INCENTIVOS FISCALES EN LA AMÉRICA LATINA - PARAGUAY Gustavo Rojas de Cerqueira César COLOMBIA Mario Alejandro Valencia Barrera Sneyder Rivera ...

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INCENTIVOS
FISCALES EN LA
AMÉRICA LATINA

                                      ueira César
   PARAGUAY      Gustavo Rojas de Cerq

                                              era
             ario Alejandro Valenczia Barr
   COLOMBIA M       r Rivera Sánche
                 Sneyde
                                       Parra
                 María Camila Carvajal
                                      uez Cuéllar
                 Douglas David Rodríg
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2   INCENTIVOS FISCALES EN LA AMÉRICA LATINA
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Incentivos
Fiscales en la
A m é r i c a L a t i n a

                           la América Latina:
  Incentivos Fiscales en
                          las en Paraguay y
  beneficios a las maqui
                          o de Colombia
  para el sector eléctric

  2019 • 1ª edición
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INCENTIVOS
                                                     FISCALES EN LA
                                                    AMÉRICA LATINA

                           Incentivos Fiscales en la América Latina:
                            beneficios a las maquilas en Paraguay y
                               para el sector eléctrico de Colombia

                        PARAGUAY Gustavo Rojas de Cerqueira César1
                          COLOMBIA Mario Alejandro Valencia Barrera2
                                                        Sneyder Rivera Sánchez3
                                                    María Camila Carvajal Parra4
                                                Douglas David Rodríguez Cuéllar5

    1 Máster en Relaciones Económicas Internacionales (UdeSa – Flacso Argentina – Universidad
    de Barcelona). grojas@cadep.org.py

    2 Magister en gobierno y economista. Director de Cedetrabajo

    3 Especialista en gestión de proyectos y economista. Coordinador de investigación en Cede-
    trabajo

    4 Economista y candidata a magister en economía. Investigadora de Cedetrabajo

    5 Estudiante de economía. Asistente de investigación en Cedetrabajo

4    INCENTIVOS FISCALES EN LA AMÉRICA LATINA
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   La Fundación Friedrich-Ebert-Stiftung (FES) es la fundación política más an-
tigua da Alemania, con una rica tradición socialdemócrata que remonta a su fun-
dación en 1925. La Fundación debe su formación y su misión al legado político de
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ganizada alrededor del tema de la tributación justa a través de la Red Justicia Fiscal
para América Latina y el Caribe (RJFLAC), Tax Justice Network, Global Alliance for
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tratados de libre comercio, defensa de los servicios públicos de calidad, organización
de los trabajadores e igualdad de oportunidades.

                                                                             Apresentación   5
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Sumário

                        Introducción              08

PARTE 1 Los Incentivos a la Inversión en          16
         Paraguay: una mirada a la maquila
         1 Introducción                            16
         2 Desarrollo productivo y sistema
                                                   16
            tributario en paraguay
         3 La maquila en Paraguay                  20

         4 El desempeño del régimen maquilador    24

         5 Sugerencias de políticas                32

         Bibliografía                              36
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PARTE 2 Beneficios Fiscales: el caso Electricaribe                 39

         Introducción                                               40

         1 ¿Qué es Electricaribe?                                   41
            1.1 Intervención a Electricaribe                        43

         2 Caracterización del sector eléctrico                     46

         3 La mala gestión y los beneficios a Electricaribe 47
            3.1 Ley de Financiamiento y Plan Nacional de
                                                                   54
                 Desarrollo: el plan de salvamento a Electricaribe
         Conclusiones                                               55

         Bibliografía                                               58

                                                              Apresentación   7
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INTRODUCCIÓN
    Los incentivos tributarios para inversiones en el
    sector industrial exportador en países en desarrollo

                                               su costo.Además, el otorgamiento
      1 Perspectiva general                    de beneficios fiscales no incurre

    A
                                               en la necesidad de la utilización de
                                               recursos públicos efectivos, como
                    lo largo de los úl-        sílo hacen las subvenciones o sub-
                    timos años, con la         sidios, por lo que resultan ser polí-
                    mayor      movilidad       ticamente más amigables. Por fin,
                    de capitales, los          los incentivos tributarios pueden
                    incentivos fiscales        producirse como una respuesta a
                    vienen recobrando          las rebajas impositivas u otros tra-
    creciente peso en las decisiones de        tamientos especiales ofrecidos por
    inversión en el mundo. Aplicados y         otros países que compiten por las
    formulados correctamente, los in-          mismas inversiones en un mundo
    centivos tributarios son un instru-        de alta movilidad de capitales.
    mento útil para atraer inversiones           Todo programa de incentivos
    que no se harían en su ausencia.           bien orientado puede traer de-
    Los incentivos tributarios se justi-       terminados tipos de inversiones
    fican si corrigen la ineficiencia del      a un costo razonable y promo-
    mercado o generan externalidades           ver transferencias de tecnologías.
    positivas.                                 Idealmente, los incentivos fiscales
      No obstante, es común que los            a la inversión argumentan que: i)
    gobiernos también se inclinen por          generan externalidades positivas
    los incentivos tributarios debido a        vinculadas a la inversión (sobre
    otras motivaciones. Otorgar bene-          todo la extranjera),por ejemplo,
    ficios fiscales resulta mucho más          vía mejoras en las habilidades de
    fácil que corregir deficiencias en         la fuerza de trabajo o por medio de
    el sistema jurídico o que ejecutar         “inversiones anclas” que generan
    obras de infraestructura, medidas          encadenamientos con el resto de
    con efectos sistémicos sobre la            la economía; ii) aumentan el em-
    competitividad de un país.Los gru-         pleo en zonas con alto desempleo;
    pos de presión que se favorecen de         y iii) pueden compensar falencias
    estos incentivos tributarios están         en el clima de inversión por me-
    más concentrados que los contri-           dio de la reducción de impuestos.
    buyentes que terminan afrontando           En un extremo, algunos argumen-

8   INCENTIVOS FISCALES EN LA AMÉRICA LATINA
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tan que no hay tal costo fiscal por-   verticales, como pueden ser los
que las inversiones no se hubieran     incentivos fiscales.
concretado de no mediar el incen-         Los detractores de los incenti-
tivo o porque es compensado a          vos fiscales apuntan que: i) mu-
través de un efecto multiplicador      chas veces existe redundancia (la
sobre el empleo y el resto de la ac-   inversión se hubiera concretado
tividad económica.                     de todas maneras sin incentivos);
  El argumento de las externalida-     ii) generan un costo fiscal adicio-
des positivas en la inversión, espe-   nal al facilitar la evasión y elusión,
cialmente en la industria, es objeto   dificultando la administración tri-
de discusión tanto en el campo         butaria; iii) la pérdida fiscal obliga
de la política tributaria como de      aumentar la presión tributaria so-
la política arancelaria. Quienes       bre el resto de la economía; iv) ge-
apoyan la intervención del Es-         neran distorsiones en la asignación
tado sostienen que,para crecer, la     de recursos al alterar las opciones
“industria naciente” necesita un       de inversión en lugar de corre-
apoyo inicial mediante la protec-      gir las fallas de mercado, y no son
ción al mercado interno (o subsi-      equitativos ya que favorecen más
dios a las exportaciones) o por la     a las personas de altos ingresos;
vía impositiva. Esto llevaría a me-    v) muchas veces generan compe-
didas transitorias para compensar      tencia “desleal” frente a otras em-
la falta de experiencia de las em-     presas del país que no han podido
presas nacionales o para conven-       acceder a ellos; vi) al estar basados
cer a las multinacionales de que       en incentivos sobre el impuesto a
el país es atractivo en relación con   la renta favorecen más a activida-
otros eventuales destinos de la        des capital-intensivas; y vii) aún en
inversión.                             los casos en que tengan un efecto
  No obstante, Hausmann y Ro-          positivo sobre la inversión, no es
drik (2006) argumentan que una         claro que ello se traduzca en ma-
política industrial eficiente no       yor crecimiento económico porque
pasa por instrumentos impositi-        pueden volverse rentables proyec-
vos o arancelarios tradicionales       tos de baja productividad.
sino por compensar la carencia de         Clark, Cebreiro y Böhmer (2007)
bienes públicos esenciales y coor-     y James (2009) concluyen que los
dinar esfuerzos entre el sector pú-    elementos no impositivos que
blico y privado. Además, centran       conforman el clima de inversión
sus sugerencias de política en la      son bastante más importantes que
importancia de la manutención          los incentivos fiscales para deter-
de la competitividad del tipo de       minar el nivel y calidad de los flu-
cambio real, una clara medida ho-      jos de inversión. En ese sentido, la
rizontal para el sector de transa-     compensación de supuestas falen-
bles que se contrapone a medidas       cias en el clima de inversión tam-

                                                                  Apresentación   9
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poco se puede graduar en forma                la estabilización macroeconómica
     adecuada, entre otras razones por-            (Musgrave y Buchanan, 1999).
     que se actúa en forma indirecta               Para llevar a cabo estas funciones,
     en lugar de corregir directamente             la política fiscal cuenta con diver-
     el problema. Así, si un país tiene            sos instrumentos como el gasto
     falencias de capital humano que               público, el sistema tributario y el
     desalientan inversiones privadas y            endeudamiento.
     su gobierno decide reducir los im-              En lo que respecta al sistema
     puestos a las ganancias para com-             tributario, tanto el nivel de ingre-
     pensar esa falencia, favorecerán              sos como la eficiencia y la estruc-
     más a las actividades intensivas en           tura de los sistemas tributarios,
     capital, sin que ello esté asociado a         incluidos los gastos tributarios,
     la demanda de capital humano de               constituyen una herramienta im-
     cada proyecto. En otras palabras,             portante para la realización de es-
     un mecanismo indirecto (como las              tas funciones.
     rebajas en los impuestos a la in-               Según Barra y Jorrat (2002), los
     versión) es un sustituto muy im-              gastos tributarios son los ingresos
     perfecto de las mejoras necesarias            que el fisco deja de percibir debido
     en el capital humano del país. Lo             a la aplicación de franquicias o re-
     mismo puede decirse de las falen-             gímenes impositivos especiales
     cias en el clima de negocios o de             que buscan favorecer o estimular
     infraestructura.                              a determinados sectores, activida-
                                                   des, regiones o agentes de la eco-
       2 Tipos, objetivos y efectividad          nomía. Para CIAT (2011), el gasto
                                                   tributario se define como los re-
           de los incentivos fiscales1
                                                   cursos dejados de percibir por el
                                                   Estado, por la existencia de incen-
       La política fiscal puede contri-            tivos o beneficios que reducen la
     buir a los objetivos de desarrollo,           carga tributaria directa o indirecta
     crecimiento, reducción de la po-              de determinados contribuyentes
     breza, equidad distributiva, inclu-           en relación a un sistema tributario
     sión social y protección del medio            de referencia, con el fin de alcan-
     ambiente. Para cumplir con estos              zar ciertos objetivos de la política
     objetivos, sus tres funciones tradi-          económica y social.
     cionales son: proveer bienes y ser-             En suma, existe gasto tributario
     vicios públicos (esto es, impulsar            cuando hay un desvío del marco de
     el proceso político por el cual estos         referencia, una pérdida de recau-
     bienes y servicios están disponi-             dación, un beneficio para ciertos
     bles), realizar ajustes en la distri-         contribuyentes y se persigue cier-
     bución del ingreso y contribuir a             tos objetivos de política.

     1 Sección basada en el capítulo 1 de CEPAL/OXFAM (2019).

10    INCENTIVOS FISCALES EN LA AMÉRICA LATINA
Aunque está claro que el obje-          Resulta importante aclarar que
tivo principal de los sistemas tri-    no todos los gastos tributarios
butarios es recaudar ingresos para     corresponden a incentivos tribu-
financiar la provisión de bienes y     tarios, ya que algunos pueden ser
servicios públicos, el gasto social,   simplemente beneficios tributa-
la inversión pública y otras accio-    rios. Villela (2007) señala que todo
nes del Estado, también suelen         incentivo implica un beneficio,
perseguir otros objetivos, princi-     pero no todo beneficio constituye
palmente, a través de los gastos       un incentivo, aunque ambos resul-
tributarios. Algunos de ellos son:     ten en pérdidas de recaudación. Un
aumentar los niveles de inver-         incentivo tiene el objetivo de pro-
sión doméstica y atraer inversión      mover un cambio en el comporta-
extranjera; incentivar el ahorro;      miento de los agentes económicos,
estimular el crecimiento y la ge-      en tanto que un beneficio no tiene
neración de empleo; contribuir al      ese fin, ya que solo es una forma
desarrollo de regiones atrasadas;      de apoyo financiero a los contribu-
promover las exportaciones y la        yentes (como las deducciones de
industrialización; promover o des-     gastos personales en el impuesto
incentivar la producción o el con-     sobre la renta). Los incentivos tri-
sumo de ciertos bienes y servicios;    butarios son medidas legales que
apoyar a los sectores más vulne-       suponen la exoneración o una mi-
rables de la sociedad; proteger el     noración del impuesto a pagar y
medio ambiente; adoptar nuevas         cuya finalidad es promover deter-
tecnologías; diversificar la es-       minados objetivos relacionados
tructura económica; promover la        con políticas productivas como
formación de capital humano; me-       inversiones, generación de empleo
jorar la distribución del ingreso,     estable y de calidad, priorizar la
entre otros.                           producción nacional y determina-
  Los gastos tributarios pueden        dos consumos, contención de pre-
tomar diferentes formas, desde         cios finales, entre otros.
exoneraciones temporales de im-           Por su parte, James (2013) define
puestos (tax holidays), exclusio-      a los incentivos a la inversión como
nes, exenciones, tasas reducidas,      beneficios económicos cuantifica-
deducciones, créditos fiscales, di-    bles que los gobiernos otorgan a
ferimientos impositivos, sistemas      empresas o grupos de empresas es-
de depreciación acelerada, hasta       pecíficos, con el objetivo de dirigir
zonas especiales con tratamiento       la inversión hacia sectores o regio-
tributario privilegiado (que pue-      nes favorecidos o de influir en el
den abarcar los derechos de im-        carácter de tales inversiones; estos
portación, el impuesto sobre la        incentivos pueden ser tributarios
renta, el impuesto al valor agre-      (como exenciones tributarias) o no
gado u otros tributos).                tributarios (como las subvencio-

                                                                 Apresentación   11
nes, préstamos o reembolsos para                      Una de las formas más comu-
     apoyar el desarrollo empresarial                   nes de incentivos tributarios son
     o mejorar la competitividad). En                   las exoneraciones temporales de
     un informe del FMI/OCDE/ONU/                       impuestos, donde se exime a las
     Banco Mundial (2015), se entiende                  firmas nuevas del pago del im-
     por incentivo tributario toda dis-                 puesto a la renta durante un pe-
     posición tributaria de carácter es-                ríodo determinado. Sin embargo,
     pecial que se otorga a empresas o                  dado que generalmente las em-
     proyectos de inversión que cum-                    presas nuevas no producen utili-
     plen determinados requisitos y                     dades en los primeros años, si no
     en virtud de la cual se admite una                 se permite arrastrar las pérdidas
     desviación favorable respecto de                   incurridas durante el período de
     lo establecido en el código general                la exoneración hasta ejercicios fu-
     de impuestos.                                      turos, este incentivo puede ser de

       Tabla 1 Tipología de los gastos tributarios

      TIPO DE GASTO TRIBUTARIO          DESCRIPCIÓN                   EJEMPLOS

      Exenciones                        Montos excluidos de la base   Exención de los servicios
                                        gravable                      educativos (IVA); exención
                                                                      de las rentas de asociacio-
                                                                      nes civiles, cooperativas o
                                                                      entidades sin fines de lucro

      Deducción                         Montos rebajados o deduci-    Deducción de ciertos gastos
                                        dos de la base imponible      y donaciones benéficas para
                                                                      el cálculo de la base grav-
                                                                      able del IRPF o del IRPJ

      Crédito                           Montos que se deducen         Crédito por inversión en bi-
                                        de la base de impuestos o     enes de capital para el IRPJ
                                        permiten rebajar los mismos

      Tasas Reducidas                   Tasa menor a la alícuota      Tasa cero para productos
                                        general aplicable a ciertas   de la canasta básica de
                                        transacciones o sujetos       consumo (IVA)

      Diferimiento                      Postergación del pago de      Amortización acelerada para
                                        impuestos                     inversiones en capital fijo

     Fuente CEPAL (2019)

12    INCENTIVOS FISCALES EN LA AMÉRICA LATINA
escasa utilidad. Otra crítica que se    lizado incluso sin los incentivos.
le suele hacer a este instrumento       Esta pérdida de recaudación limita
es que puede favorecer a proyectos      el espacio fiscal, la inversión social
de alta rentabilidad que probable-      y afecta la equidad. Otra desven-
mente se hubiesen ejecutado igual       taja es que la existencia de estos
sin el incentivo. Otra modalidad        tratamientos preferenciales ge-
muy usada por los países como           nera una mayor complejidad de los
incentivo para las empresas son         sistemas tributarios, incrementán-
las tasas reducidas del impuesto        dose los costos de administración y
sobre la renta. Sin embargo, estas      cumplimiento, y creando espacios
disposiciones tributarias pueden        para la evasión y elusión. Además,
no ser eficientes para atraer inver-    dado que estas políticas no están
sión extranjera directa (IED) desde     sujetas a los mismos mecanismos
países donde existe un enfoque de       de control y evaluación a los que
renta mundial en la imposición a        se someten los gastos directos (no
la renta, pudiendo, incluso, con-       están incluidas en el presupuesto
vertirse en un traslado en la per-      y generalmente, se renuevan au-
cepción de impuestos desde el país      tomáticamente cada año) le restan
que otorga el incentivo tributario      transparencia a la política fiscal, al
hacia el país de origen de la in-       tiempo que es más dificultoso dis-
versión que es quien termina re-        criminar a los beneficiarios que en
caudando los impuestos bajo un          el caso de las políticas de gastos o
esquema de renta mundial.               subsidios directos.
  Por otro lado, entre los potencia-       Asimismo, los gastos tributa-
les beneficios de los incentivos tri-   rios afectan la eficiencia, ya que
butarios se encuentran una mayor        al generar competencia tributaria
recaudación fiscal por una posible      entre distintas jurisdicciones e in-
mayor inversión y crecimiento de        cidir en las decisiones de los agen-
la actividad económica, como así        tes económicos, distorsionan la
también, la posibilidad de crear        asignación de recursos. Otra des-
nuevos puestos de trabajo, apro-        ventaja que entrañan los gastos
vechar externalidades positivas y       tributarios está dada por la pér-
otros beneficios sociales según los     dida de equidad, tanto horizontal
objetivos que tenga cada incentivo.     como vertical. En el primer caso,
  Más allá de la efectividad de es-     como los gastos tributarios favo-
tos instrumentos para lograr sus        recen a determinados sectores o
objetivos, es importante subrayar       actividades pueden generarse di-
que los gastos tributarios produ-       ferentes cargas tributarias para
cen una serie de efectos negativos,     contribuyentes similares, exten-
siendo el más evidente la pérdida       diendo un tratamiento fiscalmente
de recaudación para el Estado por       discriminatorio donde no debería
inversiones que se habrían rea-         serlo. Además, pueden ocasionar

                                                                   Apresentación   13
una pérdida de progresividad y de                            En definitiva, una política de
     equidad vertical, especialmente                            incentivos será costo-efectiva si
     cuando estos tratamientos tributa-                         los beneficios que produce, tanto
     rios afectan impuestos progresivos                         económicos como sociales y am-
     y de mayor impacto redistributivo,                         bientales superan a los costos que
     como el impuesto sobre la renta                            genera, los cuales incluyen desde
     personal o los impuestos sobre el                          un costo fiscal por la pérdida de
     patrimonio.                                                recaudación hasta efectos en la

      VENTAJAS                             DESVENTAJAS

      Exenciones o tax holidays
       Tablade2 Ventajas
      Fáciles  administrar y desventajas
                                 • Favorecede  losa proyectos
                                              más    incentivos      tributarios
                                                                de alta               (2017)
                                                                        rentabilidad que se habrían eje-
                                    cutado aún sin el beneficio
                                 • Incentivos a eludir, desviando las utilidades de empresas afectas
                                    hacia las empresas exentas, mediante precios de transferencia
                                 • Se puede extender el plazo más allá de lo legal, mediante transfor-
                                    maciones sociales. Al estar limitado a un cierto número de años, atrae
                                    principalmente a las inversiones de corto plazo

      Tasas reducidas
      • Fáciles de administrar            • Favorece más a proyectos de alta rentabilidad que se habrían eje-
      • A diferencia de la exoner-           cutado aún sin el beneficio
         ación, requiere declaración,      • Incentivos a eludir, desviando las utilidades de empresas afectas
         lo que permite un mayor              hacia las empresas exentas, mediante precios de transferencia
         control Menor costo fiscal        • Es un regalo para las inversiones ya efectuadas
         que la exoneración

      Deducciones y créditos por inversión
                                           • Estimula las inversiones en activos de menor vida útil, puesto que el
      • Más focalizado, pues                 incentivo se puede usar en cada renovación de activos.
         se otorga contra una              • Se puede abusar del sistema, vendiendo y comprando los mismos
         inversión material                   activos, con el objeto de disfrutar varias veces del beneficio
                                           • Mayores costos administrativos
      • Permite privilegiar cierto tipo   • Si el arrastre de pérdidas está limitado en tiempo o no se permite
         de activos por sobre otros           el arrastre de créditos, puede discriminar contra inversiones con
                                              rendimientos tardíos

      Depreciación acelerada
      • Más focalizado, pues se otorga contra una inversión material                      Mayores costos admin-
      • Permite privilegiar cierto tipo de activos por sobre otros                        istrativos
      • No produce distorsión a favor de los activos de corto plazo, pues cualquiera      Si el arrastre de pérdidas
         sea la duración del activo, siempre se deprecia su costo de adquisición           está limitado en tiempo,
      • Menos propensa a los abusos, pues el uso de figuras como la venta y re-           puede discriminar
         compra de un mismo activo no producen ahorros adicionales de impuestos            contra inversiones con
      • Tiene un menor costo fiscal, puesto que solamente difiere el pago del             rendimientos tardíos
         impuesto

     Fuente Agostini y Jorratt (2013)

14    INCENTIVOS FISCALES EN LA AMÉRICA LATINA
eficiencia, equidad y transparen-      estrictamente el costo del capital
cia. En ese sentido, son importan-     para hacer que más proyectos sean
tes las conclusiones de Agostini y     rentables y generar inversiones
Jorratt (2013), quienes destacan       que de otro modo no se hubieran
que los esquemas tributarios de        realizado. Los incentivos fiscales
mejor desempeño son los de de-         basados en las utilidades o benefi-
preciación acelerada, por su focali-   cios generalmente reducen la tasa
zación, neutralidad y menor costo      impositiva aplicable a los ingresos
fiscal, en tanto que los peores son    gravables; como los tax holidays,
las exoneraciones o tax holidays.      las tasas impositivas preferencia-
En el cuadro a continuación se         les o las exenciones de ingresos.
sintetizan las principales ventajas    Por lo tanto, uno de sus efectos
y desventajas de los distintos tipos   es la renuncia de ingresos fisca-
de incentivos fiscales.                les para hacer proyectos de inver-
  De la misma manera, en un do-        sión aún más rentables de lo que
cumento elaborado en forma             ya eran y que se habrían llevado a
conjunta por varios organismos         cabo incluso sin el incentivo (FMI/
internacionales se hace hincapié       OCDE/ONU/Banco Mundial, 2015).
en que los incentivos tributarios        En síntesis, los estudios teóricos
que reducen el costo de la inver-      concluyen que no todos los incen-
sión a menudo son preferibles a        tivos tributarios son igualmente
los incentivos tributarios basados     efectivos para fomentar la inver-
en las utilidades de las empresas.     sión, el empleo y el crecimiento,
Los primeros implican reduccio-        siendo preferibles los esquemas
nes específicas vinculadas a los       de depreciación acelerada, las
gastos de inversión, tales como        deducciones y los créditos tribu-
esquemas de depreciación acele-        tarios por sobre las tax holidays,
rada, deducciones y créditos fis-      otras exenciones y las alícuotas
cales especiales; y buscan reducir     reducidas.

                                                                Apresentación   15
PARTE 1
                                  Los Incentivos a la
                                  Inversión en Paraguay:
                                  una mirada a la maquila
                                                ya responden por el 55% del total
      1 Introducción                            de las exportaciones de manufac-

 C
                                                turas industriales. Por otro lado,
                                                el aumento de las inversiones de
                   on el aumento de los         las empresas maquiladoras viene
                   costos de produc-            acompañado del incremento del
                   ción industrial en           gasto tributario(exenciones impo-
                   Brasil y Argentina,          sitivas) vinculado a los incentivos
                   un número creciente          del régimen maquilador. En ese
                   de industrias pro-           contexto, se hace necesario eva-
     venientes de esos países vienen            luar con mayor detenimiento la
     transfiriendo su producción y/o            efectividad, en un sentido amplio,
     parte de ella a Paraguay. Los bene-        de los incentivos ofertados por el
     ficios tributarios y la simplicidad        régimen maquilador.
     del régimen impositivo de la ma-
     quila la vienen fortaleciendo como
     alternativa para aquellas indus-
                                                 2 D esarrollo productivo y
     trias que buscan reducir sus costos            sistema tributario en
     de producción y dirigir su produc-             Paraguay
     ción al mercado del Mercosur, par-
     ticularmente hacia Brasil, principal
     origen de los inversionistas del ré-
     gimen maquilador en Paraguay.
                                                D   esde la creación del ranking de
                                                    competitividad los informes de
                                                competitividad global de la WEF
       Por un lado, esa estrategia co-          en 2004, el Paraguay ha permane-
     mienza a mostrar sus frutos: por           cido en los últimos puestos de esa
     primera vez, las exportaciones pa-         evaluación (Porter, Schwab y WEF,
     raguayas de manufacturas indus-            2004, 2008; Schwab y WEF, 2009,
     triales superaron la marca de mil          2017). Sin embargo, el país tiene
     millones de dólares, impulsadas            en algunas variables un desem-
     mayormente por las maquilas, que           peño mayor a la media latinoame-

16   INCENTIVOS FISCALES EN LA AMÉRICA LATINA
ricana. El índice, desagregado para            2018). No obstante, el Paraguay no
el periodo 2017-2018 en términos               tiene una buena performance en
del mejor, el peor y la media re-              aquellos pilares clave para su éxito
gional de acuerdo a sus categorías             a largo plazo: malos resultados en
de competitividad (llamadas ‘pila-             ‘Infraestructura’, ‘Salud y educa-
res de competitividad’), muestra               ción primaria’, ‘Educación univer-
que el desempeño de Paraguay en                sitaria y capacitación tecnológica’,
los pilares ‘ambiente macroeco-                e ‘Innovación y sofisticación de
nómico’ y ‘eficiencia del mercado              negocios’ (Schwab y WEF, 2017).
de bienes’ es bastante mayor a la              Estos pilares dependen, directa
de otros países de la región. Por              o indirectamente, de la creación
otra parte, en aquellos pilares                de bienes públicos donde el Es-
que indican cuán bien funciona                 tado tiene fuertes deficiencias de
un mercado, Paraguay tiene una                 oferta, tanto en calidad como en
performance similar a la media                 la cobertura de los mismos (Borda
regional, al igual que en el pilar             y Caballero, 2016, 2018; Borda y
institucional. En términos de los              Masi, 2011).
desafíos que los emprendedores y                 En importante medida, las defi-
empresas tienen para hacer nego-               ciencias del Paraguay en la oferta
cios en Paraguay, se observan di-              de bienes públicos se deben a sus
ficultades en el acceso al crédito,            limitados ingresos tributarios. Se
la resolución de procesos de quie-             trata del país con los menores in-
bras, la protección de los inverso-            gresos tributarios en América La-
res minoritarios, el cumplimiento              tina, después de Guatemala. Los
de los contratos y el comercio                 impactos de sus limitados ingresos
transfronterizo (Banco Mundial,                son aminorados mediante ingre-

 Gráfico 1 Carga fiscal según tipo de ingreso y país, 2016 (em % do PIB)

Fuente CEPAL (2018b)

                               Parte 1 Los Incentivos a la Inversión en Paraguay: una mirada a la maquila   17
sos no tributarios provenientes de                a una dimensión interna. Así, los
     los royalties pagados por las bina-               indicadores de productividad es-
     cionales hidroeléctricas Itaipú y                 tán relacionados a la medición de
     Yacyretá, que responden por apro-                 la capacidad de los factores pro-
     ximadamente ¼ del total de los                    ductivos para producir bienes y
     ingresos del tesoro paraguayo.                    servicios. Si bien hay un creciente
       Además de una reducida base                     debate acerca de la productividad
     de ingresos tributarios, los gas-                 paraguaya, existen pocos estu-
     tos tributarios responden por el                  dios sistemáticos. Aquino (2015)
     1,45% del PIB (o el 11% del gasto                 muestra, a través de cuatro meto-
     presupuestario), valores expresi-                 dologías de productividad diferen-
     vos para un país que ya mantiene                  tes, la incidencia de los diferentes
     una carga tributaria tan baja. El                 factores de producción en el PIB.
     gasto tributario se concentra en                  El autor concluye que el factor ca-
     el IVA, justamente el principal im-               pital ha sido el principal determi-
     puesto recaudador del fisco, se-                  nante de crecimiento económico
     guido de los impuestos a la renta                 de Paraguay en los últimos años,
     empresarial.                                      seguido por el factor trabajo. A
       Mientras que la competitividad                  pesar de quela estimación de la
     muestra una métrica de compa-                     productividad total de los facto-
     ración externa, la productividad                  res (PTF)1 muestra a la tecnología
     está intrínsecamente relacionada                  como el factor más determinante,

     1 La productividad total de los factores (PTF) es una variable esencial para medir el creci-
     miento y desarrollo de una economía pues muestra la eficiencia con que funciona el sistema
     económico de los países. La PTF es una proporción que no se explica por la cantidad de factores
     utilizados en la producción, sino que su nivel está determinado por la eficiencia e intensidad de
     los insumos utilizados.

       Gráfico 2 América Latina: gastos tributarios por
                    tipo de impuesto, 2018 o año más reciente

     Fuente CEPAL (2018a)

18    INCENTIVOS FISCALES EN LA AMÉRICA LATINA
al ajustarlo por tres metodologías           del PIB, muy inferior al prome-
alternativas, la PTF resulta incluso         dio regional de 3,3% registrado
negativa (-1%) en el crecimiento             durante el período. Haciendo un
económico durante el período en-             análisis empírico sobre el caso pa-
tre 1991 y 2014 (3,4% promedio).             raguayo, el estudio indica que las
Estos resultados demuestran que              variables institucionales, es decir,
la ausencia de innovaciones tec-             la corrupción y la independen-
nológicas y de avances en la pro-            cia del sistema judicial, tienen un
ductividad puede representar una             fuerte efecto en las decisiones de
restricción al crecimiento de largo          los inversores extranjeros del país.
plazo considerando principal-                Según sus resultados, Paraguay
mente la limitación en la acumula-           tiene un 25% menos de probabili-
ción de los factores de producción.          dades de ser elegido país receptor
  A diferencia de su productivi-             de IEDen comparación con países
dad, el rendimiento industrial de            similares con mejores percepcio-
Paraguay en términos de valor                nes en los aspectosinstitucionales.
agregado ha mejorado en los últi-            Las variables institucionales tie-
mos años. La tasa de crecimiento             nen, en promedio, un peso del 40%
del valor agregado manufactu-                en los aspectos evaluados por los
rero (VAM) se ha incrementado                inversionistas extranjeros enPara-
de 1,27% en el periodo 2005-2010             guay. Este peso es aún más signi-
a 4,68% en el periodo 2010-2018              ficativo entre los inversionistas de
(UNIDO, 2018). El VAM per cápita             origen intrarregional,quienes son
ha aumentado de US$ 355,27 en                los principales inversionistas del
2005 a US$ 442,93 en 2018, aunque            régimen de maquila y en el sector
aún está muy lejos del promedio              industrial paraguayo.
latinoamericano (US$ 1.158,07 en               Uno de los desafíos claves para
2018). Sin embargo, el VAM como              impulsar la productividad y sos-
porcentaje del PIB declinó de                tener el crecimiento inclusivo de
13,11% en 2005 a 10,57% en 2018.             Paraguay es establecer los meca-
Esta caída del VAM como porcen-              nismos de encadenamientos ha-
taje del PIB, a pesar del aumento            cia delante y atrás que se pueden
del VAM per cápita, se explica, en           producir a partir de las actividades
mayor medida, por el fuerte au-              productivas existentes en la actua-
mento de la contribución del sec-            lidad. Lamentablemente, no existe
tor agrícola al PIB en este siglo.           un estudio actual y completo acerca
  Sierra, Quijada y Espínola (2018)          de los encadenamientos producti-
agregan que, pese al reciente au-            vos paraguayos, aunque si existen
mento de los flujos de inversión             algunos estudios por sectores que
extranjera directa (IED) en Para-            muestran encadenamientos cre-
guay, en promedio, desde 2008 se             cientes, mayoritariamente en ca-
han mantenido en torno a 1,8%                denas agropecuarias y de maquila

                             Parte 1 Los Incentivos a la Inversión en Paraguay: una mirada a la maquila   19
(L. Arce, 2012; Costa, 2018; Maciel,                  (0,15%) ha sido más de 6 veces
     2017; Setrini, Anichini, Borda, Ra-                   inferior al promedio latinoameri-
     mírez y Servín, 2014).                                cano de gasto en I+D (0,76%).
       La baja inversión en Investiga-
     ción y Desarrollo (I+D) es un claro                      3 La maquila en Paraguay
     indicador de los problemas para
     avanzar en la mejora de la produc-
     tividad. La Encuesta a Empresas
     del Banco Mundial (2017) mues-
                                                          E   n julio de 2000 fue reglamen-
                                                              tada la Ley 1064/97 “De la
                                                           industria maquiladora de opera-
     tra que la mayoría de las empresas                    ciones de empresas maquiladoras
     en Paraguay no gasta en I+D, no                       que se dediquen total o parcial-
     introduce nuevos procesos, pro-                       mente a realizar procesos pro-
     ductos y servicios, ni recibe trans-                  ductivos en el país que implica la
     ferencias tecnológicas. A pesar de                    inclusión de un valor agregando
     haberse duplicado la inversión en                     nacional a través de la combina-
     I+D entre el 2001 y 2016, este au-                    ción de bienes o servicios de pro-
     mento ha sido de sólo 0,08% del                       cedencia extranjera importados
     PIB. En 2016, el gasto en I+D como                    temporalmente, con mano de obra
     porcentaje del PIB de Paraguay                        y otros recursos nacionales, desti-

       Tabla 3 Principales beneficios tributarios
                establecidos por el régimen de maquila

                                • Las operaciones bajo el régimen de maquila están exentas de todo tributo
                                   o tasa relativa al proceso productivo
      TRIBUTO ÚNICO DEL 1%      • El impuesto a las ganancias es sustituido por Tributo Único del 1%,
                                   aplicado sobre el valor agregado en territorio paraguayo determinado a
                                   través del precio de exportación

                                • Las maquiladoras están exentas del pago de IVA sobre la exportación. Pu-
                                   eden recuperar el IVA de las compras de bienes y servicios en la forma de
      RECUPERO DEL IVA             créditos fiscales, que pueden ser utilizados en la liquidación de tributos o
                                   transferidos a terceros

      SUSPENSIÓN DE A           • Las maquiladoras pueden importar materias primas, maquinarias e
      RANCELES DE                  insumos por medio de un sistema de admisión temporaria con aranceles
      IMPORTACIÓN                  e impuestos de importación suspendidos

      REMESAS DE                • Las maquiladoras están exentas del pago de cualquier tributo o tasa
      DIVIDENDOS AL EXTERIOR       sobre remesas de dividendos al exterior

                                • Tasas por servicios de valoración aduanera
                                • Aranceles consulares
                                • Tasas portuarias y aeroportuarias
      OTRAS EXENCIONES          • Impuestos, tasas y contribuciones que graven las garantías
      FISCALES
                                • Impuestos, tasas y contribuciones que graven sus financiamientos
                                • Otras exoneraciones (Impuesto a la Construcción, a las Patentes, Tasas
                                   municipales, IVA y operaciones de leasing)

     Fuente Elaboración propia en base a la Ley nº 1064/1997 y al Decreto nº 9585/2000

20    INCENTIVOS FISCALES EN LA AMÉRICA LATINA
nando su producción a los merca-               nos prácticos, ceder el libre acceso
dos de exportación.                            de la base de datos financieros de
   El artículo 3 de la Ley nº 1064 de-         las empresas al Estado paraguayo
termina que pueden ser beneficia-              (DECRETO Nº 9585, 2000).
dos porla Ley de Maquila, personas               No existen prohibicionesexplí-
físicas o jurídicas nacionales oex-            citas en la reglamentación de la
tranjeras, necesariamente domici-              aplicación de la Ley de Maquila
liadas en Paraguay desde que estén             para el desarrollo de cualquier tipo
habilitadas a realizar actos de co-            de actividad industrial o servicios.
mercio. Los interesados deben pre-             Sin embargo, “los programas re-
sentar el Contrato de Maquila y                lacionados con proyectos agro-
la Carta de Intención alConsejo                industriales, así como aquellos
Nacional de las Industrias Maqui-              dirigidos a la utilización de recur-
ladoras de Exportación (CNIME),                sos minerales, pesqueros y fores-
órgano integrado por representan-              tales” también son analizados de
tes de los Ministerios de Industria            acuerdo conlas leyes y programas
y Comercio, Hacienda y Relacio-                gubernamentales        responsables
nes Exteriores, Secretaria Técnica             por la protección, preservación y
de Planificación y Banco Central,              restauración ambiental y equili-
responsable por la aprobación y                brio ecológico del país (DECRETO
seguimiento de las actividades                 Nº 9585, 2000, Art. 13º).
ejercidas dentro del programa de                 Independientemente de la acti-
maquila, como plan de inversio-                vidad ejercida, una de las princi-
nes, importaciones, exportaciones,             pales obligaciones de la industria
reexportaciones, cambio de acti-               maquiladora esla exportación. La
vidad, cancelación o suspensión,               obligación de exportar integral-
ventas en el mercado interno, en-              mente la producción de la empresa
tre otros (LEYNº1064, 1997 y DE-               maquiladora puede reducirse a
CRETO Nº 9585, 2000).                          partir del segundo año de opera-
   Según el Reglamento de la Ley de            ción de la empresa, según el Capí-
Maquila, no se establece un valor              tulo VII de la Ley nº 1064 (1997),
máximo o mínimo para la inver-                 mediante aprobación de autoriza-
sión maquiladora, tampoco una                  ción cursada al CNIME para pasar
exigencia mínima de contratación               a vender en el mercado local parte
de mano de obra. Tampoco existen               de su producción o de los bienes
áreas delimitadas para la instala-             utilizados en la producción, desde
ción de las unidades maquilado-                que estas ventas no excedan el
ras. Sin embargo, las maquiladoras             10% del valor exportado en el año
tienen la obligación de adherir al             anterior y mantengan la misma
Sistema de Cuenta Corriente in-                calidad de los 90% necesariamente
formatizado y estipulado por el                exportados. Los productos vendi-
CNIME, lo que significa, en térmi-             dos en el mercado interno pasan

                               Parte 1 Los Incentivos a la Inversión en Paraguay: una mirada a la maquila   21
a ser pasibles de tributación a la         directiva de los sindicatos, quie-
     renta (IRACIS), tratamiento im-            nes deben disfrutar de estabilidad
     positivo compartido por las demás          sindical. Mujeres embarazadas no
     empresas no maquiladoras (LEYNº            pueden ser demitidas hasta el tér-
     1064, 1997).                               mino de su licencia maternidad, de
       Además, las empresas maquila-            hasta 6 meses. Todos los trabaja-
     doras también deben cumplir con            dores deben estar inscriptos en el
     otras obligaciones: i) destinar to-        sistema público previsional, con
     doslos insumos y materias primas           aportes obligatorios mensuales de
     introducidos por medio de impor-           9% por parte de los trabajadores
     tación para la actividadautorizada         y de 16,5% de los empleadores en
     parael período previamente fijado          relación almonto bruto del sueldo
     en el Contrato de Maquila; ii) pro-        pagado al trabajador.Por fin, los
     moverla capacitación necesaria de          trabadores con entre 1 y 5 años de
     sus funcionarios paraguayos, bien          antigüedad con el mismo emplea-
     como seguir lalegislación laboral          dor gozan de 12 días hábiles de
     vigente en sus contrataciones de           vacaciones, mientras que aquellos
     mano de obra y servicios (LEY Nº           con más de 5 años, 30 días hábiles.
     1064, 1997).                                 La contrapartida estatal, en lo
       Al respecto, la legislación la-          que se refiere al Régimen Fiscal, es
     boral paraguaya establece, entre           básicamente la exención de tribu-
     sus principales obligaciones, una          tos, confiriendo a las maquilado-
     jornada semanal de 48 horas, al-           ras apenas un impuesto único de
     canzando un máximo de 3 horas              1% sobre el valor agregado en el
     extras diarias con remuneraciones          territorio nacional, o sea, sobre la
     adicionales. Ningún trabajador de-         suma de los bienes adquiridos con
     bería recibir menos que el sueldo          los servicios contratados y sueldos
     mínimo, reajustado anualmente.             pagados en el país para la reali-
     La dimisión sin justa causa debe           zación de la actividad propuesta
     ser precedida de un aviso previo de        en el Contrato de Maquila. Como
     30 días para aquellos con hasta 1          ya mencionado, existe la excep-
     año de trabajo en la empresa, al-          ciónparalos casos de venta en el
     canzando un plazo máximo de 60             mercado interno, en los cuales se
     días cuando posea un antecedente           tributa renta (LEYNº 1064, 1997).
     de trabajo entre 5 y 10 años en la           Las importaciones y reexporta-
     empresa. Los trabajadores con más          ciones de bienes de capital o de
     de 10 años de trabajo en la misma          bienes transformados, elaborados,
     empresa pasa a ser considerado un          reparados oarmados que hayan
     trabajador estable, no pudiendo ser        sido previamente autorizados en
     dimitido sin justa causa, condición        el Contrato de Maquila se encuen-
     compartida también por los traba-          tran exentas de aranceles y tribu-
     jadores miembros de la comisión            tos internos (IVA).

22   INCENTIVOS FISCALES EN LA AMÉRICA LATINA
La relación conlos proveedores             tales están exentos de aranceles
puede darse de dos formas: por me-           de importación, mientras que las
dio de importaciones y mediante              materias primas y los insumos im-
compra de insumos, materias pri-             portados poseen un plazo de per-
mas y servicios locales. Las com-            manencia en el país de hasta seis
pras hechas en el mercado interno            meses, o sea, deben ser incorpo-
son facturadas con el impuesto de            rados a la producción destinada
valor agregado, debiendo ser do-             posteriormente a la exportación
cumentadas como “Nota de Envío               (LEYNº1064, 1997).
Maquila” para control de las trans-            Para que una persona física o ju-
ferencias de bienes de capital o de          rídica registrada en el Programa
producción dentro del Programa de            de Maquila se beneficie del Régi-
Maquila (DECRETO Nº 9585, 2000).             men de Importación Temporaria
  Empresas paraguayas pueden ser             Maquila es necesario “cumplir con
proveedoras de las maquiladoras,             todos los requisitos y condiciones
disfrutando de los beneficios fisca-         establecidos en este Reglamento
les de la Ley 1064/97, por medio del         y las correspondientes Resolucio-
Contrato de Submaquila, cuando               nes y estar inscriptos como Impor-
complementan el proceso produc-              tador/Exportador en la Dirección
tivo de la empresa maquiladora, re-          General de Aduanas (DECRETO Nº
integrado al proceso productivo de           9585 Art. 47º).
la maquiladora para su acabado y               De este modo, las importaciones
exportación. Esta operación puede            temporales aprobadas en el ini-
ser llevada a cabo tanto entre em-           cio del programa, deben ser reali-
presas maquiladoras como entre               zadas dentro del plazo de un año,
una maquiladora y una no maquila-            pudiendo ser extendidas una vez
dora.Sin embargo, estas operacio-            por tres meses adicionales. Es-
nes deben ser sujetas de aprobación          tos bienes importados deben ne-
previa por parte del CNIME previo            cesariamente ser destinados a lo
dictamen, no pudiendo exceder un             previamente estipulado por el pro-
plazo mayor a un año (LEYNº 1064,            grama de maquila aprobado.
1997, Art. 23º).                               Finalmente, las importaciones
  A su vez, las importaciones de-            deben seguir el Régimen de Origen
finitivas y temporales realizadas            y Procedimientos Aduaneros para
por la maquiladora, sea de ma-               el Control y Verificaciónde Origen,
quinarias, equipos, herramientas,            que prevé una exigencia de con-
materias primas, insumos o pro-              tenido regional de al menos 40%
visiones, son denominadas Im-                para las exportaciones paraguayas
portación-Maquila, y deben estar             (inferior a los valores entre 50%
previstas en el cronograma del               y 60% para los demás miembros
Contrato de Maquila y autorizadas            del bloque) debido a su condición
por el CNIME. Los bienes de capi-            de menor desarrollo relativo en el

                             Parte 1 Los Incentivos a la Inversión en Paraguay: una mirada a la maquila   23
Mercosur, lo que permite a las em-              cimiento de las exportaciones de
     presas paraguayas hacer un mayor                manufacturas industriales, que al-
     uso de insumos extrarregionales                 canzaron la marca histórica de mil
     en comparación con las empresas                 millones de dólares en 2018. Den-
     de los países vecinos.2                         tro del universo de exportaciones
                                                     de manufacturadas industriales se
                                                     destacan aquellas intensivas en la
       4 El desempeño del                           utilización de mano de obra du-
          régimen maquilador                         rante su producción, concentrada
                                                     en torno a las maquilas, que res-

     L  a estructura sectorial de la eco-
        nomía paraguaya se refleja en la
     composición de sus exportaciones,
                                                     ponden actualmente por más de la
                                                     mitad del total de las exportacio-
                                                     nes de manufacturas industriales.
     con los productos agrícolas domi-               Sin embargo, parten de una base
     nando la canasta de exportación y               muy baja y muy poco significativa
     una baja proporción de productos                en términos internacionales.
     industriales (12% del total). Pese a              Particularmente cuanto al sector
     ello, a lo largo de los últimos cinco           maquilador, se percibe que, pese
     años, ha habido un importante cre-              haber prácticamente duplicado su
     2 El Mercosur ha venido previendo distintos regímenes aduaneros especiales que pueden ser
     adoptados unilateralmente por los países miembros plenos del bloque. El régimen de maquila
     tiene sus fundamentos sostenidos por la Decisión CMC 10/94 del Mercosur, teniendo a la Deci-
     sión CMC 24/15 como su última renovación.

       Tabla 4 Participación de la maquila en la evolución del sector industrial

                               2008     2010      2012        2014        2016        2018
      Exportaciones            74.656   99.126    138.287     235.927     295.984     549.811
      Maquila (miles US$)

      Exportaciones            22,0%    25,6%     23,8%       31,2%       39,5%       54,6%
      Maquila /
      Exportaciones
      Manufacturas
      Industriales

      Producción Maquila       2,6%     3,2%      3,6%        5,3%        7,0%        10%*
      / Producción
      Industria de
      Transformación

      Valor Agregado           20,4%    18,6      18,5        18,8        19,1        19,5
      de la Industria al PIB

     Fuente Elaboración propia en base a datos del Banco Central del Paraguay y del Banco Mundial
             *estimación

24    INCENTIVOS FISCALES EN LA AMÉRICA LATINA
Tabla 5 Evolución de las inversiones y de la generación
           de empleos directos en el sector maquilador
 Año           Cantidad    Inversión       Mano de           Empleo /         IED               Maquila/
               proyectos   Maquila         Obra              Inversión        (millones         IED
               aprobados   (millones                         Maquila          de USD)
                           de USD)
 2001          3           3,32            63                19,0             70                4,74%

 2002          1           0,04            7                 200,0            6                 0,58%

 2005          5           34,19           588               17,2             36                94,96%

 2007          2           1,42            42                29,5             202               0,70%

 2008          6           6,32            279               44,2             263               2,40%

 2009          3           6,85            194               28,3             71                9,64%

 2010          2           9,26            103               11,1             462               2,00%

 2011          6           13,14           353               26,9             581               2,26%

 2012          9           16,15           1.473             91,2             697               2,32%

 2013          13          28,45           1.192             41,9             245               11,61%

 2014          23          70,40           3.209             45,6             412               17,09%

 2015          21          31,80           1.394             43,8             308               10,33%

 2016          22          35,38           1.409             39,8             371               9,54%

 2017          24          162,82          2.540             15,6             456               35,71%

 2018          32          87,59           2.160             24,7             454               19,29%

               172         507             15.006            29,6             4634              10,94%

Fuente elaboración propia en base a datos del Ministerio de Hacienda y de UNCTADSTAT

participación en el PIB de la indus-                tinuada pérdida de agregación de
tria de transformación a lo largo de                valor de la industria registrada en
los últimos cinco años, todavíaso-                  los demás países del Mercosur.
lorepresenta algo próximo al 10%                      Pese a la vigencia del régimen
de la producción industrial. No-                    maquilador desde el 2000, fue
tase, además, que, desde 2016, se                   apenas a partir del inicio de la úl-
ha venido ampliando la brecha de                    tima década cuando ha empezado
desempeño de las exportaciones                      a motivar la atracción de volúme-
industriales entre el sector maqui-                 nes de inversiones y la generación
lador y el no maquilador. Ello se ha                de empleos en montos de alguna
dado en un cuadro de progresiva                     relevancia.En primer lugar, los
recuperación de la agregación de                    mayores montos de inversiones
valor industrial al PIB tras la crisis              y de generación de puestos di-
de 2009, contrastando con la con-                   rectos de empleo a partir de 2014

                                    Parte 1 Los Incentivos a la Inversión en Paraguay: una mirada a la maquila   25
han coincidido con el inicio de la              en Paraguay eran de capital bra-
     gestión de Horacio Cartes, quien                sileño, seguidas, en menor me-
     ha emprendido una intensa di-                   dida, por uruguayo y argentino,
     plomacia empresarial presiden-                  en ese orden.Las maquiladoras de
     cialista apoyada en la promoción                capital extrarregional respondían
     del régimen de maquila como ins-                por apenas el 14% de los proyec-
     trumento de atracción de inversio-              tos aprobados en ese entonces.
     nes. En segundo término, durante                No obstante, es posible que el
     este mismo período, la crisis eco-              aumento de las inversiones ma-
     nómica-política brasileñaha im-                 quiladoras registrado durante los
     pulsado un creciente número de                  últimos dos años esté asociado con
     pequeñas y medianas industrias                  la instalación de nuevas unidades
     de ese país a desembarcar en Pa-                maquiladoras de autopartes de
     raguayen búsqueda de menores                    origen asiático (japonés y coreano)
     costos productivos a fin de seguir              y europeo (alemán).
     manteniendo su competitividad                     Al analizar la evolución del pro-
     en el mercado vecino.                           ceso inversor, se destacan algunos
       Según Maciel (2017), entre 2001               hechos: i) el aumento de los mon-
     y 2016, 64% del número de em-                   tos invertidos bajo el régimen ma-
     presas maquiladoras instaladas                  quilador viene ganando relevancia

       Tabla 6 Proyectos aprobados y mano de obra generada por departamento
      DEPARTAMENTO         CANT.                 INVERSIÓN USD              MANO DE OBRA
      Alto Paraná          80                    258.298.284                6403

      Central              51                    113.111.740                5824

      Amambay              12                    39.327.271                 462

      Capital              8                     25.172.133                 981

      Canindeyu            4                     8.065.614                  209

      CDE                  4                     3.263.559                  85

      Guairá               3                     8.788.760                  311

      Caaguazú             3                     5.804.477                  255

      Pdte. Hayes          2                     16.976.957                 25

      Ñeembucu             1                     488.500                    18

      Paraguarí            1                     13.477.000                 250

      Caazapa              1                     4.048.728                  100

      Amambay              1                     890.080                    28

      Cordillera           1                     9.403.875                  55

      Total                172                   507.116.978                15.006
     Fuente elaboración propia en base a datos del Ministerio de Hacienda

26    INCENTIVOS FISCALES EN LA AMÉRICA LATINA
como instrumento de atracción de                 Cuanto a la localización de los
IED desde 2013, particularmente                proyectos por departamento, se
durante los últimos dos años; ii) en           percibe una alta concentraciónen
los años de mayor flujo de IED, la             los departamentos fronterizos con
maquila se ha mostrado poco rele-              el Brasil (Alto Paraná, Amambay,
vante, predominando la cotización              Canindeyú y CDE) – 58% del to-
de los commodities como principal              tal – y en la Zona Metropolitana
driver; iii) pese al aumento de la             de Asunción (Central y Capital) –
generación de puestos de trabajo               34%. La localización de esos pro-
por los recientes proyectos, la can-           yectos responde a la proximidad
tidad de empleos creados por mi-               de su principal mercado de des-
llón de dólares invertidos se viene            tino y origen del capital inversor.
reduciendo, lo que podría indicar-             Además, al ser intensivos en mano
que los recientes proyectos son                de obra y requerir de una serie de
más intensivos en capital que los              servicios e infraestructuras para su
anteriores; iv) el 70% de la mano              adecuado desarrollo, estos proyec-
de obra empleada en la maquila es              tos potan por los departamentos
femenina3, concentradas en acti-               más poblados y con mejor oferta
vidades manuales repetitivas, con              de servicios y economías de escala,
los hombres concentrando los ro-               como Alto Paraná y Central.
les de supervisión y jerarquía, en               Al ser un régimen estrechamente
consonancia con el uso intensivo               vinculado a los procedimientos
y extensivo de fuerza de trabajo               aduaneros, contemplando la obli-
femenina durante las etapas ini-               gatoriedad de exportación de al
ciales de la experiencia mexicana,             menos un 90% de la producción y
caracterizada como “barata, abun-              la suspensión temporal, al princi-
dante y sin experiencia laboral”               pio, de hasta seis meses para los
(De la O, 2006); v) los empleados              aranceles de importaciones de in-
están registrados formalmente en               sumos utilizados en la producción
el Instituto de Previdencia Social             de la oferta exportable, un análi-
(IPS) y reciben, en promedio, un               sis de la evolución de la dinámica
sueldo mínimo, condición com-                  exportadora e importadora de la
partida por apenas el 20% de la                maquila puede aportar nuevos ele-
población económicamente activa                mentos para esta evaluación.
(PEA); y vi) pese al consistente                 Las exportaciones de la maquila
crecimiento de los empleos gene-               vienen demostrando un ritmo de
rados en el sector maquilador, es-             expansión sostenido a lo largo de
tos representaron apenas el 0,5%               la última década, en promedio, del
de la PEA en 2018.                             30% anual. Durante este período,

3 https://www.ultimahora.com/hasta-cuatro-propuestas-maquila-se-presentan-al-mes-
-n2832674.html

                               Parte 1 Los Incentivos a la Inversión en Paraguay: una mirada a la maquila   27
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