Situación del sector de la automoción - Septiembre 2019 - Bankia Estudios
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Situación del sector
de la automoción
Septiembre 2019
Automoción | Septiembre 2019
El sector de la automoción frente a un cambio de paradigma
La automoción es uno de los sectores más relevantes del mundo, no sólo por su peso sino también por el extenso entramado de relaciones
comerciales y corporativas: i) su facturación anual supera al PIB de una economía como Suiza y, por volumen de ventas, es el tercer sector
comercial mundial; ii) elevada concentración de los fabricantes en grandes corporaciones multinacionales; y iii) su cadena de valor está
deslocalizada y muy dispersa, impactando sobre un elevado número de países.
En las últimas décadas el sector ha asistido a un desplazamiento de la producción hacia Asia, atraído por los menores costes laborales y por
el dinamismo de su mercado.
Pese a que la economía global se halla en una fase expansiva, desde 2018 se observa un retroceso en la producción del sector y un descenso
de las ventas, más intenso en el segmento de automóviles a particulares.
El sector se encuentra en un momento clave, enfrentando importantes retos estratégicos (lucha contra el cambio energético, digitalización)
y de comercio internacional que están forzando una profunda transformación. Las grandes corporaciones replantean sus estrategias y esto
supone cierto impasse en la producción: plantas, modelos y mercados se hallan en un momento de cambio.
El proteccionismo norteamericano y la aplicación de un arancel del 25% representaría un serio revés para la industria del automóvil mundial
y una amenaza añadida para el escenario global: Japón, Corea del Sur y Alemania serían las grandes perjudicadas, en una primera fase.
La posibilidad de un Brexit sin acuerdo es una amenaza adicional para el sector en la UE: provocaría la paralización de las cadenas de
transmisión entre Reino Unido-UE y se perdería uno de los mayores mercados de vehículos de la UE y uno de sus grandes fabricantes. Alemania
y España son las economías más expuestas al mercado británico.
A nivel empresarial el sector asiste a un intenso proceso de concentración y reestructuración, con cambios clave en el entorno
competitivo. Nuevos lideres de mercado. Los productores asiáticos han acelerado su curva de aprendizaje y su competencia trasciende al nivel
tecnológico. Los grandes grupos multinacionales tradicionales no tienen garantizada su hegemonía.
2
Índice
1 Situación mundial del sector
2 Retos estratégicos
3 Retos comerciales
4 Situación en España
3
Automoción | Septiembre 2019
La relevancia del sector de la automoción
En 2018 se produjeron 95,7
millones de vehículos La cadena de valor está muy
repartida geográficamente
Con 95 millones de vehículos
vendidos, su comercio superó los Las empresas están muy
1,4 billones de dólares, deslocalizadas
el 8% del comercio mundial
Por ejemplo…
5,1 millones,
En Alemania 5,4% de la prod. mundial
(24% de la europea)
Los grupos alemanes fabrican
16,5 millones de automóviles,
el 17,2% de la producción mundial
En China: 4,9 millones
11,4 millones, En resto de Europa: 3,6 millones
En el extranjero 11,8% de la prod. mundial
En EEUU: 800.000 unidades
4
Automoción | Septiembre 2019
Europa es uno de los principales actores de esta industria…
La UE produce casi la cuarta parte de los vehículos del mundo, con Alemania como principal fabricante en la región
Reparto por bloques de la
producción mundial de vehículos
(EEUU + México + Canadá)
Fuente: ACEA
5
Automoción | Septiembre 2019
… aunque ha ido perdiendo peso a lo largo de la última década
Década en la que China ha alcanzado el liderazgo mundial de la fabricación de vehículos
6
Automoción | Septiembre 2019
Aún así, el sector sigue siendo muy relevante para la economía de la UE
La industria y el sector exportador tienen una elevada exposición al automóvil
Fuente: Eurostat, ACEA y organizaciones nacionales de fabricantes de coches.
▪ Los fabricantes europeos de automóviles operan en 26 países con 302 plantas y su empleo directo asciende a 2,6 millones de
personas (13 millones de empleos directos e indirectos). La producción media por trabajador ronda los 8 vehículos anuales.
7
Automoción | Septiembre 2019
2018 ha sido un año de inflexión: tras ocho años al alza, ventas y producción mundial retroceden
El frenazo ha encendido las alertas, al producirse en un contexto expansivo para la economía global
▪ El ajuste arrancó especialmente en el
segmento de automóviles, que supone
3/4 partes del sector.
8
Automoción | Septiembre 2019
La caída de la producción muestra una mayor intensidad en Alemania, Italia o China
China e Italia son los países que acusan un mayor descenso de las ventas, afectando a sus mercados de importación
9
Automoción | Septiembre 2019
15 corporaciones se reparten la mayor parte del mercado de automóviles…
10Automoción | Septiembre 2019
… y participan en diversas Joint Ventures con las grandes productoras chinas
Además…
▪ En 2019 se ha comenzado a hablar de una fusión Renault-Fiat, que crearía un nuevo gigante del sector, pero
pondría en riesgo la alianza RNM.
▪ Las interrelaciones entre grupos son extremadamente complejas, al existir acuerdos de fabricación de partes
concretas como motores, etc.
▪ A este escenario habría que añadir las tomas de participación accionarial (Geely es accionista mayoritario de
Daimler AG con el 9,69% de las acciones).
11Automoción | Septiembre 2019
En los últimos 15 años las corporaciones de EEUU han bajado por el “top ten” de fabricantes
Mientras escalaban las europeas -vía ganancia de tamaño (compras y fusiones)- y las asiáticas
Ranking de los 10 mayores fabricantes mundiales de automóviles
Fuente: OICA
12Automoción | Septiembre 2019
Los mercados financieros reflejan las dudas que se ciernen sobre el sector
Cotizaciones en bolsa de los principales grupos
mundiales de coches
Variaciones en (%)
último mes en el año último año
Volkswagen 7.0 8.9 11.2
Dax 4.5 15.8 2.2
Fiat 8.5 10.0 -3.2 ▪ Las acciones de los grandes grupos han mostrado
FTSE 7.6 18.5 5.2 en los últimos años un comportamiento mucho
Renault 8.9 1.6 -22.7 peor que el de los índices nacionales en los que
Peugeot 10.9 17.9 -5.7 están incluidos.
CAC 5.3 18.6 6.8
Hyundai 2.2 -34.5 -41.4
▪ A excepción de los de EEUU, dónde los mercados
Kospi 4.2 -1.1 -11.5 parecen descontar que la política arancelaria
Toyota 3.7 10.7 7.5 vigente, y la posibilidad de mayores tarifas a los
Nissan -0.5 -23.6 -34.1 coches importados, les favorece.
Honda 7.3 -5.8 -14.1
Nikkei 3.1 6.5 -4.4
General Motors -2.1 15.9 14.4
Ford -1.2 22.1 0.8
SP 500 2.1 18.8 3.7
Fuente: Bloomberg Datos al 06/09/2019
13Índice
1 Situación mundial del sector
2 Retos estratégicos
3 Retos comerciales
4 Situación en España
14Automoción | Septiembre 2019
Retos estratégicos
Cambio Climático
• Movilidad eléctrica
• Restricciones a los motores de
combustión en algunas ciudades
Innovación y tecnología
• Limitación a la conducción en
• Industria 4.0 CAMBIO espacios protegidos
• Digitalización DE
PARADIGMA
• Conectividad Nuevas preferencias de movilidad
• Conducción automática
• Flotas y carsharing
• Movilidad sostenible. Transporte
público, bicicletas, patines
El sector vive un momento de TRANSICIÓN,
caracterizado por un elevado nivel de
INCERTIDUMBRE y cambios de las fuerzas
competitivas.
15Automoción | Septiembre 2019
Un sector inmerso en la transformación digital
Transformación que afecta a toda la cadena de valor, dotando al vehículo de un creciente contenido tecnológico
▪ Incorporación de la inteligencia artificial y del análisis Big Data para la toma de decisiones
de producción.
▪ La industria 4.0 exige fuertes inversiones en las plantas y mano de obra especializada.
▪ Las grandes corporaciones actúan bajo un nuevo modelo de negocio. Las innovaciones exigen
elevadas inversiones que se afrontan a través de alianzas e investigaciones conjuntas.
▪ La cadena de valor se transformará para que el sector pase de ser proveedor de vehículos a
proveedor de servicios de movilidad.
▪ Se estima que a largo plazo el sector generará más ingresos con el ecosistema digital que
rodeará a la industria que con la mera venta de coches.
▪ La conducción automática es una realidad. Se estima que en 2030 la autonomía de los
vehículos será total.
16Automoción | Septiembre 2019
Un sector directamente afectado por las medidas de lucha contra el Cambio Climático
Lo que exige reducir la producción con motores de combustión y afrontar un escenario global dispar
▪ Creciente interés de los países y la sociedad por la sostenibilidad y la reducción de
los efectos del cambio climático. La Unión Europea es una de las áreas más
comprometidas.
▪ La presencia de coches eléctricos es aún moderada (en la UE en 2018, el 2% de
matriculaciones fueron coches eléctricos, el 3,8% híbridos y otro 1,5% de otras
tecnologías*). Se estima que en 2020 representará el 8% del parque mundial, con unas
ventas anuales de más de 2 millones de unidades.
▪ De momento el vehículo eléctrico no compite en igualdad de condiciones con el resto
de tecnologías; su irrupción en masa tomará forma a medida que bajen los precios de las Motores de
baterías. Sin embargo, un aumento de la demanda de baterías podría elevar el precio de combustión Veh. eléctricos
sus materias primas, como el litio, encareciendo su coste medio. interna de batería
▪ De cara al futuro no se esperan soluciones globales. El escenario previsto es complejo:
diversidad de opciones tecnológicas según recursos disponibles y exigencias legislativas.
Estados Unidos podría centrarse en motores de combustión interna, mientras que en
China dominará el coche eléctrico. Vehículos
híbridos Veh. eléctricos de
▪ Adicionalmente, la industria de componentes de automoción también se transforma: pila de combustible
en el coche del futuro desaparecerán, por ejemplo, los cambios de marchas, los (hidrógeno)
embragues o los radiadores, mientras que ganarán protagonismo baterías, etc.
17 * Gas Natural, GLP y Etanol.Automoción | Septiembre 2019
En España, la publicación del PNIEC marca el camino de la electrificación del sector
Aunque prosigue la incertidumbre en el mercado y las infraestructuras están muy retrasadas
▪ Persisten las dudas sobre los plazos de implantación, pero el futuro está claro: en el contexto Comunitario, la
movilidad limpia, segura y conectada es uno de los 7 ámbitos del Objetivo “Cero Emisiones 2050”.
▪ Según el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima 2021-2030, el transporte es el tercer sector que requerirá un
mayor volumen de inversiones (33.723 mill. €) para hacer frente a los objetivos, entre los que destacan:
✓ Renovación flotas. Equiparación de cargas y dimensiones, mejoras en la gestión de flotas. Impulso al vehículo eléctrico, con
un horizonte de 5 millones de vehículos en 2030.
✓ Fomento de los biocarburantes, producción y distribución, especialmente para aviación y vehículos pesados.
✓ Fomento del transporte público y del uso compartido.
Parque de vehículos con más de 10 años
Actuaciones sobre un parque
%
que presenta una
antigüedad media elevada
Fuente: ANFAC
18Automoción | Septiembre 2019
Un sector que enfrenta cambios claves en las preferencias de los consumidores
En un contexto de creciente competencia con las nuevas formas de movilidad
▪ La conectividad generalizada, la aceptación de los dispositivos móviles y las redes sociales favorecen
modelos colaborativos de consumo compartido frente a propietarios, especialmente en un contexto de
restricciones al tráfico.
▪ Los servicios de movilidad bajo demanda dan paso a una nueva era de soluciones de servicios digitales.
▪ Las grandes corporaciones tratan de ser agentes en la nueva movilidad. Es el caso de BMW con DriveNow
o Daimler con Car2Go. También hay fórmulas de partnership, como Daimler con MyTaxi o VW con
Greenwheels y estrategias de creación de nuevas marcas como Moia (Volkswagen), Ford Smart Mobility o
Free2move (PSA).
▪ Sostenibilidad y medioambiente se traducen también en un aumento del uso de fórmulas alternativas de
movilidad. En las grandes ciudades proliferan servicios de patines, bicis y otros vehículos. La observación de
las preferencias del consumidor se traduce en nuevas ofertas.
19Automoción | Septiembre 2019
Fuertes requisitos de inversión para un mercado global fragmentado
Legislación, infraestructuras y necesidades de los países avanzan a distintas velocidades
• Elevada penetración del uso compartido
• Liderazgo tecnológico en la conducción automatizada
• Favorable escenario regulatorio
• Madurez del mercado de coches eléctricos
• Elevada penetración del uso compartido
• Fuertes avances hacia la conducción automatizada
• Rápido avance regulatorio
• Densidad demográfica en ciudades idónea para coches robotizados
• Intensas restricciones regulatorias a la combustión electrificación
• Lento proceso regulatorio
• Legislación menos restrictiva con las emisiones contaminantes.
• Irrupción del uso compartido en las ciudades
• Falta de infraestructuras para la conducción autónoma
20Índice
1 Situación mundial del sector
2 Retos estratégicos
3 Retos comerciales
4 Situación en España
21Automoción | Septiembre 2019
Retos comerciales
Guerra arancelaria con EEUU
La implantación por la administración
Trump de un arancel del 25% a los coches
importados y sus componentes supondría
Acuerdo comercial un importante salto cuantitativo, y
UE-Mercosur cualitativo, en la escalada proteccionista
PREDOMINAN
Se abren para Europa nuevas LOS RIESGOS
oportunidades en el sector A LA BAJA
Brexit
Mayor riesgo de una posible salida
sin acuerdo
22Automoción | Septiembre 2019
Acuerdo comercial UE-Mercosur
Se abre un mercado potencial muy atractivo y menos explotado por los fabricantes europeos
23Automoción | Septiembre 2019
Guerra arancelaria con EEUU
Casi la mitad de las importaciones de EEUU de turismos y de componentes podrían estar gravadas por los aranceles
▪ La decisión norteamericana sobre los aranceles a vehículos y componentes de automoción provenientes de la UE ha sido
aplazada hasta el 24 de noviembre de 2019.
24Automoción | Septiembre 2019
Guerra arancelaria con EEUU
Alemania, Italia y Reino Unido muestran una elevada exposición al mercado estadounidense.
25Automoción | Septiembre 2019
Guerra arancelaria con EEUU
El arancel perjudicaría a los principales inversores extranjeros en el sector norteamericano
26Automoción | Septiembre 2019
Guerra arancelaria con EEUU
Japón y Corea del Sur serían las grandes perdedoras en términos de crecimiento si se aplica el arancel
Los efectos indirectos serían más graves:
▪ Se duplicaría la magnitud del impacto directo.
▪ Economías con crecimientos débiles, como Japón y
Alemania, se verían seriamente dañadas.
▪ Se verían afectadas economías que fueron inmunes
en una primera fase, dada la fuerte integración del
sector.
▪ EEUU también se vería negativamente impactado:
un arancel del 25% (en vez del 2,5% actual) elevaría
el precio medio de los coches importados en casi
6.000 dólares por unidad, reduciendo la renta
disponible de las familias en un 0,2%.
27Automoción | Septiembre 2019
En España, el impacto directo de la guerra arancelaria sería más intenso en componentes de automoción
Debido al aumento del coste de las materias primas
▪ El peso de las exportaciones de vehículos fabricados en
España a EEUU es reducido.
▪ La fabricación de componentes de automoción se enfrenta
a los “mayores riesgos”. Acero y aluminio son su principal
materia prima, y en la UE sus importaciones se han visto
gravadas (acero al 25% y aluminio al 10%) como
respuesta a los aranceles norteamericanos.
▪ Además, en EEUU y México hay implantadas más de 40
plantas de producción y centros de investigación y
desarrollo de las principales empresas de componentes
españolas.
28Automoción | Septiembre 2019
Brexit
La integración de Reino Unido en la cadena de producción de autos de la UE es muy elevada
Un día cualquiera en la industria del automóvil de Reino Unido
▪ Una frontera comercial entre Reino
Unido y la UE pondrá el riesgo el
modelo operativo de “just in time”.
▪ Cada minuto de retraso implica un
coste para el sector de unas 50.000
libras, lo que equivale a más de 70
millones de libras al día.
▪ Desde el referéndum por el Brexit,
la producción de autos en Reino
Unido ha caído más de un 23% y,
en lo que va de año, la inversión en
el sector se ha desplomando más
de un 74%, respecto a 2018.
Fuente: The Society of Motors Manufacturers and Traders.
29Automoción | Septiembre 2019
Brexit
Para Europa, el escenario de “no-deal” también sería muy perjudicial, dada su elevada exposición a Reino Unido
30Índice
1 Situación mundial del sector
2 Retos estratégicos
3 Retos comerciales
4 Situación en España
31Automoción | Septiembre 2019
Relevancia del macrosector en España
Con 2,8 millones de vehículos fabricados en 2018, España es el 2º productor de Europa (1º de vehículos
industriales), tras Alemania, y el 9º mundial. También es el 4º productor de componentes a nivel europeo.
El macrosector supone el 2,8% del VAB (1,1% la fabricación de vehículos de motor) y el 2,6% del empleo total.
La automoción es el 3er sector industrial, tras alimentación y química.
Concentra el 7,4% del empleo del sector industrial y el 9,7% del empleo en el sector comercio.
Aporta el 11,7% de la facturación de toda la industria y el 11% del comercio.
Es el 3er sector exportador de mercancías, tras los de bienes de equipo y alimentación.
Totaliza 13 plantas de fabricación de vehículos de 7 corporaciones internacionales extranjeras y más de 1.000
empresas fabricantes de equipos y componentes, principalmente españolas, además de 15 centros tecnológicos y
10 clusters de automoción.
Realiza el 11,6% de la inversión en activos materiales de la industria y el 13,3% en el caso del comercio.
32Automoción | Septiembre 2019
El macrosector de automoción en España
Incluye la producción de vehículos y sus componentes, así como su venta, reparación y mantenimiento
33Automoción | Septiembre 2019
Los indicadores confirman la debilidad del sector, tanto en producción como en demanda
34Automoción | Septiembre 2019
La producción nacional de vehículos disminuye desde 2017
Y las exportaciones pierden peso respecto a la producción
Automóviles y todoterrenos
Exportaciones totales
▪ La producción anual es un 5,5% inferior a la de 2016, y un 10% menor
a la del máximo del año 2000, cuando se fabricaron 3,03 millones de
Comerciales e industriales vehículos.
▪ Las exportaciones han perdido algo de peso y representan en torno al
80% de la producción (90% en 2011).
35Automoción | Septiembre 2019
Las ventas de automóviles, entorno al 84,5% del total, caen lastrando al mercado
La comercialización a particulares ha perdido protagonismo en el sector (45% actual vs 58% en 2007)
Ventas de
automóviles
por canales
Anticipación
al WLTP
▪ Parte del descenso de las ventas se debe a la anticipación de compras en 2018, previo a la entrada en vigor de la
normativa WLTP.
36Automoción | Septiembre 2019
El sector del automóvil representa casi la sexta parte del total de exportaciones
No obstante, su peso se ha reducido notablemente: en los años 90 se situaba cerca del 22%
El 80%
▪ Nuestros socios compran, principalmente, vehículos terminados.
de las exportaciones
se dirige a la UE ▪ A los destinos extracomunitarios se venden, en mayor medida, componentes.
37Automoción | Septiembre 2019
… pero estos mercados están mostrando más debilidad
En cambio, destaca el dinamismo de las ventas a EEUU
Var. enero-mayo
Fuente: Aduanas y Bankia Estudios.
38Automoción | Septiembre 2019
El sector de componentes de automoción aporta el 70% del valor del vehículo
En 2018, el incremento de las exportaciones compensó el retroceso de las ventas en el mercado doméstico
▪ La facturación del sector en 2018 fue de 37.170 millones de euros (+2,6%). La exportación, que representa el 57,6% de su
facturación, aumentó un 7% en el año. Otro 42,3% de la facturación procede del mercado doméstico, que en 2018 cayó un 2,9%.
▪ El mercado doméstico se reparte entre suministros de equipos y componentes para la fabricación nacional (65%) y el mercado
de recambios (35% restante).
Un sector de prestigio internacional…
+32,7% ▪ Sector muy competitivo y con un elevado grado de
concentración.
▪ Los 6 primeros grupos españoles agrupan el 50% de la
facturación total. Son grupos multinacionales que
cuentan con 350 factorías en 5 continentes.
▪ Elevada actividad inversora (4% de su facturación en I+D+i).
▪ Amplia gama de productos muy competitivos.
▪ Irrupción de productos low cost en el mercado.
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