmente en el espinoso caso
de los lácteos. Sin embargo, hay un ríspido aspecto en el que Canadá no está dispuesto a
ceder. Se trata del capítulo diecinueve, la resolución de disputas y controversias.
Según esa norma, que también dificultó la firma del Tratado en el 94, cualquiera de las tres
partes puede pedir instancias binacionales independientes cuando crea ser víctima de
comercio desleal.
Precisamente, el país de Justin Trudeau ha recurrido a ese mecanismo para denunciar, con
éxito, los aranceles estadounidenses a la madera y a otros productos de gran importancia
para su economía. De lo contrario, hubieran tenido que recurrir a la justicia
estadounidense.
Se adelantó que las conversaciones sobre el tema continuarán, aunque la Casa Blanca
ya ha echado a andar el reloj y notificó a su Congreso de un entendimiento con México,
el tercer pilar de este triunvirato norteamericano.
Robert Lighthizer explicó que el nuevo Nafta tendrá una vigencia de dieciséis años. El
representante comercial aclaró que culminado ese período, y con un proceso de revisión
cada seis años a cuestas, habrá una extensión por dieciséis años más.
De este modo, el país azteca mutó de posición y, a pesar de haber sostenido
enfáticamente que la naturaleza del Nafta era trilateral, mostró su disposición a cerrar el
pacto antes de que concluya el mandato de Enrique Peña Nieto.
Lejos de resistirse, las autoridades mexicanas aceptaron una nueva regulación de la
industria automotriz, la más importante en el país latinoamericano, que será más estricta
cuando entre en vigor el nuevo texto.
Finalmente, aunque la retórica de Trump y Trudeau diera a entender que estos dos
gigantes norteamericanos están cada vez más distanciados, lo cierto es que sus técnicos
seguirán conversando. Desde Washington concluyeron que el acuerdo con los socios
canadienses se suscribirá "si así lo desean".
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01 – 15 setiembre 2018
Tratado de Libre Comercio
de América del Norte
(Nafta)
EEUU México Canadá
2018 2024 2030 2034
Acuerdo Primera Segunda Renovación
Bilateral revisión revisión por 16 años
(TLC) del TLC del TLC más
Aceptó
regulación más
estricta de su
industria
automotriz
En el 2017, le En el 2017, le En el 2017, le
vendió US$ 243 mil vendió US$ 327 mil vendió US$ 320 mil
millones a México, millones a EEUU, millones a EEUU,
5.2% más que en 8.3% más que en 7.9% más que en
el año anterior. el año anterior. el año anterior.
Las exportaciones Las exportaciones Exportaciones de
de EEUU a México de México a EEUU Canadá a EEUU
significaron el 15% significaron el 80% significaron el 75%
de su comercio de su comercio de su comercio
total al mundo total al mundo total al mundo
No aceptó la
eliminación del
capítulo 19
(instancia bilateral
independiente en
caso de disputas de
comercio desleal)
Fuentes: Ministerio de Comercio Exterior de Canadá, Estados Unidos y México.
Elaboración: Centro de Investigación de Economía y Negocios Globales (CIEN).
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01 – 15 setiembre 2018
Reino Unido intensifica acercamiento con China
Desde marzo del 2019 el Reino Unido perderá los beneficios arancelarios de su membresía
a la Unión Europea (Brexit) y desde ya busca cómo reposicionarse en el escenario global.
Sea humo blanco sobre fondo gris, Reino Unido y China quieren acercarse, los tiempos
convulsionados así lo ameritan. Por un lado, China en conflicto arancelario con Estados
Unidos. Del otro, Reino Unido, a meses de retirarse de la Unión Europea (Brexit), con el sueño
euroescéptico de prosperar por su cuenta pero con costosos desafíos por sortear.
Desde marzo del 2019 Reino Unido no será más parte del mercado único ni de la unión
aduanera de la Unión Europea. Cabe indicar que los detalles de la salida se siguen
negociando; sin embargo, el gobierno prepara una serie de documentos técnicos ante la
eventualidad de una ruptura abrupta con los veintisiete socios comunitarios restantes.
Lo cierto es que para el próximo año Gran Bretaña perderá los beneficios arancelarios que
disfrutó a través de su membresía al bloque. Igualmente, terminará con aquellos obtenidos
gracias a los Tratados vigentes con otros países estratégicamente ubicados en América.
Una vez concretado el Brexit, divorcio con Bruselas que se espera sea en los mejores
términos, la primera ministra Theresa May tendrá que esforzarse por reposicionar a su país
en el escenario global. En ese sentido, los retos de su futura política comercial les exigirán
un amplio trabajo de negociación y coordinación.
Iniciando la búsqueda lejos de Europa, Reino Unido cuenta como primeros mercados de
destino a Estados Unidos y China, quienes representan el 20% de sus envíos al mundo. Sin
embargo, la relación entre la conservadora May y el presidente Donald Trump no atraviesa
su mejor momento, factor importante al momento de concretar un bilateral.
En contraste, unos años atrás, en visita de alto nivel, el presidente chino Xi Jinping le
recordaba al entonces jefe de gobierno David Cameron que Reino Unido es el país
europeo que más dinero ha recibido de ellos bajo la modalidad de cooperación
internacional.
En una jugada controversial, Jinping ofreció la construcción de una planta nuclear de
Hinkley Point con una inversión aproximada de US$ 24 mil millones. No obstante, poco
tiempo después, el nuevo gobierno de Theresa May puso el proyecto en entredicho y lo
paralizó por motivos de seguridad nacional.
Desde entonces hubo un halo de tensión en el telón de fondo de sus negociaciones, algo
que no impidió un intercambio comercial próspero y fluido. Por ejemplo, en el 2017 las
exportaciones desde Gran Bretaña a China ascendieron a US$ 21 mil millones, un 4.7% de
sus ventas totales al mundo, y con una tasa anual de crecimiento de 16.5%.
En un gesto de amistad, el ministro de Comercio chino Zhong Shan recibió en Pekín a su
homólogo Liam Fox, asegurándole que su gobierno abordará “activamente” la posibilidad
de un acuerdo de libre comercio post Brexit. El lazo sino británico vuelve a ser dorado como
el carruaje que, en un acontecimiento histórico, desplazó al sucesor de Mao Tse Tung por
las calles de Londres.
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01 – 15 setiembre 2018
Importaciones del Reino Unido, 2017 Desde marzo del 2019 Reino Unido Principales Productos que serán más
perderá las preferencias arancelarias caros de importar desde el Reino Unido
(Total = US$ 640 millones) a partir del 2019
otorgadas en estos mercados
Unión
Europea Automóviles de turismo
Telefonía celular
US$ 340 Millones
Partes de turborreactores
China Aviones y demás aeronaves
Acuerdo con la Máquinas para procesamiento de datos
US$ 60 Millones
UE en Partes de aviones o de helicópteros
negociación
Estados Partes y accesorios de tractores
Unidos
Cajas de cambio para tractores
US$ 59 Millones Triciclos, patinetes, coches de pedal
Artículos de joyería y sus partes
Noruega
Instrumentos y aparatos de medicina
Espacio
US$ 23 Millones Económico Libros, folletos e impresos
Europeo
Medicamentos
Canadá
Neumáticos
Acuerdo con la
US$ 15 Millones UE de alcance Artículos de plástico y manufacturas
parcial
Hulla bituminosa
Japón
Betún de petróleo
Acuerdo
US$ 13 Millones suscrito con la Vino de uvas frescas
UE Panadería, pastelería o galletería
Suiza
T-shirts y camisetas de algodón
Acuerdo con la
US$ 12 Millones
UE vigente
Metal – Mecánico
Turquía Manufacturas varias
Unión
Químico
US$ 10 Millones Aduanera con
la UE Minería no Metálica
India Agropecuario
Acuerdo con la Textil – Confecciones
US$ 9 Millones UE en
negociación
Fuente: TradeMap.
Elaboración: Centro de Investigación de Economía y Negocios Globales (CIEN).
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01 – 15 setiembre 2018
Una guerra comercial que todos van perdiendo
Mayor precio de insumos chinos afectó ventas industriales en Asia, Europa y Estados Unidos.
China llevó la peor parte, economía se desaceleró (6.7%), yuan se depreció (9.6%) y
demanda de cobre retrocedió hasta hundir su precio por debajo de US$ 6 mil la tonelada.
Desde Asia a Europa, las fábricas están luchando por sobrevivir al inquietante
proteccionismo del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien le está dando un
vuelco a la forma tradicional de hacer negocios.
La confianza se ha deteriorado notablemente desde el comienzo de este año, con una
guerra comercial que dispara directamente a los costos de las industrias exportadoras al
imponérseles aranceles a sus insumos.
El gigante asiático ya estaría sintiendo el impacto. El índice de gestores de compras (PMI
en inglés) se debilitó en agosto. Asimismo, los pedidos provenientes del exterior
disminuyeran por quinto mes consecutivo.
La llegada de una nueva ronda de alza de aranceles podría llevar al Banco Popular de
China (BPC) a apresurar una intervención para respaldar a su tambaleante moneda que,
tras escasas intervenciones, ha perdido valor frente al dólar durante cinco meses seguidos.
De este modo, mientras en abril un dólar costaba 6.27 yuanes, a mediados de setiembre
el mismo dólar equivale a 6.87 yuanes. Es decir, el yuan se ha depreciado ante el dólar en
9.6%. Pérdidas que reflejan una percepción poco optimista del futuro económica de la
segunda potencia mundial.
No les faltaría razón, China se desaceleró en el segundo trimestre al crecer 6.7% en la
comparación interanual y con un mínimo avance en inversión en activos fijos. Si la disputa
con Washington no pone más piedras en el camino, cumplirá con la meta anual del 6.5%.
Y si China cae, lo hará con el precio del cobre a cuestas. Según la Bolsa de Metales de
Londres, en el último trimestre el metal -del cual China es el primer demandante- se hundió
por debajo de la barrera psicológica de los US$ 6 mil para ubicarse en US$ 5 mil 973 la
tonelada (desde US$ 7 mil 312).
En Asia, debido a la importación de combustible y metales, Japón sufrió un fuerte aumento
de costos que obligó a sus empresas a elevar sus precios finales a niveles que no eran vistos
desde hace una década. Sombrío escenario que se replicó en Europa donde, a raíz del
encarecimiento de sus insumos, retrocedieron los pedidos del exterior.
Y podría haber más motivos para preocuparse. Según informó Bloomberg, la Casa Blanca
seguirá con el plan de aumentar los impuestos a las importaciones chinas y prepara una
nueva lista valorizada en US$ 200 mil millones.
Si bien Estados Unidos es fuente de gran parte de esta incertidumbre, sus empresas no son
inmunes a las consecuencias de la batalla ojo por ojo que libra contra China y la Unión
Europea. Por ejemplo, el fabricante del whisky Jack Daniel’s rebajó su pronóstico de
ganancias, asumiendo que este solo es el inicio.
801 – 15 setiembre 2018
Cotización de materias primas (promedio del periodo)
set-16 set-17 set-18 (*)
20,855.5
19,589.7
18,970.7
6,583.2
5,876.6
4,707.2
3,929.9
3,296.7
2,767.1
1,595.5
1,475.0
1,375.0
616.5
592.8
559.9
Harina de pescado (US$ / tm) Azúcar (US$ / tm) Café (US$ / tm) Cobre (US$ / tm) Estaño (US$ / tm)
12,460.7
11,252.4
10,190.7
3,112.6
2,429.9
2,377.3
2,294.4
2,051.5
1,942.0
1,326.0
1,315.0
1,196.9
19.3
17.4
14.2
Oro (US$ / oz.tr.) Plata (US$ / oz.tr) Plomo (US$ / tm) Zinc (US$ / tm) Niquel (US$ / tm)
735.1
705.1
607.2
427.0
414.6
399.7
372.4
359.6
348.9
346.6
340.2
290.7
194.5
138.1
124.9
123.3
123.0
120.9
Trigo (US$ / tm) Maíz (US$ / tm) Arroz (US$ / tm) Aceite de soya Soya (US$ / tm) Harina de soya
(US$ / tm) (US$ / tm)
(*) Información preliminar.
Fuentes: Bolsa de Metales de Londres (LME), Bolsa de New York (NYSE), Bloomberg, Handy & Harman.
Elaboración: Centro de Investigación de Economía y Negocios Globales (CIEN).
901 – 15 setiembre 2018
Documento elaborado por: Nancy Arrelucé Ruiz, Analista Senior de Desarrollo de Políticas del
Centro de Investigación de Economía y Negocios Globales – CIEN
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