Análisis de una nueva generación de start-ups en España y Portugal - Premios EmprendedorXXI

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Análisis de una nueva generación de start-ups en España y Portugal - Premios EmprendedorXXI
Premios EmprendedorXXI

Análisis
de una nueva
generación
de start-ups
en España
y Portugal.
Análisis de una nueva generación de start-ups en España y Portugal - Premios EmprendedorXXI
Publicado en Julio 2021

                          Apostar
                          por empresas sólidas
                          que crean empleo
                          y generan valor
                          en cada territorio
                          es la mejor inversión
                          social
Análisis de una nueva generación de start-ups en España y Portugal - Premios EmprendedorXXI
Juan Antonio Alcaraz,                                                                         Mª Julia Prats,
Director General de Negocio de CaixaBank                                                      Profesora de Iniciativa Emprendedora, IESE Business School
                                                                                              Directora Académica del Centro de Innovación e Iniciativa Emprendedora
Los emprendedores son actores esenciales en la dinamización del tejido productivo,
con un papel fundamental en la creación de empleo y oportunidades y con una gran              Un año más, los Premios EmprendedorXXI muestran un tejido emprendedor de calidad
influencia sobre los cambios sociales. Algunas de estas compañías, con solo una idea y un     que abarca prácticamente todos los sectores. En un momento excepcionalmente
equipo brillante, han conseguido convertirse en verdaderas corporaciones en pocos años.       complejo, las start-ups de Iberia han sabido encontrar soluciones de manera creativa
     Para contribuir al desarrollo de jóvenes empresas innovadoras con alto potencial de      para hacer frente a una crisis que podría haberles hundido de manera irreversible. Son
crecimiento, CaixaBank impulsa los Premios EmprendedorXXI, que ya han alcanzado su            start-ups consistentes, donde la experiencia previa de los fundadores, tanto en el sector
14ª edición y se han convertido en un reconocimiento consolidado en el territorio y de        donde desarrollan su actividad, como en el proceso emprendedor, ha resultado clave.
referencia para start-ups de España y Portugal. En esta 14ª edición, y ante la situación      En un contexto donde la lógica del mercado y del estado no podían llegar, la lógica del
excepcional vivida en los últimos meses, queríamos dar un paso más y contribuir a             don aparece con fuerza. Los equipos se han implicado para encontrar soluciones rápidas
visualizar los 8 retos socioeconómicos y tecnológicos que consideramos más relevantes         y eficientes, con el resultado de haber limitado efectos, como la reducción de plantillas
para el país y el ecosistema en estos momentos.                                               o el impacto en los ingresos, que de otra forma no hubiera sido posible. Ciertamente,
     Desde su creación en 2007, han participado más de 8.900 start-ups y más de 3.300         el esfuerzo realizado ha sido muy notable, y, además, gracias a su formación, el haberse
empresarios, inversores y representantes de entidades vinculadas al emprendimiento han        apoyado en la digitalización les ha permitido hacerlo a un coste menor.
colaborado como integrantes de diversos comités y jurados.                                         Se constata la presencia, con fuerza, de nuevos agentes en el ecosistema
     Para divulgar el conocimiento adquirido a lo largo de estos años y analizar las          emprendedor – nuevas fuentes de financiación, aceleradoras e incubadoras, y otros – que
tendencias relacionadas con el ecosistema emprendedor, lanzamos en 2019 de la mano            han apoyado el proceso de creación y crecimiento de estas jóvenes empresas ampliando
de IESE este Observatorio. La colaboración con esta prestigiosa escuela de negocios nos       el rango de oportunidades y expandiendo el tamaño del ecosistema. Esto es una muestra
permite compartir un profundo análisis del perfil, necesidades y la situación actual de las   clara de la vitalidad emprendedora del territorio.
start-ups a nivel Ibérico. Con su ambición y potencial de crecimiento, pese a su juventud,         Como en las ediciones anteriores, estamos convencidos de que las historias de éxito
estas empresas son y serán clave para el desarrollo económico y social de nuestra             son referentes que ayudan a la reflexión y al aprendizaje, tanto a los emprendedores para
sociedad: generan riqueza, empleo y, a su vez, ayudan al desarrollo tecnológico y de          el diseño e implementación de su plan, como a los agentes del ecosistema emprendedor
soluciones para los nuevos retos de la sociedad actual.                                       para desarrollar recomendaciones que faciliten su impulso y crecimiento. El Observatorio
                                                                                              DayOne de start-ups sigue siendo una palanca para las jóvenes empresas para crecer en
                                                                                              calidad y rentabilidad.
Análisis de una nueva generación de start-ups en España y Portugal - Premios EmprendedorXXI
El Observatorio
DayOne
de Start-ups
en Iberia

                  El Observatorio DayOne de Start-                 de los Premios EmprendedorXXI, una
                  ups en Iberia nació con el objetivo de           iniciativa impulsada por CaixaBank a través
                  generar información e investigación del          de DayOne, que tiene como objetivo
                  tejido de start-ups en España y Portugal.        identificar, reconocer y acompañar a las
                  El Centro de Innovación e Iniciativa             empresas innovadoras de reciente creación
                  Emprendedora del IESE colabora con               con mayor potencial de crecimiento.
                  los Premios EmprendedorXXI en el                 Estos premios están co-otorgados por
                  seguimiento y análisis de las empresas           el Ministerio de Asuntos Económicos
                  que, año tras año, se presentan al premio.       y Transformación Digital a través de
                  Esto nos permite obtener una muestra             la Empresa Nacional de Innovación,
                  relevante de las start-ups españolas y           S.A. (ENISA) en España y Banco BPI en
                  portuguesas en sus primeros años de              Portugal. Desde su creación en 2007
                  lanzamiento. Se celebra ya la 14a edición        hasta la edición del año pasado, se han

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evaluado cerca de 9.000 compañías,               como la composición de los equipos
seleccionado 400 ganadoras y se han              y sus motivaciones, las estructuras de
entregado 6 M € en premios, con más de           financiación, sus modelos de negocio
400 inversores, emprendedores y expertos         y estrategias competitivas, entre otros
sectoriales implicados anualmente en             aspectos. Este análisis en profundidad
comités y jurados.                               nos desvela el dinamismo y la calidad
     Aunque regularmente, desde                  de estas nuevas empresas. No se trata
distintas instancias públicas y privadas,        de hacer una estadística; el objetivo es
se presentan estudios sobre jóvenes              destilar conocimiento relevante a través
empresas, las distintas definiciones sobre       de las ediciones sucesivas del estudio que
lo que es una empresa emergente, las             nos permita conceptualizar elementos de
metodologías de muestreo y de análisis,          excelencia para dar recomendaciones a
y la diversidad de contextos geográficos         los distintos agentes que ayudan a crear
definidos para los estudios hace difícil         este vibrante ecosistema. El presente y
tener una visión de conjunto y, más aún,         el futuro de nuestra economía pasa por
hacer seguimiento de la evolución de             seguir impulsando la creación de empresas
una población, que representa, en buena          sólidas que creen valor y empleo en todos
parte, la actividad emprendedora del             los puntos del territorio, y el Proyecto
país. Con este Proyecto DayOne del               DayOne del Observatorio de Start-ups en
Observatorio de Start-ups en Iberia              Iberia quiere contribuir a ello.
nos proponemos hacer un seguimiento
sistemático de las primeras fases de
esta población de nuevas empresas que
se seleccionan por su innovación y su
potencial de crecimiento.
     En este estudio anual se busca
monitorizar a las start-ups más jóvenes,
y extraer aspectos relevantes que
apoyen a los equipos emprendedores,
y a los distintos agentes del ecosistema
emprendedor, para un mejor despliegue
de sus capacidades. Para ello, se
estudian no solo indicadores de edad,
tamaño, sectores a los que pertenecen
y las tecnologías que desarrollan y
sobre las que se apoyan, sino aspectos

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Contenido   Introducción                                        12 15

            Un ecosistema en evolución                          16 23
            y con gran capacidad de adaptación

            Impacto de la COVID-19 en las start-ups             24 25
            de Iberia

            Elementos clave que distinguen a las Top 100        26 27

            Perfil de las start-ups de los Premios              28 29
            EmprendedorXXI 2020

            Rasgos competitivos:                                29 33
            sectores y modelo económico

            Equipos calificados y expertos                      34 39

            Tecnología e innovación                             40 41

            Financiación                                        42 51

            Retos y palancas del futuro                         52 53

            Anexo 1: Metodología de análisis                    54 55

            Anexo 2: Criterios de valoración para identificar   56 57
            a las Top 100

            Anexo 3: Definición de los grupos sectoriales       58 61
            y resultados

            Anexo 4: Referencias                                62 63
Introducción
                                                                                            manera sorprendente, produciendo un                  y Marketplace (5%). El 50% tiene su
                                                                                            ratio de start-ups sostenido en el tiempo.           ventaja competitiva basada en la tecnología
                                                                                            Sin embargo, las start-ups han tenido                propietaria, desarrollando sus soluciones
                                                                                            que hacer un mayor esfuerzo y recortar               en Software & Plataformas (18%), Data
                                                                                            costes, recurriendo a inversiones que han            Analytics (12%), Inteligencia Artificial (9%)
                                                                                            posibilitado nuevas alternativas. El 34%             e IoT (6%). Aumenta el número
                                                                                            de la muestra ha crecido en ventas con               de fundadores en serie y aumenta
                                                                                            una media del 22%, sin recortar plantillas           la madurez de las empresas. En su mayoría
                                                                                            a pesar de la crisis. Aunque la media de             (72%) las start-ups están fundadas por
                                                                                            empleados baje de 7 en 2019 a 6 en 2020,             emprendedores que ya han lanzado tres
                                                                                            el 63% de empresas declara no haber                  o más empresas, un aspecto que podría
Análisis de una nueva generación              emprendedores y equipos, la formación         reducido sus equipos. En sus últimas rondas          ser clave a la hora de gestionar crisis. En
de start-ups en España y Portugal             de las start-ups y su financiación, además    de financiación las start-ups de Iberia han          un contexto de rápida evolución sigue
tiene como objeto presentar los principales   de las tecnologías desarrolladas, sectores    levantado 91 M € de fuentes externas.                siendo un reto el emprendimiento liderado
indicadores sobre el emprendimiento           y retos futuros.                              Esta financiación se concentra principalmente        por mujeres. El 53% de la muestra no
joven en Iberia analizando las 955 start-          Además, de igual forma que en            en las start-ups de Cataluña (más de 31 M €)         tiene ninguna mujer entre sus fundadores,
ups con quien se ha trabajado en la 14ª       ediciones anteriores, se ha realizado         y Madrid (más de 20 M €). Las start-ups              mientras solo el 12% de las empresas
edición de los Premios EmprendedorXXI,        un análisis en profundidad de las empresas    siguen financiándose mayoritariamente                tienen un equipo fundador formado
comparándolos con los informes más            con mayor éxito, definidas Top 100, cuyas     (59%) con fondos propios, tanto en España            totalmente por mujeres, confirmando
destacados en el tema. Marcado por            decisiones y conformaciones se podrían        como en Portugal, con un leve incremento             tendencias europeas y de ecosistemas más
la propagación de la COVID-19, el año         considerar como un modelo a seguir.           del 3% respecto a la edición anterior. Otra          maduros.
2020 se ha caracterizado, en la dimensión     Con el objetivo de analizar las tendencias    fuente importante de financiación es la                   Por último, el informe presenta
económica, por una serie de medidas           en el ecosistema de Iberia, se han definido   proveniente de Business Angels (11%)                 los retos principales a los cuales las start-
excepcionales que han impactado               una serie de grupos sectoriales según las     y Venture Capital (7%). En este aspecto              ups se enfrentan para poder seguir siendo
la economía mundial, con consecuencias        soluciones aportadas por las start-ups        destaca la diferencia entre la media de la           resilientes en el escenario competitivo
heterogéneas en el tejido empresarial.        y el impacto generado. Finalmente, el         muestra y las Top 100, que concentran                actual, presentando tendencias similares
En este contexto, este estudio muestra una    estudio analiza el impacto de la COVID-19,    una mayor proporción de ambos tipos de               a ediciones precedentes. Conseguir
panorámica representativa del ecosistema      en términos de plantillas e ingresos.         inversores, el 21% y 15% respectivamente.            financiación (70%) y encontrar nuevos
emprendedor ibérico. En las distintas              En términos generales, los indicadores       La mayoría de las start-ups de la                segmentos de clientes (59%) son los
secciones se presenta la distribución         muestran que las start-ups de Iberia se       muestra declaran pertenecer al sector del            principales puntos que seguir en la agenda
geográfica de las empresas, el perfil de      han adaptado a las circunstancias de          Impacto social (10%), Salud (6%)                     de los emprendedores emergentes ibéricos.

                                                                                                                                            13
Aspectos más relevantes del estudio

      Las start-ups de la muestra se han adaptado a las                            El ecosistema de start-ups de Iberia consolida las
      circunstancias de forma sorprendente.                                        muestras de madurez y calidad, especialmente en
      326 start-ups (34% de la muestra) han crecido en ventas en 2020              los hubs de Madrid y Barcelona.
                                                                                   Mas del 70% de las empresas se describen como innovadoras por el
      (un 57% entre las Top 100) con una media del 22%, sin recortar en
                                                                                   producto/servicio, y el 50% de la muestra tienen su ventaja competitiva
      plantillas, ni acogerse masivamente a medidas especiales para regular el
                                                                                   basada en tecnología propietaria. El 45% de las start-ups basan sus
      empleo. Aunque las empresas son ligeramente más pequeñas, baja la
                                                                                   soluciones en Software & Plataformas, Data Analytics, Inteligencia Artificial
      media de empleados desde los 7 de 2019 a los 6 de 2020, se detecta una
                                                                                   y en IoT (Internet of Things). Los equipos son mejores (el 50% de los
      adaptación rápida para la búsqueda de nuevos nichos de mercado, eso
                                                                                   fundadores tienen un PhD o un Máster y un 43% más de 11 años de
      sí, con mayor esfuerzo y recorte de costes; solo 1 de cada 3 tiene EBIDTA
                                                                                   experiencia en el sector), y crece un punto, con respecto a 2019,
      positivo en 2020.
                                                                                   el porcentaje de start-ups financiados con capital profesional. Predominan
                                                                                   los modelos de B2B y se sofistican los modelos económicos (suscripción,
      Incluso en un año marcado por la pandemia, Iberia                            pago por uso, etc.).
      produce un ratio de start-ups sostenido en el tiempo.
      Cataluña y Madrid siguen concentrando la mayor parte de la muestra
      en España: dos de cada cinco start-ups de la muestra están en estas
                                                                                   Aumenta el número de fundadores en serie y no
      regiones. Cataluña y Madrid siguen siendo las comunidades que incorporan     crece la diversidad.
      más start-ups de éxito, respectivamente el 26% y el 20%. Sin embargo,        El 72% de los emprendedores han lanzado tres o más empresas. Solo
      al comparar el porcentaje de Top 100 respecto a las presentadas, destaca     el 36% de las empresas tienen al menos una mujer en el equipo fundador,
      la región de Lisboa, Sur e Islas confirmando que el ecosistema portugués     confirmando la tendencia de las ediciones anteriores, concentrándose en
                                                                                   mayor medida en los sectores relacionados con Salud y con Impacto social.
      no solo está escalando, sino también lo hace con empresas de alta calidad.

      Las start-ups quieren crecer y lo hacen interna-                             Las start-ups en Iberia han levantado 91 M € en
      cionalmente y con orientación al mercado desar-                              sus últimas rondas de financiación, con una media
      rollándose sobre todo en los sectores Impacto                                de 194 mil euros.
                                                                                   Desde su nacimiento, en total, las start-ups analizadas han levantado
      social, Salud y Marketplace.
                                                                                   más de 300 M €. Cataluña y Madrid son las comunidades con mayor
      Cubrir una necesidad clara en el mercado y el crecimiento se confirman
                                                                                   financiación levantada, que alcanza el 52% del total. Analizando el tipo
      como decisiones estratégicas principales del equipo fundador. El 72%
                                                                                   de inversores es notable la diferencia entre la muestra y las Top 100. El
      de las Top 100 tienen un mercado internacional, que mayoritariamente
                                                                                   11% de las start-ups se han financiado con aportación de Business Angels,
      se enfoca en Europa.
                                                                                   comparado con el 21% de las Top 100. En el caso de los Venture Capital,
                                                                                   es un 7% con respecto a un 15% de las Top 100.
Un ecosistema                                                                                                                             Distribucion de start-ups
                                                                                                                                          14a edicion Premios EmprendedorXXI
en evolución                                                                                                                              Portugal                                                                         España

y con gran capacidad                                                                                                                      171        18%
                                                                                                                                                                                          La Rioja
                                                                                                                                                                                                                           784         82%

de adaptación                                                                                                                                                                             14     1%

                                                                                                                                          Galicia           Asturias      Cantabria           País Vasco     Navarra

                                                                                                                                          32               19 18                           62 20 29
                                                                                                                                                    3%            2%            2%                   6%            2%       Aragón
                                                                                                                                                                                                                                  3%

¿En qué regiones se concentra                                                                                                             Castilla
el mayor número de start-ups?                                                                                                             León                                                                                  Cataluña

¿Dónde se ubican las de mayor                                                                                                             26      3%
                                                                                                                                                                                                                               175           18%

calidad? ¿Cómo han sabido                                                                                                                 Portugal                                                                              Islas Baleares
adaptarse a los retos de un año                                                                                                           Norte

marcado por la pandemia?
                                                                                                                                          y Centro
                                                                                                                                                                                                                               18      2%

                                                                                                                                          85
                                                                                                                                                                                                                Comunidad
                                                                                                                                                 9%                                                             Valenciana

                                                                                                                                          Lisboa,
                                                                                                                                                                                                                70     7%

Comparando la muestra con los años                                                         Portugal está un punto y dos puntos,
                                                                                                                                          Portugal
anteriores, incluso en un año marcado                                                      respectivamente, por encima de España.         Sur e Islas                                                            Murcia
por la pandemia, Iberia produce un ratio
de start-ups sostenido en el tiempo. De
                                                                                           En términos absolutos y respecto al
                                                                                           año anterior, las start-ups portuguesas,       86      9%
                                                                                                                                                                                                                 21       2%

las 955 empresas que se han presentado                                                     crecen de 139 a 171 con una distribución
a los Premios EmprendedorXXI, España                                                       homogénea entre las dos regiones
concentra la mayor proporción                                                              identificadas. Los hubs principales,                                                                 Castilla
                                                                                                                                          Extremadura Andalucía             Madrid              la Mancha            Canarias
absoluta (82%) y relativa por habitante                                                    Cataluña (175) y Madrid (165) concentran
(19,2 comparado con 16,6 para Portugal) 1.
Si se analiza el número de start-ups de
                                                                                           el 35% de las start-ups de la muestra.
                                                                                           Les siguen, Andalucía (72/8%), la Comunidad
                                                                                                                                            19 72 2%        8%
                                                                                                                                                                           165         17%
                                                                                                                                                                                                8  1%
                                                                                                                                                                                                                    16     2%

la muestra con respecto al PIB nacional                                                    Valenciana (70/7%) y el País Vasco (62/6%).2
y el porcentaje de población activa,
                                                                                                                                            En general, la distribución de start-ups en las principales comunidades o regiones se mantiene
1
    Datos de número de habitantes y PIB del 2020
                                                                                                                                            con respecto a la edición anterior, con leves diferencias entre las regiones principales.
2
    Si no se especifica otra cosa, el porcentaje es sobre la muestra total de start-ups (955).

                                                                                                                                                                                         17
Evolución de las principales autonomías
Número de empresas / porcentaje sobre el total nacional o regional                            2020
2019                                                                                          Cataluña

Cataluña
                                                                                                                                                                                                                                                   175             22%

                                                                               194            Madrid

                                                                                                                                                                                                                                                   165
                                                                                23%
                                                                                                                                                                                                                                                                    21%

Madrid
                                                                                184
                                                                                22%           Andalucía
                                                                                                                                                                                                                                                    72      9%

                                                                                              Comunidad
                                                                                              Valenciana
                                                                                                                                                                                                                                                    70       9%

Andalucía                                                                       91    11%
                                                                                              País Vasco
                                                                                                                                                                                                                                                    62      8%

                                                                                                                                                                                                                                                    32 4%
Comunidad                                                                       79    9%
                                                                                              Galicia
Valenciana                                                                                    Resto

País Vasco
                                                                                55    6%
                                                                                              de España
                                                                                                                                                                                                                                                    208
                                                                                415%                                                                                                                                                                27%
Galicia

Resto
de España
                                                                                210
                                                                                25%
                                                                                                                        España                                                                                               784
                 España                                             854                       Portugal Norte
                                                                                              y Centro                                                                                                                                             85       50%

                                                                                              Lisboa, P. Sur
                                                                                              e Islas
                                                                                                                                                                                                                                                   86       50%

Portugal Norte
                                                                                75
                                                                                                                                                                                                                              171
y Centro                                                                              54%
                                                                                                                       Portugal
Lisboa, P. Sur                                                                  64    46%
e Islas
                 Portugal                                           139
                                                                                              de calidad (% de Top 100 respecto al total de presentadas) destacan la región de Lisboa,
¿Dónde se ubican las start-ups de mayor calidad? Al analizar la concentración de las Top
                                                                                              Sur e Islas y País Vasco confirmando el progreso en la calidad de estos ecosistemas.
100 3 por geografías, Cataluña y Madrid siguen siendo las comunidades que más número
                                                                                              3
                                                                                                 En el Anexo 2 se presentan los criterios utilizados y su peso relativo para hacer el ranking de las Top 100 start-ups. Son criterios sobre el equipo fundador (25%),
incorporan a esta lista, el 26% y el 20% respectivamente. Sin embargo, al comparar el ratio   el modelo de negocio de la start-up (15%), la ambición de crecimiento (20%), el grado de innovación (20%) y sus fórmulas de financiación y rendimiento (20%).

                                             18                                                                                                                                 19
Al analizar la distribución de las start-ups      ibéricas empleaban a 5.983 personas          Distribución geográfrica Top 100
por grupos sectoriales4, la mayoría               de forma directa, con una media de seis
de la muestra tiene como objetivo                 empleados por empresa. En este contexto,
presentar soluciones que aumenten                 el impacto de la pandemia se muestra
su competitividad y peso de la industria          limitado como demuestra que el 63% de                           Cataluña            26 %
gracias a la ciencia y la transferencia           las start-ups declaran que la crisis de la
tecnológica (DeeptechXXI 22%), mientras           COVID-19 no ha tenido impacto alguno
                                                                                                                     Madrid           20%
que la mayoría de las empresas Top 100            en el número de empleados, el 70%
aspiran a presentar soluciones que ayuden         de la muestra que ha aumentado la
a la reactivación de la hostelería y el           plantilla en el periodo 2019-2020,                   Lisboa, Sur e Islas            15%
turismo, con nuevos modelos de negocio            y el 90% que espera incrementarla en
y apoyo a la digitalización (ViveXXI 18%).        2021 demostrando un enfoque optimista                          Pais Vasco           10%
Esta distribución está alineada con               frente a la crisis. Es importante apuntar
los sectores y tecnologías más vinculados         que, además de operar en sectores en
                                                                                                            C. Valenciana             6%
a las empresas de la muestra, que son,            crecimiento como la Salud, la muestra de
respectivamente, Impacto social y                 esta última edición presenta equipos con
Software & Plataformas.                           fundadores más experimentados que han        Portugal Norte y Centro                5%
    Las start-ups de la muestra                   hecho posible una gestión exitosa de esta
se han adaptado a las circunstancias              crisis.                                                    Castilla Leon            3%
de forma sorprendente, confirmando                     Una de cada tres empresas (326)
su flexibilidad y capacidad                       han crecido en ventas de 2019 a 2020
                                                                                                                     Galicia          3%
de reorientación en contextos                     con una media en el incremento de
de crisis. Aunque a un ritmo inferior,            su facturación del 22%, mientras que
las empresas en Iberia siguen creando             la media del crecimiento del total de la                       Andalucia            3%
empleo y creciendo en ventas,                     muestra es del 15%. En el caso de las Top
generando credibilidad en la                      100, las start-ups crecen en media                         Extremadura              2%
búsqueda de recursos financieros.                 un 57%. Asturias, Castilla-La Mancha
    Una de las contribuciones económicas          y la Rioja son las comunidades donde se
                                                                                                                    Aragon            2%
más significativas desarrolladas por las start-   ha registrado un mayor número de start-
ups en este periodo ha sido la creación           ups en crecimiento, respectivamente el
de empleo. A pesar del escenario                  63%, 62% y 57%.                                            Resto España             5%
de incertidumbre y ralentización general
de la economía5, en 2020 han creado
casi 6.000 puestos de trabajo frente                                                           4
                                                                                                 En el Anexo 3 se presentan una serie de grupos sectoriales en los que cada start-up de la muestra se ha identificado según los retos perseguidos, como por
a los 7.000 de la edición anterior. A 31                                                       ejemplo el CiudadXXI, en que se incluyen soluciones para hacer que las ciudades y pueblos donde vivimos sean más sostenibles seguras y conectadas.

de diciembre de 2020, las start-ups                                                             La población activa en 2020 en España baja a 22,6 M de los 23,22 M de 2019. Misma tendencia se registra en Portugal, desde 5,28 a 5,15 M en el periodo
                                                                                               5

                                                                                               2019-2020. (Base de datos de Indicadores principales sobre el mercado laboral, Organización Mundial del Trabajo. Banco Mundial, 12 de marzo 2021).

                                                                                                                                                                            21
A pesar de que los crecimientos valorados     El 34% de la muestra crece en venta     Las empresas vinculadas a la transferencia                                             optimistas ya que el 48% de la muestra
 son relativos a la dimensión de las           2019-2020                               tecnológica (DeeptechXXI) y las que                                                    espera alcanzar un EBITDA positivo en
 empresas y, en muchos casos ésta es                                                   quieren ofrecer soluciones que fomenten                                                un año (42% en las Top 100).
 pequeña, estos resultados se pueden                                                   la sostenibilidad medioambiental                                                            En la perspectiva de los retos de los
 considerar muy positivos dado el contexto        Más de 101%      152                 y el futuro de un planeta mejor para                                                   premios, la rentabilidad más elevada se
 en el que se han visto inmersas. No se                                                las jóvenes generaciones (PlanetaXXI)                                                  produce entre las start-ups que consideran
 observan diferencias en la distribución                                               presentan para el periodo 2019-2020                                                    la transformación digital e innovación en
 de las ventas al comparar 2019 y 2020,              51%-100%      53                  el porcentaje más alto de crecimiento en                                               el sector agroalimentario como su reto
 poniendo de nuevo de manifiesto el buen                                               ventas, alcanzando el 40% de las start-                                                principal (SemillaXXI 41%). Está alineado
 nivel de respuesta en el entorno                                                      ups de estas categorías. Al analizar las                                               con el hecho de que, en España, el sector
 de la COVID-19. A destacar los valores                 26-50%     54
                                                                                       empresas en mayor profundidad, este                                                    de la agricultura se expandió un 4,7%
 de crecimiento esperados en las                                                       resultado corrobora la tendencia “dual”                                                durante la pandemia según datos de
 previsiones de venta para 2021 como                                                   en el impacto de la crisis: más que una                                                Eurostat e INE 2021, mientas en Portugal
                                                           25%     57
 muestra de optimismo de cara al futuro.                                               reducción generalizada, se ha producido                                                aumentan las iniciativas para revitalizar el
                                                                                       un efecto impulsor para algunas, y una                                                 sector 6.
                                                                                       reducción muy significativa para otras.                                                     En cambio, la COVID-19 parece
                                                                                            Se pone de manifiesto que las start-                                              haber tenido un impacto limitado en la
                                                                                       ups de la muestra se han visto afectadas                                               financiación. En lo que respecta a los
 Distribución ventas 2019- 2020                Previsión de ventas 2020- 2021          en la rentabilidad respecto a la edición                                               ingresos, casi la mitad de la muestra (el
                                                                                       anterior. Solo uno de cada tres start-                                                 44%) manifiesta que no se han visto
                                                                                       ups ha tenido un EBITDA positivo                                                       afectados. La dependencia destacada de
                    3%              2019                            5%          2020
      > 500.001 €                   2020           >5.000.000 €                 2021   en 2020, lo que supone un descenso                                                     financiación por parte de las start-ups
                    1%                                             1%                  del 40% respecto al 2019. Entre las                                                    junto al escenario la COVID-19 haría
                                                                                       empresas Top 100 solo el 23% han                                                       pensar en una afectación importante,
                                                                                       alcanzado un EBITDA positivo. En España,                                               pero no es el caso de la muestra de los
                    20%                                            40%
                                                                                       Castilla-La Mancha, La Rioja y Asturias                                                Premios EmprendedorXII; el 53% de
255.001-500.000 €                            250.001-5.000.000 €
                                                                                       son las comunidades autónomas que                                                      las start-ups declaran no haber tenido
                    26%                                            26%
                                                                                       presentan mejores porcentajes de start-                                                impacto alguno en sus rondas de
                                                                                       ups con EBITDA positivo, siempre por                                                   financiación e incluso el 11% ha firmado
                    32%                                            28%                 encima del 50%. En Portugal, el 41% de                                                 nuevas rondas de inversión (17% en el
 55.001-250.000 €                              50.001-250.000 €
                                                                                       las start-ups presentan un EBIDTA positivo,                                            caso de las Top 100). Solo un 20% de las
                    26%                                            26%
                                                                                       sobre todo en la región Norte y Centro.                                                start-ups han pospuesto o cancelado sus
                                                                                            En cambio, las expectativas                                                       rondas (26% en el caso de las Top 100) o
                    45%                                            27%                 con vistas al 2021 son mucho más                                                       y un 19% solicitaron un préstamo ICO.
       0-50.000 €                                    0-50.000 €
                    47%                                            47%                 6
                                                                                         En octubre de 2020, el Ministerio de Agricultura portugués ha lanzado Terra Futura, una iniciativa para fortalecer el sector agrícola del país, que tiene la
                                                                                       característica distintiva de no tener un presupuesto fijo.

                                                                                                                                                                       23
Impacto de la COVID-19                                                                       La crisis no ha tenido impacto alguno
                                                                                             en los ingresos del 44% de las start-ups.
                                                                                                                                                                                 El 53% de la muestra no ha visto sus
                                                                                                                                                                                 rondas de financiacion afectadas.

en las start-ups de Iberia                                                                        Han disminuido > 25%

                                                                                                  Han aumentado > 25%
                                                                                                                                           Han disminuido < 25%

                                                                                                                                           Han aumentado < 25%
                                                                                                                                                                                       No                Se han
                                                                                                                                                                                                         pospuesto
                                                                                                                                                                                                         o cancelado
                                                                                                                                                                                                                                    Hemos firmado
                                                                                                                                                                                                                                    nueva ronda de
                                                                                                                                                                                                                                    inversión

                                                                                                  No

                                                                                                                           5%
Encuesta realizada en Portugal y España                                                                       7%                                                                              21%
a 955 start-ups, objeto del análisis
Premios EmprendedorXXI en 2020.
                                                         7, 8

                                                                                             14%
                                                                                                                                                                44%                                                                                   53%

Las start-ups de la muestra han sabido       en los primeros meses de la pandemia.
resistir de manera sorprendente              Al analizar el impacto de la crisis sobre                                                                                                 26%
al impacto de la COVID-19 comparado          las plantillas, el resultado de las start-ups              30%
con otros contextos más maduros. Solo        de la muestra es positivo ya que
el 26% de las empresas se han visto          el 63% declara que la pandemia
afectadas y han tenido que posponer          no ha tenido un impacto sobre su
                                                                                             El 63% de las start-ups de Iberia
o cancelar rondas de financiación.           número de empleados y solo el 10%               declara que la crisis no ha impactado
                                                                                             el numero de empleados.                                                                                                               8%
Incluso, el 11% ha firmado nuevas            ha congelado las renovaciones o
rondas de inversión. Un dato que sube        nuevas incorporaciones. El 19% ha
                                                                                                  Hemos tenido
al 17% en el caso de las Top 100. En el      contratado o planea contratar a personal             que presentar ERTE
caso de otros ecosistemas analizados,        adicional a pesar de la crisis. Finalmente,          o reducir personal                                                                                                                          10%
poco más del 40% de las recaudaciones        ERTE y reducciones de personal                       Contratamos
de fondos inminentes se han retrasado,       se registran en el 8% de las start-ups               o esperamos contratar                                   63%
                                                                                                  personal adicional
lo que podría tener fuertes ramificaciones   analizadas.
en el futuro. Además, la mayoría de la           Este último dato contrasta de forma              Hemos parado
                                                                                                  la renovación o nuevas
muestra (44%) declara que la crisis          notable con otros ecosistemas más                    incorporaciones
no ha tenido impacto alguno en sus           maduros, donde casi el doble de las                                                                                                                                                      19%
                                                                                                  No
ingresos. Si lo ha tenido ha sido de un      empresas prevé prescindir al menos del
+25% para el 30% de la muestra. En           10% de su personal, y que han visto
otros ecosistemas, el 35% de start-ups       congeladas las contrataciones en los            7
                                                                                               En este apartado se hace referencia al estudio presentado por LocalGlobe, Latitude, Dealroom y European Start-ups en 2020, en el que se analizan las
                                                                                             tendencias europeas en los primeros meses de la pandemia (ver Anexo 4).
han declarado una disminución de sus         primeros meses de la pandemia (43%).
                                                                                             8
                                                                                               Al 31 de noviembre 2020, España contaba con 746.900 trabajadores en ERTE según datos publicados por La Moncloa. La cifra supone una reducción del 80%
ingresos por mismos porcentajes                                                              respecto al nivel máximo de personas en ERTE registrado en el mes de abril de 2020.

                                                                                                                                                                          25
Elementos clave
que distinguen
a las Top 100
                                                                                                     Ambición
                                                                                                     • El 66% identifica su ventaja
                                                                                                       competitiva en
                                                                                                       la tecnología propietaria
                                                                                                       (50% de la muestra).
                                                              Financiación
                                                                                                     • El 72% mira hacia
                                                              • Los inversores han                     fuera, realizando ventas
                                                                demostrado mayor                       internacionales (42% de la
                                                                confianza en las Top 100:              muestra).
                                                                el 21% de las Top 100
                                                                obtienen financiación por
                                                                parte de Business Angels
                                                                (11% de la muestra) y el
                                                                15% de Venture Capital
                                                                (11% de la muestra).
                                                              • Recurren menos a fondos
                                                                propios (40% vs 59% de la
                                                                muestra).
                              Modelode negocio
                                                              • Han conseguido mayores
                              • El 46% elige la suscripción     cantidades promedio
                                como modelo de                  en financiación pública,             Innovación
                                monetización (30% en el         subvenciones y premios.
 Equipos                        total de la muestra).                                                • Tener algún tipo de
                                                              • El 17% ha conseguido una               protección de la propiedad
 • El 44% de los fundadores   • Las start-ups de éxito          última ronda                           intelectual del producto es
   ha emprendido 3              priorizan el modelo B2B         de financiación a pesar de la          propio del 73%
   o más veces (38% de la       (60% vs 50% de la               crisis (11% de la muestra).            de las start-ups de éxito
   muestra).                    muestra).
                                                                                                       (53% de la muestra).

                                                                                                27
Perfil
de las start-ups
de los Premios
EmprendedorXXI
2020

¿En qué se identifican los rasgos
competitivos de las start-ups
ibéricas? ¿Cómo están formados
los equipos y qué perfil tienen
los fundadores? ¿Cuáles son las
tecnologías que más desarrollan?    El ecosistema emprendedor en Iberia             competitiva basada en el nivel de su
¿A qué tipo de fondos recurren      crece y madura. Las start-ups analizadas        producto/servicio. Salud e Impacto
                                    tienen fundadores más expertos,                 social se confirman como las principales
y qué evolución ha tenido su        prefieren un modelo económico                   industrias de emprendimiento.
financiación?                       por suscripción y tienen su ventaja

                                                                               29
Rasgos competitivos:
sectores y modelo
económico

Las start-ups de Iberia se desarrollan
                                         Diez categorías aglutinan el 50% de las                                                (7%).9 Esta distribución contrasta de
sobre todo en los sectores de            empresas, con mayor representación                                                     forma notable con la edición previa. Si
impacto social y salud. El producto/     por parte de Impacto social (10%),                                                     por un lado el Impacto social se confirma
                                         Salud (6%) y Marketplace (5%). Misma                                                   como sector principal, pierden relevancia
servicio destaca como principal          tendencia se registra para las Top 100                                                 Movilidad y Proptech. Ambas disciplinas
ventaja competitiva para la mayoria,     que desarrollan sus negocios sobre todo                                                se han visto afectadas de forma
mientras las empresas mas robustas       en el sector Salud (8%) e Impacto social                                               significativa por la crisis.

son las que tienen a otras empresas
como cliente final.                          Se define el sector Salud como el conjunto de bienes y servicios encaminados a preservar y proteger la salud de las personas. Healthcare como el sector
                                         9

                                             enfocado en el mantenimiento y mejora de la salud física y mental, especialmente a través de la provisión de servicios médicos.

                                                                                                                         31
Entonces, ¿dónde identifican las start-ups   En primer lugar, la digitalización permite    Origen ventaja competitiva                    Modelo de monetización
el origen de su ventaja competitiva?         hacerlo a un coste menor, y, además,
                                                                                                                                              Basado en:
La muestra identifica como tales tener       atendiendo al tipo de producto/servicio         Producto/servicio
                                                                                                                    73%                                    30%
un producto/servicio superior al de          (18% se declaran Software & Plataformas)         superior al de la                            Suscripción
                                                                                                 competencia        79%                                    46%
la competencia (73%), la rapidez del         su mercado es global desde el inicio.
servicio (56%) y una mayor oferta            Un factor que influye también en los                                   56%                                    26%
                                                                                                        Rapidez
(54%). A pesar de la similitud de los        modelos económicos y de monetización,                 en el servicio                        Compra-venta
                                                                                                                    58%                                    17%
resultados entre la muestra y las Top 100,   en los que se presentan interesantes
destaca el valor atribuido a la tecnología   diferencias entre la muestra y las Top 100.
                                                                                                                    54%                                    25%
propietaria por parte de las Top 100,             Suscripción (30%), Compra-venta            Mayor mix/oferta
                                                                                                                                         Pago por suso
                                                                                           que la competencia
                                                                                                                    47%                                    23%
que hace pensar en su papel clave como       (26%) y Pago por uso (25%) repre-
factor de éxito para distinguirse de la      sentan los modelos de monetización
                                                                                                                    50%                                    10%
competencia.                                 más elegidos. En el caso de las Top                     Tecnología
                                                                                                     propietaria                            Publicidad
    Cuando se analizan los mercados,         100, el primero alcanza el 46% de los                                  66%                                     4%

no se han encontrado diferencias             casos. Para las empresas de mayor éxito,
                                                                                                                    47%                                    9%
significativas entre las empresas que        el modelo basado en publicidad pierde              Mejor precio
                                                                                               que productos               TOTAL            Freemium               TOTAL
operan en un mercado nicho (51%)             relevancia a favor del freemium. Este                                  46%   TOP 100                          11%    TOP 100
respecto a las empresas que lo hacen         es especialmente común dentro de las
en mercados generalistas (49%), sin          herramientas de Software B2B que,
cambios destacables en esta distribución     de hecho, es el modelo de negocio             Modelo económico
para las Top 100. En cambio, respecto        utilizado para el 66% de las Top 100
2019 ha bajado un 7% el porcentaje           frente a un 17% de puro B2C. En                           50%
de empresas que realizan ventas              resumen, las start-ups más robustas             B2B

internacionales (42%), mientras las                                                                    60%
                                             en términos de equipo, innovación,
Top 100 son mucho más activas en             financiación y crecimiento son también
este sentido (72%). De las que venden        más sofisticadas en sus modelos                           26%
fuera, el 34% lo hace solo a través de       económicos y tienen como clientes a             B2C
                                                                                                       17%
canales online. El 38% de las start-ups      otras empresas, más que al consumidor
vende en los mercados de ultramar            final.
(Latino América e Norte de América),                                                                   23%
                                                                                           B2B2C
aunque Europa sigue siendo el
                                                                                                       22%
mercado más relevante para el 43%
de la muestra. Para estas empresas tan
jóvenes, es notable destacar el esfuerzo                                                               1%
                                                                                             P2P
realizado para ampliar sus mercados. Dos
                                                                                                       1%                  TOTAL
factores facilitan esta expansión.                                                                                        TOP 100

                                                                                                                                    33
Equipos calificados
y expertos

                                      La crisis debida a la pandemia ha                                                  únicamente el 27% de las empresas de la
                                      impactado levemente en las dimensiones                                             muestra cuenta con una representación
                                      de los equipos respeto al 2019. El 64%                                             femenina entre los fundadores. Por el
                                      de las start-ups está formada por                                                  contrario, aumentan las start-ups
                                      equipos de 1 a 5 empleados (6 en                                                   formadas solo por hombres, pasando
                                      media, 7 en 2019). Contrariamente al                                               del 50,4%
                                      estereotipo del emprendedor exitoso                                                a 53% en un año.
                                      que inventa y desarrolla de manera                                                     Como ya es habitual, el mayor
                                      independiente una idea, la fundación de                                            porcentaje de mujeres se concentra
                                      las start-ups de la muestra es un esfuerzo                                         en start-ups relacionadas con el sector
                                      cooperativo. De hecho, solo el 28% de la                                           de la Salud e Impacto social. Tendencia
                                      muestra tiene un solo fundador. Crece en                                           que se confirma al analizar los grupos
                                      dos dígitos el número de fundadores                                                sectoriales identificados, donde
                                      que trabajan en la empresa (87%).                                                  las mujeres tienen mayor presencia
                                      Esto nos indica una disminución del                                                en empresas que presentan soluciones
                                      número de fundadores que solo se                                                   relacionadas para el sector turístico
                                      implican a nivel económico, y por tanto un                                         y hotelero (ViveXXI 31%) y bienestar
                                      incremento de equipos más implicados.                                              del ciudadano (BienestarXXI 28%).
Los equipos son sólidos,                   El análisis confirma como el                                                  Los bajos porcentajes de representación
                                      emprendimiento femenino sigue siendo                                               podrían relacionarse con la ausencia de
con experiencia tanto en el           un reto tanto en Iberia como en Europa,                                            vocaciones femeninas en las carreras más
emprendimiento cuanto en el sector.   donde según recientes informes solo                                                técnicas a favor de carreras vinculadas
                                      el 15,5% de los emprendedores son                                                  a la educación y la salud, sobre todo en
Crece en dos dígitos el número        mujeres.10 En comparación al año pasado,                                           España. Analizando la distribución por
de fundadores que trabaja en la       se mantiene en el 12% el porcentaje de                                             ramas de enseñanza en los últimos cinco
empresa, aunque el emprendimiento     start-ups formadas por mujeres, así como                                           años, menos del 20% de los estudiantes

femenino sigue siendo un reto.        10
                                           Se hace referencia al estudio presentado por Start-up Heatmap Europe en 2020, con una muestra de más de 20.000 emprendedores en Europa (ver Anexo 4).

                                                                                                                  35
en las disciplinas STEM (Ciencia, Tecnología,   aún más en las Top 100: el 44% de los           Número de fundadores por equipo                Experiencia en el sector
 Ingeniería y Matemáticas) son mujeres11.        fundadores han emprendido tres o más
 La tendencia se invierte en carreras            veces. Esta experiencia influye en la             1          2        3        4 o más            Más de 11 años                    De 1 a 5 años

 relacionadas con salud donde, el número         formación de los equipos, representando                                                           De 6 a 10 años                    Sin experiencia
 de estudiantes mujeres es cuatro veces el       una señal de maduración del ecosistema.                                                                            5%
 de hombres.                                     El 38% de los equipos fundadores ya
     Se mantiene un nivel elevado en             han trabajado juntos mientras el 36%                                 28%
                                                                                                                                                      21%
 la calidad de la educación de los equipos       son resultado de una búsqueda de                                                                                                        44%
 fundadores. El 83% de los fundadores            perfiles específicos.                           16%
 tienen un grado universitario o superior             Además, la experiencia de los fundadores
 (Máster o Grado Superior), mientras los         se refleja también en los objetivos de sus                                                           31%
 que tienen un PhD son un 9%, nivel en           empresas. En línea con los resultados de las
 línea con las ediciones anteriores.             ediciones anteriores, la mayor proporción
                                                                                                 23%
     Destacan los datos sobre la experiencia     de compañías son las que nacieron con
                                                                                                                                                Formación del equipo fundador
 de los emprendedores, que confirman             el objetivo de cubrir una necesidad
 estudios precedentes que apuntan al hecho       detectada desde el puesto de trabajo                                           34%                Master           FP               Graduado universitario

 que cada vez más las personas mayores de        anterior (47%). Crece el porcentaje de                                                            Otros            Doctorado
 40 años reconocen en el emprendimiento          emprendedores motivados por la búsqueda
 una segunda oportunidad para el éxito.          sistemática de oportunidades como base                                                                             7%
 El 74% de los emprendedores de                  para lanzar la empresa (25%, un 5% más                                                                      9%
                                                                                                                                                                                      41%
 la muestra tiene más de 6 años de               que en 2019). Se mantiene el número de          Número de fundadoras por equipo
                                                                                                                                                     10%
 experiencia en el sector en el que              start-ups que nacen en universidades              0      1       2         3    4 o más
 emprenden, y entre ellos, el 31%                y centros tecnológicos respecto 2019.
 más de 11. Una tendencia que se confirma             Las start-ups de la muestra tienen
                                                                                                                                                       33%
 en las Top 100.                                 como objetivo principal cubrir una
     Además, crece la madurez                    necesidad del mercado (57%) seguido                          2% 1%
 en el proceso emprendedor. Por un lado,         por hacer crecer la empresa y darle                   8%                                       Experiencias de emprendimiento
 el número de emprendedores en su primera        una proyección internacional (32%).
 experiencia emprendedora es inferior al 7%                                                                                                        > de 3                Entre 1-3             Es la primera
                                                 A destacar que el interés en vender la
 (35% en 2019), y por otro sigue                 empresa cuando sea razonable o tener
 al alza el número de fundadores que             una alternativa de empleo presenta valores
                                                                                                                                                            28%
 repiten (72% comparado con los 65%              poco significativos.                                                                                                                  38%
 de la edición anterior). La experiencia
 acumulada como emprendedores crece                                                                                             53%
                                                                                                 36%
11
     Ver Anexo 4 para referencias.
                                                                                                                                                           34%

                                                                                                                                           37
2 de cada 5 no son rentables todavía

                                                                                            Empleo                                    Rentabilidad
Origen de oportunidades                  Objetivo creación empresa

                                                    Cubrir
    Necesidad detectada     47%          una necesidad de      57%                          A 31 de diciembre                         2 de cada 3
desde mi anterior trabajo                 forma novedosa                                    de 2020 han                               no son

                                                                                                                        6.000
                                                                                            generado casi                             rentables
   Búsqueda sistemática                      Hacerla crecer                                 6.000 puestos de
    de una oportunidad      25%          y darle proyección    32%                          trabajo                                   todavia
  para poder emprender                        internacional

                                          Captar parte de
     Ciencia / tecnología                 un mercado que          4%
              universidad
                            13%
                                                 ya existe                                  El 64% de las start-ups tiene             El 47% de las start-ups ha tenido una
                                                                                            entre 1 y 5 empleados                     distribucion de venta entre 0 y 50.000 €
                                                                                                                                      en 2020
              Casualidad     4%                Ganar dinero       3%

                                            Crear puestos
                                                                                                                                      < 50.000€
               Un amigo     1%              de trabajo en      2%
                                              el territorio

                                                  Venderla
           Otras fuentes    10%                 cuando sea     1%                           Crecimiento e internacionalización
                                                 razonable

                                                    Tener
                                           una alternativa     1%

                                                                                                                             43       %
                                               de empleo
Perfil de las start-ups Premios

                                                                                                                                                       34
EmprendedorXXI                                                                                                                                                   %

               Alto crecimiento
                                         Distribución geográfica
                                                                                                  38        %

                                                                                             Vende en mercados
                                                                                                                               Vende
                                                                                                                             en Europa               Crece en venta
                                                                                                                                                       2019-2020
             en todos los sectores                                             País Vasco        de ultramar
                                                                               6 %
                                                                                              (EEUU y Canada -
                                                                                               America Latina)

                                                              82                                                                                                42        %
                  Innovación en:
              · Producto y Servicio                                       %
                                         18%                                                Más que una reducción
                                                                                                                                 50       %
              · Modelo de Negocio                                             Cataluña
                                                                              + Madrid

                                                                              35%
                                         171                  784                           generalizada, se ha                                               Tienen ventas
                                                                                            producido un efecto                                              internacionales
                                                                                                                                 adopta                       (49% en 2019)
                                                                                            impulsor para algunas,           un modelo B2B
              Ventaja competitiva                                         Comunidad
                                                                                            y una reducción muy                                                 De ellas 34%
          está en el producto/servicio                                    Valenciana                                         (26% puro B2C)                        online
           superior a la competencia                          Andalucía

                                                              8 %         7%                significativa para otras.

                                                                                                                                 39
Tecnología e innovación                                                                  Tecnologías que más se desarrollan

                                                                                                                     18%
                                                                                                                                                 12%
                                                                                         Software                           Data                            Inteligencia             9%
La digitalización y la tecnología siguen                                                 & Plataformas                      & Analytics                     Artificial
impulsadas por las start-ups de Iberia,
convirtiéndose como factor de resis-                                                     el 53% de las empresas de la muestra            por el producto/servicio que ofrecen
                                                                                         recurran a algún tipo de protección             en el mercado, seguido por lo
tencia frente a la crisis. La tecnología                                                 de la propiedad intelectual del                 innovador en el modelo de negocio
propietaria se confirma un año más                                                       producto. En el caso de las Top 100             (53%) y el uso de una tecnología
como el principal diferenciador frente                                                   este porcentaje sube hasta el 73%,              novedosa (53%). En las Top 100 destaca
                                                                                         destacando como posible factor de éxito.        el origen de la innovación en el producto
a la competencia.                                                                            De hecho, en lo referente a la              (77%) y la tecnología novedosa (69%),
                                                                                         innovación, el 72% de las start-ups de          con menor enfoque en el proceso de
                                                                                         Iberia se identifican como innovadoras          distribución y venta respeto a la muestra.

La crisis debida a la pandemia ha           tecnología demuestran que las start-ups
acelerado unos cambios que ya se            de la muestra han seguido impulsando         Principal fuente de innovación                  Estado de protección del activo
estaban produciendo en la sociedad,         la digitalización y la tecnología a través   de la empresa
donde los patrones de demanda               de los productos/servicios de estas start-
                                                                                                                                                               Ninguna     47%
del consumidor están cambiando y            ups.                                                           72%
                                                                                             Producto /
las empresas necesitan rediseñarse.             Como tecnologías más destacadas,                Servicio
                                                                                                           77%                                     Cualquier otra forma
Un verdadero acelerador de la               un 18% de las start-ups se basan                                                                              de protección
                                                                                                                                             de la propiedad intelectual
                                                                                                                                                                           23%

transformación digital. En este             en Software & Plataformas, un                      Modelo      53%
                                                                                            de negocio
contexto dinámico, la capacidad de          12% en Data Analytics, un 9% en                     nuevo      43%                                        Patente solicitada        9%
adaptación podría ser un reto para          Inteligencia Artificial y un 6% en
las empresas, pero menos para las           Internet of Things (IoT). Estas cuatro           Tecnología
                                                                                                           53%                                        Patente otorgada       8%
start-ups debido a sus tamaño y             categorías agrupan a más del 50%                  novedosa
                                                                                                           69%
agilidad. La digitalización se puede        de la muestra. La tendencia se confirma                                                         Patente/modelo de utilidad
                                                                                                                                                                            7%
convertir entonces como factor de           en las Top 100 y se mantiene en línea con           Proceso    38%
                                                                                                                                                         no solicitado
                                                                                          de producción
resistencia sobre todo para las start-ups   las ediciones anteriores.                             único
                                                                                                           45%
que se han formado y crecen en los              Sin embargo, a pesar de tener claro                                                        Modelo de utilidad otorgado      4%
sectores mayormente afectados por las       que la tecnología y el producto son sean
                                                                                             Proceso de    27%
medidas restrictivas, como la hostelería    claves para seguir activos y hacer frente     distribución y                                   Modelo de utilidad solicitado   2%
                                                                                           venta nuevo     19%            TOTAL
y el turismo. Los resultados respeto la     a la competencia, sorprende que solo                                         TOP 100

                                                                                                                                    41
Financiación

A pesar de la crisis, las start-ups de
                                         Los indicadores sobre la financiación                                                Capital. Las start-ups de la muestra
la muestra consiguen tanto levantar      presentan optimismo, a la luz de casi 91                                             presentan un escenario optimista y
más dinero en sus últimas rondas         M € levantados por las start-ups en                                                  resilente comparado con otros estudios
                                         sus últimas rondas de financiación, 14                                               directos en analizar la evolución del
de financiación en comparación con       más que en 2019. Sube el porcentaje                                                  ecosistema español y la inversión
2019 como aumentar los fondos            de las empresas que han levantado                                                    acumulada.12 Según otros indicadores,
                                         más de 5 M € (16%), subrayando aún                                                   en el primer cuatrimestre del 2020,
propios. Sobre todo, las Top 100 son
                                         más la maduración del sistema, así                                                   España ha obtenido inversiones totales
capaces de ganar la confianza de         como sube en porcentaje de empresas                                                  por 150 M € menos que el año anterior.
Business Angels y Venture Capital,       invertidas por Business Angels y Venture                                             Tomando en cuenta el tamaño de las

mientras aceleradoras e incubadoras
se hacen camino como inversores.           Se hace referencia al estudio presentado por El Referente, StartupsReal en 2020, en el que se analizan las tendencias europeas en los primeros meses de la
                                         12

                                         pandemia (ver Anexo 4).

                                                                                                                      43
empresas de la muestra, su resistencia                                                diferencias. En Portugal ambas regiones     Distribución de origen de financiación
es un éxito. En paralelo, en Portugal se                                              presentan una preponderancia en los
han activado medidas por un valor de                                                  fondos propios, al igual que sucede en
                                                                                                                                  por región
hasta 25 M € para salvar las start-ups del                                            las comunidades españolas. Las start-
                                                                                                                                                                 0%                                                                                                100%
país. Efectivamente, la representación                                                ups del hub Barcelona-Madrid son las
portuguesa aumenta en la muestra,                                                     empresas que tienen los volúmenes                        Andalucía          56                                    4      6                 19                        11           3
pero podría ser consecuencia de una                                                   de financiación más altos por
                                                                                                                                                    Aragón        72                                    		                   3 6                 6             14
tendencia precedente a las medidas, sin                                               Business Angels y Venture Capital.
encontrar así relación.13                                                             También aumentan las inversiones por                         Asturias       68                                    		                   12                  8             8        4
    La financiación sigue proviniendo                                                 aceleradoras e incubadoras, sobre todo
                                                                                                                                             Islas Balears        65                                    		4                  8                       19                 4
mayoritariamente (59%) de fondos                                                      en Cataluña, donde casi dobla al resto de
propios tanto en España como en                                                       Iberia, confirmándose el efecto hub en               C. Valenciana          60                                               8    5             11              8             7

Portugal, con un leve incremento                                                      esta región, con un mayor apoyo para el                      Canarias       67                                    		5                     5                14                10
respecto a la edición anterior (56%                                                   desarrollo del negocio.
en 2019). Le siguen como fuentes                                                                                                                Cantabria         90
                                                                                                                                                                                                        		                                                     5        5

de financiación principales familiares                                                                                                Castilla-La Mancha          100
y amigos (11%), Business Angels (11%)                                                 Tipos de inversor
y Venture Capital (7%), que obtienen un                                                                                                      Castlla-León         66                                    		3                  11                  11            5        5

leve incremento respecto al año anterior.                                                                                                          Cataluña       51                                5    5             16                        16                 8
A pesar del bajo porcentaje en compa-                                                          Propios       59%
ración con los otros tipos de inversor, la                                                     (socios)                                     Extremadura           71                                    		                       10                   14                5
                                                                                                             40%
presencia de aceleradoras e incubadoras                                                        Familia       11%                                     Galicia      67                                    		 7                        5            9         5        7
en la lista representa una señal de madu-                                                    / amigos        11%
                                                                                                                                                    La Rioja      48                                     20                         16                         16
ración del ecosistema. En las Top 100 el
                                                                                              Business       11%
peso de Business Angels (21 vs 11%) y                                                          Angels        21%                                    Madrid        55                                    3 5             17                           14             7
Venture Capital (15 vs 7%) es superior y
                                                                                       Otra empresa          7%                                     Murcia        53                                    9               18                            18                3
disminuye la importancia de los fondos                                                   establecida         7%
propios (40 vs 59%). El potencial de las                                                                                                            Navarra       62
                                                                                                                                                                                                         14 14                                                     10
                                                                                              Venture        7%
Top 100 se confirma en estos últimos                                                           Capital       15%                               País Vasco         57                                           12           8            8            8             9
datos, que denotan como los inversores
confían en mayor medida en estas                                                         Aceleradora             4%                    Lisboa / Sur e Islas       71
                                                                                                                                                                                                        		49                                          9            4 4
                                                                                        / Incubadora         0
empresas en sus operaciones de inversión.
                                                                                                                                   Portugal norte y centro        78
                                                                                                                                                                                                   		                                        7        3 3 4             5
    Cuando se analizan tendencias                                                                  Otro
                                                                                                             0
                                                                                                                         TOTAL
geográficas, no se observan importantes                                                                      6%         TOP 100

                                                                                                                                        Propios                Otro     Otra empresa        Familia / amigos                 Business                              Venture
13
     En 2019, Portugal se encontraba seis puntos por delante de España en el Índice Europeo de Innovación.                              (Socios)                        establecida                                          Angels                                Capital

                                                                                                                                                                                       45
En 2020, las start-ups registran un              En total, las start-ups han levantado      Financiación levantada por región
consumo medio de caja superior a                 más de 300 M €. Cataluña y Madrid son      (Total 300.880.463€)
12 mil euros mensuales. Al analizar              las comunidades con mayor financiación
las áreas con una mayor concentración            levantada, que alcanza el 52% del
de start-ups, la Comunidad Valenciana            total (157 M €). Con un incremento
y Madrid presentan las medias más                notable respeto a la edición anterior,                            País Vasco        Navarra
elevadas.                                        sube el porcentaje de las empresas que
                                                 han levantado más de 5 M € (16%),
                                                                                                                   27.235.506 €      15.786.986 €
                                                                                            Resto de España        9%                5%
                                                 subrayando aún más la maduración del
                                                 sistema.
                                                                                            23.863.014 €                                            Cataluña
Media consumo mensual                                                                       7%
de caja 2020                                         Entre las Top 100 se consiguen                                                                 80.439.457 €
                                                 mayores cantidades de financiación                                                                 27%
   C. Valenciana
                                                 de capital. El 39% ha levantado entre
   Andalucía                                     250 mil euros y 5 M €, con un promedio
   Lisboa / Sur e islas                          total de muestra que supera los 156 mil
                                                 euros. A destacar los valores promedio     Portugal Norte
   Porto / norte y centro                                                                   y Centro
                                                 que presentan Madrid y Cataluña con
   Madrid
                                                 valores de 410 mil y 320 mil euros         22.316.540 €                                            C. Valenciana
                                                                                            7%
   Cataluña
                                                 respectivamente, con el efecto hub de                                                              16.655.220 €
   País Vasco                                    nuevo presente.                                                                                    6%
                                                     Esta misma tendencia se confirma
                                                 en la financiación de tipo bancario, que                                                      Murcia
                                                                                            Lisboa, Portugal Sur
                                                 alcanza un promedio total superior
              18.280           15.042                                                       e Islas                                            6.343.987 €
                                                 a los 156 mil euros. Al analizar las       16.101.570 €                                       2%
                                                 regiones con mayor representación, País    5%
                                        15.233   Vasco y la Comunidad Valenciana han
  17.491                                         recibido cantidades superiores, con un
                                                 promedio de 192 mil y 162 mil euros
                                                 respectivamente. El 32% de las Top 100
                                        16.034   tiene préstamos bancarios entre 250 mil
       17.309
                                                 y 500 mil euros, comparado con solo        Andalucía                Madrid          Castilla La Mancha

                            16.972
                                                 el 12% de la muestra. De hecho, la         10.160.930 €             77.233.390 € 4.743.865 €
                                                 mayoría de las start-ups analizadas        3%                       26%             2%
                                                 ha conseguido entre 10 y 50 mil euros
                                                 a través de esta fuente (36%).

                                                                                                                                47
Financiación de capital                   Total financiación bancaria              Financiación total obtenida                            Por contraste, solo el 36% de la
                                                                                                                                          muestra consiguió subvenciones y
                                                                          TOTAL
       > 500.001 €    1%                         > 500.001 €    1%       TOP 100          > 500.001 €    16%                              premios superiores a 50 mil euros,
                      2%                                        0%
                                                                                                                                          frente al 64% de las Top 100. Esta
                                                                                                         0
                                                                                                                                          misma tendencia se confirma para la
                      16%                                       12%                                      12%
                                                                                                                                          financiación pública entre las Top 100,
250.001 - 500.000 €                       250.001 - 500.000 €                      250.001 - 500.000 €
                                                                                                                                          que consiguen cantidades superiores
                      39%                                       32%                                      28%
                                                                                                                                          respecto al resto de la muestra.
                      26%                                       30%
                                                                                                                                              En sus últimas rondas de
50.001 - 250.000 €                        50.001 - 250.000 €                       50.001 - 250.000 €    31%
                                                                                                                                          financiación entre 2019 y 2020,
                      34%                                       30%                                      37%
                                                                                                                                          las start-ups de la muestra han
                                                                                                                                          levantado un importe total de casi
                      27%                                       36%                                      20%
  10.001-50.000 €                           10.001-50.000 €                           10.001-50.000 €                                     91 M €, con una media de 194 mil
                      15%                                       28%                                      24%                              euros. El dato demuestra un crecimiento
                                                                                                                                          importante en comparación con 2019,
                      29%                                       21%                                      21%
        0-10.000 €                                0-10.000 €                               0-10.000 €                                     cuando se registró un total de 77 M €
                      10%                                       11%                                      11%                 2020         en la última ronda. Cataluña y Madrid
                                                                                                                             2019
                                                                                                                                          se confirman las regiones con mayor
                                                                                                                                          volumen levantado. Sin embargo, las
Total financiación pública                Total subvenciones y premios             Última ronda financiación                              medias bajan en todas las regiones.
                                 TOTAL
                                                                                   (Total 90.658.594 - Promedio 194.965)                  Destaca el caso de las Top 100, donde
                                                                          TOTAL                                             TOTAL
                      1%        TOP 100                         1%       TOP 100                         0                                las cantidades obtenidas por empresa
       > 500.001 €                               > 500.001 €                              > 500.001 €                      TOP 100
                      0%                                        0%                                       0                                han sido superiores. Más del doble
                                                                                                                                          (37%) de las empresas con más éxito
250.001 - 500.000 €
                      17%
                                          250.001 - 500.000 €
                                                                11%
                                                                                   250.001 - 500.000 €   16%                              han conseguido entre 250 mil y 5 M
                      32%                                       29%
                                                                                                                                          €. Las start-ups portuguesas muestran
                                                                                                         37%
                                                                                                                                          pasos adelante, casi doblando el número
                      49%                                       24%                                      31%
                                                                                                                                          de start-ups que han levantado una
50.001 - 250.000 €                        50.001 - 250.000 €                       50.001 - 250.000 €
                      51%
                                                                                                                                          última ronda en 2020 (+22 en Lisboa,
                                                                35%                                      42%
                                                                                                                                          Sur e Islas, +10 en el Norte y Centro
                      14%                                                                                                                 comparado con 2019).
                                                                28%                                      27%
  10.001-50.000 €                           10.001-50.000 €                          10.001-50.000 €
                      11%                                       27%                                      11%

                      19%                                       30%                                      27%
        0-10.000 €                                0-10.000 €                               0-10.000 €
                           6%                                   9%                                       11%

                                                                                                                                     49
Última ronda de financiación (2019-2020)                     Financiación de las principales
de las principales regiones de Iberia.                       regiones, datos medios por empresa
                                                             Número de empresas / porcentaje sobre el total regional

          175      31.633.794 €
     Cataluña
                                                             Cantidades de financiación media                                                  Madrid
                   332.987 €
                                                                                                                                               Cataluña
                                                                            236.591 €
                                                                                                                                               País Vasco
                                                                                                     518.345 €
         165       20.790.275 €                                                                                                                C. Valenciana
       Madrid
                                                           433.036 €                                                                           Andalucía
                   233.599 €
                                                                                                                                               Porto / P. Norte y Centro

                                                                                                                                               Lisboa / P. Sur e Islas
            70     4.846.012 €
 C. Valenciana
                                                          163.886 €                                        505.909 €
                   167.104 €

                                                                 292.19 €
            62     4.545.087 €
    País Vasco                                                                          453.925 €

                   129.860 €

                                                             Financiación media de capital                             Promedio de fianciación bancaria
            28
Norte y Centro     4.273.656 €
                                                                        195.826 €                                                   91.875 €
  de Portugal
                                                                                                    410.248 €                                                        132.945 €
                   224.929 €
                                                                                                                       68.096 €
                                                           222.728 €
                                                                                                                                                                               90.659 €
             72           2.279.231 €
    Andalucía
                                                                                                                  94.371 €
                   94.968 €

                                                           84.386 €

              37                           Media
                       1.402.000 €
        Lisboa,                                                                                       321.850 €
                                           Volumen              166.391 €                                                                                                192.013 €
  P. Sur e Islas
                   87.625 €             00 Cantidad                                                                          162.415 €
                                           de start-ups                         155.958 €

                                                                                                                  51
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