Situación Cataluña 1S20 - BBVA Research
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Situación Cataluña 1S20 Julio 2020
BBVA Research / Situación Cataluña 1S20 2 Mensajes principales En Cataluña, el PIB de Cataluña podría caer El empleo podría caer en torno a un 4,5% en hasta un 12,0% y aumentar un 7,4% en 2021. La 2020, lo que llevaría perder unos 110 mil puestos revisión a la baja en el crecimiento de 2020 se de trabajo en el bienio 2020-2021. Los impactos explica por el mayor impacto de las restricciones son heterogéneos a nivel territorial, sectorial y por sobre la demanda interna, la prolongación de las características personales. Hacia finales del medidas de confinamiento por un período superior próximo año, la economía catalana podría al esperado, una mayor concentración de la encontrarse aún un 5% por debajo del nivel de reducción del gasto en los bienes y servicios actividad observado al cierre de 2019. producidos internamente, el desplome del sector turístico y la revisión a la baja de Europa.
BBVA Research / Situación Cataluña 1S20 3
Mensajes principales
Se hace necesario un amplio consenso para tomar El impacto de las medidas impulsadas por el
medidas que ayuden a superar cuanto antes la Gobierno de España en reacción a la crisis
emergencia sanitaria, protejan el tejido productivo y contribuirá a mitigar la caída del PIB en 3,5
minimicen el impacto económico, puntos del PIB. La flexibilización de las
en particular, sobre los colectivos más vulnerables. restricciones contribuye a la recuperación,
aunque su velocidad estará limitada por la
Aunque los riesgos son a la baja, empiezan a aparecer elevada destrucción de empleo y por la
factores que, en ausencia de rebrotes importantes, exposición a sectores especialmente
podrían acelerar la recuperación. El mayor es el afectados.
relacionado con la contención de la pandemia, pero
otros incluyen la exposición al turismo, la elevada
temporalidad, el pequeño tamaño medio de las
empresas catalanas (en relación con los competidores
europeos) o el reducido espacio fiscal.BBVA Research / Situación Cataluña 1S20 4
Las medidas de confinamiento han sido efectivas en controlar la epidemia,
pero han frenado la actividad económica
APERTURA COMERCIAL EN ESPAÑA POR PROVINCIA Las medidas implementadas de confinamiento
(CRECIMIENTO INTERANUAL DEL NÚMERO DE TPV DE BBVA
OPERATIVOS ENTRE MARZO Y MAYO DE 2020, %)
y distanciamiento social han logrado controlar
la expansión de la COVID-19. Sin embargo,
20%
Estado de alarma el impacto en la actividad económica ha sido
0% significativo.
-20% La producción se desplomó más del 30%
durante las dos últimas semanas de marzo y
-40%
alrededor del 50% en las dos primeras de
-60% abril.
-80% La caída del PIB podría sobrepasar el 20% en
5-abr.
3-may.
8-mar.
15-mar.
22-mar.
29-mar.
12-abr.
19-abr.
26-abr.
el acumulado del primer semestre del año.
Barcelona Girona Lleida
Tarragona España
Fuente: BBVA Research a partir de BBVABBVA Research / Situación Cataluña 1S20 5
El impacto de la crisis, además de significativo, ha sido heterogéneo desde el
punto de vista territorial
VARIACIÓN DE LA AFILIACIÓN POR COMARCAS EN Las comarcas Centrales y del Pla de Lleida
2020 (%, 1S20, CVEC) sufrieron las menores pérdidas de afiliación en
la primera mitad de 2020, favorecidas por el
mayor peso relativo de sectores esenciales.
La pérdida fue mayor, en términos
desestacionalizados (-5,3%), en el eje
metropolitano de Barcelona y en el conjunto
de la región.
Las comarcas del Pla de Tarragona y del Eix
Gironí, más vinculadas con el turismo y el
consumo social, perdieron casi un 7% de su
afiliación, incluso algo más en comarcas
costeras como el Baix Empordá o el
Tarragonés.
Fuente: BBVA Research a partir de Seguridad Social y Ministerio de FomentoBBVA Research / Situación Cataluña 1S20 6
El impacto de la crisis, además de significativo, ha sido heterogéneo desde el
punto de vista territorial
GASTO MEDIO SEMANAL TOTAL CON TARJETA* GASTO MEDIO SEMANAL CON TARJETA EN
(2020 VS 2019, CRECIMIENTO INTERANUAL EN %) CATALUÑA Y POR PROVINCIAS*
(A/A %, RESPECTO AL MISMO PERIODO DE 2019)
40 Estado de alarma 20
10
20 0
-10
0
-20
-20 -30
-40
-40 -50
-60
-60
-70
Barcelona
Girona
España
Cataluña
Tarragona
Lleida
-80
5-abr.
3-may.
1-feb.
8-feb.
1-mar.
8-mar.
15-mar.
22-mar.
29-mar.
12-abr.
19-abr.
26-abr.
15-feb.
22-feb.
Cataluña España 1 enero- 8 marzo 20 marzo - 4 mayo
*Gasto presencial con tarjetas emitidas por BBVA más gasto de no clientes en TPV BBVA.
Fuente: BBVA Research a partir de BBVA
El confinamiento redujo el gasto semanal con Mayor corrección en Girona y Tarragona, pero
tarjeta en torno al -60% interanual. menos brusca que en el conjunto de EspañaBBVA Research / Situación Cataluña 1S20 7
El impacto de la crisis, además de significativo, ha sido heterogéneo por
sectores
GASTO MEDIO SEMANAL CON TARJETA EN CATALUÑA Y POR SECTOR*
(2020 VS 2019, CRECIMIENTO INTERANUAL EN %)
MÁS AFECTADOS MENOS AFECTADOS
40 100 Total
Total
20 75
Belleza y Alimentación
0 50
bienestar
Ocio y 25 Hogar
-20
entretenimiento
Transporte 0
-40
-25 Salud
-60 Bares y
restaurantes -50
-80 Otros
Deporte y -75 servicios
-100 juguetes
Alojamiento -100 Automoción
5-abr.
3-may.
1-feb.
8-feb.
1-mar.
8-mar.
22-feb.
15-mar.
22-mar.
29-mar.
12-abr.
19-abr.
26-abr.
15-feb.
5-abr.
3-may.
1-feb.
8-feb.
15-feb.
22-feb.
1-mar.
8-mar.
12-abr.
19-abr.
26-abr.
15-mar.
22-mar.
29-mar.
Agencias de Tecnología
viaje
*Gasto presencial con tarjetas emitidas por BBVA más gasto de no clientes en TPV BBVA.
Fuente: BBVA Research a partir de BBVA
La contracción fue mayor en los consumos El gasto presencial con tarjeta se contrajo en
ligados a los viajes y al ocio. todos los sectores excepto en alimentación.BBVA Research / Situación Cataluña 1S20 8
El impacto de la crisis, además de significativo, ha sido heterogéneo por
sectores
GASTO CON TARJETA POR SECTOR* Cataluña, con un peso del consumo social
(PRESENCIAL + ONLINE): SECTORES DE CONSUMO muy elevado y una importante corrección del
SOCIAL
(CRECIMIENTO ANUAL DE LA MEDIA MÓVIL SEMANAL,
mismo, es de las comunidades más afectadas
2020 VS. 2019, %) por esta contracción, que además, arrastra al
resto del gasto.
0
Cambio en el del gasto en
EXT CLM
-10
consumo social (a/a,%)
MUR
AST CNT
RIO
-20 ARA
NAV VAL
-30 CYL CAT
PVAS
ESP
-40 GAL CAN MAD
AND
-50
BAL
-60 y = -0,6878x + 4,6584
R² = 0,6425
-70
20 40 60 80 100
Peso del gasto en Consumo social* en 2019
*Sectores de ocio: Bares y restaurantes, Ocio y entretenimiento, Transporte, Alojamiento, Agencias de viaje, Deportes, Belleza
Gasto realizado con tarjetas de débito y crédito en Terminales Punto de Venta (TPV) de BBVA, o por tarjetas de crédito y débito de clientes de BBVA en TPV de cualquier entidad en España.
Para más información, véase la publicación de BBVA Research “Efectos de la COVID-19 sobre el consumo a través de las operaciones con tarjeta”: https://tinyurl.com/y7ophn2r
Fuente: BBVA Research a partir de BBVABBVA Research / Situación Cataluña 1S20 9
El impacto de la crisis, además de significativo, ha sido heterogéneo por
sectores
VISADOS DE VIVIENDA DE OBRA NUEVA Los visados mostraban en 2019 un comportamiento algo
(%, A/A)
más dinámico que en España, si bien la inseguridad
8,0 jurídica previa a la pandemia ya condicionaba las
6,0 decisiones de inversión de los promotores.
4,0
2,0 La COVID-19 impactó ambas geografías:
0,0
-2,0 En Cataluña, en el primer trimestre de 2020 los
-4,0 visados cayeron menos que en España en términos
-6,0
interanuales (-8,1% vs 16,0% a/a), a pesar de una
-8,0
-10,0
caída mayor en términos trimestrales
-12,0 desestacionalizados (-22,6% vs 7,9% t/t CVEC ).
-14,0
-16,0 La corrección en el empleo en la primera mitad de 2020
-18,0 es menos intensa en Cataluña: la afiliación en
Cataluña España construcción se redujo en 6,0%, un punto y medio por
2019 1T20
debajo del conjunto nacional (-5,5% y -7,0% en términos
interanuales, respectivamente).
Fuente: BBVA Research a partir de MITMABBVA Research / Situación Cataluña 1S20 10
El impacto de la crisis, además de significativo, ha sido heterogéneo por
sectores
CATALUÑA: EXPORTACIONES CATALUÑA : EXPORTACIONES Retroceso de las exportaciones
DE BIENES POR SECTOR DE BIENES POR DESTINO de bienes generalizado por
(%, A/A;PESO SOBRE EL TOTAL ENTRE (A/A; PESO SOBRE EL TOTAL ENTRE
PARENTESIS) PARENTESIS) sectores y destinos, con
60 20 algunas excepciones:
40 10
20 0 La crisis sanitaria y el
0
-10 confinamiento empujaron las
-20
-20 ventas de alimentos.
-40
-30
-60
-80 -40
-50 El mercado asiático crece,
tras sufrir antes la
pandemia, pero supone solo
un 10% del total. El resto de
mercados cayeron con
fuerza.
ene-feb 20 mar-abr 20 ene-feb 20 mar-abr 20
Fuente: BBVA Research a partir de DatacomexBBVA Research / Situación Cataluña 1S20 11
El impacto de la crisis, además de significativo, ha sido heterogéneo por
sectores
CATALUÑA Y ESPAÑA: ÍNDICE DE PRODUCCIÓN El índice de producción industrial retrocedió
INDUSTRIAL POR COMPONENTES con fuerza en marzo y abril.
(%, A/A)
20
En particular, la corrección fue muy acentuada
10
en los bienes de consumo duradero y en los
0 bienes de equipo.
-10
-20 Los alimentos estarían ayudando en la
producción de bienes de consumo no
-30
duradero, cuya evolución se muestra menos
-40 perjudicada por la pandemia que el resto de
bienes.
-50
CAT ESP CAT ESP CAT ESP CAT ESP CAT ESP CAT ESP
General Consumo Consumo no Equipo Intermedios Energía
duradero duradero
ene-feb 20 mar-may 20
Fuente: BBVA Research a partir de INEBBVA Research / Situación Cataluña 1S20 12
El control de la epidemia y la flexibilización de restricciones han permitido
el inicio de la recuperación
APERTURA COMERCIAL EN ESPAÑA POR PROVINCIA CRECIMIENTO DEL PIB SEGÚN EL MODELO MICA-
(CRECIMIENTO INTERANUAL DEL NÚMERO DE TPV DE BBVA BBVA (T/T % CVEC, ESTIMACIÓN EN JULIO)
OPERATIVOS ENTRE MARZO Y JULIO DE 2020, %)
20% Inicio 15
desescalada
0% Estado 10
-20% de alarma 5
-40% 0
-60% -5
-80% -10
12-abr.
19-abr.
26-abr.
7-jun.
12-jul.
8-mar.
3-may.
14-jun.
21-jun.
28-jun.
5-abr.
5-jul.
15-mar.
22-mar.
29-mar.
10-may.
17-may.
24-may.
31-may.
-15
-20
1T20( E) 2T20(P) 3T20(P) 4T20(P)
Barcelona Girona Lleida Tarragona España
Cataluña España
Fuente: BBVA Research a partir de BBVA Fuente: BBVA Research a partir de INE
El PIB de Cataluña habría caído en torno al 4,2% en 1T20, pero la contracción en 2T20 podría haber
alcanzado el 18%. En el segundo semestre, la recuperación será algo más débil que en el conjunto de
España por la mayor dependencia del consumo social y del turismo.BBVA Research / Situación Cataluña 1S20 13
¿Hacia dónde se dirige la economía de Cataluña?
GASTO MEDIO SEMANAL TOTAL CON TARJETA* GASTO MEDIO SEMANAL CON TARJETA
(2020 VS 2019, CRECIMIENTO INTERANUAL EN %) EN CATALUÑA POR PROVINCIAS*
Estado de Inicio de la desescalada (A/A %, RESPECTO AL MISMO PERIODO DE 2019)
30 alarma
30
10 20
10
-10 0
-10
-30
-20
-30
-40
-50
-50
-60
-70 -70
12-abr.
19-abr.
26-abr.
7-jun.
12-jul.
19-jul.
8-mar.
16-feb.
23-feb.
1-mar.
3-may.
14-jun.
21-jun.
28-jun.
5-jul.
15-mar.
22-mar.
29-mar.
5-abr.
10-may.
17-may.
24-may.
31-may.
9-feb.
2-feb.
Barcelona
Girona
Cataluña
España
Tarragona
Lleida
Cataluña España
20 marzo - 4 mayo 1 a 19 de julio
*Gasto presencial con tarjetas emitidas por BBVA más gasto de no clientes en TPV BBVA.
Fuente: BBVA Research a partir de BBVA
La desescalada ha permitido recuperar los ritmos previos de gasto con tarjeta en Cataluña. Los avances
son más notorios en Girona y Lleida, por el empuje de los extranjerosBBVA Research / Situación Cataluña 1S20 14
¿Hacia dónde se dirige la economía de Cataluña?
GASTO MEDIO SEMANAL CON TARJETA EN CATALUÑA Y POR SECTOR*
(2020 VS 2019, CRECIMIENTO INTERANUAL EN %)
MÁS AFECTADOS MENOS AFECTADOS
20 Total Total
75
0 Belleza y 50 Alimentación
bienestar
-20 Ocio y 25
Hogar
entretenimiento 0
-40 Transporte
-25 Salud
-60 Bares y -50 Otros
-80 restaurantes
Deporte y -75 servicios
juguetes Automoción
-100 -100
Alojamiento
4-jun.
9-jun.
14-jul.
19-jul.
5-may.
14-jun.
19-jun.
24-jun.
29-jun.
4-jul.
9-jul.
10-may.
15-may.
20-may.
25-may.
30-may.
14-jul.
19-jul.
4-jun.
9-jun.
14-jun.
19-jun.
24-jun.
29-jun.
5-may.
4-jul.
9-jul.
10-may.
15-may.
20-may.
25-may.
30-may.
Tecnología
Agencias de
viaje
*Gasto presencial con tarjetas emitidas por BBVA más gasto de no clientes en TPV BBVA.
Fuente: BBVA Research a partir de BBVA
La recuperación del consumo continuó con el avance de la desescalada, especialmente en los sectores
ligados al ocio, hogar, belleza y deporte.BBVA Research / Situación Cataluña 1S20 15
¿Hacia dónde se dirige la economía de Cataluña?
Las políticas públicas han impedido una mayor destrucción de empleo
IMPACTO DE LA CRISIS DEL COVID-19 EN LA AFILIACIÓN En marzo, un 8% de los afiliados (aprox. 280
A LA SEGURIDAD SOCIAL mil personas) vieron afectado su trabajo* en
(% RESPECTO DE LA AFILIACIÓN PREVISTA EN AUSENCIA DE LA CRISIS)
Cataluña como consecuencia del COVID-19.
0 Pero en abril y mayo el confinamiento disparó
-5 al 29% los empleos afectados, superando el
-10 millón de empleos afectados, prácticamente la
-15 mitad en situación de ERTE.
-20 En junio la proporción de empleos afectados
-25 en Cataluña se redujo ligeramente por debajo
-30 del millón de afiliados.
-35
Marzo Abril Mayo Junio Marzo Abril Mayo Junio La hostelería y el comercio acumulan el 45%
Cataluña España de los empleos afectados, con más de 200 mil
afiliados afectados en cada sector en junio.
Afiliación ERTES Prestación Extraordinaria Casi otros 90 mil corresponden a la industria
Menor crecimiento de la afiliación respecto a lo lo esperado en una situación sin COVID19, en
manufacturera. La recuperación es
Expedientes de Regulación Temporal (ERTEs) o con Prestación Extraordinaria (para Autónomos)
Fuente: BBVA Research a partir de Seguridad Social
relativamente dependiente del turismo.BBVA Research / Situación Cataluña 1S20 16
¿Hacia dónde se dirige la economía de Cataluña?
Las políticas públicas han impedido una mayor destrucción de empleo
GENERALITAT DE CATALUNYA: CONTRIBUCIÓN A LA En Cataluña las medidas anunciadas equivalen un
VARIACIÓN DEL GASTO PÚBLICO (PP DEL PIB REGIONAL) 0,5% del PIB. Destaca el plan de 1.000 mill.€ para
incrementar la liquidez de las empresas, en forma
5
de préstamos y avales.
4
3
También se aprobaron moratorias tributarias,
ayudas a pymes y autónomos, así como planes de
2 reactivación económica a nivel local, y de apoyo a
1
los sectores turístico, de transporte y logística,
cultura o rehabilitación de viviendas.
0
-1 Las medidas de apoyo del Ejecutivo central
2017 2018 2019(A) 2020 contribuirán a mitigar el impacto en sus cuentas.
Aun así, se espera una amplia desviación de los
Intereses Gasto primario PIB nominal Ajuste gasto objetivos de estabilidad.
(*) Cambio necesario para alcanzar el objetivo de estabilidad (-0,2%), en un escenario en el
que se cumplen las previsiones iniciales de ingresos de la comunidad.
Fuente: BBVA Research, en base a Ministerio de Hacienda y Generalitat de CatalunyaBBVA Research / Situación Cataluña 1S20 17
¿Hacia dónde se dirige la economía de Cataluña?
Las políticas públicas han impedido una mayor destrucción de empleo
ESPAÑA: APORTACIÓN AL CRECIMIENTO DEL PIB La provisión de avales, junto con la acción del
POR PERSONA EN EDAD DE TRABAJAR DEL SHOCK BCE y del sector bancario, ha logrado impedir
DE CRÉDITO EN EL MODELO EREMS2 (PP)
una mayor caída del PIB en el 2T20 (4,5pp).
5,0
4,5 El saldo de crédito a las empresas no
4,0 financieras ha aumentado al mayor ritmo
3,5
interanual desde 2008 gracias a la
coordinación que se ha producido entre la
3,0
autoridad monetaria, las administraciones
2,5
públicas, el sector bancario
2,0
y las empresas.
1,5
1,0
0,5
0,0
1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20
Para más información, véase la publicación de BBVA Research “La situación cíclica de la economía
española durante la crisis del COVID-19”: https://bit.ly/308Qkbp
Fuente: BBVA Research a partir de EREMSBBVA Research / Situación Cataluña 1S20 18
Riesgo: prioritario diseñar una estrategia de salida que garantice la seguridad
de la población y reduzca el impacto sobre la actividad
NÚMERO DE CASOS DE CORONAVIRUS Resulta prioritario incrementar la capacidad
(MEDIA MÓVIL SEMANAL / 100 MIL HABITANTES)
del sistema sanitario para enfrentar posibles
rebrotes, así como desarrollar medicamentos
200 efectivos en el tratamiento y una vacuna que
elimine definitivamente el riesgo de contagio.
150
Asimismo, es clave trabajar en estrategias de
contención que aprendan de la experiencia
100 propia y de la del resto del mundo, utilizando
las tecnologías más avanzadas, con
50 las ventajas que proporciona la información
en tiempo real.
0
1-abr.
8-abr.
6-may.
4-mar.
22-abr.
10-jun.
17-jun.
24-jun.
13-may.
20-may.
27-may.
15-jul.
11-mar.
18-mar.
25-mar.
15-abr.
29-abr.
3-jun.
12-feb.
19-feb.
26-feb.
1-jul.
8-jul.
Cataluña España
Fuente: BBVA Research a partir de Ministerio de SanidadBBVA Research / Situación Cataluña 1S20 19
Riesgo: efecto decreciente de la desescalada
VARIACIÓN DEL CRECIMIENTO DEL GASTO CON Existe evidencia de que la incertidumbre está
TARJETA Y LA APERTURA COMERCIAL TRAS UN limitando el gasto de las familias: aunque
CAMBIO DE FASE* (PP DEL CRECIMIENTO INTERANUAL)
el consumo se ha reactivado, se ha
desacelerado con cada fase de
25 la desescalada.
20 Aunque ha retornado el consumo en entornos
sociales, el gasto en restaurantes, ocio o
15
alojamiento se mantiene todavía muy por
10
debajo de los niveles observados hace
un año.
5
0
0 → 0/1 0/1 → 1 0→1 1→2 2→3 2o3→
NN
Gasto Apertura comercial
Gasto realizado con tarjetas de débito y crédito en Terminales Punto de Venta de BBVA (TPV), o con
tarjetas de crédito y débito de clientes de BBVA en TPV de cualquier entidad en España. La apertura
comercial se mide como el número de TPV operativos.
Fuente: BBVA Research a partir de BBVABBVA Research / Situación Cataluña 1S20 20
Riesgo heterogéneo por sectores: la recuperación en “V” será más difícil en
algunos de ellos
GASTO MEDIO SEMANAL CON TARJETA EN El turismo aporta el 12% del VAB y el 13% del
CATALUÑA POR NACIONALIDAD DE LA TARJETA* empleo* en España. En 2019, los ingresos
(2020 VS 2019, CRECIMIENTO INTERANUAL EN %)
Estado de Inicio de la exteriores por turismo alcanzaron
alarma desescalada
40
el 5,7% del PIB**. El 63% se registró entre
abril y septiembre. Las ramas de actividad
20
ligadas al turismo explican la mitad del
0
aumento del empleo en España entre
-20 2013 y 2018.
-40
-60 Aunque Girona ya muestra recuperación en la
-80
última semana, el retraso en el retorno de losa
visitantes extranjeros supone un lastre
-100
importante para el gasto con tarjetas en
12-ene.
19-ene.
26-ene.
12-jul.
19-jul.
12-abr.
19-abr.
26-abr.
7-jun.
16-feb.
23-feb.
1-mar.
8-mar.
14-jun.
21-jun.
28-jun.
5-abr.
3-may.
5-jul.
15-mar.
22-mar.
29-mar.
2-feb.
9-feb.
10-may.
17-may.
24-may.
31-may.
Catalunya.
Entidades extranjeras Entidades españolas Hay que pretar atención al giro que puedan
Cataluña generar los rebrotes de la COVID-19 de los
*Cuenta Satélite del Turismo, 2018, INE
**Balanza de pagos, 2019
últimos días en Barcelona, Lleida y Figueres.BBVA Research / Situación Cataluña 1S20 21
Riesgo heterogéneo: temporalidad y destrucción de empleo
TASA DE TEMPORALIDAD Y CAMBIO EN La alta temporalidad del mercado laboral ha
LA AFILIACIÓN DURANTE LA CRISIS SANITARIA sesgado la destrucción de empleo hacia las
0 comunidades del sur y las insulares; en
Cataluña las más afectadas son Girona y
-1 Lleida
Tarragona.
Variación afiliación media
mazo-mayo 20 (%, a/a)
-2
Barcelona Es necesario avanzar en mecanismos que
-3
Catalunya Espanya
protejan a los colectivos más expuestos a
-4 la temporalidad, e incentiven ajustes más
eficientes, asegurando la supervivencia de
-5 Tarragona
las empresas y de los puestos de trabajo.
Girona
-6
En Lleida el mayor peso de las actividades
-7 esenciales habría permitido un menor impacto
-8
sobre el empleo.
15 20 25 30 35
Tasa de temporalidad (2019, %)
Fuente: BBVA Research a partir de INE y Seguridad SocialBBVA Research / Situación Cataluña 1S20 22
Riesgo heterogéneo: menor resistencia financiera de pymes y autónomos
MICROEMPRESAS Y AUTÓNOMOS Los autónomos y las microempresas son más
(% SOBRE EL TOTAL, 2019)
vulnerables a la crisis. Su peso en el tejido
97,0 productivo español es elevado, pero
heterogéneo por regiones.
% empresas < 9 trabajadores / total
96,5
Cataluña se encuentra mejor posicionada que
Tarragona
96,0
la media, gracias a Barcelona. El resto de
provincias catalanas destacan por su mayor
empresas
España
Girona
95,5
Lleida proporción de autónomos, y Tarragona,
Cataluña
además, por la de micropymes.
95,0 Barcelona
Son cruciales las medidas encaminadas a
94,5
preservar el tejido productivo.
94,0
14 16 18 20 22
% autónomos / total afiliados
Fuente: BBVA Research a partir de INE y Seguridad SocialBBVA Research / Situación Cataluña 1S20 23
Riesgo heterogéneo por CC.AA.: situación previa de las cuentas públicas
DEUDA, DÉFICIT Y MEDIDAS* COVID-19 DE LAS La desviación respecto al objetivo de déficit del
CC.AA. (%) gobierno autonómico en 2019 resta margen de
1,0 CAN
actuación en 2020.
NAV
0,5 PVA Se espera un importante impacto de la COVID-
GAL
RIO 19 en las cuentas públicas de Cataluña, que
0,0
% Déficit 2019 / PIB
MAD
AND BAL
CAT
será parcialmente compensado por las
-0,5 transferencias del Estado. En una primera
AST
Total
estimación, la compensación del fondo COVID-
-1,0 CLM
CYL
CNT
19 podría alcanzar un 1,5 pp del PIB regional.
EXT
-1,5 ARA
VAL
Es imprescindible avanzar en acuerdos que no
MUR
-2,0 dejen lugar a duda sobre el respaldo que el
conjunto de los países de la zona euro dará a
-2,5
10 20 30 40 cada uno de sus integrantes, en particular, en
% Deuda 2019 / PIB escenarios donde la priorización de la salud de
* El tamaño de bola representa el peso del importe de las medidas tomadas en respuesta a la crisis
la población puede deteriorar más la actividad.
generada por el COVID-19 por os gobiernos autonómicos, como porcentaj del PIB regional
Fuente: BBVA Research a partir de fuentes nacionalesBBVA Research / Situación Cataluña 1S20 24
Comienzan a ser posibles escenarios más positivos, si se aprovechan las
oportunidades
La principal incertidumbre sigue siendo el control de la epidemia.
A diferencia de otras crisis, las políticas de demanda se mantendrán expansivas por un largo
período de tiempo.
El fondo de recuperación europea presenta una oportunidad inédita:
Avanzar en la integración europea.
Poder contar con un impulso fiscal, incluso al mismo tiempo que pueda mejorar el déficit público.
Implementación de una agenda ambiciosa de reformas de los mercados laboral, de bienes y
servicios, incrementar la productividad, así como para asegurar la sostenibilidad de las finanzas
públicas a medio plazo y promover un crecimiento más inclusivo.
Un consenso alrededor de esta estrategia podría redundar en escenarios mucho más positivos.BBVA Research / Situación Cataluña 1S20 25
2020-2021: previsiones de PIB y mercado laboral
Crecimiento Tasa de paro
Variación empleos PIB
del empleo (EPA) (% población activa)
2020 2021 2020-2021 2020 2021 2020 2021
-4,0 0,8 -110.000 -12,0 7,4 14,6 14,4
Porcentaje, promedios anuales
Fuente: BBVA ResearchBBVA Research / Situación Cataluña 1S20 26
2020-2021: previsiones de PIB
PIB DE CATALUÑA: 100 = 1T19 PIB PER CÁPITA:
(CVEC) (2019 = 100)
110 -1 AST GAL
ARA
CLM
105 CYL PVA
Canvi en el PIBpc, 2019-2021
-2 EXT
NAV
CNT
100 MUR RIO
-3
(%, mitjana anual)
95
AND ESP MAD
90 VAL CAT
-4
85
-5
80
CAN
75 -6
70
-7 BAL
1T20
1T19
2T19
3T19
4T19
2T20
3T20
4T20
1T21
2T21
3T21
4T21
-8
15000 20000 25000 30000 35000 40000
Previsto en Enero 20 Previsto en julio 20
Pib per càpita en el 2019
Fuente: BBVA Research a partir de INE
El PIB de Cataluña no lograría recuperar el nivel de principios de 2019 antes de finales de 2021.
La contracción del PIB per cápita sería además algo más intensa que en el promedio nacional.Situación Cataluña 1S20 Julio 2020
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