BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
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BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
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BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
CONTENIDO
Abreviaciones ..................................................................................................................................................................... 6
Glosario................................................................................................................................................................................ 8
I. Resumen ejecutivo ................................................................................................................................................. 11
II. Introducción............................................................................................................................................................. 18
III. La industria de tecno-finanzas en Honduras .................................................................................................... 20
IV. Marco regulatorio de la industria de tecno-finanzas en Honduras ........................................................ 23
Normativa general de la industria tecno-financiera ............................................................................................ 23
Pagos y transferencias ................................................................................................................................................ 26
Criptoactivos y monedas virtuales .......................................................................................................................... 29
Financiamiento colaborativo (crowdfunding) ....................................................................................................... 30
Seguros tecno-financieros ......................................................................................................................................... 30
V. Políticas Habilitadoras de las Tecno-Finanzas .................................................................................................. 31
Ciberseguridad ............................................................................................................................................................. 31
Protección de la Privacidad de Datos .................................................................................................................... 32
Banca Abierta ............................................................................................................................................................... 34
Colaboración entre la banca y ETF ......................................................................................................................... 34
Identidad Digital ........................................................................................................................................................... 35
Firma Digital y Comercio Electrónico. .................................................................................................................. 37
VI. Evaluación del marco regulatorio................................................................................................................... 40
Existencia de vacíos normativos .............................................................................................................................. 44
Incertidumbre Regulatoria ........................................................................................................................................ 45
Requisitos legales desproporcionados ................................................................................................................... 46
Estándares técnicos imprecisos para la tercerización ........................................................................................ 47
Barreras conductuales................................................................................................................................................ 48
Problemas de gobernanza ......................................................................................................................................... 49
VII. Recomendaciones .............................................................................................................................................. 55
Enfoque general de la regulación tecno-financiera .............................................................................................. 55
Servicios de Pagos ....................................................................................................................................................... 57
Consideraciones Generales ................................................................................................................................. 57
Servicios de Transferencia (Nacional e Internacional) de Dinero .............................................................. 58
Servicios de Pago con Dinero electrónico ....................................................................................................... 59
Sistemas de Pago ..................................................................................................................................................... 59
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BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
Financiamiento colaborativo (crowdfunding) ....................................................................................................... 62
Criptoactivos o Monedas Virtuales ........................................................................................................................ 63
Mejoras en instrumentos y políticas de apoyo .................................................................................................... 64
Propuestas para mejorar la gobernanza ................................................................................................................ 68
Estrategia: Hoja de Ruta ............................................................................................................................................ 71
Bibliografía. ........................................................................................................................................................................ 74
Anexo ................................................................................................................................................................................. 75
Anexo 1 - Normativa consultada ............................................................................................................................ 75
Anexo 2. Comentarios al Proyecto de Reglamento para las Instituciones No bancarias que mediante el
uso de Tecnología Financiera Brindan Soluciones de Pago ............................................................................... 77
Anexo 3. Propuesta de Reforma del Reglamento para la Autorización y Funcionamiento de las INDEL
......................................................................................................................................................................................... 81
Anexo 4. Presentaciones resumen evaluación y recomendaciones ................................................................ 82
Anexo 5. Brochure del Proyecto Transformando Sistemas de Mercado financiado por USAID/Honduras
......................................................................................................................................................................................... 95
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BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
EXENCIÓN DE RESPONSABILIDAD
Este documento es posible gracias al apoyo del Pueblo de los Estados Unidos a través de la Agencia de
los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (USAID). El contenido de este documento es
responsabilidad exclusiva de ACDI/VOCA, el Banco Central de Honduras y la Comisión Nacional de
Bancos y Seguros, y no refleja necesariamente las opiniones de USAID o del Gobierno de los Estados
Unidos.
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BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
Estudio del Marco Regulatorio de la Industria de Tecno-Finanzas en Honduras
Barreras Regulatorias en la Industria de Tecno-Finanzas en Honduras
Preparado por Laura Rojas e Ignacio De León, PhD
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BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
ABREVIACIONES
• AFI: Alianza para la Inclusión Financiera (Alliance for Financial inclusion)
• AISP - Proveedores de Servicios de Información sobre Cuentas (Account Information Service
Provider)
• AML - Medidas de Prevención de Blanqueo de Capitales
• AML5 - Directiva Europea contra Blanqueo de Capitales y Financiamiento del Terrorismo
• API - Interfaces De Programación de Aplicaciones (Application Programming Interfaces)
• BCH: Banco Central de Honduras
• BCBS - Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (Basel Committee on Banking Supervision)
• BID - Banco Interamericano de Desarrollo
• BIS - Banco de Pagos Internacionales (Bank of International Settlements)
• ETF - Empresas Tecno-Financieras
• EP – Entidades de pago, esto es, empresas fintech así definidas por la Directiva 2007/64/E del
Parlamento Europeo sobre servicios de pago en el mercado interior.
• CIC: Central de Información Crediticia
• CFT - Medidas para la Lucha contra la Financiación del Terrorismo
• CNBS: Comisión Nacional de Bancos y Seguros
• CONSUCOOP - Consejo Nacional Supervisor de Cooperativas.
• ENIF - Estrategia Nacional para la Inclusión Financiera
• FAD - Financiamiento Alternativo Digital ("Crowdfunding"); puede ser de inversión o deuda.
• FBS Consejo de Estabilidad Financiera (Financial Stability Board) es la organización internacional
que monitorea y hace recomendaciones sobre el sistema financiero global. Sus miembros son las
autoridades financieras del G-20, más otros organismos internacionales, como el Banco de Pagos
Internacionales, la Asociación Internacional de Supervisores Bancarios, y otros.
• FINCEN La Red para la Denuncia de Crímenes Financieros (Financial Crimes Enforcement
Network)
• FINTECH - Industria de Finanzas Tecnológicas
• FDIC – U.S. Federal Deposit Insurance Corporation
• FSI – Instituto para la Estabilidad Financiera (Financial Stability Institute)
• FOSEDE: Fondo de Seguro de Depósitos
• GAFI - Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI o FATF, por su sigla en inglés)
• GDPR – Reglamento General de Protección de Datos (General Data Protection Regulation)
• IA - Inteligencia Artificial
• IAIP: Instituto de Acceso a la Información Pública
• INDEL - Institución no Bancaria que Brinda Servicios a través de Dinero Electrónico, creada por
el Reglamento para la Autorización y Funcionamiento de las Instituciones No Bancarias que
Brindan Servicios de Pago Utilizando Dinero Electrónico.
• IOSCO - Organización Internacional de Comisiones de Valores (International Organization of
Securities Commissions
• IP: Instituto de la Propiedad
• KYC - Conocimiento del Cliente (Know Your Costumer)
• LSF: Ley del Sistema Financiero
• MAS - Autoridad Monetaria de Singapur (Monetary Authority of Singapore)
• MIF: Mesa de Innovación Financiera
• MV - Monedas Virtuales
• POS - Terminales de Venta o Point of Sales (POS por sus siglas en inglés)
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• PISP - Proveedores de Servicios de Iniciación de Pagos (Payment Initiation Service Provider)
• PNB – Proveedores no Bancarios
• PSD1 Primera Directiva de los Servicios de Pago (Payment Services Directive 1)
• PSD2 Segunda Directiva de los Servicios de Pago (Payment Services Directive 2)
• RNP: Registro Nacional de las Personas
• RPA - Automatización de Procesos Robóticos (Robotic Process Automation)
• SEC - Comisión Federal de Valores de los EE. UU. (U.S. Securities and Exchange Commission).
• UIF - Unidad de Inteligencia Financiera adscrita a la CNBS.
• ZPR - Zonas de Prueba Regulatoria, o "Sandboxes".
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BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
GLOSARIO
Dada la naturaleza relativamente reciente de muchas innovaciones, es importante ser preciso en
sus definiciones. Este glosario proporciona una lista (no exhaustiva) de tecnologías y términos
utilizados en el espacio tecno-financiero y en todo el informe.
• Agregadores electrónicos: también conocidos como sitios web de comparación de precios o
agregadores de comparación, brindan lugares en Internet para que los clientes minoristas
comparen los precios y las características de una variedad de productos financieros como seguros
estandarizados, hipotecas y productos de cuentas de depósito. Estos agregadores también
proporcionan una manera fácil de cambiar de proveedor.
• Agregadores de Pagos: Un agregador de pagos es un tipo de pasarela de pago que, además de
procesar la transacción de compra-venta online, recibe los fondos de los clientes en una cuenta
maestra bajo su propio número de identificación comercial (MID) antes de transferirlos a las
cuentas bancarias del comercio. Es una solución para pequeñas y medianas empresas que tienen
bajos volúmenes de transacciones.
• Adquirente. Es el proveedor de servicios encargado de realizar las afiliaciones y las relaciones
comerciales con los establecimientos que quieran recibir los servicios de procesamiento de pagos
con tarjeta de crédito o débito y otros tipos de pagos electrónicos. Los adquirentes pueden
ofrecer uno solo o varios servicios relacionados con las operaciones de pagos, desde cuentas de
negocio hasta los servicios de procesamiento de la transacción de compra-venta online.
Normalmente, el término estaba asociado al banco que mantiene cuentas de negocios con los
comercios y recibe los fondos producto de las ventas en línea o desde los terminales de punto de
venta, pero hay otras empresas que afilian negocios.
• Algoritmo: Es una secuencia ordenada de instrucciones, pasos o procesos que llevan a la solución
de un determinado problema o a un resultado definido. Los Algoritmos permiten darle
instrucciones a un computador para lograr un resultado deseado a partir de un conjunto de datos.
• Inteligencia Artificial: Es la creación de algoritmos con la capacidad de realizar funciones cognitivas
que se asocian a la mente humana, como percibir, razonar, aprender, interactuar con el entorno
y resolver problemas o incluso utilizar la creatividad. El campo de la inteligencia artificial engloba
tanto el análisis de volúmenes masivos de datos (ver Big data) y el aprendizaje automático (ver
machine learning)
• Big data: Término genérico que designa el volumen masivo de datos que se genera por el uso
creciente de herramientas digitales y sistemas de información, al crecimiento exponencial en la
cantidad y variedad de datos digitales y la capacidad del software y hardware utilizados para
analizarla. Gracias al análisis de big data y a la gran cantidad de información digital que se produce
a diario, los algoritmos pueden aprender del entorno, modelar su comportamiento y hacer
predicciones cada vez más precisas, a veces mejor que los seres humanos.
• Blockchain: una base de datos que gestionan varios participantes (nodos) y no está centralizada,
para guardar información a través de un libro mayor distribuido, es decir, una copia digital repetida
de datos en múltiples ubicaciones, como en una cadena de bloques.
• Cloud Computing o Computación en la nube: una innovación en computación que permite el uso de
una red en línea ("nube") de procesadores de alojamiento para aumentar la escala y la flexibilidad
de la capacidad informática. La computación en la nube ha hecho posible el análisis de conjuntos
de datos muy grandes (Big data) y una serie de aplicaciones específicas de FinTech.
• Comercio electrónico: una categoría amplia de métodos de negociación del mercado financiero en
plataformas de negociación electrónica y mercados virtuales. Esto puede incluir el comercio
algorítmico o de alta frecuencia entre inversores profesionales e inversión en línea, "comercio
social" o "comercio de copias" entre inversores minoristas.
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BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
• Contratos inteligentes: también llamados "Smart Contracts", son aplicaciones distribuidas
programables que pueden desencadenar flujos financieros o cambios de propiedad si ocurren
eventos específicos. Los contratos inteligentes son un tipo especial de instrucciones que es
almacenada en la blockchain, con la capacidad de auto-ejecutar acciones de acuerdo con una serie
de parámetros ya programados. Son códigos informáticos escritos con lenguajes de programación.
Esto quiere decir que los términos del contrato son puras sentencias y comandos en el código
que lo forma.
• Crédito FinTech: actividad crediticia facilitada por plataformas electrónicas mediante las cuales los
prestatarios se convienen directamente con los prestamistas. Estas entidades se denominan
comúnmente "préstamos crowdfunders”, “prestamistas peer-to-peer (P2P) ”o“ prestamistas del
mercado ”. Las plataformas pueden facilitar una variedad de obligaciones crediticias, incluidos los
préstamos garantizados y no garantizados, y la financiación de deuda no crediticia, como la
financiación de facturas.
• Cuentas de Negocio (Merchant Accounts): Es un tipo de cuenta bancaria donde las pasarelas de pagos
depositan los fondos de ventas con tarjetas de crédito/débito y otros pagos electrónicos de
acuerdo con un cronograma determinado. Una cuenta de negocio es diferente de una cuenta
bancaria comercial, ya que el comercio no tiene control sobre la misma, es solo un lugar de
retención de los fondos mientras se autorizan y se liquidan los pagos en línea.
• Criptomoneda: También conocido como moneda virtual o dinero virtual, ha sido definido en 2012
por el Banco Central Europeo como "un tipo de dinero digital no regulado, el cual es emitido y
generalmente controlado por sus desarrolladores, y usado y aceptado entre los miembros de una
determinada comunidad virtual". La Financial Crimes Enforcement Network (FINCEN), una
oficina de la Tesorería de EE. UU. define la moneda virtual en su guía, publicada en 2013. En 2014,
la Autoridad Bancaria Europea define la moneda virtual como "una representación digital de valor,
que no es emitido por un banco central o una autoridad pública, ni necesariamente conectada a
un dinero fiduciario, pero es aceptado por personas naturales o jurídicas como medio de pago y
puede ser transferido, almacenado o intercambiado electrónicamente". Incluyen monedas
privadas, como Bitcoin, Ethereum, Ripple y Litecoin, y versiones digitales de las monedas de los
bancos nacionales. Debido al uso de técnicas de criptografía, un subconjunto (grande) de monedas
digitales se conoce como "criptomonedas".
• Facilitadores de innovación: iniciativas para acelerar el desarrollo de la industria de tecnofinanzas.
Pueden ser públicas, como las zonas de pruebas regulatorias, público-privadas (como el FintechLab
de la ciudad de Nueva York) o totalmente privadas, como los centros de innovación, espacios de
trabajo compartido y aceleradores propiedad de entidades financieras
• Financiamiento colaborativo ("Crowdfunding"): Es un tipo de financiamiento alternativo, que puede
adoptar las modalidades de inversión y préstamos, así como donaciones o recompensas. Es la
práctica de financiar un proyecto o empresa mediante la recaudación de contribuciones
monetarias de un gran número de personas (multitud, o "crowd", en inglés) que concurren
aportando fondos. Las modalidades relevantes para la regulación fintech son las de préstamo o
inversión, pues ellas requieren la emisión y colocación pública de títulos de deuda o acciones,
respectivamente, lo cual es objeto de supervisión estatal. En la actualidad, a menudo se realiza a
través de registros mediados por Internet que facilitan la recaudación de dinero para el prestatario
(préstamos) o emisor (acciones).
• FinTech: Innovación habilitada por la tecnología en servicios financieros que podría resultar en
nuevos modelos de negocios, aplicaciones, procesos o productos con un efecto material asociado
en la provisión de servicios financieros.
• Internet de las cosas: software, sensores y conectividad de red integrados en dispositivos físicos,
edificios y otros elementos que permiten que esos objetos: (i) recopilen e intercambien datos y
(ii) envíen, reciban y ejecuten comandos.
• Insurtech: Se incluyen en este grupo empresas que, aplicando la tecnología, son capaces de ofrecer
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coberturas de seguros mediante nuevos y flexibles enfoques.
• Machine Learning: El aprendizaje automático o machine learning es un subcampo de la inteligencia
artificial que se enfoca en lograr el aprendizaje de los sistemas de computación a partir de los
datos que se le presentan. Cuando el aprendizaje es automático se conoce como Deep Learning.
Machine Learning hace posibles recibir recomendaciones personalizadas en redes sociales o en
buscadores como Google, así como en las plataformas de empresas como Amazon.
• Negociación social: una gama de plataformas de negociación que permiten a los usuarios comparar
estrategias comerciales o copiar la estrategia comercial de otros inversores. Este último a menudo
se denomina "copia de comercio" o "inversión espejo".
• Pagos móviles y basados en web: Aplicaciones que permiten a los consumidores realizar
transacciones a través de su teléfono móvil o tabletas, mejorando la eficiencia y la experiencia del
cliente.
• Pasarela de Pago (PG): Equivalente virtual de los terminales de punto de venta en las tiendas físicas.
Es una solución tecnológica que envía la información del cliente (sea de tarjetas de crédito o
cuentas bancarias /dinero electrónico) desde un sitio web o aplicación móvil para su
procesamiento y autorización por las redes de las tarjetas y los emisores de tarjetas y cuentas (de
bancos/dinero electrónico) y devuelve los detalles de la transacción y las respuestas al negocio, al
banco adquirente. La pasarela de pago puede ser un servicio proporcionado por un banco
adquiriente a sus clientes o por un proveedor de servicios financieros independiente. Algunas
pasarelas de pago proporcionan cuentas de negocio a sus clientes junto a una solución de
procesamiento. Sin embargo, ese no siempre es el caso.
• Peer-to-Peer (P2P) y Peer-to-Business (P2B): En una red P2P los nodos cumplen la función de
servidores y de clientes, sin que exista al respecto ningún tipo de jerarquía. De esta manera, en
una red de estas características cada computadora estaría en un plano de igualdad con las demás,
haciendo que exista una comunicación de tipo horizontal. P2P permite el intercambio de archivos
entre computadores sin que medie la acción de un tercero. Este modelo de red aplicado a los
negocios permite la comercialización directa de productos y servicios: cliente-comprador, usando
la tecnología como plataforma de intermediación. En la industria fintech, los préstamos P2P son
préstamos entre particulares; por el contrario, los préstamos P2B son préstamos que un particular
realiza a una empresa (también llamado crowdlending).
• RegTech: cualquier rango de aplicaciones de FinTech para requisitos regulatorios y de
cumplimiento e informes de instituciones financieras reguladas. Esto también puede referirse a
empresas que ofrecen este tipo de aplicaciones.
• Robo-advisors: Aplicaciones que combinan interfaces digitales y algoritmos, y también pueden incluir
aprendizaje automático, para brindar servicios que van desde recomendaciones financieras
automatizadas hasta intermediación de contratos y administración de carteras a sus clientes.
Dichos asesores pueden ser empresas y plataformas independientes o pueden ser aplicaciones
internas de instituciones financieras establecidas.
• Suptech: El término suptech (tecnología supervisora) alude al uso de innovación basada en la
tecnología por parte de las autoridades supervisoras.
• Tokens o Fichas: Un “token” (en español ficha), como dijimos al principio, es una unidad de valor.
Se asemeja con las criptomonedas en que su valor es aceptado por una comunidad y en que existe
en una blockchain, pero tiene más usos que solo un medio de pago, ya que puede representar
cualquier activo fungible y negociable.
• Verificación de identificación digital: una gama de tecnologías utilizadas para confirmar la identidad
de los actores en transacciones financieras u otras aplicaciones, p. Ej. prevenir el fraude y
garantizar la seguridad de clientes y contrapartes.
10BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
I. RESUMEN EJECUTIVO
La industria financiera está cambiando
aceleradamente debido a la presencia
de las empresas tecno-financieras
(ETF) (Fintech por sus siglas en inglés)
y sus nuevos modelos de negocio
apalancados en innovaciones digitales.
Las innovaciones de las ETF tienen el
potencial de promover la inclusión de
grupos sociales tradicionalmente
desatendidos por los bancos y mejorar
la eficiencia de la industria financiera y
de otros sectores de la economía,
incluyendo el sector público. Sin
embargo, también tienen el potencial
de generar riesgos no previstos para
consumidores e inversionistas e incluso
para el sistema financiero en su conjunto.
En el marco de la colaboración con el proyecto Transformando Sistemas de Mercado (TMS) financiado
por la Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (USAID) en Honduras (ver Anexo
5), y por solicitud del Banco Central (BCH) y la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) de
Honduras, EconLex llevó a cabo una evaluación del marco legal y reglamentario aplicable a las empresas
de tecno-finanzas con miras a formular recomendaciones para favorecer su desarrollo en Honduras, a fin
de aprovechar las oportunidades para promover la eficiencia y la inclusión, minimizando los riesgos para
el sector financiero.
El estudio, realizado entre julio – noviembre 2020, analizó la normativa actual, literatura especializada y la
opinión de actores del ecosistema financiero, incluidos bancos, ETFs, asociaciones empresariales y
autoridades financieras y no financieras con impacto sobre el sector de tecno-finanzas. La metodología
incluyó el uso de cuestionarios en profundidad distribuidos a bancos y empresas Fintech, así como a las
autoridades financieras, específicamente al Banco Central y la Comisión de Bancos y Seguros. Igualmente
se hicieron entrevistas semiestructuradas con los actores relevantes del ecosistema, para conocer a
profundidad su opinión sobre las fallas y posibilidades de reforma normativa para apalancar cambios que
permitan la presencia del mayor número posible de ETFs con soluciones innovadoras a problemas de los
usuarios del sistema financiero actual, así como dotarlos de la protección necesaria, vistas las asimetrías
de información susceptibles de ocurrir ante el rápido cambio tecnológico-financiero.
El presente documento es el tercer informe que se produce en el marco del proyecto. En el mismo se
presentan las conclusiones y recomendaciones del análisis del marco normativo tecno-financiero en
Honduras, tomando como referencia las buenas prácticas internacionales ya identificadas en el segundo
informe, sobre tendencias en el derecho comparado. El informe se estructura de la siguiente forma: en la
sección II se hace un diagnóstico de la industria tecno-financiera en Honduras para dar contexto al análisis
del marco normativo. La sección III identifica las leyes, regulaciones vigentes, mientras que la sección IV
hace lo mismo con respecto a las normas y políticas públicas habilitadoras con impacto en el sector de
tecno-finanzas en Honduras. La sección V identifica las brechas existentes. Finalmente, en la sección V se
formulan recomendaciones y se propone una hoja de ruta a los reguladores a definir modificaciones en
leyes, reglamentos y políticas para ayudar al surgimiento de empresas de tecnología financiera (Fintech) y
11BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
aumentar la competitividad del sector.
El marco conceptual o clasificación taxonómica que se utilizó para el análisis del marco regulatorio es una
versión modificada del "Árbol Fintech" usado por el Banco de Pagos Internacionales de Basilea. Con base
al mismo, se evaluó el marco regulatorio en tres dimensiones:
a) Servicios innovadores. Las regulaciones sobre los servicios ofrecidos por las ETF en los diferentes
segmentos, estos es pagos digitales o financiación colectiva;
b) Tecnologías Facilitadoras y sus aplicaciones a los servicios financieros (algoritmos, computación en
la nube, APIs), que hacen posible innovar en la prestación de servicios financieros.
c) Políticas Habilitadoras. Incluye temas transversales como ciberseguridad, protección de datos, banca
abierta, sistemas de identificación digital e iniciativas que incentivan el sector de ETF (por ejemplo, centros
de innovación o sandboxes regulatorios). También incluye los asuntos de gobernanza, o arreglos
institucionales entre actores públicos y entre estos y los actores privados
Conceptualmente, el árbol Fintech ilustra que el entorno normativo y de políticas de la industria de la
tecno-finanzas va más allá de los regímenes que regulan los distintos servicios Fintech e incluye normas y
políticas con impacto transversal en la economía digital, como las concernientes a la identidad digital, la
protección de datos privados o la seguridad informática, e instituciones de apoyo directo al desarrollo de
las tecno-finanzas, como zonas de pruebas regulatorias y centros de innovación.
La conclusión del estudio es que el actual entorno normativo y de políticas en Honduras no es una base
sólida para el desarrollo del ecosistema y los servicios tecno-financieros. En combinación con la existencia
de condiciones de mercado poco favorables, ese entorno no ha propiciado el crecimiento de un
ecosistema tecno-financiero de Honduras, tanto en número de empresas operativas y en variedad y
sofisticación de soluciones tecnológicas. También se observa que la adopción de productos digitales es
baja en comparación con el resto de América Latina y otros países en desarrollo.
En la sección IV del informe se distingue entre barreras regulatorias y conductuales. Algunas leyes y
regímenes de autorización en el segmento de pagos y transferencias en vigencia son de hecho una barrera
a la competencia y la innovación en el sector financiero. Existen vacíos en materias claves para el desarrollo
de transacciones digitales seguras y confiables, como ciberseguridad y protección de datos, mientras que
falta mayor certidumbre jurídica en torno a asuntos como firma digital y los procesos de debida diligencia
de manera remota. Las instituciones financieras tradicionales exhiben conductas que inhiben la
interoperabilidad y la integración de las ETF a su cadena de valor, bajo distintas modalidades, sin que sean
contrarrestadas por normas de competencia y estándares técnicos claros que favorezcan la tercerización
y en general la colaboración. Con muy pocas excepciones, los bancos no invierten en las ETF y no tienen,
de forma individual o colectiva, incubadoras, aceleradoras o algún tipo de programa de innovación abierta
para identificar nuevas empresas, soluciones o modelos de negocio e impulsar su crecimiento. El nivel de
transformación digital de los bancos es bajo, incluso de subsidiarias de bancos extranjeros que operan en
Honduras, lo que hace que el nivel de adopción de tecnologías habilitadoras, como blockchain, APIs,
inteligencia artificial, algoritmos e incluso, computación en la nube, sea muy bajo.
La sección VI presenta recomendaciones específicas para construir en Honduras un nuevo entorno
normativo y de política que permita cimentar los avances en materia de inclusión financiera que ha habido
en Honduras en los últimos años. Se toma en cuenta la creación de mecanismos de diálogo como la Mesa
de Innovación Financiera y de espacios de orientación sobre regulaciones a las empresas Fintech. Al final,
se propone una hoja de ruta o etapas de una estrategia para la reforma del marco normativo y de políticas
que fortalezca a las empresas de tecno-finanzas y acelere la innovación y la transformación digital en la
industria financiera en el resto de la economía. La estrategia incluiría iniciativas para trabajar el factor
cultural para aumentar el uso de soluciones digitales.
12BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
BARRERAS REGULATORIAS
Tipo de Servicios Innovadores Políticas Habilitadoras Tecnologías
barreras/ Facilitadoras
Dimensiones
No existen leyes para el No hay normas para regular la Ausencia de
financiamiento colectivo ni protección de datos privados, normativa sobre
para las monedas virtuales así como tampoco reglas sobre APIs abiertos y de
como compartir datos entre estándares o
privados. El artículo 100 de la lineamientos
Constitución establece que nacionales para su
solo una autoridad competente uso resguardando las
puede acceder a datos condiciones de
Vacíos Legales
personales, limitando la privacidad y
capacidad de las instituciones seguridad.
financieras de compartir datos
de clientes. El secreto
bancario del Código de
Comercio también limita
compartir información
bancaria.
En el segmento de pagos no No existen estándares No hay normativa
existe una norma integral que nacionales o sectoriales de sobre inteligencia
iguale condiciones de ciberseguridad y ciber- artificial, RPA y
competencia para todos los resiliencia. La reciente reforma algoritmos debido a
servicios de pago. Solo existe del Código Penal incorpora su escaso uso en
Vacíos Legales un reglamento en el caso de disposiciones concretas, pero Honduras.
los emisores y operadores de estas aún no han sido
servicios de pago con dinero interpretadas por tribunales.
electrónico (Reglamento Honduras no es parte de
INDEL) convenciones internacionales
en ciberseguridad.
Inclusión de las transacciones Usuarios desconocen si los
con dinero electrónico en la cambios introducidos por la
lista de los sistemas de pago Ley de Auxilio 2020 a la Ley
de la Ley de Sistemas de Pago Sobre Firmas Electrónicas
y Liquidación de Valores serán permanentes,
genera incertidumbre sobre demorando su adopción.
los distintos sujetos regulados
(participantes en los sistemas Hasta marzo 2020, los
Incertidumbre de pago, proveedores de proveedores de servicios
Regulatoria servicios; administradores del financieros debían verificar la
sistema) y los requisitos para identidad del cliente de manera
que les sea concedida la presencial. Proveedores
autorización a operar: desconocen si los cambios
introducidos por la Ley de
Auxilio 2020 a la Ley de
Lavado de Dinero sobre
Debida Diligencia serán
permanentes.
13BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
BARRERAS REGULATORIAS
Tipo de barreras/ Servicios Innovadores Políticas Tecnologías
Dimensiones Habilitadoras Facilitadoras
El capital inicial requerido para La norma del CNBS
ser autorizado a operar bajo el sobre computación en la
Reglamento INDEL genera una nube permite la
barrera de entrada al contratación de los
segmento y no guarda relación centros de datos fuera
con los riesgos, el tamaño de del país (siempre que
la economía de Honduras. El tengan estándares
monto de $ 1.5 MM de similares de protección
dólares es doblemente de datos), pero exige
desproporcionado si se que parte de la
considera que se exige a los información de los
emisores crear un fideicomiso clientes se mantenga en
que respalde el 100% del línea dentro Honduras.
dinero electrónico emitido Requisito encarece los
costos de cumplimiento
para las entidades,
Requisitos contradiciendo la
Desproporcionados promesa de reducción
de costos que se asocia
al uso de la nube.
También podría
comprometer la
seguridad de los datos,
pues nada garantiza que
los centros locales sean
más seguros que los
mantenidos por los
proveedores de
servicios tecnológicos
extranjeros. Para ciertos
procesos se pide
guardar la información
en papel durante cinco
años.
Reglamento INDEL impone la
obligación de depositar el 10%
del capital requerido al inicio
del proceso; y requiere que la
Requisitos totalidad del capital deba estar
Desproporcionados pagado para el momento de la
autorización, todo lo cual se
convierte en una barrera a la
entrada a este segmento, salvo
para grandes empresas.
14BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
BARRERAS CONDUCTUALES
Los principales accionistas No existe una cultura de colaboración entre No existen, como en
de la infraestructura de bancos y Fintech en Honduras. Las ETF tienen otros países, programas
pagos CEPROBAN, los dificultades para ser contratadas como de innovación abierta,
bancos, se han resistido a proveedoras de servicios de los bancos o incubadoras o centros de
otorgarle a proveedores no aliados. Expresan que pretenden imponerles innovación propiedad de
bancarios, como Tigo requisitos injustificados (como certificaciones los bancos dedicados a
Money, acceso directo la que no necesitan) y desproporcionados para promover la innovación
infraestructura. contratarlas (como acuerdos de en el sector financiero en
confidencialidad de por vida). el país
Tampoco hay colaboración entre las ETF y la
única empresa de telecomunicaciones en el
país que opera un servicio de pagos con
dinero electrónico, TIGO MONEY.
15BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
RECOMENDACIONES PARA EL DESARROLLO DE LA INDUSTRIA TECNO-FINANCIERA
Recomendaciones/ Servicios Políticas Habilitadoras Tecnologías
Dimensiones Innovadores Facilitadoras
a) Desarrollar una a) Colaborar con otras a) Trabajar en diseño de
propuesta de entidades públicas en el APIs abiertos y
reglamentación diseño y ejecución de una desarrollar lineamientos
al Art. 32 de la estrategia nacional de nacionales para el uso
Ley de Mercado seguridad cibernética de APIs resguardando
de Capitales, o b)Desarrollar lineamientos a las condiciones de
alternativamente, proveedores no bancarios privacidad y seguridad.
una propuesta sobre ciberseguridad b) Promover la mejora del
de Ley especial c) Crear Equipos de Respuesta Registro Nacional de
de ante Incidentes de Personas y otras bases
Financiamiento Seguridad Informática (C de datos necesarias para
Colectivo que d) Impulsar aprobación de la los procesos de debida
atienda a la Ley de Datos. diligencia.
realidad de e) Dar lineamientos para la c) Promover la adopción de
Vacíos Legales y inversiones en forma de compartir datos soluciones tecnológicas,
Infraestructura Honduras. entre instituciones para subsanar las
b)Emitir una Ley de financieras. deficiencias del registro
Servicios y f) Promover reforma artículo nacional de identidad y
Sistemas de Pago 956 del Código de mejorar la eficacia de la
y Liquidación de Comercio Hondureño debida diligencia de
Valores que sobre secreto bancario manera no presencial.
defina el Por ejemplo, el uso APIs
tratamiento permitiría que las
regulatorio para empresas aprovechen
los servicios de sin problemas las listas
pago sujetos a de vigilancia y los
licencia y registros públicos de los
registro, bancos para llevar a
incluyendo los cabo el KYC en los
criptoactivos clientes.
Reformar el Acuerdo a) Establecer una reforma a la Revisar normativa sobre
No. 01/2016 Ley de Firma Electrónica computación en la nube
(Reglamento para la para hacer permanentes
Autorización y las disposiciones
funcionamiento de transitorias de la Ley de
las Instituciones No Auxilio y otorgar carácter
Bancarias que probatorio al uso de
brindan Servicios de blockchain como
Pagos Utilizando tecnología capaz de
Incertidumbre
dinero Electrónico, acreditar la integridad e
Regulatoria /
INDEL) inmunidad de información
Requisitos
en formato digital. Crear
Desproporcionados
lista de empresas
certificadoras
b)Revisar el marco de la Ley de
Lavado de Dinero para
hacer permanentes las
disposiciones transitorias
de la Ley de Auxilio
relacionadas con la debida
diligencia.
16BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
RECOMENDACIONES PARA EL DESARROLLO DE LA INDUSTRIA TECNO-FINANCIERA
Recomendaciones/ Servicios Políticas Tecnologías
Dimensiones Innovadores Habilitadoras Facilitadoras
Promover la adopción de la norma ISO 20022
Propiciar el desarrollo de APIs abiertos y estandarizados y la elaboración de un
registro público para su uso por distintos actores
Desarrollar nuevos estándares técnicos y lineamientos para la tercerización
para facilitar la inserción en la cadena de valor de las ETF. aclarando su
aplicación a casos concretos e incluyendo mecanismos de resolución de
Estándares técnicos conflictos de interpretación entre la banca y la ETF respecto a la idoneidad o
imprecisos para la procedencia de estándares aplicables a servicios tercerizados.
tercerización y la
interoperabilidad Sentar las bases de una política de banca abierta mediante el desarrollo
programas de entrenamiento y de certificaciones para ayudar a las empresas de
tecno-finanzas a satisfacer las condiciones de cumplimiento regulatorio y dar
más confianza a la banca y a TELCOS en materia de ciberseguridad, seguridad
de datos, lavado de activos.
.
Acelerar la implementación de la propuesta presentada a la Mesa de Innovación
Financiera que permite a proveedores no bancarios de servicios de pago acceso
al sistema de pago como participantes indirectos.
Formalizar Mecanismos Interinstitucionales y definir estructura operativa con el
fin de superar fragmentación de mandatos, ser más efectivos en la regulación y
facilitar el flujo de información entre distintas entidades
• BCH
Institucionales/Problemas • CNBS y sus distintas dependencias (Unidad de Inteligencia Financiera,
de Gobernanza Protección al Consumidor y Oficina Inclusión Financiera)
• Comisión de Defensa y Promoción de la Competencia, CONATEL
• Instituto de la Propiedad
• Registro Nacional de Personas
• Otros
Crear Centro de Innovación, como catalizador de los esfuerzos para Acelerar
Acelerar Flujo de la Innovación y Transformación Digital en Honduras
Innovaciones Tecno-
financieras
17BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
II. INTRODUCCIÓN
Este informe tiene por finalidad hacer un mapeo y evaluación del marco legal y reglamentario aplicable a
las empresas de tecno-finanzas (“fintech” por sus siglas en inglés), con miras a formular recomendaciones
de política pública y de reforma legal para su inserción adecuada al sistema financiero de Honduras. En
particular, abordaremos cada una de las áreas identificadas bajo la industria de tecno-finanzas identificada
en el reporte “Tendencias Internacionales en la Regulación de la Industria de Tecno-Finanzas o Fintech”. 1
El marco conceptual o
clasificación taxonómica que se
utilizó para el análisis del marco
regulatorio es una versión
modificada del "Árbol Fintech"
usado por el Banco de Pagos
Internacionales de Basilea. 2 Con
base al mismo, se evaluó el
marco regulatorio en tres
dimensiones, tal como se indica
en la siguiente gráfica:
a) Servicios innovadores. Las
regulaciones sobre los servicios
ofrecidos por las ETF en los
diferentes segmentos, estos es
pagos digitales o financiación
colectiva;
b) Tecnologías Facilitadoras y sus aplicaciones a los servicios financieros (algoritmos, computación en la
nube, APIs), que hacen posible innovar en la prestación de servicios financieros.
c) Políticas Habilitadoras. Incluye temas transversales como ciberseguridad, protección de datos, banca
abierta, sistemas de identificación digital e iniciativas que incentivan el sector de ETF (por ejemplo, centros
de innovación o sandboxes regulatorios). También incluye los asuntos de gobernanza, o arreglos
institucionales entre actores públicos y entre estos y los actores privados.
Conceptualmente, el árbol Fintech ilustra que el entorno normativo y de políticas de la industria de la
tecno-finanzas va más allá de los regímenes que regulan los distintos servicios Fintech e incluye normas y
políticas con impacto transversal en la economía digital, como las concernientes a la identidad digital, la
protección de datos privados o la seguridad informática, e instituciones de apoyo directo al desarrollo de
las tecno-finanzas, como zonas de pruebas regulatorias y centros de innovación.
1Este reporte es parte integral de esta consultoría, Proyecto Transformando Sistemas de Mercado (TSM), Contrato IDIQ No.
72052218D00001, patrocinado por la Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (USAID) y dirigido por el
BCH y la CNBS.
2 Conceptualmente, el árbol Fintech ilustra la importancia de adaptar el marco normativo más allá de los regímenes que regulan
los distintos servicios Fintech. A nivel internacional, los países se han movido a crear un entorno favorable, que incluye normas y
políticas con impacto transversal en la economía digital, como la protección de datos privados, e instituciones de apoyo directo
al desarrollo de las tecno-finanzas, como centros de innovación.
18BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
Este informe se divide de la siguiente manera: La sección segunda hace una descripción de la industria de
tecno-finanzas en Honduras, destacando sus puntos de comparación y evolución con la evidencia del
desarrollo en otros países. La información utilizada en esta sección del reporte fue preparada con base en
información documental de organismos nacionales e internacionales, así como en las entrevistas con los
actores del ecosistema identificados en el Anexo 1 de este reporte y la encuesta que se agrega en el
Anexo 2. La sección tercera evaluará el marco regulatorio aplicable a la industria de tecno-finanzas. En
esta sección se hará un análisis de los vacíos o lagunas actualmente existentes y planteará sugerencias de
normas para facilitar la innovación y competitividad del sector, como bases sobre las cuales descansa la
inclusión financiera de los usuarios reales y potenciales, particularmente de aquellos aun no bancarizados.
Finalmente, la sección cuarta y última hará un conjunto de recomendaciones en el plano de política pública
y reforma legal, visto el entorno anteriormente analizado.
19BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
III. LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN
HONDURAS
La experiencia internacional ha demostrado el impacto positivo que tienen las empresas de tecno-finanzas
en la inclusión financiera de sectores menos favorecidos. Según el Banco Mundial (2018), el surgimiento
de herramientas de dinero electrónico en África ha permitido dar acceso a este tipo de cuentas de dinero
a un 21% de la población, el porcentaje más alto en el mundo. En esa parte del mundo, la inclusión
financiera tradicional, a través del acceso a cuentas en instituciones financieras tradicionales, ATMs y
oficinas bancarias, es mucho más bajo que en regiones como América Latina o el Medio Oriente. La
tecnología digital también ha transformado el panorama del acceso a los servicios financieros. A nivel
mundial, el 52% de los adultos envió o recibió pagos digitales desde cuentas o a través de tarjetas de
débito o crédito en 2017, último año para el que existen estadísticas internacionales, frente al 42% en
2014.
De igual manera, en un estudio reciente del FMI (2020) sobre el impacto de las tecno-finanzas en la
inclusión financiera, se demuestra estadísticamente como esta última también promueve el acceso al
financiamiento. Individuos y pequeños negocios se benefician de un menor costo de servicio, poco o
ningún requisito de garantías para la extensión del crédito y, por lo general, una mejor experiencia del
cliente. Los prestamistas tecno-financieros ahora compiten directamente con prestamistas de dinero
informales, instituciones de microfinanzas y pequeños bancos en dar crédito a segmentos desatendidos
por la banca tradicional. Muchos de estos prestamistas son proveedores de servicios de pago que se han
movido a la esfera del crédito, como el caso de Ant Financial en China. En África, M-Shwari es un producto
combinado de ahorros y préstamos lanzado a través de una colaboración entre el Banco Comercial de
África (CBA) y Safaricom, el cual está ligado a la billetera electrónica M-PESA.
En el caso de Honduras, este fenómeno tecnológico puede ser catalizador de una tendencia creciente ya
existente en el país, hacia la inclusión financiera. El porcentaje de personas que posee una cuenta de dinero
sea en una institución financiera o con un proveedor de dinero electrónico pasó de 31.5% en 2014 a 45%
en 2017 último año que reporta el Banco Mundial en su Global Findex Database (2017). De acuerdo con el
reporte sobre Inclusión Financiera de la CNBS (2020), el porcentaje de personas con algún tipo de cuenta
de depósito fue para diciembre de 2019 50.3% 3, siendo superior en 3.7% al porcentaje en el 2018. La
CNBS reporta en su informe que las cuentas de dinero electrónico para el año 2019 ascienden a 992.298.
De igual manera, el indicador Global FINDEX de Honduras al año 2017, revela que el porcentaje de
personas mayores de 15 años con algún tipo de crédito en una institución financiera asciende a 12.4%
mayor que para América Latina y el Caribe (9.57%). El reporte de inclusión financiera destaca que para
2019, 15.7% de personas tienen al menos un crédito registrado en las instituciones del sistema financiero.
Como puede verse en el cuadro #1, el porcentaje de personas con acceso a cuentas de dinero electrónico
aumentó de 3.4% en 2014 a 6.2% en 2017, siendo superior al promedio de América Latina en ambos años.
3 Las cifras no son comparables a las que reporta el Global Findex del Banco Mundial, pues la base de medición de este último
son adultos con más de 15 años, mientras que en Honduras son adultos con más de 18 años.
20BARRERAS REGULATORIAS EN LA INDUSTRIA DE TECNO-FINANZAS EN HONDURAS
Cuadro # 1
Cuentas de Dinero Electrónico y Uso de Pagos Digitales
(% de la población de 15 o más años)
Honduras ALC
Propiedad de Cuentas de Dinero Electrónico
con cuentas de dinero electrónico (2017) 6.2 5.3
con cuentas de dinero electrónico (2014) 3.4 1.7
Usa una tarjeta de crédito o débito para realizar compras 9.8 27.6
Pagos Digitales
Pagos Digitales realizados o recibidos (2017) 37.2 45.1
Pagos Digitales realizados o recibidos (2014) 21.9 37.7
Usa internet para pagar facturas o para comprar algo en línea 6.0 14.9
Usa un teléfono móvil o internet para acceder a una cuenta 8.1 11.1
Fuente: Banco Mundial, Indicadores Financieros Globales (Global Findex), 2018.
En palabras de la CNBS (2019), la inclusión financiera "muestra un crecimiento notable", particularmente
desde que fuera lanzada una Estrategia Nacional para la Inclusión Financiera (ENIF), en 2015. 4 Este
crecimiento se debió a la promulgación de regulaciones sobre el dinero electrónico, la creación de cuentas
básicas de ahorro en instituciones de crédito y la expansión de los corresponsales bancarios.
No obstante, pese a dicho avance en inclusión financiera en términos de acceso a cuentas, el uso de
productos financieros es todavía relativamente modesto en el país. Nótese, por ejemplo, que el uso de
tarjetas de crédito o débito -claro indicador de la adopción de productos financieros por consumidores-
es apenas un tercio sobre el promedio de la región (Ver cuadro #1). Según la información recogida de las
entrevistas a los actores del ecosistema (Ver anexo #1), se observa que, en gran medida, los
emprendimientos tecno-financieros existentes están en etapa de prototipo o incluso de análisis y no están
operativas más de 10 empresas, en el segmento de cambio de moneda y moneda virtual. Igualmente, en
el segmento de plataformas de financiamiento alternativo o colectivo (crowdfunding) de deuda e inversión,
no hay empresas que ofrezcan servicios en este campo, salvo en el tipo de crowdfunding de donación.
4 "El crecimiento de los puntos de servicio a nivel nacional ha sido notable en los últimos cinco años, presentando un crecimiento
promedio de 17.3%, donde el número de agentes corresponsales que tienen bancos comerciales, sociedades financieras y
organizaciones privadas de desarrollo financieras (OPDFs) tiene el mayor porcentaje de contribución con un crecimiento
promedio de 47.7%." (CNBS, 2019)
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