FONDO LV-PATIO RENTA INMOBILIARIA I - Presentación Bonos Series A y B Santiago, Agosto 2021 - LarrainVial
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FONDO LV-PATIO
RENTA INMOBILIARIA
I
Presentación Bonos
Series A y B
Santiago, Agosto 2021
NOTA IMPORTANTE
LA COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO
INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE DOCUMENTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR, Y DEL O LOS
INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN.
EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O
LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.
LA INFORMACIÓN RELATIVA A EL O LOS INTERMEDIARIOS ES DE RESPONSABILIDAD DEL O DE LOS INTERMEDIARIOS RESPECTIVOS,
CUYOS NOMBRES APARECEN IMPRESOS EN ESTA PÁGINA.
La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no
siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en
la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los asesores financieros y del agente colocador y en la Comisión para el Mercado
Financiero.
Señor inversionista:
Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar
la conveniencia de la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el
emisor y quienes resulten obligados a ellos.
El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud
de inscripción al Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión.
Este documento ha sido preparado por Larraín Vial Servicios Profesionales Limitada y Santander Asesorías Financieras Limitada (en
adelante, los “Asesores” o los “Intermediarios”), en conjunto con Fondo de Inversión LV-Patio Renta Inmobiliaria I (en adelante, el
“Fondo”, la “Compañía” o el “Emisor”), con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la
emisión para que cada inversionista evalúe de forma independiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisión.
En la elaboración de este documento se ha utilizado información entregada por la Compañía e información pública, la cual no ha sido
verificada independientemente por los Asesores, quienes por lo tanto no se hacen responsables de ella.
2
FONDO LV-PATIO I
INDICE
1. Fondo LV-Patio I
2. Consideraciones de Inversión
3. Antecedentes Financieros
4. Últimos Acontecimientos
5. Características de la Emisión
6. Anexos
3
FONDO LV-PATIO I
Fondo LV-Patio I
En una mirada
Fondo LV-Patio Principales cifras
Fondo inmobiliario público administrado por Larraín Vial Activos S.A. Administradora
General de Fondos y fiscalizado por la Comisión para el Mercado Financiero (“CMF”)
13 propiedades UF 18,3 MM CLP 4.292 MM 298.733 m2
Oficinas 118.301 m2 de superficie arrendable (“GLA”) AUM1 Utilidad de Ejercicio GLA3 en renta
64% del AUM total del Fondo UDM2
3 propiedades
Centros
45.798 m2 de GLA
5.331 MM
Comerciales
22% del AUM total del Fondo
CLP 66% CLP 175.467 MM
7 bodegas industriales EBITDA UDM4 Margen EBITDA Capitalización de
Bodegas 111.418 m2 de GLA mercado5
13% del AUM total del Fondo
Participación de mercado fondos de renta inmobiliaria en Chile6
2 propiedades
Terrenos 23.216 m2 de GLA
Independencia 24,3%
1% del AUM total del Fondo
BTG Rentas 17,5%
Composición de Ingresos (%) LV-Patio Renta 8,3%
Asset Rentas 4,4%
Industrial
17,82% Banchile Rentas 4,0%
Ameris Parauco 3,9%
Oficinas
Toesca Rentas 2,8%
66,07%
Comercial Otros 34,7%
16,11%
Fuente: La Compañía a marzo de 2021
1 Activos bajo administración (Assets Under Management). 2 Utilidad de Ejercicio es la Utilidad Neta realizada de Inversiones. 3 Superficie arrendable (Gross Leasable Area)
4 EBITDA del Emisor calculado como la suma de Intereses y Reajustes + Ingreso por Dividendos – Total Gastos de Operación + Depreciaciones. 5 Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago al 31 de marzo de 2021. 6 Medida según el valor de
4
Activos de cada fondo en MMUSD según ACAFI a marzo-21, considerando solo fondos de renta inmobiliaria
FONDO LV-PATIO I
El Fondo
Fondo con más de 12 años de historia…..
• Adquisición edificio Rosario Norte
• Promesa de compra venta firmada para
edificio Vista 360
• Aumento de Capital por UF 1.574.000
• Adquisición de edificios Infinity y Geocostanera
• Adquisición 50% propiedad de
• Alonso by Patio
• Adquisición Centros Comerciales Neorentas (Copiapó
y Coronel) Rosario Norte
2021
• Aumento de Capital por UF 2.036.360
2020
2019
Alonso Mall Rancagua
2018
• Adquisición de edificio HPV
2017
New Century CD Fasa
2008-2017 • Venta AEX (Arauco Express)
HPV
• Adquisición edificio NewCentury, CD Logicentro y
CD Fasa
Marzo: LarrainVial y Patio toman control efectivo del • Venta Edificio Esmeralda y Terreno Juncal
Fondo
• Aumento de Capital por UF1.000.000
• Se realizan cambios al reglamento interno del Fondo
• Se vende el edificio Los Conquistadores y se compra el
edificio Sigdo Koppers
• Aumento de capital por UF 200.000
• Compra Mall Rancagua
5
FONDO LV-PATIO I
Fondo LV-Patio I
Controlado y administrado por Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos y Grupo Patio
Estructura de Gestión del Fondo
Constituida en 2009 Larraín Vial Activos S.A. Administradora Grupo Patio se ha caracterizado por un alto nivel de
General de Fondos es una de las administradoras de fondos crecimiento a través de su historia, expandiendo y
de inversión más grande a nivel nacional. Enfocada diversificando su negocio en diferentes formatos de real Larraín Vial Grupo Patio
SpA SpA
exclusivamente a la administración de Fondos de estate a lo largo de Chile y en Perú de manera sostenible y
Inversión para terceros, siendo siempre un gestor altamente rentable
calificado para el tipo de activo en que invertirá el fondo.
Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos es
un especialista en la estructuración y administración de fondos Gestor de Rentas
de activos alternativos Inmobiliarias SpA
(“GRI”)
Principales cifras a diciembre de 20201
US$ 3,0 BN 57
AUM Fondos FONDO LV-PATIO
Principales cifras a diciembre de 2020 RENTA INMOBILIARIA I
#1 #4 UF 66,2 MM2 737.000 m2
Activos Alternativos Nivel Nacional AUM GLA en renta
+2.500 +20 +1.000 Presente en
Clientes Gestores/Managers Clientes 4 países
1 AUM considera AUM más capital remanente. Posiciones en AA y a nivel nacional en base al reporte ACAFI 2020
6
2 Activos en renta valorizados a IFRS, activos en desarrollo y construcción a valor de costo de la inversión (proyectada)
FONDO LV-PATIO I
Antecedentes de Operación
Gestión desde Toma de Control
AUM (MM)1 GLA (miles m2)2
UF 17,5 UF 18,3 292 m2 299 m2
267 m2
UF 15,3
208 m2
UF 10,9
153 m2 151 m2
UF 7,0
UF 6,0
2016 2017 2018 2019 2020 mar.-21 2016 2017 2018 2019 2020 mar.-21
CAGR 16-20: 30,7% CAGR 16-20: 17,4%
¹ Propiedades de Inversión administradas por Grupo Patio (al 100%) considera la adquisición 2 GLA administrado (100%), considera Terrenos y la adquisición de Rosario Norte en el 2020
de Rosario Norte (Corpgroup) en el 2020 y edificio HPV Vitacura en Febrero 2021
Vacancia (%)3 Capital Aportado (MM)4
14,5%
13,5% UF 7,8 UF 7,7
10,2% UF 6,4
8,8% UF 5,4
7,7%
6,1% UF 3,2
UF 3,1
2016 2017 2018 2019 2020 mar.-21 2016 2017 2018 3019 2020 mar.-21
CAGR 16-20: -9,3% CAGR 16-20: 25,9%
³ Vacancia promedio del año 4Ingresos ponderados según la participación del Fondo en cada una de las filiales. Considera la
adquisición de Rosario Norte en 2020 por su porcentaje de participación
Fuente: La Compañía a marzo de 2021 7
FONDO LV-PATIO I
Fondo LV-Patio I
Estructura societaria y principales aportantes
2%
Metlife
6% AFP Provida 7%
Corredoras de Bolsa 19% Larrain Vial
13% Principal
Cías. de Seguro AFP Capital 41% Corredoras
25% 41% 48% Cías. de 47%
AFPs Penta Sura
seguro de Bolsa 52%
AFPs
33% AFP Modelo 34% Chilena
Privados Otros*
Consolidada 6%
Fondos Mutuos
26%
FONDO LV-PATIO RENTA
INMOBILIARIA I
LV-PATIO LV-PATIO LV-PATIO LV-PATIO LV-PATIO LV-PATIO RENTA LV-PATIO INMOBILIARIA INMOBILIARIA ADMINISTRADORA ISLA
RENTA RENTA RENTA RENTA RENTA INMOBILIARIA VI RENTA PUERTO MONTT ALONSO E INMOBILIARIA MOCHA
INMOBILIARIA I SPA INMOBILIARIA II INMOBILIARIA III INMOBILIARIA IV INMOBILIARIA V SPA INMOBILIARIA VII DE EDIFICIOS S.A. SPA1
(100%) SPA SPA SPA SPA (100%) SPA (50%) CORDOVA (65%)
(100%) (100%) (100%) (100%) (100%) (50%) (65%)
Horizontes (O) Ciudad Empresarial: Birmann (O) SK (O) Coronel (C) Copiapó (C) Mall Rancagua (C) Edificio (O) Alonso (O) Rosario Norte (O) HPV Vitacura (O)
Geocostanera(O) Paris (O) Bodegas (I)
NewCentury (O) Lote 1 (T) Xerox (O)
Plaza Com. I (I) Lote A (T) Teatinos (O)
Plaza Com. II (I) Lote B (T) Infinity (O)
Talcahuano (I) Lote C (T) Cencosud (I)
Proy.Temuco (T) Logicentro (I)
CD Fasa (I)
Fuente: La Compañía a marzo de 2021
Nota: HPV Vitacura fue adquirido por la compañía el día 27 de enero de 2021. (O) Oficinas; (I) Industrial; (C) Comercial; (T) Terrenos 8
Otros*: agrupa otras participaciones
FONDO LV-PATIO I
Fondo LV-Patio I
Modelo de negocios y reglamento interno del Fondo
Modelo de negocios del Fondo Flujo de caja del Fondo
El Fondo es propietario de un set de activos, los cuales mediante renta distribuyen
dividendos, los cuales finalmente se transforman en las utilidades para los
accionistas Ingresos Costos Resultados
Costos operativos
Propiedad / Propiedad /
Fondo Dividendos de filiales
inversión inversión +
Filial Utilidad de otras EBITDA
Oficinas,
industrial, Rentas
Dividendos e inversiones
comercial y intereses
terrenos
Highlights del Fondo
Plazo Aportantes Endeudamiento Diversificación Liquidez Dividendos
Diciembre 2032 Público en general Hasta un 100% • Geográfica Caja mínima
≥ 90%
• Clase de
activos
≥ 1% de beneficios netos
del AUM
Fuente: La Compañía a marzo de 2021 9
FONDO LV-PATIO I
Fondo LV-Patio I
La renta inmobiliaria es un activo alternativo
Corporaciones: Estado de
Resultados
Fondo
Resultado bruto
Pago de arriendo
Resultado operacional Bonos corporativos
Pago de deuda
Resultado neto Acciones
Pago de dividendos
Los flujos del Fondo LV-Patio provienen de primera línea de resultados de las empresas arrendatarias
Fuente: La Compañía 10FONDO LV-PATIO I
INDICE
1. Fondo LV-Patio I
2. Consideraciones de Inversión
3. Antecedentes Financieros
4. Últimos Acontecimientos
5. Características de la Emisión
6. Anexos
11FONDO LV-PATIO I
Consideraciones de Inversión
Portafolio de activos diversificado, con baja volatilidad a los ciclos
1
económicos
Oficinas ubicadas en sectores prime presentan mayor resiliencia a las
2
fluctuaciones del mercado
Base de arrendatarios atomizada con una importante base de
3
contratos de arriendo a largo plazo
4 Exitosa administración conjunta de LarrainVial y Grupo Patio
5 Equipo administrativo experimentado y con exitosa trayectoria
12FONDO LV-PATIO I
Consideraciones de Inversión
1 Portafolio de activos diversificado, con baja volatilidad a los ciclos económicos
Cartera de inversión actual AUM por tipo de activo (UF)
1,03%
Oficinas GLA (m2)
Of. Rosario Norte 25.621
Of. Birmann 24 23.145
Of. Torre París 13.197 21,58%
Of. Alonso de Cordova 11.290
Oficinas
Of. HPV 7.780
Of. Geocostanera 6.404 Industrial
Of. Infinity 5.331 Copiapó UF 18.317.495
Of. Xerox 4.964
(12,5%) Comercial
13,48%
Of. Horizonte 4.775 63,91%
Of. Málaga 4.487 Terrenos
Santiago
Of. Teatinos 4.448 (62,5%)
Of. Puerto Montt 3.560 Rancagua
Of. New Century 3.300 (4,2%)
2
Bod. Y Centros Empresariales GLA (m ) Concepción
Logicentro 30.923 (5,9%) Superficie arrendable (miles de m2)
CD Cencosud 26.983 Temuco
CD Fasa 23.704 (4,2%)
Oficinas Industrial Comercial
Puerto Montt
Talcahuano 10.332 (8,3%)
Puerto Montt 7.102
299
300
291
Plaza Comercio I 6.699 250
267
Plaza Comercio II 5.674 208
200
Centros Comerciales GLA (m2) 150
153 151
Rancagua 16.459
Copiapó 15.913
100
Coronel 13.426 50
Futuro desarrollo para renta m2 disponibles 0
Terreno Ciudad Empresarial 13.271 2016 2017 2018 2019 2020 mar.-21
Proyecto Temuco 9.945
Fuente: La Compañía a marzo de 2021 13FONDO LV-PATIO I
Consideraciones de Inversión
2 Oficinas ubicadas en sectores prime presentan mayor resiliencia a las fluctuaciones del mercado
13 ACTIVOS
EN REGIÓN
METROPOLITANA
3
Región Metropolitana (97,7%)
4
1 ACTIVO
EN REGIONES
Puerto Montt (2,3%)
3
Nota: La compañía tomó el control de HPV Vitacura el día 27 de enero de 2021 14FONDO LV-PATIO I
Consideraciones de Inversión
3 Base de arrendatarios atomizada con un perfil de contratos a largo plazo
Composición de ingresos por locatarios Vencimiento promedio contratos (% de cartera directa)
7,7%
100,0%
90,0%
8,00% 80,0%
20,2%
70,0%
6,80% 30,8%
60,0%
50,0%
40,0%
4,70% 30,0%
20,0%
41,3%
4,40% 10,0%
0,0%
≤ 2 años 3 - 6 años 7 - 10 años > 10 años
3,20%
3,10%
3,00%
2,30%
2,00% El Fondo posee más de 290.000 m2 en
renta1, con más del 45% arrendados a
1,90%
clientes Investment Grade
1,50%
Otros 59,10%
63,8%
1Superficie considera GLA administrado (100%) incluidos Terrenos y la adquisición de
Rosario Norte en el 2020
Fuente: La Compañía a marzo de 2021 15FONDO LV-PATIO I
Consideraciones de Inversión
4 El Fondo bajo la administración de LarrainVial y Grupo Patio
Crecimiento sostenido del Fondo bajo la administración de LV-Patio - AUM (MMUF)
UF 18,3
UF 17,5
UF 15,3
UF 10,9
UF 7,0
UF 6,0
En estos años de
2016 2017 2018 2019 2020 mar.-21 gestión se ha
impulsado el
Dividend Yield (%)
crecimiento del Fondo
manteniendo
estabilidad en sus flujos
9,77%
0,89% 1,19%
4,93% 5,02% 5,02% 5,02% 5,10% 1,42%
2016 2017 2018 2019 2020 mar-21 YTD
Fuente: La Compañía a marzo de 2021 16FONDO LV-PATIO I
Consideraciones de Inversión
5 Equipo gestor experimentado y con destacada trayectoria
Álvaro Jalaff Cristián Menichetti Manuel Bulnes Francisco Javier García
Fundador y CEO de Grupo Patio Gerente General Grupo Patio Socio de LarrainVial SpA Director de LarrainVial Asset
Management AGF
Cristián Cahe Pablo Manríquez Jaime Oliveira
Director Financiero de Grupo Patio Gerente General de Patio Director de Larraín Vial Activos
y de Patio Capitales Comercial S.A. Administradora General de
Fondos
Fuente: La Compañía a marzo de 2021 17FONDO LV-PATIO I
INDICE
1. Fondo LV-Patio I
2. Consideraciones de Inversión
3. Antecedentes Financieros
4. Últimos Acontecimientos
5. Características de la Emisión
6. Anexos
18FONDO LV-PATIO I
Antecedentes Financieros
Balance y Estado de Resultados del Fondo: Principales cifras
Ingresos de la operación (Int. y Reajustes + Ing. por Dividendos) (MM$) Efectivo y Equivalentes de Efectivo (MM$)
10.911 18.943
8.363 8.108 8.117
6.355 11.137
8.385
2.359
240
2017 2018 2019 2020 mar-21 UDM 2017 2018 2019 2020 mar.-21
Resultado del ejercicio (MM$) EBITDA Agregado (MM$)1
27.163
19.295 24.661
17.490 23.341
21.194
14.887
11.162 14.157
4.396
2017 2018 2019 2020 mar-21 UDM 2017 2018 2019 2020 mar-21 UDM
1 EBITDA Consolidado calculado como la suma de EBITDA del Emisor y EBITDA de las Filiales, ponderado por el porcentaje de participación del Emisor en dichas entidades
Nota: El año 2019 se pagó una comisión variable de $4.136 MM a la administradora del Fondo por una mayor rentabilidad producto de la venta de los activos de Arauco Express 19
Fuente: Estados Financieros de la Compañía a marzo de 2021FONDO LV-PATIO I
Antecedentes Financieros
Evolución de los Covenants
Endeudamiento (veces)1 Patrimonio neto mínimo (MM$)2
215.573 215.687
168.178
148.739
1,00x
88.237
98.000
0,19x 0,17x 0,14x
0,00x 0,03x
2017 2018 2019 2020 mar.-21 2017 2018 2019 2020 mar.-21
¹ Endeudamiento del Emisor calculado como Deuda Financiera Neta sobre Patrimonio 2 Patrimonio neto mínimo del Emisor
Ingresos Mínimos Proporcionales (UF)3 Cobertura de Gastos Financieros Netos (veces)4
1.353.280 1.353.436
1.233.461 1.256.526 2,11x 2,12x
1,62x 1,98x 1,75x
2,00x
695.268
1,00x
430.000
2017 2018 2019 2020 mar-21 UDM 2017 2018 2019 2020 mar-21 UDM
³ Ingreso mínimo del Emisor y de sus filiales ponderadas por el porcentaje de 4Calculado como EBITDA sobre Gastos Financieros Netos del Emisor y de las filiales ponderadas
participación a la UF del cierre del período por su porcentaje de participación
Fuente: Estados Financieros de la Compañía y Filiales a marzo de 2021 20FONDO LV-PATIO I
Antecedentes Financieros
Evolución de la deuda
Evolución del stock de deuda del Emisor (UF) Composición por tipo de deuda
1.102.217
1.000.413
625.024 585.221 589.160
UF 589.160 Bancos
100%
2017 2018 2019 2020 mar.-21
Nota: Al valor de la UF del cierre del período Nota: El Emisor cuenta con un solo crédito con Banco Security por UF 589.160
con vencimiento en noviembre de 2021
Clasificación de Riesgo
A+ “Los factores antes mencionados se traducen en una clasificación de riesgo del negocio de categoría A+, la que se complementa con la
evaluación de riesgo financiero del Fondo, que evidencia una adecuada capacidad de generación de caja y niveles de endeudamiento
Estable apropiados, junto con una alta capacidad de capitalización debido a la naturaleza de sus aportantes.”
A+ “Mantención de márgenes estables y alta capacidad de generación de caja que permite repartir dividendos y financiar sus inversiones.”
“Indicadores de endeudamiento y cobertura en rangos acordes para la categoría de riesgo.”
Estable “Satisfactoria posición de liquidez.”
Fuente: Estados Financieros de la Compañía y Filiales a marzo de 2021 21FONDO LV-PATIO I
INDICE
1. Fondo LV-Patio I
2. Consideraciones de Inversión
3. Antecedentes Financieros
4. Últimos Acontecimientos
5. Características de la Emisión
6. Anexos
22FONDO LV-PATIO I
Últimos Acontecimientos
COVID-19: Estas son las medidas que estamos tomando
1. Moody’s estima que el impacto del Covid-19 en el sector Real Estate será bajo 2. Medidas ante la Coyuntura Actual
Flexibilidad laboral de nuestros equipos
Continuidad Operacional de nuestros activos: Medidas
Sanitarias, Laborales y de Seguridad
Plan de contención de gastos
Medidas de Apoyo a nuestras Pymes: Políticas de
Descuento, Equipos de Asesoría
3. Un promedio del 95% del GLA total abierto durante la pandemia
3,2% 3,8% 3,6% 3,3% 1,5% 3,3% 1,8% 2,2% 2,0%
9,1% 9,1% 7,9% 7,8% 7,9% 7,3% 7,5%
96,8% 96,2% 96,4% 96,7% 98,5% 96,7% 98,2% 97,8% 98,0%
90,9% 90,9% 92,1% 92,2% 92,1% 92,7% 92,5%
mar.-20 abr.-20 may.-20 jun.-20 jul.-20 ago.-20 sept.-20 oct.-20 nov.-20 dic.-20 ene.-21 feb.-21 mar.-21 abr.-21 may.-21 jun.-21
Fuente: La Compañía En operación Cerrado 23FONDO LV-PATIO I
INDICE
1. Fondo LV-Patio I
2. Consideraciones de Inversión
3. Antecedentes Financieros
4. Últimos Acontecimientos
5. Características de la Emisión
6. Anexos
24FONDO LV-PATIO I
Características de la Emisión
Términos y Condiciones Indicativos
Emisor Fondo de Inversión LV-Patio Renta Inmobiliaria I
Instrumento Bonos Corporativos registrados en la Comisión para el Mercado Financiero
Monto UF 1.500.000
Clasificación de Riesgo A+ (ICR) / A+ (Feller Rate)
Series A B
Plazo de vencimiento 3 años 5 años
Tasa cupón UF + 2,50% UF + 3,50%
Amortización Bullet Bullet
Pago de intereses Semestrales Semestrales
Fecha de Vencimiento 15 de julio de 2024 15 de julio de 2026
Prepago Voluntario Make Whole (Tasa Referencial + Spread de Colocación - 250 bps) Make Whole (Tasa Referencial + Spread de Colocación - 250 bps)
Inicio Prepago Voluntario 15 de julio de 2023 15 de julio de 2023
Uso de fondos Refinanciamiento de pasivos Refinanciamiento de pasivos
Leverage financiero individual1 ≤ 1,0x
Patrimonio mínimo individual ≥ MM$ 98.000
Ingresos mínimos anuales proporcionales2 ≥ UF 430.000
Covenants
Obligación de constituir cuenta de reserva según Cobertura de Gastos Financieros Netos3.
Dos cupones si el ratio es menor a 1,0x
Un cupón si el ratio se encuentra entre 1,0x y 2,0x
Cross quiebra (Filiales Relevantes)
Causales de aceleración
Cross default
(incluyendo a filial garante)
Cross acceleration
¹Definido como Deuda Financiera Neta del Emisor / Patrimonio Total del Emisor
²Definido como la suma entre Ingresos del Emisor e Ingresos de las Filiales, estos últimos ponderado por el porcentaje de participación del Emisor en dichas entidades
3Definido como el cociente entre EBITDA Consolidado (EBITDA Emisor + EBITDA Filiales ponderado por el porcentaje de participación del Emisor) y Gastos Financieros Netos (Costos Financieros
del Emisor + (Costos financieros – Ingresos financieros de las Filiales ponderado por el porcentaje de participación del Emisor))
25FONDO LV-PATIO I
Contactos
Contacto Correo Contacto Correo
Corporativo LV-Patio I Corporativo LV-Patio I
Francisco Rivera Jaime Oliveira
frivera@patio.cl joliveira@larrainvial.com
CFO Grupo Patio Director LarrainVial Activos AGF
Gregorio Sepúlveda Claudio Yáñez
gsepulveda@patio.cl cyanez@larrainvial.com
Gerente Capitales Grupo Patio Gerente General LarrainVial Activos AGF
Carlos Rumie Juan Pablo Flores
crumie@patio.cl jpflores@larrainvial.com
Fund Manager Subgerente de Operaciones y Proyectos
Contacto Correo Contacto Correo
Asesoría Financiera Asesoría Financiera
Sebastián Cereceda Jaime Arriagada
scereceda@larrainvial.com jaime.arriagada@santander.cl
Gerente/Socio Investment Banking Head de Global Debt Financing
Alberto del Pedregal Juan Pablo Castro
adelpedregal@larrainvial.com juan.castro.ansieta@santander.cl
Subgerente Investment Banking Head de DCM
Nicole Leigh Benjamin Poblete
nleigh@larrainvial.com benjamin.poblete@santander.cl
Analista Investment Banking Associate
Distribución Alejandra Bellido
alejandra.bellido@santander.cl
Carola León Analyst
carleon@larrainvial.com
Gerente Renta Fija Distribución
Santiago Walker Rodrigo Larenas
swalker@larrainvial.com rodrigo.larenas@santander.cl
Trader Renta Fija Head de Institutional Sales
Paulina Gudaris Hernán Carrasco
pgudaris@larrainvial.com hernan.carrasco@santander.cl
Trader Renta Fija Head Fixed Income Sales
Germán González
german.gonzalez@santander.cl
Vice President
26FONDO LV-PATIO I
INDICE
1. Fondo LV-Patio I
2. Consideraciones de Inversión
3. Antecedentes Financieros
4. Últimos Acontecimientos
5. Características de la Emisión
6. Anexos
27FONDO LV-PATIO I
Anexos: Portfolio
Cartera de Activos (1/3)
Información General Principales Arrendatarios1
Información General Principales Arrendatarios1
Av Del valle 534, Ciudad Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Mariano Sanchez Arrend. % Ingresos Años Rem.2 Dirección
Horizontes
Dirección Empresarial
Fontecilla 310, Las Condes 2,9% 0,1
Birmann
8,9% 12,9 # Pisos 16
# Pisos 16
0,1% 0,6
2,1% 5,8
GLA 4.774 m2
GLA 23.144 m2
1,3% 2,3
NOI ‘203 UF 9.766 % Activo Cartera 3,0%
NOI ‘203 UF 156.897 % Activo Cartera 21,4%
Av. Santa Clara 684, Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Av. Ricardo Lyon 222, Arrend. % Ingresos Años Rem.2 Dirección
Dirección Ciudad Empresarial
Torre Paris
Providencia 1,0% 0,7
0,7% 0,6
Xerox
# Pisos 5
# Pisos 20
0,9% 1,9
0,7% 0,6
GLA 4.963 m2
GLA 13.197 m2 0,2% 0,9
0,6% 2,1
NOI ‘203 UF 16.188 % Activo Cartera 2,5%
NOI ‘203 UF 60.152 % Activo Cartera 13,8%
Av. Alonso de Córdova Dirección Teatinos 258, Santiago Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Dirección Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Patio Alonso
3788, Vitacura
Teatinos
1,8% 11,1
1,3% 6,9 # Pisos 8
# Pisos 7
0,5% 2,1
0,6% 3,3
GLA 4.448 m2
GLA 11.290 m2
0,3% 1,7
NOI ‘203 UF 17.993 % Activo Cartera 2,3%
NOI ‘2E3 UF 27.327 % Activo Cartera 4,5%
Av. Suecia 0142, Dirección Kennedy 4700, Vitacura Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Arrend. % Ingresos Años Rem.2
New Century
Dirección
Providencia 0,6% 2,6
0,6% 4,7
Infinity
# Pisos 15
# Pisos 12
0,2% 0,7
0,4% 1,2
GLA 3.300 m2
GLA 5.331 m2 0,2% 1,1
0,4% 0,4
NOI ‘203 UF 14.675 % Activo Cartera 2,7%
NOI ‘203 UF 24.019 % Activo Cartera 4,2%
Geocostanera
Arrend. % Ingresos Años Rem.2 Dirección Andres Bello 2299 Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Dirección Málaga 120, Las Condes
SK (Málaga)
3,4% 7,1 1,0% 4,0
# Pisos 15 # Pisos 13
0,6% 5,7
GLA 4.486 m2 GLA 6404 m2 3,7
0,4%
NOI ‘203 UF 25.644 % Activo Cartera 3,4% NOI ‘203 UF 33.637 % Activo Cartera 4,8%
1 Ingresos ponderados según la participación en cada uno de los activos administrados. % según cartera total. 2 Años remanente hasta la fecha de término del contrato., 3 NOI 2020
(ponderado según la participación en cada uno de los activos administrados) 28FONDO LV-PATIO I
Anexos: Portfolio
Cartera de Activos (2/3)
Información General Principales Arrendatarios1
Información General Principales Arrendatarios1
CD Cencosud
Bernardino 1981, Puerto Dirección Juncal 1001, Quilicura Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Puerto Montt
Dirección Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Montt 4,4% 0,5
0,2% 2,5 # Módulos 1
# Pisos 5
0,2% 5,3
GLA 3.560 m2 GLA 26.983 m2
0,2% 7,1
NOI ‘203 UF 6.489 NOI ‘203 UF 33.448 % Activo Cartera 4,4%
% Activo Cartera
Activo adquirido
Arrend. % Ingresos Años Rem.2
en Septiembre
Rosario Norte 660, Las Arrend. % Ingresos 4 Años Rem.2 Dirección Av El Retiro 1201, Renca
Rosario Norte
Logicentro
Dirección
Condes 1,4% 2,0
55% 10 # Módulos 18
# Pisos 24
2020
Centro 1,3% 1,1
17% 20
Cultural GLA 30,923 m2
GLA 25. 452 m2 Seis Luces 0,2% 1,9
15% 1
NOI ‘203 UF 26.551 % Activo Cartera 4,6%
NOI ‘203 UF 22.495
% Activo Cartera
Av.Gran Bretaña 5505, Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Av. Alonso de Córdova Dirección
Talcahuano
Dirección Arrend. % Ingresos 4 Años Rem.2 Talcahuano
4850, Vitacura
adquisición
proceso de
0,5% 0,7
Vista 360
Activo en
40% 5 # Módulos 7
# Pisos 12
0,4% 1,5
GLA 10.332 m2 Soc Serv
GLA 12.154 m2 0,4% 0,7
Alim.
NOI ‘203 UF 11.132
NOI ‘203 % Activo Cartera 1,6%
% Activo Cartera
Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Activo adquirido
en Febrero 2021
Plaz.Comer I
Av. Américo Vespucio % Ingresos 4 Años Rem.2 Dirección Km 811, Ruta 5, Copiapó
HPV Vitacura
Dirección Arrend.
Norte 1561, Vitacura 0,3% 4,3
33% 12 # Módulos 20
# Pisos 10
0,2% 0,5
24% 10
GLA 6.597 m2
GLA 7.780 m2 0,2% 0,9
12% 1
NOI ‘203 UF 10.042 % Activo Cartera 1,3%
NOI ‘203 % Activo Cartera
Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Plaz.Comer II
Av Los Vientos 19867, Arrend. % Ingresos Años Rem.2 Dirección Km 811, Ruta 5, Copiapó
Dirección
Pudahuel 0,3% 0,5
4,7% 9,4
CD Fasa
# Módulos 1 # Módulos 14
0,2% 0,9
GLA 23.704 m2 GLA 5.674 m2 1,1
0,1%
NOI ‘203 UF 36.909 % Activo Cartera 4,7% NOI ‘203 UF 7.917 % Activo Cartera 1,1%
1 Ingresos ponderados según la participación en cada uno de los activos administrados. % según cartera total. 2 Años remanente hasta la fecha de término del contrato., 3 NOI 2020
(ponderado según la participación en cada uno de los activos administrados) 4 % del activo 29FONDO LV-PATIO I
Anexos: Portfolio
Cartera de Activos (3/3)
Información General Principales Arrendatarios1
Bernardino 1981, Puerto Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Puerto Montt
Dirección
Montt
0,1% 2,9
# Pisos 16
0,1% 2,1
GLA 7.102 m2
0,05% 2,6
NOI ‘203 UF 4.692 % Activo Cartera 0,7%
Mall Rancagua
Sargento Cuevas 483, Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Dirección
Rancagua
3,2% 8,1
# Locales 56
0,8% 9,0
GLA 16.338 m2
0,4% 4,2
NOI ‘203 UF 73.912 % Activo Cartera 13,8%
Manuel Montt 1600, Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Dirección
Coronel
Coronel
1,7% 19,2
# Locales 22
0,7% 19,8
GLA 13.426 m2
0,6% 19,2
NOI ‘203 UF 26.104 % Activo Cartera 3,8%
Dirección Av Copiapo 156, Copiapó Arrend. % Ingresos Años Rem.2
Copiapó
3,0% 24,6
# Locales 43
0,7% 24,6
GLA 15.913 m2
0,1% 5,3
NOI ‘203 UF 29..999 % Activo Cartera 4,3%
1 Ingresos ponderados según la participación en cada uno de los activos administrados. % según cartera total. 2 Años remanente hasta la fecha de término del contrato., 3 NOI 2020
(ponderado según la participación en cada uno de los activos administrados) 30www.patio.cl
FONDO LV-PATIO
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