Blumar S.A.: Exitoso aumento de capital y reprogramación de sus pasivos financieros.
←
→
Transcripción del contenido de la página
Si su navegador no muestra la página correctamente, lea el contenido de la página a continuación
“Blumar S.A.: Exitoso aumento de
capital y reprogramación de sus
pasivos financieros.”
Gerardo Balbontín
Gerente General
Manuel Gallardo
Gerente de Administración y Finanzas
1. Blumar en una mirada
2. Descripción de los negocios
3. Principales atractivos de inversión
4. Filiales
5. Sustentabilidad
6. Principales cifras financieras
Aumento de capital 2020
Blumar en una mirada
Holding chileno de clase mundial dedicado a la pesca y acuicultura
Principales activos de la Compañía Distribución de ingresos (UDM sept-20)
PESQUEROS SALMONEROS Pesca blanca
Otros
5%
5%
ktons/año de procesamiento
250 de materia prima en 3 7mo Exportador chileno de salmones Jurel congelado
regiones de Chile 13%
Ingresos Salmón atlántico
Cuota industrial jurel zona USD 448,5 mm 50%
20% 55 Concesiones acuícolas
centro-sur
Harina y aceite de pescado
22%
Cuota industrial sardina/anchoveta
21% 27 Centros en operación 2020 Salmón coho
zona centro-sur
5%
Principales productos
Barcos operativos
8 2 Plantas de consumo humano
(cerco y arrastre)
de pescado
congelados
Pelágicos
Harina
Salmón
4 Plantas de harina de pescado
Filete de merluza
de pescado
Apanados
4 Plantas de productos para
Aceite
consumo humano
Fuente: Blumar
Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 3
Evolución Precios Acciones Industria
Evolución Precio Acciones (base 100)
130%
120%
110%
100%
90%
80% 78%
70% 68%
60%
50%
40%
Blumar Multiexport Camanchaca Salmocam IPSA
Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 4
Estructura societaria y de propiedad de Blumar
Inversiones en compañías complementarias a los negocios principales
Estructura societaria de la Compañía Estructura de propiedad a dic-20, post aumento de capital
Fondos small cap Otros
San Ignacio Comercial S.A. 4,89% 4,62%
Frigorífico 45%
3,94%
Pacífico
San Ignacio Pesqueras Dos S.A.
Blumar S.A. 3,94%
(Pesca zona sur) Familia Sarquis
Saint Andrews Nogaleda Energía Ltd./Holding 37,54%
5,03%
(Producción Market cap.(1)
mejillones) 40%
Inversiones Marte USD 431,6 mm
SpA/Marvin
9,35%
El Condor Combustible S.A.
9,06%
Operación de pesca Operación acuícola Moneda Fondo Pionero/Moneda
Inversiones Baracaldo Ltd. Chile/Moneda Corredores
9,35% 12,28%
100% 55% 100%
Pesquera Bahía Salmones
Caldera PacificBlu Blumar
(Pesca blanca) (Operación acuícola
(Pesca zona norte)
XI Región)
100% 33% 50% 100% Filial consolidada
El Golfo New World BluGlacier 50%
BluRiver EntreVientos Filial no consolidada
Comercial Currents (Comercialización en
(Operación acuícola (Planta de procesamiento
(Comercialización en EE.UU. México y
(Comercialización) XII Región) XII Región) Operación conjunta
China y Hong Kong) Canadá)
Fuente: Blumar
(1) Información al 31 de diciembre de 2020. Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 5
Una historia de crecimiento
Fundada en 1948 como una compañía pesquera, la compañía actual nace en 2011
Puesta en marcha planta
Ventas en USD mm Creación “New EntreVientos (XII Región)
World Currents”
BluRiver
Operación comienza
Fusión de Itata conjunta operaciones
Fusión de Itata
con el Golfo PacificBlu
con Playa Blanca
formando Bahía Creación
Compra J
IceVal
IPO de Itata Fusión de El
Caldera
Compra de R
concesiones BluGlacier
Golfo con
pesquera San XII Región
Miguel S.A. Comienzo del negocio Fusión
acuícola (2005 El Golfo Apertura de PacificBlu
Fusión
Fusión de El y 2006 Itata) Blumar USA
Compra de Frigorífico
Golfo con
50% de Pacífico SpA 503
Tripesca S.A.
Tripesca 451 448
374 384 391
356 362
326 329
305 300
279
259
235
211
167 160 164
117 134 118
114 96 107
75 81 94
71
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020 UDM
Fuente: Blumar Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 6
1. Blumar en una mirada
2. Descripción de los negocios
3. Principales atractivos de inversión
4. Filiales
5. Sustentabilidad
6. Principales cifras financieras
Aumento de capital 2020
Negocio pesca - Industria
Industria regulada que vela por la sustentabilidad de las especies marinas
Descripción de la industria Mercado de la harina de pescado
▪ Para proteger la sustentabilidad de los recursos pesqueros dentro de su zona económica exclusiva Evolución del precio Blumar Producción global (2018)
(ZEE) , los países fijan cuotas globales de extracción por especie, las que dependen del estado de cada
recurso Max/min '14-'19 2018 2019 2020 Perú
▪ En el caso del Jurel, que es una especie altamente migratoria, la cuota de pesca está regulada por una USD/ton 24%
organización internacional (ORP), la que entre otros aspectos, fija la cuota anual de captura; las que 2.500
pueden ser traspasadas entre los países, por medio de acuerdos comerciales entre incumbentes
2.200
▪ La pesca industrial en Chile contempla dos grandes clasificaciones de materia prima ~5.800
Chile
o Pelágicos: Jurel (consumo humano), anchoveta y sardina (harina y aceite de pescado, 1.900 ktons
7%
principalmente para las industrias de acuicultura, porcina y avícola)
1.600 Otros
o Demersales: Merluza y hoki (consumo humano)
69%
1.300
ene feb mar abrmay jun jul agosept oct nov dic
Mercado del jurel congelado Mercado del aceite de pescado
Evolución del precio de Blumar Distribución de cuotas ORP 2020 Evolución del precio Blumar Producción global (2018)
Max/min '14-'19 2018 2019 2020 Vanuatu Otros Max/min '14-'19 2018 2019 2020 Perú
5% 6% USD/ton 18%
USD/ton
E.U
1.400 6% 2.350
China Chile
1.200
7% ~675 1.900 ~1.280 12%
Chile
1.000 ktons 65%
ktons
Perú 1.450
800 11%
Otros
600 1.000 70%
ene feb mar abrmay jun jul agosept oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sept oct nov dic
Fuente: Blumar, IFFO Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 8
Negocio pesquero - Blumar
Blumar está enfocado en extraer el mayor valor posible de la estabilidad de la pesca
Ventajas competitivas de Blumar Evolución de captura y compras (pesca cerco kton)
Foco en el consumo humano directo Pesca propia Pesca terceros
▪ Cerca de un 50% de las ventas de pesca corresponden a productos de consumo humano directo,
productos que presentan márgenes mayores
▪ Las plantas de jurel congelado de Blumar, con una capacidad de 650 ton/día de producción, permiten 245,1 251,8
219,3 231,6
darle mayor valor agregado a las capturas de jurel 217,8 207,2
Mayor calidad en harina y aceite de pescado
▪ Precio de harina mayor al promedio de la industria por su mayor contenido de harina Super Prime 64% 71% 68% 63% 68% 64%
Altas barreras de entrada a la industria
▪ Grandes inversiones en activo fijo para entrar al negocio de pesca extractiva ya realizadas.
36% 29% 32% 37% 32% 36%
▪ Licencias Transables de Pesca (LTP) no disponibles para nuevos entrantes.
2015 2016 2017 2018 2019 UDM (sept-20)
Ventas por producto de pesca (sept-20 UDM) Rendimiento y aprovechamiento (producto final/materia prima)
Jurel cong. (aprovechamiento) Harina (rendimiento) Aceite (rend.)
Aceite
13,5% 77%
67% 69%
Harina 62%
57% 58%
Merluza, jibia, apanados y otros 40,5%
13,8% 21% 21%
Ingresos de 19% 20% 20% 20%
pesca
USD 197,7 mm 6% 7% 6% 8% 7%
4%
Jurel congelado
32,3% 2015 2016 2017 2018 2019 2020e
(1) Incluye cuotas de jurel (III Región), sardina común (V-X Región), sardina española (III-IV Región), anchoveta (III-IV, V-X Región), merluza de cola (V-X, XI-XII Región) y merluza
(2)
común (IV Región)
Incluye cuotas de jurel (X Región) y merluza común (IV Región)
Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 9
Negocio acuícola - Industria
Chile es el segundo productor de salmónido a nivel mundial
Producción mundial de salmón atlántico (Salar) Evolución de la producción en Chile (kton WFE)
Producción 2012-2020e (kton WFE) Productores 2019 Salar Coho Trucha
Otros Regulación limitada Virus ISA Nueva regulación
2.582 2.678 Canadá 9% Noruega
2.404
2.230 2.319 2.162 2.291 5% 52%
1.990 2.035
Reino Unido Bloom
7%
1.096
Producción 2019
977
955
922
883
855
825
785
728
2,6 Mton WFE
648
645
631
599
598
565
501
484
474
466
433
340
259
247
230
199
141
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e Chile
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
27%
Producción histórica por los principales países productores Ranking de exportadores de la industria acuícola en Chile UDM (oct-20)
Exportaciones Participación
# Empresa/Grupo
(USD mm) (por masa)
1 GRUPO AQUACHILE 867,6 22,82%
2 GRUPO CERMAQ 321,2 8,94%
3 AUSTRALIS MAR 367,1 8,33%
4 GRUPO MULTIEXPORT 379,8 8,09%
5 GRUPO M.HARVEST 274,1 6,64%
6 SALMONES CAMANCHACA 306,5 5,62%
7 GRUPO BLUMAR 208,7 4,57%
8 GRUPO AUSTRAL 197,6 4,18%
9 GRANJA MARINA TORNAGALEONES 160,2 4,09%
10 GRUPO VENTISQUEROS 151,3 3,43%
11+ Otros 1252,7 23,30%
TOTAL 4.487 100%
Noruega Chile UK Canada Otros
Fuente: Kontali , Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 10Negocio acuícola - Blumar
Camino a alcanzar nuevo régimen de producción de ~70 kton WFE
Producción (kton WFE) Ventas por producto acuícola (sept-20 UDM)
(1)
Salar X-XI Trucha Coho Salar XII MP Salar Otros
5,5% 1,4%
Porciones
8,8%
71,1 68,8 Filete fresco
HON congelado
53,5 11,0%
Ingresos 38,3%
acuícolas
35,6 37,6
28,7 30,0 USD 250,8 mm
HON fresco
12,3%
Filete congelado
2015 2016 2017 2018 2019 2020e 2021e 22,7%
Evolución de ventas, precio unitario y costo unitario de salar
kton WFE Ventas (kton WFE) Precio unitario Costo unitario USD/kg WFE
X Región 20,0 8,0
Producción en régimen de mediano/largo plazo 7,0
~45.000 ton WFE 15,0 6,0
XI Región 5,0
10,0 4,0
3,0
5,0 2,0
Producción en régimen de mediano/largo plazo 1,0
XII Región
~25.000 ton WFE
0,0 0,0
1T16
2T16
3T16
4T16
1T17
2T17
3T17
4T17
1T18
2T18
3T18
4T18
1T19
2T19
3T19
4T19
1T20
2T20
3T20
Producción en régimen de mediano/largo plazo
~70.000 ton WFE
Fuente: Blumar
(1) HG (0,7%) y bloques (0,6%) Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 11Oferta de salmón de Chile
Después de un 2020 con mayor producción, se espera una fuerte caída para el 2021
Cosecha Salmón Atlántico ('000 Ton) Biomasa Viva ('000 Ton)
78
80 72 71
75 50% 500
67 68 67
70 63 63 63 66
40%
58 56 57 59 38%
56
59
60 54 53 53 53 55
51
450
30%
50 25% 26%
24% 24%
21%
-9%
40 18% 20% 400
30 14%
10%
20 6% 350
0% 0%
10 -5%
0 -10% 300
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
2019 2020 Var% Y/Y 2018 2019 2020
Fuente: Aquabench, total industria
OFERTA ANUAL SALMÓN ATLÁNTICO
000 Ton wfe 2016 2017 2018 2019 2020e 2021e • Después de un importante incremento en la
Global 2.166 2.295 2.404 2.582 2.703 2.715 producción de salmón atlántico el 2020, se proyecta
Var% Y/Y -7% 6% 5% 7% 5% 0% una fuerte baja el 2021, por menores siembras y
menor peso de cosecha proyectado
Chile 532 614 668 687 795 693
Var% Y/Y -14% 15% 9% 3% 16% -13%
Partic.% 25% 27% 28% 27% 29% 26%
Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 12USA principal mercado del salmón chileno
Muestra un constante crecimiento en la demanda
USA: Precio Chile TD 3-4 USA: Importacion por producto
($/lb FOB MIA) ('000 Ton wfe)
7,00 500
6,00 400 CAGR=8%
300
5,00
200
4,00
100
3,00 -
1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
2017 2018 2019 2020 FIL. FRESCO ENT. FRESCO FIL. CONG. OTROS
USA: Importación por país
▪ Año 2020 con bajos precios producto de la mayor Acum OCT
oferta de Chile y caída del canal Foodservice, 56% 55%
61%
compensado con una fuerte expansión del Retail.
▪ Dada la menor oferta de Chile proyectada el 2021, 18% 17% 15% 16% 15% 14%
se espera una recuperación del precio. 9% 12% 11%
Canadá Chile Noruega Otros
2018 2019 2020
Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 13BRASIL segundo mayor mercado del salmón chileno
Muestra una fuerte recuperación de demanda
Brasil: Precio HON 10-12 lb Brasil: Importación Salmón Fresco ('000 Ton)
($/kg FOB) 10
9,00
8
8,00
7,00 6
6,00
5,00
4
4,00 2
3,00
2,00 0
1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2017 2018 2019 2020 2018 2019 2020
▪ Brasil ha ido recuperando fuertemente la
importación de salmón.
▪ Precios ha reaccionado al aumento reciente de la
demanda
▪ Apreciación del Real mitiga alza de precio
Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 141. Blumar en una mirada
2. Descripción de los negocios
3. Principales atractivos de inversión
4. Filiales
5. Sustentabilidad
6. Principales cifras financieras
Aumento de capital 2020Principales atractivos de inversión
La diversificación tanto de negocios y geográfica, representa una gran fortaleza de Blumar
1 Participación relevante en industrias con sólidos fundamentos
Mayor estabilidad de flujo en relación a pure players salmoneros, proveniente del
2
desarrollo del negocio de pesca que es más estable y requiere menores inversiones
Mitigación natural de riesgos del negocio por diversificación geográfica de
3
operaciones y de destino de ventas
Importante plan de inversiones realizados por ~USD 228 millones en los últimos dos
4 años, entregan una posición competitiva para rentabilizar sus operaciones por los
próximos 5 años
Operación de primer nivel con certificaciones de los más altos estándares de la
5
industria y participación en iniciativas conjuntas
Sólido gobierno corporativo con una administración experimentada en la industria,
6
con un track record demostrado
Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 161 Participando en industrias con sólidos fundamentos (Acuícola)
Chile bien posicionado en un mercado que tiene altas expectativas de recuperación
Se estima que la oferta será acotada y la demanda creciente Lugares aptos para la producción de salmónidos son limitados
Oferta (Chile) Oferta (resto del mundo) Precio promedio Miami fillet
kton rw (USD/kg)
3.000 14,0
2.500 12,0
10,0
2.000
8,0
1.500
6,0
1.000
4,0
500 2,0
0 0,0
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020e
2021e
2022e
Consolidación de la industria salmonera en Chile permitiría aprovechar las economías de escala
2012 2020
Jul 2013 Dic 2016 2018 - 2019 2019
Fuente: Pareto Seafood Report, Blumar Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 171 Participando en industrias con sólidos fundamentos (Acuícola)
La productividad de la acuicultura de salmones en Chile continua mejorando
Peso promedio de cosechas (kg WFE) Feed Conversion Ratio economic (FCRe) [kg/kg WFE] Regulación en la industria
▪ La regulación de la industria salmonera comenzó
a desarrollarse luego de la crisis del virus ISA en
5,37 1,50
el país
5,22 1,47 1,47
5,16 ▪ Desde entonces ha sido un proceso continuo de
aprendizaje y desarrollo, que ya está
4,90 produciendo efectos positivos
1,40
4,83
4,78 4,74 1,37 1,37
1,38 ▪ La regulación productiva en Chile (PRS) está
basada en los resultados del ciclo productivo
anterior, donde se consideran la mortalidad, el
tratamiento del caligus y el uso de antibióticos
(para incentivar la reducción del uso de los
mismos)
2014 2015 2016 2017 2018 2019 nov-20 2014 2015 2016 2017 2018 2019 nov-20
▪ Basado en los resultados, el centro podría
incrementar, mantener o requerir disminuir
Mortalidad (basado en número de peces) Productividad (kg WFE/smolt) fuertemente las siembras de smolts
▪ Es muy similar al sistema usado en Norguega y
17,5% funciona de manera similar a un semáforo
4,77
16,8%
4,59
4,50 Funcionamiento de la regulación
14,2% 4,23 4,26 Parámetros ciclo t0 Cambio siembra smolt
14,3%
14,0% Mortalidad Mal (-16% − -7% )
4,04
3,96
12,9% Caligus Regular (-6% − 0%)
12,5%
Antibióticos Bien (+1% − +9%)
2014 2015 2016 2017 2018 2019 nov-20 2014 2015 2016 2017 2018 2019 nov-20
Fuente: Aquabench
Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 181 Participando en industrias con sólidos fundamentos (Pesca)
Expertos prevén recuperación sustentable de la biomasa pescable en Chile
Desembarque total de biomasa de pesca en Chile Cuota de jurel (kton) de la Organización Regional del Pacífico (ORP)
En los próximos 3 años, la cuota
kton Chile Traspasos
Sardina y Anchoveta Jurel y Caballa Merluza común y de cola debería continuar su tendencia
5.000 (15% anual), hasta que la pesca
alcance su rendimiento máximo
4.000 sostenido (RMS)
3.000
652
2.000 567
450 452 147
364 128
1.000 323 78 70
26 47
439 505
0 297 317 372 382
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Participación de Blumar en las cuotas 2020 Cuota de sardina y anchoveta V-X Región (kton)
Sardina Anchoveta En los últimos años se ha visto
Cuotas jurel ORP (sin incluir traspasos) Cuotas sardina y anchoveta V-X Región
una recuperación de la
Artesanales Blumar anchoveta en reemplazo de la
Blumar sardina
15,2% 9,0% 4,7%
Otros industrial
17,3%
480 484 486
Cuotas 394 405
Cuotas 367
439 kton 484 kton
Otros industrial
Artesanales
75,8% 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
78,0%
Fuente: ORP, Blumar Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 192 Negocios complementarios
Mayor estabilidad de flujo proveniente del desarrollo del negocio de pesca
Complementariedad de los negocios Evolución y composición del EBITDA consolidado UDM de Blumar (USD mm)
▪ El negocio salmonero tiene un gran potencial de Pesca Salmones
ingresos, pero históricamente en Chile ha sido una
industria que ha presentado bastante volatilidad
▪ El ciclo salmonero dura entre 14 y 19 meses en agua 129
mar (dependiendo de la región), periodo durante el
117
cual es altamente demandante en capital de trabajo 114
▪ En contraste, el negocio pesquero no presenta las
expectativas de crecimiento del negocio acuícola, pero 99
92 94
mantiene ingresos más estables en el tiempo
o El negocio pesquero genera mayores ingresos 81 79 80
76 74
principalmente durante el primer semestre 71 73
del año, hasta que se completan las cuotas del 67
periodo.
55
o Sin embargo, este periodo es intensivo en 51 50 52 51
capital de trabajo, por lo que la generación de 41 22
39 33
caja es más alta el segundo semestre del año 22
31 22
o Principales inversiones ya fueron realizadas, 7 28
los gastos provienen principalmente de
mantenimiento
▪ La combinación de ambos negocios proporciona un
tipo de hedge natural, que otorga una mayor
estabilidad en los flujos de la Compañía comparado
con pure players salmoneros
4T13
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
1T16
2T16
3T16
4T16
1T17
2T17
3T17
4T17
1T18
2T18
3T18
4T18
1T19
2T19
3T19
4T19
1T20
2T20
3T20
Fuente: Blumar Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 203 Diversificación geográfica de la operación y de ventas
Amplia extensión a lo largo del país a nivel de activos y del mundo a nivel de ventas
Diversificación de activos a lo largo del país Distribución de ingresos de Blumar por destino UDM (sept-20)
2%
9%
CALDERA 7%
46%
Bahía Caldera
14% 4% 12%
6%
TALCAHUANO
Frigorífico Pacífico 27% 8%
Planta salmones
SANTIAGO Plantas harina 5%
Oficina administración Oficina administración
Plantas jurel congelado 10%
Plantas de pesca blanca
Flota y bahía San Vicente 26%
Pesca Salmones
CORRAL
Planta harina Los principales mercados para el salmón de Blumar son regiones con un importante aumento en
su consumo per cápita, y que todavía cuentan con un amplio margen para seguir creciendo
PUERTO MONTT
Chiloé Oficina administración y operaciones Consumo per cápita de salmón (kg por persona por año)
St. Andrews 2014 2018
AYSÉN
PUNTA ARENAS Centro de engorda de salmones 2,8 2,9
1,8 2,2
Centro de engorda de salmones 1,5
1,1
Oficina administración y operaciones 0,5 0,5 0,4 0,5
0,0 0,1
EntreVientos
EE.UU. Japón Brasil China Alemania Francia
Fuente: Blumar, Pareto Seafood Report Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 214 Importante plan de inversiones realizados por ~USD 228 millones
Crean una posición competitiva para rentabilizar operaciones por los próximos 5 años
Plan de inversiones
Compra de concesiones en la XII Región Monto Planta de proceso EntreVientos (zona industrial de Punta Arenas)
▪ Planta de procesamiento ubicada en Punta
Arenas
Compra de concesiones en la XII Región USD 16 millones
o Capacidad de procesamiento de 50.000
ton/año
Inversiones en agua mar USD 54 millones o Inversión realizada: USD 55 millones
o Propiedad conjunta con Multiexport
o Mano de obra: 300 personas
Planta de proceso EntreVientos (Punta Arenas) (1)
XII Región
USD 29 millones
▪ Puesta en marcha en Julio de 2020
▪ En proceso de obtención de certificaciones y
acreditación de mercados
Proyecto piscicultura USD 3 millones
Adquisición de IceVal Operación XII Región (mapa concesiones)
Capital de trabajo USD 48 millones
Puerto
Natales
Otros USD 12 millones
XI Región
Adquisición de IceVal USD 66 millones
▪ Adquisición del 100%
Isla Riesco
▪ 5 concesiones de agua mar
Total USD 228 millones ubicadas en la Región de Aysén
(XI Región)
Fuente: Blumar
(1) Considera el 50% de la inversión, monto correspondiente a Blumar Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 224 Rentabilización de los cultivos en la XII Región
Inversiones que ya muestran prometedores resultados productivos y sanitarios
Producción en la XII Región Producción estimada (tons WFE) Centros cosechados durante 2020
▪ Proyecto de la XII Región
26,6 26,3 Salar XI Región Salar XII Región
o 2017: Inicio del proyecto
o 2018. Se siembran los 2 primeros centros Mortalidad (%) 8,2% 3,8%
o 2019: Primera cosecha de centros Peso cosecha
4,88 6,27
(kg WFE)
o 2020: Cosecha estimada en ~26.565 ton WFE
1,6 Costo cosecha
3,58 3,01
▪ La operación en régimen debería aportar ~25.000 ton WFE por año (USD/kg WFE)
▪ 13 concesiones 2019 2020e 2021e
Operación BluRiver (XII Región)
Concesiones operativas Última tecnología de procesamiento y automatización (planta EntreVientos)
Fuente: Blumar Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 235 Desarrollo continuo y certificación de operaciones
Iniciativas conjuntas han contribuido a acelerar a mejorar la industria a nivel país
Certificaciones Iniciativas de la industria
Hazard Analysis and Critical Control Points: Certificación otorgada por el GLOBAL SALMON INITIATIVE
Servicio Nacional de Pesca y Acuicultura de Chile. Requerida obligatoriamente
por el mercado de la Unión Europea, China e indirectamente por el mercado ▪ Iniciativa de liderazgo de productores globales de salmón
domésticos cultivado
▪ Enfocada en alcanzar las siguientes metas:
Certificación ISEAL para el suministro responsable de materias primas
destinadas a la elaboración de harinas y aceites de pescado. Certificación o Ofrecer fuente altamente sustentable de proteína
fundamental en la cadena de valor de la industria acuícola, dado que los saludable para alimentar a una creciente población
criterios del GSI valoran el uso de especies sustentables como vía de obtención mundial
de un salmón certificado ASC
o Minimizar huella ambiental y continuar mejorando
aporte social
International Food Standards: Es una norma reconocida por GFSI (Global Food
Safety Initiative) para auditar la calidad y la seguridad alimentaria de procesos y
productos de las empresas alimentarias PROYECTO CALIGUS
▪ Iniciativas lideradas por la empresa AquaBench
Global Good Agricultural Practice: Conjunto de normas agrícolas dedicadas a
▪ Investigación y desarrollo para el control coordinado de caligus
las Buenas Prácticas de Agricultura y reconocidas por el GFSI (Global Food
Safety Initiative). Certificación relevante para el sector minorista británico y los o Tratamientos antiparasitarios
supermercados en Europa continental
o Alternativas no farmacológicas
Best Aquaculture Practices: Aborda la responsabilidad social y medioambiental, o Sistemas de distribución y análisis de antiparasitarios
el bienestar animal, así como la seguridad y la trazabilidad de productos, define
estándares de buenas prácticas acuícolas para cada tipo de instalación.
Contamos con certificación máxima (4 estrellas) PROYECTO SRS
▪ Iniciativas lideradas por la empresa AquaBench
British Retail Consortium: La norma BRC es un sistema de seguridad ▪ Disminuir las prevalencias del SRS y su consecuente uso de
alimentaria desarrollado por la distribución minorista británica, reconocida por antibióticos:
el GFSI (Global Food Safety Initiative).
o Planes de reducción de antibióticos
Aquaculture Stewardship Council: Certificaciones para Incidentes mortales, o Estrategias de tratamientos
Muestreo Caligus, Transgénicos, Tratamientos, Pérdidas inexplicables, Plan de
manejo integrado plagas Blumar y Bluriver
Fuente: Blumar Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 246 Sólido gobierno corporativo
Accionistas comprometidos con el negocio y experimentada administración
Directorio Administración
9 9 # Años de experiencia en el grupo 26
Rodrigo Sarquis S. Gonzalo Sarquis S.
Ingeniero Comercial Abogado
UAI U. de los Andes
(Presidente) (Director)
Gerardo Balbontin
Gerente General
9 5
Pablo Santa Cruz N. Andrés Santa Cruz L.
Ingeniero Comercial Ingeniero Comercial 11 30 5
PUC PUC
(Vicepresidente) (Director)
7 5 Manuel Gallardo Raúl Hermosilla Ariel Elgueta
Gerente de Finanzas Gerente de Personas Auditoria y EDP
Julio Fernández T. Alfredo Enrione C.
Ingeniero Comercial Ingeniero Civil
UN Buenos Aires PUC
(Director) (Director)
14 3 27 12 15 30
9
Alberto Romero S.
Ingeniero Civil
# Años de experiencia en Blumar
PUC Pedro Pablo Laporte Ignacio Covacevich Daniel Montoya Sebastían Goycolea José Ocares Marcelo Otero
(Director) Gerente Salmones Gerente Salmones Gerente Comercial CEO BluGlacier Gerente Operación Gerente de Venta
X y XI Región XII Región Salmones (EE.UU.) Pesca Pesca
Fuente: Blumar Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 25Blumar y manejo de la pandemia Covid-19
Se ha adoptado una estrategia de prevención para asegurar la continuad operacional
Principales medidas Medidas y continuidad operacional
▪ Desde marzo, se ha implementado un exhaustivo plan preventivo y protocolos para todas las Salmones – Plantas de procesos
instalaciones
▪ A comienzos de abril hubo un foco de contagio en la planta de salmones que obligó a bajar un turno
de forma temporal
▪ Se implementó un plan comunicacional con enfoque en la prevención y el autocuidado
▪ Se habilitó una línea telefónica atendida por profesionales de la salud para responder consultas de
trabajadores internos y contratistas
▪ Se ha privilegiado el teletrabajo para las áreas administrativas y para personas de alto riesgo
▪ Participación en dos grandes proyectos de apoyo a comunidades a través de los gremios
“Comprometidos con el sur” de SalmonChile y “Banco de Alimentos del Mar” de ASIPES Salmones – Centros de cultivo
Estrategia de prevención
▪ Control diario de salud ▪ Separadores de acrílico en puesto de trabajo
▪ Uso obligatorio de mascarillas ▪ Fumigación diaria
▪ Teletrabajo para más de 160 personas ▪ Tests de PCR
▪ Traslado de acercamiento y vuelos charter ▪ Personal del área de la salud
▪ Vigilantes sanitarios ▪ Capacitaciones y comunicación continua Pesca – Flota y plantas
El costo acumulado a noviembre 2020 de estrategia de prevención asciende a USD 6,0
millones
▪ De estos, USD 3,5 millones se encuentran reconocidos en los EE.RR., mientras que la diferencia con
el total más los gastos incurridos en el último trimestre del año serán amortizados en los próximos
meses de 2020
Fuente: Blumar Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 261. Blumar en una mirada
2. Descripción de los negocios
3. Principales atractivos de inversión
4. Filiales
5. Sustentabilidad
6. Principales cifras financieras
Aumento de capital 2020Principales cifras operativas de las filiales
Inversiones en empresas complementarias a los negocios principales de la Compañía
Saint Andrews PacificBlu Frigorífico Pacífico
▪ Mayor productor de mejillones en Chile (“Choritos”) ▪ Mayor pesquera y procesador de merluza y jibia en Chile ▪ Mayor empresa de frigoríficos en Chile
▪ Operación en Chiloé ▪ Mayor productor de pescado apanado en Chile ▪ Orientada principalmente a productos marinos
▪ 2 plantas de procesamiento que cuentan con certificación para ▪ Distribución a través de su filial Golfo Comercial mediante la marca ▪ 3 frigoríficos (Talcahuano y San Pedro de la Paz)
exportar productos a EE.UU, UE y Asia “El Golfo”
▪ Inició construcción de ampliación de 31.000 a 46.000 posiciones
(pallet) de almacenaje de carga congelada
52 Merluza Jibia
Materia prima procesada
45 46 45
37 37
29 30
27
(USD mm)
(mton)
23
19 22
Ventas
15 16 16 15 17
11 12 10
7 2
3 4 5 12
13 15 13 15
7 4
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
UDM 20
2015 2016 2017 2018 2019 UDM
2017 2018 2019 UDM 2017 2018 2019 UDM 2017 2018 2019 UDM
Ventas Ventas Ventas
44,8 45,8 45,4 51,6 38,2 57,5 46,6 40,7 7,3 6,8 7,4 8,9
(USD mm) (USD mm) (USD mm)
EBITDA EBITDA EBITDA
(USD mm) 6,1 2,3 3,2 11,9 (USD mm) 5,6 11,4 4,0 1,4 (USD mm) 3,9 3,9 3,3 4,0
EBITDA mg EBITDA mg EBITDA mg
14% 5% 7% 23% 15% 20% 8% 4% 53% 57% 44% 46%
(%) (%) (%)
Fuente: Blumar Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 281. Blumar en una mirada
2. Descripción de los negocios
3. Principales atractivos de inversión
4. Filiales
5. Sustentabilidad
6. Principales cifras financieras
Aumento de capital 2020ESTRATEGIA DE SOSTENIBILIDAD DE BLUMAR
La Estrategia de Sostenibilidad de Blumar es nuestra Estrategia de Negocio
Nuestros lineamientos tienen como base 6 Objetivos de
La Sostenibilidad en Blumar se basa en 4 pilares centrales, que Desarrollo Sustentables, que fueron definidos por medio de las
representan de mejor manera la compañía, estos son: acciones y actividades que llevamos a cabo en las distintas áreas
de la organización, estos son:
Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 30Crédito Sustentable
Sustaintability Link Loan
Blumar gestionó un crédito sindicado cuyo agente estructurado y líder de la operación es Rabobank.
5 mestas hacia 2027, enfocadas en los siguientes tópicos ambientales:
1. HUELLA DE CARBONO : Determinación meta en 2021 con estrategia cambio climático
2. CERTIFICACIÓN ASC : 60% de centros certificados ASC entre 2026 y 2027
3. ENERGÍA RENOVABLE : 100% energía eléctrica renovable a 2027
4. USO DE ANTIBIÓTICOS : Reducción de 58% uso de antibióticos a 2027 (base 2017)
5. GESTIÓN DE RESIDUOS : Determinación meta en 2021 y plan de reducción posterior
Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 311. Blumar en una mirada
2. Descripción de los negocios
3. Principales atractivos de inversión
4. Filiales
5. Sustentabilidad
6. Principales cifras financieras
Aumento de capital 2020Perfil financiero de la Compañía
Distribución de deuda financiera (sept-20) Deuda financiera neta/EBITDA
Blumar
31,2% 12,6x
Salmones Blumar
60,2%
USD 320,2 mm
Entrevientos 4,7x
4,7% 3,2x
1,5x 1,4x 0,8x
PBC, PacificBlu y El Golfo
3,8%
2015 2016 2017 2018 2019 UDM (sept-20)
Patrimonio/Activos Cobertura de gastos financieros(1)
23,1x
0,6x 15,3x
0,6x 0,6x 0,6x
12,9x
0,5x
8,4x
0,4x
5,1x
1,8x
2015 2016 2017 2018 2019 UDM (sept-20) 2015 2016 2017 2018 2019 UDM (sept-20)
(1) EBITDA/Cobertura de gastos financieros Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 33Exitoso Aumento Capital por USD 40.000.000
• Con fecha 20 de Agosto de 2020, se acordó aumentar el capital de la Sociedad en la suma de USD
$40.000.000 para ser enterados mediante la emisión de 210.000.000 acciones de pago.
• El objetivo del aumento de capital fue el fortalecimiento de la posición financiera de la compañía en un año
fuertemente afectado por la pandemia.
• La suscripción total del aumento de capital alcanzó el 99,95%, equivalentes a MUSD 40.243.
Otros
Fondos small cap
4,62%
San Ignacio Comercial S.A. 4,89%
3,94%
San Ignacio Pesqueras Dos S.A.
3,94%
Familia Sarquis
Nogaleda Energía Ltd./Holding 37,54%
5,03%
Inversiones Marte
SpA/Marvin
9,35%
El Condor Combustible S.A.
9,06%
Moneda Fondo Pionero/Moneda
Inversiones Baracaldo Ltd. Chile/Moneda Corredores
9,35% 12,28%
Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 34Refinanciamiento y reprogramación de pasivos financieros
Termsheet Crédito sindicado
Tramo I Tramo II
▪ Con fecha 21 de diciembre del 2020 se formalizó la operación del crédito sindicado.
A B C
Salmones Blumar Blumar S.A. y Salmones ▪ Las condiciones pactadas otorgarán mayor flexibilidad financiera al perfil financiero actual de Blumar:
Deudor Blumar S.A.
S.A. Blumar S. A.
o Crédito sindicado
Hasta Hasta Hasta o Acreedores: Cooperatieve Rabobank, BCI, Banco Santander, Banco Security y DNB Bank
Monto
USD 140 millones USD 60 millones USD 100 millones
o Monto: por hasta USD 300 millones
Línea de crédito rotativa
Crédito Préstamo de largo plazo amortizable
comprometida
Plazo 7 años 3 años renovable
Periodo de
2 años - Margen aplicable Covenants financieros
gracia
Tramo I Medición anual:
EBITDA(1)
DFN/EBITDA(1) Tramo II (C)
DFN /
Tasa LIBOR 180 días + margen aplicable (A y B) ▪ Dic-2020: no se mide
▪ Dic-2021: ≤ 4,50
▪ Dic-2022 (en adelante): ≤ 3,50
Pagos 180 días o 6 meses 3,50 ≤ X 375 pbs 355 pbs
▪ Dic-2020: ≤ 0,80
DFN/Pat.(2)
▪ Jun-2021: ≤ 0,75
Uso de fondos Refinanciamiento de deuda existente y fines corporativos generales 3,00 ≤ X < 3,50 350 pbs 315 pbs ▪ Dic-2021: ≤ 0,70
▪ Jun-2022: ≤ 0,65
▪ Dic-2022 en adelante: ≤ 0,60
Acreedores Cooperatieve Rabobank, BCI, Banco Santander, Banco Security y DNB Bank 2,50 ≤ X < 3,00 325 pbs 285 pbs
▪ Dic-2020: ≥ 0,40
Act(3)
Pat /
Otros (i) Cross default, (ii) Cross Acceleration, (iii) Negative Plegde, (iv) Patrimonio ▪ Jun-2021: ≥ 0,42
X < 2,50 310 pbs 270 pbs ▪ Dic-2021 en adelante: ≥ 0,45
resguardos mínimo de USD 390 millones
(1) Deuda financiera neta/EBITDA UDM; (2) Deuda financiera neta/Patrimonio; (3) Patrimonio/Activos Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 35Negocio acuícola
Siembra de smolts (miles de unidades) Cosechas (kton WFE)
Salar Coho Salar Coho
62.063
16.823
55.518
13.404
10.527 10.297 36.841
31.617 29.996
7.932 28.708
7.119
2015 2016 2017 2018 2019 UDM (sept-20) 2015 2016 2017 2018 2019 UDM (sept-20)
Ingresos (USD millones) EBITDA pre fair value (USD millones)
88,9
315,5
240,0 250,8 44,6
211,2
177,0 190,2 24,3 23,5
-6,3
-21,4
2015 2016 2017 2018 2019 UDM (sept-20) 2015 2016 2017 2018 2019 UDM (sept-20)
Fuente: Blumar Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 36Negocio pesquero
Captura y compras (materia prima kton) Producción (kton)
Pesca cerco propia Pesca cerco terceros Pesca blanca Jurel congelado Harina Aceite Meruluza Jibia Apanados
275,3 275,7
62
260,3
58
53
219,3 217,8 207,2
41
41
41
39
39
38
38
35
27
12
11
10
10
9
9
9
7
7
6
6
6
6
2
2
1
1
1
2015 2016 2017 2018 2019 UDM (sept-20) 2015 2016 2017 2018 2019 UDM (sept-20)
Ingresos (USD millones) EBITDA (USD millones)
43,4
197,7 39,2 39,6
187,8 179,5
148,8 143,8 28,5
138,4
25,3
22,3
2015 2016 2017 2018 2019 UDM (sept-20) 2015 2016 2017 2018 2019 UDM (sept-20)
Fuente: Blumar Webinarde
Aumento 2021 | Blumar
capital 2020S.A. 37¡Muchas gracias!
bice.cl/encuesta
Contesta nuestra encuesta y ayúdanos a
mejorar tu experiencia con nosotros.
Aumento de capital 2020También puede leer
