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Minería Activa / Grupo LOA Ignacio Del Río | Partner Estrictamente privado y confidencial
ÍNDICE
1. Mercado Minero y sus oportunidades
2. Fondos y Empresas Portfolio
3. Hitos y Objetivos
Estrictamente privado y confidencial
Mercado minero y
sus oportunidades
Estrictamente privado y confidencial
Minería con fuertes fundamentos para el largo plazo…
Tendencia Electrificación, principalmente EV, es driver de
Balance de oferta y demanda de cobre es ajustado
crecimiento de demanda para ciertos minerales
Produccion EV vs Cu Requerido
300 20
EV (MM por año)
Cu Requerido (MM Ton)
Balance Global de Cu Estimado
15 (Oferta-Demanda en MM Ton)
200
10 0,04
100 0,02
5
Balance (MMton)
0
0 0
2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 -0,02
MM EV Cu Requerido -0,04
Fuente: Bloomberg New Energy Finance -0,06
Baja en la calidad de nuevos proyectos junto con largo periodo -0,08
de desarrollo implica lenta reacción de oferta -0,1
2018 2019 2020 2021 2022
Capex Mineras Diversificadas (US$ Bn)
80
60 Fuente: INCOMARE, ICBC Standard Bank, Citi Research, CRU, Wood Mackenzie
US$ Bn
40
20
0
Fuente: Deloitte, The Economist (Incluye BHP, Vale, Anglo American, Glencore, Rio Tinto)
Estrictamente privado y confidencial 4
... pero afectada por guerra comercial
Precio Cu vs Copper Miners ETF
(2011-2018)
120% 120%
Precio Cobre
100% 100%
• Mercado minero cayó por 5 años Copper Miners ETF
desde 2011 a 2016 80% 80%
60% 60%
• Alza del mercado minero durante 40% 40%
2016 y 2017 20% 20%
-80%
2x
0% 0%
Precio Cu vs Copper Miners ETF
Últimos 6 Meses
120% 120%
• Últimos 5 meses afectado por ruido Copper Miners ETF
110% 110%
de guerra comercial USA/China 100% Precio Cobre 100%
90% 90%
-25%
80% 80%
70% 70%
60% 60%
50% 50%
abr-2018 may-2018 jun-2018 jul-2018 ago-2018 sept-2018 oct-2018
Fuente: Yahoo Finance, LME
Estrictamente privado y confidencial 5
Aumento en demanda de cobre podría dar una sorpresa
EV con 10% market share implica ~ 1 MM Ton de demanda adicional de cobre
Estrictamente privado y confidencial 6
Oportunidad en proveedores de la minería ante el próximo
ciclo minero
Inversión minería en Chile
• En periodo 2010-2012 los proveedores de la US$mm
minería generaron utilidades relevantes 3.000
• Mineras enfocadas en volumen en vez de 2.500
costos
2.000
• Mineras declaran falta de disponibilidad
1.500
y calidad en proveedores
1.000
• Contracción de la minería en periodo 2013-
2017 generó pérdidas en industria 500
proveedores
0
2012-Q1
2012-Q2
2012-Q3
2012-Q4
2013-Q1
2013-Q2
2013-Q3
2013-Q4
2014-Q1
2014-Q2
2014-Q3
2014-Q4
2015-Q1
2015-Q2
2015-Q3
2015-Q4
2016-Q1
2016-Q2
2016-Q3
2016-Q4
2017-Q1
2017-Q2
2017-Q3
2017-Q4
2018-Q1
• Proveedores sobrevivientes lograron
restructurarse quedando muy bien
posicionados para un nuevo ciclo de inversión Fuente: CBC
Estrictamente privado y confidencial 7
Fondos y
Empresas
Portfolio
Estrictamente privado y confidencial
Fondos administrados por Mineria Activa y Grupo LOA
Año AUM Invertido NAV Estimado MOIC
Fondo Etapa Empresas Portfolio MOIC
Inicio (US$mm) (US$mm) (US$mm) Realizado
Minería Activa Uno Exploración 2009 MCA, Indiana, Filipina 23.2 38.2 177.0 4.6x 3.9x
Minería Activa Dos Exploración 2011 Imán 26.1 26.1 50.0 1.9x 0.0x
Geoactiva Exploración 2011 - 0.0 21.8 0.2 0.0x 0.0x
FIP Lantánidos Desarrollo 2011 BioLantanidos 25.3 24.3 38.0 1.6x 0.0x
FIP Minería Activa Desarrollo, Pampa Camarones,
2013 51.9 47.9 80.0 1.7x 0.0x
Tres Operacion Exploradora
Minería Activa 126.5 158.3 345.2 2.2x 0.9x
Grupo LOA Proveedores 2013 Marco C&I 20.0 20.0 14.0 0.7x 0.0x
› Primeros fondos de Minería Activa enfocados en exploración mientras que los siguientes se enfocaron en desarrollo y
operación
› Fondos actuales ya están 100% invertidos
› Minería Activa Uno vendió proyecto Dominga en US$150mm
› Foco actual en terminar de ejecutar planes y buscar salidas de la inversión
› En LOA buscando nuevas oportunidades de inversión
Estrictamente privado y confidencial 9
MINERIA ACTIVA – Biolantánidos
(100% propiedad)
VISTA AÉREA DE PLANTA PILOTO PROYECTO BIOLANTÁNIDOS
› Las Tierras Raras son componentes › BioLantánidos es de los proyectos
críticos para equipos tecnológicos más competitivos de Tierras Raras
que tienen una demanda mundial identificado a nivel global y se
cada vez mayor ubica en Chile
• Algunas son críticas para • Proceso productivo sustentable,
fabricación de magnetos trazable y validado con una
permanentes presentes en: planta piloto de escala industrial
- Vehículos eléctricos • Recurso identificado de >20MT
- Smartphones • Evaluación Económica Preliminar
- Turbinas eólicas 2016 con producción inicial de
1.700 tpa¹ aumentando a 3.000 USO REE EN VEHÍCULOS HÍBRIDOS
tpa por 20 años3
› La oferta, dominada por la Sistema alza
Pantallas LCD
producción china, se encuentra vidrios y puertas
restringida a nivel mundial › Ad portas de ingresar EIA y Europio
Itrio
Neodimio
• Mayor control de la minería realizando Estudio de Factibilidad Cerio
Motor híbrido
ilegal en China Definitivo para Abril 2019 Neodimio
Praseodimio
• Falta de nuevos proyectos Disprosio
económicamente viables Terbio
Sensores
Convertidor catalítico
Itrio
Cerio
Lantano
Sistema climatización
Neodimio
Disprosio
Estrictamente privado y confidencial 10MINERIA ACTIVA – Pampa Camarones
(90% propiedad)
› Única empresa minera de cobre en región de Arica
› Planta de cátodos con capacidad de 8.400 toneladas de cobre
fino al año y 6 años de vida de mina
› Turnaround de Mineria Activa:
- Restructuración de $120mm de deuda mediante nueva ley de
emprendimiento
- Regularización de permisos mediante DIA aprobada May-18
- Nuevo modelo de recursos duplicando ley a 2,4% CuT
- Nuevo plan minero más selectivo manteniendo producción
de la planta: Cash cost ~$1,7/lb
- Exploración exitosa demostrando continuidad del cuerpo en
profundidad: más años de vida
- Formación de nuevo equipo ejecutivo
› En proceso de financiar reapertura por $12mm
Estrictamente privado y confidencial 11MINERIA ACTIVA – Exploradora y Ciclón
(100% propiedad)
› Proyecto polimetálico (cobre, zinc, plomo, plata y oro) al NE de Diego de Almagro en la II Región
› Adquirido mediante opción por $6mm teniendo 6 sondajes antiguos exitosos y labores antiguas
› Exploración exitosa de Minería Activa ha permitido confirmar alta ley ~3,5% Cueq y aumentar
expectativa de recursos 3x: 3,6 Mt Indicado +2,7 Mt Inferido + 2,4 Mt Potencial
› Desarrollando ingeniería conceptual mientras que Factibilidad estaría para fin de 2019
Vista transversal de campaña de exploración
Estrictamente privado y confidencial 12GRUPO LOA - MARCO C&I
(100% propiedad)
REPRESENTACIÓN • Políticas de descuento atractivas
DE MARCAS TOP
• Exclusividades en algunos casos
KNOW-HOW
DIFÍCIL DE • Experiencia en Ingeniería de soluciones complejas
ADQUIRIR • Track record de 50+ años
• Talleres especializados
AMPLIA
COBERTURA • Presencia principal en Perú y Chile
REGIONAL
• 15+ sucursales
ALINEADO CON
TENDENCIAS DE • Foco en automatización
INDUSTRIA
• Foco en procesos productivos
› Ingreso con empresa en distress EBITDA 2014 US$ -1,0 mm
› Turnaround desafiante con EBITDA 2018e US$ 3,2 mm
Estrictamente privado y confidencial 13Hitos y
Objetivos
Estrictamente privado y confidencialHitos y Objetivos en empresas portfolio
Hitos Objetivos
› EIA ad portas de ingreso › Terminar Estudio Factibilidad
BIOLANTANIDOS › Exitosa campaña de sondajes aumentó recursos › Aprobar EIA
› Éxito operación Planta Piloto › Lograr financiamiento de construcción ~$35mm
› RCA favorable de DIA › Obtener financiamiento de $12mm para reiniciar
PAMPA › Estimación de recursos operación
CAMARONES › Plan Minero › Operar con cash cost < $2/lb
› Nuevo Equipo › Explorar para aumentar recursos
› Éxito de exploración triplicando expectativa de
› Estimación de recursos ~6MT
EXPLORADORA recursos
› Factibilidad con TIR > 25%
› Ingeniería Conceptual en desarrollo
INDIANA › Indiana en proceso de venta con MOU firmado
FILIPINA › Filipina en conversaciones con interesado › Cerrar venta o asociación en los 3 proyectos
IMAN › Imán se inició proceso de venta a través de experto
› Ventas +14% y EBITDA +57% 2017-2018 Agosto YTD › Continuar crecimiento en Perú y Chile con foco en el
› Perú creciendo en minería/industria con presencia en core de Marco: soluciones integrales en lubricación y
MARCO C&I cliente oleo hidráulica
› Chile con crecimiento, pero en torno a break even › Buscar oportunidades de asociación y venta de ciertas
› Backlog y pipeline en crecimiento líneas
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