Marco Normativo para implementar Fondos de Inversión Financieros en El Salvador - Octubre 2016
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Marco Normativo para implementar Fondos de
Inversión Financieros en El Salvador
Octubre 2016
Índice 1. Ley de Fondos de Inversión 2.Esquema de Fondos de Inversión 3. Proceso Normativo 4. Marco Normativo 5. Valoraciones Finales
Ley de Fondos de Inversión
Regula BCR
Supervisa SSF
Fondos de Inversión Cuotas de Participación
Gestoras Régimen de Inversiones de los FI
Operaciones de Gestoras y FI Comercialización de cuotas de participación
De FI Extranjeros
Fondos de Inversión (FI)
Funcionamiento de Fondos Abiertos
Colocación •Gestora o entidad comercializadora.
•Cheque, Abono en cuenta o Transferencia a la cuenta
Aportes bancaria del respectivo Fondo.
•Reglamento Interno y Prospecto define regla para calcular el
Rescates de cuotas valor aplicable a aportes y rescates. Define actuación cuando
rescates se consideran significativos.
•Válida 24 horas en función a hora de corte.
Valor cuota •Hora de corte: límite de vigencia del valor de la cuota.
•Asignación de cuotas de acuerdo a normativa.
Funcionamiento Fondos Cerrados
• Voluntarias y parciales.
• Colocación directa por la Disminución de • Aviso en periódico y Divulgación en sitio web.
Gestora y Capital • Informar directamente a partícipes (documentar
Comercializadora. recepción).
• Cuotas representadas por
medio de anotaciones en
cuenta de acuerdo a Ley • Cálculo acorde a norma técnica.
de anotaciones
electrónicas de valores en Valor de la cuota
cuenta.
• Aplicables disposiciones • Acuerdos constan en actas. Documentación de
agenda, información que soporta la sesión,
de LMV en colocación de resultado de votación y acuerdos tomados.
Comité de
MP y MS en lo que no Vigilancia
contradiga la Ley de
Fondos • Libro de actas legalizado.
• Nombre de quien preside la asamblea, número de
votantes y cuotas que representan.
Integrado por
Asamblea de • Se requiere adjuntar hoja de asistencia de partícipes.
3 miembros partícipes
Proceso Normativo
1. Investigación
Internacional
(estándares/ buenas
prácticas)
5. Divulgación
de Normas
aprobadas 2.Validación
Mecanismos, Técnico-
correo, página Jurídica de
web, Proyecto de
comunicados, Normas
etc.
Proceso de Emisión
de Normas Técnicas
4. Aprobación por
Comité de Normas 3. Proceso de discusión
del Banco Central con terceros (industria,
SSF, consultores).
Lux
Experiencia
Internacional
Revisada
8
Estándares Internacionales Revisados
NIIF IOSCO
Valuación de Instituciones de Intermediarios Actividades de
Fondos de Inversión del Mercado las Agencias
Inversión Colectiva de Valores Calificadoras
Colectiva de Riesgo
Normas Técnicas para la Autorización de Constitución, Inicio de
Operaciones, Registro y Gestión de Operaciones de las Gestoras de
Fondos de Inversión
Principales disposiciones
Medidas de
Proceso Capital social control interno, Modelos de
constitución declaraciones
actualización de juradas.
información
modelos de sistemas contables
Proceso contratos de
autorización servicios, Sistemas de
inicio de información
operaciones registros
(NDMC-02)Manual y Catálogo de Contabilidad para Gestoras de
Revelación de
•
Marco Contable
efectivo y información Fondos de Inversión
equivalentes relacionada a cobros
• instrumentos
por comisiones,
financieros
• derivados actividades
• activos físicos e contratadas con
intangibles relacionados
• inversiones
inmobiliarias
• Presentación de
Estados Financieros
• elaboración y
publicación de
Estados Financieros
Catálogos de Manual de
Notas Contables
cuentas aplicaciones Gestoras (31 notas)
contables
(NDMC-04)Normas Técnicas para la Autorización, Registro y Funcionamiento de
Fondos de Inversión
Principales disposiciones:
Conformación y Perfil del cliente y KYC, Reglamento
registro de participes Comisiones y gastos Interno y
clasificación del
atribuibles al fondo Prospecto
fondo
Contrato de Control interno de la Autorización y registro Esquema de Garantías
suscripción de cuotas administración del fondo de FI
entre el partícipe y la
Gestora
(NDMC-06)Normas Técnicas para la Autorización,
Registro y Funcionamiento de Fondos
de Inversión
(NDMC-06)(NDMC-10)
Normas Técnicas para las Inversiones de los Fondos de Inversión
Principales disposiciones
Régimen de inversiones Comité de
• inversiones permitidas Requisitos de Control de Inversiones y
• limites de inversiones Inversiones y Política de
liquidez de las Administrador de
• Límites de derivados para Inversión
inversiones Inversiones
endeudamiento cobertura de riesgos
• plazos para (requisitos,
de las inversiones funciones)
cumplimiento de
límites
• regularización de
excesos de inversión
(NDMC-07)Normas Técnicas para la Autorización y Registro de los Administradores
de Inversiones de los Fondos de Inversión
Principales disposiciones
Proceso para la Requisitos para los Vigencia de la Publicación de
autorización e administradores de autorización administradores de
inscripción en el inversiones inversiones
Registro Público autorizados
Bursátil de la SSF
Actualización de
Modelo de declaración
información de los
jurada para los
administradores de Responsabilidades de interesados a ser
inversiones en la SSF la Gestora administradores de
inversiones.
(NDMC-03)Manual de Contabilidad para Fondos de Inversión
Marco Contable
• efectivo y equivalentes
• instrumentos financieros,
derivados
• activos físicos e intangibles
• inversiones inmobiliarias
• presentación de Estados
Financieros
• elaboración y publicación de
Estados Financieros
Notas Contables Fondos de
Revelación de
Inversión
información Catálogos de (31 notas)
acorde a cuentas
mejores
prácticas
internacionales
(NDMC-08)Normas Técnicas para Agentes Especializados en Valuación de Valores
• Constitución e inicio de
operaciones
• Contratación del servicio
• Lineamientos
metodológicos
• Comité de
impugnaciones.
(NDMC-09)(NDMC-11)
Valoraciones Finales
La normativa aprobada Se asegura el
Contar con sobre fondos de cumplimento de lo
normativa técnica inversión establece las establecido en la Ley
facilita la disposiciones necesarias de Fondos de
para que surjan los Inversión y Ley de
implementación de
Fondos de Inversión
marcos legales Supervisión y
Financieros locales y las
Sociedades que los Regulación del
administren Sistema Financiero.
La población Generación de
salvadoreña contará con información confiable y
más alternativas de Establecimiento de oportuna sobre el
inversión, en un procedimientos claros y precio que permite
ambiente que brinda transparentes en el obtener una valoración
confianza a los desarrollo de las acorde a las
participantes ya que la operaciones condiciones diarias del
normativa propicia mercadoNormativa Disponible en página web BCR http://www.bcr.gob.sv/normativa Consultas: normas@bcr.gob.sv
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