Economía de la Regulación: objetivos sustantivos, mecanismos regulatorios, experiencia internacional - Gustavo Ferro

Economía de la Regulación:
objetivos sustantivos,
mecanismos regulatorios, experiencia
internacional
               Gustavo Ferro
          gferro05@yahoo.com.ar

Economía de la regulación
y Etapas históricas en la provisión de servicios públicos de red:
y Privada – Estatal – Privatizada/Regulada – Neoestatal
y No todos los países pasaron por todas las etapas.
y En la Estatal pura, vigente en América Latina entre los 1930s y
  1980s, la regulación y la prestación estaban en cabeza del
  mismo actor.
y En la Privatizada/Regulada o Neoestatal, se separa la
  regulación y el control / supervisión / monitoreo / rectoría de la
  prestación.

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¿Por qué separar las actividades?
y Rol planificador del Estado
1. Resguardo del cumplimiento de objetivos de bienestar social (largo
   plazo),
2. Conciliación de intereses de prestadores, consumidores actuales y
   futuros.
3. Protección legal e institucional de las inversiones hundidas,
4. Internalización de externalidades (red, sanitarias).
y Rol operativo del prestador
1. Actividades de producción, distribución, comercialización y
   administración, es decir, el día a día del negocio (corto plazo),
2. Ejecución de metas fijadas exógenamente (cobertura, calidad,
   mantenimiento de la red).

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Carácter de la regulación
y Actividad eminentemente técnica, requiere conocimientos
  de ingeniería, derecho, economía, contabilidad,
  administración y salud pública.
y Rol fundamental de la política: fijar las grandes metas en
  representación de la ciudadanía.
y Necesidad de que ambas partes mantengan un equilibrio:
  no se debe politizar innecesariamente la ejecución, ni
  dejar que las decisiones políticas se divorcien del mandato
  de la ciudadanía.
y Los políticos tienen que rendir cuentas a los votantes.
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La forma en que se regula
y Regulación económica: la tarifa en el centro. Subsidios
  para asegurar la asequibilidad.
y Normas de cumplimiento obligatorio en lo sanitario
  (parámetros microbiológicos, químicos y organolépticos)
  y ambiental.
y Directivas de calidad del servicio y atención al cliente.
y Obras (expansión y mantenimiento), a través de planes de
  inversión, mantenimiento programado e intervenciones no
  programadas.

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Regulación Económica: la tarifa
y En mercados competitivos, la meta de maximización de
  beneficios de muchos productores vendiendo un producto
  homogéneo y sin ventajas informativas, garantiza un
  precio que converge al “costo de oportunidad” (erogados
  + potencialmente incurridos).
y Los clientes están perfectamente informados de las
  opciones y consigue la sociedad el máximo potencial de
  los recursos. No se puede producir más ni a menor precio.
y La tarifa es el precio de los servicios públicos y es lo que
  se regula en primer lugar.

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¿Por qué se regula?
y Los servicios públicos no los prestan consumidores
  perfectos sino monopolistas de redes.
y No tiene sentido económico duplicar las redes, es un
  dispendio de recursos: estamos condenados al monopolio
  (monopolio natural).
y El monopolista también busca maximizar beneficios.
y Para ello, si poco conoce de sus clientes, restringe
  artificialmente la producción para generar escasez y cobrar
  más caro.
y Si conoce más de los clientes, discrimina entre ellos para
  ganar más dinero.
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Otra causal: asimetría de
información
y Los clientes no están perfectamente informados, nada saben de los
  costos de producción, ni del estado de las redes, ni de la calidad del
  servicio que se les puede proveer.
y La política pública tiende a corregir estos fallos del mercado,
  obligando al monopolista a producir cantidades más cercanas a las
  competitivas y a revelar información.
y La vía es la tarifa: induce al monopolista a producir más. La
  revelación de información tiene que ver con que los costos del
  monopolista no estén exagerados para que soporten una tarifa más
  baja sin quebrar.

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Revelación de información
y Implica conocer los reales costos de la prestación del
  servicio, que el monopolista no desea sean conocidos.
y Un juego donde el monopolista por un lado minimiza
  costos para ganar más dinero, pero los infla a los ojos de
  quien le fija la tarifa.
y Si logra engañar con costos “altos”, la tarifa será más
  elevada y el consumo del servicio menor al óptimo.
y Exige que el regulador pida y obtenga información del
  prestador, contable y no contable.

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Mecanismos regulatorios
y Dos básicos y variaciones de los mismos:
y Costo de servicio o tasa de retorno (Cost Plus). Originado
  en Estados Unidos por práctica, ensayo, error y decisiones
  judiciales que sentaron precedentes, desde mediados del
  siglo XIX.
y Precios tope (Price Cap). Originado en Inglaterra en un
  modelo teórico pensado para que las privatizaciones
  ocurridas en los 1980s tuvieran su máxima expresión en la
  eficiencia.

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Costo de servicio
y Se calculan los costos de prestación del servicio, se
  proyecta la demanda y se obtienen las tarifas que
  recuperan los costos dadas las ventas esperadas.
y Los costos incluyen los operativos más una rentabilidad
  “justa y razonable” sobre el capital invertido.
y Fijada la tarifa, cambios en circunstancias económicas
  pueden detonar un pedido de audiencia pública por las
  partes (comisión reguladora o prestador) para modificar
  las tarifas.

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Cambios de tarifa endógenos
y Las audiencias admiten evidencias de las partes, son
  públicas y deciden la procedencia de aumentar o no las
  tarifas.
y Formalmente, es difícil que las firmas pierdan dinero, lo
  cual le da estabilidad a los inversores y garantiza la
  continuidad del servicio.
y Los prestadores no tienen incentivos a reducir costos, ya
  que estos simplemente se trasladan a la tarifa.
y Mas bien tienen razones para realizar obras o elevar
  niveles de calidad, para pasar luego la cuenta.
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Precio tope
y Aquí la tarifa se revisa periódicamente, a intervalos
  previamente establecidos (cuatro o cinco años).
y Al momento de la revisión periódica, se proyectan la
  demanda y los costos para todo el período y se calcula la
  tarifa que permite su recuperación. Esta queda fijada hasta
  la próxima revisión.
y Se incluye una fórmula de ajuste automática por inflación
  y se le obliga a una reducción anual porcentual de los
  costos (fórmula IPC-X).
y Se pueden agregar parámetros por inversiones y calidad
  (K y Q).
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Incentivos
y El precio queda fijo en términos reales.
y El prestador si logra reducir sus costos por encima del X%
  anual, se puede quedar para sí dichas ganancias. En la
  próxima revisión ordinaria, la tarifa se ajustará a la baja y
  el ciclo recomienda.
y Si los costos le aumentan mucho por encima de la
  inflación, se debilitan las ganancias de la empresa, que no
  puede reclamar hasta la próxima revisión.
y Le pone incentivos (zanahoria) y riesgos (palo) a los
  prestadores.
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Problemas
y El mayor riesgo sobre los prestadores puede aumentar el
  costo del capital.
y Si no se explicitan los niveles de calidad con mucho
  detalle, parte de la baja de costos puede ser en calidad de
  servicio.
y Hay revisiones extraordinarias previstas para casos
  inesperados (fuertes aumentos o caídas de la demanda o
  de los costos no previstas, obras nuevas que se decidan
  incluir, requisitos de calidad o ambientales nuevos).

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Similitudes y diferencias
y En la práctica, bajo ciertas circunstancias son más
  parecidos de lo aparente.
y Si se achican los plazos entre revisiones, en particular, hay
  convergencia.
y Costo de servicio usa precios históricos y precio tope
  proyectados, pero las proyecciones suelen tener alguna
  base histórica.
y En ambos casos se trata de igualar el costo de capital de la
  firma regulada a la tasa interna de retorno del negocio
  proyectado.
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Rentabilidad “justa y razonable”
y El equivalente económico al concepto jurídico es el costo
  de oportunidad del capital.
y Este se aproxima por modelos financieros como el CAPM.
y La rentabilidad garantizada debe ser tal que no induzca al
  capital a irse de la actividad y a la vez a recuperar costos
  incurridos y cubrir el riesgo propio de prestar el servicio
  (que tiene una relación beta con una cartera diversificada
  de instrumentos financieros que minimice el riesgo para el
  inversionista).

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Problemas específicos a resolver y
respuestas disponibles
y Revelación de costos verdaderos Æ contabilidad
  regulatoria.
y Minimización de costos a niveles eficientes Æ
  benchmarking (comparación con referencias) de mejores
  práctica empíricas o empresa modelo.
y Dimensionamiento óptimo del servicio Æ escala que
  minimice los costos medios.

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Reflexiones finales
y Incentivos funciona distinto a comando y control.
y La delegación (“problemas de principal-agente”) implica
  perder poder de la norma y ceder control de la
  información.
y Se gana toda la potencialidad del gerenciamiento
  profesional y la vena emprendedora del prestador.
y El prestador busca lo anterior para su propio rédito.
y La habilidad del regulador consiste en generar un negocio
  aceptable para el prestador a la vez que un buen servicio
  para las generaciones actuales y futuras.
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Muchas gracias por la atención
         gferro05@yahoo.com.ar