BNA: VALORES EN EVOLUCIÓN - RENTABILIDAD Y CONFIANZA AHORA CON MÁS HERRAMIENTAS DE NEGOCIACIÓN

BNA: VALORES EN EVOLUCIÓN

   RENTABILIDAD Y CONFIANZA AHORA
       CON MÁS HERRAMIENTAS
           DE NEGOCIACIÓN

            Octubre de 2008

         Bolsa Nacional Agropecuaria S.A.

¿Qué es la BNA?

Escenario     para     la  comercialización   de    productos
agropecuarios, agroindustriales y otros commodities, que abre
sus puertas al mercado de capitales y que ofrece a los
inversionistas diferentes opciones para la colocación de sus
recursos, y a los productores y agroindustriales instrumentos
alternos para obtener liquidez que les permita adelantar sus
actividades productivas.

¿Qué es la BNA?

Bolsa de productos agropecuarios, agroindustriales o de otros
            Commodities. Ley 964. Decreto. 1511

                Títulos,             Servicios, y
                valores,             productos
              derechos y           agropecuarios,
             contratos de            pesqueros,
                futuros,          agroindustriales y
               opciones           bienes uniformes
                          Garantiza
                        condiciones
                              de
                       transparencia,
                          eficacia y
                          seguridad

                    Escenario de Negociación

¿Qué se puede negociar?

Productos, títulos y servicios de origen y/o destino agropecuario, en
diferentes grados de transformación agroindustrial, así como bienes
homogéneos destinados al Mercado de Compras Públicas.

              AGRICOLAS                          INSUMOS

              PECUARIOS                         EMPAQUES

             PROCESADOS                        DOCUMENTOS

              PESQUEROS                         SERVICIOS

                                                  BIENES
             FORESTALES                         UNIFORMES

¿Cómo opera la BNA?

                                                    FIRMAS
   MANDANTES                  MANDATO
                                                 COMISIONISTAS
 Productores
 Agroindustriales
 Comerciantes
 Asociaciones

                                ORDEN
 Empresas Públicas
                               Compra
                                               Realizan operación
 Empresas Privadas
                               Venta                en BNA
 Gremios
                               Financiación
 Natural - Jurídica
                               Inversión

Rueda diaria de negocios

 Lunes a Viernes de
9:00 A.M. - 11:00 A.M.

Cámara de Riesgo Central de Contraparte - CRCBNA

Sistema de Garantías

 Garantía Básica: Es la que se constituye para asegurar el
  cumplimiento del pago de las variaciones conocidas en los
  precios de los productos (volatilidad), multiplicado por el
  plazo que dure el contrato. La constitución de la garantía
  será requisito para asentar la operación en Cámara.

 Garantía de Margen: Garantía adicional que se constituye
  cuando cambios en el precio no compensan la garantía
  básica de la operación.

 Garantía de Crédito: Se constituye únicamente en
  operaciones de físicos, cuando la firma comisionista
  vendedora pregona la operación en rueda “SIN GARANTIA
  DE CRÉDITO, FINANCIACIÓN PRIVADA".

MODALIDADES DE
 NEGOCIACIÓN

Modalidades de Negociación

       PORTAFOLIO

OPE                           OMAS

      OPERACIONES DE      OPERACIONES   MAC
          FISICOS         FINANCIERAS   ………

MCP     De físicos     De físicos
       DISPONIBLES      FUTURO

Operaciones de Pregón Electrónico (OPE)

 Tienen la opción de diferir el pago del
  Impuesto de la Retención en la Fuente,
  para los productos naturales o con
  primer    grado   de    procesamiento
  agroindustrial  de   acuerdo     a   lo
  consagrado en el Decreto 574 de 2002.

 Estas operaciones se pueden hacer por
  corretaje.

 Se perfeccionan a través del registro de
  una factura.

 Son operaciones que se realizan en
  horas y sitios diferentes a los dispuestos
  por la bolsa (8:00 a.m. a 5:00 p.m.).

OPERACIONES DE FÍSICOS

Físicos Disponibles

Son operaciones donde existen físicamente los productos al
momento de la comercialización o registro y cuyo
cumplimiento en cuanto a la entrega y el pago, se efectúan
antes de 30 días de celebrada la negociación en la BNA.

Contratos Forward

Compra y Venta por anticipado de productos y/o cosechas.

Son operaciones en donde el producto no necesariamente tiene
que existir de manera física y el cumplimiento frente a la entrega
del producto y el pago, se efectúa luego de 30 días de
celebrada la negociación, hasta máximo 360 días.

OPERACIONES
FINANCIERAS

Operaciones Financieras

SECUNDARIO DE FORWARD
OPERACIONES REPO
 Repos sobre CDM’S
 Repos sobre Facturas
 Repos sobre Incentivo
  Fitosanitario

CONTRATOS A TÉRMINO
 Contrato Avícola a Término
 Contrato Ganadero a Término
 Contrato Porcícola a Término

Secundario de Forward

Consiste en la venta anticipada de Producto a través de la celebración de
contratos Forward, y la obtención de financiamiento por la venta de
Contado y la compra A Plazo de la posición de venta adquirida en el
contrato Forward, las cuales son denominadas Secundario de Contado de
Forward y Secundario a Plazo de Forward.

Secundario de Forward

Operación que consiste de tres partes:
1. Contrato Forward simple

   Compra y venta anticipada de producto, en donde el
   comprador y el vendedor aseguran unas condiciones
   específicas para la comercialización del mismo.

2. Operación Secundaria del Contrato Forward

   Un inversionista compra la posición de venta al vendedor
   inicial del forward (productor), en las mismas condiciones de
   plazo y pago, es decir, el inversionista entrega los recursos al
   vendedor por la venta del producto de manera anticipada,
   cuando se realiza el contrato forward simple.

Esquema de la operación
                            1. Contrato Forward Simple

                  Vendedor (1)                                                               Comprador (2)

           Compromiso de   Derecho de                                                   Compromiso          Derecho de
             Entrega         Pago                                                        de Pago             Entrega

                                               Se pacta
                                                precio
                   Firma                    BNA                                                Firma
                 Comisionista               Bolsa Nacional Agropecuaria S.A.
                                                                                             Comisionista

                                                                               Garantías
                                                                                   Básica (Volatilidad) ambas puntas.
                              Contraparte

 Se realiza la compra venta anticipada de producto, en donde el vendedor se
  compromete a entregar una cantidad de producto, en una fecha futura y un precio
  determinado. El valor del negocio no podrá ser superior al 70% de la productividad
  proyectada del cultivo comprometido.
 El comprador se compromete a comprar el producto en las condiciones pactadas.
 Ambas partes de la operación, deben constituir la garantía básica del contrato
  forward, que cubre la volatilidad del producto estimada en 19,3% anual.

Esquema de la operación
        2. Operación Secundaria de Contado del Contrato Forward

                                                                                             Comisionista
               Comisionista                                                                   Comprador
                Vendedor (1)                                                                  (Inversionista) (3)

             VENDE                                                              Entrega dinero $        COMPRA
           posición de   Recibe dinero $                                        menos Descuento        posición de
            Venta del                                                           sobre el valor de la    Venta del
            contrato                        Se pacta
                                             Tasa      valor
                                                   de interés                   operación Forward       contrato
            Forward                                                                                     Forward
                                            de  la posición
                                             y Garantías
                                              descontada
              Firma                                                                         Firma
            Comisionista
                                            BNA
                                             Bolsa Nacional Agropecuaria S.A.
                                                                                          Comisionista

                              Contraparte

 En esta operación se realiza la venta de contado de la posición de venta del
  contrato forward a un inversionista. El valor de esta operación corresponde al valor
  del contrato forward menos un descuento y será el Valor Presente de la operación
  secundaria a plazo. El descuento no podrá ser superior al 75% de la operación
  primaria (Forward).

Esquema de la operación
        Operación Secundaria a Plazo del Contrato Forward

 El comprador (inversionista) entrega el dinero por la compra de la
  posición al vendedor en t=0 a través del Sistema de Compensación
  y Liquidación.
 En rueda se negocia la tasa de interés de la operación a plazo.
 El comprador de la posición del contrato forward (vendedor en el
  forward) constituye garantía de crédito (a través de una Póliza de
  Cumplimiento), que garantiza el 100% de la operación a plazo, más
  los intereses.
 Una vez vencida en plazo la operación, el comisionista vendedor
  realiza el pago del capital más intereses al inversionista a través del
  Sistema de Compensación y Liquidación.

Características de la operación

1. A través del Sistema de Compensación y Liquidación, se
   realizará de forma simultánea: a) el cumplimiento del Forward
   en entrega y pago, y b) el cumplimiento de la operación
   secundaria a plazo.

2. Las garantías requeridas son: 1) garantía por volatilidad de
   precios para la punta compradora y vendedora, y 2) Póliza de
   Cumplimiento (Garantía de Crédito) para la punta vendedora.

3. No se comprometerá la totalidad de la producción en el
   contrato forward (castigo en productividad).

Repos sobre CDM’S

Venta inmediata y recompra a plazo de Certificados de Deposito de
Mercancías (CDM). Permite que el dueño de un producto
almacenado, pueda disponer de recursos inmediatos para mejorar su
liquidez, vendiendo el CDM, con el compromiso de recomprarlo en
un lapso no superior a 360 días.

Repos sobre Facturas

Son operaciones de venta inmediata y recompra a plazo de
Facturas Cambiarias de Compraventa (FCC) de mercancías
agropecuarias o agroindustriales, donde el comprador o
aceptante de la FCC se compromete a cumplir con su
obligación de pago en un momento posterior a la entrega
efectiva de las mercaderías por parte del vendedor de la FCC.

Repos sobre Incentivo Fitosanitario

Venta con Pacto de Recompra de Derechos de Incentivo
Sanitario, a través de la cual el tenedor entrega al comprador
su derecho a recibir el pago del incentivo a cambio del
anticipo de recursos y en contraprestación cancelará lo
correspondiente al interés pactado en la Rueda de Negocios.

Contratos a Término

  Contrato Avícola a      Contrato Ganadero a   Contrato Porcícola a
    Término (CAT)            Término (CGT)        Término (CPT)

Características:
          Estandarizados.
          Genera liquidez a los productores.
          Contratos creados específicamente          a    las
           necesidades de cada sector.

Contrato Avícola a Término - CAT

Características:
    Contratos por 20.000 pollos de un día.
    Plazo: 90 días.
    El avicultor adquiere el compromiso de custodiarlos
     y engordarlos en sus galpones hasta el final del ciclo
     de producción.
    Los    precios    están    determinados      por    el
     Departamento Técnico de la BNA.

Contrato Ganadero a Término - CGT

Características:
    Cantidad: 5.000 Kg. de ganado en pie.
    Plazos: 90, 120, 150, 180, 210, 240, 270, 300 o 360
     días.
    El ganadero adquiere el compromiso de
     custodiarlos y engordarlos en sus fincas hasta el final
     del ciclo de producción.
    Los precios están determinados por el ganado flaco
     de acuerdo a la ubicación geográfica.

Contrato Porcícola a Término - CPT

Características:
     Contratos por 100 cerdos en pie.
     Plazo: 105 días.
     El porcicultor adquiere el compromiso de
      custodiarlos y engordarlos en sus galpones hasta el
      final del ciclo de producción.
     Los    precios     están   determinados   por    el
      Departamento Técnico de la BNA.

Mercado de Compras Públicas - MCP

El Gobierno Nacional reglamentó las causales de selección
abreviada del literal A y F del numeral 2 del Artículo 2 de la Ley
1150 de 2007, mediante el Decreto 2474 de 2008.

Evitan los largos procesos de licitación para la compra de
productos permitiendo seleccionar la mejor oferta mediante una
rueda pública y a precios de mercado.

Bondades del MCP

• Agilidad: Pronta respuesta a las necesidades de los
  compradores.
• Transparencia: Productos previamente estandarizados y el
  precio se forma mediante subasta a la baja. Igualmente la
  información de
• Economía: Todo vendedor que cumpla los requisitos exigidos,
  podrá participar en subastas a la baja, donde gana quien mejor
  precio ofrezca, cumpliendo con la calidad exigida.
• Garantía: La Cámara de Riesgo Central de Contraparte
  administra las garantías para cubrir la volatilidad de precios y
  respaldar el cumplimiento de las obligaciones adquiridas por las
  partes.
• Calidad: El Departamento Técnico de la BNA certifica la
  calidad del producto entregado a la Entidad Estatal.

LA BNA Y LOS PROGRAMAS DE
          APOYO
  www.bna.com.co / convenios / MADR / Incentivos

MAC

El     Mecanismo     Público    de
Administración de Contingentes
Agropecuarios es el instrumento en
virtud del cual se asigna un
contingente de importación, con
diferimiento de aranceles, que se
distribuirá en condiciones de
competencia.

El contingente es subastado de
acuerdo a compromisos de
compra de cosecha nacional

Incentivo al almacenamiento de arroz

Otorga     un   Incentivo    al
Almacenamiento     de     arroz
paddy seco a los excedentes
estacionales producidos en los
departamentos de Meta y
Casanare.

     • $20.000 mes vencido por tonelada almacenada
     •Hasta 230.000 toneladas almacenadas entre el 15
     de agosto y el 30 de diciembre
     •Se otorgará el incentivo sobre el 50% de las
     compras que se registren en la BNA

Incentivo al almacenamiento de leche

Otorga    un      incentivo    al
almacenamiento        de      los
excedentes estacionales de leche
producidos a nivel nacional y
almacenados entre el 15 de
agosto y el 30 de diciembre de
2008.

    •Leche en polvo: $131.100/ ton, hasta 7,000 Ton
    •Leche UHT: $41.700/Ton, hasta 7,000 ton
    •Queso madurado: $208.600/Ton, hasta de 200 ton

Incentivo sanitario

Flores y follajes de exportación: Incentivo
Sanitario para apoyar el Manejo Integrado
de Plagas (MIP), hasta $94.000 millones .

Plátano como fruta fresca para exportación:
Incentivo Sanitario para apoyar el control y
manejo sanitario de la Sigatoka Negra, hasta
$9.000 millones.

Banano como fruta fresca para exportación: Incentivo Sanitario
con el objeto de apoyar el control y manejo sanitario de la
Sigatoka Negra, hasta $47.000 millones.

Camarón, tilapia y trucha de exportación: Incentivos Sanitarios
para apoyar el control y manejo sanitario necesarios para el
cumplimiento de estándares sanitarios internacionales, hasta
$10.000 millones.

Incentivo a las siembras de maíz amarillo tecnificado

Otorga un incentivo a las
siembras    de    maíz  amarillo
tecnificado,     por   tonelada
cosechada, comercializada y
registrada en la BNA.

•$30,000 por tonelada de las siembras del semestre 2008A
•$50,000 por tonelada de las siembras del semestre 2008B
•$60,000 por tonelada de las siembras del semestre 2009A

Compensación al precio de Fibra de Algodón

Otorga una compensación a los
productores de algodón de las
cosechas del Interior y Costa-
Llanos, cuando el precio de
mercado es inferior a un precio
mínimo establecido.
•La compensación equivale a la diferencia entre el
precio mínimo y el precio de mercado
•El precio de mercado se determina mensualmente a
través de una fórmula
• Para las siembras del año 2008 los precios mínimos son
de $4,300,000 para la cosecha del Interior y de $4,800,000
para la cosecha Costa-Llanos

HACIA DONDE VAMOS

1. Contratos y Derivados

La BNA esta desarrollando la
creación del mercado de
futuros (de commodities y
financieros), que permita a los
inversionistas la posibilidad de
expandir su portafolio de
inversión    en    un      nuevo
mercado, y también permitirá
a      los     productores     y
agroindustriales, cubrirse ante
movimientos en los precios.

2. Títulos y Valores

La BNA con el objeto de profundizar su mercado,
quiere incursionar con la negociación de diferentes
clases de títulos, permitiendo la llegada de nuevos
inversionistas que generen mayor dinamismo al
mercado.

Igualmente, se quiere generar
una cultura basada en la
negociación de títulos, haciendo
de     nuestro   escenario    de
negociación compatible con
otros escenarios de negociación
alrededor del mundo.

3. Derechos y Servicios

Con el propósito de ampliar el portafolio de productos que se
ofrece tanto a inversionistas como a productores y agroindustriales,
a través de nuestro escenario se pueden negociar:

• Servicios: Servicios que involucren
  productos de origen o destinación
  agropecuaria.     Ej.: Servicio   de
  Alimentación de Desayunos Infantiles,
  Servicio de Suministro de Apoyo
  Alimentario mediante Bonos, etc.

• Derechos: Negociación a través de
  instrumentos, con los cuales se pueda
  aprovechar los derechos adquiridos
  o por recibir de un productor o
  agroindustrial. Ej.: Operaciones Repo
  sobre Incentivos Sanitarios.

4. Nuevos Mercados

Con el propósito de agregar nuevos mercados a nuestro
portafolio de productos y servicios, es necesario explorar
mercados potenciales que nos permitan crecer como
Organización, pero adicionalmente aumentar el número de
participantes en nuestro escenario de negociación.

Estos nuevos mercados incluyen: Biocombustibles, Metales,
Clima, Ganado, Electricidad, Carbón, Gas y Petróleo.

Los derechos de autor de esta presentación pertenecen a la
 BOLSA NACIONAL AGROPECUARIA S.A.

              Calle 113 No. 7-21 Torre A Piso 15
                       PBX: 6 29 25 29
                    Bogotá D.C. - Colombia

                          www.bna.com.co