Bolsa Mexicana de Valores
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E S PA C I O U N I V E R S I TA R I O
Bolsa Mexicana
de Valores
Por Hídai Aquino Ángeles
Estudiante del séptimo cuatrimestre de la Licenciatura en Contaduría Pública de la Universidad Lucerna.
Ganador del Tercer Lugar del Tercer Concurso de Ensayo Universitario organizado por la Revista Veritas del Colegio de Contadores Públicos de México.
El Tercer Lugar de este concurso fue compartido con Mayra Gabriela Ibarra Guerrero, estudiante del ITESM Campus Ciudad de México
(publicado en la edición de mayo).
L
a Bolsa Mexicana de Valo-
res (BMV) es una institución
que proporciona la infraes-
tructura, la supervisión y
los servicios necesarios para realizar los
procesos de emisión, colocación e in-
tercambio de valores y títulos inscri-
tos en el Registro Nacional de Valores
(RNV). También hace pública la in-
formación bursátil y supervisa las ac-
tividades de las empresas emisoras y
casas de Bolsa, a la vez que fomenta la
expansión y la competitividad del Mer-
cado de Valores mexicano.
Desde sus orígenes, la BMV ha tenido
por objetivo contribuir al ahorro inter-
no, a la inversión productiva y al creci-
miento económico del país, al atender
las necesidades de las empresas y a los
inversionistas mexicanos y extranjeros.
Además, una de sus características
es poner en contacto a las compa-
ñías con los ahorradores y proporcio-
nar liquidez, pues crea un mercado
de compraventa y permite a pequeños
ahorradores ingresar a los capitales de
firmas grandes. Además, sirve para in-
dicar la evolución económica del país y
protege a las inversiones frente a la in-
flación, ya que normalmente se obtie-
nen rendimientos mayores.
En la BMV participan empresas y organismos Las bolsas de valores de cualquier país son mercados donde
públicos y privados como demandantes de se negocian productos, estableciendo contacto con compra-
capital. Los oferentes son los intermediarios a dores y vendedores. En las bolsas encontramos a las figuras
más importantes de la economía, como empresas y ahorra-
casa de Bolsa y los ahorradores e inversionis- dores. Ofrecen instrumentos técnicos que facilitan la nego-
tas. Las bolsas confieren a seguridad jurídica ciación de títulos de valores susceptibles de oferta pública
todas las transacciones y facilitan el acceso. a precios determinados mediante subasta, los cuales
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Desde sus orígenes, la BMV
ha tenido como objetivo
contribuir al ahorro interno,
a la inversión productiva
y al crecimiento económico
del país, al atender las
necesidades de las empresas y
a los inversionistas mexicanos
y extranjeros.
pueden ingresar al mercado primario o secundario según el las mejores opciones de inversión para los clientes y así par-
momento en el que el título ingresa. En condición de merca- ticipar directamente en el mercado. Son actividades que sólo
do secundario, la Bolsa ofrece a los compradores la posibili- requieren oprimir una tecla. En 2000, el principal indicador
dad de convertirlos en dinero cuando lo deseen. registró cifras récord de 7,129.88 puntos el 30 de diciembre.
El 17 de mayo de 2001, las operaciones de la BMV ascendie-
Remontándonos en el tiempo, la BMV tuvo su primer nego- ron también a cifras récord: 11,031 operaciones, la jornada
ciación de títulos accionarios en 1850, con títulos de empre- más activa de la historia. Como parte de su filosofía de admi-
sas mineras. Para 1867, se promulgó la Ley Reglamentaria de nistración y control corporativo, la BMV estableció órganos
Corretaje de Valores y en 1886 se constituyó la Bolsa intermedios del Consejo de Administración:
Mercantil de México. Ya en 1908 se inauguró la Bolsa de
Valores de México, SCL, después de haber estado inactiva • Comité Ejecutivo: Elabora la estrategia para el desarrollo,
debido a los problemas económicos que presentó el país y a la promoción y la difusión del mercado de valores. Tiene
los precios internacionales. como funciones el desarrollo de nuevos mercados, mecáni-
cas operativas y servicios a la sociedad.
En 1933, dio inicio la vida bursátil del México moderno,
se promulgó la ley reglamentaria de bolsas y se formó la • Comité Normativo: Busca desarrollar, fomentar y mante-
Bolsa de Valores de México, la cual fue supervisada por ner un marco normativo con orientación autorregulatoria a
la Comisión Nacional de Valores (hoy Comisión Nacional los participantes del mercado de valores, a la vez que aprue-
Bancaria y de Valores, CNBV). En 1975, entró en vigor la ba o desaprueba las modificaciones al reglamento interno
Ley del Mercado de Valores y la Bolsa cambió su nom- y ordenamientos a la sociedad. También propone reformas
bre a Bolsa Mexicana de Valores. Para 1995, se introdujo a las leyes y disposiciones que repercutan en el mercado de
la BMV-SENTRA Títulos de Deuda, mercado que opera de valores, y sirve como órgano de consulta para interpretar las
manera electrónica. De hecho, desde el 11 de enero de 1999 normas que se expiden.
toda la negociación accionaria opera así.
• Comité Disciplinario: Investiga e impone medidas discipli-
A partir de entonces, el mercado de capitales de la Bolsa rea- narias y correctivas por violaciones al reglamento interior
liza negociaciones electrónicas mediante el BMV-SENTRA de la BMV, cometidas por los miembros y las emisoras
capitales, el cual proporciona a los usuarios el medio para por los actos que realicen sus consejeros, apoderados y
negociar valores de manera oportuna y eficaz en el merca- demás empleados, así como las empresas fiduciarias en
do de capitales. El BMV-SENTRA capitales permite obtener fideicomiso. Se encarga de conocer y resolver las posibles
información en tiempo real con una visión para identificar violaciones al reglamento interno de la sociedad y recomen-
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dar al Consejo de Administración imponer medidas disci- sión extranjera en México registró una baja de 2.46%, ya
plinarias y correctivas. que el IPC retrocedió 6.44% en términos de pesos y 4.37%
en dólares estadounidenses.
• Comité de Inscripción de Valores: Auxilia al Consejo de
Administración para resolver las solicitudes de inscrip- El 20 de octubre de 2008 y los cuatro días subsecuentes, la
ción de valores en el listado de la sociedad. Revisa y resuel- BMV registró un avance por cada cuatro retrocesos. Esto
ve las solicitudes de inscripción a la BMV y pide al emisor provoco una pérdida debido a los problemas económicos
cualquier información adicional. que enfrenta EU, lo cual se refleja este año con un retroce-
so de 12,557.99 unidades (-42.52%).
• Comité de Compensación: Determina la compensación,
define el esquema de separación entre presidente ejecutivo Conclusiones
y sociedad y establece el nivel de compensación con base En mi investigación comprendí que la BMV es muy importe
en su situación en el mercado. en nuestro país, ya que por medio de ella podemos invertir
de manera segura y con muchas probabilidades de obtener
• Comité de Emisoras: Representa a las empresas con ganancias mayores que las que nos dejaría invertir en otro
acciones en la BMV y también resuelve cualquier proble- lado, pues ella nos relaciona con las empresas más renta-
mática o requerimiento. bles y seguras. Además de permitirnos invertir, contribuye
al crecimiento económico del país.
Actualmente, la BMV tiene como instituciones de apoyo
al mercado bursátil a instituciones como SIF ICAP, la cual Nuestra Bolsa presenta fuertes problemas económicos debi-
facilita las operaciones con títulos de deuda empleando la do al problema que tiene EU, lo cual ha provocado que en
más alta tecnología. MexDer promueve las instalaciones los últimos meses se estén registrando bajas o pérdidas
y los servicios necesarios para cotizar y negociar contra- en los indicadores económicos. Esto ha llevado al Banco
tos estandarizados de futuros y opciones. Esta sociedad de México (Banxico) a realizar subastas de cetes y buscar
se encuentra autorizada por la Secretaría de Hacienda. alternativas que puedan ayudarnos a salir librados lo mejor
Valuación Operativa y Referencias de Mercado (VALMER) posible y evitar una devaluación en nuestra moneda.
proporciona soluciones y servicios integrales de cálculo
y la determinación de precios actualizados de valuación
para los valores, documentos e instrumentos financieros.
A su vez, la SD Indeval hace las transferencias, compen-
saciones y liquidaciones de los valores involucrados en las
operaciones de la BMV. La respalda la Ley del Mercado de
Valores. Bursatec se encarga del diseño, la implementación y
la operación de gran variedad de sistemas de información y
comunicación automatizadas para el sector financiero.
Por su parte, Asigna es un fideicomiso de administra-
ción y pago; y la Asociación Mexicana de Intermediarios
Bursátiles (AMIB) rediseña los servicios brindados a las
casas de Bolsa para incorporar capacitación y formación de
recursos humanos. Por último, BMV Educación se dedica a
la preparación bursátil y al selecto grupo de profesores, los
cuales imparten cursos de preparación de profesionales que
desarrollen actividades en las emisoras de valores.
En 2007, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) mostró
un rendimiento acumulado de 11.68% en pesos y 11.83%
en dólares. El mercado en ese año superó en 38 ocasiones
sus registros máximos históricos.
En octubre de ese mismo año, la BMV fue ratificada
como miembro del Consejo de Directores de la Federación
Mundial de Bolsas. Para julio de 2008, el saldo de la inver-
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El Contador Público
frente a la crisis económica
Por M.I. Enrique Reséndiz Delgado
Profesor de Asignatura de la Licenciatura en Contaduría y Gestión Empresarial
de la Universidad Iberoamericana.
eresendiz_67@hotmail.com
Este 2009 es un año especialmente difícil. El
N
adie tiene una explicación clara de quién o qué
generó los problemas actuales. Lo que sí sabe-
panorama es pesimista. Los medios de comu- mos es que los inversionistas, los empleados, el
nicación nos saturan con noticias de cierres público en general y hasta el mismo gobierno
de empresas, despidos masivos, restricciones de necesitan recuperar la confianza en la información que pro-
porcionan las empresas.
crédito y muchas otras cuestiones negativas
en el ámbito económico. De la misma forma, Hoy en día, los bancos no confían en los datos proporciona-
algunos pretenden dar recetas de cómo mane- dos entre ellos y, por ende, los empleados viven en la incerti-
dumbre total de, por ejemplo, si obtendrán o no una pensión
jar, con el menor daño posible, los efectos de que les permita vivir con dignidad su vejez o de si es buen
la tan mencionada crisis. momento para tomar un crédito para adquirir casa, etc. Es
44 Veritas JulioSi bien nuestra profesión no es la
culpable de las condiciones económicas Por Paola Hernández M.
actuales, sí tiene en sus manos generar veritas@colegiocpmexico.org.mx
confianza en los analistas financieros Una mayor visión
y el público en general. La profesión contable está tomando gran fuer-
za en comparación con otras carreras. En este
sentido Fabricio Ibarra González, estudiante
del noveno semestre de Contaduría Pública en
decir, la situación actual que se genera en los mercados financieros no la Universidad Tecnológica de México (Unitec),
nos deja bien parados como contadores públicos, sobre todo si consi- opina: “Esta loable profesión está en dos mo-
deramos que somos los generadores de la información que se analiza y mentos coyunturales: pertenece al grupo de
en la cual no se confía. las carreras más saturadas y existe una gran
oferta dentro del mercado laboral”.
Desde la formación profesional, se nos enseña que nuestro trabajo sirve
para la toma de decisiones y que se debe recopilar la información nece-
En este contexto, Fabricio Ibarra está seguro
saria que permita disminuir la incertidumbre que toda opción financiera
de que la insistente demanda de profesionistas
tiene implícita. Nadie puede garantizar que un negocio generará utilida-
contables da como resultado que, al día de hoy,
des, pero sí que se están tomando las medidas necesarias para no pro-
el contador público sea una pieza fundamental
vocar pérdidas y que se ha considerado el mayor número de variables
posibles para no generar incertidumbre. en la operación central de una empresa.
El profesional de la Contaduría tiene una enorme gama de posibilidades Por ende, “este profesional debe comprender
para desarrollar su profesión ante tal panorama. Observamos, con mayor y estar en plena sintonía y armonía con cada
frecuencia, que organismos gubernamentales como la Comisión Nacio- uno de los departamentos que conforman la
nal para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros organización, para que en el ejercicio de sus
(Condusef) e instituciones financieras en general enarbolan la bandera funciones corresponda a la realidad y los resul-
de la cultura financiera. ¿Quién mejor que los contadores para difundir tados sean correctos”, añade.
dichas ideas entre el pueblo de México?
Romper el estereotipo de las actividades
Si bien nuestra profesión no es la culpable de las condiciones económicas de un contador público es un gran avance.
actuales, sí tiene en sus manos generar confianza en los analistas finan- Para Fabricio Ibarra, se debe tener una mayor
cieros y el público en general. También debe ser capaz de transformar a visión para dejar de ser percibido como el
los usuarios internos y externos de la información contable en personas símil de una máquina: registrar, procesar y
que tengan un mayor conocimiento y, por lo tanto, una responsabilidad entregar resultados.
sobre su situación contable y financiera. Se trata de lograr que no sea el
temor generado por una noticia parcial o mal fundada lo que los haga to- “El valor agregado de un contador público
mar decisiones apresuradas que los perjudiquen. es que durante la formación académica es-
tudiamos diversas disciplinas. Así, tenemos
Pocas profesiones como la nuestra se encuentran tan bien estructuradas y
mayor capacidad de análisis que el simple
normadas desde un ámbito interno. Somos capaces de autorregular nues-
cálculo de impuestos”.
tra conducta profesional sin leyes de por medio. Es necesario que los con-
tadores –de cualquier universidad pública o privada, de todas las edades,
Tanto universidades como institutos de Con-
recién egresados o con experiencia y sin importar el ámbito laboral– res-
taduría no sólo deben ser formadoras sino
paldemos con nuestro actuar la responsabilidad de nuestra profesión. Para
ello, será necesaria una mayor capacitación y compromiso con los órganos forjadoras de nuevas generaciones; es decir,
colegiados que nos agrupan y cuyos principios éticos y profesionales que enfrentar a los estudiantes a la realidad del
regulan nuestro actuar sean del dominio público. Son estos momentos de competido mercado laboral. Así lo indica Fa-
crisis los que nos hacen crecer. Son los momentos difíciles los que transfor- bricio Ibarra, quien considera a las áreas de
man lo imposible en un reto. Impuestos, Finanzas y Auditoría como las de
mayor oportunidad para el Contador Público.
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