Petróleos Mexicanos Presentación a Inversionistas - Febrero 2019 - Pemex
←
→
Transcripción del contenido de la página
Si su navegador no muestra la página correctamente, lea el contenido de la página a continuación
Refinería “Antonio M. Amor”
Salamanca, Gto. Mex.
Petróleos Mexicanos
Presentación a Inversionistas
Febrero 2019
Advertencia respecto a proyecciones a futuro y
nota precautoria
Variaciones
Las variaciones acumuladas o anuales se calculan en comparación con las realizadas en el mismo periodo del año anterior; a menos de que se especifique lo contrario.
Redondeo
Como consecuencia del redondeo de cifras, puede darse el caso de que algunos totales no coincidan exactamente con la suma de las cifras presentadas.
Información financiera
Excluyendo información presupuestal y volumétrica, la información financiera incluida en este documento está basada en los estados financieros consolidados preparados conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que PEMEX adopta a partir del 1 de enero de 2012. La
información relevante a periodos anteriores ha sido ajustada en ciertas partidas con el fin de hacerla comparable con la información financiera consolidada bajo las NIIF. Para mayor información en cuanto a la adopción de las NIIF, por favor consultar la Nota 23 de los estados financieros consolidados
incluidos en el Reporte Anual 2012 registrado ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), o la Forma 20-F 2012 registrada ante la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).
El EBITDA es una medida no contemplada en las NIIF.
La información presupuestal está elaborada conforme a las Normas Gubernamentales, por lo que no incluye a las compañías subsidiarias ni empresas filiales de Petróleos Mexicanos.
Es importante mencionar que los contratos de crédito vigentes no incluyen compromisos financieros o causales de incumplimiento que podrían originarse como resultado del patrimonio negativo.
Metodología
La metodología de la información publicada podría modificarse con la finalidad de mejorar su calidad, uso y/o para ajustarse a estándares internacionales y mejores prácticas.
Conversiones cambiarias
Para fines de referencia, las conversiones cambiarias de pesos mexicanos a dólares de los E.U.A. se han realizado al tipo de cambio de cierre prevaleciente para el periodo en cuestión, a menos de que se indique lo contrario. Derivado de la volatilidad de los mercados, la diferencia entre el tipo de cambio
promedio, el tipo de cambio al cierre, el tipo de cambio spot o cualquier otro tipo de cambio podría ser material. Estas conversiones no implican que las cantidades en pesos se han convertido o puedan convertirse en dólares de los E.U.A. al tipo de cambio utilizado. Es importante mencionar que, tanto
nuestros estados financieros consolidados como nuestros registros contables, se encuentran en pesos. Al 30 de septiembre de 2018, el tipo de cambio utilizado es de MXN 18.8120 = USD 1.00.
Régimen fiscal
A partir del 1 de enero de 2015, el régimen fiscal de Petróleos Mexicanos se establece en la Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos. Desde el 1 de enero de 2006 y hasta el 31 de diciembre de 2014, el esquema de contribuciones de Pemex – Exploración y Producción fue establecido en la Ley Federal de
Derechos, y el del resto de los Organismos Subsidiarios, con la Ley de Ingresos de la Federación correspondiente.
El 18 de abril de 2016, se publicó en el Diario Oficial de la Federación un decreto que permite elegir entre dos esquemas para calcular el límite de deducibilidad de costos aplicable al Derecho por la Utilidad Compartida: (i) el esquema propuesto en la Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos (LISH), basado
en un porcentaje del valor de los hidrocarburos; o (ii) el esquema propuesto por la SHCP, basado en tarifas fijas establecidas, USD 6.1 para campos en aguas someras y USD 8.3 para campos terrestres.
El Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) aplicable a gasolinas y diésel de uso automotriz se establece en la Ley del Impuesto Especial sobre Producción y Servicios. PEMEX actúa como intermediario entre la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) y el consumidor final, al
retener el IEPS y posteriormente transferirlo al Gobierno Federal. En 2016, la SHCP publicó un decreto a través del cual se modifica el cálculo del IEPS, al tomar en cuenta 5 meses de cotizaciones de los precios internacionales de referencia de dichos productos.
A partir del 1 de enero de 2016 y hasta el 31 de diciembre de 2017, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público establecerá mensualmente los precios máximos al público de las gasolinas y del diésel con base en lo siguiente: el precio máximo será calculado a partir de la suma del precio de referencia de
calidad equivalente en la costa del golfo de los Estados Unidos de América, más un margen que contempla la comercialización, flete, merma, transporte, ajustes de calidad y costos de manejo, más el IEPS aplicable a los combustibles automotrices, más otros conceptos (IEPS a los combustibles fósiles,
cuotas establecidas en Ley del IEPS y el impuesto al valor agregado).
El “precio productor” de gasolinas y diésel para uso automotriz aplicable a PEMEX está referenciado al de una refinería eficiente en el Golfo de México. La regulación sobre precios máximos de gasolinas y diésel al público hasta el 31 de diciembre de 2017, será establecida mediante acuerdo por el
Gobierno Federal, y deberá considerar las diferencias relativas por costos de transporte entre regiones, la inflación y la volatilidad de los precios internacionales de estos productos, entre otras cuestiones. A partir del 1 de enero de 2018, los precios de gasolinas y diésel al público serán determinados bajo
condiciones de mercado. De cualquier forma la Comisión Federal de Competencia Económica, con base en la existencia de condiciones de competencia efectiva, podrá emitir una declaratoria para que los precios empiecen a ser determinados bajo condiciones de mercado antes del 2018.
Reservas de hidrocarburos
De conformidad con la Ley de Hidrocarburos, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 11 de agosto de 2014, la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH) establecerá y administrará el Centro Nacional de Información de Hidrocarburos, integrado por un sistema para recabar, acopiar, resguardar,
administrar, usar, analizar, mantener actualizada y publicar la información y estadística relativa a, entre otros, las reservas, incluyendo la información de reportes de estimación y estudios de evaluación o cuantificación y certificación. Con fecha del 13 de agosto de 2015, la CNH publicó los Lineamientos
que regulan el procedimiento de cuantificación y certificación de reservas de la Nación y el informe de los recursos contingentes relacionados, los cuales rigen la cuantificación de reservas y el informe de los recursos contingentes relacionados.
Al 1 de enero de 2010, la SEC modificó sus lineamientos y ahora permite que se revelen también reservas probables y posibles. Sin embargo, cualquier descripción presentada en este documento de las reservas probables o posibles no necesariamente debe coincidir con los límites de recuperación
contenidos en las nuevas definiciones establecidas por la SEC. Asimismo, los lectores son invitados a considerar cuidadosamente las revelaciones contenidas en el Reporte Anual registrado ante la CNBV y en la Forma 20-F registrada ante la SEC, ambos disponibles en www.pemex.com.
Proyecciones a futuro
Este documento contiene proyecciones a futuro, las cuales se pueden realizar en forma oral o escrita en los reportes periódicos de Petróleos Mexicanos a la CNBV y a la SEC, en las declaraciones, en memorándum de venta y prospectos, en publicaciones y otros materiales escritos, y en declaraciones
verbales a terceros realizadas por los directores o empleados de PEMEX. Podríamos incluir proyecciones a futuro que describan, entre otras:
- actividades de exploración y producción, incluyendo perforación;
- actividades relacionadas con importación, exportación, refinación, petroquímicos y transporte, almacenamiento y distribución de petróleo crudo, gas natural, petrolíferos y otros hidrocarburos;
- actividades relacionadas con nuestras líneas de negocio, incluyendo la generación de electricidad;
- proyecciones y objetivos de inversión, ingresos y costos, compromisos; y
- liquidez y fuentes de financiamiento, incluyendo nuestra habilidad para continuar operando como negocio en marcha;
- alianzas estratégicas con otras empresas; y
- la monetización de ciertos activos.
Los resultados pueden diferir materialmente de aquellos proyectados como resultado de factores fuera del control de PEMEX. Estos factores pueden incluir, mas no están limitados a:
- cambios en los precios internacionales del crudo y gas natural;
- efectos por competencia, incluyendo la habilidad de PEMEX para contratar y retener personal talentoso;
- limitaciones en el acceso a recursos financieros en términos competitivos;
- la habilidad de PEMEX para encontrar, adquirir o ganar acceso a reservas adicionales de hidrocarburos y a desarrollar dichas reservas exitosamente;
- incertidumbres inherentes a la elaboración de estimaciones de reservas de crudo y gas, incluyendo aquellas descubiertas recientemente;
- dificultades técnicas;
- desarrollos significativos en la economía global;
- eventos significativos en México de tipo político o económico;
- desarrollo de eventos que afecten el sector energético y;
- cambios en el marco legal y regulatorio, incluyendo regulación fiscal y ambiental.
Por ello, se debe tener cautela al utilizar las proyecciones a futuro. En cualquier circunstancia estas declaraciones solamente se refieren a su fecha de elaboración y PEMEX no tiene obligación alguna de actualizar o revisar cualquiera de ellas, ya sea por nueva información, eventos futuros, entre otros.
Estos riesgos e incertidumbres están detallados en la versión más reciente del Reporte Anual registrado ante la CNBV (www.bmv.com.mx) y en la versión más reciente de la Forma 20-F de Petróleos Mexicanos registrada ante la SEC (www.sec.gov). Estos factores pueden provocar que los resultados
realizados difieran materialmente de cualquier proyección. 1
Aviso Legal
Las medidas anunciadas y esperadas por parte del Gobierno Federal
para apoyar la situación financiera de PEMEX, corresponden a lo
informado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público a la fecha de
este documento.
Cualquier mecanismo de apoyo adicional será revelado mediante los
canales de comunicación correspondientes.
2Contenido
1 Estrategia de Negocios
2 Desempeño Financiero
3 Exploración y Producción
4 Logística
5 Transformación Industrial
6 Gobierno Corporativo
3Alineación de intereses genera mejoras
operativas y financieras significativas
PEMEX State
Opex Políticas específicas
• Contratos Incentivados • Marco legal fortalecido
(CSIEE) • Cumplimiento de procesos
• Estructura ajustada de judiciales
costos • Involucramiento de
Capex gobiernos locales
• Óptima asignación de Recursos dedicados
recursos • Ejército
Gobierno Corporativo • Marina
• Cumplimiento y rendición • Inteligencia financiera
de cuentas
• Mayor transparencia
Ingresos
Rentabilidad y
adicionales por
creación de
MXN 60 mil
valor
millones
Detener la caída en producción e impulsar la seguridad energética
4Actualmente se destinan mayores recursos
para CAPEX
Inversión 2019
Gasto de inversión MXN mil millones
presupuestal 1.2
13.7
USD mil millones 2.7 0.9
273.1 57.5
MXN mil millones
11.1
204.6
210.7
+33.5%
Exploración y producción
Transformación Industrial
Logística
Aprobado Aprobado Perforación y Servicios
2018 2019 Otros
El negocio sigue centrado en exploración y producción
Fuente: Decreto de Presupuesto de Egresos de la Federación para cada año 5El Gobierno Federal ha informado1 las siguientes
medidas de apoyo a PEMEX
Monto
Apoyo del Gobierno Federal MXN Miles de USD Miles de
millones millones
1 Capitalización2 25 1.3
2 Monetización de pagarés del Pasivo Laboral3 35 1.8
Ayuda fiscal adicional 2019-2024 15 0.75
3 (MXN 15 mil millones acumulativos por cada año)
Subtotal 75 3.85
Ingresos adicionales esperados por el
+ combate al robo de combustible (≈80% de 32 1.6
MXN 40 mil millones)
1 Al 15 de febrero de 2019 Total 103 5.45
2 Incluido en el Presupuesto de Egresos de la Federación
3 Ver Anexo 1
Nota: Tipo de cambio: MXN 20.00 por USD 1.00
Fuente: SHCP y PEMEX 6Contenido
1 Estrategia de Negocios
2 Desempeño Financiero
3 Exploración y Producción
4 Logística
5 Transformación Industrial
6 Gobierno Corporativo
7El apoyo del Gobierno Federal mitigará las
necesidades financieras de PEMEX en 2019
Endeudamiento neto aprobado Endeudamiento neto
por el Congreso presupuestado1
USD mil millones USD mil millones
(MXN mil millones) (MXN mil millones)
Nueva deuda 12.22 (244.4) 9.35 (187.0)
Vencimientos de deuda 6.58 (131.6) 6.58 (131.6)
Endeudamiento neto 5.64 (112.8) 2.77 (55.4)
Endeudamiento neto
USD mil millones
15 Necesidades
de financiamiento
10
15.2
5 11.3 11.2
3.7 3.0
0
2014 2015 2016 2017 2018E 2019E
La Administración de PEMEX está comprometida con mantener la tendencia
decreciente en su endeudamiento neto, hasta alcanzar el mínimo nivel posible
1 Previo al anuncio del Gobierno Federal sobre apoyos adicionales, el objetivo para 2019 era limitar el endeudamiento neto al déficit financiero de USD
2.77 mil millones (MXN 55.4 mil millones)
E = Estimado 8Las operaciones de manejo de pasivos buscan
reducir el perfil de vencimientos de la deuda
Perfil de vencimientos de la deuda financiera1
Deuda en circulación al 30 de noviembre de 2018: USD 104.1 mil millones2
USD mil millones
1.0 23.7
0.5
1.8
2.3 9.6 9.3 8.7 8.5 9.0 7.5
4.6 6.6 6.6
4.2 4.3 3.6 0.3 0.1 0.0
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
Amortizaciones de deuda Manejo de Pasivos USD Manejo de Pasivos EUR →
MP 2016 MP 2017 MP 2018 MP 2018
Total
USD USD USD EUR
2018 0.7 1.6 2.3
USD 5.6 mil
2019 0.7 0.1 1.0 0.5 2.3
millones
2020 1.0 1.0
USD mil millones
En 2019, PEMEX refinanciará USD 6.6 mil millones
1 Líneas de crédito revolvente no incluidas
2 Estimado
MP: Manejo de pasivos 9Contenido
1 Estrategia de Negocios
2 Desempeño Financiero
3 Exploración y Producción
4 Logística
5 Transformación Industrial
6 Gobierno Corporativo
10La meta de E&P es estabilizar la producción
Producción de crudo
Miles de barriles por día, (Mbd)
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
3,256 3,076 2,792 2,601 2,577 2,553 2,548 2,522 2,429 2,267 2,154 1,950 1,823 1,773 2,018 2,089 2,192 2,317 2,480
Histórico a 2018 Escenario base
Terminación de pozos Mantenimientos
Incremento en factor de recuperación de campos maduros Reducción en la tasa de declinación
Exploración
Para 2024, se espera que la producción de crudo alcance 2,400 Mbd
11La nueva estrategia de E&P se enfoca en aguas someras y
campos terrestres, donde PEMEX posee experiencia e
infraestructura
16 campos Manik
marinos Esah
Suuk Jaatsul
Cheek
Uchbal
Xikin Koban
Teekit
Pokche Hok
Tlacame
Octli Tetl
Mulach
Ixachi Cahua
4 campos Chocol Valeriana
Cibix
terrestres
Reservas, 1P 2P 3P
MMbpce1 ~ 850 ~ 1,900 ~ 2,976
La mejor asignación de los recursos resultará en menores costos y
tiempos de producción más cortos
1 Millones de barriles de petróleo crudo equivalente
Fuente: Pemex Exploración y Producción 12Desde diciembre de 2018, la autorización para el desarrollo de
nuevos campos se redujo de 3 años a 1.5 meses, en promedio
Dic Ene-May
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Ayatsil Descubrimiento
Tsimín Inicio del
Xux desarrollo
Tlacame
Xikin
Esah
Tetl
Cheek
Jaatsul
Koban
Pokche
Uchbal
Octli
Cahua
Teekit
Suuk
Hok
Chocol
Valeriana
Cibix
Mulach
Manik
Ixachi
Esto ha tenido un impacto positivo en los procesos operativos.
PEMEX comenzará el desarrollo de 20 nuevos campos en 2019.
13Los contratos de servicios incentivados (CSIEE)1 usan tarifas
escalonadas en función de la probabilidad de reservas para
incentivar su explotación
A mayor riesgo, mayor la tarifa para terceros
USD/barril
T4
T3
T1 T2
Reservas Reservas Reservas Exploración
probadas probadas no posibles(3P) (recursos
(1P) desarrolladas prospectivos)
y reservas
probables (2P)
Perfil de producción para calcular tarifas
Mbd
F4
F3
F2
F1
Tiempo, años
Compartir riesgos con terceros promueve la optimización de la
explotación y el aumento en la producción
1 Contratos de Servicios Integrales de Exploración y Explotación (CSIEE)
2 T: tarifa 14Contenido
1 Estrategia de Negocios
2 Desempeño Financiero
3 Exploración y Producción
4 Logística
5 Transformación Industrial
6 Gobierno Corporativo
15En 2018, PEMEX perdió ≈ MXN 40 mil millones
por robo de combustibles1
MXN mil millones
70 66.3
60 Ventas al
50 26.3 consumidor
40
30 66.3
50.1 Ventas de
20 40.0
30.8 primera mano
10
0
2016 2017 2018 2019E
En un escenario conservador, para 2019 PEMEX espera recuperar el
80% de los MXN 40 mil millones, lo cual tendrá un impacto directo
positivo en el EBITDA
1 Incluye gasolinas, diésel y turbosina
2 Tasa de crecimiento anual compuesta
E: Estimado
Fuente: PEMEX 16El nivel máximo de combustible robado, que fue
de 126 Mbd, se registró el 4 de diciembre
90 Volumen de combustible robado
81 Mbd
80
74
70 21/12/2018
Intervención en
60 56 el centro de
control
50
43
40 38
33
31
2828 29 28
30
24 23 24
1920 2021 20 21 21 20 20
20 17 18 17 18 17 171819
16 15 16
14 13 14 13
12 12 11
9 10
10 8 8 8 8
5 5 6 6 6 5
3 2
0
21-dic
30-dic
22-dic
23-dic
24-dic
25-dic
26-dic
27-dic
28-dic
29-dic
31-dic
Dic 01-20
Nov
01-ene
02-ene
03-ene
04-ene
05-ene
06-ene
07-ene
08-ene
09-ene
10-ene
11-ene
12-ene
13-ene
14-ene
15-ene
16-ene
17-ene
18-ene
19-ene
20-ene
21-ene
22-ene
23-ene
24-ene
25-ene
26-ene
27-ene
28-ene
29-ene
30-ene
31-ene
2018
01-feb
02-feb
03-feb
04-feb
05-feb
06-feb
07-feb
08-feb
09-feb
10-feb
En enero, se registró en promedio 17.6 Mbd de combustible robado
Fuente: http://www.informeseguridad.cns.gob.mx/ 17Contenido
1 Estrategia de Negocios
2 Desempeño Financiero
3 Exploración y Producción
4 Logística
5 Transformación Industrial
6 Gobierno Corporativo
18En 2018, la tasa de utilización de la capacidad
del SNR cayó a 40%
Proceso de crudo Crudo ligero
Mbd Crudo pesado
1,065
933
767
582 612
534
456
396
482 399 311 216
2015 2016 2017 2018
Producción de petrolíferos Gasolina
Mbd Diésel y turbosina
693
569
441
322 347
259
194 149
370 310 246 198
2015 2016 2017 2018E
Para fines de 2019, el objetivo es alcanzar una tasa aproximada de
60%, aumentando los mantenimientos para estabilizar la operación
E = Estimado 19Para satisfacer la demanda interna, PEMEX importa
alrededor del 70% de la oferta total de gasolinas y diésel
Gasolinas y diésel
Mbd
1,217 1,168 Demanda
1% 7% Otros
importadores
75% Importaciones de
71%
PTRI
24% 21% Producción
2017-4T 2018-4TE
A pesar de la alta importación de refinados, PEMEX posee 92% del
mercado de gasolinas y diésel de México
Pemex TRI es el único productor de combustibles en México.
Mbd = miles de barriles diarios
E = Estimado 20Contenido
1 Estrategia de Negocios
2 Desempeño Financiero
3 Exploración y Producción
4 Logística
5 Transformación Industrial
6 Gobierno Corporativo
21Los cambios propuestos a la Ley de Petróleos Mexicanos1
buscan agilizar el proceso de toma de decisiones de negocios
❑ El Director General será miembro permanente del Consejo de
Administración y tendrá derecho a voz, pero no a voto.
❑ Todos los miembros del Consejo de Administración estarán sujetos a
las regulaciones establecidas por el Sistema Nacional Anticorrupción.
❑ La Administración tendrá el poder de establecer y ejecutar la
estrategia de negocio de manera integral de acuerdo con los
objetivos de la Política energética nacional.
El Consejo de Administración tendrá la última palabra sobre
decisiones estratégicas operativas y financieras:
• Plan de Negocios • Inversiones • Precios • Desinversiones
1 Cualquier proyecto de ley para modificar la actual Ley de Petróleos Mexicanos debe ser aprobado por la Cámara de Diputados y la Cámara de Senadores y,
posteriormente, debe ser promulgado por el Presidente de México y publicado en el Diario Oficial de la Federación. 22Relación con Inversionistas
(+52 55) 9126 2940
ri@pemex.com
www.pemex.com/ri
Sonda de CampecheMonetización de Pagarés del Pasivo Laboral
• Además de la capitalización de MXN 25 mil millones, PEMEX recibirá
aproximadamente MXN 35 mil millones en apoyo gubernamental a través de la
monetización de los pagarés de los pasivos pensionarios.
• La inyección directa de capital reducirá las necesidades de financiamiento de
PEMEX y proporcionará liquidez adicional para apoyar el programa de inversión
de la empresa.
• La primera inyección de efectivo se recibió el 25 de enero.
Inyección de capital
Mes Fecha de pago Estado
(MXN mil millones)
Enero 25/01/2019 9.4 Pagado
Febrero 20/02/2019 5.9 Pendiente
Marzo 20/03/2019 6.2 Pendiente
Abril 17/04/2019 6.5 Pendiente
Mayo 20/05/2019 6.8 Pendiente
Total 35.0*
* Total MXN 34,887,250,549.40 24También puede leer
