El futuro de Europa Grant Thornton International Business Report 2014
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El futuro de Europa Grant Thornton International Business Report 2014
Resumen ejecutivo
Presentamos la tercera edición de nuestra serie “Future of Europe” que utiliza datos macroeconómicos
e indicadores procedentes de nuestra encuesta International Business Report (IBR) para analizar la
recuperación de Europa tras la crisis de deuda soberana. Este informe se centra en tres áreas:
Recuperación Integración
U Europa alcanzó la recuperación el año pasado U La mayoría de las empresas europeas están U Las empresas francesas y alemanas tienen
abiertas a una mayor integración, aunque opiniones muy diferentes sobre lo que ha
con todos los países previendo crecimiento para 2014.
las posiciones en Alemania se han endurecido. supuesto su pertenencia al euro.
Crecimiento del PIB
% de empresas que no desean una mayor % de empresas que consideran positiva la
integración europea pertenencia al euro
2013 0.1% 2012 2013 2014
57% 1%
2014 1.5% 26% 16%
71% 64% 58%
2.0% 17% Francia
2015 12%
★ ★ ★
Alemania
11%
★ ★
2%
★ ★
★ ★
79% 86% 86%
★ ★ ★
U Las tasas de desempleo permanecen altas, pero se espera que 11% 9%
bajen en los próximos dos años.
4% 4%
Desempleo (%) U El apoyo al euro se mantiene alto con una
1% -3%
mayoría de empresas que lo consideran positivo.
2013 10.9%
Expansión
2014 10.7% U La mayoría de los negocios de la Eurozona no U La crisis de deuda ha disminuido el atractivo
quieren que el euro se expanda a otros países. de la UE como lugar para hacer negocios.
2015 10.4% % de empresas que quieren que la Eurozona se expanda % de empresas de fuera de la UE que piensan
que un mayor acercamiento beneficiaría el
crecimiento de sus negocios
Optimismo empresarial (%; T1)
64%
U Los niveles de deuda pública siguen 58%
62% 51% 41%
altos pero deberían alcanzar su máximo 49%
37% este año al tiempo que descienden los 39%
déficits presupuestarios.
2% U El optimismo empresarial ha subido 24% 2012 2013 2014
-4% bruscamente respecto al mismo periodo 18% U En Dinamarca y en Lituania las empresas
13%
Eurozona
Alemania
Finland.
están deseosas de entrar en el euro, pero el
España
del año pasado, pero la incertidumbre
Grecia
Holan.
Italia
2012 2013 2014 persiste. apoyo en Polonia se ha debilitado.El futuro de Europa 2014
Presentación
Las previsiones económicas para Europa son mucho más positivas que el año pasado. En 2013 este informe hablaba de un
estancamiento regional con tasas de crecimiento planas, ascenso del desempleo y dolorosos ajustes fiscales que constreñían la
capacidad de gasto de empresas, consumidores y gobiernos.
Doce meses más tarde la situación es mucho más El Banco Central Europeo (BCE) ha tomado El paro juvenil y el descontento social han jugado a
luminosa: se espera que la región obtenga un modesto medidas para mejorar las condiciones monetarias, favor de la extrema derecha y de los partidos
crecimiento en 2014, el desempleo y los niveles de bajando la tasa de interés al mínimo histórico del euroescépticos en las últimas elecciones al parlamento
deuda empiezan, muy lentamente, a reducirse y la 0,25% y está considerando introducir mejoras europeo. De hecho, el auge del nacionalismo resulta
confianza de empresas y consumidores sube. El cuantitativas. evidente en toda Europa con Escocia preparada para
cambio de tendencia es quizá más evidente en aquellas votar a finales de este año si quiere seguir en el Reino
economías que sufrieron con mayor dureza la crisis: Las previsiones para Francia e Italia son también
Unido y Cataluña presionando por un referéndum de
Irlanda ha salido del rescate y el optimismo de sus preocupantes. Juntas, estas dos economías suponen el
autodeterminación. Mientras la secesión de Kosovo
empresas alcanza máximos; Portugal y España están 38% del output total de la Eurozona pero se teme que
está aún por resolver y en el Reino Unido podría
saliendo de la recesión a golpe de exportaciones; Grecia las tasas de crecimiento en ambos países queden por
celebrarse un referéndum de pertenencia a la UE en
ha cumplido recientemente los criterios para el último detrás de la media regional durante los próximos dos
2017.
tramo de su rescate y su gobierno prevé un superávit años mientras la incertidumbre política complica los
presupuestario (primario) este año. intentos de reformar los mercados de trabajo y de Si se añade la incertidumbre geopolítica y energética
productos. que conlleva el conflicto en Ucrania, queda claro que
Pese a estas previsiones mejoradas, a los políticos de las perspectivas de los negocios están aún en territorio
la región aún les quedan bastantes retos. Sube la El paro juvenil también supone un riesgo
delicado. En nuestra profesión, sin embargo, la reciente
preocupación por la deflación, con la tasa de inflación significativo para la vitalidad económica a largo plazo.
reforma de la auditoría de la UE puede favorecer la
cayendo hasta el 0,5% en marzo, muy lejos del objetivo Casi uno de cada cuatro jóvenes en la UE busca
transparencia y la competencia en el mercado, creando
del 2%. Esto está provocando temores de que se trabajo. El tiempo pasado fuera del ámbito laboral
oportunidades y mejorando la información que reciben
produzca un estancamiento a la japonesa, en el que perjudica la productividad al tiempo que las
los inversores. Y con unos indicadores empresariales de
empresas y consumidores retrasan sus gastos a la habilidades clave, la empleabilidad y, en ocasiones, la
crecimiento y confianza al alza, sigo ilusionado por las
espera de precios más bajos y el crédito resulta más motivación, se deterioran. La gente joven suele
perspectivas en Europa en los próximos meses y años
caro en términos reales, añadiendo presión a los adaptarse a nuevos procesos y técnicas de una manera
tanto para nuestros clientes como para nosotros.
estados a la hora de cumplir con sus obligaciones de relativamente más rápida que sus colegas más mayores,
deuda soberana. pero si permanecen inactivos en estos años de
formación las oportunidades se desvanecen.
El futuro de Europa 5El futuro de Europa 2014
Recuperación
La recuperación en Europa empezó finalmente en el segundo trimestre de 2013. Desde entonces se ha fortalecido,
equilibrado y extendido por la región. El PIB conjunto de la Eurozona se contrajo un 0,4% el pasado año y la UE creció
sólo un 0,1%, pero la perspectiva para 2014 parece bastante mejor.
Se prevé que la Eurozona crezca un regional, superó el crecimiento cero de años. También se espera un crecimiento inmobiliario. Se espera que en los
1,2% y acelere al 1,8% en 2015. El 2012 con una expansión de sólo el 0,3% relativamente robusto en Irlanda y próximos dos años supere estas cifras. Las
conjunto de la UE crecería aún más en 2013. Pese a la creciente Portugal en 2014, algo que fortalecería previsiones son aún mejores en Polonia,
rápido: un 1,5% en 2014 y un 2% en 2015. impopularidad de su presidente los argumentos de los partidarios de la gracias a las mejoras en Alemania, su
Alemania, que aporta el 28% del PIB Hollande, especialmente en el ámbito austeridad y los programas de rescate de principal socio comercial. Sin embargo, la
total de la Eurozona, tuvo un 2013 empresarial tras las subidas de impuestos la UE. Incluso en Grecia se espera un situación en la vecina Ucrania presenta un
comparativamente flojo y creció sólo un propuestas, se espera que la economía retorno al crecimiento en 2014 con un riesgo significativo.
0,4%, menos que el 0,7% de 2012, francesa crezca un 1% en 2014 y un 1,7% 0,6% que aumentaría al 2,9% en 2015. La situación en Italia es quizá el mayor
afectada en sus exportaciones por la crisis en 2015. quebradero de cabeza actual para los
regional. Sin embargo, las elecciones del España retornó al crecimiento en el Se prevé que la UE crezca un 1,5% líderes europeos. La reciente llegada al
pasado año produjeron una gran tercer trimestre del año pasado ayudada en 2014 y alcance el 2,0% en 2015. poder de Matteo Renzi le convierte en el
coalición bajo el liderazgo de Angela por el espectacular desempeño de sus quinto de los últimos siete primeros
Merkel y se espera que el crecimiento exportaciones. Atrás quedaban nueve Fuera de la moneda única, el Reino ministros que no ha sido elegido por el
alemán se sitúe en torno a la media de la trimestres consecutivos de contracción. Unido tuvo un excelente desempeño en voto directo de los electores. Se prevé que
UE en los próximos dos años. Se espera que la economía crezca un 2013 con un crecimiento del 1,9% la economía, que aporta el 16% del PIB
Francia que aporta un 22% del output 1,0% y un 1,7% en los próximos dos impulsado por el consumo y el boom de la Eurozona, no alcanzará el tamaño
previo a la crisis hasta al menos 2020. En
Crecimiento real del PIB 2014 (%) 2014 se espera un crecimiento del 0,6%.
4.2 Armenia 2.5 Noruega 1.8 Alemania
4.2 Letonia 2.5 Suecia 1.8 Irlanda 1.0 España
3.5 1.5
★ ★ ★
Georgia 2.5 Turquía EU 0.8 Portugal
★ ★
★ ★
★ ★
★ ★ ★
3.5 Lithuania 2.5 Reino Unido € 1.2 Eurozona 0.6 Grecia
2.9 Polonia 2.3 Estonia 1.0 Francia 0.6 Italia
2.9 Suiza 2.3 Rusia 1.0 Holanda 0.2 Finlandia
Fuente: Comisión Europea, Economist Intelligence Unit 2014
6 El futuro de EuropaEl futuro de Europa 2014
Deuda
El retorno al crecimiento de Grecia, Irlanda y Portugal proporciona un gran impulso a los
partidarios de la austeridad fiscal que vienen sosteniendo que las economías deberían reducir su
deuda en vez de intentar superar sus problemas a base de gasto. Los gobiernos disfrutan ahora
de unos costes de deuda radicalmente reducidos. La confianza en el crédito de estas economías,
así como la llegada de capital desde algunos países emergentes, están mejorando la demanda.
El interés de los bonos irlandeses a 10 años que Grecia cumpla el criterio del Pacto Fiscal Deuda pública neta general (%PIB)
cayó al 3,5% a principios de año, desde un Europeo de un 3% de déficit en 2014, pero
2008
14% en el clímax de la crisis. Grecia y Portugal Italia, Irlanda y Portugal no lo harían hasta 2015
han regresado también con éxito a los 2016. Balance presupuestario 2014
mercados de deuda internacionales. Los gobiernos de España y el Reino
Se trata de un cambio significativo de Unido están todavía soportando la carga del
Suecia Finlandia
tendencia comparado con hace sólo 12 meses. rescate de sus grandes sectores bancarios. Sus -2.0% -2.4%
-12 -16 -52 -44
Los niveles de deuda se dispararon en toda niveles de deuda se dispararon con la crisis
Europa, primero durante la crisis financiera financiera casi doblándose en el caso del 21 107
-5.2%
global y luego durante la crisis regional de Reino Unido y triplicándose en el caso de Irlanda Estonia 5
-0.2%
España. Se espera que ambas economías -5
deuda soberana. Los bajos niveles de actividad
11 25
0.1%
económica mantuvieron bajos los ingresos alcancen niveles de déficit de más del 5% en Letonia
tributarios al tiempo que los altos niveles de 2014. El objetivo del 3% de déficit no sería
48 91
desempleo (ver el apartado Mercado laboral) alcanzado por España hasta 2017 mientras Reino Unido
-5.6%
21 42 -3.4% 13 37
han mantenido alto el gasto en prestaciones que en el Reino Unido (que no firmó el -1.9%
Holanda Lituania
sociales, exprimiendo los presupuestos Pacto Fiscal) se pospondría hasta 2018. En
estatales. Sin embargo, hay signos de que los Francia, Hollande prometió 36.000 millones
50 53 10 24
niveles de deuda comienzan a estabilizarse o de dólares en recortes presupuestarios en el 0.5% -3.5%
62 89 Alemania Polonia
-4.2%
incluso a bajar. periodo 2015-2017, pero ha pedido más Francia
Grecia es la economía regional más tiempo para cumplir los objetivos de déficit 67 118
-4.0%
endeudada en relación a su tamaño aunque el mientras desarrolla su nuevo plan de Portugal
gobierno prevé conseguir un superávit crecimiento. 89 110
-3.3%
primario (es decir, antes del pago de intereses) Por el contrario la deuda pública Alemana Italia 112 165
-2.5%
este año. Se calcula que la deuda neta alcanzó apenas se ha incrementado desde la crisis 31 89 Grecia
-5.8%
España
un máximo del 173% del PIB en 2013. financiera y volvió al superávit
Portugal, Italia e Irlanda tienen una deuda presupuestario en 2013. Polonia, al igual que
superior a su PIB anual, pero podrían empezar las economías escandinavas y bálticas, tiene
a reducir esa deuda a partir de 2015. Se espera niveles de deuda comparativamente bajos.
Fuente: FMI 2013 El futuro de Europa 7El futuro de Europa 2014
Mercado laboral
Las mejoras en el mercado laboral tienden a retrasarse mientras las empresas siguen redimensionándose y
esperan una mayor certidumbre sobre la recuperación antes de contratar nuevo personal. En muchas
economías europeas, las restrictivas legislaciones, que dificultan los ajustes de plantilla, exacerban el
problema. En consecuencia las tasas de desempleo siguen altas en gran parte de la región, lo que contrasta
fuertemente con las mejoras significativas que se han producido en Estados Unidos.
Se espera que el mercado laboral jóvenes. La situación sigue siendo muy desempleo alcance el 12,6% este año y La situación descrita anteriormente
empiece a mejorar lentamente este año. sombría aunque se esperan mejoras en los baje al 12,4% en 2015. Irlanda y Portugal contrasta claramente con el 5,3% de paro
La tasa de desempleo en la UE bajaría de próximos dos años. En Francia, se prevé tienen también tasas de desempleo de dos de Alemania o la previsión de un 6,5%
un 10,9% en 2013 a un 10,4% en 2015. El que el desempleo alcance un pico del cifras, pero en Irlanda las presiones del para el Reino Unido en 2015 (7,9% en
paro en la Eurozona sigue aún más alto y 11% este año para empezar a bajar mercado laboral se han suavizado 2012). El avance de la derecha en
la previsión es que baje de un 12,1% en posteriormente. Está por ver si la rebaja notablemente. Finlandia y Holanda se debe en parte al
2013 a un 11,7% en 2015. de 14.000 millones de dólares en aumento de las tasas de desempleo. En
En Grecia y España más de una de cada impuestos a las nóminas, parte del La tasa de desempleo en Grecia y España es Holanda, el porcentaje de parados ha
cuatro personas en edad de trabajar está llamado “pacto de responsabilidad”, de más de uno de cada cuatro, alcanzando subido más de dos puntos porcentuales
desempleada. Una proporción que sube a estimulará realmente la creación de uno de cada dos en el caso de los jóvenes. desde 2012 y se sitúa en el 7,4%.
más de una de cada dos en el caso de los empleo. En Italia se prevé que el
Tasa de desempleo (%)
26.4 24.6 27.3 24 16.5 16.5 12.2 12.4 12.1 11.7 13.1 11.2 10.8 11 10.9 10.4 10.4 10.1 11.8 9.6 11.9 9.2 8.2 8.1 8.8 7.7 8.0 7.3 6.7 7.2 7.6 6.5 5.3 5.1
+ + +
€
+ +
+ +
+ +
+ + +
España Grecia Portugal Italia Eurozona Irlanda Francia EU Polonia Lituania Letonia Finlandia Estonia Suecia Holanda Reino Alemania
Unido
Fuente: Comisión Europea 2014 2013
2015
8 El futuro de EuropaEl futuro de Europa 2014
Crecimiento empresarial
La fuerza de la recuperación se evidencia en el aumento de la confianza empresarial ante el futuro
económico. El optimismo empresarial en la UE ha subido a 37 puntos netos en el primer trimestre de
2014, desde los 21 puntos del último trimestre de 2013, y los 2 puntos de hace 12 meses. En la
Eurozona el indicador ha subido 27 puntos en el último año y se sitúa en los 25 puntos netos.
La situación de las empresas en el sur de los próximos meses alcanzan el 44% neto, Indicadores de crecimiento empresarial (UE; %)
Europa ha mejorado significativamente en cuando hace un año eran un 37%. Las
los últimos 12 meses. El optimismo perspectivas de beneficios han subido aún 50
empresarial ha subido desde los 27 puntos más desde un 22% en el primer trimestre
negativos a los 11 positivos. En España se de 2013 al 33% a principios de 2014. Sin
ha producido una subida de 48 puntos en embargo mientras los empresarios 40
este periodo. Los niveles de optimismo en irlandeses (64% neto), británicos (61%),
el Reino Unido se sitúan en los 83 puntos suecos (57%) y alemanes (44%) esperan
30
frente al -1 de hace un año. Irlanda con un un fuerte incremento de beneficios, sus
balance neto de 94 puntos ha alcanzado su colegas en Italia (2%) y Francia (8%) son
record. Alemania (65 puntos) mantiene mucho menos optimistas.
20
también su sólido optimismo y se ha
recuperado bien de la significativa caída de Los niveles netos de optimismo han
alcanzado máximos históricos en el Reino
2012. Holanda (44 puntos) y Suecia (45) Unido con un 83%, desde un -1% hace un 10
han experimentado también un importante año, y en Irlanda, con un 94%, 54 puntos
aumento del optimismo empresarial en el más que el año pasado. Expectativas netas de facturación
último año. Sin embargo persisten signos de 0
Optimismo empresarial neto
malestar en Francia (-17 puntos) e Italia El porcentaje de empresas de la UE que Expectativas netas de beneficios
(6 puntos) que sitúan a ambas economías consideran la baja demanda como un Demanda (como obstáculo para
-10
entre las diez más pesimistas del mundo. obstáculo para sus planes de expansión ha el crecimento)
Los mayores niveles de confianza en el bajado de un 31% a principios de 2013 a
futuro económico están alcanzando un 28% en 2014, aunque se mantiene por -20
también las previsiones de crecimiento de encima de los niveles anteriores a la crisis
T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1
las empresas. El porcentaje de empresas que (25% en 2008). La situación en la 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2014
consideran la incertidumbre económica Eurozona ha mejorado aún más y el
como un obstáculo para su crecimiento ha porcentaje de empresas quen sufren la
Fuente: Grant Thornton IBR 2014
caído 10 puntos en un año. Los negocios falta de pedidos ha bajado ocho puntos
que prevén una subida de su facturación en para situarse en el 28%.
El futuro de Europa 9El futuro de Europa 2014
Integración
El apoyo empresarial al euro se mantiene alto: un 93% de las empresas de la Eurozona quieren que se
mantenga la unión monetaria, un porcentaje similar al de hace un año. Un 75% considera que la pertenencia
al euro ha sido positiva para su economía y sólo un 9% querría que su país abandonara la moneda única.
A pesar de este apoyo, la integración que tienen los líderes empresariales alemanes. Porcentaje de empresas que no quieren
económica europea se ha movido a un ritmo Sólo un 22% apoyaría los Eurobonos una mayor integración europea
relativamente lento en el último año. El comparados con un 85% en España, un 78%
Pacto Fiscal Europeo, firmado en 2012 por en Italia y un 63% en Francia.
57% Reino Unido 1%
todos los miembros salvo el Reino Unido y 26% Holanda 16%
la República Checa, amplió la influencia y la No habrá un fondo conjunto para cubrir
los costes de los cierres, después de que 25% Estonia 16%
supervisión de la Comisión Europea en los
Alemania aguantara la presión de
presupuestos y niveles de deuda de los 19% Dinamarca -3%
Francia y España para mutualizar las
estados. Sin embargo, economías como
responsabilidades derivadas de las 17% Alemania 12%
Francia y España no cumplirán de momento pérdidas de los bancos.
los objetivos de déficit pese a las reprimendas 14% Suecia -41%
de la Comisión y de otros países más La mayoría de las empresas de la 12% Polonia -1%
saneados fiscalmente. Eurozona siguen apoyando una mayor
Eurozona
+ + +
+ +
Más recientemente, la segunda y última integración económica entre los estados
+
+
+ + +
+
+
11% 2%
etapa en la creación de la unión bancaria fue miembros. Una media del 62% está a favor, 11% Francia 9%
finalmente aprobada en Marzo. Si el primer aunque por países el porcentaje varía desde
pilar de esta unión daba al BCE un amplio el 86% de España y Finlandia al 55% en 10% Bélgica 2%
margen de capacidad supervisora y Alemania, dato este último que supone una 10% Letonia -3%
reguladora, el segundo crea una agencia con bajada desde el 76% del año pasado y
7% Grecia 1%
el poder de cerrar bancos fallidos en la podría representar un obstáculo potencial
Eurozona. Sin embargo no habrá un fondo para nuevos acuerdos europeos. De hecho la 4% España 4%
conjunto para cubrir los costes de los cierres, proporción de líderes empresariales 3% Irlanda -27%
después de que Alemania aguantara la alemanes que no desean una mayor
presión de Francia y España que integración europea casi se ha triplicado 2% Lituania -9%
preconizaban la mutualización de las desde el 6% en 2012 al 17% de este año. Ha 1% Finlandia -1%
consecuencias. Esto no sorprende si se tiene habido también fuertes subidas del
en cuenta la aversión a mutualizar deudas sentimiento anti integración en Estonia y 1% Italia -3%
10 El futuro de Europa
Fuente: Grant Thornton IBR 2014El futuro de Europa 2014
Holanda (16 puntos más en ambos casos). suecos (14%) o polacos (12%). manera de cimentar la paz entre Francia y por debajo de las alemanas (79%) pero en
Por el contrario, sólo un 3% de las empresas Otro impedimento para una mayor Alemania. Estas dos economías lideraron la línea con la media de la Eurozona. En 2013
irlandesas rechaza una mayor integración de integración europea se encuentra en el adopción del euro, pero en los últimos años este indicador cayó hasta el 64% en Francia
la UE, cuando en 2012 el porcentaje propio corazón del continente. En 1950, el el desarrollo económico divergente ha y en cambio mejoró en Alemania (86%).
alcanzaba el 30%. Fuera de la moneda única, ministro francés de exteriores Robert producido una profunda fisura en el apoyo Este año la actitud de los empresarios
los líderes empresariales británicos (57% en Schumann propuso por primera vez la a la moneda única. En 2012 el 71% de las franceses ha empeorado aún más (58%)
contra) están mucho menos dispuestos a la Comunidad Europea del Carbón y el empresas francesas consideraban que la mientras que la de sus colegas alemanes
integración que sus colegas daneses (19%), Acero, el germen de la UE, como una pertenencia al euro había sido positiva, algo permanece tan alta como el año pasado.
En general, ¿considera que la pertenencia de su país ¿Apoyaría la creación de eurobonos? (Bonos lanzados por un estado,
al euro ha sido positiva? (% de sí) pero avalados por todos los miembros de la Eurozona)
2012 2013 2014
Francia
71% 64% 58%
78% 63% 55%
22%
Alemania Italia Francia Eurozona Alemania
79% 86% 86%
21 2 -10 -10
Cambio respecto a 2013 (en puntos porcentuales)
Eurozona
71% 78% 75%
El futuro de Europa 11
Fuente: Grant Thornton IBR 2014El futuro de Europa 2014
Expansión
En julio de 2013 Croacia se convirtió en el miembro número 28 de la UE. Otros ocho países continúan
siendo candidatos oficiales o potenciales a la Unión. Sin embargo, la crisis de deuda soberana ha tenido
un claro impacto en el atractivo tanto de la UE como del euro para gobiernos y empresas.
Las empresas de la Eurozona mantienen empresas de la Eurozona no desea la abiertos a que el euro se amplíe con nuevos dos (49%) apoya la adopción del euro
cierto escepticismo en cuanto a la admisión admisión de nuevos miembros en un futuro miembros. aunque el dato de 2014 supone una bajada
de nuevos miembros. Una media del 39% cercano. En Alemania, Finlandia, Irlanda y Las empresas que operan en países que desde el 56% de 2013 y el 64% en 2012. En
desearía que el euro se expandiera, Holanda el dato alcanza el 50%. Fuera de la aplican el Mecanismo Europeo de Tasa de Suecia el porcentaje de empresas que
impulsada por países del sur de Europa zona euro, los líderes empresariales de Cambio (ERM II) son las más entusiastas querrían que su país se uniera al euro ha
como Italia (64%), Grecia (58%) y España Polonia (53%) y Lituania (46%), en cuanto a unirse al euro: tres de cada cinco mejorado respecto al año pasado (20%) y se
(49%). La media se mantiene respecto a probablemente las dos economías con en Dinamarca (60%) desean adoptar la sitúa en el 32%. Por el contrario en el Reino
2013 (38%) y permanece por encima de los mayores posibilidades de unirse a la moneda única, ligeramente por delante de Unido los partidarios del euro siguen
niveles de 2012 (31%). Otro 36% de las moneda única próximamente, están más Lituania (56%). En Polonia casi una de cada siendo una minoría del 16%.
Porcentaje de empresas a las que les gustaría ver una expansión del euro
64%
58%
49%
42% 41% 39% 39%
★
★ ★ ★
★
35% 35%
★ ★
★ ★
★ ★ ★
24%
18%
13%
Italia Grecia España Bélgica Francia Irlanda Eurozona Estonia Letonia Alemania Finlandia Holanda
12 El futuro de Europa
Fuente: Grant Thornton IBR 2014El futuro de Europa 2014
Un 67% de los empresarios polacos y un los países vecinos de la UE declara que la Porcentaje de líderes empresariales que opinan que:
48% de los daneses piensan que sus crisis ha tenido un impacto negativo en el
respectivos países no se unirán al euro hasta atractivo de la Unión como lugar para hacer La crisis ha tenido un efecto negativo en el atractivo de la UE
al menos 2018. Alrededor de tres cuartos de negocios. El porcentaje alcanza el 52% en Una mayor integración entre su país y la UE beneficiaría a su empresa
las empresas británicas piensan que su país Suiza y el 62% en Rusia. Los líderes
nunca se incorporará a la unión monetaria. empresariales ven también menos beneficios
Fuera de la UE un remarcable 96% de las en una mayor integración entre sus países y 62%
Rusia
empresas noruegas está abierto a la idea de la UE. Sólo un 41% opina que beneficiaría a 31%
unirse al euro (aunque sólo un 18% se sus empresas, lo que supone una caída
uniría sin dudarlo). En Suiza un 82% no respecto al 51% de 2013 y el 62% de 2012. 52%
Suiza
descarta la pertenencia a la Eurozona pero Armenia (39%, 22 puntos menos que el año 45%
sólo un 4% la apoya abiertamente. Y en pasado) y Georgia (67%, 19 puntos menos)
Turquía un 33% adoptaría el euro y un han experimentado las mayores caídas en el 41%
Noruega
56% está abierto a la idea. entusiasmo respecto a la UE. Sin embargo, 30%
A pesar de la incipiente recuperación, la las empresas de Turquía siguen deseando
crisis ha dañado claramente la posición de la una mayor cooperación con Europa, que 21%
Armenia
UE en el mundo. El 49% de las empresas en apoyaría un 71%. 39%
¿Le gustaría que su país adoptara el euro? (% de sí) 21%
Turquía
2012 2013 2014
71%
2012 2013 2014
15%
Georgia
67%
62% 59% 60%
12% 11% 16%
2012 2013 2014
28% 32% n/a 64%
20% 61% 56% 56% 49% Dinamarca Reino Unido
Suecia Lituania Polonia
Fuente: Grant Thornton IBR 2014 El futuro de Europa 13El futuro de Europa 2014
Las empresas españolas y Europa
Desde 2012, año en el que se realizó la primera edición de este estudio, los empresarios españoles se han
mostrado como los más europeístas, incluso en los peores momentos de la crisis. Este año, con los
primeros atisbos de recuperación, la apuesta por Europa se ha reforzado aún más e incluso la dureza de
los ajustes recetados por Bruselas comienza a verse con buenos ojos.
Pese a la crisis y a los problemas en el subidas de la prima de riesgo que sólo ¿En cuál de estas áreas desearía una mayor integración europea?
seno de la UE, los empresarios españoles pudieron ser conjuradas con la
mantienen e incluso aumentan su intervención, tardía pero efectiva, de las España Alemania Francia Italia Media UE
compromiso con el proyecto europeo, instituciones europeas, han dejado bien
con porcentajes de apoyo a una mayor grabada en la memoria de nuestros 69% 56%
53% 45%
integración muy superiores a los de empresarios la impresión de que la Política 22%
Alemania, Francia o a la media de la solución está en una Europa más
Eurozona. cohesionada y de que la salida real de la
Así un 86% de los encuestados en crisis será imposible en solitario.
España aboga por una mayor integración Sin embargo, ese efecto no se aprecia 86%
55% 57% 61% 62%
económica en la UE, 8 puntos más que en otros países como Italia que han Económica
el año pasado. El apoyo a una mayor pasado por circunstancias similares.
integración política alcanza el 69% (6 Además, contrasta con los resultados en
puntos más que en 2013), mientras que España de las últimas elecciones al
un 72% desearía una mayor convergencia parlamento europeo, que han castigado
72% 31% 39% 34% 39%
normativa (5 puntos más que en el año duramente a los dos partidos dominantes Normativa
anterior). en la política tanto española como
Estos porcentajes resultan muy europea durante la crisis, y favorecido
superiores a los del resto de la eurozona, visiones críticas sobre la UE. ¿Divorcio
donde la media de apoyo alcanza el 62% entre el empresariado y una parte de la 17% 11%
11%
en el caso de la integración económica, sociedad o simplemente el reflejo de una No deseo una 4% 1%
el 45% en el de la política y tan sólo el visión menos pasional y más a largo mayor integración
39% en la convergencia normativa. plazo por parte de nuestras empresas?
Experiencias como las incontenibles Probablemente un poco de ambas cosas. Fuente: Grant Thornton IBR 2014
12 El futuro de EuropaEl futuro de Europa 2014
Donde sí se aprecian resquicios del embargo, en España ese porcentaje Este dato sitúa a España como el comparados con un 71% en Alemania,
europeísmo de nuestros líderes alcanza tan sólo el 31%. De hecho, un segundo país más optimista de las un 38% en Italia y un 25% en Francia.
empresariales es en la valoración de los 45% de los directivos afirma que las grandes economías de la eurozona, En los últimos años este indicador de
efectos del euro. La mayoría, un 73%, políticas de austeridad no han afectado superado por Alemania (65 puntos), confianza empresarial a futuro se ha
considera que, en general, el euro ha al crecimiento de sus empresas y un pero ligeramente por delante de Italia demostrado como una predicción precisa
tenido un impacto positivo en la 20% considera que dichas políticas han (6 puntos) y bastante mejor que de la evolución económica a corto plazo.
economía del país. Un porcentaje en resultado positivas. Francia (-17 puntos). El balance de Hasta ahora el sentimiento empresarial
línea con la media de la eurozona, pero Resultaría arriesgado y, seguramente, optimismo medio en la Eurozona se predijo acertadamente el calado de la crisis
que representa un descenso de 9 puntos erróneo interpretar estos resultados de sitúa en los 25 puntos. que hemos vivido y confiamos en que el
respecto a 2013. Parece que, una vez manera literal. Probablemente más que En términos absolutos, un 45% de los optimismo recuperado por nuestros
espantados los temores a una posible un beneficio directo de la austeridad, lo empresarios españoles se considera empresarios se traduzca en 2015 en
salida de la moneda única, va habiendo que indican nuestros empresarios es la optimista sobre la evolución de la mayores y más rápidas mejoras.
más espacio para visiones críticas de sus capacidad que han tenido estas políticas economía en los próximos doce meses,
efectos secundarios tales como la para sortear lo que podría haber sido
dolorosa devaluación interna que está un colapso económico que habría
teniendo serios efectos sobre beneficios, afectado no ya al crecimiento sino a la Porcentaje de directivos que consideran positivo el impacto del euro en su país
plantillas y remuneraciones. propia existencia de sus empresas.
En todo caso sólo un 4% apoyaría la La sensación de que lo peor ha Irlanda 89% 1%
salida de España de la moneda única, pasado está detrás del fuerte aumento
con lo que queda claro que nuestros de la confianza de los líderes Alemania 86% 0%
empresarios no conciben la economía empresariales españoles. Por primera Italia 84% 17%
española sin el euro. vez desde 2007 el balance de
Quizá la prueba más clara del apoyo optimismo empresarial (directivos que Media UE 75% 3%
a Europa por parte de las empresas se muestran optimistas sobre el futuro
españolas es su percepción sobre las de la economía menos aquellos que se España 73% 9%
políticas de austeridad promovidas por consideran pesimistas) resulta positivo
Grecia 69% 4%
Bruselas. En Grecia (69%) e Irlanda para España (15 puntos en el primer
Diferencia
(64%) la opinión de que estas políticas trimestre de 2014, frente a los 9 puntos Francia 58% 6% 2014-2013
han perjudicado el crecimiento de los negativos del último trimestre de
propios negocios es mayoritaria. Sin 2013). Fuente: Grant Thornton IBR 2014
El futuro de Europa 13Características del estudio
El informe Future of Europe es parte del International Business Report (IBR), estudio que Grant Thornton realiza
desde 1992 para conocer las tendencias, percepciones, decisiones y expectativas de las empresas de cara al corto y medio
plazo. Los 45 países incluidos en el estudio representan más del 80% de la economía mundial. Por esto, a lo largo de sus
22 años, el IBR ha demostrado ser un barómetro que permite prever los cambios y tendencias de la economía mundial
y los mercados locales a medio plazo.
U Universo: Empresas de todos los sectores económicos, de tamaño medio-grande
(en el caso de España entre 100 y 500 empleados).
U Muestra: Más de 12.500 entrevistas anuales a la alta dirección: Presidente, CEO, Director General, u otro alto directivo.
U Trabajo de campo: Entrevistas telefónicas trimestrales realizadas por Experian Business Strategies Ltd.
Para la elaboración de esta edición del Future of Europe se entrevistó a 3.100 altos directivos en 22 países entre
noviembre de 2013 y febrero de 2014.
Economías participantes y número de entrevistas:
UÊ Eurozona (1.350): Alemania, Bélgica, España, Estonia, Finlandia, Francia, Grecia, Holanda, Irlanda, Italia y Letonia.
UÊ Resto de la UE (1.050): Dinamarca, Lituania, Polonia, Reino Unido y Suecia.
UÊ Países vecinos (700): Armenia, Georgia, Noruega, Rusia, Suiza y Turquía.
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frente a los desafíos y retos de su negocio y liberar su potencial de crecimiento.
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