EXPERIENCIAS EN AMÉRICA LATINA - LA IMPORTANCIA DEL SISTEMA PREVISIONAL Y Febrero de 2018 - Instituto Peruano de Economía
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LA IMPORTANCIA DEL SISTEMA PREVISIONAL Y Febrero de 2018 EXPERIENCIAS EN AMÉRICA LATINA
2
Objetivos de un sistema previsional
Protección ante el riesgo de pobreza en la vejez
• Importancia de una amplia cobertura del sistema.
Suavizar consumo en la jubilación
• Minimizar la reducción de ingresos que existe al finalizar la vida
productiva.
Fuente: Holzmann, Hinz & Dorfman (2008)
3
Características sociodemográficas del PerúEl envejecimiento de la población se traduce en el cambio de su estructura de la base
4 piramidal.
Pirámide de población para el Perú: 1950, 2015 y 2050
(miles de personas)
Fuente: CELADE - CEPALLa tasa de dependencia está aumentando fuertemente y el proceso de envejecimiento se
5 viene acelerando por la mayor esperanza de vida y la disminución de la fecundidad.
Perú: Tasa de dependencia de adultos mayores, Perú: Tasa de fecundidad y esperanza de vida al nacer,
1950-2100 1950-2100
(en porcentaje) (en nacimientos por mujer y años)
60
10 100
9 90
50
8 80
7 70
40
6 Tasa de fecundidad (eje 60
5 izquierdo) 50
30 Esperanza de vida al
4 nacer (eje derecho) 40
20 3 30
2 20
10 1 10
0 0
1950-1955
1960-1965
1970-1975
1980-1985
1990-1995
2000-2005
2010-2015
2020-2025
2030-2035
2040-2045
2050-2055
2060-2065
2070-2075
2080-2085
2090-2095
0
1950
1960
1970
1980
1990
2000
2010
2020
2030
2040
2050
2060
2070
2080
2090
2100
Fuente: CELADE - CEPAL Fuente: CELADE - CEPALLa tasa de dependencia de adultos mayores en América Latina es de 11.7% para el 2015
6 pero se proyecta que será 54.1% para fines de siglo.
Tasa de dependencia de adultos mayores en países seleccionados de América Latina,
2015 – 2100
(en porcentaje)
70.0
2015 2100
60.0
49.4
50.0
40.0
30.0
20.0
10.5
10.0
0.0
El Salvador
Cuba
Chile
Panamá
Brasil
Bolivia
Colombia
Argentina
Costa Rica
Nicaragua
Rep. Domi.
México
Venzuela
Haití
Uruguay
Honduras
Perú
Ecuador
Paraguay
Guatemala
Fuente: CELADE - CEPALLa mayoría de la PEA ocupada se concentra en el grupo entre 25 a 44 años que representa
48.4% del total. Por otro lado, por tamaño de empresa, la PEA ocupada se concentra en
7 las empresas entre 1 a 10 personas con 71.5%.
PEA ocupada según grupos de edad, 2007 y 2016 PEA ocupada por tamaño de empresa, 2007 y 2016
(miles de personas) (miles de personas)
9,000
14,000
8,000 12.5% 2007 2016
8.3%
12,000
7,000 2007 2016
6,000 10,000
5,000 8,000
35.1%
4,000 6,000
-9.5%
3,000 39.0%
4,000
2,000 18.0%
35.1% 2,000
1,000
0
0 De 1 a 10 De 11 a 50 Más de 50
14 a 24 años 25 a 44 años 45 a 64 años 65 y más personas personas personas
años
Fuente: INEI Fuente: INEIEn el 2016, la PEA alcanzó la cifra de 16.9 millones de personas. A pesar de los altos niveles
8 de empleabilidad (96.5%), la informalidad concentra a 11.7 millones de personas.
Perú: Población económicamente activa, 2004 – 2016 Trabajo formal e informal en el Perú, 2016
(miles de personas) (% de la PEA ocupada)
17,000
16,500
16,000
15,500
15,000 Dentro del
sector
14,500
informal
Formal Informal
14,000 55.0
28.0 72.0
13,500
Fuera del
13,000
sector
12,500 informal
17.0
12,000
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Fuente: INEI. Fuente: INEI-ENAHO9
El sistema previsional en el Perú10
Perú: Sistema de pensiones multipilar
Pilar Cero Pilar uno Pilar dos Pilar tres
“Pensión 65” SNP SPP APV
Transferencia de Régimen Administrado por Aporte voluntario a
pensiones a pensionario instituciones la CIC o al SNP.
adultos mayores basado en un privadas (AFPs).
en condición de sistema de
extrema pobreza. reparto. Cuentas Los trabajadores
Individuales de independientes
Capitalización solo podrán
Ofrece pensión (CIC). realizar estos
No deben contar
por un monto aportes si han
con una pensión Cuatro tipos de
máximo de S/ 857 efectuado los
del sistema fondos en función
y un monto mínimo aportes
público o privado. a la preferencia
de S/ 415. obligatorios.
por riesgo.En el quintil más pobre tan solo el 10.8% está afiliado a un sistema de pensiones (6.5% SPP y
11 4.1% SNP). En el quintil más alto, los afiliados ascienden a 70.7% (49.2% SPP y 18.6% SNP).
Afiliados al sistema previsional según quintiles de ingresos, 2015
(porcentaje de la PEA)
100.0
90.0
80.0
70.0
60.0
50.0
40.0
30.0
20.0
10.0
0.0
Quintil
1 1: Quintil
2 2: Quintil
3 3: Quintil
4 4: Quintil
5 5:
Menos de S/.122 Entre S/.122 y Entre S/.561 y Entre S/.1,001 y Más de S/.1,630
S/.560 S/.1,000 S/.1,630
AFP ONP Otro No afiliado
Fuente: ENAHOEl los últimos cinco años, el número de afiliados al SPP creció de manera sostenida a una tasa de
12 26%. Por su parte, el total de cotizantes se incrementó en 13%.
Número de afiliados SPP y SNP, Dic 2002/Ene 2018 Número de cotizantes al SPP y SNP, Dic 2002/Oct 2017
(en miles) (en miles)
7000 SNP: crec. acum.
Dic02-Set17:
3000 138%
6000
2500
5000 SPP: crec. acum.
2000 Dic02-Oct17:
4000 325%
3000 1500
2000 1000
1000 500
0 0
Oct-17
Ene-18
dic-02
dic-03
dic-04
dic-05
dic-06
dic-07
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
dic-16
dic-17
dic-18
dic-02
dic-03
dic-04
dic-05
dic-06
dic-07
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
dic-16
dic-17
dic-18
Sep-17
Oct-17
Afiliados registrados al SNP a octubre del 2017 Aportantes SNP a octubre 2017
Afiliados activos SPP al 28 de enero 2018 Cotizantes SPP a setiembre 2017
Fuente: Asociación de AFP Fuente: Asociación de AFP13
Sistema de Pensiones: línea de tiempo
Obligatoriedad
de aportes
Constitución Caja Maternidad- Creación independientes
Seguro Enfermedad
nueva: Instituto Creación
Social del Creación
creación de Caja de Pensiones Peruano ONP Retiro 95%
Empleado Pensión al jubilarse
Sistema de Creación
(público y 65 Retiro 25%
Público de Ley 13640: Fondo Seguridad del SPP
privado) para 1°
Pensiones de Jub. Obrera Social
vivienda.
1933
1961
1973
1980
2001
2003
2011
2013
2014
2016
1992
1936
1948
DL 19990: Ley 27988:
Derogación
creación
Ley 8433: Creación Ley aportes
esquema
Primer Sistema 27617: obligatorios
multifondos
seguro Nacional Pensión Indep.
social de Mínima Cierra de la
Pensiones Célula Viva14
Pilar CeroEn diciembre del 2017, se registraron 545,508 beneficiarios del programa Pensión 65, quienes reciben
una subvención bimestral de S/ 250. El presupuesto se ha incrementado significativamente pasando
15 de S/. 13 millones en el 2011 a S/. 882 millones en el 2017.
Beneficiarios de Pensión 65, Oct 11 – Dic 17 Gasto y presupuesto en Pensión 65, 2011-2017
(en miles de personas) (en millones de S/.)
600 900 882
546
800
500
700
400
600
300 500
400
200
300
100
200
0 100
Oct-11
Ene-13
Jun
Ene-14
Jun
Ene-15
Jun
Ene-16
Jun
Ene-17
Jun
Nov
Mar
Oct
Oct
Oct
Oct
Oct
Dic
Jul
Dic
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: Pensión 65 Fuente: MEF16
Pilar UnoLas pensiones en el SNP son muy bajas y han aumentado lentamente debido a las reglas
17 que existen sobre los montos máximos a recibir.
Pensión promedio SNP Tasas de reemplazo SNP por rangos de edad
(en soles) (edad cumplida a diciembre de 2001)
800 % por los
Normas* Rango de edad primeros 20
700 años
600 Hasta 29 años 30%
Nov. 17:
693
500 De 30 a 39 años 35%
Ley N° 27617
400
De 40 a 49 años 40%
300
De 50 a 54 años 45%
200
100 Decreto Ley N° 25967 De 55 a 65 años 50%
*/Las tasas de reemplazo aumentarán en 2 puntos porcentuales por cada
0 año completo de aportación que exceda los 20 años. Además, la ONP
nov-17
dic-03
dic-04
dic-05
dic-06
dic-07
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
dic-16
tiene una pensión máxima de S/ 857 y una pensión mínima de S/ 415
Fuente: Plan de mejoras del SNP y SPP – MEF (2008)
Fuente: Asociación de AFP Fuente: ONPLas transferencias del Tesoro Público y el aporte de los trabajadores son la principal fuente de
ingresos de la ONP. Por otro lado, el pago de pensiones y la redención de Bonos de
18 Reconocimiento son los principales egresos del sistema.
Ingresos de la ONP según fuente, 2011-2016 Gastos de la ONP según tipo, 2011-2016
(en millones de S/.) (en millones de S/.)
Otros
Recursos direct. Recaudados Gastos operativos y de administración
FCR
Tesoro público Redención Bonos de Reconocimiento y Bonos
7,000 Aportes Complementarios
7,000 Pensiones
6,000 6,000
697 689 629
5,000 5,000 530 448
514
4,000 0.33 0.24 %PBI
0.42 4,000
0.46 0.31
3,000 0.48 3,000
4,917 5,165 5,054 5,184
4,414 4,772
2,000 2,000
1,000 1,000
0 0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Fuente: Memoria Institucional ONP 2011-2016 Fuente: Memoria Institucional ONP 2011-2016El costo de cerrar* la ONP se reduce a lo largo del tiempo. En el mediano y largo plazo, el
19 costo de mantener la ONP supera largamente el costo de cierre.
Balance: costos fiscales de cerrar la ONP vs. costos de mantener la ONP, 2019-2063
(en % del PBI real)
1.10
Cierre de la ONP (pensionistas+Bono de Cierre+Transf.)
1.00
Mantener la ONP
0.90
0.80 Mantener la ONP + Costo oculto**
0.70
0.60
0.50
0.40
0.30
0.20
0.10
0.00
2017-2018
2019-2023
2024-2028
2029-2033
2034-2038
2039-2043
2044-2048
2049-2053
2054-2058
2059-2063
*/El costo de cerrar la ONP es igual al pago de los actuales pensionistas, los Bonos de Cierre por los aportes reconocidos en la ONP y las transferencias para aquellos afiliados que
no alcanzan una pensión mínima proporcional a los años de aporte.
**/Incluye el costo oculto que considera el pago de una pensión proporcional a los años de aporte para aquellos que no cumplen los 20 años de aporte en el SNP.
Fuente: IPE20
Pilar DosDesde enero del 2000 hasta febrero del 2018, la comisión promedio disminuyó en 34%. En la
actualidad, existen dos tipos de comisiones: comisión sobre remuneración y comisión sobre el
21 saldo con periodo transitorio de comisión mixta.
Comisiones del SPP, 2000-2018 Comisiones cobradas a los trabajadores dependientes,
(en %) Febrero 2018
2.6
2.4
Comisión Mixta
Comisión
Comisión
2.2 sobre flujo
sobre flujo Comisión
(%
(% anual
2 Remuneración
remuneración sobre
bruta mensual)
bruta saldo
1.8 mensual)
1.6 1.47% 0.38% 1.25%
Habitat
1.55% 0.90% 1.20%
1.4 Integra
1.60% 1.18% 1.25%
1.2 feb-18 Prima
ene-00
ene-01
ene-02
ene-03
ene-04
ene-05
ene-06
ene-07
ene-08
ene-09
ene-10
ene-11
ene-12
ene-13
ene-14
ene-15
ene-16
ene-17
1.69% 1.07% 1.20%
Profuturo
Mínimo Promedio SPP Máximo
Fuente: SBS. Fuente: SBS.El SPP ofrece tres tipos de fondos. Los fondos con mayor rentabilidad real acumulada durante los
últimos diez años son el tipo 1 y tipo 2, los cuales crecieron 32.8% y 34.4%, respectivamente.
22
Rentabilidad Real Acumulada del SPP por tipo de Fondo de
Pensiones, dic 2007 / dic 2017 Rentabilidad real del Fondo 2 del SPP, 2005-2017
(diez años, en porcentaje) (en var. % acum. últimos 10 años)
40 14.0
35 12.0
30 10.0
25 8.0
20 6.0
32.8 34.43
15
4.0
10
2.0
13.9
5
0.0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
0
Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3
Fuente: SBS *Fondo 2. **Fondo Consolidado de Reserva
Fuente: SBS y ONPSe espera que las pensiones promedio y la tasa de reemplazo continúen creciendo a medida
23 que los afiliados al SPP tengan más tiempo de cotización.
Pensiones promedio SPP Tasa de reemplazo neta según años cotizados al SPP
(en soles) (en porcentaje)
1,150
70%
1,100 TdR con Bono de Reconocimiento
60% TdR sin Bono de Reconocimiento
1,050
1,000 50%
Dic. 17:
1,039
950 40%
900 30%
850
20%
800
10%
750
dic-03
dic-04
dic-05
dic-06
dic-07
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
dic-16
dic-17
0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Fuente: Muestra de más de 20,000 jubilados con renta vitalicia o retiro
Fuente: SBS. programado (2014).La pensión obtenida en el sistema privado depende, principalmente, de la
24
densidad de cotización y salario.
Simulación pensiones SPP*
(en soles)
12,000
10,000
1 RMV
8,000
3 RMV
Pensión
6,000
5 RMV
4,000
7 RMV
2,000
0
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45
Años de aporte efectivo
* Se asume una rentabilidad anual de 5% y una comisión por saldo decreciente y que tiende a 0.6% en el largo plazo.25
Experiencias del sistema previsional en
los países de la Alianza del PacíficoEl sistema chileno destaca por no tener un pilar público de reparto (pilar uno).
26
Sistema previsional chileno
Chile
PILAR 3
Planes de Ahorro Previsional Voluntario
Tasa de dependencia
2015 15%
2100 58%
PILAR 2 Cobertura Sistema no
57%
Sistema de Capitalización Individual contributivo (2014) 1/
Cobertura Sistema
65%
contributivo (2014) 2/
PILAR CERO Tasa de reemplazo 3/ 46% - 49%
Sistema de Pensiones Solidario
1/ Cobertura sobre la población en edad adulta. 2/ Cotizantes sobre PEA. 3/
Estimada como porcentaje del salario final.
Fuente: SURA Asset Management (2015), CEPAL (2011) (CEPAL (2017)
Fuente: SURA Asset Management (2015).Principales propuestas discutidas en el último año para reformar el sistema de pensiones en
27 Chile
Tasa de cotización
•Aumento de cinco puntos porcentuales en los próximos seis años a cargo del empleador.
Sistema de Ahorro Colectivo
•Del aumento en la tasa de cotización, el 3% se destinaría a la cuenta personal y el otro 2% al
seguro colectivo para financiar tres componentes:
1) Intergeneracional: aumentar en 20% las pensiones de los actuales y futuros jubilados.
2) Intrageneracional: aumentar el ahorro de los afiliados de bajos ingresos.
3) Equidad de género: compensación para las mujeres jubiladas.
Cotización obligatoria para independientes
•Durante 8 años se implementará la cotización obligatoria para los trabajadores independientes
hasta por el 15% de su ingreso mensual.
Fuente: CEPALColombia, así como el Perú tiene un sistema mixto, en el que un pilar público de
28 reparto compite con un pilar privado de capitalización individual.
Sistema previsional colombiano
Colombia
Pilar 3: APV
Ahorro Pensional Voluntario Tasa de dependencia
2015 10.2%
2100 50.8%
Pilar 2: RAIS
Pilar 1: RPM
Régimen de Ahorro
Régimen de Prima Cobertura Sistema no
Media
Individual con 21%
Solidaridad contributivo (2014) 1/
Cobertura Sistema
28%
contributivo (2014) 2/
PILAR INTERMEDIO: BEPS
Tasa de reemplazo 3/ 28% - 44%
PROGRAMA COLOMBIA MAYOR 1/ Cobertura sobre la población en edad adulta. 2/ Cotizantes sobre PEA. 3/
Estimada como porcentaje del salario final.
Fuente: SURA Asset Management (2015), CEPAL (2011) (CEPAL (2017)
Fuente: SURA Asset Management (2015).Principales reformas previsionales en Colombia
29
Creación de perfiles de inversión
•En el 2010, se crearon tres portafolios de inversión que dependen del perfil de riesgo y edad de
los afiliados. Más del 90% de los afiliados se encuentran en el portafolio moderado.
Planilla Integrada de Liquidación de Aportes
• En el 2007, se creó la PILA para que todas las operaciones de seguridad social de
empresas y trabajadores se realicen con un solo formulario y un único pago.
Comisión variable en fondos de ahorro voluntario
• Las comisiones en el pilar 3 dependen del rendimiento del fondo. Así, se buscó alinear los
incentivos de los fondos de pensiones voluntarias y de los afiliados.
Rentabilidad mínima
• Desde la creación del sistema de pensiones en 1993, las AFP deben asegurar un rendimiento
mínimo calculado sobre ventanas móviles de 3, 4 y 5 años según el tipo de fondo, la rentabilidad
promedio de la industria y la de un portafolio de referencia con índices de renta variable y fija.
Fuente: FIAPEl sistema mexicano se encuentra muy fraccionado. A pesar de la existencia de
30 muchos subsistemas, el porcentaje de no afiliados es muy alto.
Sistema previsional mexicano
PILAR 3 México
Afores Ahorro Voluntario
Programa Ocupacionales Privados Tasa de dependencia
Seguros individuales
2015 9.9%
PILAR 2
IMSS 2100 47.0%
ISSSTE Reformado
IMSS Empleados
CFE Cobertura Sistema no
18%
contributivo (2014) 1/
PILAR 1
ISSSTE Cobertura Sistema
Programas Estatales 35.9%
contributivo (2014) 2/
Organismos y entidades del sector público
PILAR CERO Tasa de reemplazo 3/ 30% - 45%
Pensión Distrito Federal
Pensiones Estatales Asistenciales
1/ Cobertura sobre la población en edad adulta. 2/ Cotizantes sobre PEA. 3/
65 y más Estimada como porcentaje del salario final.
Fuente: SURA Asset Management (2015), CEPAL (2011) (CEPAL (2017)
Fuente: SURA Asset Management (2015).Principales reformas previsionales en México
31
Reforma del IMSS y del ISSTE
•Ambos sistemas se sustituyeron por esquemas de contribuciones definidas y cuentas de
capitalización individual en 1995 y 2007, respectivamente. En el caso del ISSTE, el cambio fue
voluntario para trabajadores activos y obligatorio para los nuevos.
Programa “65 y más”
• En el 2013, se redujo la edad a 65 años para recibir una pensión universal
asistencia equivalente a 29% del salario mínimo para aquellos que no cuenten
con alguna pensión contributiva.
Portafolio de referencia
•En el 2014, se estableció la obligación para las AFS de contar con portafolios de referencia para
todas las Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (Siefores).
Fuente: FIAPEncuéntrenos en: ipe.org.pe
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