Gestión de Riesgos Pilar 3 - Bolsar
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3er trimestre de 2014 Gestión de Riesgos Pilar 3
Gestión de Riesgos – Pilar 3
ÍNDICE
OBJETIVO 3
PRINCILAPES MÉTRICAS 3
1 GERENCIAMIENTO DE RIESGOS Y CAPITAL 4
1.1 Estructura Organizacional 4
1.2 Gobierno de Riesgos y Capital 5
2 CAPITAL 6
2.1 Gerenciamento de Capital 6
2.2 Requerimientos de capital vigentes y en implantación 7
2.3 Composición del Capital 8
2.4 Activos Ponderados por el Riesgo 10
Activos Ponderados por el Riesgo de Crédito (RWACPAD) 11
Activos Ponderados por el Riesgo de Mercado (RWAMPAD) 11
Activos Ponderados por el Riesgo Operativo (RWAOPAD) 12
2.5 Suficiencia de Capital 12
3 ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL 13
Estado de Situación Patrimonial 13
Instituciones consolidadas del Estado de Situación Patrimonial del Itaú Unibanco Holding 16
Lista Empresas Relevantes 18
4 PARTICIPACIONES SOCIETARIAS 19
4.1 Participaciones Societarias no clasificadas en la cartera de negociación 19
5 RIESGO DE CRÉDITO 20
5.1 Estructura y Tratamiento 20
5.2 Análisis de la Cartera de Crédito 22
Evolución de la Cartera de Crédito 22
Operaciones con Características de Concesión de Crédito por País y Región Geográfica del Brasil 22
Operaciones con Características de Concesión de Crédito por Sector Económico 23
Plazo a transcurrir de las operaciones 24
Concentración de la Cartera de Crédito en los Mayores Deudores 24
Operaciones en Mora 25
Provisiones para Deudores Dudosos 25
Instrumentos Mitigadores 26
Riesgo de Crédito de Contraparte 27
Adquisición, Venta o Transferencia de Activos Financieros 28
Operaciones de Securitización 29
Derivados de Crédito 31
6 RIESGO DE MERCADO 32
6.1 Estructura y Tratamiento 32
6.2 Análisis de la Cartera de Mercado 34
Riesgo de la tasa de interés en la cartera de no negociación 34
Evolución de la Cartera de Negociación 35
Evolución de la Cartera de Derivados 35
VaR - Consolidado Itaú Unibanco 36
VaR - Actividades de Negociación 37
VaR - Unidades Externas 38
Backtesting 39
1
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
7 RIESGO OPERATIVO 40
7.1 Estructura y Tratamiento 40
7.2 Gestión de Crisis y Continuidad de los Negocios 41
8 RIESGO DE LIQUIDEZ 42
8.1 Estructura y Tratamiento 42
8.2 Fuentes Primarias de Fondeo (Funding) 42
9 OTROS RIESGOS 43
Riesgos de Seguros, Pensión y Capitalização 43
Riesgo Socio-ambiental 43
Riesgo de Reputación 44
Riesgo Regulatorio 44
Riesgo de Modelo 44
10 GESTIÓN INTEGRADA DE RIESGOS Y ALIENACIÓN DE INCENTIVOS 46
Monitoreo integrado de riesgos y de la adecuación de capital 46
Prueba de Stress 46
Remuneración Ajustada al Riesgo 46
11 ANEXO I 47
12 GLOSARIOS 50
12.1 Glosario de Siglas 50
12.2 Glosario de Reglamentos 53
2
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
Objetivo
El presente documento tiene como objetivo presentar las informaciones de Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú Unibanco)
requeridas por el Banco Central do Brasil (BACEN) a través de las Circulares 3.678 y 3.716, que disponen sobre la
divulgación de informaciones referentes a la gestión de riesgos, determinación del monto de los activos ponderados por
el riesgo (RWA – risk weighted assets) y cálculo del do Patrimonio de Referencia (PR), alineado a las nuevas reglas de
capital y en conformidad con las normativas institucionales de Itaú Unibanco.
Para informaciones complementarias a las mencionadas, consultar los demás informes de acceso público disponibles en
el sitio www.itau-unibanco.com.br/ri.
Principales Métricas
El enfoque de la gestión de riesgos y de capital de Itaú Unibanco es mantener el perfil de riesgo de la institución dentro
de la estrategia de riesgo y directrices del Consejo de Administración. Presentamos a continuación de las principales
métricas del Consolidado Operativo, en la fecha base de 30 de septiembre de 2014.
Índice de Basilea Capital Principal Nivel II
16,6% 12,1% 4,5%
2º T. 2014: 16,0% 2º T. 2014: 11,5% 2º T. 2014: 4,5%
Patrimonio de Referencia Capital Principal Nivel II
R$ 124.724 millones R$ 91.140 millones R$ 33.555 millones
2º T. 2014: R$ 120.034 millones 2º T. 2014: R$ 86,465 millones 2º T. 2014: R$ 33.556 millones
RWA Exposición por el riesgo de crédito
R$ 751.448 millones R$ 687.783 millones
2º T. 2014: R$ 749.409 millones 2º T. 2014: R$ 687.126 millones
Composición RWA Composición Exposición por el riesgo de crédito
2Q14 3Q14
3,4% 3,6%
6,4% 6,0%
4,9% 4,9% 29,1%
27,2%
19,3% 20,6%
91,7% 91,5%
47,1% 44,3% .
jun/14 sep/14
Títulos y Valores Mobiliarios Al por Menor
Riesgo de Crédito Riesgo Operativo . Riesgo de Mercado No al por Menor Otras Exposiciones
.
3
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
1 Gerenciamiento de Riesgos y Capital
El gerenciamiento de riesgo es considerado por Itaú Unibanco un instrumento esencial para optimizar recursos y
seleccionar las mejores oportunidades de negocios, buscando maximizar la creación de valor para los accionistas.
La gestión de riesgos en Itaú Unibanco es el proceso donde:
• Los riesgos existentes y potenciales de las operaciones de Itaú Unibanco son identificados y medidos;
• Las normas institucionales, los procedimientos y las metodologías de gestión y control de riesgos, son aprobadas,
en conformidad con las directrices del Consejo de Administración y las estrategias de Itaú Unibanco;
• La cartera de Itaú Unibanco es administrada considerando las mejores relaciones entre riesgo y retorno.
La identificación de riesgos tiene como objetivo determinar los eventos de riesgo de naturaleza interna y externa que
puedan afectar las estrategias de las unidades de negocio y de las áreas de soporte, en el cumplimiento de sus objetivos,
con posibilidad de impactos en los resultados, en el capital, en la liquidez y en la reputación de Itaú Unibanco.
Los procesos de gerenciamiento de riesgos son encontrados por toda la institución, y son alineados a las directrices del
Consejo de Administración y de los Ejecutivos que, por medio de Comités y Comisiones Superiores, definen los objetivos
globales expresados en metas y límites para las unidades de negocio, gestoras de los riesgos. Las unidades de control y
gestión de capital, a su vez, apoyan la administración de Itaú Unibanco a través de los procesos de verificación y análisis
de riesgos y capital.
Cumpliendo con la Resolución del Consejo Monetario Nacional (CMN) 3.988, con la Circular del BACEN 3.547 y a con
Carta-Circular BACEN 3.565, Itaú Unibanco implantó su estructura de gestión de capital y su proceso interno de
evaluación de la adecuación de capital (ICAAP). El último informe del ICAAP fue remitido al BACEN en abril de 2014, y
hace referencia a la fecha base de diciembre de 2013.
Itaú Unibanco adopta una postura prospectiva en la gestión de su capital, que comprende las siguientes etapas:
• Identificación y análisis de los riesgos materiales a los cuales Itaú Unibanco está, o puede venir a estar, expuesto
y evaluación de la necesidad de capital para hacer frente a los riesgos materiales;
• Planeamiento de capital, considerando las directrices estratégicas, el ambiente económico y las directrices del
Consejo de Administración;
• Realización de ejercicios de pruebas de stress, para analizar el impacto de eventos severos sobre el nivel de
capitalización de Itaú Unibanco;
• Mantenimiento de un plan de contingencia de capital para casos en que las fuentes de capital sean inviables o
insuficientes;
• Evaluación interna de la adecuación del capital, que consiste en la comparación del Patrimonio de Referencia con
el capital necesario, según evaluación interna, para hacer frente a los riesgos incurridos;
• Elaboración de informes gerenciales periódicos sobre la adecuación del capital para la alta administración y para
el Consejo de Administración.
El documento que expresa las directrices establecidas por la norma institucional de gestión de capital puede ser
visualizado en el sitio www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe
de Acceso Público – Gestión de Capital.
1.1 Estructura Organizacional
La estructura organizacional de gestión de riesgos de Itaú Unibanco está de acuerdo con las reglamentaciones en Brasil y
en el exterior y en línea con las mejores prácticas de mercado. El control de riesgos de crédito, mercado, liquidez,
operativo y suscripción es realizado de forma centralizada por unidad independiente con el objetivo de asegurar que los
riesgos de Itaú Unibanco sean administrados de acuerdo con el apetito por el riesgo, las políticas y los procedimientos
establecidos. Además, dicha unidad independiente es también responsable por centralizar la gestión de capital de Itaú
Unibanco. El objetivo del control centralizado es proveer al Consejo y a los Ejecutivos una visión global de las exposiciones
de Itaú Unibanco a los riesgos así como una visión prospectiva sobre la adecuación de su capital, con el objetivo de
optimizar y agilizar las decisiones corporativas.
Itaú Unibanco administra sistemas de tecnología propios para el total cumplimiento de los reglamentos de reserva de
capital, bien como para medición de riesgos, según determinaciones y modelos regulatorios vigentes. También coordina
las acciones para verificar si están siendo cumplidos los requisitos cualitativos y cuantitativos establecidos por las
autoridades competentes para el cálculo del capital mínimo exigido y para el monitoreo de riesgos.
4
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
1.2 Gobierno de Riesgos y Capital
Itaú Unibanco ha establecido Comités responsables por la gestión de riesgos y capital que se reportan al Consejo de
Administración directamente. Los miembros de estos Comités son elegidos o indicados por ese mismo órgano. A nivel
ejecutivo, la gestión de riesgos es ejercida por Comisiones Superiores.
La descripción detallada de esa estructura puede ser consultada en el Informe Anual consolidado, en la sesión Nuestro
Gobierno – Nuestra Gestión de Riesgos. El Informe Anual Consolidado está disponible en el sitio www.itau-
unibanco.com.br/ri, en la sección Informaciones Financieras.
5
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
2 Capital
2.1 Gerenciamento de Capital
El Consejo de Administración es el órgano máximo en la gestión de capital de Itaú Unibanco, responsable por aprobar la
norma institucional de gestión de capital y el informe del ICAAP y directrices sobre el nivel de financiación del
conglomerado. También dentro del ámbito de gestión de capital, a través del informe del ICAAP, el Consejo de
Administración aprueba:
• la identificación de los riesgos materiales, la definición de la necesidad de capital adicional para los riesgos
materiales y las metodologías internas de cuantificación de capital;
• el plan de capital, tanto en situaciones de normalidad como de stress;
• el plan de contingencia de capital;
• la evaluación interna de la adecuación de capital;
• la validación independiente de procesos y modelos del ICAAP.
Adicionalmente, las conclusiones y observaciones de auditoría sobre los procesos de gestión de capital son llevadas al
conocimiento del Consejo de Administración.
En el nivel ejecutivo, el Comisión Superior de Políticas de Riesgo (CSRisc) es responsable por aprobar metodologías de
evaluación de riesgos y de cálculo de capital, y por revisar, monitorear y recomendar al Consejo de Administración
documentos y temas relativos a capital. Apoyando el gobierno de Comisiones y Comités, Itaú Unibanco posee una
estructura dedicada a la gestión de capital de la institución, que coordina y consolida informaciones y procesos
relacionados, todos sujetos a verificación por parte de las áreas independientes de validación, controles internos y
auditoría.
En el contexto de gestión de capital, se elabora un plan de capital estructurado en conformidad con el planeamiento
estratégico de Itaú Unibanco y que tiene como objetivo garantizar el mantenimiento de un nivel adecuado y sostenible de
capital incorporando análisis del ambiente económico, competitivo, político y otros factores externos. El plan de capital
comprende:
• Metas y proyecciones de capital de Itaú Unibanco de corto y de largo plazo, en escenarios normales y en
escenarios de stress, de acuerdo con las directrices del Consejo de Administración;
• Principales fuentes de capital;
• Plan de contingencia de capital, conteniendo acciones que se deben tomar en caso de una potencial deficiencia
de capital.
Para elaborarlo, se considera como mínimo:
• Análisis de amenazas y de oportunidades relativas al ambiente económico y de negocios;
• Proyecciones de balances y de resultados;
• Metas de crecimiento y/o de participación en el mercado;
• Segmentos de interés de la institución y productos destinados a cada uno de ellos;
• Políticas de distribución de resultados y sus impactos en el capital.
Como parte del planeamiento de capital, condiciones extremas de mercado son simuladas, considerando eventos severos
que busquen identificar potenciales restricciones de capital. Los escenarios de stress son aprobados por el Consejo de
Administración y sus impactos en el capital son considerados en la definición de la estrategia y posicionamiento de
negocios y de capital.
Complementando el cálculo de capital para la cobertura de los riesgos del Pilar 1, Itaú Unibanco desarrolla mecanismos
para la identificación y el análisis de la materialidad de otros riesgos incurridos por la institución, además de metodologías
para evaluar y cuantificar la necesidad de capital adicional para la cobertura de los mismos.
Con el objetivo de proveer informaciones necesarias a los Ejecutivos y al Consejo de Administración para la toma de
decisiones, informes gerenciales son elaborados y presentados en Comisiones y Comités, informándolos sobre la
adecuación de capital de Itaú Unibanco, así como sobre proyecciones de niveles de capital futuros, en situaciones
normales y de stress.
6
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
2.2 Requerimientos de capital vigentes y en implantación
Los requerimientos mínimos de capital de Itaú Unibanco se expresan en forma de índices que relacionan el capital
disponible, presentando en la forma de Patrimonio de referencia (PR), y los activos ponderados por el riesgo (“Risk
1
weighted assets” o RWA). Estos requerimientos mínimos siguen el conjunto de resoluciones y circulares divulgadas por el
Bacen a lo largo de 2013 y que implantan en Brasil los estándares globales de requerimiento de capital conocidos como
Basilea III.
El PR consiste en la suma del Nivel I (que comprende el capital principal y el capital complementario) y del Nivel II, según
se define en los términos de las Resoluciones 4.192, 4.278 e 4.311 del CMN.
Los requerimientos mínimos de PR (Índice de Capital total), de Capital de Nivel I y de Capital Principal deben ser
calculados en forma consolidada, aplicados a las instituciones financieras integrantes del Consolidado Operativo, hasta el
31 de diciembre de 2014. A partir del 1° de enero de 2015, el Consolidado Operativo será sustituido por el Conglomerado
Prudencial, que comprende no sólo las instituciones financieras como también administradoras de consorcio,
instituciones de pago, sociedades que realizan la adquisición de operaciones o asuman directa o indirectamente riesgo de
crédito y fondos de inversiones en los cuales el conglomerado retenga sustancialmente riesgos y beneficios.
A efectos del cálculo de esos requerimientos mínimos de capital, de acuerdo con la Resolución 4.193 del CMN, debe ser
calculado el monto total del RWA como la suma de los componentes de los activos ponderados por el riesgo de crédito,
riesgo de mercado y riesgo operativo. Itaú Unibanco utiliza los abordajes estandarizados para el cálculo de esos
componentes, según se establece en las circulares 3.644, 3.652, 3.679, 3.696 y 3.714 para el riesgo de crédito, 3.635,
3.636, 3.637, 3.638, 3.639, 3.641, 3.643 y 3.645 para el riesgo de mercado y 3.640 y 3.675 para el riesgo operativo. Los
componentes se describen en el ítem 2.4 Activos Ponderados por el Riesgo.
El requerimiento mínimo de PR corresponde a la aplicación de un factor “F” al monto de RWA. Desde el 1º de octubre de
2013 al 31 de diciembre de 2015, el factor F corresponde a 11% (once por ciento) y disminuirá gradualmente hasta 8% el
1º de enero de 2019.
Las normas del BACEN también establecen la creación del Adicional de Capital Principal, que corresponde a los “buffers”
(colchones de conservación (fijo), y anticíclico (variable), aumentando las exigencias de capital a lo largo del tiempo, como
también definen nuevos requisitos para la calificación de los instrumentos elegibles a Capital de Nivel I o Nivel II.
Adicionalmente, instituyen la reducción gradual de la elegibilidad de la existencia de instrumentos emitidos de acuerdo
con la Resolución 3.444 del CMN.
El cronograma de implantación de las reglas de Basilea II en Brasil fue definido por el BACEN como sigue:
Cronograma de Basilea III
01/10/2013 01/01/2014 01/01/2015 01/01/2016 01/01/2017 01/01/2018 01/01/2019
Capital Principal 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5%
Nivel I 5,5% 5,5% 6,0% 6,0% 6,0% 6,0% 6,0%
Capital Total 11,0% 11,0% 11,0% 9,875% 9,25% 8,625% 8,0%
Adicional de Capital Principal (1) - - - 1,25% 2,5% 3,75% 5,0%
(2)
Colchón de Conservación - - - 0,625% 1,25% 1,875% 2,5%
Colchón Anticíclico (de cero a) - - - 0,625% 1,25% 1,875% 2,5%
Capital Principal con Adicional 4,5% 4,5% 4,5% 5,75% 7,0% 8,250% 9,5%
Nivel con Adicional 5,5% 5,5% 6,0% 7,25% 8,5% 9,750% 11,0%
Capital Total com Adicional 11,0% 11,0% 11,0% 11,125% 11,75% 12,375% 13,0%
Deducciones de los Ajustes Prudenciales 0% 20% 40% 60% 80% 100% 100%
(1)
Considerado el límite superior (exigibilidad máxima), por conservadurismo
(2)
Límite inferior (exigibilidad mínima)
El cumplimiento del BACEN a las normas recomendadas por el Comité de Basilea fue evaluado al final de 2013, a través
del programa “Regulatory Consistency Assessment Programme” (RCAP). Las reglas vigentes en Brasil fueron consideradas
2
adherentes – en los términos del BIS, Brasil fue considerado una “compliant jurisdiction” - o sea, los estándares de
capital establecidos en Brasil cumplen con los requisitos mínimos internacionalmente vigentes. Las divergencias señaladas
¹ Las Resoluciones del CMN 4.192, 4.193 y 4.195 (la Resolución CMN 4.194 no se aplica a Itaú Unibanco), del 1º de marzo de 2013, junto con las
alteraciones introducidas por las Resoluciones 4.277, 4.278, 4.279, 4.280 y 4.281, del 31 de octubre de 2013, y la Resolución 4.311, del 20 de febrero de
2014, como también las 15 Circulares publicadas por el BACEN el 4 de marzo del mismo año, parcialmente alteradas el 27 de marzo de 2013 y el 31 de
octubre de 2013 y 13 de marzo de 2014, son las normativas que establecen las reglas de Basilea III implantadas en Brasil.
² Regulatory Consistency Assessment Programme (RCAP). Assessment of Basel III regulations in Brazil, December 2013
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Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
fueron consideradas poco significativas, o por ser más conservadoras (ej.: la no permisión para la utilización de ratings
externos en el cálculo de capital de riesgo de crédito por el abordaje estandarizado) o porque las diferencias serán
eliminadas a lo largo del cronograma establecido por BACEN (ej.: deducción de valores llave en el cálculo del capital
principal).
Requisitos mínimos de capital para Seguros
El Consejo Nacional de Seguros privados (CNSP) divulgó el 18 de febrero de 2013 las Resoluciones CNSP 280 (que revocó
la Circular 411 de 22/12/2010), y las 283 y 284.
El 23 de diciembre de 2013, alteró los requisitos de cálculo con la divulgación de la Resolución CNSP 302 (que revocó la
Circular 282 del 18/02/2013 y alteró las Resoluciones 228 y 280). Las normativas disponen sobre las reglas de capital
reglamentario exigido para la autorización y funcionamiento de las sociedades aseguradoras, vida y pensión,
capitalización y las reglas de asignación de capital provenientes del riesgo de suscripción y del riesgo operativo
En enero de 2011, entró en vigor la Resolución CNSP 228 del 6 de diciembre de 2010, que dispone sobre los criterios de
establecimiento del capital adicional basado en el riesgo de crédito de las sociedades supervisadas.
2.3 Composición del Capital
El PR utilizado para verificar el cumplimiento de los límites operativos impuestos por el BACEN consiste en la suma del
Nivel I y Nivel II, en que:
• Nivel I: compuesto por el Capital Principal, calculado a partir del capital social, determinadas reservas y
beneficios retenidos, menos deducciones y ajustes prudenciales, además del Capital Complementario;
• Nivel II: compuesto por instrumentos admisibles, principalmente deudas subordinadas, sujeto a limitaciones
prudenciales.
La siguiente tabla presenta la composición del PR, clasificado entre el Capital Principal, el complementario y el de Nivel II
considerando sus respectivas deducciones y ajustes prudenciales, según se estableció en las mencionadas Resoluciones
Composición Nivel I y Nivel II R$ millones
Consolidado Operacional
30/09/2014 30/06/2014 30/09/2013
Patrimonio Neto Itaú Unibanco Holding S.A. (Consolidado) 90.776 85.987 78.260
Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias 2.240 1.908 1.762
Alteraciones en la participación en una subsidiaria en transacciones de capital 5.201 5.511 6.445
Resultado no Realizado - - -
Patrimonio Neto Consolidado (BACEN) 98.217 93.405 86.467
Acciones Preferenciales con Cláusula de Rescate Excluidas del Nivel I (963) (869) (877)
Deducciones (6.114) (6.070) -
Capital Principal 91.140 86.465 -
Instrumentos Elegibles a Componer el Capital Complementar - - -
Deducciones del Capital Complementar 30 13 -
Capital Complementar 30 13 -
Ajustes del Nivel I - - 69
Nivel I 91.169 86.478 85.659
(1)
Instrumentos Elegibles para Componer el Nivel II 33.547 33.547 38.425
Deducciones del Nivel II 8 9 -
Ajustes del Nivel II - - (655)
Nivel II 33.555 33.556 37.771
Exclusiones: Instrumentos de Captación Emitidos por Instituciones Financieras - - (492)
Patrimonio de Referencia (Nivel I + Nivel II) 124.724 120.034 122.938
(1)
Además de deudas subordinadas, las acciones sin derecho a voto rescatables (en el valor de R$ 258 millones) componen el saldo de los instrumentos elegibles o Nivel II.
La composición detallada del Patrimonio de Referencia, según es requerido por las Circulares 3.678 y 3.716, puede ser
observada en el Anexo I – Composición y Adecuación del Patrimonio de Referencia – de este documento.
8
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
Los montos de los fondos obtenidos por medio de la emisión de deudas subordinadas y que son consideradas capital de
Nivel II, para los propósitos del índice de capital con relación a los activos ponderados por riesgo, se describen a
continuación:
Deudas Subordinadas y Patrimonio de Referencia Nivel II R$ millones
Vencimientos 30/09/2014 30/06/2014 30/09/2013
Nombre de Papel 5 años Total Total Total
CDB 2.735 4.644 1.711 - - - 9.090 8.926 11.754
Letras Financieras 580 2.188 7.379 9.755 2.744 2.947 25.593 25.385 24.798
Euronotes 270 - - - - 18.861 19.131 17.187 17.397
Deuda Subordinada (sept/14) 3.585 6.832 9.090 9.755 2.744 21.808 53.814 51.498 53.949
Total en Aprovación BACEN (1) y Otras 27 112 22 21 19 456 657 622 444
Deuda Subordina - Total (sept/14) 3.612 6.944 9.112 9.776 2.763 22.264 54.471 52.120 54.393
Deuda Subordina después de redutor (sept/14) - 1.366 3.636 5.853 2.195 21.808 34.859
Deuda Subordina (dic/12) 3.367 4.951 725 6.997 8.742 29.139 53.921
Deuda Subordina después de redutor (dic/12) - 990 290 4.198 6.993 29.139 41.611
Limitador(2) de Deuda Subordinada - 792 232 3.359 5.595 23.311 33.289
(3) - 792 232 3.359 5.595 23.311 33.289
Deudas Subordinadas Elegible para el Capital (sept/14)
(1)
Deudas subordinadas que no componen el Nivel II del PR.
(2)
Deudas subordinadas con aplicación do limitador según la legislación vigente (Resolución 4.192/13 - Artº 28)
(3)
Según la legislación vigente, para el cálculo del Patrimonio de Referencia de Sept/14, se consideró el saldo de las deudas subordinadas de dic./12, con la inclusión de las deudas aprobadas después del cierre, autorizadas
por el BACEN para formar parte del Nivel II, totalizando R$53.921 millones.
Detalles acerca de plazos de vencimiento, remuneración, valor principal, saldo contable y monto de deudas subordinadas
se describen a continuación:
Deudas Subordinadas Elegible para el Capital R$ millones
30/09/2014 30/06/2014 30/09/2013 sept/14-jun/14 sept/14-sept/14 30/09/2014
Nombre del Papel/ Moneda Emisión Vencimiento Remuneración a.a. Valor Principal Valor Principal Saldo Contable
(1)
CDB Subordinado - BRL
2003 2013 102% del CDI - - 40 - (40) -
2007 2014 100% del CDI + 0,35% a 0,6% 10 60 1.865 (50) (1.855) 20
IGPM + 7,22% 33 33 33 - - 82
2008 2014 112% del CDI 1.000 1.000 1.000 - - 1.844
2008 2015 119,8% del CDI 400 400 400 - - 789
2010 2015 113% del CDI 50 50 50 - - 81
2006 2016 100% del CDI + 0,7% 466 466 466 - - 1.053
2010 2016 110% a 114% del CDI 2.665 2.665 2.665 - - 4.344
IPCA + 7,21% 123 123 123 - - 219
2010 2017 IPCA + 7,33% 367 367 367 - - 658
Total 5.114 5.164 7.009 (50) (1.895) 9.090
Letra Financiera Subordinada - BRL
2010 2016 100% do CDI + 1,35% a 1,36% 365 365 365 - - 370
112% a 112,5% del CDI 1.874 1.874 1.874 - - 1.898
IPCA + 7% 30 30 30 - - 49
2010 2017 IPCA + 6,95% a 7,2% 206 206 206 - - 273
2011 2017 108% a 112% del CDI 3.224 3.224 3.224 - - 3.365
100% del CDI + 1,29% a 1,52% 3.650 3.650 3.650 - - 3.771
IPCA + 6,15% a 7,8% 352 352 352 - - 485
IGPM + 6,55% a 7,6% 138 138 138 - - 197
2012 2017 100% del CDI + 1,12% 500 500 500 - - 520
2011 2018 IGPM + 7% 42 42 42 - - 53
IPCA + 7,53% a 7,7% 30 30 30 - - 38
2012 2018 108% a 113% del CDI 6.373 6.373 6.373 - - 6.826
IPCA + 4,4% a 6,58% 461 461 461 - - 589
100% del CDI + 1,01% a 1,32% 3.782 3.782 3.782 - - 3.925
9,95% a 11,95% 112 112 112 - - 140
2011 2019 109% a 109,7% del CDI 2 2 2 - - 3
2012 2019 110% del CDI 1 1 1 - - 1
11,96% 12 12 12 - - 16
IPCA + 4,7% a 6,3% 101 101 101 - - 126
2012 2020 111% del CDI 1 1 1 - - 1
IPCA + 6% a 6,17% 20 20 20 - - 27
2011 2021 109,25% a 110,5% del CDI 6 6 6 - - 8
2012 2022 IPCA + 5,15% a 5,83% 2.307 2.307 2.307 - - 2.890
IGPM + 4,63% 20 20 20 - - 22
Total 23.609 23.609 23.609 - - 25.593
Euronotes Subordinado - USD
2010 2020 6,2% 990 990 990 - - 2.489
2010 2021 5,75% 1.000 1.000 1.000 - - 2.472
2011 2021 5,75% a 6,2% 730 730 730 - - 1.847
2012 2021 6,2% 550 550 550 - - 1.348
2012 2022 5,5% a 5,65% 2.600 2.600 2.600 - - 6.348
2012 2023 5,13% 1.851 1.851 1.851 - - 4.627
Total USD 7.721 7.721 7.721 - -
Total BRL 19.131
Total Geral 53.814
Deuda Subordina después de redutor 41.611
(3)
Deudas Subordinadas Elegible para el Capital (sept/14) 33.289
(1)
CDB es Certificado de Depósito Bancario - equivalente a Depósito a Plazo en EE.UU. - y CDI es Certificado de Depósito Interfinanciero.
(2)
IPCA e IGP-M son Índices de Inflación brasileños.
(3)
Según la legislación vigente, para el cálculo del Patrimonio de Referencia de sept/14, se consideró el saldo de las deudas subordinadas de dic/12
9
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
Las informaciones relativas a cada instrumento integrante del Patrimonio de Referencia, según lo requiere las Circulares
3.678 y 3.716, pueden ser visualizadas en el sitio www.itau-unibanco.com.br/ri, sección Gobierno Corporativo, Anexo II –
Principales Características de los Instrumentos del Patrimonio de Referencia.
2.4 Activos Ponderados por el Riesgo
De acuerdo con la resolución CMN 4.193 y 4.281, para calcular el requisito mínimo de capital se debe apurar el monto de
RWA, obtenido mediante la adición de las siguientes parcelas:
• RWACPAD = activos ponderados por el riesgo de crédito;
• RWACAM = activos ponderados por las exposiciones en oro, en moneda extranjera y en operaciones sujetas a la
variación del tipo de cambio;
• RWAJUR = activos ponderados por el riesgo de las operaciones sujetas a la variación del tipo de interés y
clasificadas en la cartera de negociación;
• RWACOM = activos ponderados por el riesgo de las operaciones sujetas a la variación del precio de las mercancías
(commodities);
• RWAACS = activos ponderados por el riesgo de las operaciones sujetas a la variación del precio de acciones y
clasificadas en la cartera de negociación;
• RWAOPAD = activos ponderados por el riesgo operativo.
Para los cálculos de los componentes arriba mencionados, se observaron los procedimientos divulgados por el BACEN,
por medio de Circulares y Cartas-Circulares, y por el CMN, por medio de Resoluciones.
La siguiente tabla presenta en forma consolidada la evolución de la composición del RWA de Itaú Unibanco. Cada uno de
los componentes se encuentran detallados a seguir.
Activos Ponderados por el Riesgo R$ millones
Consolidado Operativo
Exposiciones al Riesgo 30/09/2014 30/06/2014 30/09/2013
Activos Ponderados por el Riesgo de Crédito (RWACPAD) 687.783 91,5% 687.126 91,7% 621.386 91,2%
Activos Ponderados por el Riesgo de Mercado (RWAMPAD) 26.848 3,6% 25.718 3,4% 23.320 3,4%
Activos Ponderados por el Riesgo Operativo (RWAOPAD) 36.817 4,9% 36.566 4,9% 36.847 5,4%
Activos Ponderados por el Riesgo (RWA) 751.448 100% 749.409 100% 681.553 100%
10
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
Activos Ponderados por el Riesgo de Crédito (RWACPAD)
La siguiente tabla presenta los valores de los activos ponderados por riesgo de crédito (RWACPAD) clasificados por factor de
ponderación y tipo de activos:
Activos Ponderados por el Riesgo de Mercado (RWAMPAD)
El RWAMPAD consiste em La suma de las partes: RWACAM, RWAJUR, RWACOM, RWAACS. A continuación, la apertura de los
activos ponderados de riesgo de mercado:
Activos Ponderados por el Riesgo de Mercado (RWAMPAD) R$ millones
Consolidado Operativo
30/09/2014 30/06/2014 30/09/2013
Activos Ponderados por el Riesgo de Mercado (RWAMPAD) 26.848 25.718 23.320
Operaciones sujetas a la variación de las tasas de interés (RWAJUR) 12.636 16.206 19.571
Renta fija em reales (RWAJUR1) 3.676 4.383 3.361
Spread de tasa de monedas extranjeras (RWAJUR2) 4.446 6.379 9.146
Spread de índices de precios (RWAJUR3) 4.302 5.210 6.500
Spread de tasas de interés (RWAJUR4) 212 234 564
Operaciones sujetas a la variación del precio de commodities (RWACOM) 1.000 1.397 1.775
Operaciones sujetas a la variación del precio de acciones (RWAACS) 968 1.056 1.974
Operaciones sujetas al riesgo de las exposiciones en oro, en moneda extranjera y a la
12.244 7.059 -
variación cambiaria (RWACAM)
Monto del PR calculado para la cobertura del riesgo de tasas de interés de las
2.301 1.108 2.527
operaciones no clasificadas en la cartera de negociación (RBAN)
11
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
Activos Ponderados por el Riesgo Operativo (RWAOPAD)
La Circular 3.640 vigente desde octubre de 2013, establece los criterios de determinación del componente de activos
ponderados por el riesgo, relativos al cálculo de capital requerido para el riesgo operativo (RWAOPAD) mediante
planteamiento estandarizado. En enero de 2014 entró en vigor la circular 3.675 que complementa la Circular
anteriormente citada e introduce algunas modificaciones, tales como: la posibilidad de exigir la utilización de indicador
básico en caso de corrección o perfeccionamiento del Planteamiento Estandarizado.
Adicionalmente, se mantiene el cálculo semestral del valor de la exposición RWAOPAD con informaciones relativas a las
fechas base 30 de junio y 31 de diciembre.
A continuación, los índices de capital ya incluyendo las exigencias reglamentarias descritas anteriormente:
Activos Ponderados por el Riesgo Operativo (RWAOPAD) R$ millones
Consolidado Operativo
30/09/2014 30/06/2014 30/09/2013
Activos Ponderados por el Riesgo Operativo (RWAOPAD) 36.817 36.566 36.847
Minorista 7.079 6.897 6.403
Comercial 13.429 12.502 11.455
Finanzas Corporativas 1.132 1.127 1.036
Negociación y Ventas 8.256 9.430 11.665
Pagos y Liquidaciones 2.856 2.785 2.724
Servicios de Agente Financiero 2.031 1.814 1.595
Administración de Activos 2.030 1.993 1.926
Corretaje de Minorista 4 19 45
2.5 Suficiencia de Capital
Itaú Unibanco, a través del proceso de ICAAP, evalúa la suficiencia de capital para cubrir sus riesgos, representados por el
capital regulatorio para los riesgos de crédito, mercado y operativo, y por el capital necesario para la hacer frente a los
demás riesgos. .
Para garantizar la solidez de Itaú Unibanco y la disponibilidad de capital para respaldar el crecimiento de los negocios, los
niveles de PR fueron mantenidos más alla de lo necesario, para hacer frente a los riesgos, según se observa en el índice de
Basilea, de Capital Principal, Nivel I y Nivel II.
En 30 de septiembre de 2014, el PR fue R$ 124.724 millones, un aumento de R$ 4.690 millones con relación al 30 de junio
de 2014.
Composición del Patrimonio de Referencia (PR) R$ millones
Consolidado Operativo
30/09/2014 30/06/2014 30/09/2013
Nivel I 91.169 86.478 85.659
Capital Principal 91.140 86.465 -
Capital Complementar 30 13 -
Nivel II 33.555 33.556 37.771
Exclusiones - - (492)
Patrimonio de Referencia (PR) 124.724 120.034 122.938
Patrimonio de Referencia Exigido (PRE) 82.659 82.435 74.971
Margen con relación al Patrimonio de Referencia Exigido 42.065 37.599 47.967
El Índice de Basilea alcanzó 16.6% en septiembre de 2014, con un aumento de 0,6 punto porcentual con relación al 30 de
junio de 2014. El crecimiento en el trimestre se debió principalmente a la generación de resultados con aumento de 3,9%
en el Patrimonio de Referencia, acompañado de un bajo crecimiento de la exposición total ponderada por el riesgo
(RWA), que fue 0,3% mayor que el 30 de junio de 2014.
La exposición de los activos ponderada por el riesgo de crédito (RWACPAD) alcanzó R$ 687.783 millones al 30 de
septiembre de 2014, con aumento de 0,1% en el trimestre. Aunque el crecimiento en la cartera de crédito haya sido de
3,2% (con destaque para el crédito consignado), el impacto en el RWACPAD fue menor principalmente en función de la
nueva circular 3.714 del BACEN, que entró en vigor en este trimestre alterando el cálculo del capital de riesgo de crédito,
sobre todo en las operaciones de crédito en el mercado minorista.
El índice de inmovilización indica el porcentual de comprometimiento del PR con el activo permanente inmovilizado. Itaú
Unibanco utiliza el límite máximo, que es 50% del PR Ajustado, fijado por el BACEN.
12
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
Índices de Basilea e Inmovilización R$ millones
Consolidado Operativo
30/09/2014 30/06/2014 30/09/2013
Indice de Basilea 16,6% 16,0% 18,0%
Nivel I 12,1% 11,5% 12,5%
Capital Principal 12,1% 11,5% 0,0%
Capital Complementar 0,0% 0,0% 0,0%
Nivel II 4,5% 4,5% 5,5%
Índice de Inmovilización 49,4% 48,4% 49,8%
Margen de Inmovilización 724 1.911 219
Para valuar la adecuación del capital de Itaú Unibanco, independiente de requisitos regulatorios, Itaú Unibanco dispone
de un proceso interno de valuación de la adecuación de capital (ICAAP).
La primera etapa del ICAAP, consiste en la identificación y en el análisis de la materialidad de los riesgos a los cuales la
institución está expuesta. Por lo tanto, el proceso de identificación de los riesgos materiales para Itaú Unibanco ocurre de
la siguiente manera: (i) determinación de todo o cualquier riesgo que pueda existir dentro de la institución, dada su
complejidad, y sus modelos de negocio y el ambiente socioeconómico en el cual está inserida. De esta forma, la atención
es centralizada solamente en la identificación y en el entendimiento de los riesgos existentes, o que puedan surgir, como
consecuencia de las actividades y del planeamiento estratégico de la institución; (ii) análisis de la materialidad, dada la
determinación inicial, de los riesgos identificados a través del abordaje estructurado y criterios transparentes de
valuación.
Una vez identificados los riesgos materiales, la próxima etapa consiste en la valuación individual de la necesidad de
capital adicional para cubrir el riesgo. Para los riesgos cuya necesidad de capital es concluida, se desarrollan
metodologías internas de cuantificación del capital necesario para resguardar a la institución de pérdidas inesperadas
resultantes de su materialización. Ya para los riesgos que tienen algún requerimiento de capital regulatorio (riesgo de
crédito, riesgo de mercado de la cartera de negociación y riesgo operativo), se efectúan a través de metodologías
internas, análisis de adecuación del nivel de capital requerido, para verificar si los niveles de capital requeridos
regulatoriamente son suficientes para cubrir las exposiciones de Itaú Unibanco.
A efectos de garantizar que la institución tenga un nivel de capitalización adecuado y sustentable, considerando (i) los
riesgos materiales identificados anteriormente, (ii) su estrategia de negocios y (iii) el contexto económico en que actúa,
Itaú Unibanco cuenta todavía, en el ámbito del ICAAP, con un proceso de planeamiento de capital. En este proceso se
realizan proyecciones de capital del conglomerado, tanto en escenarios de normalidad como en escenarios de stress, para
respaldar a la Alta Administración y al Consejo de Administración en la gestión de capital.
Itaú Unibanco posee además un plan de contingencia de capital para casos en que las fuentes de capital se revelen
inviables o insuficientes, o para casos en que ocurran hechos no previstos que puedan afectar la adecuación de capital de
la institución. El plan de contingencia de capital contempla un conjunto de acciones que permiten a Itaú Unibanco
aumentar sus niveles de capitalización, en caso necesario.
Por fin, como conclusión de todas las etapas citadas, se valúa, a través de metodologías internas, la adecuación del capital
disponible en la institución, comparándolo con el capital total necesario para cubrir los riesgos materiales. Este proceso es
realizado anualmente y resulta en un informe sometido al BACEN.
El resultado del último ICAAP realizado, con fecha base diciembre de 2013, señaló que Itaú Unibanco dispone no
solamente de capital para cubrir todos los riesgos materiales, sino también de margen de capital en niveles elevados,
garantizando de esta forma la solidez patrimonial de la institución.
3 Estado de Situación Patrimonial
Estado de Situación Patrimonial
A continuación, presentamos el comparativo del estado de situación patrimonial de Itaú Unibanco entre las versiones
Consolidado Operativo y Publicación. Las informaciones presentadas en el consolidado operativo están suficientemente
detalladas, de forma que los elementos patrimoniales divulgados en el Anexo I son identificados en la última columna de
la siguiente tabla.
13
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
Estado de Situación Patrimonial Consolidado - Activo R$ millones
Consolidado 1 Consolidado
Septiembre/2014 Diferencias Ref. Anexo I
Publicación Operativo
Activo 30/09/2014
Circulante y Realizable a Largo Plazo 1.139.030 (139.125) 999.905
Disponibilidades 16.636 (198) 16.438
Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 217.538 (6.513) 211.025
Aplicaciones en el Mercado Abierto 195.890 (3.311) 192.579
Aplicaciones en el Mercado Abierto - Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas SUSEP 3.202 (3.202) -
Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 18.446 - 18.446
Títulos y Valores Mobiliarios y Instrumentos Financieros Derivados 283.108 (102.805) 180.303 (a)
Cartera Propia 132.664 (29) 132.635
Relacionados a Compromisos de Recompra 19.372 518 19.890
Relacionados a Prestación de Garantías 2.627 1.466 4.093
Títulos Objeto de Operaciones con Compromiso de Recompra de Libre Movimiento - 15 15
Relacionados al Banco Central 8.611 - 8.611
Instrumentos Financieros Derivativos 14.496 563 15.059
Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas – Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL 92.882 (92.882) -
Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas – Otros Títulos 12.456 (12.456) -
Relaciones Interfinancieras 67.915 - 67.915
Pagos y Cobranzas a Liquidar 3.687 - 3.687
Depósitos en el Banco Central 63.504 - 63.504
SFH - Sistema Financiero de la Habitación 679 - 679
Corresponsales 45 - 45
Relaciones Interdependencias 130 - 130
Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financieiro y Otros Créditos 403.574 18 403.592
Operaciones con Características de Concesión de Crédito 428.832 (34) 428.798
(Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (25.258) 52 (25.206)
Otros Créditos 144.949 (26.799) 118.150
Cartera de Cambio 41.047 455 41.502
Ingresos a Recibir 1.840 4.901 6.741
Operaciones con Emisores de Tarjetas de Crédito 20.776 (20.776) -
Crédito con Operaciones de Seguros y Reaseguros 5.156 (5.156) -
Negociación e Intermediación de Valores 2.969 1.130 4.099 (b)/(c)/(d)
Diversos 73.161 (7.353) 65.808
Otros Valores y Bienes 5.180 (2.828) 2.352
Bienes No Destinados a Uso 216 (42) 174
(Provisiones para Desvalorizaciones) (66) 11 (55)
Primas No Ganadas de Reaseguros 1.069 (1.069) -
Gastos Anticipados 3.961 (1.728) 2.233
Permanente 18.527 45.533 64.060
Inversiones 3.434 46.982 50.416 (e)/(f)/(a)
Participaciones en Subsidiarias y Entidades Controladas en Conjunto 3.022 47.192 50.214 (f)
Otros Ingresos 624 (279) 345
(Provisión para Pérdidas) (212) 69 (143)
Inmovilizado de Uso 7.412 (1.104) 6.308
Inmuebles de uso 4.375 (1.023) 3.352 (g)
Otras Inmovilizaciones de Uso 11.346 (1.482) 9.864 (g)
(Depreciaciones Acumuladas) (8.309) 1.401 (6.908) (e)
Valor Llave 202 (155) 47
Intangible 7.479 (190) 7.289 (h)/(i)
Derechos Por Adquisición de Nóminas de Pago 1.119 - 1.119 (h)/(i)/(e)/(g)
Otros Activos Intangibles 8.592 (389) 8.203 (h)/(i)/(e)/(g)
(Amortización Acumulada) (2.232) 199 (2.033)
Total del Activo 1.157.557 (93.592) 1.063.965
1
Las diferencias se deben, principalmente, a la no consolidación de empresas no financieras (destacándose REDE y empresas de Seguros, Pensión y Capitalización) en el Consolidado
Operativo, además de las eliminaciones de las transacciones con Partes Relacionadas.
14
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
Estado de Situación Patrimonial Consolidado - Pasivo R$ millones
Consolidado 1 Consolidado Ref. Anexo
Septiembre de 2014 Diferencias
Publicación Operativo I
PASIVO 30/09/2014
Circulante y Realizable a Largo Plazo 1.063.139 (98.689) 964.450
Depósitos 280.976 16.015 296.991
Depósitos a la Vista 44.596 15.542 60.138
Depósitos en Efectivo de Ahorro 113.676 - 113.676
Depósitos Interfinancieros 3.642 - 3.642
Depósitos a Plazo 119.062 473 119.535
Captaciones en el Mercado Abierto 304.024 8.345 312.369
Cartera Propia 152.456 3.846 156.302
Cartera de Terceros 126.382 4.484 130.866
Cartera Libre Movimiento 25.186 15 25.201
Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos 47.089 11.577 58.666
Recursos de Letras Inmobiliarias, Hipotecarias, de Crédito y Similares 30.097 11.570 41.667
Obligaciones por Títulos y Valores Mobiliarios en el Exterior 14.915 7 14.922
Captación por Certificados de Operaciones Estructuradas 2.077 - 2.077
Relaciones Interfinancieras 4.874 - 4.874
Cobranzas y Pagos a Liquidar 3.324 - 3.324
Corresponsales 1.550 - 1.550
Relaciones Interdependencias 4.732 - 4.732
Recursos en Tránsito de Terceros 4.691 - 4.691
Transferencias Internas de Recursos 41 - 41
Obligaciones por Préstamos y Transferencias 81.659 (350) 81.309
Préstamos 37.543 (350) 37.193
Transferencias 44.116 - 44.116
Instrumentos Financieros Derivados 16.203 603 16.806
Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización 112.973 (112.973) -
Otras Obligaciones 210.609 (21.906) 188.703
Cobranza y Recaudación de Tributos y Similares 4.938 (64) 4.874
Cartera de Cambio 41.855 466 42.321
Sociales y Estatutarias 3.395 (81) 3.314
Fiscales y de Previsión 15.551 (2.228) 13.323 (b)/(c)/(d)
Negociación e Intermediación de Valores 5.909 936 6.845
Operaciones con Tarjetas de Crédito 50.147 (16.751) 33.396
Deudas Subordinadas 54.472 - 54.472
Diversas 34.342 (4.184) 30.158
Resultados de Ejercicios Futuros 1.318 (20) 1.298
Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias 2.324 (84) 2.240 (j)
Patrimonio Neto 90.776 5.201 95.977
Capital Social 75.000 - 75.000 (k)
Reservas de Capital 893 - 893 (l)
Resultados Acumulados 17.059 4.217 21.276 (m)
Ajustes de Valuación Patrimonial (831) 984 153 (l)
(Acciones en Tesorería) (1.345) - (1.345) (n)
Total del Passivo 1.157.557 (93.592) 1.063.965
1
Las diferencias se deben, principalmente, a la no consolidación de empresas no financieras (destacándose REDE y empresas de Seguros, Pensión y Capitalización) en el
Consolidado Operativo, además de las eliminaciones de las transacciones con Partes Relacionadas.
15
Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
Instituciones consolidadas del Estado de Situación Patrimonial del Itaú Unibanco Holding
Se presenta a continuación la lista de las instituciones que son consolidadas a efectos de la presentación del Estado de
Situación Patrimonial en los Estados Contables Completos de Itaú Unibanco y de sus controladas (Consolidado
Publicación). El Consolidado Operativo está compuesto solamente de las instituciones financieras, las cuales se destacan
en la siguiente tabla:
Instituciones miembros de los Estados Financieros del Itaú Unibanco Holding
Instituciones
Aco Ltda. Intrag-Part Administração e Participações Ltda.
Afinco Américas Madeira, Sgps, Sociedade Unipessoal, Ltda. Investimentos Bemge S.A.
Aj Títulos Públicos Fundo de Investimento Referenciado DI Ipi - Itaúsa Portugal Investimentos, Sgps Lda.
Albarus S.A. Itaú Administração Previdenciária Ltda.
Banco Del Paraná S.A. Itaú Administradora de Consórcios Ltda.
Banco Investcred Unibanco S.A.(1) Itaú Asia Limited
Banco Itaú (Suisse) S.A.(1) Itaú Asia Securities Ltd.(1)
Banco Itaú Argentina S.A.(1) Itaú Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión
Banco Itaú BBA S.A.(1) Itaú Bahamas Directors Ltd.
Banco Itaú BMG Consignado S.A.(1) Itaú Bahamas Nominees Ltd.
Banco Itaú Chile S.A.(1) Itaú Bank & Trust Bahamas Ltd.(1)
Banco Itaú International(1) Itaú Bank & Trust Cayman Ltd.(1)
Banco Itaú Paraguay S.A.(1) Itaú Bank, Ltd.(1)
Banco Itaú Uruguay S.A.(1) Itaú BBA Colombia S.A. Corporacion Financiera(1)
Banco Itaú Veículos S.A.(1) Itaú BBA Corredor de Bolsa Ltda.(1)
Banco Itaubank S.A.(1) Itaú BBA International (Cayman) Ltd.(1)
Banco Itaucard S.A.(1) Itaú BBA International Plc(1)
Banco Itauleasing S.A.(1) Itaú BBA México, S.A. de C.V.
BFB Rent Administração e Locação Ltda. Itaú BBA Participações S.A.
Bicsa Holding Ltd. Itaú BBA Sas
Bie Cayman Ltd. Itaú BBA Trading S.A.
Biogeração Energia S.A. Itaú BBA Uk Securities Limited(1)
Borsen Renda Fixa Crédito Privado - Fundo de Investimento Itaú BBA Usa Securities Inc.(1)
Cia. Itaú de Capitalização Itaú BMG Gestão de Vendas Ltda.
Credicard Promotora de Vendas Ltda. Itaú BMG Participação Ltda.
Creditec S.A. Soc. Crédito, Financiamento e Investimento(1) Itaú BMG Seguradora S.A.
Ctbh Fundo de Investimento Imobiliário - Fii Itau Cayman Directors Ltd.
Degas Empreendimentos e Participações S/A Itau Cayman Nominees Ltd.
Dibens Leasing S.A. - Arrendamento Mercantil(1) Itaú Chile Administradora General de Fondos S.A.
Estrel Serviços Administrativos S.A. Itaú Chile Compañia De Seguros de Vida S.A.
Facilita Promotora Ltda. Itaú Chile Corredora de Seguros Ltda.
Fic Promotora de Vendas Ltda. Itaú Chile Holdings, Inc.
Fina Promoção e Serviços Ltda. Itaú Chile Inversiones, Servicios y Administracion S.A.
Financeira Itaú CBD S.A. - Crédito, Financ. e Investimento(1) Itaú Cia. Securitizadora de Créditos Financeiros
Fináustria Assessoria, Adm., Serv. de Créd. e Particip. Ltda. Itaú Corretora de Valores S.A.(1)
Fondo Mutuo Etf It Now Ipsa Itaú Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.(1)
Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Crédito Privado Multisetorial Itaú Europa Luxembourg S.A.
Fundo Fortaleza Investimento Imobiliário Itaú Global Asset Management Limited
Garnet Corporation Itaú Institucional Curto Prazo - Fundo de Investimento
Hipercard Banco Múltiplo S.A.(1) Itaú International Investment LLC
Icarros Ltda. Itaú International Securities Inc.(1)
Iga Participações S.A. Itaú Japan Asset Management Limited
Intrag Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.(1) Itaú Middle East Limited
(1)
Instituciones que componen el Consolidado Publicacion, así como en el Consolidado Operativo
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Itaú UnibancoGestión de Riesgos – Pilar 3
Instituciones miembros de los Estados Financieros del Itaú Unibanco Holding
Instituciones
Itaú Rent Administração e Participações S.A. Marcep Corretagem de Seguros S.A.
Itaú Seguros S.A. MCC Asesorías Limitada
Itaú Seguros Soluções Corporativas S.A. MCC Securities Inc.(1)
Itaú Singapore Securities Pte. Ltd.(1) Megabônus Negócios de Varejo Ltda.
Itaú Uk Asset Management Limited Megbens Administração de Bens Ltda.
Itaú Unibanco Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento(1) Microinvest S.A. Soc. de Crédito a Microempreendedor(1)
Itaú Unibanco Holding Cayman Branch(1) Mundostar S.A.
Itaú Unibanco Holding S.A.(1) Munita, Cruzat Y Claro S.A. Corredores de Bolsa(1)
Itaú Unibanco S.A. Cayman Branch(1) Nevada Woods S.A.
Itaú Unibanco S.A. New York Branch(1) Oca Casa Financiera S.A.(1)
Itaú Unibanco S.A. Tokyo Branch(1) Oca S.A.(1)
Itaú Unibanco S.A.(1) Oceânica Hospital Sistemas de Administração S.A.
Itaú Unibanco S.A.Nassau Branch(1) Oiti Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado Investimento no Exterior
Itaú Unibanco Serviços e Processamento de Informações Comerciais Ltda. Portonovo Companhia Securitizadora de Créditos Financeiros
Itaú Unibanco Veículos Administradora de Consórcios Ltda. Pró-Imóvel Promotora Ltda.
Itaú Usa Asset Management Inc. Proserv - Promociones y Servicios S.A. de Capital Variable
Itaú Usa Inc. Provar Negócios de Varejo Ltda.
Itaú Valores S.A.(1) Proyek Fip
Itaú Vida E Previdência S.A. Razac Fundo de Investimento em Participações
Itaubank Asset Management Ltda. Recuperadora de Creditos Ltda.
Itaubank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.(1) Redecard S.A.
Itauprev Retirement Renda Fixa Crédito Privado - Fundo de Investimento Rt Alm 5 Fundo de Investimento Renda Fixa
Itaúsa Europa Investimentos, Sgps, Lda. Rt Alm Soberano 2 Fundo de Investimento Renda Fixa
Itaúsa Portugal - Soc. Gestora de Partic. Sociais, S.A. Rt Defiant Multimercado - Fundo de Investimento
Itauseg Participações S.A. Rt Endeavour Renda Fixa Crédito Privado - Fundo de Investimento
Itauseg Saúde S.A. Rt Enterprise Curto Prazo - Fundo de Investimento
Itauvest Distribuidora de Títulos e Val. Mobiliários S.A.(1) Rt Excelsior Renda Fixa Crédito Privado - Fundo de Investimento
Itb Holding Brasil Participações Ltda. Rt Itaú Dj Títulos Públicos Fundo de Investimento Referenciado Di
Itb Holding Ltd. Rt Nation Renda Fixa Fundo de Investimento
Itrust Servicios Inmobiliarios S.A.C.I. Rt Union Renda Fixa Fundo de Investimento
Iucor Corretora de Seguros Ltda. Rt Valiant Renda Fixa - Fundo de Investimento
Jasper International Investment LLC Rt Voyager Renda Fixa Crédito Privado - Fundo de Investimento
Karen International Limited Safecard - Corretora de Seguros Ltda.
Kinea Dinâmico Master Long Biased Fundo de Investimento Em Ações Saper Participações Ltda.
Kinea I Pipe Fundo de Investimento em Ações Topaz Holding Ltd.
Kinea I Private Equity Fip Trishop Promoção e Serviços Ltda.
Kinea I Total Return Equity - Fundo de Investimento Em Cotas de Fundos de Invest. Tulipa S.A.
Kinea Ii Macro Fundo de Investimento Multimercado Ubt Finance S.A.
Kinea Investimentos Ltda. Unibanco Empreendimentos Ltda.
Kinea Private Equity Investimentos S.A. Unibanco Negócios Imobiliários Ltda.
LCPAR Holding Ltda. Uni-Investment International Corp.(1)
Licania Fund Limited Unión Capital Afap S.A.
Luizacred S.A. Soc. de Crédito, Financiamento e Investimento(1) Universo Fundo de Investimento em Participacoes
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Instituciones que componen el Consolidado Publicacion, así como en el Consolidado Operativo
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