REPORTE SEMANAL DE MERCADOS - Diviso Bolsa
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REPORTE SEMANAL DE MERCADOS
REPORTE SEMANAL DE MERCADOS
RESUMEN DE MERCADOS
Renta Variable Commodities Renta Fija Tipo de Cambio
Los mercados accionarios sufrieron una El mercado petrolero también sufrió de El rendimiento del Treasury a 10 años se En la última jornada de la semana, el tipo
renovada semana de volatilidad causada una mayor volatilidad debido a la ubicó en 1.672% al cierre de la semana, de cambio registró un ligero descenso al
por las nuevas restricciones sociales en interrupción del Canal de Suez descendiendo desde los 1.73% en la cerrar en S/ 3.7320 (-0.09%), por debajo
Europa ante el avance de la COVID-19, ocasionando expectativas de un alza de semana previa. En detalle, el alcance del de los S/ 3.7350 del jueves. En detalle, el
mientras que en EE.UU., el presidente de precios; sin embargo, los nuevos objetivo de vacunación de la casa Blanca BCRP intervino a través de la colocación
la FED, Jerome Powell, y la secretaria del confinamientos apuntan a debilitar la contrarrestó los temores de mayores de swaps cambiarios por S/ 155MM; a su
Tesoro, Janet Yellen, auguraron una demanda global. En este sentido, el contagios en Europa. En la misma vez, realizó la venta de US$ 69MM a un
vigorosa recuperación de la economía precio del barril WTI cayo -0.7%. Por su dirección, el rendimiento del Treasury a tipo de cambio promedio de S/ 3.7346.
norteamericana. En este sentido, el parte, la cotización del oro cedió -0.7% en 30 años se ubico en 2.377% al cierre de la De este modo, la divisa americana
S&P500 subió 1.6%, mientras que el la semana, ante el optimista discurso de semana, registrando una caída desde los registra un avance de 3.12% en lo que va
índice Dow Jones subió 1.4% Jerome Powell. 2.437% de la semana previa. del año.TÓPICO DE LA SEMANA
Elevada incertidumbre por cercanas elecciones
generales, estrecha diferencia entre candidatos
Perú - Preferencias electorales para presidente (%) Perú – Variación en las preferenciales electorales (%)
13 de marzo vs 28 de marzo
Candidatos 13 de marzo 28 de marzo Var. pp
Yonhy Lescano 13.9 11.4 -2.5
Rafael López Aliaga 9.5 9.7 0.2
16,0
Verónika Mendoza 7.0 9.6 2.6
Hernando De Soto 5.7 8.5 2.8
George Forsyth 6.8 8.2 1.4
12,0 11,4 Keiko Fujimori 7.2 7.9 0.7
9,7 9,6 Pedro Castillo 3.5 4.3 0.8
8,5 Daniel Urresti 4.5 4.3 -0.2
8,2 7,9 Cesar Acuña 3.4 3.2 -0.2
8,0
Ollanta Humala 2.5 2.0 -0.5
Daniel Salaverry 1.2 1.2 0.0
Julio Guzmán 2.3 1.1 -1.2
4,0 Otro 2.0 1.9 -0.1
Blanco/Nulo 2.2 20.2 18.0
Ninguno 16.6 3.9 -12.7
0,0 No precisa 11.4 2.4 -9.0
Yonhy Lescano Rafael López Verónika Hernando De George Keiko Fujimori No votará 0.4 0.0 -0.4
Aliaga Mendoza Soto Forsyth
Fuente: IEP, La RepúblicaI. ANÁLISIS MACROENTORNO GLOBAL
I. ANÁLISIS MACROENTORNO GLOBAL
Sector manufactura repunta mientras que servicios se
recupera de recientes restricciones sociales
Purchasing Manager Index (PMI) por región
EE.UU. CHINA ZONA EURO
Mes EE.UU. – La actividad del sector servicios continúa
Servicios Manufactura Servicios Manufactura Servicios Manufactura
recuperándose, ubicándose en 60 en Mar-21 (vs
feb.-20 49.4 50.7 26.5 40.3 52.6 49.2 59.8 previo), mientras el sector manufactura subió a
mar.-20 39.8 48.5 43.0 50.1 26.4 44.5 59. De este modo, la economía americana continúa
abr.-20 26.7 36.1 44.4 49.4 12.0 33.4 reflejando una mayor fortaleza que sus pares.
may.-20 37.5 39.8 55.0 50.7 30.5 39.4
En China – Los últimos datos publicados hasta
jun.-20 47.9 49.8 58.4 51.2 48.3 47.4
febrero reflejaron un estancamiento, pero
jul.-20 50.0 50.9 54.1 52.8 54.7 51.8 continúan en zona de expansión, esto debido a las
ago.-20 55.0 53.1 54.0 53.1 50.5 51.7 renovadas restricciones a nivel global.
sep.-20 54.6 53.2 54.8 53.0 48.0 53.7
En la Zona Euro – La manufactura se vio favorecida
oct.-20 56.9 53.4 56.8 53.6 46.9 54.8
por el positivo desempeño del sector externo, por lo
nov.-20 58.4 56.7 57.8 54.9 41.7 53.8 que el PMI manufacturero subió a 62.4 (vs 57.9
dic.-20 54.8 57.1 56.3 53.0 46.4 55.2 previo), mientras que el PMI del sector servicios se
ene.-21 58.3 59.2 52.0 51.5 45.4 54.8 ubico en 48.8, aun en zona de contracción.
feb.-21 59.8 58.6 51.5 50.9 45.7 57.9
mar.-21 60.0 59.0 - - 48.8 62.4
Fuente: Bloomberg. Nota: Para China se consideró el PMI Caixin; a su vez, para EE.UU. se consideró el PMI ISM y para la Zona Euro el IHS/MarkitI. ANÁLISIS MACROENTORNO GLOBAL
Confianza empresarial alemana repunta; en tanto, bienes duraderos en
EE.UU. registran su primera contracción desde abr-20
Alemania – Índice IFO confianza empresarial EE.UU. – Pedidos de bienes duraderos (Var. % mensual)
110,0 20,0
100,0 96,6
10,0
90,0 0,0
-1,1
80,0 -10,0
70,0 -20,0
nov.-16
nov.-17
nov.-18
nov.-19
nov.-20
mar.-16
mar.-17
mar.-18
mar.-19
mar.-20
mar.-21
jul.-16
jul.-17
jul.-18
jul.-19
jul.-20
feb.-16
feb.-17
feb.-18
feb.-19
feb.-20
feb.-21
jun.-16
jun.-17
jun.-18
jun.-19
jun.-20
oct.-16
oct.-17
oct.-18
oct.-19
oct.-20
Fuente: BloombergI. ANÁLISIS MACROENTORNO GLOBAL
Crisis del Canal de Suez apunta a frenar recuperación de comercio
externo prevista para este año
Situación de la crisis en el Canal de Suez Importancia para el comercio global
El transporte marítimo acapara entre el 70% a 80%
del comercio mundial. Por su parte, de acuerdo con
datos del 2019, el 13% de ese comercio pasa por el
Canal de Suez.
El Canal de Suez es la principal ruta comercial entre
Europa y Asia. Así, la aseguradora Allianz informó
que las perdidas semanales para el comercio
mundial debido a la crisis se sitúan entre
US$ 6,000MM a US$ 10,000MM.
Finalmente, la vacuna de Pfizer tiene 280
componentes que proceden de 19 países. En caso
el suministro se retrase, se tendría que paralizar la
fabricación de nuevas vacunas
Fuente: Wall Street Journal, El PaísII. ANÁLISIS MACROENTORNO REGIONAL
I. ANÁLISIS MACROENTORNO REGIONAL
Recuperación de la actividad económica de México pierde
ritmo y se contrajo 5.4% en ene-21
Tasa de inflación primera quincena (Var. % mensual) Actividad económica mensual (Var. % anual)
0,8 10,0
0,53
0,4 0,0
0,0 -10,0 -5,4
-0,4 -20,0
-0,8 -30,0
may.-18
nov.-18
may.-19
nov.-19
may.-20
nov.-20
may.-18
nov.-18
may.-19
nov.-19
may.-20
nov.-20
mar.-18
mar.-19
mar.-20
mar.-21
mar.-18
mar.-19
mar.-20
sep.-18
ene.-19
sep.-19
ene.-20
sep.-20
ene.-21
ene.-18
sep.-18
ene.-19
sep.-19
ene.-20
sep.-20
ene.-21
jul.-18
jul.-19
jul.-20
jul.-18
jul.-19
jul.-20
Fuente: BloombergI. ANÁLISIS MACROENTORNO REGIONAL
En Brasil, inflación a mediados de marzo se aceleró a máximos
de varios años
Tasa de inflación primera quincena (Var. % mensual) Tasa de inflación primera quincena (Var. % anual)
1,2 12,0
0,93
10,0
0,8
8,0
0,4
5,52
6,0
0,0
4,0
-0,4
2,0
-0,8 0,0
nov.-16
nov.-17
nov.-18
nov.-19
nov.-20
nov.-16
nov.-17
nov.-18
nov.-19
nov.-20
mar.-16
mar.-17
mar.-18
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mar.-21
mar.-16
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jul.-16
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jul.-18
jul.-19
jul.-20
jul.-16
jul.-17
jul.-18
jul.-19
jul.-20
Fuente: BloombergIII. ANÁLISIS MACROENTORNO LOCAL
I. ANÁLISIS MACROENTORNO LOCAL
Tipo de cambio anotó nuevos máximos históricos ante temor
de inversionistas por cercanas elecciones
USDPEN – Tipo de cambio interbancario compra histórico USDPEN – Tipo de cambio interbancario compra 2020 - 2021
4,0 3,8
3,72
3,5 3,6
3,0 3,4
2,5 3,2
feb.-20
feb.-21
may.-20
jun.-20
ago.-20
nov.-20
mar.-20
mar.-21
ene.-20
sep.-20
ene.-21
oct.-20
dic.-20
abr.-20
jul.-20
ene.-97
ene.-99
ene.-01
ene.-03
ene.-05
ene.-07
ene.-09
ene.-11
ene.-13
ene.-15
ene.-17
ene.-19
ene.-21
Fuente: BCRPI. ANÁLISIS MACROENTORNO LOCAL
Demanda de electricidad repunta por efecto estadístico,
nuevos contagios por la COVID-19 sigue en ascenso
Perú – Demanda de electricidad (Var. % anual) Perú – Promedio 7 días de nuevos contagios por COVID-19
60,00 12.000,0
42,6
40,00
9.000,0
20,00
6.000,0
0,00
3.000,0
-20,00
0,0
-40,00
feb.-21
may.-20
jun.-20
ago.-20
nov.-20
mar.-20
mar.-21
sep.-20
ene.-21
oct.-20
dic.-20
abr.-20
jul.-20
may.-20
nov.-20
mar.-20
mar.-21
ene.-20
sep.-20
ene.-21
jul.-20
Fuente: COES, MINSAI. ANÁLISIS MACROENTORNO LOCAL
Créditos al sector privado crecieron 10% a/a en feb-20,
reflejan marcada desaceleración
Crédito al sector privado (Var. % anual) Crédito al sector privado total, tipo de colocación
20,0
Var. % anual Var. % mensual
16,0 Créditos Sin Reactiva Con Reactiva Sin Reactiva Con Reactiva
Perú Perú Perú Perú
Crédito a empresas -7.6 20.4 -1.6 -1.4
12,0
Corporativo y gran empresa -8.3 7.5 -2.8 -2.5
Mediana, pequeña y micro -6.8 35.3 -0.3 -0.3
8,0 Crédito a personas -5.4 -5.4 -0.4 -0.4
Consumo -11.1 -11.1 -1.4 -1.4
Vehiculares -10.1 -10.1 -1.4 -1.4
4,0 Resto -11.1 -11.1 -1.4 -1.4
Hipotecario 3.4 3.4 0.9 0.9
TOTAL -6.7 10.0 -1.1 -1.0
0,0
feb.-12
feb.-13
feb.-14
feb.-15
feb.-16
feb.-17
feb.-18
feb.-19
feb.-20
feb.-21
Fuente: BCRPVIEW SEMANAL DE MERCADOS
Renta Variable (↑) RENTA VARIABLE Actual 5D 1M 6M
Sobreponderamos la renta variable en un horizonte de largo plazo y ante un contexto de tasas de
interés bajas a nivel global, y excesiva liquidez generada por las políticas monetarias expansivas. Dow Jones 33,072.9 1.4% 6.9% 21.7%
Conforme avanza el proceso de vacunación, la actividad retornará a sus niveles de producción pre S&P 500 3,974.5 1.6% 4.3% 20.5%
pandemia. De este modo, nos inclinamos hacia los sectores cíclicos y high quality. Por su parte, los FTSE 100 6,740.6 0.5% 4.0% 14.3%
mercados emergentes se verían beneficiados por el cambio de Gobierno en EE. UU., así como el rebote Shanghai 3,418.3 0.4% -2.6% 6.0%
estadístico tras el desplome de la actividad económica y la fuerte relación con el desempeño de la BVL 21,410.3 -3.6% -5.0% 20.7%
economía china; no obstante, los ruidos políticos internos y la evolución de la pandemia son los
Ibovespa 114,780.6 -1.2% 4.3% 18.3%
principales riesgos a la baja.
Mexbol 47,379.2 0.7% 6.2% 29.5%
Nasdaq 13,138.7 -0.6% -0.4% 20.4%
Commodities (↑)
Mantenemos una perspectiva positiva sobre los metales industriales en un horizonte de largo plazo, DIVISAS Actual 5D 1M 6M
principalmente por el cobre, debido a la cartera de proyectos anunciada por Beijing con la finalidad de DXY 92.76601 0.9% 2.1% -2.0%
acelerar el ritmo de crecimiento sostenido, mientras se viene observando un descenso de los
EURUSD 1.1794 0.9% 2.3% -1.1%
inventarios de cobre tras el aumento de la demanda Ex-China. Por su parte, el oro ha registrado un
marcado descenso en las últimas semanas ante el mayor apetito de riesgo, pero las mayores USDBRS 5.7569 -4.8% -2.7% -1.7%
previsiones de presiones inflacionarias podrían ocasionar que los inversionistas se sumerjan en USDMXN 20.5834 -0.4% 1.3% 8.2%
búsqueda de refugio. USDCOP 3689.89 -4.0% -1.2% 5.1%
USDPEN 3.7332 -0.4% -2.3% -4.0%
Tipo de Cambio (−)
La cercanía de las elecciones y la incertidumbre en torno al resultado de la primera vuelta presidencial, COMMODITIES Actual 5D 1M 6M
vienen generando temor entre los inversionistas, como consecuencia del ascenso en las encuestas de WTI 60.97 -0.7% -0.9% 51.5%
candidatos que atentan contra la estabilidad macrofiscal. En este sentido, el tipo de cambio anotó Brent 64.57 0.1% -2.4% 54.0%
máximos históricos en jornadas consecutivas, favorecido también por el fortalecimiento del dólar,
Cobre 406.8 -1.1% -0.6% 36.6%
esperamos que se mantenga en estos niveles hasta observar márgenes más claros entre los candidatos
y los potenciales partidos que conformarían el nuevo Parlamento. Oro 1,732.52 -0.7% -0.1% -7.9%
Fuente: BloombergREPORTE SEMANAL DE MERCADOS
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Av. Dionisio Derteano 184. Piso 20, San Isidro, Lima-Perú
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