El mercado de la alimentación en España - Savills
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Retail España – Noviembre 2020
S P OT L I G H T
El mercado de la
Savills Research
alimentación en España
Spotlight Alimentación España Noviembre 2020
El sector de la alimentación afronta una nueva etapa.
Diferenciación, tecnología y experiencia en tienda serán
la clave del crecimiento
Resumen
La crisis económica
desencadenada por la
Alimentación España
COVID-19 ha cambiado el
La distribución alimentaria ha desempeñado un papel
panorama de la distribución fundamental durante la crisis sanitaria, recuperando
alimentaria española. protagonismo en la sociedad
Los supermercados e
hipermercados urbanos han La economía Por productos, esta favorable evolución fue debida
sido los grandes beneficiados Después de estabilizarse de forma transitoria en torno al menor ritmo de descenso de equipo personal y
dado que durante la a mediados de mayo, los casos diarios de contagios de estaciones de servicio (moderaciones de la caída
cuarentena el consumidor ha han repuntado, provocando confinamientos y una de doble dígito, hasta el entorno del 23% interanual,
evitado desplazamientos. nueva situación de incertidumbre sobre la evolución ambas) y al repunte de equipo del hogar (más de
A pesar del impulso dado a de la economía. Los últimos datos confirman que la treinta puntos, hasta el 9,6%).
la compra online, este canal actividad económica global tocó fondo en el segundo En Agosto, el Índice de Comercio Minorista
continúa siendo el gran trimestre de 2020 y comenzó a recuperarse en línea continuó recuperándose, anotando un crecimiento
caballo de batalla de muchas con el levantamiento progresivo de las medidas de del 1,8% intermensual, tras el 19,4% de mayo y
marcas y durante el contención, a partir de mediados de mayo. destacando la contribución positiva del sector de la
confinamiento se han puesto Según la Contabilidad Nacional Trimestral, el alimentación en grandes superficies, que acumula en
de manifiesto deficiencias PIB descendió un -18,5% inter trimestral durante el Agosto un incremento del 0,7%.
relativas a la gestión de segundo trimestre y un -22,1% interanual, la mayor La progresiva normalización de la actividad y
caída de la serie histórica, y experimentada en todos del consumo social, la recuperación de la economía
pedidos, roturas de stock y
sus componentes salvo el consumo público (+0,4% mundial y los impulsos fiscales y monetarios
elevados costes de transporte.
inter trimestral), destacando las caídas superiores al permitirán una cierta recuperación de la actividad en
En el futuro la cuota de
20% del consumo privado y la inversión, y en torno al 2021, que, sin embargo, será insuficiente para retornar
mercado del canal online
30% de exportaciones e importaciones. al nivel de actividad o empleo observado en 2019.
continuará ganando terreno, Por sectores, destacan la negativa contribución
aunque la tienda física seguirá de comercio, transporte y hostelería (-40,4% inter Consumo
prefiriéndose, por lo que la trimestral), así como las actividades artísticas, Durante 2019 el gasto medio anual por hogar en
inversión en la experiencia en recreativas y otros servicios (-33,9%). España fue de 30.243€, lo que supuso un incremento
tienda sigue teniendo especial La Encuesta de Población Activa del segundo anual del 1,2% respecto a 2018. El 14% de este gasto, es
importancia. trimestre del año arroja un intenso retroceso de la decir, 4.233€ fue destinado a alimentos y bebidas no
De cara a 2021, se plantean ocupación (-6% interanual), si bien moderado por la alcohólicas, suponiendo un incremento del 1,9%.
grandes retos derivados de la aplicación de los ERTE, mientras las horas trabajadas Comparando el consumo dentro y fuera de los
posible saturación del muestran un descenso del 26,6%. hogares, el 86% del volumen de alimentos y bebidas
mercado y la consiguiente Este descenso de la ocupación se reflejó se consumen en casa, y tan sólo el 14% es consumido
reducción de la productividad parcialmente en la tasa de paro, que se incrementó fuera del hogar, valor que es previsible que descienda
por tienda, así como la hasta el 15,33% de la población activa, mientras la en 2020, debido a los cambios en los hábitos de
necesaria incorporación de población inactiva se aceleró con intensidad. consumo que ha provocado la pandemia.
nuevas tecnologías. Fórmulas Destaca la actividad del comercio minorista, que De acuerdo con el Ministerio de Agricultura,
de entrega (Shop & Go, Click & aumentó en junio intensamente por segundo mes Pesca y Alimentación, el canal de compra preferido
Collect, Click & Car o consecutivo, y los precios de consumo preliminares, por el consumidor español es el supermercado y
Pedestrian Drives), modelos que acentuaron la caída en julio. autoservicio que en 2019 recibió el 47,8% del gasto
híbridos donde degustar y
comprar, o Dark Supermarkets Gráfico 1: Evolución del consumo de las familias
son algunas de las tendencias
que empiezan a perfilarse y Alimentación Moda Hogar Restauración Resto
definirán el supermercado del
40%
futuro.
La gran resistencia del sector 30%
de la alimentación ante la 20%
crisis, ha convertido a este 10%
tipo de producto en una -3% -1% 0% 0% -1% 3% 2%
0%
buena opción para los 7% 5% -2% 3% 1% 0%
inversores privados e -10%
institucionales; Fruto de ello es -20%
el incremento del número de -30%
operaciones asociadas a -40%
carteras de supermercados en 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
los últimos años.
Fuente Informe del consumo alimentario en España 2019. Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación
savills-aguirrenewman.com/research 2
Spotlight Alimentación España Noviembre 2020
Expertos del mercado señalan que la cuota de
mercado online de alimentación podría alcanzar
el 3,5% este año
total y que experimentó un crecimiento del El incremento del peso del formato Carrefour (12,47%), en España es el resultado de la fusión
2,5% respecto 2018. La tienda tradicional es supermercado en detrimento de los en 1999 entre Carrefour y Promodes. Su crecimiento se vio
el segundo canal preferido (17%), pero reduce hipermercados y las tiendas especializadas, afectado por la caída de visitas a los hipermercados y durante
su peso en un 2,3%. ha sido imparable y hoy en día ya se trata del los últimos años su estrategia ha pasado a centrarse en
El hipermercado tiene una cuota del canal preferido por los consumidores. incrementar su red de establecimientos de proximidad.
13,6% de la facturación total y las tiendas de La densidad de superficies de alimentación En 2015 la compañía francesa compra a Eroski 36
descuento alcanzan una cuota del 12,6%. en España se sitúa en 353 m² por cada 1.000 hipermercados, 22 gasolineras y 8 galerías comerciales
El confinamiento provocado por la crisis habitantes. Por regiones, Galicia y Asturias asociadas a los establecimientos.
del Covid-19 ha supuesto un antes y un ocupan los primeros puestos del ranking En 2020 Carrefour ha alcanzado un acuerdo para adquirir
después para el canal online del sector de de comunidades con mayor densidad, con 172 supermercados de la enseña Super Sol, en un movimiento
alimentación, y aunque su peso sobre el 496 m² y 448 m² respectivamente. En el lado que pretende reforzar su segunda posición en el mercado
gasto total tan solo representa un 1,5%, es opuesto están Ceuta y Melilla con 251 m² y 198 español de alimentación .
importante destacar que en 2019 registra m² respectivamente. Una vez realizada la operación (primer trimestre de 2021)
un crecimiento del 18,7%. Expertos de Es importante detacar que regiones Carrefour planea convertir los supermercados al formato
AECOC (Asociación Española de Fabricantes como Madrid (281 m²) o Murcia (293 m²), Express y Market, así como al formato de descuento Supeco.
y Distribuidores) señalan que la cuota de que cuentan con gran densidad de centros Actualmente Carrefour es el líder en Madrid donde ocupa el
mercado podría alcanzar el 3,5% del gasto comerciales, ocupan los últimos puestos 17,60% de la superficie de alimentación de la región.
tras el confinamiento y por encima del 5% en en el ranking de densidades en superficies Grupo Eroski se posiciona en el tercer puesto con el 6,83%
2025. de alimentación, con valores inferiores a la de la superficie; Está formado por la sociedad cooperativa
media de España. Eroski y otras sociedades como Vegalsa y Grupo Caprabo.
Stock actual, formatos y densidades En 2010 traspasa 11 supermercados en Castilla-La Mancha
El stock total de superficies de alimentación Operadores a Eco Mora y Supermercados Sabeco y vende 15 centros en
en España alcanza ya los 16,6 millones de En España el mercado de la distribución Andalucía y en la Comunidad Valenciana, inaugurando su
metros cuadrados y 23.701 establecimientos. está dominada por cinco grandes grupos: primer hipermercado en Canarias.
La cifra incluye hipermercados, Mercadona, Carrefour, Auchan, Día y Eroski. Un año después negoció con Leclerc la venta de sus
supermercados, tiendas de descuento, cash Excepto Mercadona, todos ellos operan bajo hipermercados en la Comunidad de Madrid y en 2015 vende
& carry, tiendas de conveniencia y tiendas su propia marca y otras marcas afiliadas, 160 supermercados al Grupo Día y 36 hipermercados al grupo
especializadas. resultado de compras estratégicas, cuyo Carrefour.
La fórmula comercial de hipermercado objetivo fue tomar control de mercados Tras este largo proceso de reestructuración, Eroski domina
surge en España en 1973, fundamentando locales; Tal fue el caso de la adquisición de el mercado del País Vasco (42,72%), Navarra (32,00%) y
su crecimiento en el surtido y el precio; El Caprabo por parte de Eroski en 2007. Baleares (27,43%).
incremento del número de aperturas se basó Mercadona es el líder del mercado, Grupo DIA (6,29%) se mantiene como el cuarto operador
en su grado de competitividad debido a su con más de 1.600 puntos de ventas y de la distribución española. En 2008 la compañía apostó
mayor capacidad de compra y a la eficiencia una superficie de 2,4 millones de m², lo por su nuevo formato DIA Market y DIA Maxi, renovando
en costes. que representa una cuota del 15,88%. La la imagen de su logo y de sus centros. En 2012 lanza Dia
Sin embargo, en la década de los noventa compañía de capital español y familiar Fresh y adquiere la cadena de productos del hogar y limpieza
el modelo de hipermercado hizo frente a actualmente capta el 28,6% de la cuota de Schlecker y en 2015, tras la compra del Grupo El Árbol, nace el
las restricciones introducidas por la Ley de ventas (3 de cada 10 euros gastados en gran
comercio de 1996, que imponía una licencia consumo termina en Mercadona). Gráfico 2: Distribución de la superficie de
adicional a las grandes superficies y también Durante 2018 enfocó su estrategia en la alimentación en España por formato
a la creciente competencia de supermercados, reforma de sus establecimientos. En 2019
que contaban con la ventaja de ubicarse más abrió diez supermercados en Portugal y
próximos a los consumidores y disponían prevé la apertura de otra decena en 2020
de un volumen de ventas que también les alcanzando los 150 supermercados.
permitía economías de escala. Uno de los hitos más importantes se 3%
produjo entre 2009 y 2010 cuando la 32%
compañía inauguró 134 nuevas tiendas y 20%
Sala de reformó otras 53. 17%
Tiendas
Tipo Ventas Son seis las autonomías donde Mercadona
(nº)
(mill. m²) lidera la cuota de mercado de sala de ventas:
Comunidad Valenciana (22,63%), Murcia
Super / Tdas. Dto. 19.846 11,3
(22,96%), Ceuta y Melilla (20,77%), Andalucía 68%
Hipermercados 512 3,4 (19,88% ), Castilla La Mancha (18,06%) y
Cataluña (14,76%). Durante el año 2020 36%
Cash & Carry 674 1,5 la compañía ha puesto en el mercado tres
carteras de supermercados, habiendo cerrado
T. de conveniencia 1.593 0,3
hasta la fecha la venta de una de ellas. El Supermercados Gran supermercado Supermercado
T. especializada 1.076 0,1 objetivo de esta estrategia es disponer de y tiendas descuento (desde 1.000 m2) (desde 999 m2)
liquidez para hacer frente al proceso de
23.701 16,6 Supermercados Sección hiper grande Sección hiper pequeño
actualización de sus activos, la adquisición de y tiendas descuento (desde 5.000 m2) (hasta 4.999 m2)
producto logístico y la expansión en Portugal.
Fuente Anuario de la distribución 2020/2021
Fuente Anuario de la distribución 2019/2020
3
Spotlight Alimentación España Noviembre 2020
nuevo formato La Plaza del Día. Ventas Frontera (Cádiz), Almería, Ciudad Real, Palencia
En 2019 Letterone Investment Holdings, el En 2019 Mercadona fue el líder indiscutible del y Puertollano (Ciudad Real). Por comunidades
grupo inversor liderado por el magnate ruso mercado por facturación (25.500 millones de autónomas, Galicia y Murcia son las más baratas y
Mijail Fridman se hace con el 75% de la compañía euros) con el 28,64% de la cuota de mercado y un Baleares y Cataluña las más caras.
y en 2020 ha ofrecido a los dueños de bonos de la aumento de ventas del 4,9% con respecto a 2018. Palma de Mallorca es la ciudad con los precios
compañía comprar sus títulos, en una operación Le sigue, a una distancia notable Carrefour (9.723 más caros de España, siendo un 11% superior
que podría alcanzar los 450 millones de euros. millones de euros) con una cuota de mercado de a la media de los precios en las ciudades con
Actualmente Día es el líder en las 10,92% y un aumento de ventas del 0,4% y Auchan supermercados más baratos del país.
comunidades autónomas de Extremadura (4.652 millones de euros), con el 5,22% de cuota de Alcampo de Coia en Vigo (Pontevedra)
(22,91%) y Castilla y León (19,88%). mercado y una disminución de ventas en 0,2% . es el establecimiento (de los visitados por
Lidl (4,21%) es la empresa líder en Hard la organización) con una cesta de la compra
discount en Europa. Desembarcó en España Precios más barata a nivel nacional, frente a los tres
en 1994. En 2008 la compañía compra 7 Tal y como indican los últimos resultados de establecimientos más caros que se corresponden
establecimientos Día, en 2009 abre 34 la encuesta realizada por La Organización con los supermercados Sánchez Romero de Madrid
tiendas y entre 2010 y 2012 más de 40 tiendas, de Consumidores y Usuarios (2019) los y Alcobendas.
continuando su proceso de expansión a lo supermercados: Dani, Tifer, Alcampo, Familia y
largo de los años siguientes. En 2018 lanzó su Vidal cuentan con los precios más bajos. E-commerce
plataforma online con una App que le permite al Como contrapartida Sánchez Romero es la El incremento del comercio online es imparable.
cliente acceder a ventajas y servicios exclusivos. cadena más cara, con una cesta de la compra anual En 2019, y tal y como arroja la Comisión Nacional
Auchan (3,72%) inició su actividad en de 3.247€ más cara que la de Alcampo. de los Mercados y la Competencia (CNMC),
España en 1981. En 1996, adquirió todos los Por ciudades, los precios más bajos se localizan el volumen de transacciones electrónicas en
hipermercados Jumbo de España y Portugal y en Vigo (Pontevedra), Zamora, Jerez de la España creció un 24%, acumulando el sexto año
los supermercados Sabeco. En 2017 comienzan
a abrir supermercados bajo la enseña Alcampo
renombrando las tiendas que operaban hasta
entonces como Simply. Gráfico 3: Densidad superficies Imagen 1: Operadores con mayor
Desde 2018 continua con su proyecto de alimentación por regiones cuota de mercado por región
convergencia de enseña de sus centros hacia la
Densidad (sala de ventas/1.000 habit.) Media España
marca única Alcampo. Además deja de operar 500
con la marca Simply, reconvirtiendo todas sus 450
400
tiendas a “Mi Alcampo” y “Supermercados 350
300
Alcampo”. 250
200
Actualmente está inmersa en un proceso de 150
100
consolidación de su red de hipermercados con la 50
-
renovación y mejora de su imagen.
Galicia
Asturias
Cantabria
La Rioja
Comunidad Valenciana
Navarra
Andalucía
Extremadura
Islas Canarias
País Vasco
Castilla y León
Aragón
Castilla - La Mancha
Cataluña
Islas Baleares
Murcia
Comunidad de Madrid
Ceuta
Melilla
Auchan lidera los mercados de Aragón
(26,93%) y La Rioja (24,24%).
El Corte Inglés (4,48%) se trata del primer
grupo de distribución español que cuenta con
una importante red de grandes almacenes,
Fuente Anuario de la distribución 2019/2020
hipermercados y delegaciones. La sociedad
dominante del grupo es El Corte Inglés, SA que
participa directamente en el resto de filiales Fuente Anuario de la distribución 2019/2020
(El Corte Inglés, Hipercor, Supercor, tiendas de
conveniencia Opencor y Gespevesa).
Entre los hechos más importantes de 2019 Gráfico 4: Ranking de ventas principales cadenas de alimentación en
destacan la creación de una nueva unidad de España
negocio de real state para la promoción y gestión
Ventas 2019 (millones de €) Variación de ventas 2019/2018 (%)
de los activos inmobiliarios y el acuerdo sellado
con el grupo GIFI para integrar informática el 30.000 40%
corte ingles (Iecisa), en el grupo francés. 26.000
30%
Durante 2019 la mayor parte de las inversiones 25.000
se han destinado a mantener el estándar de 20%
20.000
calidad de los centros comerciales y a reforzar el 10%
negocio digital. En este sentido, hay que destacar 15.000
la fuerte apuesta por la omnicanalidad que 10.000
0%
desarrolla el grupo, lo que ha permitido reforzar 10.000 5.000
-10%
la interrelación entre las tiendas físicas y el 5.000
4.000 4.000 4.000
5.000 3.000
entorno online. 1.000 1.000
-20%
0 -30%
Mercado na Carrefou r Alcampo Eroski Dia Lidl El Corte Inglés Consum Makro Aldi
Fuente Anuario de la distribución 2019/2020
savills-aguirrenewman.com/research 4
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consecutivo de crecimiento de dos dígitos. impulso desde que se iniciara el confinamiento y Gráficos 5 / 6: La cesta anual de la
Durante el primer trimestre del 2020 es previsible que este canal siga ganando terreno compra
hemos observado el impacto que la pandemia paulatinamente, fruto de un nuevo consumidor
ha ejercido sobre el consumo, dado que el más digitalizado y de unas plataformas más
20 supermercados más baratos
incremento en el volumen ha sido del 12%, sólidas y eficientes. No obstante, y de acuerdo
inferior al 30% registrado en el primer trimestre con el estudio “Observatorio para la evolución del Dani 4.345 €
del año 2019. comercio electrónico de alimentación 2020” llevado Tifer 4.449 €
La penetración de este canal en el sector de a cabo por ASEDAS (Asociación Españolas de Alcampo 4.501 €
la alimentación es residual, y actualmente los Distribuidores, Autoservicios y Supermercados), Familia 4.587 €
denominados FMCG (Fast Moving Consumer la crisis sanitaria ha provocado un incremento
Vidal 4.614 €
Goods) tan solo representan un 1,8% del total del número de individuos que comparan
de transacciones electrónicas y de acuerdo con precios antes de comprar (+5%), pero no una Supeco 4.616 €
Kantar, representan un 2,4% del total de ventas disminución de los que no usan el canal online Cash Fresh 4.633 €
de este sector, valor muy por debajo del de para hacer sus compras, que se mantiene en un Gadis Hiper 4.671 €
economías como Reino Unido (7,6%) o Francia 33%.
Gadis 4.722 €
(6,2%).
A pesar de ello las cifras de crecimiento Tendencias Hiperdino 4.732 €
anuales en España son altas: en 2019 el volumen El sector de la distribución está viviendo uno de Ros Superm. 4.732 €
de transacciones electrónicas de productos los mayores procesos de cambio de su historia. Mercadona 4.747 €
de alimentación creció un 26% y el número de El incremento de la compra online, la aparición Superdino 4.765 €
transacciones un 38%. de los pure players (Amazon, Alibaba), el auge de
El Jamón 4.777 €
Algunas de las razones que apuntan a la baja los hard discount y los cambios en los hábitos de
penetración de este canal son la difícil gestión consumo son algunas de las razones. E.Leclerc 4.786 €
de los productos frescos en la cesta online, tanto Algunos de los cambios que ya están Cash Ecofamilia 4.788 €
desde el punto de vista logístico, de calidad de ocurriendo en las superficies de alimentación Deza 4.791 €
producto, como de experiencia de compra para son:
Tambo 4.803 €
el consumidor y la baja rentabilidad, dado que la • El incremento de la compra online se configura
Hiperber 4.829 €
compra online está estructurada en la mayoría como una de las principales prioridades de los
de los casos, como un servicio adicional y los operadores. El grupo Schwarz, dueño de Lidl, Hiper Simply 4.834 €
pedidos se preparan desde la propia tienda. ha comprado uno de los mayores e-commerce
De acuerdo con Nielsen las cadenas deberían de Alemania, y el gigante de la alimentación
incrementar entre un 15% y un 20% los precios Walmart cerró un acuerdo con la plataforma
para poder compensar los gastos de envío del canadiense de comercio electrónico Shopify. 20 supermercados más caros
producto. Asimismo, se han producido alianzas en Sánchez Romero 7.748 €
A nivel logístico este funcionamiento plantea el sector de la distribución con empresas de
Suma 5.884 €
muchos vacíos estructurales: delivery. Como ejemplos, en España, Glovo ha
• No hay un almacén central, los pedidos y stocks firmado acuerdos con Carrefour y el grupo Dia, Ulabox 5.845 €
son los de la tienda física. y en Dublín Aldi ha firmado un acuerdo con Sorli Discau 5.828 €
• La preparación del pedido precisa mano de Deliveroo. Dando un paso más allá, WhatsApp Mas & Go 5.676 €
obra. ha lanzado una plataforma de pagos digitales en Super Keisy 5.674 €
• El transporte debe mantener y respetar la Brasil siguiendo los pasos de WeChat en China.
Tu Despensa 5.663 €
temperatura y adecuarse a franjas horarias. • Shop & Go, Click & Collect, Click & Car o
• Temporalidad y caducidad de los productos Pedestrian Drives son algunas fórmulas de AltoAragón 5.645 €
perecederos que precisan de reparto inmediato. entrega que están ganando cada día más Bip Bip 5.640 €
• Elevados costes de transporte y distribución adeptos. El objetivo es facilitar la compra al Aprop 5.640 €
por las delicadas condiciones que exigen los cliente adaptándose a su estilo de vida. Los
Cestado 5.634 €
productos. supermercados BonÁrea ofrecen la posibilidad
• Repercusión en el cliente del coste por las de entregar los productos en boxes para que Plus Fresc 5.602 €
reducidas economías de escala al ser un canal posteriormente sean recogidos en el día y hora El Corte Inglés 5.560 €
aún minoritario. más conveniente para el cliente. En Europa ya Supercor 5.519 €
No son pocos los esfuerzos que las grandes se están probando sistemas de entrega en casa Superm. Plaza 5.501 €
distribuidoras realizan para impulsar el en horarios en los que no está el cliente (While
Jespac 5.498 €
comercio online. En 2018 Mercadona invirtió 20 you’re away) o en el propio maletero del coche.
millones de euros en revitalizar su web de venta • Dark supermarkets: La mayoría de los Condis 5.462 €
online y recientemente ha puesto en marcha un supermercados preparan los pedidos desde Hipercor 5.381 €
centro de distribución de 15.000 m² destinado el propio establecimiento con el consiguiente Casa Elías 5.366 €
exclusivamente al servicio online; El Corte impacto en coste o la falta de producto
Coaliment 5.363 €
Inglés y Carrefour ofrecen entregas en menos disponible en el momento de la elaboración del
de dos horas o recogida en tienda y DIA tiene un pedido. Las dark stores surgen para dar respuesta
acuerdo con Amazon de entrega y distribución a estas necesidades. Se trata de almacenes Fuente OCU (Organización de Consumidores y
en diferentes puntos del territorio español. de operaciones destinados a la preparación y Usuarios)
El supermercado online ha vivido un gran envío de los pedidos que llegan desde la tienda
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Spotlight Alimentación España Noviembre 2020
El supermercado del futuro invertirá en reducir los
tiempos de entrega, minimizar el uso del plástico y
crear una experiencia basada en la conveniencia
online (tal es el caso de la nave que Mercadona ha sobre todo en Andalucía y la Comunidad de compañía una inyección de capital que le permitirá
adquirido recientemente). Madrid. Además, la cadena tiene en venta una hacer frente a un proceso de expansión de 16
Ubicadas en poblaciones de gran densidad cartera de cinco hipermercados que pretenden ser nuevas tiendas en 2020 y 2021.
demográfica, su distribución viene a ser la misma transaccionados bajo la fórmula de sale & lease back.
que la de una tienda, sin embargo, el principal Alcampo cerró 2019 con 366 locales, un 7% El mercado de inversión de
punto de diferencia es que no se ha diseñado para más que en 2018. La compañía está centrada en supermercados
la venta directa. la transformación y renovación de sus tiendas, Las primera transacción destacada vino de la mano
• La restauración y la alimentación se unen y se cambios de enseña (de Simply a Alcampo), de Eroski, que en 2008 puso a la venta parte de sus
crea el concepto de “Grocerants” como concepto transformación digital e incorporación de medidas activos que fueron adquiridos y posteriormente
híbrido entre tienda de alimentación y restaurante. de sostenibilidad. En 2019, la compañía inauguró transaccionados de nuevo; Esta operación
Carrefour y Glovo que se han unido para vender seis establecimientos: cinco supermercados y un popularizó los denominados sale & lease back en los
comida preparada, Dia&Go dispone de servicio hipermercado, éste último situado en el centro que el operador, propietario del local, permanecía
de desayuno dentro del supermercado, Lidl to comercial Finestrelles en Esplugues de Llobregat como arrendatario mediante contratos a largo
go ofrece hamburguesas y perritos calientes al (Barcelona). Asimismo, la compañía ha avanzado plazo.
momento, El Mercado de Carrefour apuesta por en su proyecto franquiciador, poniendo en marcha
los food hall con diferentes espacios dedicados a la un total de 11 activos bajo este modelo de negocio.
restauración y Mercadona ha incluido una sección La cadena de supermercados Aldi mantiene
de comida para llevar en sus supermercados. su apuesta por España y abrirá en menos de un
• La pandemia mundial ha provocado que se mes cuatro nuevos establecimientos: uno en LAS NUEVAS TENDENCIAS
acelere el incremento de las ventas en las que el Castellón de la Plana (Castellón), otro en Huércal SURGIDAS TRAS LA CRISIS
cliente no interactúa con nadie. Amazon Go ha de Almería (Almería) y dos en Madrid. Los DEL COVID-19
lanzado supermercados sin cajeros (self check nuevos establecimientos forman parte del plan
out) y cada vez son mayores los espacios que los de expansión de la compañía por el que prevé
hipermercados destinan a cajas sin vendedor donde inaugurar más de 20 tiendas este año. Se mantiene el
el cliente no interactúa con nadie durante todo el A finales de 2019, Tesco, la cadena de crecimiento en FMCG*.
proceso de compra. supermercados más grande de Reino Unido, dio
• La sostenibilidad marca el camino de los el salto a España concretamente en el Puerto
supermercados. Fruto de la creciente preocupación de Mazarrón (Murcia), donde ha abierto un
del consumidor por el medio ambiente, cada vez establecimiento de 1.000 m² bajo la marca The Los consumidores comen
más se apuesta por consumir alimentos de origen Food Co, con la que espera expandirse tanto por más en casa y menos
fuera.
vegetal, reducir el plástico, comprar a granel y España como por Portugal. En 2021 la compañía
productos de temporada. baraja el desembarco de Tesco tanto en Madrid
• La crisis del coronavirus ha puesto de manifiesto como en Barcelona. Se incrementa la demanda
la importancia de la compra de proximidad. Spar Lidl ha impulsado su expansión este año con la de comida saludable,
snacks, comida lista para
ha diversificado su apuesta en Holanda con el apertura de 7 nuevos supermercados en Cataluña,
cocinar y comida
lanzamiento de Spar City Small, dirigida a un Comunidad Valenciana, Canarias, La Rioja y preparada.
público urbano joven, con una oferta adaptada Castilla y León.
a cada momento del día y comida preparada. La BM, la cadena de origen Guipuzcoano La marca de fabricante
cadena de supermercados también lanzó Spar Mini perteneciente al Grupo Uvesco, ha anunciado la pierde cuota y el
Mobile, un formato de tienda individual de 18 m² apertura de 50 nuevas tiendas repartidas por toda diferencial de precios
que ofrece una nueva solución para asegurar la España y que se sumarán a los 12.000 m² de sala de tiende a reducirse.
distancia social por la pandemia. ventas ubicados en Vizcaya que adquirió a Simply.
GM Food ha avanzado en la implementación de
La venta online continuará
Expansión de operadores su plan de crecimiento para el área de retail con creciendo y podría
La distribución alimentaria continúa en la apertura de 45 supermercados franquiciados alcanzar un 5% en 2025.
expansión y la disminución de la rentabilidad por durante el primer semestre del año. En concreto,
establecimiento ha provocado que existan algunos los nuevos centros, 27 Suma y 18 Proxim, están
operadores locales como BM, Bonpreu, Condis o repartidos en 11 Comunidades Autónomas. Este
Gadisa que hayan puesto sus miras en mercados año también vendió lo que probablemente será Los formatos Hard
Discount salen reforzados.
fuera de sus regiones para poder continuar la segunda mayor operación del año en lo que
creciendo. se refiere a superficies de alimentación, con una
Mercadona, da por cerrada su expansión cartera de 37 cash & carry.
en número de tiendas en España y centra sus En Mayo de este año Eroski cerró una operación El consumidor se fija más
esfuerzos en mejorar la experiencia de sus de compra de 10 supermercados en Vizcaya que en marcas locales a buen
establecimientos actuales, fortalecer la compra hasta ahora operaban bajo la firma Simply y que precio.
online y crecer con nuevas aperturas en Portugal. suman 8.500 m².
Recientemente Carrefour ha alcanzado un La cadena Valenciana Family Cash afrontó Se detecta un incremento
acuerdo para adquirir el negocio de la cadena de en 2019 un importante proceso de expansión del precio por unidad
supermercados Supersol, propiedad del grupo tras la compra de ocho hipermercados Eroski respecto a 2019, aunque
lituano de retail Maxima, en una operación que en diferentes comunidades y la reciente venta, con una tenendecia más
se consolidará a principios de 2021. La operación bajo el modelo de sale & lease back de siete de sus estable.
abarca la compra de 172 supermercados ubicados hipermercados. Esta operación ha aportado a la * FMCG (Fast Moving Consumer Goods)
savills-aguirrenewman.com/research 6Spotlight Alimentación España Noviembre 2020
2020 será un año récord en inversión en superficies
de alimentación, con un volumen de cierre previsto
de más de 643 mill. €
Hoy en día, las operaciones de Gráfico 7: Previsión de cierre inversión en LA EXPERIENCIA DEL
inversión en supermercados resultan superficies de alimentación (mill. €) SUPERMERCADO DEL
una opción muy interesante por diversos FUTURO
motivos:
• Son activos que ponen al servicio
del consumidor productos de primera Única y conveniente
necesidad con una demanda continua en 643 mill. € 60 mill. € 210 mill. €
el tiempo. El cliente no solo elige el super por el
• Son resilientes a las crisis y una de las producto sino por la experiencia: Zonas
pocas actividades a las que se le permitió Producto transaccionado Operaciones previstas Producto en el mercado gourmet, clases de cocina, catas de
la apertura durante el estado de alarma. (a Nov. 2020) para cierre en Nov-Dic vino o zonas donde comer en el super,
2020
• Es un producto defensivo y líquido, así como mejora en los tiempos de
que protege la posición del inversor en el Fuente Savills Aguirre Newman entrega o buen servicio pot-venta.
mercado y puede ser transaccionados sin
pérdida significativa de valor. La inteligencia artificial
• Disponen de contratos a largo plazo Gráfico 8: Evolución del volumen de inversión indispensable
y buenos covenants que garantizan la retail por tipo de producto excluy. HS (mill. €)
solidez y viabilidad de la operación. En el futuro habrá nuevas apps, robots
• Cuentan con cash-flows seguros que Total Retail (excluyendo HS) Supermercados/Hipermercados y tecnología. La clave será encontrar el
afianzan las carteras del inversor y las 3.500 equilibrio entre la inteligenica artificial
diversifican. y la interacción humana.
En términos generales el mercado de 3.000 340
inversión de superficies de alimentación No olvidemos a los jóvenes
presenta una gran diversidad de 2.500
240
inversores que eligen los activos en 20
282 La generación Z/Y valora en mayor
81
función de la ubicación, el tipo de marca y 2.000 405 medida la experiencia y está dispuesta
Mill. €
las condiciones contractuales. a pagar más por un producto que a
241
Al disponer de una mayor capacidad 1.500 cambio le aporte vivencias.
369
económica, los inversores institucionales
11 643
están más enfocados en portfolios de 1.000
194 59
La sostenibilidad
supermercados que les permite alcanzar - 38
183
el volumen mínimo de inversión exigido 500 183 73 231 45 Cada vez más supermercados en
por el fondo, mientras que los privados 0 Europa ofrecen una forma de comprar
67
prefieren adquirir activos individuales a - sostenible: El primer supermercado
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
menor precio. “sin plástico” en europa se inauguró en
A pesar de ello, se ha observado 2018 en Amsterdam donde los clientes
que en los últimos años los inversores Fuente Savills Aguirre Newman podían elegir dentro de una gama de
institucionales también están buscando 700 productos.
activamente supermercados individuales
(como es el caso de Ores Socimi). Data análisis
Gráfico 9: Correlación entre yields y Wault
Entre las operaciones más destacadas
de 2019 está la compra por parte del fondo El análisis del cliente es indispensable.
americano Barings a Kennedy Wilson La cadena americana Kroger ha
de un portfolio de diez supermercados 9,0% convertido la mitad de sus lineales en
Carrefour que suman una superficie de escaparates digitales que se iluminan
38.800 m² y se transaccionaron por 72,3 8,5%
cuando el cliente está cerca y hay un
millones de euros. Barings acutalmente producto seleccionado en la lista de la
8,0%
tiene en el mercado cuatro de ellos. compra elaborada en la app.
Tal y como se ha comentado con 7,5% Family Cash Portfolio
anterioridad, en Marzo de este año la Yield: 7,12%
WAULT: 10
Trono Portfolio
(Eroski)
Ofrecer algo más que compras
empresa valenciana Family Cash, vendió 7,0% Capital Value: 574 €/m2 Yield: 7%
WAULT: 12
un portfolio de siete hipermercados Capital Value: 1.711 €/m2
El supermercado del futuro contará
YIELD
situados en la Comunidad Valencia y 6,5%
con las últimas tendencias relativas a
Crossroads Portfolio
Murcia, al fondo de inversión paneuropeo (Carrefour) Eroski Portfolio la salud, con el objetivo de facilitar la
6,0% Yield: 6,5% Yield: 5,5%
Corum AM; Concretamente, los WAULT: 7 WAULT: 20 compra e inspirar al cliente. Además
Capital Value: 1.863 €/m2 Capital Value: 2.412 €/m2
inmuebles están ubicados en Xátiva, 5,5%
de salud, quieren conveniencia,
Ontinyent, Gandía, Museros (Valencia), Mercadona Orange Portfolio
Yield: 5% comodidad, etiquetados claro, sabor y
Vinaroz (Castellón), Alcoy (Alicante) y 5,0%
WAULT: 15
Capital Value: €2,483 /sq m
Makro Portfolio
Yield: 5%
transparencia.
Molina de Segura (Murcia) y cuentan con 7 8 9 10 11 12 13 14 15
WAULT: 15
Capital Value: N.D.
un área de 54.300 m². WAULT
La venta de 27 supermercados
Mercadona al fondo estadounidense Fuente Savills Aguirre Newman
7Spotlight Alimentación España Noviembre 2020
LCN Capital Partners por 180 millones Tabla 1: Principales operaciones 2020
es la operación de mayor volumen en lo
que llevamos de año. Un capital que le
permitirá a esta compañía avanzar en 2020
su transformación digital que espera
finalizar en 2023. Además, la compañía Portfolio Orange Portfolio Eroski
tiene en venta otros 32 supermercados (Mercadona) (27 supermercados)
repartidos en distintos portfolios. 180 M€
85 M€
Por su parte Lar pretende vender Yield: Aprox 5%
Yield: 5,55%
Vendedor: Mercadona
una cartera de locales comerciales Vendedor: Eroski
Comprador: LCN Capital
operados por Eroski. En concreto se Comprador: WP Carey
Partnerts
trata de 22 activos situados en el País
Vasco, Baleares, Navarra, Cantabria y La
Rioja, que agrupan una superficie total
alquilable de cerca de 28.000 m² con la
previsión es que Eroski permanezca en Portfolio GM Portfolio Family
ellos hasta 2031. (37 Cash & Carry) Cash
150 M€ (7 supermercados)
Yields Yield: 6,5% 33 M€
La rentabilidad se define en función de las Vendedor: GM 54.295 m²
siguientes variables: Comprador: Confidencial Yield: 7,12%
• Operador: El 90% de las operaciones Vendedor: Family Cash
se centra en el top 5 de operadores en Comprador: Corum AM
España
• Obligado cumplimiento: A mayor plazo,
menor rentabilidad. Los inversores Portfolio Invesco
conservadores solicitan plazos de al (6 hipers Eroski)
menos 10 años de obligado cumplimiento 119,5 M€
• Diseño y estado: Es importante que Yield: Aprox. 6,25%
el activo esté bien mantenido y con la Vendedor: Invesco
última imagen de marca. De esta manera Comprador: Pradera
el inversor sabe que el operador apuesta
por esta ubicación.
• Micro ubicación: La ubicación urbana
del activo y su valor inmobiliario
también son importantes a la hora de su
valoración.
Si un activo cumple con todo
lo anteriormente mencionado, las
rentabilidades variarán entre el 5% y 6%.
No obstante, la rentabilidad aún puede Previsiones
variar teniendo en cuenta la ciudad en 2020
la que se ubique. Madrid y Barcelona
podrían bajar las rentabilidades hasta
en 50 pb. Por otro lado, poblaciones con
reducida área de influencia empujarían la
rentabilidad al alza.
1 A pesar de que la crisis actual
mantiene a muchos inversores
en modo wait and see, el mercado
operador de prestigio, podría
alcanzar rentabilidades que
variarán entre el 5% y el 6%. En
de aperturas y mayor inversión en
la mejora de la experiencia.
Como podemos observar en el gráfico
9, hay una fuerte relación entre el
obligado cumplimiento y la rentabilidad.
de alimentación sigue activo y
despierta gran interés por parte de
fondos institucionales y privados.
Madrid y Barcelona podrían bajar
hasta 50 pb. 6 El canal online sigue siendo el
caballo de batalla del sector y
en el que las marcas deben invertir
Aunque factores como operador y micro
ubicación son también muy importantes.
El mejor ejemplo es la cartera de 2 2020 será un año récord de
inversión con una previsión de
4 Se observa una cierta
compresión de yields en
carteras de alimentación prime
mayores esfuerzos mediante una
mejora de la gestión de pedidos.
CrossRoad, que a pesar de tener un
obligado de 7 años, el hecho de tener a
Carrefour como operador, excelentes
cierre superior a los 643 millones
de euros.
en Madrid y Barcelona, y aunque
aún no existen referencias, si hay
intención de venta, es previsible
7 Aparecerán nuevos sistemas
de entrega (Click & Collect,
Click & Car o Pedestrian Drives), la
ubicaciones y un valor de repercusión
bajo empujaron la rentabilidad hacia 3 Las yields en el mercado
de alimentación dependen
que veamos un ajuste en precios. interacción humana será cada vez
menor y la tecnología estará cada
abajo. del activo y de la ubicación. Un
supermercado urbano con buenas
condiciones contractuales y un
5 Los niveles de saturación
de supermercados, hacen
previsible una reducción del ritmo
vez más presente en tienda.
savills-aguirrenewman.com/research 8Savills Aguirre Newman Research
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