LOS TRIBUNALES SE UNEN A LA OLA VERDE - Banca ...
←
→
Transcripción del contenido de la página
Si su navegador no muestra la página correctamente, lea el contenido de la página a continuación
ESTRATEGIA DE MERCADO
jueves, 27 de mayo de 2021
INFORME DIARIO
INFORME
DIARIO
LOS TRIBUNALES SE UNEN A LA OLA VERDE
RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO
Pocos cambios en las bolsas mundiales, afianzando niveles ya conquistados a la espera de nuevas
pistas en torno a los asuntos que más preocupan ahora al inversor: el incremento de precios y el
proceso de retirada de estímulos. En Estados Unidos, en el día en el que el índice industrial Dow Jones
cumplía 125 años de existencia, fue el turno de la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, con un
mensaje críptico -“hablamos de hablar del proceso de retirada de estímulos”- aunque dejando claro que no será
un proceso que incluya novedades.
Mientras, en Europa un tribunal holandés se unía a la ola verde global al exigir al gigante petrolero Royal
Dutch Shell un recorte de emisiones muy superior al previsto por la compañía. En concreto un juzgado de
La Haya le pide un recorte del 45% de sus emisiones para el año 2030 frente a los niveles de cierre de 2019.
Hubo también noticias en torno al sector tecnológico -Bruselas ultima una investigación formal contra Facebook-
y en el farmacéutico. En este último el proceso judicial Unión Europea-AstraZeneca avanza a buen ritmo y el
bloque comunitario ha hecho saber, en un juzgado belga, que exigirá 10€ por cada dosis si antes de fin de mes
el grupo anglo-sueco no es capaz de entregar 20 millones adicionales de dosis a las ya comunicadas. La
demanda es parte de un contencioso lanzado por Bruselas para forzar al grupo a enviar 90 millones de dosis en
el segundo trimestre, frente a los 70 millones comunicados por la compañía.
Bruselas ultima una investigación antimonopolio contra Facebook. La Comisión Europea está ultimando
los detalles para abrir una investigación formal sobre el marketplace de la compañía. Dicha investigación
trataría de determinar si la red social estaría socavando la competencia en el mercado de la publicidad online,
concretamente a la hora de ofrecer sus propios servicios de forma gratuita entre sus 2.000 millones de usuarios.
El marketplace de Facebook fue lanzado en 2016 y ya es usado por más de 800 millones de usuarios en la red
social de 70 países distintos. La compañía estadounidense ya ha estado anteriormente en el radar de Bruselas
con episodios como el de Cambridge Analytica o la multa de 110 millones de 2017 por proporcionar información
incorrecta sobre la compra de WhatsApp. También en materia europea, el BCE comunica que el euro digital
estará listo en 2026, dos años más tarde de lo previsto. Además, dicha fecha podría prolongarse más en el
tiempo, siendo esta la más temprana para su implantación. La banca ha recibido con agrado la noticia, toda vez
que el euro digital pudiera ser competencia para los depósitos del sistema financiero.
Reino Unido se abre a evaluar por separado a Canarias y Baleares en su semáforo turístico. Este
potencial cambio permitiría a los turistas británicos entrar en las islas sin PCR ni cuarentenas, ya que
previsiblemente ambas regiones pasarían al verde del semáforo por la baja incidencia acumulada. Las últimas
informaciones apuntan a que España, al igual que Grecia, Italia o Francia, no cambiaría de ámbar a verde en la
próxima revisión del semáforo turístico, que tendrá lugar el 7 de junio.
“El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo
reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”ESTRATEGIA DE MERCADO
jueves, 27 de mayo de 2021
INFORME DIARIO
INFORME DIARIO
DATOS MACROECONÓMICOS
La sesión de ayer transcurrió sin apenas referencias macroeconómicas de primera línea. Solamente
destacar que en Francia conocimos la batería de indicadores de confianza de mayo, que fueron muy
positivos, al mostrar un fuerte repunte de la confianza de los agentes económicos. Por una parte, el
índice de confianza de los empresarios se elevó hasta niveles de 108 desde el 96 anterior y se sitúa así en
máximos desde comienzos de 2018, al tiempo que la confianza de los consumidores también repuntó hasta
situarse en 97 desde el 95 previo. Datos que señalan que la economía francesa acelerará su crecimiento en
los próximos meses.
En esta misma línea, esta mañana se han publicado datos de confianza de los consumidores en
Alemania que también mejoran: el índice realizado por GfK mostró un repunte de la confianza de los
consumidores germanos hasta niveles de -7 desde el -8,6 anterior. Continúa así la tendencia de
mejora de la confianza también en Alemania.
RESUMEN DE LOS MERCADOS
Nueva sesión de transición en Europa (IBEX y EuroStoxx 50 -0,1%). Las bolsas se mantienen así sin
muchos cambios, con cierres en torno a niveles ya conquistados a la espera de nuevos datos macro y
pistas en torno a la retirada de estímulos al otro lado del Atlántico. En este contexto, los índices de
referencia de Alemania, Francia y Reino Unido cerraban en tablas y sólo el Mib italiano se dejaba un
moderado -0,4%. En la sesión, y tras el excelente comportamiento acumulado en el mes, hubo toma de
beneficios en los bancos con Bankinter (-1,5%) y Caixabank (-1,3%) a la cabeza. En el extremo contrario,
avanzaron posiciones Repsol (+1,9%), Siemens-Gamesa (+1,2%), ArcelorMittal (+1,1%) y Amadeus
(+0’,9%).
Las dudas también se mostraban en los principales índices de Wall Street. Fue una sesión en la que
los principales índices se debatieron entre los avances y las pérdidas, en línea con los últimos mensajes
crípticos de miembros de la Fed en torno a la retirada de estímulos. Al final, tanto el S&P como Nasdaq
cerraban con moderadas ganancias, del 0,1% y 0,5%, respectivamente. Destacaron valores como la
tecnológica Tesla (+2,3%), uno de los mejores del sector, mientras que entre los valores industriales,
excelente día para Ford (+8,5%), en plena carrera por el coche eléctrico. A nivel sectorial, Energía (+0,9%) y
Consumo Discrecional (+0,9%) se situaron en cabeza al cierre en contraste con Utilities y Materiales, planos
al cierre.
En Asia, sesgo mixto en la penúltima sesión semanal, con los inversores atentos a nuevos síntomas
de inflación y a la espera de nuevos datos de actividad procedentes de Estados Unidos. En este
contexto, el Nikkei japonés cierra un 0,3% abajo, movimiento moderado a la espera de conocer si el
Gobierno del país extiende el estado de emergencia en algunas áreas, incluida la capital Tokio, más allá del
31 de mayo en un intento de controlar el número de casos de coronavirus. Similar comportamiento para el
Hang Seng de Hong Kong (-0,2%) que contrasta con el Shanghai Composite chino (+0,3%).
“El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo
reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”ESTRATEGIA DE MERCADO
jueves, 27 de mayo de 2021
INFORME DIARIO
INFORME DIARIO
Jornada con movimientos dispares para las rentabilidades de los bonos de mayor calidad. Los
inversores pendientes sobre la sesión de mañana, cuando conoceremos el dato del deflactor del consumo
personal de Estados Unidos. El interés del bono americano a 10 años subió 2 p.b. durante la sesión de ayer,
abriendo esta mañana con ligeras correcciones de 1 p.b., encontrándose el tipo en 1,58%, niveles de
mínimos de los últimos 4 meses. En Alemania, sesión con correcciones de 4 p.b. para la TIR del 10 años
durante la jornada de ayer, abriendo esta mañana sin cambios aún, encontrándose el tipo en -0,20% esta
mañana.
En la periferia, movimientos de caída para las rentabilidades de los bonos. Esta vez, la comunicación
acerca de la no retirada de estímulos pese al clima actual ha venido por la parte europea, con los consejeros
del Banco Central Europeo, Francois Villeroy y Fabio Panetta afirmando que aún queda tiempo para que se
tome la decisión de reducir las compras de deuda. La TIR del bono italiano a 10 años perdió 4 p.b. en la
sesión de ayer. Abre esta mañana con ligeras correcciones añadidas de 1 p.b., encontrándose en 0,91%. La
prima de riesgo frente a Alemania se sitúa en los 112 p.b.. En cuanto a España, sesión con caídas de 5 p.b.
para la rentabilidad del 10 años durante la jornada de ayer. Apertura esta mañana con ligeras correcciones
añadidas de 1 p.b.. El tipo se encuentra en 0,44% esta mañana. En cuanto a la prima de riesgo frente a
Alemania, esta se sitúa en los 65 p.b..
En el mercado de divisas, jornada con correcciones para el Euro durante la sesión de ayer,
encontrándose esta mañana en niveles que rozan el 1,22. El cruce EUR/USD cerró la sesión de ayer con
caídas de -0,49%. Esta mañana abre con ligerísimas subidas de +0,07%, con el cruce situado en 1,2201
EUR/USD. En el Reino Unido, la libra cerró con algunas alzas durante la sesión de ayer +0,25%, abriendo
esta mañana con ligeras correcciones de -0,14%. El cruce con el Euro se encuentra en 0,8645 EUR/GBP. En
cuanto al YEN, sesión con algunas alzas durante la sesión de ayer de +0,14%. Abre esta mañana con
ligeras correcciones de -0,07%. El cruce con el Euro se encuentra en 133,13 EUR/JPY.
En el mercado de materias primas, el petróleo se mantiene por encima de los 68 dólares. Los futuros
del Brent retroceden esta mañana (-0,60%) tras el modesto avance de ayer (+0,32%), cotizando a estas
horas en 68,32$/barril. El mercado vigila de cerca las novedades en las conversaciones entre Estados
Unidos e Irán, pudiendo aumentar la oferta entre 1 y 2 millones bpd si se llegase a un acuerdo. Por otra
parte, el oro retrocedió ayer un -0,15% tras la fuerte subida del día anterior, cotizando en niveles de
1.898$/onza e impulsado durante las últimas semanas por la debilidad del dólar y la caída de los
rendimientos del bono americano.
AGENDA DE LA JORNADA
Las principales referencias macroeconómicas de hoy serán relativas a la economía de Estados
Unidos: conoceremos la primera revisión del PIB del 1T y además tendremos las cifras de pedidos de
bienes duraderos ya relativos a abril. Por otro lado, en España, conoceremos los datos de concesión de
hipotecas de marzo.
“El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo
reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”ESTRATEGIA DE MERCADO
jueves, 27 de mayo de 2021
INFORME DIARIO
INFORME DIARIO
EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES
Euribor Divisa
26-5-21 1 día 1 mes 31-12-19 26-5-21 1 día 1 mes 31-12-19
1 mes -0,56% -0,56% -0,56% -0,55% EUR/USD 1,219 1,219 1,209 1,222
3 meses -0,54% -0,54% -0,54% -0,55% EUR/GBP 0,864 0,863 0,869 0,894
6 meses -0,51% -0,51% -0,52% -0,53% EUR/CHF 1,094 1,095 1,105 1,081
12 meses -0,48% -0,48% -0,48% -0,50% EUR/JPY 133,030 133,080 131,460 126,180
0 1,29
Euribor 12 meses EUR/USD
-0,1
1,24
-0,2
1,19
-0,3
1,14
-0,4
-0,5 1,09
-0,6 1,04
may.-20 jul.-20 sep.-20 nov.-20 ene.-21 mar.-21 may.-20 jul.-20 sep.-20 nov.-20 ene.-21 mar.-21
Deuda Pública 1,2
Último 1 día 1 mes 1 año Bono 10 años
2 años 0,14% 0,15% 0,18% 0,18% 1
5 años 0,79% 0,78% 0,88% 0,35%
USA 0,8
10 años 1,57% 1,58% 1,62% 0,68%
30 años 2,25% 2,26% 2,29% 1,44% 0,6
2 años -0,67% -0,67% -0,69% -0,63%
0,4
5 años -0,58% -0,58% -0,60% -0,61%
Alemania
10 años -0,21% -0,21% -0,25% -0,41% 0,2
30 años 0,34% 0,35% 0,29% 0,03%
2 años -0,52% -0,51% -0,49% -0,32% 0
may.-20 jul.-20 sep.-20 nov.-20 ene.-21 mar.-21
5 años -0,25% -0,24% -0,23% -0,01%
España -0,2
10 años 0,45% 0,45% 0,42% 0,65%
30 años 1,40% 1,41% 1,35% 1,42% -0,4
2 años 0,02% 0,02% 0,05% -0,02%
5 años 0,30% 0,32% 0,33% 0,02% -0,6
Reino Unido
10 años 0,75% 0,79% 0,76% 0,22% -0,8
30 años 1,28% 1,32% 1,28% 0,64%
España Alemania Prima de riesgo
Índice Sorpresas Económicas (Citigroup) Expectativas Inflación (swap 5y5y)
300
200
100
0
-100
-200
-300
-400
may.-20 jul.-20 ago.-20 sep.-20 oct.-20 nov.-20 dic.-20 ene.-21 mar.-21 abr.-21 may.-21
Estados Unidos Euro-zona Emergentes
“El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo
reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”ESTRATEGIA DE MERCADO
jueves, 27 de mayo de 2021
INFORME
INFORME DIARIO
DIARIO
EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES
700
430
Diferenciales Bonos Corporativos
Crédito Global 650
380
600
1 día 1 mes YTD 1 año
330 550
Rentabilidad 0,01% 0,28% -2,01% 5,06%
500
Grado de TIR 1,6% 1,7% 1,3% 2,2% 280
450
Inversión Duración 7,3 7,3 7,5 7,3 230 400
Diferencial 90 92 100 188 180 350
Rentabilidad 0,06% 0,36% 2,25% 15,81% 130
300
250
TIR 3,9% 3,8% 4,1% 7,0%
High Yield 80 200
Duración 436,2 434,6 #N/A Field Not Applicable376,6 may.-20 jul.-20 sep.-20 nov.-20 ene.-21 mar.-21
Diferencial 323 317 378 661 Grado Inversión High Yield (Derech.)
750
Renta Variable MSCI World
26-5-21 1 día 1 mes 31-12-19 700
MSCI World 708,52 0,18% 0,42% 9,63%
650
SP500 4.195,99 0,19% 0,22% 11,71%
Eurostoxx50 4.031,67 -0,11% 0,49% 13,48% 600
Topix 1.911,02 -0,50% 0,39% 5,89%
IBEX35 9.196,90 -0,13% 5,03% 13,91% 550
FTSE 100 7.026,93 -0,04% 1,18% 8,77%
500
MSCI Brazil 1.872,92 0,92% 5,97% -0,18%
MSCI China 108,99 0,64% -2,01% 0,38% 450
MSCI Emerging 1.351,95 0,48% -0,73% 4,70%
(*) All Countries 400
may.-20 jul.-20 sep.-20 nov.-20 ene.-21 mar.-21
Evolución índices (YoY)
160%
140%
120%
100%
80%
60%
may.-20 jul.-20 ago.-20 oct.-20 nov.-20 ene.-21 feb.-21 abr.-21 may.-21
MSCI Emerging SP500 IBEX35 100%
Commodities IICs March A.M.
26/05/2021 1 día 1 mes YTD Mes YTD 1 año
Brent 68,45 -0,61% 3,06% 32,14% March Patr. Defensivo
-0,30% -0,43% 3,93%
Oro 1898,89 0,12% 6,88% 0,03% Torrenova 0,92% 3,77% 10,00%
Bellver 0,68% 9,70% 25,64%
March Global 2,57% 16,31% 34,81%
March Iberian Equity3,36% 15,15% 36,06%
March Fam. Business 0,65% 9,27% 21,08%
“El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo
reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”También puede leer
